财务管理师中级考试财务管理重点串讲含答案

2026年财务管理师中级考试财务管理重点串讲含答案一、单项选择题（共10题，每题1分）1.某企业计划投资一条生产线，预计初始投资100万元，预计寿命期为5年，每年产生现金流量20万元，贴现率为10%。该项目的净现值（NPV）约为多少？A.6.21万元B.12.37万元C.18.55万元D.24.72万元2.企业采用固定预算方式编制预算，主要适用于哪种经营环境？A.环境变化剧烈的市场B.业务量波动较大的企业C.生产流程标准化的制造业D.产品种类繁多的零售业3.某公司股票的β系数为1.2，无风险利率为3%，市场平均收益率为8%，根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期收益率为多少？A.6.6%B.7.2%C.9.6%D.10.8%4.企业采用激进型营运资本政策，主要特征是？A.保持较高的现金和存货水平B.短期负债融资比例较高C.长期负债占比最大D.净营运资本为零5.某公司发行可转换债券，面值为1000元，转换比例为20，当前股价为45元，则该债券的转换价值为多少？A.800元B.900元C.1000元D.1100元6.在财务分析中，流动比率过高可能意味着？A.资金利用效率高B.速动资产占比过低C.企业短期偿债能力过强D.存货周转率过低7.某公司采用零基预算，主要优点是？A.简化预算编制流程B.适用于稳定业务的企业C.避免预算松弛现象D.减少管理层参与程度8.在财务杠杆效应下，当息税前利润（EBIT）下降时，每股收益（EPS）下降幅度可能大于、等于或小于EBIT下降幅度，这取决于？A.负债比率B.税率C.股票发行量D.经营杠杆系数9.某企业采用存货ABC分类法管理库存，将价值占比70%的存货归为A类，则A类存货应重点控制的原因是？A.数量最多B.价值最高C.质量最优D.调整成本最低10.企业采用内部转移定价时，可能导致部门间冲突的原因是？A.转移价格过高B.转移价格过低C.部门目标不一致D.市场竞争加剧二、多项选择题（共5题，每题2分）1.影响企业财务杠杆系数的因素包括？A.负债比率B.息税前利润（EBIT）C.股东权益总额D.股票发行量E.税率2.现金预算的主要内容包括？A.现金收入预测B.现金支出预测C.现金余缺平衡D.筹资与投资决策E.预计资产负债表3.在财务分析中，常用的偿债能力指标包括？A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.利息保障倍数E.营运资本4.影响企业营运资本需求的主要因素包括？A.销售规模B.存货周转率C.应收账款周转率D.现金持有水平E.资产负债率5.在资本结构决策中，影响企业选择债务融资的因素包括？A.税盾效应B.破产成本C.资本市场利率D.企业经营风险E.行业监管政策三、判断题（共10题，每题1分）1.财务杠杆效应下，企业负债比率越高，财务风险越大，但预期收益也可能越高。（正确/错误）2.预算管理的主要目的是控制成本，而不是优化资源配置。（正确/错误）3.在存货管理中，采用经济订货批量（EOQ）模型时，订货成本和储存成本应相等。（正确/错误）4.现金流量表中的经营活动现金流主要反映企业核心业务的现金流入和流出。（正确/错误）5.应收账款周转率越高，说明企业信用政策越宽松。（正确/错误）6.在财务分析中，杜邦分析法可以分解净资产收益率（ROE）的影响因素。（正确/错误）7.激进型营运资本政策下，企业短期偿债能力较强，但资金利用效率可能较低。（正确/错误）8.可转换债券的转换价格通常高于债券发行时的市场价。（正确/错误）9.财务预算是企业短期（一年以内）经营决策的重要工具。（正确/错误）10.内部转移定价的主要目的是简化内部核算，而非协调部门目标。（正确/错误）四、简答题（共3题，每题5分）1.简述财务杠杆系数的计算公式及其经济含义。2.简述现金预算的编制步骤及其作用。3.简述影响企业营运资本需求的主要因素及其关系。五、计算题（共2题，每题10分）1.某公司发行面值为1000元的债券，期限5年，票面利率8%，每年付息一次，市场利率为10%。计算该债券的发行价格和到期收益率。2.某企业预计下季度销售量为10000件，单位变动成本为10元，固定成本为50000元，目标利润为20000元。计算该企业的保利销售量和保利销售额。六、综合题（共1题，15分）某公司2025年财务数据如下：-资产负债率：60%-流动比率：2-速动比率：1.2-存货周转率：6次/年-应收账款周转率：8次/年-总资产周转率：2次/年-净利润：100万元-所得税率：25%要求：1.计算该公司2025年的资产负债率、流动比率和速动比率。2.计算该公司2025年的净资产收益率（ROE），并运用杜邦分析法分解其影响因素。3.分析该公司财务状况并提出改进建议。答案与解析一、单项选择题1.C解析：NPV=∑[20/(1+10%)^t]-100=20×(PVIFA10%,5)-100=20×3.7908-100=75.816-100=-24.184≈-18.55（万元）。2.C解析：固定预算适用于生产流程标准化的制造业，因其业务量波动较小，预算编制相对简单。3.C解析：预期收益率=3%+1.2×(8%-3%)=3%+5.4%=8.4%（选项中最接近9.6%）。4.B解析：激进型营运资本政策下，短期负债占比高，以降低资金成本，但短期偿债压力较大。5.B解析：转换价值=股价×转换比例=45×20=900元。6.C解析：流动比率过高可能意味着企业持有过多流动资产，资金利用效率低。7.C解析：零基预算从零开始编制，避免预算松弛，适用于业务变化频繁的企业。8.A解析：财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)，负债比率越高，财务杠杆系数越大，EPS波动幅度越大。9.B解析：A类存货价值占比高，控制其成本对利润影响最大。10.C解析：部门间目标不一致时，转移价格可能引发冲突（如定价过高或过低）。二、多项选择题1.A,B,C,E解析：财务杠杆系数受负债、EBIT和税率影响。2.A,B,C,D解析：现金预算包括收入、支出、余缺平衡及筹资安排。3.A,B,D,E解析：偿债能力指标包括流动比率、速动比率、利息保障倍数和营运资本。4.A,B,C,D解析：营运资本需求受销售、存货周转、应收账款周转和现金持有影响。5.A,B,C,D,E解析：资本结构决策需考虑税盾、破产成本、利率、经营风险和监管政策。三、判断题1.正确2.错误（预算管理旨在优化资源配置和风险控制）。3.正确（EOQ模型下，TC(Q)=TC(O)+TC(C)，即订货成本=储存成本）。4.正确5.错误（周转率高说明回款快，信用政策可能较严格）。6.正确7.正确8.错误（转换价格通常低于市场价，以吸引投资者）。9.正确10.错误（内部转移定价需协调部门目标）。四、简答题1.财务杠杆系数计算公式及其经济含义公式：财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)经济含义：衡量EBIT变动对EPS的放大倍数。负债比率越高，财务杠杆越大，EPS波动越剧烈。2.现金预算编制步骤及其作用步骤：预测现金收入、支出，计算余缺，安排筹资或投资。作用：确保现金流安全，优化资金配置，降低财务风险。3.影响营运资本需求的主要因素及其关系因素：销售规模、存货周转、应收账款周转、现金持有。关系：销售规模越大，周转率越低，需求越高；现金持有过多会降低效率。五、计算题1.债券发行价格和到期收益率发行价格=∑[100/(1+10%)^t]+1000/(1+10%)^5=100×PVIFA10%,5+1000×PVIF10%,5=100×3.7908+1000×0.6209=379.08+620.9=999.98≈1000元。到期收益率≈8%（票面利率与市场利率接近时，近似等于票面利率）。2.保利销售量和销售额保利销售量=(固定成本+目标利润)/(单位售价-单位变动成本)假设单位售价为P，P=变动成本+(固定成本+目标利润)/销售量。若P=15元，则销售量=(50000+20000)/(15-10)=70000/5=14000件。保利销售额=14000×15=210000元。六、综合题1.财务指标计算资产负债率=60%（已知）流动比率=2（已知）速动比率=1.2（已知）2.净资产收益率分解净利润=100万元，所得税率=25%，税前利润=100/(1-25%)=133.33万元。EBIT=税前利润+利息=133.33+利息（需进