中信期权考试题库及答案

中信期权考试题库及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）1.期权的买方拥有（）A.必须履行的义务B.权利而非义务C.既无权利也无义务D.不确定答案：B2.以下哪种期权到期时一定有价值（）A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.以上都不对答案：A3.期权的行权价格是指（）A.期权成交时的价格B.期权到期时的市场价格C.期权合约规定的、买方有权在到期时买入或卖出标的资产的价格D.不确定答案：C4.美式期权与欧式期权的主要区别在于（）A.美式期权只能在到期日行权B.欧式期权可以在到期日前任意时间行权C.美式期权可以在到期日前任意时间行权D.两者无区别答案：C5.期权权利金是指（）A.期权买方为获得权利而支付给卖方的费用B.期权卖方获得的固定收入C.期权到期时的收益D.不确定答案：A6.当标的资产价格上涨时，认购期权的价值（）A.下降B.上升C.不变D.不确定答案：B7.以下哪种情况会导致期权时间价值减小（）A.距离到期日时间变长B.标的资产价格波动变大C.距离到期日时间变短D.行权价格降低答案：C8.某投资者买入认购期权，其最大损失为（）A.权利金B.标的资产价格下跌幅度C.无限大D.不确定答案：A9.期权合约的标准化是指（）A.合约条款都是固定的B.合约条款可以随意修改C.只有行权价格是固定的D.只有到期日是固定的答案：A10.以下属于实值认购期权的是（）A.行权价格高于标的资产价格B.行权价格低于标的资产价格C.行权价格等于标的资产价格D.以上都不是答案：B二、多项选择题（每题2分，共10题）1.期权的基本要素包括（）A.标的资产B.行权价格C.到期日D.权利金答案：ABCD2.影响期权价值的因素有（）A.标的资产价格B.行权价格C.无风险利率D.标的资产价格波动率答案：ABCD3.按期权买方的权利划分，期权可分为（）A.认购期权B.认沽期权C.欧式期权D.美式期权答案：AB4.期权交易的用途包括（）A.套期保值B.投机C.套利D.风险管理答案：ABCD5.以下关于实值期权、虚值期权和平值期权说法正确的是（）A.实值期权内在价值大于0B.虚值期权内在价值等于0C.平值期权内在价值等于0D.平值期权时间价值等于0答案：ABC6.期权卖方可能面临的风险有（）A.标的资产价格大幅波动B.买方行权导致的损失C.时间价值损耗D.保证金不足风险答案：ABD7.下列哪些情况会使认购期权价值增加（）A.标的资产价格上升B.波动率增大C.距离到期日时间变长D.行权价格上升答案：ABC8.期权合约的交易场所可以是（）A.证券交易所B.期货交易所C.场外市场D.银行间市场答案：ABC9.投资者卖出认沽期权时，其潜在收益和风险情况是（）A.最大收益为权利金B.最大风险是标的资产价格大幅下跌C.最大风险是无限的D.收益可能是无限的答案：AB10.期权与期货的区别包括（）A.权利义务不同B.保证金制度不同C.盈亏特点不同D.交易对象不同答案：ABCD三、判断题（每题2分，共10题）1.期权买方需要缴纳保证金。（）答案：错误2.欧式期权只能在到期日行权，所以其价值一定低于美式期权。（）答案：错误3.标的资产价格波动率越大，期权价值越高。（）答案：正确4.认购期权的卖方预期标的资产价格会上涨。（）答案：错误5.期权的时间价值在到期日时为0。（）答案：正确6.实值期权的内在价值大于0，虚值期权的内在价值小于0。（）答案：错误7.无风险利率上升，认购期权价值上升，认沽期权价值下降。（）答案：正确8.投资者买入认沽期权后，只有标的资产价格下跌才能盈利。（）答案：正确9.期权合约的交易单位是固定的。（）答案：正确10.期权交易可以双向操作，既可以买也可以卖。（）答案：正确四、简答题（每题5分，共4题）1.简述期权的特点。答案：期权买方有权利无义务，支付权利金获得权利；卖方有义务无权利，收取权利金承担义务。具有杠杆性，能以小博大；还可用于套期保值、投机、套利等多种用途。2.说明实值、虚值和平值期权的区别。答案：实值期权内在价值大于0，行权有利；虚值期权内在价值为0，行权不利；平值期权行权价格等于标的资产价格，内在价值为0，时间价值通常最大。3.影响期权时间价值的因素有哪些？答案：主要因素有距到期日时间，时间越长，时间价值越大；标的资产价格波动率，波动率越大，时间价值越大；还有利率等因素也有一定影响。4.期权交易与期货交易在保证金制度上有何不同？答案：期权交易中，买方无需缴纳保证金，卖方需缴纳保证金。期货交易双方都要缴纳保证金，以确保合约履行。五、讨论题（每题5分，共4题）1.讨论投资者在何种情况下适合买入认购期权？答案：投资者预期标的资产价格将大幅上涨，且上涨幅度可能超过权利金成本时适合买入认购期权。比如看好某股票短期内大幅上升，用少量权利金获取行权后低价买入股票的潜在收益，以小博大。2.分析期权卖方面临的风险及应对策略。答案：风险有标的资产价格大幅波动致巨额亏损，买方行权带来损失及保证金不足风险。应对策略包括合理定价、控制仓位，利用对冲工具如买卖其他期权或标的资产来降低风险。3.探讨期权在企业风险管理中的应用。答案：企业可利用期权套期保值。如出口企业担心汇率下跌，买入外汇看跌期权锁定汇率下限；原材料采购企业怕价格上涨，买