2024年证券从业资格考试基金备考

第一章证券投资基金概述

第一节证券投资基金的概概念与特点

一、概念

证券投资基金是指通过出售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基

金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一个利益共享、风险共

担的集合投资方式。

基金投资者、管理人、托管人是基金动作中的重要当事人。

组织形式分：契约和企业；动作方式分封闭和开放式。

基金协议与招募阐明书是基金设置的两个重要的法律文就。

证券投资基金是间接投资工具。

各国称谓：美国：共同基金。英国和港单位信托基金。欧洲某些集合投资基金或集合投资计

划。日本和台证券投资信托基金。

证券投资基金的特点:集合理财、专业管理；组合投资'分散风险；利益共享、风险共担；

严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。基金管理人不参加基金财产的保管，托管人保

管基金财产。

证券投资基金与其他金融工具的比较：

基金与股票、债券的差异:1反应的经济关系不一样（股票所有权，债券债权债务，基金

信托，是一个受益凭证）。2所筹资金的投向不一样。（股票和债券是直接投资工具，投向

实业领域，基金间接投向有价证券等金融工具或产品。）3投资收益和风险大小不•样。（股

票高风高收；债券低风低收；基金风险适中、收益相对稳健。）

基金与银行储蓄存款的差异:1性质不一样（基金是一个受益凭证，银行储蓄体现为银行负

债，是一个信用凭证，银行对存款者负有法定的保本什息的责任。）2收益与风险特性不一

样。（基金收益具备一定的波动性，风险较大，银行存款利率相对固定）3信息披露程度不

一样。基金定期披露，银行不需要。）

第二节证券总投资基金的动作与参加主体

基金的运作包括基金的市场营销、募集、投资管理、资产托管、份额登记、基金估值与会计

核算、基金信息披露及其池基金动作活动在内的有关步腺。管人角度：营销、投资管理、后

台管理三部。

基金市场的参加主体：基金当事人、基金市场服务机构、监管与自律机构三大类。

基金当事人包括：基金份额持有人、基金管理人与基金托管人。

基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者、和基金投资回报的受

益人。

我国基金份额持有人享受如下权利：分享基金财产收益，参加分派清算后的剩余基金财产，

依法转让或者申请赎回其持有的基金份额，按照要求要求召开基金份额持有人大会以，对

基金份额持有人大会审议事项行使表决权，查阅或者复制公开披露的基金信息资料，对管

理人、托管人、销售机构损害其合法权益的行为依法诉讼，基金协议约定的其他权利。

基金管理人：基金运作中具备核心作用。在我国，管理人只能由依法设置的基金管理企业担

任。

托管人：确保基金资产的安全，基金资产由独立于管理人的托管人保管。托管人职责：资产

保管、资金清算、会计复核、及对基金投资运作的监督。在我国，托管人只能由依法设置并

取得基金托管资格的商业银行担任。

基金市场服务机构：

管理人和托管人既是当事人，乂是基金的重要服务机构。除管理人和托管人外，尚有基金销

售机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所、基金投资咨询企业、基金评级机构等。

一般只有机构客户可资金规模较大的投资者才能够直接通过基金管理企业直接买卖基金份

额。

销售机构：在我国，只有证监会认定的机构才能从事基金的代理销售，目前商、业银行、证券

企业、投资咨询机构、专业基金销售机构、及证监会要求的其他机构均可向监会申请代销业

务资格。

注册登记：负责基金登记、存管、清算、交收的业务机构。详细业务包括：投资者基金账户

管理、份额注册登记、清算及交易确认、红利发放、基金份额持有人名册的建》.与保管。我

国负担注册登记工作的重要是基金管理企业自身的中证登记结算企业（中国结算企业）。

基金监管机构：

自律机构：交易所和由管、托、或销机构等行业组织的同业协会。

第三节基金法律形式

法律形式不一样，契约型和企业型。我国均为契约，企业以美国的投资企业为代表。

契约基金依据基金协议论文的一类基金。协议是要求基金当事人之间权利义务的基本法律文

献。我国，契约基金依据管理人和托管人之间所签订的基金协议设置。投资者取得份额后

即成为当事人，享受权利义务。无独立法人地位。

企业型基金：独立法人地位的股份投资企业。依据基金企业章程设置，投资者是企业股东，

享受股东权，按所持有的股份负担有限责任，分享收益。设董事会，代表投资者的利益行使

职权。不一样于一般的股份企业，它委托基金管理企业作为专业的财务顾问来经营与管理

基金资产。

契约与企业基金的区分：

法律主体资格不一样：契约无法人资格；企业具备法人资格。

投资者地位不一样：

基金营运依据不一样：契约依据基金协议。企业依据基金企业章程。

契约与企业型基金没有基金规模的区分。

第四节证券投资基金的运作方式

运作方式不一样分为封闭基金和开放

封闭基金：协议期内，份额固定不变，能够在交易所内交易，但份额持有人不得申请赎回的

一个基金。

开放式：基金份额不固定，能够在协议约定的时间和场所进行申购赎回的一个基金。

开与封的不一样：

1期限不一样：封闭式存续期应在5年以上，我国大多为。开放式无期限。

2份额限制不一样。封闭式是固定的，封期内未经法定程序认可不能增减；开放式不固定,

份额会增加或减少。

3交易场所不一样。封闭式份在交易所上市，投资者只能委托证企业在交易所按市价买卖,

交易在投资者之间完成。开放式基金份额不固定，交易在投资者与管理人之间完成。、

4价格形成方式不一样，封闭式交易价格受二级市场供求关系的影响,需求旺盛，溢价交

易。需求低迷折价交易o开放式以基金净值为基础，不受市场影响。

5激励约束机制与投资方略不一样。与封闭式相比，开放式基金向基金管理人提供的愈加好

的激励约束机制。开放式重视基金资产的流动性，一定程度上会给基金的长期经宫业绩带来

不得影响。封闭式，管理人完全依照预先设定的投资计划进行长期投资和全额投资，并可投

资于流动性相对较弱的证券上，一定程度上有利于基金长期业绩的提升。

第五节起源与发展

作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托企业。

1868年英国海外及殖民地政府信托基金，其在许多方面为当代基金的产生奠定了基础,史

学家视为证券投资基金的雏形。

20世纪1924年马萨诸塞投资信托基金世界第一只企业型开放式基金。

1940年。，美国《投资企业法》《投资顾问法》以法律形式明确基金的规范运作。

全球基金业发展的特点与趋势：1美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛。

2开放式基金成为证券投资基金的主流产品3基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出4基金

资产的资金起源发生了重大的变化

第六节我国基金业的发展概况

3个阶段：20世纪80年代到1997年11月14《证券投资基金管理暂行措施》早期探索阶段、

暂行措施》实行后到6,1《证券投资股金法》实行前的试点发展阶段、《证券投资基金法》

实行以来的迅速发展阶段。

早期探索阶段：1992年H月经中国人民银行总行同意正式设置的淄博乡镇企业投资基金是

第一家较为规范的投资基金，于93年8月在上证所最早挂牌上市。97年此前设置的基金

称之为老基金。

试点发展阶段：97年11。14《证券投资基金法》初次颁布规范证券投资基金运作的行政法

规，为我国基金业的规范发展奠定了规制基础。由此，中国基金业的发展进入规范化的试点

发展阶段。98年3。27封闭式一一基金开元和基金金泰。9月第一只开放式一一华安创新

一基金业实现从封闭到开放的跨越。由此，开放取代封闭成为发展方向。

8封闭式基金54只。8第一债券基金会南方宝元债，3第一只系列基金会招商安泰系列基

金，5月具备保本特色的南方避险增值基金，12月货币基金华安现金富利基金。

迅速发展阶段：61开始实行的《证券投资基金法》为我国基金发展奠定了重要的基础，标

志着我国基金的发展进入了新的发展阶段。

我国基金业发展的特点：

法体日益完善；品种日益丰富：基公业务走向多元化；对外开放不停提升：市场营销和服务

创新日益活跃。；投资者队伍迅速壮大，个人投资者取代机构投资者成为基金的重要持有者。、

基金业在金融体系中的地位与作用：

1为中小投资者拓宽了投资渠道。2优化金融结构，促进经济增加。3有利于证券市场的

稳定和健康发展4完善金融体系的社会保障体系。

第二章证券投资基金的类型

第一节证券投资基金的分类概述

一证券投资基金的分类

依照71施行的《证券投费基金运作管理措施》，初次将我国的基金，分为股票、债券、混

合、货币等基本类型。

依照运作方式，封闭、开放。法律形式，契约、企业。投资对象，股票、债券、货币、混合

基金等。股票基金以股票为重要投资对象。历史最悠久，广泛采取。基金资产60附殳资于股

票。债券基金80$,货币100%。投资百分比不符合股票、债券基金要求的为混合基金。

投资目标，成长型、收入型和平衡型。成长追求资本增值为基本目标,少虑当期收入，以具

备良好增加潜力的股票为对象。收入追求稳定的常常性收入为基本目标的基金，以大盘蓝筹、

企业债、政府债等稳定收益证券为对象。平衡既流行资本增值又重视当期收入。成长型险大

收高》平衡》收入险小收低

投资理念，积极弄与被动型（指数型）基金。积极力图超越基准组合体现的基金；被动试

图复制指数的体现。

募集方式，公募与私募公特性：面对社会公众企业出售和推广，募集对象不固定；投资金

额要求低，适宜中小投资者参加；必须遵守基金法律和法规的约束，接收监管部门的。

私募不能公开出售和宣传推广，金额要求高，资格和人数严格限制。美国不超出100人,

资金起源和用途，在岸和离岸在岸在本国募集并投资于本国证券市场的证券投资基金。离

岸一国的证券的投资基金组织在他国出售证券投资基金份额，并将募集的资金投资r本国

或第三国证券市场的基金，

特殊类型基金系列基金（伞型基金）9只；基金中的基金；保本基金（多只）；ETF和L

OF

ETF交易型开放式指数基金特点：结合封闭和开放的运作特点。可在交易所二级市场买卖,

又可你像开放式申购赎回，是一个在交易所上市交易的基金份额可变的一个开放式基金。

申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时则是换国一揽子股票而不是现金。存在着一二级

市场的套利。90年多伦多证券交易所TSE推出了第一只。底，上证50ETF。

上市开放式基金LOF是一个既可在场外申赎又可在交易所交易和基金份额申赎的开放基

金。本土化的创新，只在深圳。ETF与LOF的区分：1床赎标的不一样。E与者互换份额与

股票，L申赎是份额与现金时价。2申赎场所不一样。E通过所，L既可在代销点也可在所。

3申赎限制不一样。E只有大投资者才能参加E的一级庠赎，而L没有尤其要求。4投资方

略不一样。E完全被动式管理措施，以拟合某一指数为目标；L则是一般开放式基金增加了

交易所交易的交易方式，可是指数型，也可是积极管理型。5在二级市场的净值报价E每1

5秒，L频率低，一天只一次或几次。

第二节股票基金

追求长期的资本增值为目标，适合长期投资。与房地产同样，股票基金是应对通货膨胀的最

有效的伎俩。

股基类型：一只股票型基金也可被归为不一样的类型。投资市场，国内国外与全球。规模,

小盘，中盘，与大盘。小于5亿元，小盘股。超出20亿的，大盘股。市值较小，累计市值

占市场总市值一下20%如下的企业为小盘股。市值排名靠前，累计市值占市场误导市值50%

以上的企业为大盘股。

按股票性质，价值开与成长型。价值型票一般指收益稳定、价值被低估、安全性高股票，市

盈，市净较低。成长型，收快、将来潜力大，两市高。注意与基金的区分26。

按基金投资格调，九种类型。按行业分类，行业股票基金。

股票基金投资风险，系统与非系统风险、管理运作风险。系统即市场风险，政策、经底、利

率、购置力、汇率不可分散风险。非系统，个别特有的，企业信用，经营财务等。管理运作

风险，因为基金经理对基金的积极操作行为而导致的风险。

股票基金的分析

1反应基金的经荤业绩指标座值增加茎是最重要的分析指标，全面反应基金的经营成果。

净值增加率的波动程度能移用标准差来计量，按月计算.

2反应基金风险大小的指标标准差、贝塔值、持股集中度、持股数量。

用贝塔值的大小衡量一只基金面临的市场风险的大小，还反应基金净值对市场指数变动的

敏感程度。

贝为1与指数变化幅度相称，不小于1活跃或激进，小于1稳定或防御。

持股集中度持股数量越多，投资风险越分散，风险越低。

反应基金组合特点的指标

平均市值、平均市盈率、平均市净率

反应基金运作成本的指标费用率

反应基金操作方略的指标周转率。周转率的倒数为基金持股的平均时间。年

债券基金

债券基金与债券的不一样：1债券基金的收益不如债券的利息固定。2债券基金没有确定

的到期日3债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测4投资风险

不一样（单个债券伴随到期日的临近，所负担的利率风险会下降。

债券基金的投资风险

利率（与市场利率成反方向变动）、信用（指发行人没有能力按时支付利息、到期偿还本金

的风险。债券信用等级下降导致价格卜.跌）、提前赊回［市场利率卜.降时，持有附有提前赎

回权债券的基金不但不能取得高息收益，并且还会晤监再投资的风险）、通货膨胀风险。

债券基金的分析：

重要集中于对债券基金久期与债券信用等级的分析。久期的作用：指明一只债券贴现现金流

的加权平均到期时间。用以反应利率的微小变动对债券价格的影响，是一个很好的债券利率

风险稳衡量指标。久期越长，净值波动幅度越大，所负担的利率风险越高。衡量利率变动对

债券基金净值的影响，用久期乘以利率变化即可。信用等级高的债券收益率低。

第四节货币市场基金

具备风险低、流动性好的特点。是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行

短期投资的理想工具。不适合长期投资。货币市场工具指到期日不足一年的短期金融工具。

货币市场基金不得投资于如下金融工具1股票:可转换债券；剩余期限超出397天的债券；

信用等级在AAA级如下的企业债券；国内信用评级机构泮家的A-1级或相称丁AT级的短

期信用级别及该标准如下为短期融资券；流通受限的证券。

货币市场基金分析：货币市场基金份额净值固定在一元人民币，基金收益率一般用日每

万份基金净收益率和最近7日年化收益率表示。最近7日年化收益率是以最近7个自然日

日平均收益率折算的年收靛率。这两个指标都是短期指标。公式：

风险分析：指标有：投资组合平均剩余期限、融资百分比、浮动利率债券投资情况。

第五节混合投资基金（了解）

风险低于股票基金，预期收益高于债券基金。较适合较为保守的投资者。依据资产配备的不

一样将混合基金分为偏股型、偏债型、股债平衡型、灵活配备型。混合基金的投资风险重要

取决于股票与债券配备的百.分比大小。

第六节保本基金最大的特点是在其招募阐明书中明确要求了有关的担保条款，即在满足一

定的持有期限后，为投资者提供本金或收益的保障。为能够确保本金安全可实现最低回报，

保本基金的投资目标是在锁定风险的同时力求有机会取得潜在的高回报。保本基金本质上是

一个混合基金。比较适合那些不能忍受投资亏损、比较稳健和保守的投资者。保本基金形式

多样：本金确保、收益确保、红利确保。一一般本金确保百分比为100%但也有低于100%

或高于100%。

保本基金的投资风险：1保本基金有一个保本期，投资者只有持有到期后才能取得本金确保

或收益确保。保本期一般是3到5年。也有7至k保本基金的分析：重要包括保本期、保本

百分比、赎回费、安全垫、担保人等。较长的保本期使基金经理有较大的操作灵活性，即在

相同的保本百分比下经理人可适当提升风险性资产的投资百分比。其他条件相同下，保本百

分比较低的基金投资于风险性资产的百分比较高。

第七节交易型开放式指数基金重点

ETF特点：（定义在28）1被动操作的指数基金是以某一选定的指数所包括的成份证券

为投资对象，依据组成指数的股票种类和百分比，采取完全复制或抽样复制进行被动投资。

2独特的实物申购赎回机制指投资者向基金管理企业申购ETF,需要使这只ETF基金指

定的--揽子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是对应的一揽了•股票；要变现，需要再

卖出这些股票。最小申购、赎回份额的要求，只有大投资者才能参加ETF的-•级市场实物

申赎。3实行一级市场与二级市场并存的交易制度一级市场上大者在交易时间内可随时

票换份、份换票交易，中小投资者被排斥在一级市场之外。在二级市场上ETF与一般股票同

样在市场挂牌交易。ETF二级市场交易价格与基金份额冷值总是比较接近。不也许相等。由

一二级市场的差价所引致的套利属于一个派生需求。ETF的套利交易二级市场交易价格

低于其份额净值，即发生折价交易，

ETF担风险：受供求关系影响，二级市场价格常常会高于可低于基金份额净值，抽样复制、

现金留存、基金分红及基金费用等都会导致跟踪误差。

用于分析ETF运作效率指标重要有折（溢）价率、周转率、费用率、跟踪偏离度、跟踪误差

等。

第八节QDII基金

不得有下列行为：购置不动产、房地产抵押按揭、宝贵金属或代表宝贵金属的凭证、实物商

品。除应付赎回、交易清算等暂时用途以外，借入现金。不得超出基金、集共计划资产净值

的10%,利用融资购置证券，但资金融衍生品除外。参加未持有基础资产的卖空交易。从事

证券承销业务，其他行为，

第三章基金的募集、交易与登记

募集是起点，交易提供流动性，注登确保募集与交易的安全性。运作方式不一样，差异较大。

第一节封闭式基金的募集与交易

程序：申请、核准、出售、立案、公告；申请募集应提交文献：募集申请报告、协议草案、

托管协议草案、招募阐明乃草案。募集申请的核准：6个月内。封基份额的出售：6个月内

进行出售，募集期限为3个月，管人应在份额出售有3日前公布招募阐明书、基合、及其

他文献。1元加0。01元出售费用的方式加以确定。封基募集期间募集的资金存入专门账户，

不得动用。封基协议生效条件：份额总额达成核准规模的80%以上，并且基金份额持有人人

数达成200人以上。募集期限届满后1()日内验资。募集失败，管人负担责任：1以固有资

产负担因募集行为而产生的债务和费用；2届满后30日内返还投资者的款项，加计银行同

期利息。封基上市交易条件：1份额总额达成核准规模的80%以上；2协议期限为5年以上;

3募集金额不低于2亿元；4份额持有人不少于1000人；5其他条件交易规则：9：30-1

1：3013：00-15：00价优时优最小申报价变动单位0。001元数量为100份，单笔

最大100万份，10%板(上市首日除外)同A股同样T+1交割、交收。采取电脑集合竞价和

连续竞价两种方式。交易费用：佣金不高于成效金额的0。3%,不足5元按5元收。上证

按成交面值的0。05%收登记过户费。深沪不收印花税。基金指数：派许指数计算公式，以

基金总份额为权数。上证基指以。5。8为基日，基金市价总值为基值，1000点，。6。9起

正式公布。深基指以。6。30为基日，1000点，。7。3起发。折溢价率：二级市价高于基

金份额净值时，为溢价交易；二级低于份净时为折价交易。折价率较高时未必是购置的好时

机。

第二节开基的募集与认购

程序：申请、核准、出售、立案、公告；募集申请的核准：6个月内；开基份额的出售：6

个月内进行出售，募集期限不得超出3个月；管人应在份额出售有3日前公布招募阐明书、

基合、及其他文献；开基协议生效条件：份额总额不少于2亿份，金额不少于2亿元；持有

人数不少于200人。募集失败，管人负担责任：1以固有资产负担因募集行为而产生的债务

和费用；2届满后30日内返还投资者的已款项，加计银行同期利息。认购步骤：开户、认

购、确认。开基认购上前后端收费。费率：开基认购费率不超出认购金额的5%。我国的股

基认购费率多在5%债基一般在1%如下，货基为0。开基最低认购金额为1000元。

开基申购赎回标准：未知价交易标准和金额中购、份额赎I可标准（股债基）。货基：确定价

标准和金额申购、份额赎回标准。申赎的费率：开基申购费率不超申购金额的5乱赎回费

率不超出赎回金额的赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%,并应当

记入基金财产。货基从基金财产中计提百分比不高于0。25%的销售服务费。申赎款项的支

付：管人应当自受理基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项。QD在T+

10H（含该口）内支付。开基申购赎回的登记：登记机构在T+1口为投资者办理增加权益

的登记手续；投资者于T+2日起有权赎回该部分基金的份额。开基巨额赎回的认定与处理方

式：单个开放日净赎回申请超出基金总份额的10%时。处理方式：接收全额或部分延期赎回。

部分延期赎回的，管人能翡在当日接收赎回百分比不低于上一日基金总份额10%的前提下，

对其他赎回申请延期办理，当发生巨额及部分延期赎回时，管人应立即向会报。并在3个工

作日内在最少一个指定的信披媒体上公告，处理措施.基金连续2个开放日发生巨额赎回

时，管人以为有必要，可暂停赎回申请:。已接收赎回申请能够延期支付，但不得超出20个

工作日。转入下一开放日的赎回申请不回受赎回优先权。

第四节开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结

开放式基金份额的转换：同一-管理人的的基金。开放式基金的非交易过户：包括继承、司法

强制执行等。接收主体要是个人投资者或机构投资者。持有人能够办理其基金份额在不一样

销售机构的转托管手续。

第五节交易型开放式指数基金（ETF）的募集与交易

ETF的认购场内和场外。场内指者通过管人指定的基金出售代理机构，使用所的网络进行认

购。场处指者通过管人或其指定的出售代理机构进行的认购。ETF建仓期不超出3个月。E

TF交易规则：1上市首是的开盘参考价为前一工作日的基份净；2涨跌幅10%,首日实夕亍。3

买入申报为100份，不足的能够卖出4申报价最小变动单位0。001元。ETF份额的申购和

赎回：基金自协议生效日后不超出3个月的时间起开始脸赎回。交易时间：930-1130130

0。1500o申赎最少单位5。万或100万份。申购赎回的标准：申购对价和赎回对价包括组合

证券、现金替代、现金差额及其他对价。场外申赎时，申购对价赎回对价为现金。

第六节LOF的募集与交易

场外和场内募集。。场外募集：基金份额注册登记在中国结算企业的开放式基金注册登记系

统内；场内登记在中国结算企业的证券登结算系统。封闭期与开放期：协议生效后进入封闭

期，封闭期不超3个月。封期内不受理赎回。LOF在所的交易规则与封闭式基金基本相同，

详细内容如下：1买入LOF申报数量应当为100份或，申报价格最小变动单位为0。（）01元。

2深圳所对涨跌限10斩首日执行。3者在T日卖出基金份额后的T+1日即可到账（可微回

转交易），赎回的资金最少在T+2日到账。LOF金额申购、份额赎回标准。LOF份额跨系统

转托管只限于在深圳证券账户和以其为基础注册的深圳开放式基金账户之间进行。

第七节开放式基金份额的登记

开基的登记业务可由管人办理，也可委托会认定的其他机构办理。代办登记业务的机构能够

接收管人的委托：创办如下业务：1建立并管理者户2负吩登记3确认交易4代剪发放红利。

5建立并保管基金投资者名册6协议或者登记代理协议要求的其他职责。

第四章基金管理人

管人是组织者和管理者，起核心的作用。

第一节市场准入

管理企业注册资本不1亿元，重要股东（出资客占注册酱的百分比最高且不低于25%的股东）,

具备下列条件：从事证经、咨询、信托资管或者其他资管2注资不3亿元3很好业绩；4

3个以上完整会计年度；5近3年没有。678管理人的职责：（只能由依法设置的基

金管理企业担任）：1募集、出售、申购、赎回和登记事宜。2立案手续3资产分别管理记

账，证投。4收益分派方案。5会计核算编制报告。6编制中期和年度报告7计算并公告净

值申赎价格。8办理与基金财产有关的信披。9召集持有人大会。10保存业务活动统计11

以管人的名义代者行使诉讼权利12其他要求。基金管理企业的重要业务：1证券投资基金

业务2受托资产管理业务投资服务4社保基金管理及企业年金业务5QI）业务（申请QD业务

资格：1净资产不2亿元，证券投资管理2年以上最近一个季度末资产管理规模不少于20（）

亿元人币或等值的外汇资产。2具备5年以上境外证市投资管经和专业资质的中级以上管员

不1名，具备3年以上境外证市不少于3人，治理结构和制度完善。：4近3年没有重大

处罚，5其他条件）。管理企业业务特点：1一般不进行负债经营，比其他金融机构要低的

多。2收入重要来自管理费3投资管理能力是核心竞争力，知识密集型。4管理企业的业务

对时间与准确性的要求很高。

第二节基金管理企业机构设

一专业委员会（投资决议会、风险控制会）二投资管理部门（投资部、研究部、交易部）三

风险管理部门（监察稽核部、风险管理部）四市场营销部（市场部、机构理财部）基金运行

部门、后台支持部（行政管理部、信息技术部、财务部）

第三节基金投资运作管理

是核心业务。投资部门详细负责基金的投资管理业务。我国基金管理企业的一般投资程序：

1企业研究发展部提出研究报告2投资决议委决定基金总体投资计划3基金部制定投资组合

的详细方案4风险委提出风险提议。

投资研究内容：宏观与方咯研究；行业研究；个股研究。投资交易：交易是实现基金经理投

资指令的最后步骤。基金经理不得直接向交易员卜达投资指令或者直接进行交易。投资指令

应经风险控制部门审核，确认其合法、合规与完整后方可执行。每个投资管理人员鳖接收合

规培训的时间不得少于2c个小时，披露基金经理变更情况自企业做出决定之日起2日内对

外公告。企业不得聘任从其他企业离任未满3个月的基金经理从事投资、研究、交易等有关

业务。基金经理管理基金未满一年，企业不得变更基金经理。基金从业人员能够购置开放式

基金，持有的开放式基金期限不得少于6个月。基金管理企业应当在基金协议生效公告、上

市交易公告书、及有关基金六个月报和年报中披露我司基金从业人员持有基金份额的问题

及所占百分比。

第四节基金管理企业治理结构与内部控制

我国基金管理企业均为有限责任企业。基金管理企业建立组织机构健全、职责划分清楚、制

衡监督有效、激励约束合理的治理结构。份额持有人利益优先标准。独立芾事制度：应建立。

独立革事不少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。筐事会审议下列事项应当通过2/3以

上的独立荒事通过：1企叱及基金投资运作中重大关联交易，2聘任或者更换会计师事务所

3六个月报和年报4其他事项。督察长制度：由总经理提名，黄事会聘任，经全体独立董事

同意。薪酬由董事会决定。内部控制指企业为防范和化解风险，通达建立组织机制、利用管

理措施、实行操作程序与控制措施而形成的系统。包括（内部控制机制）和（内部控制制度）

两个方面。内控四个层次：1员工自律2部门各级主管检查监督3企业总经理及其领导的监

察部对各部门和各项业务的监督控制4董事会领导下的审计委员会和督察长检查。。。。；

企业内部控制制定由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册四部分组

成。内部控制的总体目标：1证企业营运严格守法等2防范和化解风险，提升经营管理效益

3确保基金，企业财务和其他信息真实、完整、准确、及时。基金管理企业内部控制标准:

健全性、有效性、独立性、相互制约、成本效益标准。制定内部控制制度应遵照如下标准;

合法、合规性标准；全面性标准；审慎性标准；适时性标准（前瞻性标准，及时修改或完美。）.

基金交易业务控制重要内容：交易实行集中交易制度，将投资者管理职能和交易执行职能

相隔离，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。建立科学的交易绩效

评价体系。等等等等。

第五章基金托管人

第一节基金托管人概述

基金托管业务或者托管人负担的职责重要包括：资产保管、资金清算、资产核算、投资运作

监督等。托管费收入与托管规模成正比。基金托管人资格由商业银行担任，经证监会和银监

会核准。1净资产和资本充足率符合有关要求。2设有专门的基金托管部门3取得基金从业

的专职人员达成法定人数4有安全保管基金财产的条件5有安全高效的清算、交割系统、6

营业场所等7内核制度和风险制度8其他条件。《证券投资基金托管资格管理措施》详细要

求：最近3个会计制度和年末净资产均不低于20亿元；执业人数不少于5人，并具备基金

从业资格；有安全保管基金财产的条件。

第三节基金财产保管

基金财产保管的基本要求：：1确保基金资产的安全（托管人的首要职责：确保基金资产的

安全，独立、完整、安全地保管基金的所有资产。）2贪污处罚基金财产（没有单独处罚基

金财产的权利）3严守基金商业秘密4对基金财产的损失负担赔偿责任（负担连带赔偿责任）。

基金托管人负责开立并管理基金资产账户。基金资产账户重要包括银行存款账户、结算备付

金账户和证券账户3类。基金银行存款账户指以基金名义在银行开立的用于基金名下资金

往来的结算账户。结算备付金账户：是以托管人名义在中国结算企业上海分公或深圳分公

分别开立的。基金的证券账户包括：交易所证券账户和全国银行间市场债券托管账户。所的

账户以托管人和基金联名的方式在中国结算企业开立，用于登记存管基金持有的在交易所交

易的证券。包括沪深2个。银行间的以基金名义在中央国债登记有限企业开立的乙类债券托

管账户。基金财产保管的内容：1保管基金印章2基金资产账户管理3重要文献保管4查对

基金资产

第四节基金资金清算

依照交易场所的不一样分为交易所交易资金清算、全国银行间市场交易资金清算、和场外资

金清算3个部分。场外资金清算指基金在所和间市场之外所消防的资金清算包括申购、增

发新股、支付基金有关费用及开放式基金的申购与赎回等的资金的清算。

第五节基金会计复核

对于国内基金的会计核算，管人和托管人分别独立进行账簿设置、账套管理、账务处理及基

金净值计算。托管人按要求对管人的会计核算进行复核，管人负责将复核后的会计信息对外

披露。

第六节基金投资运作监督

托管人对管人监督的重要内容：1对基金投资范围、投资对象的监督；2对基金投资百分比

的监督；3对基金投资严禁行为的监督；4对参加银行间同业拆借市场交易监督；5对基金

管理人选择存款银行的监督。监督与处理方式：1电话提示2书面警示3书面报告4定期报

告（编制持仓统计表每日：基金运作监督周报）

第七节基金托管人内剖控制

内部控制目标：确保运作规范；防范化解风险；维护持有人权益；保障托管业务安全有效稳

健。内部控制标准：合法性；完整；及时；审慎；有效；独立性标准。内部控制的基本要素：

环境控制；风险评定；控制活动；信息沟通。内部监控

第六章基金的市场营销

包括目标市场和客户确实定、营销环境的分析、营销组合的设计、营销过程的管理4方。

销售可由基公的市场部门承，也可委托基金代销机构办理。

第一节基金营销概述

基金市场营销的含义是基金销售机构从市场和客户需要出发所进行的基金产品设计、销售、

售后服务等一系列的活动，

营销特性：服务性、专业、连续、合用性。营销的内容：1目标市场与客户确实定（分析投

资人）2营销环境的分析（各种内外部原因的统一称）3营销组合的设计（四大要素：产品、

费率、渠道、促销）4营销过程的管理

第二节基金产品设计与定价

基金产品线的布置

基金产品线指一家基金管理企业所拥有的不一样基金产品及其组合。产品长度，拥有基金产

品的总数：产品线的宽度，基金产品的大类；产品线的深度，产品大类中的子类基金。产品

线类型有：水平式、垂直式、综合式。

定价管理：定价考虑的四个原因：1产品类型（股混债货递减）2市场环境3客户特性4渠

道特性（直销和代销的不一样）

第三节基金销售渠道、促销伎俩与客户服务

国际上开基销售重要直销和代销。代销通过银行、证券仝业、保险企业、财务顾问企业等机

构。6个渠道：银行（欧洲大陆绝对份额）、保险企业、独立理财顾问、直销、网上交易和

基金超市、机构销售（美国是最多元化的道，但仍重依投资顾问渠道包括证券交易商、获准

银行和保险企业）。

我国基金销售渠道的现实状况：6个方面（开基形成银代、证代、基公直）商行、证公、咨

询和专业销售企业、基公直销中心、网上交易、利用交易所平台系统。

基金的促销伎俩：人员促销、广告促销、营业推广、公共关系。营业推广包括网点宣传、激

励伎俩、者交流、费率优惠、其他伎俩。

基金的客户服务：7种方式。电话服务中心，邮寄服务，传真短信，一对一专人服务，互联

网的应用，媒体和宣传手册的应用，讲座推介会。

第四节销售机构的准入条件与职责

销售机构准入条件：商业银行，证公、咨询机构、专业基销及其他机构能够向监会申请代销

业务资格。商业银行条件：3年。人数1/2具备2年以上基金业务或者5以上证券金融业务

工经。最近2年没有挪用客户资产等行为。投资咨询机枸：注册资本不低于万，且须为实缴

资本资本，高管取得基金从业资格，熟悉代销业务，具备2年或5年同上。连续从事证券投

资咨询业务3个以上完整会计年度。最近3年没有代理投资人从事证券买卖的行为。

专业基金销售机构申请基金代销业务资格：重要出资人是设置的连续经营3个以上完整会

计年度的法人，注册资本不低于3000万元。最近3年没有因违法受到行政处罚。从业售人

员不少于30人，且不低于员工人数的1/2。

基金销售机构的职责规范：管理人、代销机构应当建立健全档案管理制度保存期不少于。

第五节基金销售行为规范

宣传材料推介材料的严禁要求：虚假记载、误陈和重遗。预测基金业绩，承诺收益或负担损

失，诋毁，夸张或片面宣传。刊登推荐性文字，首只，净值归一等字样

基金宣传推价材料报送基金管理企业或基金代销机构重要办公场所所在地证监局。应当在分

发或公布基金宣传材料之口起5个工作口内递交材料。

销伐费用的规范：认购费申购费在出伐或申购时收取，也可在赎回时扣除，介费率不得超出

认购和申购金额的5%,赎回费率不得超出基金份额赎回金额的5%；赎回费在扣除手续费后

余额不得低于赎回费总额的25%,并应归入基金财产。

证券投资基金销售合用性：10月《证券投资基金销售合用性指引意见》围绕投资人需要，

从审慎调查、产品风险评价、基金投资人风险承受能力调查和评价等方面对销售机构等行为

进行规范。审调管人和代倘机构相互审调。基金应通过自身或第三方对风险评价，低风险等

级、中、高。投资人风险：应建立基金投资人调查制度，投资人分为保守，稳健，积极。

第六节证券投资基金销售业务信息管理

3月褥《证投资基金销售业务信息管理平台管理要求》。初次对销售业务的信息管理进行了

规范。基金销售业务信息管理平台重要包括前台业务系统、后台业务系统、及应用系统的支

持系统。系统数据应当逐月备份并异地妥善存储，系统运行数据中包括基金投资信息和交易

统计的备份应当在不可修改的介质上保存。

第七节基金销售机构的内部控制履行健全性，有效性独立性审慎改标准。

第七章基金的估值、费用与会计核算

第一节基金资产估值

概念通过对基金所拥有的所有资产及所有负债按一定的标准和措施进行估算，进而确定基金

资产公允价值的过程。（GNNP公认会计准则）。资产净值;基金资产-基金负债份额净值

二基金资产净值/基金总份额基金份额净值是投资者申购基金份额、赎回的基础，也是

评价基金投资业绩的基金指标之一。

估值频率：开基每个交易三估值，并于次日公告份额净值。封基每七天披露一次，但每个交

易日也进行估值。投资基金自。7。1执行新的《企业会计准则》。资产估值的责任人：是

基金管理人，但托管人对基金管理人的估值成果负有复核的责任。为提升估值的合理性和可

靠性行业还成立了基金估值工作小组。

估值的基本标准：1活跃市场的品种。估值日有市价，按市价。无市价，最近交易日无重大

变化的，公允价值。估日无市价，且发生重大变化的参考类似投资品种的现行市价及变化原

因调整最近交易市价，确定公值。2不存在活跃市场的品种。采取市场普遍认同且被以信市

场验证的具备可靠性的估值技术确定公值。

详细投资品种的估值措施：1交易所.1二市•般所上市的品种以其估值日在所挂牌的市价

（收盘价）估，债券按估值口收盘净价估值。不活跃的采取估值技术确定公值。大宗交易方

式转让的资支券采取估值技术定公允价值，估技术难以计量的按成本进行后续计量。2交易

所发行未上市的品利初次发行未上市的票债权证采取估值技术确定公值，难以可靠的按成

本计量。送、配、转增、公开发新等的按所上市的同一股票的市价估值。初次公开发行有明

确锁定期的票，同一票在所上市后，按所上市的同一票的市价估值。非公开发行有明确锁定

期的票估：估值日，初始取得成本高于所上市的同一票的市价的，用所上市的票的市价作为

估日该票的价值。估日非公开发行低于的按公式定。3所停止交易等非流通品种的估值

持票享受配股权，从配权除权日起到配股确认日止，收盘价高于配股价，按收盘价高于配股

价的差额估值。收盘价等或低于配股价的，估值为0。

计价错误的处理：份额净值错误达成或超出基金资产净值的0。25%时企业应及时向监管机

构报告，达成0。5%企业应公告并报监管机构立案。

暂停估值的情形：1所遇法定节假日或其他原因暂停的。2不可抗力或其他，3占基金相称

百分比的投资品种的估值出现重大转变的，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟的

估值4管理人以为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评定基金资产

的。5会或基金协议认定的其他情形的。

QD：管理人是会计核算和资产估值的责任主体，托管人仍负有复核责任。每七天计算并披露

一次，如投资衍生品应当在每个工作日计算并披露。份额净值应在估值日后2个工作日内

披露。应以人民币或美元等外汇单独或同时计算并披露。

第二节基金费用

两大类：1基金销售过程中发生的由投资者负担的费用，申赎及基转换费。2基金管理过程

中发生的费用，基金管理贽、托管费、信披费。对于不收申赎费的基金可按不高于0。25%

的百分比从基金资产中提一定的费用。用于基金的销售和对持有人的服务。从基金资产中列

支的费用：管、托、销售服务费、协议生效后的信披费、生效后的会计师费和律师费、份额

持有人大会费用、基金的证券交易费、其他。费用计提标准及计提方式：管理费与规模成反

比，与风险成正比。证券衍生工具基金管理费率最高。认股权证基金的管理费率1。5-2。5,

股基IT。5债基（）。5-1o5货基0。25-1o目前，我国股基大部分按5计提基金管费，

债基一般低于按%货基管理费为0。33o基金规模越大托费越低。基金托费在国际上为0。

2%我国封闭式基金按0。25的百分比提，开基据基协议一般低于0。25%股基的托费要高于

债和货基的托费。基金销售的服务费只有货基和某些债基收取，大约为0。25%o目前我国

的基金管、托、及销售服务费是按前一日基金资产净值的一定百分比逐口计提，按旦支付。

基金费用假如影响基金份额净值小数点后第5位的即发生的费用不小于基金净值十万分之

一，应采取预提或待摊的措施计入基金损益。不列入基金费用的项目：管和托因未履行或未

完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失。管和托处理与基金运作无关的事项发生的

费用。协议生效前的有关费用，包括但不限于验资费、会计费、律师费和信披费。

第三节基金会计核算

基金会计年度1。1到12。31,人民币为记账本位币，人民币元为记账单位。

基金会计核算的特点：会计主体是证券投资基金（基金会计则以证券投资基金为会计核算主

体。基金会计的责任主体是基公和基托，前者负担重要会计责任。会计分期细化到日。（我

国基金会计核算均已细化到日）。基金持有的金融资产和负担的金融负债一般归类以公允价

值计量且变动计入当期损益的金融资产和金融负债。

基金会计核算对象包括：资产类、负债类、资产负债共同类、所有者权益类、损益类的核算。

证券投资重要投资于政策允许的有价证券和衍生金融T具，包括股票、债券、资产支持证券、

权证、远期投资等有价证券和衍生金融工具的买卖及I川购交易等。基金会计报告包括资产负

债表、利润表及净值变动表等报表。

第四节基金财务会计报告分析

基金财务会计报表包括资产负债表、利润表和净值变动表等。基金会计报表附注包括重要

会计政策和会计估量、会计政策和会计估量变更及差错更正的阐明、报表重要项目标阐明和

关联方关联交易等内容。基金财务会计报告分析目标：评价基金过去的经营业绩及投资管理

能力：通过度析基金现时资产配备及投资组合情况来了解基金的投资情况；预测基金将来的

发展趋势，为基金投资者投资决议提供依据。财务会计报表的分析包括：1基金持仓结构分

析（在进行持仓分析时，票投资占基金资产净值的百分比如发生少许变动，并不意味着基金

经理一定进行了增仓或减仓的操作，因为市场的波动也也许引起计算成果的变动）2基金盈

利能力和分红能力分析3基金收入情况分析4基金费用情况分析5基金份额变动分析（基金

持有人中个人投资者较多则基金规模相对会稳定，反之，不稳。如基金中机构投资者较多，

表白机构比较认可。6基金投资格调分析（持仓集中度分析；基金持仓股本规模分析；基金

持仓成长性分析）

第八章基金利润分派与税收

基金经营活动所产生的利润是基金利润分派的基础，利涧分派是投资者取得投资收益的基本

方式。利息收入、投资收益及其他收入是基金的重要利润起源。基金税收包括基金作为一

个营业主体的税收、基管和托作为基金营业主体的税收及投资者买卖基金包括的税收3个

方面。

第一节基金利润

基金利润起源：基金资产估值引起的资产变动作为公允价值变动损益记入当期损益。利息收

入；投资收益；其他收入（手续返还ETF替代损益）；公允价值变动损益；基金的费氏。与

基金利润有关的几个财务指标：本期利润（基金在一定期期内所有损益的总和，包括记入当

期损益的公允价值变动损益）；本期已实现收益（本期利息收入、投资收益、其他收入：（不

含公允价值变动收益）扣除有关费用后的总和是符本期利润扣除本期公允价值变动损益后的

余额］:期末可供分派利涧：未分派利润。

第二节基金利润分派

进行利润分派会导致基金份额净值的下降。封基的利润分派每年不得少于一次，年度利润分

派百分比不得低于基金年度已实现利润的90%.应当先填补上一年度的亏损，然后再分红。

应采取现金的方式。开基按要求需在协议中约定每年基金利润分派的最数次数和基金利润分

派的最低百分比。开基：现金分红和分红再投资转换为基金份额。货币市场基金：天天按照

面值进行报价，或在协议中将收益分派方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分派。

当日申购的基金份额自下一个工作日起享受基金的分派权益，当日赎回的基金份额自下一个

工作日起不享受基金的分派收益。货基：周五分时，将同时分派六和日的利润；一到四，仅

对当日的利润进行分派。周五申购或转换的份额不享受周五六的利润，五赎或转换的享受五

六日的利润。

第三节基金税收

营业税买卖票和债的差价收入，免营业税。以发行基金方式募集资金不属于营业税的征收范

围。印花税按1%O税率征买入交易不再征收。所得税对证券投资基金买卖的差价、股息、

红利、债券的利息收入及其他收入暂不征收企业所得税。对基金取得的股利、债利息收入、

储蓄利息20驯攵个人所得税。管人和托人的税收：从事基金管理活动取得的收入，依照税法,

征收营业税。征收企业所得税。机构投资者买卖基金的税收：金融机构（银行与非银）的买

卖差价征收营业税，非金融机构不征收营业税。印花税企业投资者暂免征收印花税。sa

税：企业投资者差价应征攻企业所得税。从基金分派中取得的收入暂不征收企业所得税。个

人投资者：印花税：暂免征收。所得税：差价收入，暂不征收个人所得税。个人投资者从基

金分派中取得的股利收入、企业债券的利息收、储蓄利息收入20与个人所得税。基金向个人

投资者分派股息、红利、利息时不再缴个税。

第九章基金的信息披露

真实准确完整及时是基石，信披制度的四个层次：国家法律、部门规章、规范性文献、自律

规则。信披包括：募集信息披、运作信息披、和暂时信披。管和托都是重要义务人。

第一节基金信息披露概述

信息披露指基金市场有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列的步骤中，依照

法律法规要求向社会公众进行信息披露。基金信息披露的作用：1投资者的价值判断2预防

利益冲突与利益输送3提升证券市场的效率4有效预防信息滥用。资我市场的基础是信息披

露。通过强制性信息披露，能迫使信息得以企业，从而消除逆向选择和道德风险带来的低效

无序情况，提升证券市场的有效性。基金信披的标准：实质性标准（真实性、准确性、完整

性、及时性、公平披露标准）；形式性标准（规范性标准、易解性标准、易得性标准）。基

金信披的严禁性行为：1虚假记载、误导陈或重大遗（虚假：将不存在的事实在披露文献中

予以记载；误导投资者对基金投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述；重:大遗漏：还

在应披而未披的，属于违法犯罪的行为。）2对证券投费业绩进行预测3违规承诺收益或者

负担损失。4诋毁其他管人、托人或者基销售机构。基金信息披露的分类：基金募集信息披

露（分为初次募集信息披和存续期募集信息披。基金份额出售前，管人需要编制并披露招募

阐明书、基金协议、托管协议、基金份额出售公告。开基在协议生效后6个月内披露一次

更新的招募阐明书）2基金运作信息的披露（文献包括：上市交易公告书、资产净值和份额

净值公告、年度、六个月、季报。年半季统称为基金定期报告）3基金暂时信息披露（基金

存续期间，重大事件或市场流传的误导性的信息，）XBRL在信披中的意义：规范化、透明

化、电子化，提升信息在编报、传送和使用的效率和质量。我国基金在开启了该项工作，至

今实现了季度报和净值报等定期报的报送工作。

第二节我国基金信息披露制度体系

我国信披制度体系分为国法、部门规章、规范性文献、自律性规则国个层次。国法《证券投

资基金法》部门《信披管办》规范文献《信披内容与格式准则》〈信披编报规则〉〈XBRL

标引规范〉自律性规则〈〈上证〉深证的上市规则〉

第三节基金重要当事人的信息披露义务

管人的信披义务：包括基金募集、上市交易、投资运作、净值披露等各个步骤。基金份额出

售的3日前将募集阐明书、基金协议摘要刊登在指定报和管人的网站上。协议生效的次日，

同上刊登。开基在生效后每6个月结束之日起45日内，将更新的招募阐明书登在管人网站

上。最少每七天公告一次封基的资产净值和份额净值。开基在开始办理申和赎前，最少每

七天企业一次上同。放开申赎后，每个开放日的次日披基的份净和份累净。如遇六个月末

和年末还应披露六个月度和年度最后一个市场交易日的基金资产净值、份净、分累净,年

结束90日内，在指刊上披年报的摘要，管人站上披全文。上六个月结束后60日内在指刊

上披六个月报摘要，管人站的报全文。季度结束后15日内在指刊和管站上报季报全文。发

生对持有人权益或基金价格产生重大影响的事件时，应在2日内编制并披露暂时报。管人召

开份额持有人大会的最少30天企业大会的召开时间、会议形式审议事项议事日程表决方式

等，召开后应将决定事项报监会核准或立案。

托人的信息披露义务：包括资产保管、代理清算交割、会计核算、净值复核、投资运作监督

等步骤。对管人编制的资产净值、份额净值、申购赎回价格、定期报、定期更新的招募阐明

书等企业的信息进行复核、审查。托人召集持人大会的，提前30日公告。

份额持有人信息披露义务：当代表基金份额10%以上的持有人就同一事项要求召开会的，而

管和托都不召开的，代表份额10%以上的持有人有权自行召集，提前30日公告。

第四节基金募集信息披露

协议、招募阐明书和托管协议是募集期间的三大信息披露文献。基金协议尤其约定的事项:

包括各当事人的权利义务、持有人大会、协议终止等方面的信息。招募阐明书包括的重要信

息：1基金动作方式2从基金资产中列支的费用的种类3份额的出售、交易、申购、赎回的

约定4投资目标、投资范围、投资方略、业绩比较基准、风险收益特性、投资限制5资产净

值的计算措施和公告方式6基金风险提示7招募阐明书摘要。

第五节基金运作