2025年外汇交易与清算核心要点及历年真题解析

任务一：外汇及其标价措施

1、外汇（foreignexchange）的概念：外汇是外国货币或以外国货币表达的支付手段和信用

凭证。一静态外汇

外币的范围：纸币、铸币、支付工具（票据、银行卡）、有价证券（债券、股票）、尤其提

款权、其他

动态外汇：是指一国的货币兑换成此外一国的货币，借以清偿国际债权、债务关系的一种专

门性的经营活动。

2、外汇的条件：（前提是发行国的经济实力雄厚、融合于世界经济体系、币值相对稳定）

①外汇必须是以外币表达的国外资产；

②外汇必须能为国际上普遍接受，可以自由兑换的外币资产或支付凭证；

③外汇必须能在国际上得到偿付的以外币表达的债权。

3、外汇的标价措施（基本标价法有：直接标价法、间接标价法、美元标价法）

I、直接标价法（应付标价法）

⑴含义：以一定单位的外国货币为原则来计算应付多少单位本国货币的表达措施。

⑵特点：①单位货币是外国货币，又称基准货币。计价货币是本国货币，又称标价货币；

②（买入价+卖出价）/2=中间价；

③直接标价法下，外汇汇率的升降和本币标价数的增减呈同方向变化。

1USD（外币）=6.3660RMB（本币）——6.3915RMB

银行买入价银行卖出价

II、间接标价法：以一定单位的本国货币为原则，折算成若干单位外国货币的表达措施。

特点：①单位货币是本国货币，又称基准货币。计价货币是外国货币，又称标价货币；

②外币标价数中，前一数字为卖出价，后一数字为买入价；

③间接标价法下，外汇汇率的升降和本币标价数的增减呈反方向变化。

1GBP=1.4387——L4650USD

任务二：计算和应用汇率

1、⑴买入汇率（买入价）：外汇银行向客户买进汇率时使用的价格。

⑵卖出汇率（卖出价）：银行向客户卖出汇率时使用的价格.

⑶基准汇率：一国所制定的本国货币与基础货币（往往是关键货币）之间的汇率。

⑷交叉汇率（套算汇率）：是在基本汇率的基础上推算出的本币与非关键货币之间的比

率。

（5）即期汇率：外汇买卖成交后，买卖双方在当日或在两个营业日内进行交割所用的汇率。

⑹远期汇率：外汇买卖双方事先签定外汇买卖协议，按约定的时间再办理交割手续的汇

率。

2、牛刀小试：

I、某外汇企业出口商品外汇收入5万美元，按外汇管理规定要将外汇收入结售给银行，当

日外汇牌价为1USD=8.3ORMB（买入价）；1USD=8.32RMB（卖出价）。该企业业务员认为5

万美元应换回41.6万美元，对吗？

II、已知，某日中行外汇市场汇率为1美元=8人民币元，假如买卖差价为0.5%,请H算买

卖价分别为多少？

III、某日纽约外汇市场美元兑瑞士法郎汇率是1USD=1.4051——1.4078CHF.三个月远期汇率

升水0.0035——0.0030.求三个月远期汇率是多少？

IV、纽约外汇市场美元兑瑞士法郎汇率是1美元=1.4051——1.4078瑞士法郎，假如三个月

汇点数为：80——100。求：（1）三个月远期汇率是多少？（2）远期汇率是升水还是贴水。

为何？

V、某外贸市场欲出口商品一批，因波及远期收款，故要考虑计价和支付货币的升值贬值问

题。.业务中，企业参照的外汇市场牌价采用间接标价法：

当日汇率为：IGBP=1.6300——1.6320USD；三个月远期升水：0.0040—0.0025

企业业务员根据市场报价，认为升水便是标价数字上升，因此远期汇率为1GBPW.6340——

1.6345USD,对吗？为何？

VI、某日香港外汇市场上，美元兑港元的汇率是1USD=7.7996HKD,美元存款年利率为5%,

港元存款年利率为8%。求：（1）三个月后美元兑港元的汇率是开水还是贴水，为何？（2）

三个月美元兑港元的汇率是多少？

任务三：影响汇率变化的原因

I、影响汇率变化的原因有：①国际收支状况；②经济增长率的高下；③利率的变化；④通

货膨胀率的差异；⑤国际上重大经济、政治、军事事件；⑥政府的干预；⑦心理预期；⑧投

机行为

2、汇率变动对经济的影响：①进出口贸易：②物价水平；③资木流动；④就业率.；⑤进口

替代产业

任务四：进出口贸易报价

I、报价原则：

①针对不一样的商品，选择不一样的报价方式；

②根据商品交易对象的不一样，选择合适的交易方式；

③根据结算方式的不一样

❶汇付结算：汇付又叫汇款，属于商业信用，即付款人积极通过银行或其他途径将款项交给

收款人。汇款按资金传递和结算工具的流向，可分为顺汇和逆汇；按结算方式可分为信汇

(M/T)、电汇(T/T)和票汇(D/D)。

❷托收结算：托收是出口方出示汇票委托银行向进口方收取货款的一种支付方式。根据交单

方式，托收方式分为承兑交单和付款交单两种方式。属于商业信用，银行有“三不管”，对

出口方不利。

❸信用证结算：信用证是做行根据买方的指示向卖方开立的额、在一定期限内凭规定单据付

款的书面承兑。信用证是一种有条件的银行付款承诺，属于银行信用。只要单证相符，银行

承担第一性的付款贡任。采用最为广泛。

④根据报价使用货币和实际支付期一一收硬付软原则

出口商品交易中，假如我们以硬币对外报价，对方规定延期付款时，可以按原价报出；反之,

出口商以软币对外报价时，则应合适提高价格，即在原价的基础上加上一定期期的贴水率，

从而保证出口收汇不受损失。

2、在进出口贸易报价中应用买价和卖价

有关知识：①出口商品，本币折算外币时，应采用买入吩

②出口商品，外币折算本币时，应采用卖出济

③以一种外币折算成另一种外币时，按国际市场外汇牌价折算

例题：❶某香港商人出口机器100台，原报价每台50000港元，现国外进口商规定该报美元

价格。当时，香港外汇市场美元兑港元的汇率是：买入价汇率为：1:7.7890,卖出汇率为：

1:7910.请计算：(I)香港出口商应报出口商品共多少美元？(2)假如不这样报价，会损失

多少？

IV、国际外汇市场某银行报出美元兑加元与美元兑港元的汇率分别为：美元=7.7920-

7.8020港元;美元=1.5800-1.5810加元求：港元兑加元的买入汇率和卖出汇率是多少?

V、某日，国际外汇市场某银行以非美元报价法报出瑞士法郎与新西兰元的汇率分别为：1

瑞士法郎:0.6325—0.6329美元；1新西兰元=0.6030—0.6040美元。求：1瑞士法郎

兑新西兰元的买入汇率和卖出汇率是多少？

答案解析：本案例属于基准货币不一样，标价货币相似，求基准货币之间的比价。这种状况

下的求解措施是，将两项基础汇率的买入价与卖出价分别交叉相除。本案例的计算措施虽然

也是作为分母的数字先易位，然后进行交叉相除，但分子和分母的报价货币位置怎样放置需

要尤其注意。

I瑞士法郎兑新西兰元的买人汇率=瑞士法郎兑美元的买入汇率/新西兰元兑美元的卖出汇率

=0.6325+0.6040=1.0472

1瑞士法郎兑新西兰元的卖出汇率=瑞士法郎兑美元的卖出汇率新西兰元兑美元的买入汇率

=0.6329：0.6030=1.0496

成果：1瑞士法郎=1.0472-1.0496新西兰元

（2）出口业务中，远期支付下的报价技巧一一出口商品假如以硬币对外报价，而对方规定

远期支付，则出口方可以按原价报出；反之，出口以软币对外报价，对方规定远期支付，

则出口方的报价应合适提高，也即在原价的基础上加上一定期期的贴水率。

❶情形一：运用直接远期汇率标价，作为远期支付报价的判断和计算原则。

例题：昆山福莱克斯时装有限企业出口服装•批，即期支付下原报价为1200000瑞士法郎，

现外商规定改报美元价格，升于货品发运后3个月付款。已知，当时瑞士某银行外汇牌价为：

即期汇率：1美元=1.6030—1.6040瑞士法郎。3个月远期贴水数：0.1500—0.1200。

问：我方应报价多少美元？

这种题的思索和计算过程为：

第一步，由于不懂得远期汇率是多少，故应先计算远期汇率。又，直接标价法下，汇率的升

降与标价数的增减呈同方向变化，故贴水时用减法计算远期汇率。

3个月远期汇率为：1.4530—1.4840即，1美元=1.4530—1.4840瑞士法郎

第二步，根据远期汇率，判断和计算报价水平。

由于远期美元为贴水，为不使报价发生损失，应将贴水的损失加入货币报价中。计算成果为:

设我方应报美元价为X1：I.4530=X：1200000

X=12000004-1.4530=825877.49（美元）

因此，若3个月远期支付，我方应报825877.49美元。

❷情形二：汇率表中，远期贴水（点）数可以作为远期收款的报价原则。

例题：我国某进出口企业出口机器设备，如即期支付每台原报价4（）00瑞士法郎，现外商规

定我企业改用美元向其报价，并于货品发运后3个月付款。已知，当时纽约外汇市场即期汇

率牌价为：1美元;6.2400-6.2430瑞士法郎。3个月远期点数为：360—330。问：我方

应报多少美元？

第一步，计算远期汇率是多少。

由于所给远期点数前大后小，故用减法计算，得出远期汇率，即：3个月远期汇率为I美

元=6.2040—6.2100瑞士法郎

第二步，判断远期美元是升水货币、还是贴水货币，进而确定报价基本原则。

由于题中所给汇率标价为同接标价法，计算远期汇率用的是减法，因此，根据间接标价法的

基本特点

（汇率升降与标价数的增减呈反方向变化），可以判断远期瑞1•法郎为升水货币，这样美元则

为贴水货币。

用美元（贴水货币）进行远期对外报价时，应合适提高出口商品的报价价格（即，要考虑远期美

元贴水问题）。

第三步，计算对外报价价格。设我方应报美元价为X

1：6.2040=X：4000

X=4000+6.2040=644.75（美元）

因此，若3个月远期支付，我方应报644.75美元。

❸情形三：汇率表中的贴水年率，也可作为延期收款的报价原则。

例题：英国某银行美元即期汇率为：1英镑=1.9600美元，3个月期汇美元贴水详细数字为

0.0125,问：3个月美元贴水折年率是多少？

根据上面计算公式，直接套人数字，计算成果为；

贴水详细数字折年率=（贴水详细数字/即期汇率）X12/月数

=0.0125/1.9600X12/3=2.55%

4、学会进口贸易的报价技巧

进口业务中，对于规定即期支付的国外报价，考虑可接受报价水平时分两种状况：

①将不一样货币的进口报价统一折算成人民币后进行比较：

②按国际外汇市场的即期汇率表，统一折算成某种重要储备货币后进行比较。

例题：❶我国某企业从国外进口一批商品，国外客户若以美元报价为每个210美元；若以瑞

士法郎报价为每个300瑞士法郎。当时，人民币兑美元和瑞士法郎的即期汇率分别是：

I美元=8.2654—8.2902人民币元；I瑞士法郎=5.5558—5.5725人民币元

假如不考虑其他原因，请根据题意计算并回答我进口企业可以接受哪种货币报价？

进口业务中，接受远期支付报价技巧一一其基本原则是：远期报价的加价幅度不能超过该

货币与对应货币的远期汇率，否则我方可接受硬币报价。

任务五：识别、分析外汇风险

1、明确外汇风险的概念和构成要素

（1）概念：所谓外汇风险（foreignExchangerisks）是指在国际经济、贸易与金融活动中，以外

币计价的资产与负债因汇率变动而引起其价值的上升或下降，从而给当事人导致损失或收益

的也许性。对具有外币资产与负债的关系人来说，外汇风险也许具有两个成果：即获得利益

（汇率变动使以外币计价的资产或负债的价值增长）或遭受损失（汇率变动使以外币计价的资

产或负债的价值减少）。无论是哪一种也许性，对于企业或个人来说都是一种不确定的原因，

也许会给企业或个人带来意外的收益或损失。因此，从某种意义上讲，从事国际经济、贸易

活动实际上就是一种预测风险、防止风险的过程。

⑵构成要素：本币、外币和时间

①一种国际企业在其业务中，必然要波及本币和外币互相互换的问题，从交易到达到应收账款

的实际收进，应付账款的实际付出，借贷本息的最终偿付均有一种期限，这个期限就是时间

原因。在确定的时间内，外币与本币的折算比率也许发生变化，从而产生外汇风险。

②一般来说，时间越长，在此期间汇率波动的也许性就越大，外汇风险相对就大；时间越短,

在此期间汇率波动的汇率波动的也许性越小，外汇风险相对就小。

2、识别、分析各类外汇风险

交易风险重要表目前：

（1）结算风险：以即期或延期付款为支付条件的商品或劳务的进出口，在装运货品或提供

劳务后至费用支付时这一期间，由于外汇汇率变动使出口商收入减少或进口商支付增长，这

种风险构成了对外贸易的结算风险。

结算风险：在进出口贸易中，假如在支付（收进）外币货款时，外汇汇率较协议签订时上涨（下

跌）了，进（出）口商就会付出（收进）更多（更少）的本国货币或其他外币。

案例：某省有一种企业，从日本引进大型项目，总价和费用都按照日方规定以日元结算。合

计320亿日元。1985年6月签约时，汇率为1美元=247日元，320亿日元约合1.3亿美元。

此后口元不停升值，到1986年4月中旬预付定金时，口元升值为1美元=170口元.折合为

1.88亿美元，我方蒙受汇率波动损失5800万美元。仅此一项损失，就占这个地区1986

年用汇计划的7%。

❷以外币计价的国际信贷活动，在债权债务产生至清偿债权债务时的这一时段，由于外汇汇

率变动使债权人收入减少或债务人支付增长，这种风险构成对外债权债务的清偿风险，

清偿风险：在资本输出（入）中，假如在外币债权债务清偿时外汇汇率下跌（上涨），债权（务）

人就只能收回（付出）相对更少（多）的本币或其他外国货币。

案例：北京十三陵抽水蓄能电站运用世界银行贷款，金额为130亿日元，由于当时日元兑美

元的汇率为1美元=13（）日元，恰好是1亿美元，利率为2.5%,偿还期30年。若按当时

的汇率和利率计算，还本付息需1.42亿美元。但从1995年开始，日元出现了大幅度升值.曾

一度升值为1美元=79.95日元。即便是之后美元有些升值，但近几年来，基本上都在1美

元130日元如下，给该电站还本付息增长了承担。

❸待交割的远期外汇协议的一方，在该协议到期时，由于外汇汇率变化，交易的一方也许要

拿出更多或较少的货币去换取另一种货币，这种风险构成了外汇的买卖风险。

买卖风险：外汇银行在中介性外汇买卖中，持有外汇头寸的多（空）头，多（空）头货币汇率卞

跌（上涨）了，外汇银行就要蒙受损失。

案例：某R本银行在买进的100万美元之中，卖掉了80万美元，还剩余20万美元.一般将

这20万美元称多头，这种多头未来在卖掉时会因汇率水平变化而发生盈亏。假如当日收盘

价为1美元折合150日元，该银行卖出20万美元应收回3000万日元。假如翌日外汇市场

美元兑口元比价跌至1美元合120口元，那么该银行只能收回2400万口元，损失600万口

yco

⑵会计风险（AccountingExposure）是指经济主体对资产负债表进行会计处理时，在将功能货

币转换成记账货币时，因汇率变动而展现账面损失的也许性。当企业将其外币计量的资产负

债、收入费用等折成以本币表达的有关项目时，汇率的变动很也许给企业导致账面损失，这

种风险就是由货币转换带来的，因此会计风险又称转换风险或折算风险。

⑶经济风险(EconomicExposure)是指由于外汇汇率发生.变动而引起国际企业未来收益变化

的一种潜在的风险。收益变化的幅度取决于汇率变动对该企业的产品数量、价格与成本也许

产生影响的程度。潜在经济风险直接关系到企业在海外的经营效果或一家银行在国外的投资

效益。

例题：

I,我国某企业与银行签订了购置3个月远期100万美元协议，用于支付进口货款，协定汇

率为：SD1=CNY8.2760,3个月后，该企业需支付827.60万人民币元买入100万美元,

以支付进口所需要的货款，但3个月后汇率已变为：1USD;CNY8.2820。

问题1：在这一交易过程中，外汇风险与否存在？假如存在，存在于哪一方？

问题2：在此状况下，属于哪一种类型的外汇风险？

问题3：蒙受损失的一方，损失的金额是多少？

从案例中，我们不难看出，美元汇率较三个月前上涨了。由于该企业事先与银行签订了3

个月远期外汇买卖协议，因此应按协议中的汇率交割，该企业支付827.6万元，可获100

万美元。而此时的汇率为：1USD=CNY8.2820,作为银行来说，少收人民币0.6万元，

银行遭受了外汇买卖的风险。

II、年初英镑对美元的汇率为：1GBP=1.6500USD,年终该企业编制资产负债表时，汇率

为：1GBP=I.5000USD,看一看企业最终账面价值发生了什么变化？

年初，在该企业财务报表中这笔英镑存款可折算为330000美元(200000X1.6500=330

000)o年终该企业编制资产负债表时，汇率为：1GBP=1.5000USD,这笔英镑存款通过重

新折算，仅为30()()0()美元(200000XI.5()00=300000)(＞由此同样数额的英镑存款通过不

一样汇率的折算，最终账面价值减少了30000美元(330000—300000=30000),这就是会计

风险。

in、我国某外贸企业从美国进口一批机械设备，双方约定以信用证方式结算，付款口期为出

票后90天付款，货款为250万美元。当时美元与人民币汇率为：1USD=CNY8.2530,但

90天后，美元汇率上浮，1USD=CNY8.2630,此时外贸企业要购置25。万美元，向美国出

口商付款。外汇风险是怎样形成的？

在这个案例中，外汇风险明显存在时间风险和价值风险。时间风险是由结算方式和付款日期

产生的，出票后90天付款，就构成了90天汇率变动的时间风险；在协议到达到实际支付这

两个时间上，美元与人民币汇率确实发生了变化，美元汇率上浮，作为进口商，进口购汇费

用增长了2.5万元(250X8.2630-250X8.2530=2.5),构成了美元与人民币转换

的价值风险。

任务六：学习防备外汇风险

1、外汇风险的防备措施

⑴本币计价法：一般有两种形式：一种是以出口商所在国货币作为计价货币；另一种是以进

口国货币作为计价货币。

⑵货币选择法：“收硬付软”的原则，即在出口贸易中应选择硬币或具有上浮趋势的货币作

为计价货币；在进口贸易中应选择软币或具有下浮趋势的货币作为计价货币。

(3)外汇交易法：用外汇即期协议、外汇期货、外汇期权、货币互换、抻期交易等措施规避

外汇风险的措施。

⑷平衡法和组对法：所谓平衡法指企业在安排涉外业务中，通过使外币收付数额到达或者靠

近平衡，消除或减轻汇率风险的管理措施。组对法是指企业在具有某种货币的外汇风险时，

它可以制造一种与该货币相联络的另一种货币的反方向流动来消除某种货币的外汇风险。

案例一：某外贸企业与美商到达一笔交易，协议规定我方出口某商品500公吨，每公时450

美元，协议签订时的汇率为：USD1=CNY8.2820,出口人民币收人应为1863450元(450X

500X8.2820=1863450)«»但协议规定，货品出运后2个月付款，因此结算应以结算时银

行挂牌的汇率办理，而2个月后的汇率已经变为：USD1=CNY8.2750,试分析出口商与进

口商在交易过程中的外汇风险。

由此可以看出，作为美国进「I商来说，计价货币选择的是本币，因此不管汇率怎样变化，进

口该批货品只需支付225000美元(450X500=22500),没有外币与本币的兑换问题，故也就

没有外汇风险。但对于出口商来说，由于汇率的变化，使得他的最终收入折算成本币也发生

了变化，外汇风险确实存在。

案例二：日本商人从美国进口小爰10000公吨，100美元/公吨，3个月远期付款，当时东

京外汇市场3个月远期汇率为：USDI=JPYn5.50,估计支付115500000日元(100X10000

X116.50=115500000)。不过，3个月后，美元与口元的汇率为：USD1=JPY12O.(X),

试分析出口商与进口商在交易过程中的外汇风险。

由此可以看出，作为美国出口商来说，计价货币选择的是本币，因此无论汇率怎样变化，

出口该货品都可以得到1000000美元，在贸易过程中不波及本币与外币的兑换问题，没有

外汇风险可言。但对于FI本进口商来说，由于汇率的变化，使得他拿出了更多的本币去兑换

外币，以支付进口所需的货品，承担了汇率变化带来的风险。

答案解析：由于3个月后美元与日元的汇率变为：USDl=JPYI20.00,日商需购置10。)000

美元(100X1()000=1000000)支付进I」小麦的货款，在兑换美元时，日本商人应

付给银行120000000日元(1000000X120.00=120000000)。比估计多付出4500000

日元(12000()00()—115500000=4500000)

案例三：我国某轻工企业按CFR向新加坡某客户出口一批磁化杯，原报价即期付款每箱85

英镑，共10()箱，现该客户规定我企业改用新加坡元报价，并予以I个月延期付款的优惠。

参照当时新加坡外汇市场的即期牌价是：GBP1=SGD2.4320—2.4370,且新加坡元汇率有

下浮趋势。出口商怎样采用平衡法消除外汇风险？请说说你的思绪。

答案解析：从上述案例中，对于新加坡进口商来说，规定将英镑报价改为新加坡元报价，即

采用了本币报价的措施，因此，无论汇率怎样变化，进口商都没有外汇风险。不过，对于我

国出口商来说，在新加坡客户的规定下，将英镑报价改为新加坡元报价，应为每箱20714.5

新加坡元(85X2.4370X100=20714.5)。另又从新加坡外汇市场牌价得知，新加坡元

I个月汇率有下浮趋势，即新加坡元趋软，给出口商带来汇率风险。在此状况下，出口商采

用平衡法来抵消由于出口所带来的汇率风险。其详细做法是：出口商可以与此外一国外企业

签订一笔相似数额的进II协议，做到付款时间与收款时间一致，这样一收一付就使外汇风险

抵消。

案例四：新加坡某企业从英国进口10000英镑的商品，按当时汇率(GBPI=SGD3.)合32

000新加坡元(10000X3.=32000),但到支付货款时,汇率已经变为：£1=S$3.000,此时

购置10000英镑商品只需支付30000新加坡元即可(10000X3.()00=300(X3),节省了新

加坡元(32000-30000=)。问新加坡进口商在计价货币的选择上遵照了什么原则？请比较

阐明。

答案解析：在这个案例中，计价货币英镑汇率是趋跌的，对于新加坡企业来说进口贸易选择

了软货币计价，恰好符合“收硬付软”原则，因此最终付出的本币比签订协议步少2000新

加坡元。

任务七：学会转嫁外汇风险

1、⑴远期协议法：远期协议法是指具有远期外汇债权或债务的企业与银行签订卖出或买主

远期外汇的协议，以消除外汇风险。

①概念：是指进出口商通过与外汇银行之间签订远期外汇交易协议的方式来防备外汇风险的

做法。

②详细做法：出口商在签订贸易协议后，按当时的远期汇率把与远期收入的相似金额的外币

卖给银行，交割期限与收到货款的期限一致，届时可把从进口商处得到的货款与银行办理远

期外汇交易的交割.；进口商则预先买进所需的远期外汇，到支付货款时，进口商可以先按

原定汇率进行外汇交易的交割，再用买入的外汇来支付货款。

⑵货币保值法：货币保值法是指在交易谈判时，采用货行保值措施，通过双方协商，在签订

协议步加入合适的保值条款，以防止外汇风险的措施.

常用的货币保值法有两种：

①以硬币保值，软币支付一一硬币保值法一是双方在协议中规定，以硬币保值，用软币支付,

记录两种货币当时的汇率，在执行协议步，如这一汇率发生变化，则原货价按这一汇率的变

动幅度进行调整，这样，保证了出口商收到的软货币的货款折合成硬货币的金额，等于签订

协议中硬货币的计价金额，二是双方在签订协议步，确定一种软币与硬币的“约定汇率”，

并规定其波动幅度(一般为1%或1.5%).

此措施合用于交往有素的客户之间，以推进与发展双方长期往来的经济合作关系，

②用“一揽子”货币保值一一“一揽子”货币保值法是指同步运用多种货币保值，以免受汇

率波动损失的措施：在签订协议步，选定若干种货币作为保值货币，确定支付货币与“一揽

子”货币之间的汇率和多种保值货币所占的比重。当执行协议步，按当时的汇率变动状况，

重新进行调整，从而到达保值的目的。

对某些金额较大、期限较长的协议，使用这种措施比较普遍，起到了分散外汇风险的作用。

⑶提前收付或迟延收付法：提前收付或迟延收付法就是根据汇率的变动状况，将外币计价结

算的收付日期提前或推迟，以防止外汇风险或得到汇价上的好处。

案例：假定未来美元上升，人民币疲软，出口商以及未来有外币收入的人会尽量推迟收汇

日期，以得到更多的人民币。为此，他们尽量推迟履行出口协议，或延长出口汇票期限，推

迟结算日期。相反，进口商以及未来发生支付外币的人在预测到人民币汇疲软时，就会尽量

提早支付，加速履行进口协议，并缩短出口商提供的短期信用期限，以加紧结汇，付清外汇。

假定未来美元将会下跌，人民币将会升值，上述活动则完全相反，即成了出口商加速履

行协议，提前收汇：进II商则想推迟履行协议，延期付汇。

汇率预测演制外汇汇率上升本币贬值覆测外汇汇率下跌本币升值

企业行为

出口商或债权人推迟收汇提前收汇

（收述外币）

进口育晚偿务人提前付汇推迟付汇

（支付外币）

（4）BSI法和LSI法：即用借款一即期外汇交易一投资法和提前收付一即期外汇交易一投资法

来转嫁外汇风险。

案例一：江苏骏马股份有限企业在8月15口与美国某企业签订一笔10万美元、6（）天远期

收款的出口协议，银行即期汇率（8月15日美元兑人民币汇率）为：USD1=CNY6.4671-

6.4931c由于受到原则普尔企业减少美债评级的影响，近期美元汇率的走势如图7—4所示，

为防止60天收汇时美元贬值带来损失，该企业决定运用BSI法消除外汇风险。

案例二：日本川岛皮具服饰株式会社在90天后从美国企业有一笔10万美元的应收货款，为

防止汇率波动，该企业征得美国企业的同意，在给其一定折扣的状况下，规定其在2天内付

清这笔货款（暂不考虑折扣详细数额）。

任务八：国际结算票据

1、票据的概述

⑴票据的作用：.结算工具的作用；流通的作用；信用工具的作用.

⑵票据的特性：设权性、流通转让性、要式性、无因性、提醒性、返还性。

狭义的票据仅指以支付金钱为目的，由出票人签名于票据上，无条件地约定由自己或另一种

人支付一定金额，可以流通转让的证券。

⑶票据的当事人：

出票人：指签发票据的人，是票据的主债务人，出票时必须在票据上签章。

收款人：乂称为票据的昂苜，是收到票款的人，是票据的主债权人。

付款人：也称受票人，是被规定付款的人，远期汇票的付款人在对汇票进行承兑后，即为

承兑人。

背书人：是指票据的持有人在票据的背面签字，将票据转让给他人的人。

被背书人：也称受让人，是接受票据权利转让的人。如背书人需要再转让票据，即成为另一

背书人。

保证人：是为票据债务人的行为提供担保并在票据上签章的人。

2、汇票、本票与支票

⑴汇票

❶概念：汇票是一种人向另一人签发的无条件的书面命令，规定另一人在见票时或在某一规

定的时间或可以确定的未来时间向特定的人或其指定人或持票人支付一定金额的书面命令。

汇票在国际贸易中的使用：以票汇（D/D）方式结算货款时，使用的汇票属银行汇票，一般

为光票。结汇方式为顺汇。以托收和信用证方式结算货款时，使用的汇票，一般由出口商

向进口商或银行签发，属商业汇票，一般都附有货运单据，为跟单汇票。结汇方式为逆汇。

汇票的份数：汇票一般签发一套，一式两份，两份具同等效力，但付款人仅对其中的一份进

行付款或承兑，先到先付，后到无效。因此，在汇票上一啜写明“付一不付二”（SECONDOF

EXCHANGEBEINGUNPAID）或“付二不付一”（FIRSTOFEXCHANGEDBEINGUNPAID）。

❷汇票的详细内容：

Drawnunder------凭~~

L/CNo.------信用证xxx号

Date------日期

Payablewithinterest®()%Perannum------按xx息付款

No.ExchangeforShanghai,China.Date:-----汇款金额

AtsightofthisFirstofExchange(Secondofexchangebeingunpaid)------见票xx后来(本

票之第二联未付)付

Paytotheorderof------或其指定人

Thesumof------金额

To

❸汇票样式如下：

号码汇票金额中国，南京年月日

No:.........................ExchangeforNanjing,China

见票日后(本汇票之副本未付)

At...................................SightofthisFIRSTofExchange(Secondofexchangebeingunpaid)

paytotheorderof..............................................................................................................

金额

Thesumof

Againstshipmentof________________________________________________________________

⑵本票

❶概念：本票(PromissoryNote)是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金

额给收款人或持票人的票据。

❷样式和内容

PromissoryNoteforUSD3000.00Beijing,June6.

At30daysafterdalewepromisetopayA.BCCo.ororder

ThesumofUSDOLLARSTHREETHOUSANDONLY

ForBankofChina

Beijing

❸本票的种类：.银行本票2.商业本票

❹形式:银行券(NoteofBank)、旅行支票(Traveler'scheque)、国库券(TreasuryBill)、信用

卡(CreditCard)等。

❺特点：本票不必办理承兑；.本票是无条件的支付承诺；本票只有一张

❻行为：出票、背书、付款、追索等

⑶支票：

❶概念：支票(Cheque)是日出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在

见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。

❷种类：记名支票和不记名支票；划线支票和非划线支票；空头支票；.保付支票,；.银行支

票(也就是银行的即期汇票);旅行支票。

❸特点：1支票的出票人必须具有一定条件。

2.支票为见票即付。没有远期，因而也不需办理承兑手续。

3.支票的付款人仅限于银行。

4.一般状况下，支票的出票人都是主债务人。

❹样式和内容：

ChequeNo.XXXXXXLondon,26April,

PaytotheorderofA.B.C.Co..Naiiing,China

ThesumofU.S.DOLLARSFIVETHOUSANDONLY

ToXXBankFor:L.F.Co.

LondonLondon

(signature)

❺

任务九：汇款结算

9.1、汇款的含义与当事人

❶含义：汇款（REMITTANCE）,也称汇付，是银行（汇出行）应客户（汇款人）的祈求,

通过其在国外的分行或代理行（解付行），将一定金额的款项交给国外收款人的一种结算方

式。

9.2汇款的业务流程

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9.4理解汇款在国际贸易中的应用

任务十：托收结算

10.1明确托收的概念和当事人

❶含义：托收(COLLECTION),即委托收款。使出口商通过出具汇票，委托银行向进口

商收取货款的方式。即国内债权人将国外债权以票据贴现的方式转让给外汇银行，由外汇银

行向国外债务人收取汇票上一定金额:或国内债权人委托外汇银行向国外的债务人收取一定

的金额。

❷重要当事人关系

是开立笑・。托

蟆行代收黄JR第

人.也他的拳托收主使当事人关系

A.•出口

委利人业应付款人

＜山口商）（送n商）

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行收行代收行

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所在地tnm万亚代近万.

10.2描述托收的种类和业务流短

托收业务分类及特点：

打收业务分类及特成

在省出口也易中.僮阳光SK托收的651一收相比较小.IL大

再数祇为卬*H4*.主■用于■务从属优叫（如运0,保除枕.

网畲3）、施败的卬败、*V»■:和收回珀付”:8败项的败取.也

用于节货舄4F足■、■恭等纸项的檀取.

按RAW际惯例.给进口商■取不

43序立，匚

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据的・1面限24小时.

付

彼手承空.

文时回H少于找茂箱只帆浮时间.

・般应在30天九6天之间.总长3KIm

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电汇室后.印与全部不姻之给母C商・■于ittE”

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光票托收的业务程序如图所示:

6、（曾记谢加）

跟睢托收业务程序如图6—7所示:

R•'■

发

收S

敕■

玷

亲

汇

任务十一：信用证结算（实训要点）

11.1明确信用证的概念和特点

11.2描述信用证的业务流程

11.3认识信用证的的当事人

11.4描述信用证的重要内容

11.5认识信用证的重要种类

任务12、13、14、15国际结算融资

i.i出口信用证结算方式下的融资

1.2出口托收结算方式下的融资

1.3汇入汇款结算方式下的融资

1.4出口保理结算方式下的融资

1.5短期出口信用保险项下融资

1.6出口退税账户托管贷款

1.7出口信贷2.1进口信用证结算方式下的融资

2.2进口代收结算方式下的融资

2.3汇出汇款结算方式下的融资

2.4信托收据

1、出口贸易融资一出口信用证结算方式下的融资

⑴打包放款

含义：打包放款是指采用信用证结算方式的出口商，凭收到的信用证正本作为还款凭据和抵

押品，向银行申请的一种装船前的融资。

⑵出口信用证项下押汇(NegotiationunderDocumentaryCredit)

含义：当卖方凭买方银行开来的信用证将货品发运后，按照信用证规定制作单据并提交其往

来银行规定议付，即以出I」单据为抵押，规定往来银行提供在途资金融通时，这种资金融通

方式就是出口信用证押汇，

HlI1押汇程序：ExportBillPurchasecourse?

案例分析：江苏省国光之珠进出I」企业，7月向土耳其出口了一批价值为USD100()000.00

的纺织面料，7月20日，向出口地银行交单，信用证付款条件为提单后180天，提单的出

单口期为7月20口，当口的美元对人民币的汇率为USD100：CNY826.46,企业可以享有

的美元利率为年息5.5%,在人民币有升值呼声的状况下，A企业怎样处理该笔业务？

讨论题分析1：

第一种方式，企业财务经理考虑到押汇尽管可以将远期收回的外汇立即结成人民币使用，规

避了汇率风险，但企业将付出利息成本，而美元对人民币6个月的远期结汇又是贴水［即6

个月后的结汇价低于即期结汇价)，与即期结汇价比将导致明显的损失，因此，企业财务经

理认为到期收汇比较妥当，1月25日，A企业准期收到国外银行付款，由于人民币在7月

21日一次性升值了2%左右，并且持续几周小幅升值，I月25日当日的汇率为USDKX)=

CNY800.06,A企业在被扣除国内外银行费用USD1350.00后，实际得到的人民币为：

(USDI()00000.00—USDI350.00)X8.0006=7989799.19元

讨论题分析2：

第二种方式，企业财务经理考虑到企业办理出口押汇尽管将付出利息成本，但既可以将远期

收回的外汇立即结成人民币使用，规避了汇率风险，又加速了资金周转速度，因此7月21

日当日就叙做了出口押汇，企业应付出的利息为：

USDI()(X)()(X).()0X5.5%X180/360=USD275(X).(X)

A企业实际得到的人民币为:(USDI000000.00—USDI350.00—USD27500.00)X8.264

6=8026166.29元

第二种方式与第一种比较:8026166.29元一7989799.19元=36367.10元

显然，A企业采用第二种方式比第一种多了36367.10元的收益，这还没有把8026166.29

元对应的180天的人民币存款利息，或该资金带来的周延效益计算在内。

⑶出口信用证项下贴现

含义：银行保留追索权地买入已经银行承兑、未到期的远期票据，为出口商提供短期资金融

通的业务。

出【1俏川证项卜贴现流程：

⑷福费廷业务（Forfeiting）

含义：福费廷又称包买票据，是指在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经进口商承

兑的、期限在六个月以上到五六年的远期汇票，无追索权的售与出口商所在地银行或金融企

业，提前获得现款的一种资金融通形式。

福费廷业务的特点：（1）”承兑后融资”；（2）资金用途没有限制；（3）融资期不限（4）

叙做福费廷业务的银行有艰制；（5）无追索权

Hi口商（交由y/R震

s买■”入件

福货聂业务流程：Forfeiting

福费廷业务与贴现的相似性

a.两者的融资时间均在付款人承兑或承付后办理；

b.两者融资用途相似。可以用作多种费用和款项，也可用作如购置固定资产、偿还银行贷

款等资本项目的支出；

c.在实务中，两者以远期信用证作为业务依托的居多；

d.两者均可不占用银行对企业的工商授信额度。

福费廷业务与贴现的不一样处

a.期限不一样,福费廷业务的期限可长可短，最长可达；而贴现业务为短期融资，一般

不超过1年；

b.有无追索权不一样。福费廷业务买断债权后，对融资申请人无追索权；而贴现业务对

融资申请人有追索权。

c.报表反应不一样。在申请人的财务报表上反应不一样，贴现业务在申请人的资产负债

表上反应出来的是负债；而福费廷业务反应出来的不是负债，而是正常的收汇款，并且为企

业减少了应收账款。

d.可否核销、退税不一样。福费廷业务能协助企业提前核销，提前获得退税；而贴现业

务不能。

e.两者利息计算措施、收费有差异。在相似的条件下，一般福费廷业务利息及费用要高

于贴现业务。

f.可否转卖不一样。信用证项卜.的福费廷业务可以以风险参与的形式转卖，而信用证项

下的贴现业务一般不转卖，

⑸出口信用证保兑

❶含义：出口信用证保兑(ConfirmedL/C)是指银行在开证行之外独立地对出口方受益人承担

第一性付款责任。

❷保兑种类：

①公开保兑：“公开保兑”，足指出口地银行在被开证行邀请对其开立的信用证加具保兑的

状况下(一般在SWIFT格式开立的信用证中明确表明“可以加具保兑”或“请加具保兑“),

同意接受开证行的规定，在开证行之外独立地对出口受益人承担第一性付款责任。

②沉默保兑：“沉默保兑”，简称“默保”，是指出口地银行在未被开证行邀请对其开立的

信用证加具保兑的状况下，应出口方受益人的祈求，根据出口地银行与受益人的约定，出口

地银行单方面对信用证加具保兑的融资业务。作为办理"沉默保兑”业务的出口地银行，出

口地银行买断单据或开证行及其所在国家信用风险

2、出口贸易融资一一出口托收结算方式下的融资

(1)出口托收项下押汇((AdvanceagainstDocumentaryCollection)

含义：出口托收押汇(AdvanceagainslDocumentaryCollection),是指出口力收款人采用托收

为结算方式并将代表货权的单据及其他单据交出口地托收行，在货款收回前，规定托收行先

预支部分或所有货款，待托收款项收妥后偿还银行垫款的一种贸易融资方式。与其他融资方

式比，具有手续简朴、融资速度快捷的特点。

1依;收押X：的业务流程：

E外侬厅

《代收行)

看看出口托收押汇能否作为规避汇率风险的手段?

案例：我国A企业以托收为结算方式，向某国出口了一批价值为USD1000000.00的DVD,

6月20日，向出口地银行交单，信用证付款条件为提单后90天，提单的出单日期为6月18

日，当日的美元对人民币的汇率为USD100=CNY826.44,企业可以享有的美元利率为年

息5.5%,在人民币有升值呼声的状况下，A企业怎样处理该笔业务？

第一种方式，企业财务经理考虑到押汇尽管可以将远期收回的外汇立即结成人民币使用，规

避了汇率风险，但企业将付出利息成本，而美元对人民币三个月的远期结汇又是贴水(即三

个月后的结汇价低于即期结汇价)，与即期结汇价比将导致明显的损失，因此，企业财务经

理认为到期收汇比较妥当，9月21日，A企业准期收到国外银行付款，由于人民币在7月

21日一次性升值了2%左右，并且持续几周小幅升值，9月21日当日的汇率为USD100=

CNY800.05,A企业在被扣除国内外银行费用USDI350.00后，实际得到的人民币为：

(USDI000000.00—USD1350.00)X8.0005=7989699.33元。

第二种方式，企业财务经理考虑到企业办理出口押汇尽管将付出利息成本，但既可以将远期

收回的外汇立即结成人民币使用，规避了汇率风险，又加速了资金周转速度，因此6月20

日当日就叙做了出口押汇，企业应付出的利息为：

USD1000000.00X5.5%义90/360=USD13750.00

A企业实际得到的人民币为：(USD1000000.00—USD1350.00—USD13750.00)X

8.2644=8139037.56元

第二种方式与第一种方式比较：

8139607.56元一7989699.33元=149908.23元

显然，A企业采用第二种方式比第一种多了149908.23元的收益

3、汇入汇款结算方式下的融资——出口商业发票贴现

含义：出口商业发票贴现(DiscountagainstExportCommercialInvoiceorExportInvoice

Dissunt)是指在保理商(一般为金融企业)与出口商之间存在一种契约，根据该契约，出口商

将目前或未来的基于出口商与进口商签订的出口销售协议所产生的应收账款转让给保理商，

由保理商提供贸易融资、应收账款催收、销售分户账管理的一种综合性金融服务。办理该贴

现业号的银勺对出I里的融壁有望权二

HlI1R万