2025年期货从业资格考试期货法律法规考点分析试题及答案

2025年期货从业资格考试期货法律法规考点分析试题及答案一、期货市场基本法律框架与监管体制1.【单选】根据《期货和衍生品法》第三条，下列哪一项不属于“衍生品”的法定特征？A.价值依赖于基础资产或指数B.在未来某一日期结算C.必须采用标准化合约形式D.可用于对冲风险或投机获利答案：C解析：该条明确衍生品包括非标准化合约，标准化并非法定特征，故C项错误。2.【单选】国务院期货监督管理机构依法履行职责时，无权采取下列哪项措施？A.进入涉嫌违法行为场所调查取证B.冻结、查封涉案财产C.直接对期货公司高管给予市场禁入D.要求被调查人说明、解释有关情况答案：C解析：市场禁入须先由国务院期货监督管理机构提出意见，报国务院证券监督管理机构决定，非其直接权限。3.【多选】下列哪些主体属于《期货和衍生品法》规定的“交易者”？A.从事套期保值的钢铁生产企业B.接受客户委托的期货公司资管部C.自营交易的证券公司衍生品部D.境外经纪机构通过境内期货公司下单的境外基金答案：A、C、D解析：B项资管部以管理人身份出现，非“交易者”身份；A、C、D均直接承担交易盈亏，符合法定定义。4.【判断】期货交易所的设立由国务院证券监督管理机构审核批准，报国务院批准。答案：正确解析：见《期货和衍生品法》第十二条，程序为“证监会审核→国务院批准”。5.【简答】简述“中央对手方清算”在我国期货市场法律中的强制适用范围。答案：我国对场内标准化期货合约及交易所集中交易的期权合约实行强制中央对手方清算；场外衍生品若具有标准化特征且达到集中清算标准，由清算机构报国务院期货监督管理机构核准后纳入强制清算范围；未纳入强制清算的场外衍生品，鼓励自愿采用中央对手方机制。解析：依据《期货和衍生品法》第二十六条、第五十八条及《中央对手方清算管理办法》第四条。二、期货交易所自律规则与合规风控6.【单选】上期所《风险控制管理办法》规定，当某合约连续两个交易日出现同方向单边市时，交易所有权采取的措施不包括：A.提高交易保证金标准B.调整涨跌停板幅度C.强制减仓D.暂停开户答案：D解析：暂停开户并非单边市处置措施，属于日常监管手段。7.【多选】下列关于“大户报告”制度的表述正确的有：A.交易所可根据市场风险状况调整报告标准B.客户持仓达到报告标准后，应通过其开户会员报告C.会员未按时报告的，交易所可采取强行平仓措施D.报告内容包括资金来源、持仓意向、可用交割资源答案：A、B、D解析：强行平仓适用于保证金不足或违规超仓，而非单纯未报告情形，C项错误。8.【判断】能源中心原油期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人客户持仓必须为零。答案：正确解析：见INE《原油期货合约交易细则》第三十八条，自然人不得交割，强制平仓时点为“最后交易日前第三个交易日收盘”。9.【案例分析】2024年10月，A期货公司客户甲在沪铜2312合约持有单边多头持仓2万手，交易所公布的大户报告标准为1.5万手。A公司因系统故障未在次日15:00前向交易所报告。交易所对A公司采取警示措施，并暂停其新开仓3个交易日。问题：（1）交易所的处置是否合法？（2）A公司如何救济？答案：（1）合法。依据《上海期货交易所违规处理办法》第二十二条，会员未履行大户报告义务，交易所可采取警示、暂停新开仓等自律监管措施。（2）A公司可在收到处理决定之日起15个工作日内向交易所申诉委员会提出书面申诉，申诉期间不停止措施执行，但交易所可酌情暂缓执行。10.【简答】列举期货交易所对“异常交易行为”实施自律管理的三种典型措施，并说明适用情形。答案：（1）电话警示：适用于首次出现自成交、频繁报撤单等异常行为，情节轻微；（2）限制开仓：适用于异常行为导致价格显著波动或误导市场，但尚未构成操纵；（3）列为重点监控账户：适用于多次异常交易、涉嫌合谋或利益输送，需持续跟踪。解析：见各大交易所《异常交易行为管理办法》第六条至第十条。三、期货公司审慎监管与资本合规11.【单选】根据《期货公司风险监管指标管理办法》，净资本与负债的比例不得低于：A.8%B.12%C.20%D.150%答案：A解析：第八条明确“净资本/负债≥8%”，为预警标准，低于此值将触发风险处置。12.【多选】下列哪些项目应当100%扣减净资本？A.长期股权投资B.无形资产C.应收风险损失款D.客户保证金缺口答案：A、B、D解析：应收风险损失款按账龄比例计提，并非100%扣减，C项错误。13.【判断】期货公司可以将其自有资金用于购买本公司资管计划劣后级份额，但总规模不得超过净资本的30%。答案：错误解析：《期货公司风险控制指标管理办法》第二十条禁止以自有资金认购本公司发行的资管计划劣后级，防止风险回表。14.【计算】某期货公司2025年3月末经审计财务数据如下：净资本42亿元，负债总额380亿元，客户权益总额520亿元，风险准备金余额3亿元。问题：（1）计算“净资本/负债”比例，并判断是否达标；（2）若该公司拟向股东分红8亿元，分红后净资本是否仍满足监管要求？答案：（1）42/380≈11.05%，高于8%，达标；（2）分红后净资本=428=34亿元，负债不变，34/380≈8.95%，仍高于8%，满足要求。解析：分红减少净资本，但比例仍高于预警线，无需前置审批。15.【简答】简述“风险准备金”与“期货投资者保障基金”在资金来源、用途及监管方式上的区别。答案：（1）资金来源：风险准备金由期货公司从税后利润中提取，计入所有者权益；保障基金由期货公司按代理交易额的一定比例缴纳，计入营业费用。（2）用途：风险准备金用于弥补期货公司自身损失；保障基金用于在期货公司出现保证金缺口破产时，对投资者先行赔付。（3）监管方式：风险准备金由公司自主管理，但提取比例与使用需报证监会备案；保障基金由保障基金公司集中管理，使用需经证监会、财政部批准。解析：分别见《期货公司风险监管指标管理办法》第三十五条及《期货投资者保障基金管理办法》第六条、第十四条。四、客户适当性、开户与反洗钱16.【单选】根据《证券期货投资者适当性管理办法》，期货公司向普通投资者销售R5级产品时，应当履行的义务不包括：A.追加了解投资者诚信记录B.给予至少24小时冷静期C.向投资者披露可能损失本金及利息情形D.要求投资者签署特别风险揭示书答案：B解析：冷静期制度仅适用于私募基金及创业板、科创板股票，期货产品无强制24小时冷静期要求。17.【多选】下列哪些情形将导致开户系统自动拒绝生成交易编码？A.客户风险测评问卷得分低于最低要求B.客户身份证有效期小于30天C.客户被列入联合国安理会制裁名单D.客户职业填写“退休”，但收入来源未填写答案：A、B、C解析：D项系统仅提示补充，不拒绝开户。18.【判断】期货公司在为客户开通铁矿石期权交易权限时，可互认其在上期所螺纹钢期权合约的交易经历，无需再核查仿真成交记录。答案：正确解析：根据《期权投资者适当性互认指引》，同一交易所集团内部商品期权真实交易经历可互认。19.【案例分析】客户乙为某地级市公务员，年收入12万元，在风险测评中勾选“本人年收入50万元以上”，期货公司员工未核验工资流水即为其开通原油期货交易权限。两个月后，客户乙亏损80万元，投诉至证监局。问题：（1）公司违反了哪些监管要求？（2）证监局可采取哪些监管措施？答案：（1）公司未履行审慎核验义务，违反《适当性管理办法》第十条“了解投资者信息应确保真实性”及《期货公司客户开户管理规定》第二十三条“对关键信息应核验原始凭证”。（2）证监局可责令公司限期改正、出具警示函、责令增加内部合规检查次数，并对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告或罚款。解析：见《期货经营机构投资者适当性管理实施指引》第二十七条及《期货公司监督管理条例》第六十八条。20.【简答】列举期货公司反洗钱工作中“持续尽职调查”的三项核心内容，并说明如何对高风险客户实施强化调查。答案：（1）持续监控客户交易行为是否与身份、财务状况、经营业务相符；（2）定期更新客户身份信息，对证件即将到期客户提前90日提示；（3）重新评估客户风险等级，出现涉嫌洗钱情形时，在5个工作日内上调风险等级。对高风险客户强化调查措施包括：要求补充资金来源证明、实地回访、限制保证金划转、提高交易监测频率、向反洗钱监测分析中心提交可疑交易报告。解析：依据《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》第三十条、第三十三条。五、资产管理与子公司监管21.【单选】期货公司资管计划投资于单一商品期货品种的比例，不得超过该计划资产净值的：A.20%B.30%C.50%D.80%答案：B解析：《期货公司资产管理业务管理规则》第三十七条设定30%集中度红线，防止过度投机。22.【多选】下列关于期货公司设立风险管理子公司的条件，正确的有：A.期货公司分类评级不低于B类B级B.最近3年未因违法违规受到行政处罚C.净资本不低于5亿元D.子公司注册资本不低于1亿元答案：A、B、D解析：净资本门槛为3亿元，C项错误。23.【判断】风险管理子公司开展场外期权业务，可与客户签订“自动延期条款”，无需逐笔重新签约。答案：错误解析：根据《场外衍生品交易报告库管理办法》第九条，展期构成新交易，应重新签署协议并履行报告义务。24.【计算】某期货公司资管计划总资产4亿元，其中银行存款0.8亿元，国债期货多头保证金占用0.6亿元，股指期货空头保证金占用0.4亿元，A股股票市值1.2亿元，剩余资金全部投入黄金期货。问题：（1）计算黄金期货投资占比是否合规；（2）若计划资产净值降至3.5亿元，黄金期货占比是否突破监管红线？答案：（1）黄金期货投资=40.80.60.41.2=1亿元，占比1/4=25%，低于30%，合规；（2）净值降至3.5亿元，黄金期货市值若保持1亿元，占比1/3.5≈28.57%，仍低于30%，未突破红线。解析：监管比例以“投资金额/资产净值”计算，无需考虑保证金杠杆。25.【简答】说明期货公司资管业务与风险管理子公司场外业务之间的“防火墙”制度要点。答案：（1）人员隔离：资管业务投资经理与子公司场外交易员不得相互兼任；（2）资金隔离：资管计划资金与子公司自有资金分户管理，禁止相互融资；（3）信息隔离：资管投资决策不得利用子公司获得的客户非公开信息；（4）交易隔离：资管计划与子公司之间不得开展对手方交易，避免利益输送；（5）风控隔离：分别设置独立的风险指标与预警系统，子公司大额亏损不得动用资管计划资金补仓。解析：见《期货公司风险管理公司业务试点指引》第五十条及《资管新规》第十四条。六、跨境监管与对外开放26.【单选】境外投资者通过QFII参与我国股指期货交易，其每日单边开仓限额为：A.500手B.1000手C.2000手D.5000手答案：C解析：中金所2024年修订《境外投资者交易限额管理细则》第二条，维持2000手不变。27.【多选】下列关于“互换通”机制的描述正确的有：A.初期仅开放利率互换B.境内报价机构需具备银行间做市商资格C.境外投资者需通过香港结算行完成中央对手方清算D.交易币种仅限人民币答案：A、B、D解析：清算由上海清算所与香港场外结算公司互为中央对手方，C项错误。28.【判断】境外经纪机构（FCM）在我国境内设立代表处后，可直接代理境内客户从事境外期货业务。答案：错误解析：代表处不得从事经营性活动，客户仍需通过境内取得QDII或跨境试点资格的期货公司办理。29.【案例分析】2025年2月，注册于新加坡的B公司通过互联网向境内投资者推介纳斯达克期货合约，并提供开户链接，收取佣金。该行为被证监会认定为“非法跨境期货业务”。问题：（1）B公司违反了我国哪些法律规定？（2）投资者由此产生的损失如何救济？答案：（1）B公司违反《期货和衍生品法》第九十条“未经核准，任何单位和个人不得向境内投资者提供境外期货交易服务”，构成非法经营；（2）投资者可向当地法院起诉B公司索赔，或向证监会举报，由证监会移送公安机关追究刑事责任，但民事追偿因境外执行存在难度，投资者可依据《涉外民事关系法律适用法》选择适用中国法律，并申请境内财产保全。解析：参照2023年证监会〔2023〕45号行政处罚决定书类似案例。30.【简答】说明“跨境衍生品监管合作备忘录（MOU）”在信息共享、执法协作、投资者保护三方面的核心内容。答案：（1）信息共享：建立定期交换市场数据、持仓数据、异常交易线索的电子通道，确保48小时内响应；（2）执法协作：一方调查跨境违法行为时，可请求另一方冻结账户、协助取证、传唤证人，被请求方应在15个工作日内反馈；（3）投资者保护：建立跨境纠纷调解机制，由双方监管机构各自指定调解机构，共享赔偿金垫付制度，确保投资者获得先行赔付后，由赔付方代位追偿。解析：见证监会与CFTC、FCA等签署的MOU文本第三条至第七条。七、法律责任与行政处罚31.【单选】期货公司向客户承诺收益，情节特别严重的，对其直接负责的主管人员可处以：A.警告B.3万元以上10万元以下罚款C.10万元以上100万元以下罚款D.终身市场禁入答案：D解析：《期货和衍生品法》第一百一十八条设定“情节特别严重”可终身禁入。32.【多选】下列哪些行为将被认定为“操纵期货交易价格”？A.利用虚假申报影响结算价B.在交割月囤积现货逼仓C.利用信息优势连续买卖，影响合约价格D.为规避监管，将持仓分散至近亲属账户答案：A、B、C解析：D项属于“隐瞒重要事实”而非操纵，A、B、C分别对应《期货和衍生品法》第八十条第一、二、三项。33.【判断】期货公司因违法被吊销期货业务许可证后，其出资人3年内不得再次申请期货公司设立许可。答案：错误解析：《期货公司监督管理办法》第一百零三条将禁入期设为5年。34