2025 银发经济投资全景报告（含康养-适老）

2025银发经济投资全景报告（含康养/适老）第一章引言1.1研究背景与意义在全球人口老龄化浪潮加速推进的背景下，中国银发经济已从传统养老保障范畴升级为国民经济增长的新引擎。截至2024年底，中国60岁及以上老年人口突破3.2亿，占总人口比重达22.8%，预计2025年这一数字将攀升至3.35亿，老龄化率突破24%。伴随老年群体收入水平提升、消费观念迭代及健康需求升级，银发经济市场规模持续扩容，2025年预计突破12万亿元，成为继数字经济、绿色经济后的第三大新兴经济板块。本报告聚焦2025年中国银发经济投资市场，以康养服务、适老化改造两大核心领域为切入点，系统梳理市场发展现状、细分领域投资机会，深入剖析政策环境与金融支撑体系，结合最新申报政策与典型案例形成投资指引，旨在为政府部门、投资机构、企业主体提供决策参考，助力社会资本精准对接银发经济需求，推动产业高质量发展。1.2研究范围与方法本报告研究范围涵盖2025年中国银发经济宏观发展环境、核心细分领域（康养服务、适老化改造、智慧养老、银发消费等）、投资主体格局、金融支撑工具及项目申报全流程。研究方法采用文献研究法，系统梳理国内外政策文件、行业报告及权威机构数据；案例分析法，选取康养社区、适老化改造、智慧养老等领域典型项目进行深度剖析；数据分析法，整合多渠道数据构建市场发展框架，确保研究结论的科学性与实用性。第二章2025中国银发经济投资市场宏观环境分析2.1政策环境：多层次政策体系赋能产业发展2025年，中国银发经济领域政策体系进一步完善，形成国家战略引领、专项政策支撑、地方细则落地的多层次协同格局。国家层面，党的二十届四中全会明确提出实施积极应对人口老龄化国家战略，将银发经济纳入“十五五”规划重点发展领域，《关于加快发展银发经济增进老年人福祉的意见》从供给侧、需求侧、保障侧三方面提出28项具体措施，明确到2027年基本建成覆盖全生命周期的银发经济服务体系。专项政策方面，多部门联合出台针对性措施：民政部等五部门印发《康养服务高质量发展行动计划（2025-2028年）》，提出到2027年培育100家康养服务龙头企业，建设500个国家级康养示范基地，对符合条件的项目给予最高5000万元中央预算内投资支持；住建部、民政部联合发布《关于加快推进适老化改造的指导意见》，明确2025年完成200万户特殊困难家庭适老化改造，推动城镇老旧小区适老化改造覆盖率达60%，中央财政按每户3000-5000元标准给予补贴；工信部出台《智慧健康养老产业发展行动计划》，推动人工智能、物联网等技术与养老服务深度融合，对智能养老产品研发企业给予税收减免和研发补贴。地方层面，各地结合区域禀赋出台配套政策，如北京市推出“银发经济十条”，对新建规模化康养社区给予最高2亿元资金支持，对适老化改造企业给予营业额15%的补贴；上海市发布《智慧养老三年行动计划》，对养老服务平台建设给予最高300万元补贴，推动每个街道至少建成1个智慧养老服务中心；广东省实施“南粤康养”工程，重点发展旅居康养、中医药康养等特色产业，设立规模50亿元的银发经济产业基金。2.2经济环境：市场规模持续扩张，投资活力不断增强2025年，中国经济延续高质量发展态势，银发经济成为拉动内需、稳定增长的重要力量。数据显示，2025年上半年中国银发经济市场规模达6.3万亿元，同比增长18.7%，预计全年将突破12.5万亿元，占GDP比重提升至10.2%。其中康养服务市场规模预计达3.8万亿元，适老化改造市场规模突破8000亿元，智慧养老市场规模超1.2万亿元，三大核心领域合计占比超46%。从投资规模来看，2025年上半年中国银发经济领域累计吸引投资1245亿元，同比增长26.3%，其中股权投资占比42%，项目融资占比38%，政府投资占比20%。细分领域中，康养社区、智慧养老、适老化改造成为投资热点，分别吸引投资420亿元、315亿元、280亿元，占比分别为33.7%、25.3%、22.5%。金融市场对银发经济的支持力度显著加大，截至2025年第三季度，中国银发经济相关信贷余额达3.2万亿元，同比增长35.6%；银发经济主题基金规模突破800亿元，较2024年底增长62%；累计发行银发经济相关债券28只，发行规模达560亿元。从全球格局来看，中国已成为全球最大的银发经济市场，占全球市场份额的35%以上。国际资本加速布局中国银发经济领域，2025年上半年外资在华银发经济领域投资达186亿元，同比增长42.8%，主要聚焦智慧养老技术、高端康养服务等细分领域。同时，中国银发经济相关产品出口规模持续扩大，2025年上半年智能养老设备出口额达98亿美元，同比增长29.3%，远销欧美、东南亚等30多个国家和地区。2.3社会环境：消费需求升级，市场认知持续提升随着老年群体收入水平提升和消费观念转变，银发经济消费需求从传统的生存型向品质型、享受型升级。数据显示，2025年中国老年群体人均可支配收入达4.8万元，同比增长12.5%，其中用于康养服务、健康管理、文化娱乐等品质消费的支出占比提升至58%，较2020年提高22个百分点。老年群体对专业化康养服务、智能化养老设备、适老化居住环境的需求日益强烈，85%的老年人愿意为高品质养老服务付费，62%的老年人表示有适老化改造需求，58%的老年人愿意使用智能养老设备。社会对银发经济的认知持续提升，“积极老龄化”“健康老龄化”理念深入人心。家庭养老功能逐步弱化，机构养老、社区养老、居家养老相结合的多元化养老模式成为主流，2025年中国机构养老床位需求达1800万张，社区养老服务设施覆盖率预计达90%以上。同时，社会资本参与银发经济的积极性显著提高，2025年新增银发经济相关企业1.2万家，同比增长31.5%，其中民营企业占比达78%，成为产业发展的重要力量。第三章2025中国银发经济核心细分领域投资分析3.1康养服务领域：多元化发展，品质化升级3.1.1机构康养：规模化扩张与高端化转型并行2025年，中国机构康养领域投资持续升温，市场呈现规模化扩张与高端化转型并行的发展态势。数据显示，2025年上半年机构康养领域吸引投资420亿元，同比增长33.7%，新增养老机构1800家，其中规模化连锁机构占比达65%，较2024年提高15个百分点。投资热点主要集中在大型康养社区、康复护理院、失智照护机构三大细分方向，占比分别为45%、30%、25%。高端康养社区成为投资焦点，泰康之家、亲和源、远洋·椿萱茂等头部企业加速全国布局，2025年上半年新增高端康养社区项目32个，投资规模达210亿元，平均单项目投资超6.5亿元。此类项目主打“医养结合”模式，配备专业医疗团队和先进医疗设备，提供一站式康养服务，收费标准虽高（人均每月8000-20000元）但市场需求旺盛，入住率普遍达85%以上。同时，中端康养机构成为市场主流，政府通过公建民营、民办公助等模式引导社会资本参与，此类项目平均单项目投资1.2-3亿元，收费标准人均每月3000-6000元，主要服务于普通老年群体，2025年上半年新增项目850个，占新增机构总数的47.2%。技术进展方面，机构康养与智能化技术融合加速，智能监测、远程医疗、AI护理等技术广泛应用。头部康养机构纷纷布局智慧康养系统，通过物联网设备实时监测老年人生命体征，借助AI算法实现风险预警，依托远程医疗平台对接三甲医院资源，提升服务质量和效率。2025年上半年，智能康养设备在机构康养领域的渗透率达72%，较2024年提高20个百分点，相关技术研发投资达45亿元，同比增长58%。3.1.2社区居家康养：政策驱动，市场潜力释放社区居家康养作为符合中国国情的养老模式，在政策驱动下成为银发经济投资的重点领域。2025年上半年，社区居家康养领域吸引投资280亿元，同比增长28.6%，新增社区养老服务中心3200个，居家养老服务站5800个，社区养老服务设施覆盖率达85%，较2024年底提高8个百分点。投资方向主要包括社区日间照料中心、居家上门服务、社区嵌入式康养机构等，占比分别为38%、32%、30%。政策支持是社区居家康养发展的核心驱动力，中央财政2025年安排社区居家养老服务专项补助资金120亿元，同比增长33.3%；地方政府纷纷出台配套政策，对社区养老服务中心建设给予最高500万元补贴，对居家上门服务企业给予运营补贴。以上海市为例，对社区嵌入式康养机构给予每张床位1.2万元的一次性建设补贴，对居家适老化改造给予每户3000-5000元补贴，极大激发了社会资本投资热情。2025年上半年，上海市新增社区嵌入式康养机构156个，居家养老服务企业新增89家。发展趋势方面，社区居家康养呈现“集约化、专业化、智能化”发展特征。集约化方面，社区养老服务中心逐步整合日间照料、康复护理、文化娱乐、助餐助浴等多种服务，实现“一站式”养老服务供给；专业化方面，服务主体从传统家政企业向专业康养服务企业转型，服务人员专业化水平显著提升，持证上岗率达82%；智能化方面，居家养老智能设备普及率持续提高，紧急呼叫系统、健康监测设备、智能穿戴设备等广泛应用，2025年上半年智能居家养老设备销量达1200万台，同比增长45%。3.1.3旅居康养：特色化发展，融合趋势明显2025年，旅居康养作为新兴康养业态，凭借“旅游+康养”的独特模式成为投资热点。数据显示，2025年上半年旅居康养领域吸引投资150亿元，同比增长42.9%，新增旅居康养基地280个，覆盖海南、云南、贵州、四川等20多个省份。投资主体主要包括文旅企业、康养企业、房地产企业等，其中文旅企业占比达55%，成为投资主力。旅居康养项目呈现特色化发展趋势，主要分为四类：一是气候康养型，依托海南、云南等优质气候资源，打造避暑避寒康养基地；二是中医药康养型，依托四川、安徽等中医药资源优势，提供中医药理疗、养生保健等服务；三是森林康养型，依托东北、西南等森林资源，打造森林康养度假区；四是海滨康养型，依托青岛、厦门等海滨资源，提供海滨疗养、海洋疗法等服务。此类项目平均单项目投资4.5亿元，收费标准人均每月5000-12000元，主要服务于中高收入老年群体，2025年上半年接待老年游客达1800万人次，同比增长52%。融合发展成为旅居康养的重要趋势，“旅居康养+医疗”“旅居康养+文化”“旅居康养+运动”等融合模式不断涌现。例如，海南三亚某旅居康养基地与当地三甲医院合作，提供健康体检、疾病诊疗、康复护理等一站式医疗服务；云南大理某旅居康养基地结合当地民族文化，推出民族养生课程、非遗文化体验等特色服务；贵州六盘水某旅居康养基地打造山地运动康养项目，提供徒步、骑行、太极等运动康养服务。融合模式提升了项目吸引力和竞争力，平均入住率达78%，较传统旅居项目提高20个百分点。3.2适老化改造领域：政策推动，市场需求爆发3.2.1家庭适老化改造：刚需凸显，政策补贴助力家庭适老化改造是适老化改造领域的核心细分市场，随着老年群体居家养老需求提升，市场需求持续爆发。2025年上半年，家庭适老化改造领域吸引投资160亿元，同比增长35.6%，完成改造户数达85万户，其中政府补贴户占比42%，市场化改造户占比58%。改造内容主要包括基础改造（地面防滑、扶手安装、坡道改造等）、功能提升（智能监测、紧急呼叫、无障碍卫浴等）、个性化改造（适老家具、康复设备等），占比分别为45%、35%、20%。政策补贴是家庭适老化改造市场发展的重要推动力，中央财政2025年安排家庭适老化改造专项补贴资金65亿元，对特殊困难家庭（低保家庭、特困供养人员家庭、残疾人家庭等）给予每户3000-5000元补贴；地方政府纷纷提高补贴标准，北京市对特殊困难家庭给予每户6000元补贴，对普通家庭给予每户3000元补贴；上海市对特殊困难家庭实现全额补贴，对普通家庭给予每户4000元补贴。政策带动下，特殊困难家庭适老化改造覆盖率快速提升，2025年上半年达78%，预计全年将突破90%。市场化改造成为市场增长的重要引擎，随着老年群体消费能力提升和适老化意识增强，普通家庭适老化改造需求持续增长。2025年上半年，市场化家庭适老化改造户数达49.3万户，同比增长52.8%，平均单户改造费用达1.2万元，较2024年提高18%。改造需求从基础安全保障向品质化、智能化升级，智能马桶、智能监测床垫、紧急呼叫系统等智能适老产品的渗透率达62%，较2024年提高25个百分点。头部企业加速布局市场化改造市场，通过标准化产品、个性化方案、一站式服务提升市场竞争力，如海尔智家推出适老化家居套餐，东方雨虹提供适老化防水改造解决方案，市场份额逐步提升。3.2.2公共空间适老化改造：覆盖扩大，标准完善公共空间适老化改造是提升老年群体生活品质的重要保障，2025年在政策推动下加速推进。投资重点主要包括交通设施、商业场所、文化场馆、医疗机构等公共空间的适老化改造，2025年上半年吸引投资85亿元，同比增长28.8%，完成改造项目3200个，覆盖全国28个省份。交通设施适老化改造进展显著，全国主要城市地铁、公交、火车站、机场等交通枢纽纷纷推进适老化改造，增设无障碍坡道、爱心专座、盲道、语音提示系统等设施。2025年上半年，全国新增适老化公交站台8500个，地铁无障碍电梯覆盖率达95%，火车站、机场无障碍服务设施覆盖率达100%。商业场所适老化改造加速，大型商场、超市、便利店等纷纷增设无障碍通道、适老购物车、休息区等设施，部分商场还推出老年导购服务、送货上门服务等。文化场馆和医疗机构适老化改造全面推进，图书馆、博物馆、剧院等文化场馆增设老年阅览区、无障碍座位等设施，医院优化就医流程，增设老年专科门诊、导医服务等。标准体系不断完善，住建部2025年发布《公共空间适老化改造标准》，从设计规范、设施配置、服务要求等方面明确了公共空间适老化改造的具体标准，为改造工作提供了依据。同时，政府加强对公共空间适老化改造项目的监督检查，确保改造质量。2025年上半年，全国共开展公共空间适老化改造专项检查35次，整改问题项目186个，改造项目合格率达98%。3.2.3智慧适老化改造：技术赋能，潜力巨大智慧适老化改造是适老化改造领域的新兴方向，随着人工智能、物联网、大数据等技术的发展，市场潜力持续释放。2025年上半年，智慧适老化改造领域吸引投资35亿元，同比增长68.5%，主要投资方向包括智能监测系统、远程医疗平台、紧急呼叫系统、智慧养老服务平台等，占比分别为32%、28%、22%、18%。智能监测系统成为投资热点，通过安装智能监测床垫、烟雾报警器、燃气报警器、人体感应传感器等设备，实时监测老年人生命体征和居家安全状况，实现风险预警。2025年上半年，智能监测系统销量达350万台，同比增长72%，市场规模达18亿元。远程医疗平台快速发展，通过互联网技术实现老年人与医生的远程对接，提供健康咨询、疾病诊断、处方开具等服务，解决了老年人看病难的问题。2025年上半年，远程医疗平台老年用户数量达2800万人，同比增长65%，相关项目投资达9.8亿元。智慧养老服务平台整合资源，实现养老服务的精准供给。各地纷纷建设区域性智慧养老服务平台，整合社区养老服务中心、医疗机构、康养企业等资源，为老年人提供一站式养老服务预约、查询、评价等功能。2025年上半年，全国新增智慧养老服务平台126个，覆盖县市区达68%，平台注册老年用户达4500万人，日均服务请求达18万次。技术创新推动智慧适老化改造不断升级，AI语音助手、智能穿戴设备、机器人护理等新技术新产品不断涌现，提升了适老化改造的智能化水平和服务质量。3.3智慧养老领域：技术融合，创新发展3.3.1智能养老设备：品类丰富，渗透率提升2025年，智能养老设备市场品类不断丰富，渗透率持续提升，成为智慧养老领域的核心投资方向。数据显示，2025年上半年智能养老设备市场规模达580亿元，同比增长45%，吸引投资120亿元，同比增长52%。产品品类主要包括健康监测设备（智能手表、智能手环、血压计、血糖仪等）、护理辅助设备（智能轮椅、助行器、康复机器人等）、安全防护设备（紧急呼叫器、烟雾报警器、燃气报警器等）、服务机器人（护理机器人、陪伴机器人、清洁机器人等），占比分别为35%、25%、20%、20%。健康监测设备是市场主流产品，2025年上半年销量达850万台，同比增长48%，其中智能手表、智能手环等可穿戴设备销量达520万台，同比增长62%。此类产品功能不断丰富，除了传统的心率监测、步数统计外，还新增了血压监测、血糖监测、睡眠监测、跌倒预警等功能，满足了老年人健康管理的需求。护理辅助设备市场快速增长，智能轮椅、助行器等产品凭借智能化、便捷化的特点受到市场青睐，2025年上半年销量达280万台，同比增长38%；康复机器人等高端设备逐步普及，在康复护理机构和家庭中的应用不断增加，相关投资达35亿元，同比增长65%。服务机器人成为市场增长点，护理机器人、陪伴机器人等产品逐步进入家庭和养老机构，提供护理服务、情感陪伴等功能。2025年上半年，服务机器人销量达120万台，同比增长85%，其中陪伴机器人销量达58万台，同比增长120%。技术创新推动智能养老设备不断升级，传感器技术、AI算法、电池技术等关键技术的突破，提升了产品的性能和稳定性，降低了生产成本。同时，政策支持力度不断加大，工信部对智能养老设备研发企业给予研发补贴，对产品推广给予税收减免，推动了市场发展。3.3.2智慧养老平台：整合资源，精准服务智慧养老平台通过整合养老服务资源，实现养老服务的精准供给，成为智慧养老领域的重要投资方向。2025年上半年，智慧养老平台领域吸引投资95亿元，同比增长48%，新增平台126个，其中省级平台18个，市级平台65个，县级平台43个。平台类型主要包括政府主导的区域性智慧养老服务平台、企业主导的商业性智慧养老服务平台、医疗机构主导的医疗养老结合平台等，占比分别为45%、35%、20%。政府主导的区域性智慧养老服务平台是主流，通过整合社区养老服务中心、医疗机构、康养企业、志愿者等资源，为老年人提供一站式养老服务。平台功能不断完善，除了传统的服务预约、查询、评价外，还新增了健康监测、风险预警、应急救援等功能。例如，浙江省智慧养老服务平台整合了全省2800家养老机构、5600个社区养老服务中心的资源，为老年人提供健康管理、护理服务、文化娱乐等12大类86项服务，注册老年用户达850万人，日均服务请求达32万次。企业主导的商业性智慧养老服务平台凭借灵活的运营模式和个性化的服务，市场份额逐步提升。此类平台主要聚焦中高收入老年群体，提供高端康养服务、个性化健康管理、旅居养老等服务。例如，京东健康智慧养老平台整合了京东旗下的医疗资源、电商资源，为老年人提供健康咨询、疾病诊断、药品购买、健康产品推荐等一站式服务，注册用户达320万人，2025年上半年交易额达18亿元。医疗机构主导的医疗养老结合平台实现了医疗资源与养老服务的深度融合，为老年人提供便捷的医疗服务，提升了养老服务的专业性。3.3.3养老大数据应用：价值挖掘，赋能产业养老大数据应用通过挖掘分析老年群体的健康数据、消费数据、服务需求数据等，为养老服务供给、产品研发、政策制定提供支撑，成为智慧养老领域的新兴投资方向。2025年上半年，养老大数据应用领域吸引投资35亿元，同比增长72%，主要投资方向包括大数据分析平台建设、数据挖掘应用、数据安全保障等，占比分别为45%、35%、20%。大数据分析平台建设加速，通过整合医疗机构、养老机构、智能设备等多渠道数据，构建养老大数据资源库，进行数据清洗、分析和挖掘。2025年上半年，全国新增养老大数据分析平台38个，其中政府主导的平台22个，企业主导的平台16个。数据挖掘应用不断深化，通过分析老年群体的健康数据，预测疾病风险，提供个性化健康管理方案；通过分析消费数据，精准推送养老产品和服务；通过分析服务需求数据，优化养老服务供给。例如，某养老大数据企业通过分析200万老年群体的健康数据，开发了疾病风险预测模型，准确率达85%，为保险公司、医疗机构、康养企业提供数据服务，2025年上半年营业收入达2.8亿元。数据安全保障受到重视，随着养老大数据应用的深入，数据安全风险逐步凸显。企业纷纷加大数据安全投入，加强数据加密、访问控制、安全审计等技术应用，保障老年群体的数据安全。同时，政府出台《养老数据安全管理办法》，明确了养老数据收集、存储、使用、传输等环节的安全要求，规范了养老大数据应用。2025年上半年，养老数据安全领域投资达7亿元，同比增长68%，相关技术专利达126项。3.4银发消费领域：需求升级，品类拓展3.4.1健康消费：刚性需求，市场庞大健康消费是银发消费领域的核心细分市场，随着老年群体健康意识提升，市场需求持续增长。2025年上半年，银发健康消费市场规模达1.2万亿元，同比增长22.5%，吸引投资280亿元，同比增长35%。消费品类主要包括健康食品（保健品、有机食品、特殊医学用途配方食品等）、健康服务（健康体检、疾病诊疗、康复护理、养生保健等）、医疗器械（家用医疗设备、康复器材等），占比分别为45%、35%、20%。健康食品市场需求旺盛，保健品成为老年群体的重要消费品类，2025年上半年销量达180亿元，同比增长28%，其中功能性保健品（如增强免疫力、降血压、降血糖等）占比达65%。有机食品、特殊医学用途配方食品等细分品类快速增长，2025年上半年销量分别增长35%、42%。健康服务市场规模持续扩大，健康体检成为老年群体的常规消费，2025年上半年老年人体检人数达8500万人次，同比增长25%；康复护理、养生保健等服务需求持续增长，相关市场规模达420亿元，同比增长32%。医疗器械市场稳步发展，家用医疗设备（如血压计、血糖仪、制氧机等）销量达520万台，同比增长28%；康复器材销量达180万台，同比增长35%。市场监管不断加强，政府出台《老年健康食品监管办法》《医疗器械监督管理条例》等文件，规范市场秩序，保障老年群体消费安全。2025年上半年，全国开展银发健康消费市场专项整治行动45次，查处违法违规企业186家，涉案金额达2.5亿元。同时，行业协会加强自律，推动企业诚信经营，提升产品和服务质量。3.4.2文娱消费：需求释放，品类丰富文娱消费是银发消费领域的增长点，随着老年群体精神文化需求提升，市场品类不断丰富。2025年上半年，银发文娱消费市场规模达380亿元，同比增长32%，吸引投资65亿元，同比增长48%。消费品类主要包括文化娱乐（老年大学、书画摄影、文艺演出、影视节目等）、旅游休闲（国内旅游、出境旅游、周边游等）、体育健身（广场舞、太极拳、健身器材、体育赛事等），占比分别为42%、35%、23%。老年大学成为文化娱乐消费的重要载体，2025年上半年全国新增老年大学280所，在校学员达1200万人，同比增长35%，课程设置涵盖书画、摄影、舞蹈、音乐、智能手机应用等多个领域。文艺演出、影视节目等文化产品不断丰富，针对老年群体的文艺演出场次达8500场，同比增长28%；老年题材影视节目产量达35部，同比增长42%，受到市场欢迎。旅游休闲市场持续升温，2025年上半年老年旅游人数达1.2亿人次，同比增长45%，其中旅居养老、康养旅游等新兴旅游方式占比达35%。体育健身市场快速发展，广场舞、太极拳等群众性体育活动广泛开展，老年健身器材销量达150万台，同比增长38%；老年体育赛事活动达2800场，同比增长42%。企业纷纷布局银发文娱消费市场，开发针对性的产品和服务。文旅企业推出老年旅游专线、旅居康养产品等；文化企业打造老年文艺演出、影视节目等；体育企业开发适老化健身器材、组织老年体育赛事等。同时，线上文娱消费快速增长，老年群体线上娱乐用户数量达2.8亿人，同比增长52%，线上课程、线上演出、线上旅游等线上文娱产品受到青睐。3.4.3其他消费：潜力释放，市场拓展除健康消费、文娱消费外，银发消费还包括服饰消费、餐饮消费、智能产品消费等多个细分领域，市场潜力持续释放。2025年上半年，此类消费市场规模达580亿元，同比增长28%，吸引投资45亿元，同比增长35%。服饰消费市场逐步升级，老年服饰从传统的舒适、实用向时尚、美观、功能性方向发展，适老化服饰（如易穿脱、防滑、保暖、透气等）成为市场主流。2025年上半年，老年服饰市场规模达180亿元，同比增长25%，其中功能性老年服饰占比达55%。餐饮消费市场不断拓展，老年餐饮注重营养、健康、易消化，适老化餐饮服务（如老年食堂、助餐点、送餐服务等）快速发展。2025年上半年，老年餐饮市场规模达220亿元，同比增长32%，全国新增老年食堂、助餐点3500个，覆盖社区达78%。智能产品消费市场快速增长，老年群体智能手机、平板电脑等智能产品普及率达68%，同比增长20个百分点；智能家电（如智能冰箱、智能洗衣机、智能电视等）销量达320万台，同比增长45%。第四章2025中国银发经济投资主体与金融支撑分析4.1投资主体：多元化格局逐步形成4.1.1国有企业：主导重大项目投资国有企业是中国银发经济投资市场的主力军，尤其在大型康养社区、公共空间适老化改造、智慧养老平台建设等资金密集、社会效益显著的领域发挥主导作用。国投集团、中国康养集团、保利发展等中央企业凭借资金实力与资源整合优势，布局一批标志性银发经济项目，如中国康养集团投资建设的全国性康养社区连锁项目，规划总投资达200亿元，预计2025年底完成50个项目布局；保利发展推出的“保利和熹会”康养社区品牌，已在全国20多个城市布局35个项目，总投资超150亿元。地方国有企业积极响应政策号召，参与区域银发经济项目投资，成为地方银发经济发展的重要支撑。例如，北京市国有资本运营管理有限公司设立规模50亿元的银发经济产业基金，重点投资社区居家养老服务、适老化改造等项目；上海市养老服务发展（集团）有限公司投资建设15个区域性康养中心，总投资达35亿元，提供一站式康养服务。国有企业通过独资、控股、参股等多种方式参与银发经济投资，推动了产业规模化、标准化发展。4.1.2社会资本：参与活力不断提升随着银发经济市场潜力释放与政策激励力度加大，社会资本参与银发经济投资的积极性显著提高，成为产业发展的重要力量。2025年上半年，社会资本在银发经济领域的投资占比达62%，较2024年提高15个百分点。民营企业是社会资本的核心主体，在康养服务、智能养老设备、银发消费等细分领域表现活跃，凭借灵活的运营模式和创新的产品服务获得市场份额。在康养服务领域，泰康之家、亲和源、远洋·椿萱茂等民营康养企业加速全国布局，通过连锁化运营提升市场竞争力；在智能养老设备领域，小米、华为、海尔等民营企业推出多款智能养老产品，凭借品牌优势和技术实力占据市场主导地位；在银发消费领域，同仁堂、云南白药等民营企业推出针对性的健康食品和保健品，受到老年群体青睐。同时，民间资本通过股权投资、项目合作等方式参与银发经济投资，2025年上半年民间资本股权投资达320亿元，同比增长58%。国际资本加速布局中国银发经济市场，2025年上半年外资在华银发经济领域投资达186亿元，同比增长42.8%。国际资本主要聚焦智慧养老技术、高端康养服务、银发消费等细分领域，通过设立合资企业、收购本土企业、直接投资等方式参与市场竞争。例如，日本养老服务企业礼爱集团与中国企业合作，在上海、北京等城市建设高端康养社区；美国智能设备企业苹果公司推出针对老年群体的智能手表和健康监测APP，拓展中国市场。4.1.3金融机构：资金供给与服务创新双支撑金融机构通过信贷、债券、基金、保险等多种工具为银发经济提供资金支持，同时不断创新金融服务模式，助力产业发展。商业银行推出银发经济专项信贷产品，优化信贷审批流程，降低融资门槛，为银发经济企业提供定制化金融服务。截至2025年第三季度，中国银发经济相关信贷余额达3.2万亿元，同比增长35.6%，其中工商银行、建设银行、中国银行等国有商业银行是信贷供给的主力，合计占比达65%。例如，工商银行推出“康养贷”专项产品，为康养企业提供最高5000万元的信贷支持，利率较普通贷款利率下浮15%；建设银行推出“适老化改造贷”，为家庭和企业提供适老化改造专项贷款，最高额度达200万元。资本市场对银发经济的支持力度不断加大，银发经济主题基金规模突破800亿元，较2024年底增长62%；累计发行银发经济相关债券28只，发行规模达560亿元。例如，易方达基金、华夏基金等推出银发经济主题公募基金，重点投资智能养老设备、康养服务等领域的优质企业；泰康保险集团发行规模30亿元的银发经济专项债券，用于康养社区建设。保险机构通过保险产品创新和投资布局参与银发经济发展，推出长期护理保险、养老年金保险等产品，为老年群体提供保障；同时，保险资金通过直接投资、股权投资等方式参与康养社区、智慧养老等项目投资，2025年上半年保险资金在银发经济领域的投资达420亿元，同比增长38%。4.2金融支撑工具：多元化体系逐步完善4.2.1信贷与债券信贷是银发经济的重要资金来源，商业银行通过专项信贷产品、供应链金融、普惠金融等多种方式为银发经济企业和项目提供资金支持。除传统的固定资产贷款、流动资金贷款外，商业银行还创新推出知识产权质押贷款、应收账款质押贷款等产品，解决银发经济中小企业融资难题。例如，招商银行推出“知识产权质押贷”，为智能养老设备研发企业提供最高500万元的信贷支持，以企业的专利、商标等知识产权作为质押；浦发银行推出“供应链金融贷”，以核心康养企业的应收账款为质押，为上下游中小企业提供融资支持。债券市场为银发经济提供了长期稳定的资金支持，银发经济相关债券包括企业债、公司债、中期票据、资产支持证券等多种类型。2025年上半年，发行银发经济相关债券28只，发行规模达560亿元，其中资产支持证券占比达45%，主要以康养社区租金、养老服务收费等未来收益权为底层资产。例如，泰康之家发行规模20亿元的资产支持证券，底层资产为旗下5个康养社区的租金收益权，票面利率3.8%，期限5年；北京某养老服务企业发行规模15亿元的公司债，用于社区养老服务中心建设，票面利率4.2%，期限7年。监管机构出台《银发经济债券发行指引》，明确了银发经济债券的发行条件、审核流程、信息披露要求等，推动债券市场规范发展。4.2.2基金与股权融资银发经济产业基金规模持续扩大，政府引导基金与社会资本共同参与，聚焦银发经济核心细分领域投资。截至2025年第三季度，全国共设立银发经济产业基金58只，总规模达1200亿元，其中政府引导基金占比35%，社会资本占比65%。基金投资方向主要包括康养服务、智能养老设备、适老化改造、智慧养老等领域，重点支持具有核心技术和创新能力的中小企业发展。例如，国家发改委设立规模100亿元的国家银发经济发展基金，重点投资国家级康养示范基地、智慧养老平台等项目；广东省设立规模50亿元的南粤银发经济产业基金，聚焦旅居康养、中医药康养等特色领域投资。股权融资成为银发经济企业发展的重要支撑，新三板、科创板、创业板等资本市场为银发经济企业提供了多元化的股权融资渠道。2025年上半年，银发经济企业通过股权融资募集资金达280亿元，同比增长52%，其中科创板和创业板成为融资主力，合计占比达65%。例如，某智能养老设备企业在科创板上市，募集资金15亿元，用于智能养老设备研发和产能扩张；某康养服务企业在创业板上市，募集资金12亿元，用于全国康养社区布局。同时，股权投资机构积极参与银发经济企业的早期投资，2025年上半年股权投资机构在银发经济领域的早期投资达85亿元，同比增长68%，重点支持种子期、初创期企业发展。4.2.3保险与其他创新工具保险产品创新为银发经济发展提供保障支撑，长期护理保险、养老年金保险、健康保险等产品不断丰富，覆盖老年群体的多元化需求。截至2025年第三季度，全国长期护理保险参保人数达1.2亿人，累计支付护理费用达350亿元，惠及老年群体85万人；养老年金保险保费收入达850亿元，同比增长28%；健康保险保费收入达2800亿元，同比增长22%。同时，保险机构推出针对银发经济企业的保险产品，如养老机构责任保险、智能养老设备产品质量保险等，降低企业经营风险。例如，平安保险推出养老机构责任保险，为养老机构提供最高5000万元的责任保障，覆盖意外伤亡、财产损失等风险。其他创新金融工具不断涌现，REITs、融资租赁、信托等工具在银发经济领域的应用逐步扩大。2025年上半年，全国首单康养社区REITs成功发行，发行规模15亿元，底层资产为某高端康养社区的物业资产和租金收益权，受到市场青睐；融资租赁机构为银发经济企业提供设备租赁服务，2025年上半年租赁规模达85亿元，同比增长45%，主要涉及智能养老设备、医疗设备等；信托机构推出养老信托产品，为高净值老年群体提供财富管理和养老服务保障，2025年上半年发行规模达58亿元，同比增长62%。4.2.4风险与应对：多元化风险管控体系构建银发经济投资面临政策风险、市场风险、信用风险、运营风险等多重挑战。政策风险方面，政策支持力度变化、监管政策调整可能影响项目收益；市场风险方面，老年群体消费需求变化、市场竞争加剧可能导致项目盈利不及预期；信用风险方面，部分中小企业财务状况不佳可能导致项目实施失败或资金使用偏离预期；运营风险方面，康养服务企业面临专业人才短缺、服务质量控制难度大等问题，智能养老设备企业面临技术迭代快、研发投入大等风险。应对措施方面，政府加强政策协同与稳定预期，完善政策实施机制，确保补贴资金及时到位，提高政策执行效率；监管机构加强市场监管，规范市场秩序，保障投资者和消费者权益；金融机构建立健全风险评估与管控体系，加强对银发经济项目的尽职调查，创新风险缓释工具，降低投资风险；企业加强内部管理，提升核心竞争力，通过多元化经营、技术创新等方式应对市场变化和风险挑战。例如，金融机构通过建立银发经济项目风险评估模型，重点关注项目的政策合规性、市场需求、盈利能力等指标，提高投资决策的科学性；康养服务企业通过建立标准化服务流程、加强人才培养、引入智能化技术等方式，提升服务质量和运营效率，降低运营风险。第五章2025中国银发经济项目申报指南5.1申报政策总览：中央与地方协同推进2025