广东开放大学2024秋《公司金融（本）》形成性考核一二三四五参考答案

股东财富通常由（）来计量。

a.公司资产的账面值

b.公司资产的市场价值

c.股东所拥有的普通股账而价值

d.股东所拥有的普通股市场价值

答案是：股东所拥有的普通股市场价值

按交割时间划分，金融市场分为（）。

a.股票市场与债券市场

b.货币市场与资本市场

c.发现市场与流通市场

d.现货市场与期货市场

答案是：现货市场与期货市场

委托代理矛盾是由于（）之间目标不一致产生的。

a.股东与顾客

b.股东与监事会

c.股东与董事会

d.股东与经营者

答案是：股东与经营者

公司金融管理的内容不包括（）.

a.融资决策

b.投资决策

C.股利决策

d.资产管理决策

答案是：股利决策

交易期限超过一年的长期金融资产的交易场所是指（）。

a.资本市场

b.期货市场

c.一级市场

d.货币市场

答案是：资本市场

（）解决了企业与股东、债权人等利益相关者之间及其相互之间的利益关系问题。

a.融资

b.治理

c.估值

d.投资

答案是：治理

公司作为一种组织形式的主要缺点在于（）。

a.公司负债经营的压力

b.所有者更换困难

c.股东承担责任而经营者不承担责任

d.公司所得税和股东收入的双重纳税

答案是：股东承担责任而经营者不承担责任

在金融市场中，影响利率的因素主要有（）。

a.通货膨胀

b.政府的财政和货币市场

c.发金的供求市场

d.经济周期

答案是：政府的财政和货币市场

独资企业的主要缺点是（）。

a.业主对全部收入付税

b.业主有无限赔偿责任

c.组建费用昂贵

d.不容易筹集到大量资金

答案是：不容易筹集到大量及金

资金的实质是（）。

a.再生产过程中运动着的价值

b.货币资金

c.商品的价值表现

d.财产物资的价值表现

在资产负债表中，为了保证生产和销售的连续性而投资的资产项目（）

a.存货

b.货币资金

c.固定资产

d.长期股权投资

某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，这种分所方法属于O0

关于货币时间价值的正确说法是（）0

a.货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的贬值

b.复利现值是复利终值的逆运算

c.年金现值是年金终值的逆运算

d.货币时间价值通常按单利方式进行计算

普通年金是指在一定时期内每期（）等额收付的系列款项。

a.期内

b.期末

c.期初

d.期中

关于永续年金，下列说法中不正确的是（）O

a.永续年金每期的现金流量是固定的

b.永续年金无终值，只有现值

c.永续年金的第一次支付是发生在若干期以后的

d.永续年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同

下列有关股票概念的表述中，正确的是（）。

a.股票的价格由预期股利收益率和当时的市场利率决定，与其他因素无关

b.股利是公司对股东的回报，是公司税后利润的一部分

c.股票按股东所享有的权利，可分为可赎回股票和不可赎回股票

d.股票的价格受股票市场的影响，与公司经营状况无关

某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%,按复利计算。则5年后此人可从银行取出

（）元。

a.17716

b.15386

c.16105

d.14641

公司金融（corporatefinance）,也称公司理财、公司财务，用以研究以现代公司形式为主

的企业如何运行、如何获取发金（融资决策）、如何分配费本（投资决策或称资本预算决策〉

等问题，以实现企业存在的目的。

（）

对

错

治理、融资与估值这三个问题是相互联系、密切相关的，公司金融学的其他问题都可以纳入

三者的范畴之中。（）

对

错

估值解决了公司如何选择不同的融资形式并形成一定的资本结沟，以实现企业股东价值最大

化。（）

对

错

资金的分配是筹资的目的和归宿，也是筹资的实现和保证。（）

对

错

正常情况下，企业对外投资所运用的现金应通过取得投资收益所得到的现金来提供。（）

对

错

对营业外支出利润总额的构成情况进行分析，应重点突出对项目的分析。（）

对

错

在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与更利终值系数互为倒数。（）

对

错

当期经营活动产生的现金流量净额在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余的条件下，企

业是否支付现金股利，还要取决于企业当年的股利分配政策。（）

对

错

一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。（）

对

错

货币的时间价值，是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。它可以用社会平均

资金利润率来计量。（）

对

错

企业最重要的组织形式为（）。

a.个人业主制企业

b.国有制企业

c.合伙制企业

d.公司制企业

公司金融管理的核心问题是（）。

a.估值

b.治理

c.融资

d.投资

财务报表项目的计量基础报表包括。

a.可变现净值

b.公允价值

c.现值

d.历史成本

财务报表可以根据不同的需要进行不同的分类，常用的分类标准有().

a.编制时间

b.编制主体

c.编制单位

d.反映内容

某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第4年开始，每年年末支付10万元，连续付10

次，共100万元，假设该公司的资金成本率为10%,则相当于该公司现在一次付款的金额为

()万元。

a.10[(P/A40%,12)-(P/A,10%/3)]

b.10(P/A,10%,10)(P/F,10%,3)

c.10[(P/A,10%,12)-(P/A,10%,2)]

d.10[(P/A,10%,13HP/A,10%,3)]

下列各项中，属于普通年金形式的项目有()。

a.年资本回收额

b.定期定额支付的养老金

c.偿债基金

d.零存整取储蓄存款的整取额

光明公司2014年内产品有关俏售收入的资料如下表所示。

表光明公司2014年内企业产品销售收入-

项目产品销售收入/万元销售数量/台销售单价/万元

计划数10002005.0

实际数10562204.8

差异数+56+20-0.2

要求：采用差额计算法计算各因素变动对产品销售收入计划完成情况的影响是（）万元。

a.58

b.55

c.56

d.59

某投资方案，当折现率为16%时，其净现值为338元，当折现率为18%时，其净现值为-22

元。该方案的内含报酬率为（）。

a.18.14%

b.16.12%

c.15.88%

d.17.88%

某一投资项目运营期第一年营业收入100万元，付现营运成本70万元，该年非付现成本10

万元，适用所得税税率为20%,该年营业现金净流量（）。

a.26

b.20

c.34

d.40

对项目计算期相同而原始投资不同的两个互斥投资项目进行决策时，适宜单独采用的方法是

（）。

a.回收期法

b.现值指数法

c.净现值法

d.内含报酬率法

下列各项因素中，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是（）。

a.现金净流量

b.原始投资额

c.项目计免期

d.资本成本

资本预算评价指标中，是负指标，且在一定范围内，越小越好的指标是（）。

a.现值指数

b.投资利润率

c.投资回收期

d.净现值

净现值、现值指数和内含报酬率指标之间存在一定的变动关系。即：当净现值()。时，内

含报酬率()期望收益率。

a.><

b.<>

c.<>

d.>>

在原始投资额不相等的多个互斥方案决策时，不能采用的决策方法是()O

a,收益成本比值法

b.净现值法

c.净现值指数法

d.内含报酬率法

某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0=-200万元，NCF1=-5O万元，NCF2-3=100

万元，NCF4-11=25O万元，NCF12E50万元，则该项目(静态)投资回收期为()。

a.2,0年

b.3.2年

c.2.5年

d.4.0年

一个公司“当期生产经营性现金净流量等于当期的净利润加折旧之和”，就意味着Oo

a.该公司当期没有分配股利

b.该公司不会发生偿债危机

c.该公司当期没有所得税

d.该公司当期的营业成本与费用除折in外都是付现费用

某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量

为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的

净现金流量为()万元。

a.25

b.33

c.43

d.8

不存在财务杠杆作用的筹资方式是

Oo

a.发行债券

b.发行普通股

c.发行优先股

d.银行借款

投资者甘冒风险进行投资的诱因是()0

a.可获得时间价值回报

b.可一定程度抵御风险

c.可获得投资收益

d.可获得风险报酬率

某公司全部发产120万元，负债比率为40%,负债利率为10%：当息税前利润为20万元，

则财务杠杆系数为（）0

a.1.43

b.1.32

c.1.25

d.1.56

经营杠杆效应产生的原因是（）,

a.不变的销售单价

b.不变的产销量

c.不变的固定成本

d.不变的债务利息

已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存

在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是（）。

a.方差

b.标准离差

c.标准离差率

d.净现值

卜.列关于资本结构的理论表述中，不正确的是（）。

a.根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大

b.根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为

正的项目

c.根据优序融资理论，当企业存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

d.根据权衡理论，平衡债务利息的抵才兑收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础

根据有税的MM理论，当企业负债比例提高时，（）。

a.加权平均资本成本上升

b.债务资本成本上升

c.加权平均资本成本不变

d.股权费本成本上升

根据有税的MM理论，下列各项中会影响企业价值的是（）。

a.财务困境成本

b.债务代理成本

c.债务利息抵税

d.债务代理收益

下列各项中，运用普通股每股收益（每股收益）无差别点法确定最佳资本结构时，需计算的

指标是（）。

a.利润总额

b.净利润

c.营业利涧

d.息税前利润

出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高负债费本结构

的是（）。

a.汽车制造企业

b.高新技术企业

c.电力企业

d.餐饮服务企业

按照项目投资决策的假设，建设期资本利息不属于建设投资的范畴，不能作为现金流出的内

容。（）

对

错

某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案:A方案的净现值为400万元，内含报酬率

为10%；B方案的净现值为3。0万元，内含报酬率为15%。据此可以认为A方案较好。（）

对

错

净现值法考虑了货币资金的时间价值，能够反映各个投资方案的净收益，但是不能揭示各个

投资方案木身可能达到的投资报酬率。（）

对

错

由于盈利指数是用相对数来表示，所以盈利指数法优「净现值法。（）

对

错

风险收益率可以表述为风险价值系数与标准离差率的乘枳。（）

对

错

某项资产B系数等于1,说明该资产收益率与市场平均收益率呈同方向、同比变化。（）

对

错

风险与收益是对等的，风险越大收益的机会越多，实际的收益率也就越高。（）

对

错

WACC法是假设企业（项目）维持不变的资本结构，折现率不发生变化，应用最广泛。（）

对

错

杠杆收购估值期间企业的负债一权益比例不断发生变化的，适用WACC法。（）

对

错

债务融资主要有银行借款和发行债务两种方式。（）

对

错

在其他因素不变的情况下，下列财务评价指标中，指标数值越大表明项目可行性越强的有（）。

a.动态回收期

b.银行贷款利率

c.净现值

d.内含报酬率

投资项目决策中，下列属于项目相关现金流量的有（）。

a.投资该项目需要营运资本100万元，先动用现有项目营运资本解决

b.该项目上线后，会导致公司现有项目净收益减少10万元

c.3年前考察该项目时发生的咨询费10万元

d.该项目需要动用公司目前扪有的一块土地，该土地目前售价为200万元

下列哪些因素属于企业特有风险（）O

a.战争

b.诉讼失败

c.罢工

d.失去销售市场

下列哪些因素属于市场风险（）。

a.通货膨胀

b.自然灾害

c.战争

d.经济衰退

下列说法正确的有（）。

a.评价企业资本结构的最终目的是提升企业价值

b.评价企业资本结构最佳状态的标准是能够提高股权收益或降低资本成本

c.最佳资本结构是使企业平均资本成本率最低，企业价值最大的奥本结构

d.资本结构优化的目标是降低财务风险

在最佳资本结构下，企业的（）。

a.价值最大

b.财务风险最小

c.每股收益最大

d.平均资本成本率最低

王小姐最近准备买房，行了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售一套

100平方米的住房，要求首期支付10万元，然后分6年每年年末支付3万元。王小姐很想

知道每年付3万元相当于现在的（）万元。

a.24.7519

b.27.546

c.19.487

d.25.86

若债务水平被预先设定，此时计算有杠杆价值VL时，下列哪些()方法的一些公式就不再

适用

a.FTE法

b.APV法

c.调整现值法

d.加权平均资本成本法

在计算运用折现现金流量法估计持续价值时，若给定企业的增长率g,则其自由现金流量预

计为：()

a.FCFT+1=(1+g)X无杠杆净收益T+gX净营运资本T-gX固定资产T

b.FCFl+T=(l+g)X无杠杆净收益T—g/净营运资本T—gX资本性支出T

c.FCFT+l=(1+g)X无杠杆净收益T-gX净营运资本T+gX固定资产T

d.FCFT+l=(l+g)X无杠杆净收益T-gX净营运资本T-gX固定资产T

若债务水平被预先设定，此时计算有杠杆价值VL时，下列哪些()方法的一些公式就不再

适用

a.APV法

b.FTE法

c.加权平均资本成本法

d.调整现值法

假设甲公司正在考虑收购其所在行业中的另一家公司。预计此次收购将在第1年使得甲公司

增加700万元的自由现金流量，从第2年起，自由现金流量将以2.8%的速度增长。目前甲

公司的股权资本成本为11%,债务利息率为9%,公司所得税税率为25%。假设公司所得

税是唯一要考虑的市场摩擦，不考虑其他市场摩擦(如财务困境成本或代理成本)，若甲公

司计划保持不变的利息保障比率15%,负债比率为0.6,则利用调整净现值法(APV法)所计

算:的目标企业的价值为()

a.10375

b.9625

c.12196

d.10000

某企业本年末的流动资产为150万元，其中经营现金10万元.额外金融资产为20万元：

流动负债为80万元，其中短期银行借款为30万元。预口•未来年度流动资产为250万元,

其中经营现金15万元，不保留额外金融资产，流动负债为140万元，其中短期银行借款为

50万元，若预计年度的税后经营利润为350万元，折旧与摊销为90万元，资本支出为150

万元，则企业自由现金流量为()万元。

a.340

b.380

c.440

d.210

在计算利息税盾现值时，若公司预计债务水平保持不变，折现率的选择为O0

a.无杠杆资本成本

b.税前债务资本成本

c.有杠杆资本成本

d.股权资本成本

假设甲公司正在考虑收购其所在行业中的另一家公司。预计此次收购将在第1年使得甲公

司增加500万元的自由现金流量，从第2年起，自由现金流量将以5%的速度增长。甲的

协议收购价格交易完成后，甲将调整资本结构以维持公司当前的债务与企业价值比率不变，

经测算收购价格中债务数额为4000万元。甲公司的股权资本成本为12%,债务利息率为

8%,公司始终保持债务与企业价值比率为0.5,公司所得税税率为25%。假设公司所得税

是唯一要考虑的市场摩擦，则利用调整净现值法（APV法）所确定的企业的价值为（）万元

a.11600

b.10000

c.12400

d.8400

使用调整现值（APV）法应满足的假设是（）

a.不考虑财务困境成本或代理成本

b.假设项目的系统风险相当于企业投资的平均系统风险

c.不考虑债务代理收益

d.企业的债务与股权比率（D/E）保持不变

（）与场内市场相比，服务对象主要是一些创新型、创业型、成长型的中小微企业，准入

门槛低于创业板市场。

a.新三板市场

b.区域性股权交易市场

c.证券公司主导的柜台市场

d.中小板市场

（）是指承销商在汇总了所有的报价和中购数量的基础上，和发行企业协商确定最终的发

行价格。

a.私募方式

b.累积投标询价方式

c.竞价方式

d.固定价格方式

（）一般由拍卖人宣布预定的最低价格，然后由竞买者相继出价竞购。

a.私募方式

b.固定价格方式

c.累积投标询价方式

d.竞价方式

（）由承销商事先确定发行价格，投资人根据发行价格进行申购，如果最终的申购数量超

过限额，可采取由承销商确定分配比例或直接按照申购比例进吁分配。

a.私募方式

b.竞价方式

C.固定价格方式

d.累积投标询价方式

（）即证券交易委员会允许一些规模较大的公司在一份注册说明书中纳入最多可实施三年

之久的发行融资计划。

a.储架注册发行

b.海外上市

c.OTC挂牌

d.配股发行

（）主要解决处于初创阶段的中小企业在筹集资本性资金方面的需求，以及这些企业的价

值评估、原始股东的风险分散、风险投资基金的退出问题等。

a.储架注册发行

b.OTC挂牌

c.海外上市

d.配股发行

美国纳斯达克属于（）。

a.三板市场

b.四板市场

c.二板市场

d.一板市场

（）通过各种协议将境内企业的资产实际注入境外壳公司，以境外公司在境外上市。

a.OTC挂牌

b.储架注册发行

c.海外上市

d.配股发行

美国场外电子柜台交易市场OTCBB属于（）。

a.一板市场

b.四板市场

c.三板市场

d.二板市场

关于储架注册发行的优点，以下说法错误的是（）。

a.提高融资额度

b.不用每次发行都要重新注册

c.提升市场效率

d.提高融资灵活性

美国纽约证券交易所属于（）。

a.二板市场

b.三板市场

c.一板市场

d.四板市场

关于储架注册发行的缺点，以下说法正确的是（）。

a.发行过程不够稳定

b.提高融资成本

c.发行时间受限

d.披露信息的质量和实效性得不到保证

自由现金流量，就是企业正常运营下产生的在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，归属

于股东的现金流量。（）

对

错

股权现金流量就是企业资产现金流量减去支付给债权人的净现金流（利息支付、借债、偿还

债务等）之后剩余的自由现金流。O

对

错

天使投资人要承担的风险是巨大的，一般天使投资者的资金来自成功的企业家个人。（）

对

错

新三板投资群体主要为机构投资者，而场内市场的投资者多为个人投资者。（）

对

错

在静默期内，承销商的分析师可以向公众推荐买入该公司的股票。（）

对

错

在禁售期内，固定不允许出售股票。（）

对

错

禁售期结束后，有可能出现内部人大量变现的行为，使得公司的股价有所下降。（）

对

错

如果想比较具有不同杠杆水平的公司，利用乘数法估算时应采用（）。

a.企业价值与企业自由现金流量的比率

b.每股权益的市值与账面价值比率

c.预测P/E估值乘数

d.企业价值与销售收入的倍数

有关企业价值评估的WACC法、APV法和FTE法，下列说法正确的有（）°

a.如果企业在投资的整个寿命期内都保持固定的债务与价值比率，运用WACC法最为简便

易行

b.在寿命期内，利息保障倍数不变或者债务水平不变，应该运用APV法

C.一般只有在利息税盾难以确定的情形下，才选择采用FTE法

d.APV法和WACC法评估的结果是股权价值，FTE法评估的是企业实体价值

申请主板上市的企业盈利要求有（）。

a.最近2年营业收入增长率均不低于30%,净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算

依据

b.最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元

c.最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元

d.最近3个会计年度经营活幻产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元

下列有关APV法相比较WACC法的特点表述止确的有（）。

a.APV法比WACC法复杂

b.APV法直接加入了利息税盾的价值

c.APV法通过调整折现率来考虑税盾价值

d.APV法可以运用于债务与股权比率变化的情况

除IPO之外，企业的股权融资还有（）。

a.OTC柜台发行

b.储架发行

c.认股权发行

d.增发发行

IP。的“三高”问题是指（）。

a.发行价趋高

b.超募率趋高

c.市盈率趋高

d.风险系数趋高

某公司发行了一种随时可贼回、年利率为7%的10年期债券，每年付息一次，债券价值为

104元。那么，该债券的到期收益率为（）o

a.6.56%

b.7.5%

c.5.5%

d.8.56%

以下不是长期借款的缺点是（）.

a.融资成本高

b.融资风险大

c.限制条件多

d.融资数量有限

以下不是债券筹资的优点是（）。

a.便于调整资本结构

b.筹资风险低

c.资金成本低

d.保证控制权

以下不是债券筹资的缺点是（）。

a.财务风险大

b.筹资数量有限

c.融资速度慢

d.限制条件严格

（）指出租人根据承租人对出售人、租赁物的选择，向出售人购买租赁物件，提供给承租

人使用，向承租人收取租金的交易。

a.直接租赁

b.杠杆租赁

c.转租赁

d.售后租回

（）指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订一份融资租赁合同，再将该物

件从出租人处租回的租赁形式。

a.杠杆租赁

b.售后租回

c.转租赁

d.直接租赁

（）出租人靠借款筹集购买资产的部分资金，以租赁合约担保这笔贷款。

a.售后租回

b.转租赁

c.直接租赁

d.杠杆租赁

（）是由出租人向承租人提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务。

a.经营租赁

b.转租赁

c.杠杆租赁

d.直接租赁

（）指出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，与委托人指定的

承租人开展租赁业务。

a.杠杆租赁

b.售后租回

c.直接租赁

d.委托租赁

（）指以同•物件为标的物的多次融资租赁业务。

a.杠杆租赁

b.转租赁

c.售后租回

d.直接租赁

()上市公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股利分派给股东。

a.财产股利

b.现金股利

c.负债股利

d.股票股利

关于债券发行，以下说法错误的是()。

a.债券的利率不得超过国务院限度的利率水平

b.筹集的资金投向符合国家产业政策

c.累计债券余额不超过公司挣资产额的40%

d.最近两年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息

股东大会宣布股利发放方案的那一天，为现金股利的()。

a.宣告日

b.除息日

c.发放日

d.登记日

()数额通常是不确定的，它随着公司每年可分配盈余的多少而上下浮动。

a.股息

b.红利

c.股票

d.股利

（）也称付息日，指将股利正式发放给股东的日期。

a.发放日

b.宣告日

c.登记日

d.除息日

在我国，登记日的后一天是现金股利的（）。

a.登记日

b.除息日

c.宣告日

d.发放日

（）要求公司各年发放的现金股利金额保持稳定或稳中有增的态势。

a.正常股利加额外股利政策

b.剩余股利政策

c.固定股利政策

d.稳定股利政策

（）以确定的现金股利分配额作为股利支付和利润分配的首要目标，优先予以考虑，一般

不随公司投资资金需求的波动而波动。

a.稳定股利政策

b.正常股利加额外股利政策

c.固定股利政策

d.剩余股利政策

（）就是以考虑公司投资活动的资金需求为前提、以满足公司资金需求为出发点的股利政

策。

a.稳定股利政策

b.正常股利加额外股利政策

c.固定股利政策

d.剩余股利政策

（）要求公司每年按固定的比例即股利支付率从税后利润中支付现金股利。

a.正常股利加额外股利政策

b.稳定股利政策

c.固定股利政策

d.剩余股利政策

利率期限结构是指在某一时点上不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。（）

对

错

（）是指企业除了每年按一固定股利额向股东发放称为正常股利的现金股利外，还在企业

盈利较高、资金较充裕的年度向股东发放高于一般年度正常股利额之外的现金股利，其高出

部分即为额外股利或特别股利。

a.剩余股利政策

b.固定股利政策

c.止常股利加额外股利政策

d.稳定股利政策

发行债券是企业进行长期负债的重要方式。（）

对

错

实际利率中包含补偿通货膨胀风险的利率。（）

对

错

一种债券在税收安排上越有利，其利率水平越高。（）

对

错

在租赁业务中，出租人主要是各种专业租赁公司或者设备的生产厂家，承租人主要是其他各

类企业，租赁物大多为设备，如飞机、船舶、工程机械、医疗器械等固定资产。（）

对

错

公司盈利越多，用于分配股利的税后利润就越多，股利的数额也就越大。（）

对

错

如果公司的股利政策倾向于短期发展，就有可能少分红派息或不分红派息，而将利润转为资

本公积金。（）

对

错

在上市公司盈利以后，税后利润有两大用途，派息分红或者补充资本金以扩大再生产。（）

对

错

上市公司的股东不论是自然人还是法人，都要依法承担纳税义务，而股利所得税率和资本利

得税率不一致，使得公司倾向于以高税率的方式向股东传递价值。（）

对

错

如何权衡确定可分配利润中用于现金股利分配利企业留存收益的比例，是公司利润分配决策

的核心所在。（）

对

错

下面公式正确的是（）。

a.实际利率=名义利率+CPI增长率

b.利息率=利息量/（本金X时间）X100%

&1+名义利率=（1+实际利率）X（1+通货膨胀率）

d.实际利率=名义利率-通胀率

利率的风险结构包括（）。

a.法律政策

b.违约风险

c.流动性

d.税收

下面美于实际利率与名义利率的关系描述正确的是（）。

a.名义利率不能完全反映货币时间价值，实际利率才真实地反映了货币时间价值

b.以r表示实际利率，i表示名义利率，P表示价格指数，那么名义利率与实际利率之间的

关系为：当通货膨胀率较低时，可以简化为i=r-p

c.实际利率等于名义利率减去通货膨张率

d.名义利率越大，通胀率越高周期越短，实际利率与名义利率的差值就越大

影响公司股利分配政策的各种约束包括（）。

a.契约约束

b.法律约束

c.管理层约束

d.现金充裕性约束

影响公司股利分配政策的主要因素有（）。

a.投资机会

b.资本结构

c.偿债能力

d.信息传递

某公司的息税前利润800万元，总负债200万元，均为长期债券，平均利息率10%,预期权

益报酬率15%,发行普通股数600000股（每股面值1元），每股账面价值10元，所得税税

率40%.该公司产品市场相当稳定，预期无成长，所有盈余全部用于发放股利，并假定股票

价格与其内在价值相等。

（1）该公司的股票价格和加权平均资金成本分别是O=

a.52元、14.46%

b.37元、14.46%

C.35元、15.5%

d.25元、15.5%

股票回购对公司的积极作用包括（）。

a.向市场传递股价被低估的信号

b.起到反敌意收购的作用

c.发挥财务杠杆的作用

d.避免股利波动所带来的负面影响

某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期杈均为欧式期权，期限1年,目前该

股票的价格是44元,期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。则同忖购

进1股看跌期权与1股看涨期权组合的到期日净损益为（）元。

a.-5

b.6

c.11

d.1

某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年,目前该股票的价格是

44元,期权费（期权价格）为5元。如果到期日该股票的价格是58元。则购进行跌期权与购

进股票组合的到期收益为（）元。

a.14

b.-5

c.9

d.O

期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以（）。

a.较高价格购进或售出一种资产的权利

b.较低价格购进或售出•种资产的权利

c.平均价格购进或售出一种资产的权利

d.固定价格购进或售出一种资产的权利

某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年,目前该

股票的价格是44元,期权费（期权价格）为5元。在到期U该股票的价格是58元。则购进股

票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为（）元。

a.7

b.8

c.6

d.-5

对于美式期权在其他变量不变的情况下,到期期限越长，则期权价格（）。

a.越低

b.越高

c.不变

d.不一定

某投资者买入一份看跌期权，若期权费为c,执行价格为x,则当标的资产价格为（），该投资

者不赔不赚。

a.C-X

b.X-C

c.X+C

d.C

某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式

耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则

其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。

a.276

b.290

c.284

d.280

某出口商担心R元贬值而采取套期保值，可以（）。

a.买日元期货买权

b.实日元期货

c.卖欧洲日元期货

d.卖日元期货卖权，卖日元期货买权

在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是（）。

a.标的资产的市场价格

b.期权费

c.零

d.无穷大

某企业是日常消费品零售、批发一体企业，春节临近，为了预防货物中断，近期持有大量的

现金。该企业持有大量现金属于（）。

a.经营性需要

b.投机性需要

c.支付性需要

d.预防性需要

在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为（）0

a.期货投机

b.期权交易

c.过度投机

d.套利交易

下列关于现金回归线的表述中，正确的是（）。

a.有价证券利息率增加，会导致现金I可归线上升

b.当现金的持有量高于或低于现金回归线时，应立即购入或出售有价证券

c.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升

d.现金回归线的确定与企业可接受的最低现金持有量无关

下列不属于公司在现金短缺是的短期融资方法是（）。

a.应收账款融资

b.银行长期借款

c.发行短期融资券

d.银行短期贷款

关于银行短期贷款融资说法错误的是（）

a.抵押贷款是银行要求借款人将自己的财产作为抵押物而发放贷款方式

b.贴现贷款是持有银行承兑汇票或商业承兑汇票的公司，以耒到期的票据向银行办理贴现

而取得贷款方式

C.经济担保贷款是指银行要求借款人以第三方的经济信誉或财产担保作为还款保证而发放

贷款方式

d.信用贷款是银行完全凭借款人信用，须提供经济担保或财产抵押的一种贷款方式

存货管理的基本目标是使()成本之和最小。

a.机会成本、管理成本和短缺成本

b.持有成本和短缺成本

c.持有成本和机会成本

d.直接成本和机会成本

关于成本分析模式说法错误的是()

a.短缺成本是随现金持有量的增加而下降

b.管理成本是与现金持有量之间成正比

c.最佳现金持有量下的现金相关成本是使管理成本、机会成本和短缺成本，三项成本之后

最小的现金余额

d.机会成本是