中国结算业务介绍

演讲人：日期:中国结算业务介绍目录CATALOGUE01公司概况与定位02证券账户管理03清算交收业务04证券集中存管05风险管理机制06创新服务与支持PART01公司概况与定位国家金融基础设施的组成部分中国结算（中国证券登记结算有限责任公司）成立于2001年，是经国务院批准设立的全国性证券登记结算机构，承担着统一登记、存管和结算的核心职能，为资本市场提供基础性服务。法律依据与监管框架依据《证券法》《公司法》等法律法规设立，接受中国证监会监督管理，具有独立法人资格，其业务规则和操作流程需符合国家金融安全与市场稳定的要求。国际化合作与对标作为全球中央证券存管机构（CSD）的重要成员，中国结算积极参与国际证券服务协会（ISSA）等组织，推动跨境结算互联互通。成立背景与法律地位清算与交收证券登记与存管作为中央对手方（CCP），为沪深交易所及银行间市场提供多边净额清算服务，实现“货银对付”（DVP）机制，降低系统性风险。负责上市公司股票、债券、基金等证券的集中登记，维护证券持有人名册，确保权属清晰；提供非交易过户、质押登记等衍生服务。参与沪港通、深港通、债券通等跨境业务的技术对接，并为科创板、北交所等市场改革提供结算系统支持。统一管理证券账户体系（如A股账户、信用账户），支持投资者查询、账户信息变更等业务，并与税务、司法部门协同完成股息红利税代扣等职能。创新业务支持账户管理与投资者服务核心职能与业务范围按功能划分为登记结算部、风险管理部、技术开发部等专业部门，同时设立合规与审计团队，保障内控有效性。部门协同机制自主研发“新一代登记结算系统”，支持日均万亿级交易处理；建立同城双活及异地灾备中心，满足业务连续性要求。技术系统与灾备能力01020304总部设于北京，下设上海、深圳分公司及多地服务中心，形成覆盖全国的三级运营网络，确保业务高效执行。总部与分支机构布局与证券交易所、商业银行、券商等机构建立数据直连，优化结算流程，并通过行业培训与课题研究推动结算标准统一化。合作生态构建组织架构与运营体系PART02证券账户管理账户开立与注销流程投资者需提供有效身份证件、银行卡及联系方式等基础信息，机构客户还需提交营业执照、法定代表人证明等文件。线上开户需通过人脸识别和电子签名验证，线下开户需临柜办理并签署风险揭示书。账户开立条件与材料中国结算通过系统自动核验身份信息，并与公安部、银行等机构数据比对，确保真实性。审核通过后生成一码通账户，同步关联沪深股东账户及基金账户。开户审核流程注销需满足无持仓、无未结清费用等条件，投资者需提交书面申请并完成资金清算。特殊情况下（如司法冻结）需先解除限制，注销后相关信息保存至少20年备查。账户注销情形与步骤关键信息变更要求普通信息变更实时生效，涉及身份证明文件更新的需经人工复核，处理时限不超过3个工作日。机构客户控股股东变更需提交股权穿透说明及公司章程修正案。信息更新时效性数据安全与备份中国结算采用三级等保系统存储账户信息，每日增量备份与每周全量备份并行，异常情况可追溯至任一历史版本。投资者姓名、证件号码等核心信息变更需提供公安机关证明文件，并通过临柜或公证方式办理。联系方式、地址等辅助信息支持线上更新，但需短信验证码二次确认。账户信息维护规范投资者身份管理机制实名制分级管理根据客户风险等级划分一类（强实名）、二类（弱实名）账户，一类账户需绑定5家以上银行账户并完成视频面签，适用于两融、期权等高权限业务。持续身份识别每年开展一次客户身份重新识别，通过大数据监测账户交易频率、资金流向等异常行为，触发可疑交易时需补充提供收入证明或资金来源说明。非居民账户特殊管控QFII/RQFII账户开立需额外提交外汇局备案表，资金汇出入需通过专用存款账户，每日监控跨境资金流动规模是否符合额度限制。PART03清算交收业务多边净额清算原理中国结算作为中央对手方介入交易，承担买卖双方的履约担保责任，确保即使一方违约也能完成清算。中央对手方（CCP）角色风险敞口管理国际标准对接通过将市场参与者的证券买卖、资金收付进行多边轧差，大幅减少实际交割笔数和金额，提升结算效率并降低系统风险。通过保证金、逐日盯市等制度动态监控参与人风险敞口，防范系统性流动性危机。遵循《金融市场基础设施原则》（PFMI），采用国际通用的净额清算算法与违约处置流程。净额轧差机制证券交收与资金划付券款对付（DVP）模式证券交割与资金支付同步进行，通过央行支付系统实现证券过户与资金划拨的原子性操作，消除信用风险。02040301异常情况处理针对交收失败情形，设置待交收、待处分证券账户等应急措施，并启动协议补券、现金替代等补救流程。分时段交收机制按股票、债券、回购等品种划分不同交收批次，如A股实行T+1交收，债券现券为T+0，优化系统负载均衡。跨境互联安排通过沪深港通、债券通等机制实现与境外CSD（中央证券存管机构）的货银对付对接。将机构分为直接参与人（结算会员）和间接参与人（客户），前者需满足资本金、风控等准入标准并向后者提供结算担保。要求结算会员建立客户资金与证券的分账管理体系，定期报送头寸数据，接受中国结算的合规检查与压力测试。按结算业务收入比例提取风险基金，用于弥补参与人违约导致的损失，形成多层次风险缓冲机制。对做市商、QFII等特殊参与主体提供弹性交收周期、质押券篮子等定制化结算服务。分级结算制度实施结算参与人分层会员自律管理风险准备金计提差异化服务支持PART04证券集中存管无纸化存管体系统一编码与标准化流程采用国际通用的ISIN编码体系对证券进行标识，并建立标准化的存管、过户、结算流程，降低跨市场交易复杂度，便于监管机构统一监控市场风险。系统互联与数据共享与交易所、券商、清算机构等实现系统直连，实时同步证券发行、交易、质押等数据，避免信息孤岛，为多层次资本市场提供高效的基础设施支持。电子化账户管理通过中央证券存管系统（CSD）实现投资者证券账户的电子化登记与管理，彻底取代传统纸质凭证，提升数据准确性和处理效率。系统支持实时查询持仓、交易记录及历史变动明细，确保信息透明可追溯。030201在分红派息、送转股等权益事件中，系统自动根据股权登记日持仓数据计算应得权益，并通过批量处理完成证券或资金的划付，减少人工干预导致的差错。权益派发处理规则自动化权益处理机制针对不同投资者类型（如个人、机构、QFII等）自动扣缴相应税率的分红所得税，并生成税务凭证，确保符合财税法规要求。对于跨境投资者，支持双边税收协定下的减免税申请流程。差异化税务处理明确非交易过户（如继承、捐赠）或司法裁定的权益归属规则，设置争议解决通道，保障投资者合法权益。对于未领取权益，建立长期保管与提醒机制。特殊情形处理规范全流程线上质押登记支持券商、银行等机构在线提交质押申请，系统实时校验标的证券状态（如是否限售、冻结），完成登记后生成电子质押证明，并同步至中登网公示，增强业务透明度。多层级风控冻结根据司法、行政或自律监管要求，对涉案账户实施不同级别的冻结（如全账户冻结、部分证券冻结），冻结期间禁止过户但保留分红、投票等非交易权益，平衡执法效率与投资者权利。动态监控与预警实时跟踪质押率、平仓线等风险指标，向质权人和出质人发送预警通知。对于违约情形，提供协议处置或司法协助处置通道，确保担保物权有序实现。质押登记与冻结服务PART05风险管理机制分层差异化收取根据参与机构信用等级及业务规模，动态调整保证金比例，有效覆盖潜在结算风险。实时盯市与追保机制通过系统自动监控标的资产价格波动，触发阈值时要求补足保证金差额，确保资金充足性。多币种抵押品管理支持人民币、美元等主流货币及高流动性债券作为抵押品，提升机构资金使用效率。结算保证金制度违约处置应急预案快速冻结与平仓流程针对违约方持仓启动自动化处置程序，优先通过市场对冲化解风险，避免连锁反应。风险准备金垫付机制设立专项基金用于临时性资金缺口垫付，保障正常结算秩序不受单点违约影响。法律与仲裁协同联合司法机构制定标准化违约认定条款，缩短纠纷解决周期，维护市场公信力。跨境业务风控措施同时满足境内监管要求及国际通用准则（如CPMI-IOSCO原则），确保跨境结算合法性。双重合规审查提供远期、期权等衍生品服务，帮助参与机构锁定汇率成本，降低跨境资金结算风险。汇率波动对冲工具与境外代理行建立24小时资金划拨通道，确保跨时区结算指令的及时执行。多时区流动性支持PART06创新服务与支持跨境结算便利化多层次市场对接通过与国际金融市场基础设施互联互通，提供高效、安全的跨境资金清算服务，支持人民币国际化进程，降低企业跨境交易成本。搭建股票、债券、衍生品等多层次资本市场互联互通机制，实现境内外市场资金流动与资产配置的无缝衔接，提升市场流动性。互联互通业务支持系统化风险管理建立覆盖交易前、中、后的全流程风控体系，实时监控互联互通业务中的信用风险、流动性风险及操作风险，确保市场稳定运行。定制化服务方案针对QFII/RQFII、沪深港通等不同业务场景，提供差异化的账户管理、资金结算及信息披露服务，满足机构投资者多样化需求。金融科技应用场景区块链技术赋能基于分布式账本技术构建证券发行、登记、结算全链条可信存证体系，缩短结算周期至T+0，提升资产确权效率与透明度。智能合约自动化在债券兑付、分红派息等场景部署可编程合约，实现条件触发式自动执行，减少人工干预误差，降低操作风险。大数据风控建模整合交易行为、持仓变动等万亿级数据节点，构建实时反洗钱监测与异常交易识别模型，增强穿透式监管能力。云计算弹性架构采用混合云部署模式支撑结算峰值并发处理，实现系统资源动态扩容，保障"双十一"等极端行情下的服务连续性。机构间数据共享协议建立参与机构间的客户身份信息、违约记录等数据交换机制，构建联合