PBST项目财务管理方案

PBST项目

财务管理方案

XXX集团有限公司

目录

一、项目简介.......................................................4

二、企业的分立.....................................................8

三、企业购并概念...................................................9

四、企业的组织形式................................................10

五、企业设立的条件................................................13

六、清算组织及其工作程序.........................................15

七、企业清算的原因和分类.........................................16

八、银行借款......................................................19

九、债务筹资的优缺点.............................................25

十、因素分析法....................................................27

十一、资金习性预测法.............................................28

十二、企业资本金制度.............................................29

十三、筹资的分类..................................................36

十四、销售价格的制定.............................................39

十五、税金的分类与销售税金的计算.................................42

十六、利润分配程序................................................42

十七、利润的预测..................................................44

十八、公司概况....................................................48

公司合并资产负债表主要数据.......................................48

公司合并利润表主要数据............................................49

十九、进度计划....................................................49

项目实施进度计划一览表............................................49

二十、经济效益及财务分析.........................................51

营业收入、税金及附加和增值税估算表................................52

综合总成本费用估算表..............................................53

利润及利润分配表..................................................55

项目投资现金流量表................................................57

借款还本付息计划表................................................60

近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规

划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工

艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行

业健康快速发展。

2、项目产品市场前景广阔

广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增

长。

3、公司具备成熟的生产技术及管理经验

公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整

的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种

丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。

公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核

心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业

的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时

根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、

快速发展提供了有力保障。

4、建设条件良好

本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的

要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试

验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程

技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能

力，具备实施的可行性。

鼓励企业通过兼并重组优化生产要素配置，加快业务流程再造和

技术升级改造。支持龙头企业集聚技术、品牌、渠道、人才等优质资

源，增强供应链主导力，为服装、家纺、产业用纺织品行业提供共性

技术输出和产业链整体解决方案。促进大中小企业融通发展，培育专

精特新“小巨人”企业和单项冠军企业。

（六）建设投资估算

1、项目总投资构成分析

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资18576.36万元，其中：建设投资13535.74

万元，占项目总投资的72.87%；建设期利息301.25万元，占项目总投

资的1.62%；流动资金4739.37万元，占项目总投资的25.51%。

2、建设投资构成

本期项目建设投资13535.74万元，包括工程费用、工程建设其他

费用和预备费，其中：工程费用11178.52万元，工程建设其他费用

1964.37万元,预备费392.85万元。

（七）项目主要技术经济指标

1、财务效益分析

根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入40400.00万元，综

合总成本费用29875.73万元,纳税总额4688.94万元，净利润

7723.28万元，财务内部收益率32.47%,财务净现值16118.72万元，

全部投资回收期5.08年。

2、主要数据及技术指标表

主要经济指标一览表

序号项目单位指标备注

1占地面积30667.00约46.00亩

1.1总建筑面积肝49203.30容积率1.6()

1.2基底面积m118093.53建筑系数59.00%

1.3投资强度万元/亩275.54

2总投资万元18576.36

2.1建设投资万元13535.74

2.1.1工程费用万元11178.52

2.1.2工程建设其他费用万元1964.37

2.1.3预备费万元392.85

2.2建设期利息万元301.25

2.3流动资金万元4739.37

3资金筹措万元18576.36

3.1自筹资金万元12428.20

3.2银行贷款万元6148.16

1营业收入万元40400.00正常运营年份

5总成本费用万元29875.73

6利润总额万元10297.71

・■

7净利涧万元7723.28

8所得税万元2574.43

9增值税万元1887.95

10税金及附加万元226.56

・■

11纳税总额万元4688.94

1*”

12工业增加值万元15185.71

13盈亏平街点万元10687.27产值

14回收期年5.08含建设期24个月

15财务内部收益率32.47%所得税后

16财务净现值万元16118.72所得税后

二、企业的分立

分立是指一个企业依照有关法律、法规的规定，分立为两个或两

个以上的企业的法律行为。

企业分立是母公司在子公司中所拥有的股份按比例分配给母公司

的股东，形成与母公司股东相同的新公司，从而在法律上和组织上将

子公司从母公司中分立出来。

公司分立以原有公司法人资格是否消灭为标准，可分为新设分立

和派生分立两种。

1.新设分立

新设分立，又称解散分立。指一个公司将其全部财产分割；解散

原公司，并分别归入两个或两个以上新公司中的行为。在新设分立中,

原公司的财产按照各个新成立的公司的性质、宗旨、业务范围进行重

新分配组合。同时原公司解散，债权、债务由新设立的公司分别承受。

新设分立，是以原有公司的法人资格消灭为前提，成立新公司。

2.派生分立

派生分立，又称存续分立。是指一个公司将一部分财产或营业依

法分出，成立两个或两个以上公司的行为。在存续分立中，原公司继

续存在，原公司的债权债务可由原公司与新公司分别承担，也可按协

议由原公司独立承担。新公司取得法人资格，原公司也继续你留法人

资格。

公司分立的动机包括：满足公司适应经营环境变化的需要；消除

“负协同效应”，提高公司价值；企业扩张；弥补购并决策失误或成

为购并决策中的一部分；获取税收或管制方面的受益；避免反垄断诉

讼。

三、企业购并概念

企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指市场机制的作用下，

企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为。

通常的操作方式是：一个企业通过直接入资购买另一企业，或通

过承担另一企业债务而完成购并。另一种是杠杆式购并，即一些企业

（大多是金融机构），靠举债借贷收购兼并其他公司，然后对被收购

的公司进行分解、重组，待机转手卖出以偿还债务，并最终从购与卖

的差价中得到利润。后一种购并，曾风行于20世纪80年代的美国。

我国目前的购并，大都是前一种意义上的购买和兼并。企业购并，能

重新配置资产，使资产从小规模或无规模到大规模，从低效益或无效

益进入高效益，从低质量变为高质量，从而提高购买公司的盈利能力。

公司购并可以分为横向购并、纵向购并以及混合购并三种类型。

横向购并是生产同类产品或生产类似产品，或生产技术工艺相近的企

业之间所进行的购并，这是最常见的一种购并方式，其目的在于扩大

企业市场份额，在竞争中取得优势：纵向购并是在生产工艺或经销上

有前后衔接关系的企业间的购并，如加工制造企业向前购并原材料、

零部件、半成品等生产企业，向后购并运输公司、销售公司等，其目

的在于发挥综合协作优势；混合购并是产品和市场都没有任何联系的

企业间的购并，它兼具横向购并与纵向购并的优点，而且更加灵活自

如。

四、企业的组织形式

企业组织形式是指企业财产及其社会化大生产的组织状态，它表

明一个企业的财产构成、内部分工协作与外部社会经济联系的方式。

根据市场经济的要求，现代企业的组织形式按照财产的组织形式

和所承担的法律责任划分。国际上通常分类为：独资企业、合伙企业

和公司企业。

独资。独资企业，西方也称“单人业主制”。它是由某个人出资

创办的，有很大的自由度，只要不违法，爱怎么经营就怎么经营，要

雇多少人，贷多少款，全由业主自己决定。赚了钱，交了税，一切听

从业主的分配；赔了本，欠了债，全由业主的资产来抵偿。我国的个

体户和私营企业很多属于此类企业。

合伙。合伙企业是由几个人、几十人，甚至几百人联合起来共同

出资创办的企业。它不同于所有权和管理权分离的公司企业。它通常

是依合同或协议凑合组织起来的，结构较不稳定。合伙人对整个合伙

企业所欠的债务负有无限的责任。合伙企业不如独资企业自由，决策

通常要合伙人集体做出，但它具有一定的企业规模优势。

以上两类企业属自然人企业，出资者对企业承担无限责任。合伙

企业的特点:

（1）合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责

任（如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承

担连带责任）

（2）法律还规定合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同

意，有时甚至还需要修改合伙协议，因此其所有权的转让比较困难。

公司。公司企业是按所有权和管理权分离，出资者按出资额对公

司承担有限责任创办的企业。主要包括有限责任公司和股份有限公司。

有限责任公司指不通过发行股票，而由为数不多的股东集资组建

的公司（一般由2人以上50人以下股东共同出资设立），其资本无须

划分为等额股份，股东在出让股权时受到一定的限制。在有限责任公

司中，董事和高层经理人员往往具有股东身份，使所有权和管理权的

分离程度不如股份有限公司那样高。有限责任公司的财务状况不必向

社会披露，公司的设立和解散程序比较简单，管理机构也比较简单，

比较适合中小型企业。

股份有限公司全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票（或

股权证）筹集资本，公司以其全部资产对公司债务承担有限责任的企

业法人（应当有2人以上200人以F为发起人，注册资本的最低限额

为人民币500万元），其主要特征是：公司的资本总额平分为金额相

等的股份；股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部

资产对公司债务承担责任；每一股有一表决权，股东以其持有的股份,

享受权利，承担义务。

五、企业设立的条件

我国法律、法规规定不同企业设立的条件是不同的，具体内下：

（一）申请设立有限责任公司应当具备的条件

（1）股东符合法定人数，有限责任公司由50个以下股东出资设

立。

（2）股东出资达到法定资本最低限额。

①有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元。法律、行

政法规对有限责任公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。

②公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%,也不得低于法

定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴

足；其中，投资公司可以在5年内缴足。

（3）股东共同制定公司章程。

（4）有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构。其中:

设立董事会、监事会的，董事会成员为3—13人，监事会戌员不

得少于3人；股东人数较少或者规模较小的有限公司可以不设董事会、

监事会，设1名执行董事，1一2名监事。

（5）有公司住所。

（二）申请设立一人有限公司应当具备的条件

（1）股东为一个自然人或者一个法人。一个自然人只能投资设立

一个一人有限公司。该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限

公司。一人有限公司应当在公司登记中注明自然人独资或者法人独资,

并在公司营业执照中载明。

（2）一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。

股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。

（3）一人有限责任公司章程由股东制定。

（4）一人有限责任公司不设股东会。

（5）其他内容同有限责任公司。

（三）个人独资企业设立的条件

（1）投资人为一个自然人；

（2）有合法的企业名称，名称中不得使用“有限”“有限责任”

或“公司”字样。

（3）有投资人申报的出资额。

（4）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。

（四）合伙企业设立的条件

（1）合伙人应为两个自然人；

（2）有书面协议；

（3）有各合伙人实际缴付的出资额；

（4）有合伙企业名称，名称中不得使用“有限”、“有限责任”

或“公司”字样；

（5）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。

（五）个体工商户设立的条件

（1）投资人为一个自然人；

（2）有投资人申报的出资额；

（3）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。

六、清算组织及其工作程序

清算组织是指以清算企业法人债权、债务为目的而成立的组织。

清算组织负责对终止的企业法人的财产进行评估、保管、处理和清偿。

根据法律规定，清算组织的成立主要有以下途径：

（1）自行解散时的清算组织。企业自行解散主要有企业自行决定

颦散、企业自行宣告破产、企业的主管部门决定解散等情况。企业自

行决定解散的，由企业自行组成清算组织并指定负责人；企业自行宣

告破产的，由人民法院组织清算组织；企业的主管部门决定解散的，

由做出决定的主管部门负责成立清算组织。

（2）被宣告破产或被撤销时的清算组织。企业被宣告破产或被撤

销是在人民法院或行政主管机关直接干预和监督下终止的情形，企业

被宣告破产的，由人民法院组织有关机关和人员组成清算组织；企业

被撤销的，由主管机关组织清算组织。

清算组织的成立方式不同，清算组织的成员也不同。其中，由人

民法院组织的清算组织的构成人员尤为全面，法院工作人员、经济专

家、企业代表以及企业主管机构都要派成员参加。

清算组织的组成有两种形式：

一是在企业法人因解散而终止的情况下，由法人自己成立清算组

织；二是在企业法人因被撤销、宣告破产而终止时，应由主管机关或

老人民法院组织有关机关和有关人员成立清算组织。

清算组成立以后，公司应将全部财产及账簿交由清算组接管，由

其开始进行清算活动。具体的程序如下：

（1）接管公司；（2）清理公司财产；（3）接管公司债务；（4）

设立清算账户；（5）通知或公告债权人日报债权进行债权登记；（6）

处理与清算有关的公司未了结的业务，收取公司债权；（7）参与公司

的诉讼活动；（8）处理公司财产；（9）清偿债务；（10）编制资产

负债表和财产清单；（11）制定清算方案；（12）确认并实施清算方

案；（13）提交清算报告；（14）办理注销登记；（15）追加分配。

七、企业清算的原因和分类

企业清算的含义指企业按章程规定解散以及由于破产或其他原因

宣布终止经营后，对企业的财产、债权、债务进行全面清查，并进行

收取债权，清偿债务和分配剩余财产的经济活动。

企业清算的原因

（1）合同期满清算；（2）法律规定清算；（3）无法经营清算；

（4）违法经营清算；（5）产权变动清算；（6）破产解散清算。

企业清算的法律程序可分为：

（1）普通清算，是由企业自行确定的清算人按照法律规定的一般

程序进行清算，法院和债权人不直接干预，除破产清算外，其他清算

一般都属于普通清算。

（2）特别清算，是不能由企业自行组织清算，而是由法院出面直

接干预，债权人参加并进行监督的清算，一般仅指破产清算。

公司应当在解散事由出现之日起15日内成立清算组。

（1）通知、公告债权人。清算组成立后10日内通知债权人并予

以公告。

（2）申报债权。债权人应当在清算组成立之日起30日内，未收

到通知的、自清算组公告之日起45日内申报债权。申报债权期间，清

算组不得对个别债权人清偿债务。

（3）编制资产负债表和财产清单。清算组在分别编制资产负债表

和财产清单后，发现公司财产不足以清偿全部债务的，应当将清算事

务移交人民法院并申请人民法院依法宣告破产。

企业清算的分类：

按企业清算的不同性质，可分为自愿清算、行政清算和司法清算。

自愿清算的企业清算期内仍享有限制性权利；一般情况下，由企

业内部人员组成清算机构自行清算；企业仍是独立的民事主体。

行政清算：有关主管机关要负责组织清算机构并监督清算工作的

进行。

司法清算：司法清算是企业因不能清偿到期债务，人民法院依据

债权人或债务人的申请宣告企业破产，并依照有关法律的规定组织清

算机构对企业进行破产清算。

按企业清算的不同原因，可分为解散清算和破产清算。

解散清算的情况有多种，按企业章程规定的经营期限是否届满，

有期满解散清算和提前解散清算；按企业终止法人地位的程度不同，

有完全解散清算和非完成解散清算。

破产清算是企业资不抵债时，人民法院依照有关法律规定组织清

算机构对企业进行的清算。

解散清算和破产清算既有联系又有区别，二者的区别表现在:

①清算的性质不同；②被清算企业的法律地位不同；③处理利益

关系的侧重点不同。

二者的联系表现在：

算的目的都是结束被清算企业的各种债权、债务关系和法律关系;

②在解散清算过程中，当发现企业资不抵债时应立即向法院申请实行

破产清算。

八、银行借款

银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还

本付息的款项，包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期

借款，主要用于企业购建固定资产和满足流动资金周转的需要。

（一）银行借款的种类

1.按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业性银行贷款和

其他金融机构贷款

政策性银行贷款是指执行国家政策性贷款业务的银行向企业发放

的贷款，通常为长期贷款。如国家开发银行贷款，主要满足企业承建

国家重点建设项目的资金需要；中国进出口信贷银行贷款，主要为大

型设备的进出提供的买方信贷或卖方信贷；中国农业发展银行贷款，

主要用于确保国家对粮、棉、油等政策性收购资金的供应。

商业性银行贷款是指由各商业银行，如中国工商银行、中国建设

银行、中国农业银行、中国银行等，向工商企业提供的贷款，用以满

足企业生产经营的资金需要，包括短期贷款和长期贷款。

其他金融机构贷款，如从信托投资公司取得实物或货币形式的信

托投资贷款，从财务公司取得的各种中长期贷款，从保险公司取得的

贷款等。其他金融机构的贷款一般较商业银行贷款的期限要长，要求

的利率较高；对借款企业的信用要求和担保的选择比较严格。

2.按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款

信用贷款是指以借款人的信誉或保证大的信用为依据而获得的贷

款。企业取得这种贷款，无须以财产作抵押。对于这种贷款，由于风

险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。

担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款。担

保包括保证责任、财务抵押、财产质押；由此，担保贷款包括保证贷

款、抵押贷款和质押贷款。

保证贷款是指按《担保法》规定的保证方式，以第三人作为保证

人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责

任而取得的贷款。

抵押贷款是指按《担保法》规定的抵押方式，以借款人或第三人

的财产作为抵押物而取得的贷款。抵押是指债务人或第三人不转移财

产的占有，将该财产作为债权的担保，债务人不履行债务时，债权人

有权将该财产折价或者以拍卖、变卖的价款优先受偿。作为贷款担保

的抵押品，可以是不动产、机器设备、交通运输工具等实物资产，可

以是依法有权处分的土地使用权，也可以是股票、债券等有价证券，

它们必须是能够变现的资产。如果贷款到期借款企业不能或不愿偿还

贷款，银行可取消企业对抵押品的赎回权。抵押贷款有利于降低银行

贷款的风险，提高贷款的安全性。

质押贷款是指按《担保法》规定的质押方式，以借款人或第三人

的动产或财产权利作为质押物而取得的贷款质押是指债务人或第主人

将其动产或财产权利移交给债权人占有，将该动产或财务权利作为债

权的担保，债务人不履行债务时，债权人有权以该动产或财产双利折

价或者以拍卖、变卖的价款优先受偿。作为贷款担保的质押品，可以

是汇票、支票债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让

的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专

利权、著作权中的财产权等。

3.按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款、专项贷款和流动

资金贷款

基本建设贷款是指企业因从事新建、改建、扩建等基本建设项目

需要资金而向银行申请借入的款项。

专项贷款是指企业因为专门用途而向银行申请借入的款项，包括

更新改造技改贷款、大修理贷款、研发和新产品研制贷款、小型技术

措施贷款、出口专项贷款、引进技术转让费、周转金贷款、进口设备

外汇贷款、进口设备人民币贷款及国内配套设备贷款等。

流动资金贷款是指企业为满足流动资金的需求而向银行申请借入

的款项，包括流动基金借款、生产周转借款、临时借款、结算借款和

卖方信贷。

(二)银行借款的程序与保护性条款

1.银行借款的程序

(1)提出申请。企业根据筹资需求向银行书面申请，按银行要求

的条件和内容填报借款申请书。

(2)银行审批。银行按照有关政策和贷款条件，对借款企业进行

信用审查；依据审批权限，核准公司申请的借款金额和用款计划。银

行审查的主要内容是：公司的财务状况；信用情况；盈利的稳定性；

发展前景；借款投资项目的可行性；抵押品和担保情况。

(3)签订合同。借款申请获批准后，银行与企业进一步协商贷款

的具体条件；签订正式的借款合同，规定贷款的数额、利率、期限和

一些约束性条款。

（4）取得借款。借款合同签订后，企业在核定的贷款指标范围内,

根据用款计划和实际需要，一次或分次将贷款转入公司的存款结算户,

以便使用。

2.长期借款的保护性条款

由于银行等金融机构提供的长期贷款金额高、期限长、风险大，

因此，除借款合同的基本条款之外，债权人通常还在借款合同中附加

各种保护性条款；以确保企业按要求使用借款和按时足额偿还借款。

保护性条款一般有以下三类：

（1）例行性保护条款。这类条款作为例行常规，在大多数借款合

同中都会出现。主要包括：①要求定期向提供贷款的金融机构提交财

务报表，以使债权人随时掌握公司的财务状况和经营成果。②不准在

正常情况下出售较多的非产成品存货，以保持企业正常生产经营能力。

③如期清偿应缴纳税金和其他到期债务，以防被罚款而造成不必要的

现金流失。④不准以资产做其他承诺的担保或抵押。⑤不准贴现应收

票据或出售应收账款，以避免有负债等。

（2）一般性保护条款。一般性保护条款是对企业资产的流动性及

偿债能力等方面的要求条款，这类条款应用于大多数借款合同，主要

包括：①保持企业的资产流动性。要求企业需持有一定最低限度的货

币资金及其他流动资产，以保持企业资产的流动性和偿债能力，一般

规定了企业必须保持的最低营运资金数额和最低流动比率数值。②限

制企业非经营性支出。如限制支付现金股利购入股票和职工加薪的数

额规模，以减少企业资金的过度外流。③限制企业资本支出的规模。

控制企业资产结构中的长期性资产的比例；以减少公司日后不得不变

卖固定资产以偿还贷款的可能性。④限制公司再举债规模。目的是防

止其他债权人取得对公司资产的优先索偿权。⑤限制公司的长期投资。

如规定公司不准投资于短期内不能收回资金的项目，不能未经银行等

债权人同意而与其他公司合并等。

（3）特殊性保护条款。这类条款是针对某些特殊情况而出现在部

分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效。主要包括：要求

公司的主要领导人购买人身保险；借款的用途不得改变；违约惩罚条

款，等等。

上述各项条款结合使用，将有利于全面保护银行等债权人的权益。

但借款合同是经双方充分协商后决定的，其最终结果取决于双方谈判

能力的大小，而不是完全取决于银行等债权人的主观愿望。

（三）银行借款的筹资特点

（1）筹资速度快。与发行债券、融资租赁等债权筹资方式相比，

银行借款的程序相对简单，所花时间较短，公司可以迅速获得所需资

金。

（2）资本成本较低。利用银行借款筹资，比发行债券和融资租赁

的利息负担要低。而且，无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹

资费用。

（3）筹资弹性较大。在借款之前，公司根据当时的资本需求与银

行等贷款机构直接商定贷款的时间、数量和条件。在借款期间，若公

司的财务状况发生某些变化，也可与债权人再协商，变更借款数量、

时间和条件，或提前偿还本息。因此，借款筹资对公司具有较大的灵

活性，特别是短期借款更是如此。

（4）限制条款多。与债券筹资相比较，银行借款合同对借款用途

有明确规定，通过借款的保护性条款，对公司资本支出额度、再筹资、

股利支付等行为有严格的约束，以后公司的生产经营活动和财务政策

必将受到一定程度的影响。

（5）筹资数额有限。银行借款的数额往往受到贷款机构资本实力

的制约，不可能像发行债券、股票那样一次筹集到大笔资金，无法满

足公司大规模筹资的需要。

九、债务筹资的优缺点

（一）债务筹资的优点

(1)筹资速度较快。与股权筹资比，债务筹资不需要经过复杂的

审批手续和证券发行程序，如银行借款、融资租赁等，可以迅速地获

程资金。

(2)筹资弹性大。发行股票等股权筹资，一方面需要经过严格的

政府审批；另一方面从企业的角度出发，由于股权不能退还，股权资

本在未来永久性地给企业带来了资本成本的负担。利用债务筹资，可

以根据企业的经营情况和财务状况，灵活商定债务条件，控制筹资数

量，安排取得资金的时间。

(3)资本成本负担较轻。一般来说，债务筹资的资本成本要低于

股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、

租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前

支付。

(4)可以利用财务杠杆。债务筹资不改变公司的控制权，因而股

东不会出于控制权稀释原因反对负债。债权人从企业那里只能获得固

定的利息或租金，不能参加公司剩余收益的分配。当企业的资本报酬

率高于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬

率，提升企业价值。

(5)稳定公司的控制权。债权人无权参加企业的经营管理，利用

债务筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。

(二)债务筹资的缺点

(1)不能形成企业稳定的资本基础。债务资本有固定的到期日,

到期需要偿还，只能作为企业的补充性资本来源。再加上去的债务往

往需要进行信用评级，没有信用基础的企业和新创企业，往往难以取

得足够的债务资本。现有债务资本在企业的资本结构中达到一定比例

后，往往由于财务风险升高而不容易再取得新的债务资金。

(2)财务风险较大。债务资本有固定的到期日，有固定的利息负

担，抵押、质押等担保方式取得的债务，资本使用上可能会有特别的

限制。这些都要求企业必须有一定的偿债能力，要保持资产流动性及

其资产报酬水平，作为债务清偿的保障，对企业的财务状况提出了更

高的要求，否则会给企业带来财务危机，甚至导致企业破产。

(3)筹资数额有限。债务筹资的数额往往受到贷款机构资本实力

的制约，不可能像发行债券股票那样一次筹集到大笔资本，无法满足

公司大规模筹资的需要。

十、因素分析法

因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金

需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求,

进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。这种方法计算简便，

容易掌握，但预测结果不太精确。它通常用于品种繁多、规格复杂、

资金用量小的项目。

十一、资金习性预测法

资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种

方法。所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。

按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变

动资金和半变动资金。

不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而

保持固定不变的那部分资金。也就是说，产销量在一定范围内变动，

这部分资金保持不变。这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数

额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等

固定资产占角的资金。

变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一

般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。另外，在

最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质。

半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的

资金，如一些辅助材料上占用的资金。半变动资金可采用一定的方法

划分为不变资金和变动资金两部分。

（一）根据资金占用总额与产销量的关系预测

这种方式是根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，

把资金分为不变资金和变动资金两部分，然后结合预计的销售量来预

测资金需要量。

（二）采用逐项分析法预测

这种方式是根据各资金占用项目（如现金、存货、应收账款、固

定资产）同产销量之间的关系，把各项目的资金都分成变动资金和不

变资金两部分，然后汇总在一起，求出企业变动资金总额和不变资金

总额，进而来预测资金需求量。

进行资金习性分析，把资金划分为变动资金和不变资金两部分，

从数量上掌握了资金同销售量之间的规律性，对准确地预测资金需要

量有很大帮助。实际上，销售百分比法是资金习性分析法的具体运用。

应用线性回归法必须注意以下几个问题：①资金需要量与营业业

务量之间线性关系的假定应符合实际情况；②确定数值，应利用连续

若干年的历史资料，一般要有3年以上的资料；③应考虑价格等因素

的变动情况。

十二、企业资本金制度

资本金制度是国家就企业资本金的筹集、管理以及所有者的责权

利等方面所做的法律规范。资本金是企业权益资本的主要部分，是企

业长期稳定拥有的基本资金，此外，一定数额的资本金也是企业取得

债务资本的必要保证。

（一）资本金的本质特征

设立企业必须有法定的资本金。资本金，是指企业在工商行政管

理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事

责任而投入的资金。资本金在不同类型的企业中表现形式有所不同，

股份有限公司的资本金被称为股本，股份有限公司以外的一般企业的

资本金被称为实收资本。

从性质上看，资本金是投资者创建企业所投入的资本，是原始启

动资金；从功能上看，资本金是投资者用以享有权益和承担责任的资

金，有限责任公司和股份有限公司以其资本金为限对所负债务承担有

限责任；从法律地位来看，资本金要在工商行政管理部门办理注册登

记，投资者只能按所投入的资本金而不是所投入的实际资本数额享有

权益和承担责任，已注册的资本金如果追加或减少，必须办理变更登

记；从时效来看，除了企业清算、减资、转让回购股权等特殊情形外,

投资者不得随意从企业收回资本金，企业可以无限期地占用投资者的

出资。

（二）资本金的筹集

1.资本金的最低限额

有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额，我国《公司法》

规定，股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元，上市的

股份有限公司股本总额不少于人民币3000万元；有限责任公司注册资

本的最低限额为人民币3万元，一人有限责任公司的注册资本最低限

额为人民币10万元。

如果需要高于这些最低限额的，可以由法律、行政法规另行规定。

比如，《注册会计师法》和《资产评估机构审批管理办法》均规定，

设立公司制的会计师事务所或资产评估机构注册资本应当不少于人民

币30万元；《保险法》规定，采取股份有限公司形式设立的保险公司,

其注册资本的最低限额为人民币2亿元。《证券法》规定，可以采取

股份有限公司形式设立证券公司，在证券公司中属于经纪类的，最低

注册资本为人民币5000万元；属于综合类的，公司注册资本最低限额

为人民币5亿元。

2.资本金的出资方式

根据我国《公司法》等法律法规的规定，投资者可以采取货币资

产和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币出资金额不得低于

公司注册资本的30%；投资者可以用实物、知识产权、土地使用权等可

以依法转让的非货币财产作价出资；法律、行政法规规定不得作为出

资的财产除外。

3.资本金缴纳的期限

资本金缴纳的期限，通常有三种办法：一是实收资本制，在企业

成立时一次筹足资本金总额，实收资本与注册资本数额一致，否则企

业不能成立；二是授权资本制，在企业成立时不一定一次筹足资本金

总额，只要筹集了第一期资本，企业即可戌立，其余部分由董事会在

企业成立后进行筹集，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一

致；三是折中资本制，在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，类

似于授权资本制，但规定了首期出资的数额或比例及最后一期缴清资

本的期限。

我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折中资本制，资本金可

以分期缴纳，但首茨出资额不得低于法定的注册资本最低限额。股份

有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%,

其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；投资公司可以在5年

内缴足。而对于一人有限责任公司，股东应当一次足额缴纳公司章程

规定的注册资本额。

4.资本金的评估

吸收实物、无形资产等非货币资产筹集资本金的，应按照评估确

认的金额或者按合同协议约定的金额计价。其中，为了避免虚假出资

或通过出资转移财产，导致国有资产流失，国有及国有控股企业以非

货币资产出资或者接受其他企业的非货币资产出资，需要委托有资格

的资产评估机构进行资产评估，并以资产评估机构评估确认的麦产价

值作为投资作价的基础。经国务院、省政府批准实施的重大经济事项

涉及的资产评估项目，分别由本级政府国有资产监管部门或者财政部

门负责核准，其余资产评估项目一律实施备案制度。严格来说，其他

企业的资本金评估时，并不一定要求必须聘请专业评估机构评估，相

关当事人或者聘请的第三方专业中介机构评估后认可的价格也可成为

作价依据。不过，聘请第三方专业中介机构来评估相关的非货币资产,

能够更好地保证评估作价的真实性和准确性；有效地保护公司及其债

权人的利益。

（三）资本金的管理原则

企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。实现资本

保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三部分内容。

L资本确定原则

资本确定，是指企业设立时资本金数额的确定。企业设立时，必

须明确规定企业的资本总额以及各投资者认缴的数额。如果投资者没

有足够认缴资本总额，企业就不能成立。为了强化资本确定的原则，

法律规定由工商行政管理机构进行企业注册资本的登记管理。这是保

护债权人利益、明晰企业产权的根本需要。根据《公司法》等法律法

规的规定，一方面，投资者以认缴的资本为限对公司承担责任；另一

方面，投资者以实际缴纳的资本为依据行使表决权和分取红利。

《企业财务通则》规定，企业获准工商登记（即正式成立）后30

日内，应依据验资报告向投资者出具出资证明书等凭证，以此为依据

确定投资者的合法权益，界定其应承担的责任。特别是占有国有资本

的企业需要按照国家有关规定申请国有资产产权登记，取得企业国有

资产产权登记证，但这并不免除企业向投资者出具出资证明书的义务,

因为前者仅是国有资产管理的行政手段。

2.资本充实原则

资本充实，是指资本金的筹集应当及时、足额。企业筹集资本金

的数额、方式、期限均要在投资合同或协议中约定，并在企业章程中

加以规定，以确保企业能够及时、足额筹得资本金。

对企业登记注册的资本金，投资者应在法律法规和财务制度规定

的期限内缴足。如果投资者未按规定出资，即为投资者违约，企业和

其他投资者可以依法追究其责任，国家有关部门还将按照有关规定对

违约者进行处罚。投资者在出资中的违约责任有两种情况：一是个别

投资者单方违约，企业和其他投资者可以按企业章程的规定，要求违

约方支付延迟出资的利息、赔偿经济损失；二是投资各方均违约或外

资企业不按规定出资，则由工商行政管理部门进行处罚。

企业筹集的注册资本，必须进行验资，以保证出资的真实可信。

对验资的要求，一是依法委托法定的验资机构；二是验资机构要按照

规定出具验资报告；三是验资机构依法承担提供验资虚假或重大遗漏

报告的法律责任。因出具的验资证明不实给公司债权人造成损失的，

除能够证明自己没有过错的外，在其证明不实的金额范围内承担赔偿

责任。

3.资本维持原则

资本维持，指企业在持续经营期间有义务保持资本金的完整性。

企业除由股东大会或投资者会议做出增减资本决议并按法定程序办理

老外；不得任意增减资本总额。

企业筹集的实收资本，在持续经营期间可以由投资者依照相关法

律法规以及企业章程的规定转让或者减少，投资者不得抽逃或者变相

抽回出资。除《公司法》等有关法律法规另有规定外，企业不得回购

本企业发行的股份。在下列四种情况下，股份公司可以回购本公司股

份：减少公司注册资本；与持有本公司股份的其他公司合并；净股份

奖励给本公司职工；股东因对股东大会做出的公司合并、分立决议持

有异议而要求公司收购其股份。

股份公司依法回购股份，应当符合法定要求和条件，并经股东大

会决议。用于将股份奖励给本公司职工而回购本公司股份的，不得超

过本公司已发行股份总额的5%；用于收购的资金应当从公司的税后利

润中支出；所收购的股份应当在1年内转让给职工。

十三、筹资的分类

企业筹资可以按不同的标准进行分类。

（一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资

按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债

务筹资及衍生工具筹资三类，这也是企业筹资方式最常见的分类方法。

股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运

用的资本。股权资本在企业持续经营期间内，投资者不得抽回，因而

也称之为企业的自有资本、主权资本或股东权益资本。股权资本是企

业从事生产经营活动和偿还债务的本钱，是代表企业基本资信状况的

一个主要指标。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部

积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性

资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。

股权筹资项目，包括实收资本（股本）、资本公积金、盈余公积

金和未分配利润等。其中，实收资本（股本）和实收资本溢价部分形

成的资本公积金是投资者的原始投入部分；盈余公积金、未分配利润

和部分资本公积金是原始投入资本在企业持续经营中形成的经营积累。

通常，盈余公积金、未分配利润共称为留存收益。股权筹资在经济意

义上形成了企业的所有者权益，其金额等于企业资产总额减去奂债总

额后的余额。

债务筹资，是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊销商品

或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。由于债

务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，

因而具有较大的财务风险，但付出的资本戌本相对较低。从经济意义

上来说，债务筹资也是债权人对企业的一种投资，也要依法享有企业

使用债务所取得的经济利益，因而也可以称之为债权人权益。

衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工

其融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最

常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。

（二）直接筹资与间接筹资

按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资

两种类型。

直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活

动。直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。通

过直接筹资既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金。按法律规定,

公司股票、公司债券等有价证券的发行需要通过证券公司等中介机构

进行，但证券公司所起到的只是承销的作用，资金拥有者并未向证券

公司让渡资金使用权，因此发行股票、债券属于直接向社会筹资。

间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。在

间接筹资方式下，银行等金融机构发挥了中介的作用，预先集聚资金,

资金拥有者首先向银行等金融机构让渡资金的使用权，然后由银行等

金融机构将资金提供给企业。间接筹资的基本方式是向银行借款，此

外还有融资租赁等筹资方式，间接筹资形戌的主要是债务资金，主要

用于满足企业资金周转的需要。

（三）内部筹资与外部筹资

按资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种

类型。

内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。内部筹资数

额的大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策（股利政

策），一般无须花费筹资费用，从而降低了资本成本。

外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创

期的企业，内部筹资的可能性是有限的；处于成长期的企业，内部筹

资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股

票、债券，取得商业信用、向银行借款等。企业向外部筹资大多需要

花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。

因此，企业筹资时首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。

（四）长期筹资与短期筹资

按所筹集资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹

资两种类型。

长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。

长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大

企业的生产经营规模，或为对外投资筹集资金。长期筹资通常采取吸

收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁等方式,

所形成的长期资金主要用于购建固定资产、形成无形资产、进行对外

长期投资、垫支流动资金、产品和技术研发等。从资金权益性质来看,

长期资金可以是股权资金，也可以是债务资金。

短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。

短期资金主要用于企业的流动资产和日常资金周转，一般在短期内需

要偿还。短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来

筹集。

十四、销售价格的制定

在市场竞争中，形式上享有定价权的企业，实际上受价格的支配,

即任何企业都不能单独决定产品的市场价格，只能接受由市场供求和

竞争决定的价格，并据以调整自己生产经营的方向和规模。企业确定

商品销售价格的方法主要有：

（一）标准产品定价的基本方法

最常用的就是成本加成定价法，这种方法最为简单，企业只需按

单位成本加上一定百分比的利润，即为产品价格。

（二）新产品定价的基本方法

一般来讲，新产品定价有两种策略可供选择：

L撇脂定价

这是一种高价策略，即在产品生命周期的最初阶段，把产品的价

格定得很高，以迅速从市场吸取高额利润，有如从鲜奶中提取奶油。

运用这一定价策略的时机为：一是短期内不会遇到竞争压力（如具有

专利权保护、市场进入障碍很高或不易模仿的新科技产品）；二是由

于产品具有独特性，故价格需求弹性不大；三是在产品普及以前，市

场需求极为有限；四是企业希望能快速收回所投入的资金。

2.渗透定价

这是一种低价策略，即企业把它的创新产品的价格定得相对较低,

以吸引大量顾客，迅速打入市场并扩大市场占有率。这种定价策略通

常在以下情况应用：一是想迅速地在市场上占有一席之地；三是防止

竞争者进入；三是估计竞争者不会展开价格大战；四是以扩大市场占

有率与投资报酬率为目的。这是一种考虑未来利益的长远的定价方法。

（三）特殊情况下的定价方法

这里所说的特殊情况，主要是指企业剩余生产能力未被充分利用：

市场需求发生特殊变化、遇到强劲的竞争对手等。在这种特殊情况下，

前述的定价方法无法应用。此时，可按变动成本（边际贡献）定价法

确定价格。边际贡献是指销售收入总额减去相应的变动成本总额后的

差额。

单位边际贡献是指产品的单位售价减去单位变动成本的余额，即

每增加一个单位产品销售可提供的贡献。

边际贡献的大小将直接影响企业产品销售盈亏水平的高低，产品

销售能否保本以及产品销售利润的高低将取决于边际贡献能否“吸收”

全部固定成本，并有剩余额及剩余的大小。在固定成本不变的情况下，

边际贡献的增减意味着利润的增减。只有当边际贡献大于固定成本时

才能为企业提供利润，否则企业将会亏损。当企业有多余的生产能力，

暂时又不能作为其他利用，此时的订货价格，可以不考虑价格对总成

本的补偿，只考虑价格对变动成本的补偿，只要所确定的价格不低于

单位变动成本，即边际贡献大于变动成本，其超过部分的收益可用以

补偿固定成本。只要边际贡献能用于补偿固定成本或形成利润，该价

格即为可行。如果企业遇到较强的竞争对手，为了增强产品的竞争能

力，也可以以变动成本为基础而把价格暂时定在全部成本之下；如果

市场上某产品需求突然减少，迫使企业不得不降价出售时，只要价格

略高于变动成本就能补偿一部分固定成本，比完全停产损失要小些。

十五、税金的分类与销售税金的计算

（一）税金的概念与分类

税金，企业所得税法术语，指企业发生的除企业所得税和允许抵

扣的增值税以外的企业缴纳的各项税金及其附加，即企业按规定缴纳

的消费税、营业税、城乡维护建设税、关税、资源税、土地增值税、

房产税、车船税、土地使用税、印花税、教育费附加等产品销售税金

及附加。

销售税金是根据商品买卖或劳动服务的流转额征收的税金，销售

税金及附加包括：消费税、营业税、城建税、资源税、教育费附加、

商品及服务税（又称销售税）

（二）销售税金的计算（略）

十六、利润分配程序

（一）非股份制企业的利润分配程序

根据我国《公司法》等的规定，非股份制企业当年实现的利润总

额应按国家有关税法的规定做相应的调整，然后依法缴纳所得税。缴

纳所得税后的净利润按下列顺序进行分配：

(1)弥补以前年度亏损。按照规定，企业当年发生的亏损，可以

用下一年度的税前利润弥补。下一年度税前利润不够弥补时，可以连

续5年继续弥补。但超过5年仍未弥补的亏损，则用净利润弥补。

(2)提取法定盈余公积金。法定盈余公积金按净利润扣除以前年

度亏损后的10%提取。法定盈余公积金达到注册资本的50%时，可不再

提取。它主要用于弥补企业亏损和按照国家规定转增资本金，但转增

资本金后的法定盈余公积金一般不低于注舟资本的25%O

(3)提取法定公益金。法定公益金按当年净利润5%〜10%妁比例

提取，主要用于职工集体福利设施支出。

(4)向投资者分配利润。企业的净利润扣除弥补以前年度的亏损、

提取法定盈余公积金和公益金后，再加上以前年度未分配的利润，即

为可供投资者分配的利润。

(二)股份制企业的利润分配程序

现行制度规定，股份制企业的利润分配应按以「顺序进行：

(1)弥补以前年度亏损。

(2)提取法定盈余公积金。

(3)提取法定公益金。

(4)支付优先股股利。

(5)提取任意盈余公积金。任意盈余公积金按照公司章程或股东

会议提取和使用。

(6)支付普通股股利。

股份制企业当年无利润时，原则上不得向投资者分配利润，但为

了维护企业股票的市价和信誉，避免股票价格大幅度波动，经股东大

会特别决议，可以按照不超过股票面值6%的比例，用法定盈余公积金

向股东分配股利，但在分配股利后，留存的法定盈余公积金不得低于

注册资本的25%。

十七、利润的预测

利润预测是企业收入预测的基础上，通过对销售量、商品或服务

成本、营业费用以及其他对利润发生影响的因素分析和研究，对企业

在未来某一时期可以实现的利润的预计和测算。正确的利润预测可以

为企业未来的经营找到利润目标，便于按利润目标对企业经营效果进

行考核。

在利润总额中，营业利润占的比重最大，因而营业利润和预测当

然是利润预测的重点，投资净收益和营业外收支净额可以采用较为简

便的方法进行预测。

（一）营业利润的预测

营业利润预测的方法很多，这里主要介绍本量利分析法。本量利

分析法，全称为“成本一业务量一利润分析法”，它主要根据成本、

业务量和利润三者之间的变化关系，分析某一因素的变化对其他因素

的影响。运用本量利分析法预测企业利润，关键是要解决成本和销售

量之间关系。成本按其形态可以划分为变动成本、固定成本和混合成

本。变动成本是指随业务量增长而成正比例增长的成本；固定成本是

指在一定的业务范围内，不受业务量影响的成本；混合成本介于变动

成本和固定成本之间，是指随业务量的增长而增长，但不成正比例增

长的成本，可以将其分解成变动成本和固定成本两部分。

成本、销量和利润的关系中，利润一般是指未扣除利息和所得税

以前的利润，即为息税前利润。它可用来预测企业盈亏平衡点、目标

利润以及各有关因素变动对利润的影响。

（1）盈亏平衡点预测。

①单一产品盈亏平衡点的确定。盈亏平衡点也称为保本点，在这

点上销售利润等于零，即销售净收入总额戌本总额（变动成本总额加

固定成本总额）相等，它是区分盈利和亏损的分界点。

②多产品盈亏平衡点的确定。如果企业生产经营多种产品，在采

用本量利分析法预测盈亏平衡点时，可先求出各种产品的综合边际贡

献率，然后，计算出企业综合的盈亏平衡点的销售收入，最后，再计

算出各产品盈亏平衡点的销售收入。

③盈亏平衡点作业率与安全边际。盈亏平衡点作业率是指盈亏平

衡点销售量占企业正常销售量的比重。所谓正常销售量，是指正常市

场和正常开工情况下企业产品的销售数量或销售额。

这个比率表明企业保本的业务量在正常业务量中所占的比重由于

多数企业的生产经营能力是按正常销售量来规划的，生产经营能力与

正常销售基本相同，因此，盈亏平衡点作业率还表明保本状态下的生

产经营能力的利用程度。

安全边际是指正常销售额超过盈亏平衡点销售额的差额。它表明

销售额下降多少企业仍不致亏损。安全边际率是安全边际与正常销售

额（或当年实际订货额）的比值。

安全边际和安全边际率的数值越大，企业发生亏损的可能性就越

小，企业就越安全。安全边际率是相对指标，便于不同企业和不同行

业的比较。

（2）实现目标利润销售量及销售收入的预测。本量利分析法不仅

可以预测保本点，而且可以进行目标利润的预测。目标利润是企业生

产经营活动的一个重要目标，企业通过本量利分析法，可以预测出在

一定销售水平下的目标利润，也可以预测出为了达到一定的目标所需

要实现的目标销售额或目标销售量。通过这种分析，企业就可以比较

分析现有的钱售水平与实现目标利润的销售水平的差距，以研究提高

利润的各种方案。预测实现目标利润的销售量和销售收入，只需在盈

亏平衡点销售量或销售额计算公式的分子中加上目标利润即可。

（3）各有关因素变动对利润影响的预测。企业利润额的增加或减

少，是各有关因素变动影响的结果。根据本量利的关系可知，影响利

润的因素有销售量、销售单价、变动成本、固定成本等。在采用因素

测算法进行本量利分析时，首先必须对影响利润的各种因素进行测算,

然后将变化了的各种因素代入本量利公式，测算出对利润的影响结果。

通常，销售量和销售价格与利润是正相关，销售量的增加与销售价格

的提高，都会使利润增加；单位变动成本和固定成本与利润是负相关

的，单位变动成本和固定成本的增加，会使利润减少。

如果销售量、单价、单位变动成本、固定成本诸因素中的一项或

多项同时变动，都会对利润产生影响。

（二）投资净收益和营业外收支净额的预测

（1）投资净收益的预测。投资净收益的预测是对未来时期企业投

资所实现的净收益进行的预测。进行投资净收益的预测，首先必须对

过去投资净收益的实现情况进行分析，找出投资净收益与投资总额之

间的内在联系。然后，根据未来时期对外投资总额以及可能引起投资

收益发生变化的因素，对投资净收益做出综合判断。

（2）营业外收支净额的预测。营业外收入和支出的项目一般由国

家统一规定，非经财政部门批准企业不得自行变更。因此，对营业外

收支净额的预测，主要是指对其中可以事先预计的项目进行测算。一

般可以采用按上期实际发生额作为预测数的方法确定。

十八、公司概况

（一）公司基本信息

1、公司名称：XXX集团有限公司

2、法定代表人：顾xx

3、注册资本：910