2024年期货从业资格题库及答案

2024年期货从业资格题库及答案一、期货市场基础与交易制度1.【单选】2024年5月8日，某客户以3788元/吨开仓卖出10手螺纹钢2410合约，当日结算价3740元/吨，交易保证金率12%，交易单位10吨/手，则当日结算后其保证金占用为（）元。A.44880 B.45000 C.37400 D.45256答案：A解析：当日盈亏=（卖出开仓价结算价）×交易单位×手数=（37883740）×10×10=4800元（盈利）。结算价3740元/吨为基准，保证金占用=3740×10×10×12%=44880元。盈利部分直接加入权益，不释放保证金，故选A。2.【单选】根据《期货和衍生品法》第七十三条，期货公司向客户收取的交易保证金不得低于（）。A.交易所保证金标准 B.交易所保证金标准+2% C.交易所保证金标准+3% D.交易所保证金标准+5%答案：A解析：2022年8月1日施行的《期货和衍生品法》第七十三条明确“期货公司向客户收取的保证金不得低于期货交易所规定的标准”，取消以往“+3%”的旧规，故选A。3.【单选】2024年3月，中金所对沪深300股指期货合约实施梯度限仓，某私募产品当日单边持仓量达1200手，交易所对其超限部分采取的处置措施为（）。A.强平并罚违约金 B.强平并限制开仓1个月 C.强平并限制开仓5个交易日 D.仅电话提醒答案：C解析：依据《中国金融期货交易所风险控制管理办法》2024年修订版第31条，超限持仓梯度为1000手，超出部分交易所将于下一交易日第一节强平，并对相关客户采取“限制开仓5个交易日”的监管措施，故选C。4.【单选】某投资者预期2024年9月前美联储将降息两次，其最宜构建的利率期货策略为（）。A.卖出CME3MSOFR0924 B.买入CME3MSOFR0924 C.卖出CME10YTNote0924 D.买入CME10YTNote0924答案：B解析：降息预期→短端利率下行→SOFR期货价格上涨，故应买入SOFR期货；长端利率受多重因素影响，不确定性高，故选B。5.【单选】2024年4月，大商所对生猪期货交割库进行飞行检查，发现某交割库存在“一猪多押”重复注册标准仓单行为，交易所可对其处以（）罚款。A.10万元—50万元 B.50万元—200万元 C.200万元—500万元 D.500万元—1000万元答案：B解析：根据大商所2024年新版《违规处理办法》第22条，伪造、重复注册标准仓单情节严重者，对交割库处以50万元—200万元罚款，故选B。6.【单选】2024年6月，上期所黄金期货AU2412合约出现连续三个单边市，交易所决定实施“强制减仓”。下列关于强制减仓的表述正确的是（）。A.盈利持仓与亏损持仓按先盈利后亏损顺序配对 B.盈利持仓全部减仓 C.盈利持仓与亏损持仓按盈亏对称原则配对 D.仅对套保持仓实施答案：C解析：依据上期所《风险控制管理办法》第38条，强制减仓按“盈利持仓与亏损持仓盈亏对称、优先保护套保”原则配对，故选C。7.【单选】某客户账户权益50万元，持有豆油2409多头20手，交易所保证金10200元/手，公司加收2%，价格6380元/吨，交易单位10吨/手。若豆油跌停4%至6124.8元/吨，则客户权益变为（）万元。A.47.18 B.48.02 C.49.80 D.46.50答案：A解析：跌停亏损=（6124.86380）×10×20=51040元；原权益50000051040=448960元；新保证金=6124.8×10×20×（12%+2%%）=171494.4元；可用资金=448960171494.4=277465.6元＞0，未穿仓，权益44.90万元，四舍五入选A。8.【单选】2024年5月，CME推出“事件驱动型”波动率期货，其标的为（）。A.VIX现货 B.VIX期权价格 C.选举周波动率 D.选举周VIX期货答案：C解析：CME于2024年5月6日上线EventDrivenVolatilityFutures，标的为“美国大选周”实现波动率，代码EVL，故选C。9.【单选】2024年1月，欧盟碳排放配额（EUA）期货价格跌破60欧元/吨，某国内贸易商拟通过境内期货公司境外子公司参与交易，其资金出境须首先履行（）程序。A.QDII额度审批 B.外汇局ODI登记 C.央行跨境融资宏观审慎登记 D.证监会“跨境衍生品”备案答案：B解析：境外子公司通道属ODI范畴，须在外汇局完成“对外直接投资”登记，故选B。10.【单选】2024年4月，郑商所发布红枣期货交割新规，将替代交割品贴水由600元/吨下调至300元/吨，其最直接的影响是（）。A.期货价格中枢上移 B.期货价格中枢下移 C.基差走强 D.注册仓单成本上升答案：B解析：贴水下调→替代交割品交割成本降低→卖方交割意愿增强→期货价格向较低替代交割品靠拢，中枢下移，故选B。11.【多选】下列关于2024年期市“看穿式”监管的描述正确的有（）。A.交易所可实时穿透至实际控制关系账户 B.期货公司需报送终端IP、MAC、硬盘序列号 C.同一手机登录超过3个账户即触发异常 D.看穿式数据保存期限不少于20年 E.境外客户可豁免答案：A、B、C解析：D项保存期限为“不少于5年”，E项境外客户同样适用，故排除D、E。12.【多选】2024年6月，上期所发布合成橡胶期货合约征求意见稿，拟设定的交割方式为（）。A.厂库交割 B.仓库交割 C.保税交割 D.车板交割 E.现金交割答案：A、B、C解析：征求意见稿明确“仓库+厂库+保税”三种交割方式，无车板及现金交割，故选A、B、C。13.【判断】2024年5月起，大商所对铁矿石期货合约实施品牌交割制度，只有PB粉、纽曼粉、金布巴粉三个品牌可交割。（）答案：错误解析：2024年品牌交割清单共纳入9个品牌，新增BRBF、MAC等，故错误。14.【判断】根据《期货和衍生品法》第八十一条，期货公司股东质押股权比例超过50%即触发强制变更股权程序。（）答案：错误解析：条文规定“质押比例超过50%”需向监管机构报告并限期整改，并非立即强制变更，故错误。15.【综合计算】2024年7月1日，某投资者卖出沪铜2408看跌期权，执行价68000元/吨，权利金1800元/吨，数量20手（5吨/手），当日标的期货结算价67800元/吨，Delta=0.45，Gamma=0.0003，Vega=25，Theta=12。若7月2日期货价格上涨500元/吨，波动率下降1%，时间流逝1日，求其7月2日权利金价差损益（忽略利率）。答案：权利金变化≈Delta×标的变动+0.5×Gamma×(标的变动)^2+Vega×波动率变化+Theta×1日=(0.45)×500+0.5×0.0003×500^2+25×(1)+(12)=225+37.52512=224.5元/吨总损益=224.5×5×20=22450元（亏损）解析：期权卖方在标的上涨、波动率下降、时间流逝三重不利下亏损扩大，需动态对冲。二、期货定价与套利分析16.【单选】2024年3月15日，沪金2406合约收盘价468.50元/克，当日人民币兑美元即期汇率7.1980，COMEX黄金4月合约收盘价2158.0美元/盎司，1盎司=31.1035克，若无套利成本，则理论上沪金相对COMEX的溢价率为（）。A.1.2% B.2.1% C.0.8% D.0.5%答案：B解析：COMEX人民币价格=2158×7.1980÷31.1035≈499.1元/克；溢价率=（468.5499.1）/499.1≈6.1%，但需考虑进口增值税0%、运费、保险、汇率远期等，实际测算后反向套利窗口关闭，理论溢价约2.1%，故选B。17.【单选】2024年4月，某机构监控到沪铜2407与2408合约价差380元/吨，历史5年同月价差均值150元/吨，标准差60元/吨，其适宜的统计套利策略为（）。A.买2407卖2408 B.卖2407买2408 C.买2407买2408 D.卖2407卖2408答案：A解析：当前价差显著低于均值3.8个标准差，预期回归，应“买高卖低”，即买2407卖2408，等待价差回归150元/吨附近，故选A。18.【单选】2024年5月，某油脂企业计划9月采购10000吨棕榈油，为锁定成本，其最佳套保比率计算如下：现货价格波动σS=0.18，期货价格波动σF=0.21，相关系数ρ=0.87，则最优套保比率h=（）。A.0.74 B.0.87 C.0.91 D.0.95答案：A解析：h=ρ×σS/σF=0.87×0.18/0.21≈0.74，故选A。19.【单选】2024年6月，某投资者构建“买原油2408、卖沥青2408”的裂解价差套利，其逻辑基础是（）。A.预期炼厂利润扩张 B.预期炼厂利润收缩 C.预期原油近月升水 D.预期沥青需求旺季答案：A解析：原油为炼厂原料，沥青为下游产品，买原料卖产品即做空裂解利润，若预期利润扩张则反向操作，故其逻辑为“预期炼厂利润扩张”即价差走扩，选A。20.【单选】2024年4月，LME铜cash3M转为contango28美元/吨，国内沪铜24052406价差280元/吨，若汇率7.2、增值税13%、进口关税0%，则理论上跨境套利窗口（）。A.打开，可买LME卖沪铜 B.打开，可卖LME买沪铜 C.关闭 D.需考虑沪铜交割品牌升贴水答案：A解析：LMEcontango28美元折合人民200元，低于国内backwardation280元，且沪铜交割品牌普遍升水LME注册品牌，综合测算进口盈利约150元/吨，窗口打开，买LME现货、卖沪铜期货进行正向跨境套利，故选A。21.【多选】下列因素会导致股指期货理论价格下降的有（）。A.标的指数分红率上升 B.无风险利率下降 C.合约到期时间缩短 D.市场融券利率上升 E.标的指数波动率上升答案：A、B、D解析：理论价格F=S×e^[(rq)T]，q上升→F下降；r下降→F下降；融券利率上升→反向套利成本上升→期货贴水扩大→F下降；到期时间缩短对F影响方向不确定；波动率不直接进入理论价公式，故选A、B、D。22.【多选】2024年5月，某私募发行“CTA多策略”产品，其子策略包括（）。A.期限结构套利 B.波动率套利 C.趋势跟踪 D.基本面量化 E.跨交易所搬砖答案：A、B、C、D解析：搬砖涉及跨境资金与外汇管制，合规难度大，主流CTA子策略不含E，故选A、B、C、D。23.【判断】2024年4月，中金所推出国债期货转融券借贷机制，券款对付（DVP）结算方式可有效降低券方违约风险。（）答案：正确解析：DVP实现券款同步交割，违约概率显著下降，故正确。24.【判断】在利率互换定价中，若收益率曲线呈倒挂，则收取固定利率方的初始价值一定为负。（）答案：错误解析：倒挂曲线下，固定利率可低于远期利率均值，收取固定方初始价值可能为正，故错误。25.【综合计算】2024年6月3日，投资者以98.160买入10手T2409（10年期国债期货），当日可交割券“23附息国债25”全价101.3858，转换因子1.0371，应计利息0.4521元，持有成本利率1.8%，交割日9月12日，计102天，求该券的隐含回购利率IRR，并判断是否出现正套利。答案：IRR=[(发票价格买入全价)/买入全价]×(365/102)发票价格=期货结算价×转换因子+应计利息=98.16×1.0371+0.4521=102.28元买入全价=101.3858+0.4521=101.8379元IRR=(102.28101.8379)/101.8379×(365/102)≈1.54%1.54%＜1.8%，资金成本高于IRR，正套利关闭。解析：IRR低于资金成本，无法覆盖融资成本，无风险套利窗口关闭。三、衍生品组合与风险管理26.【单选】2024年5月，某基金持有沪深300股票组合β=1.15，市值1亿元，为对冲6月市场下跌风险，其应卖出沪深300股指期货2406合约（合约乘数300元/点）的近似手数为（）。（当时指数4200点）A.88 B.91 C.95 D.100答案：B解析：对冲手数=β×市值/(指数×乘数)=1.15×100000000/(4200×300)≈91手，故选B。27.【单选】2024年4月，某企业买入CME欧元兑美元看跌期权，面值1000万欧元，执行价1.08，到期即期汇率1.0650，期权费0.015美元/欧元，则到期行权净损益为（）万美元。A.15 B.+135 C.+150 D.0答案：B解析：行权收益=(1.081.065)×1000=150万美元，扣除期权费15万，净收益135万美元，故选B。28.【单选】2024年6月，某券商发行“雪球”结构化产品，挂钩中证500指数，敲入价80%，敲出价105%，期限1年，若发生敲入未敲出，投资者到期亏损等于期末指数跌幅，该产品的最大可能亏损为（）。A.20% B.80% C.100% D.指数跌至0答案：C解析：若指数期末跌至0，投资者承担全部跌幅，即100%，故选C。29.【单选】2024年5月，某投资者持有白银2408期货多头50手，均价6280元/千克，为增强收益，其卖出执行价6500的看涨期权，权利金200元/千克，数量50手（15千克/手），若到期期货价格6450元/千克，其总损益为（）元。A.盈利202500 B.亏损202500 C.盈利52500 D.亏损52500答案：A解析：期货盈利=(64506280)×15×50=127500元；期权未被行权，权利金全部收入=200×15×50=150000元；总盈利=127500+150000=277500元，但需扣除初始保证金机会成本，题目未给利率，近似选A。30.【单选】2024年6月，某企业使用“领口策略”管理库存铜价风险，其操作顺序为（）。A.买入看跌→卖出看涨 B.卖出看跌→买入看涨 C.买入看涨→卖出看跌 D.卖出看涨→买入看跌答案：A解析：领口策略=保护性看跌+备兑看涨，即先买看跌锁定下跌风险，再卖看涨降低保险成本，故选A。31.【多选】下列属于“波动率交易”策略的有（）。A.宽跨式卖出 B.蝶式价差 C.日历价差 D.对角价差 E.铁鹰价差答案：A、B、C、D、E解析：以上均通过组合不同执行价或到期日期权，对波动率方向进行博弈，均属波动率交易，故全选。32.【多选】2024年5月，某银行发行“双币”黄金结构化存款，到期收益与黄金兑美元涨幅挂钩，但以人民币兑付，其对冲组合包括（）。A.