【《华发股份房地产公司的运营风险识别计算案例分析》1800字】

V华发股份房地产公司的运营风险识别计算案例分析所谓运营风险是指企业在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。本节是根据存货周转率、固定资产周转率等相关数据来分析华发股份的流动资产和非流动资产营运能力，从而进一步分析全部资产的营运能力。（1）流动资产营运能力企业资产的营运能力通常用周转期（资产或负债从发生到收回或支付的天数）或者周转率（资产或负债一年内发生收回的周转次数）来衡量，衡量企业流动资产营运能力的指标有：存货周转能力指标、应收账款周转能力指标、流动资产周转能力指标等。表3-11存货周转率指标数据对比表Table3-11Inventoryturnoverindexdatacomparisontable2016年2017年2018年2019年2020年华发股份0.110.140.130.150.18沙河股份0.350.370.170.210.12深深房A0.960.550.560.650.66华联控股0.140.270.280.260.30中洲控股0.320.200.160.130.25万泽股份0.150.180.151.571.91海印股份0.400.460.390.340.19卧龙地产0.410.380.470.300.29格力地产0.100.080.090.120.17珠江股份0.400.540.390.150.08华远地产0.340.340.150.130.13行业均值0.330.320.270.370.39图1.17华发股份与行业平均存货周转率对比图Fig.1.17ComparisondiagramofHuafaStockandtheindustryaverageinventoryturnover 表3-12应收账款周转率指标数据对比表Table3-12Receivablesturnoverindexdatacomparisontable2016年2017年2018年2019年2020年华发股份2340.041651.881768.88941.62535.66沙河股份584.86840.233122.0910067.34274.65深深房A21.729.8265.0741.0727.10华联控股1071.20148.38121.49115.93158.14中洲控股87.7787.4469.1061.5788.17万泽股份5.5912.0132.055.094.51海印股份11.856.766.499.7911.75卧龙地产11.646.03158.52111.251679.72格力地产106.1640.419.1716.5910.33珠江股份6100.68458.76274.97165.0871.70华远地产18.2486.3927.64207.79182.28行业均值942.16304.37514.131067.92277.09图1.18华发股份与行业平均应收账款周转率对比图Fig.1.18ComparisonofHuafaStockandIndustryAverageReceivablesTurnover根据表3-12可以看出，近几年应收账款周转率不高，总体情况在行业内不是很理想，流动资产周转能力指标可以用流动资产周转率（周转次数）来表示，是用来反映企业的所有流动资产项目管理效率，是营业收入与流动资产平均余额的比值，也可以用流动资产周转期（周转天数）来表示，流动资产周转期是年度或季度计量日期与流动资产周转率的比值。表3-13流动资产周转率指标数据对比表Table3-13Currentassetsturnoverindexdatacomparisontable2016年2017年2018年2019年2020年华发股份0.130.150.140.150.17沙河股份0.370.380.200.240.15深深房A0.730.420.570.610.39华联控股0.290.610.380.320.32中洲控股0.330.230.200.180.27万泽股份0.100.150.180.740.68海印股份0.340.370.400.410.29卧龙地产0.360.320.560.290.33格力地产0.130.130.130.150.21珠江股份0.370.420.290.150.09华远地产0.280.320.150.140.14行业均值0.310.320.290.310.28图1.19华发股份与行业平均流动资产周转率对比图Fig.1.19ComparisonofHuafaStockandAverageCurrentAssetsTurnoveroftheIndustry从总体来看，华发股份近六年的流动资产周转率虽然呈上升趋势，但是远远低于对比的行业均值，企业流动资产周转率速度过慢，为了提高周转速度，企业将会增加资产的投入，这样会导致大量的流动资金的浪费，且使得资金效率利用率低。（2）非流动资产营运能力企业经营活动使用的非流动资产包括固定资产、无形资产等，影响着企业的营运获利能力，非流动资产营运能力分析指标通常用固定资产周转率（周转次数）计算。企业固定资产使用效率用固定资产周转率来衡量，固定资产周转率（周转次数）是营业收入与固定资产平均净值的比值，表3-14固定资产周转率指标数据对比表Table3-14Fixedassetsturnoverindexdatacomparisontable2016年2017年2018年2019年2020年华发股份19.5032.3434.0441.6661.46沙河股份31.1528.6321.1730.9611.63深深房A51.6635.4864.1281.5057.60华联控股2.264.281.991.881.40中洲控股5.596.226.336.429.92万泽股份1.611.411.321.461.04海印股份15.7321.0228.3530.7815.49卧龙地产161.85140.40359.98435.30617.41格力地产15.6916.5917.4725.7210.15珠江股份11.835.044.161.661.32华远地产88.767.545.124.054.41图1.20华发股份与行业平均固定资产周转率对比图Fig.1.20Huafasharesandindustryaveragefixedassetsturnoverratiocomparisonchart（3）全部资产营运能力企业的全部资产营运能力是对企业全部资产使用效率的一个总体评价，用总资产周转率指标来表示。总资产周转率（周转次数）是营业收入与平均资产总额的比值。表1.15总资产周转率数据对比表Table1.15Totalassetturnoverdatacomparisontable2016年2017年2018年2019年2020年华发股份0.120.140.130.140.16沙河股份0.330.340.190.220.14深深房A0.620.340.470.520.33华联控股0.220.460.310.260.25中洲控股0.280.200.170.160.24万泽股份0.080.110.100.270.26海印股份0.200.210.220.220.13卧龙地产0.340.270.460.250.29格力地产0.120.110.100.130.17珠江股份0.330.310.200.120.08华远地产0.270.290.140.130.13行业均值0.260.250.230.220.20图1.21华发股份与行业平均总资产周转率对比图Fig.1.21ComparisonofHuafaStockandtheIndustryAverageTotalAssetsTurnover华发股份2016-2020年的总资产周转率、流动资产周转率及存货周转率排名一直偏后，说明该公司不仅流动资产的利用效率低，全部资产的利用效率都不高。但华发股份的应收账款周转率排名一直很靠前，这说明该公司的回款速度很快，考虑到较高的应