波浪理论总结

一、约定

铁律：所谓铁律是指必须遵守。

指弓I:另外一种描述波浪特征的词叫做"指引"

二、波浪分类

1驱动浪

定义：驱动浪是指包含五子浪的，与上级别大方向一致的一类波浪，它们走势凌厉，

易于辨认。

特征：驱动浪的五子浪中

•子浪2不会回撤超过子浪1的100%;

•子浪4不会回撤超过子浪3的100%,

•子浪3通常会超越子浪1的终点。

这些特征保证了驱动浪在沿着主方向运行。

特律：子浪3通常是子浪135中最长的，即使不是最长但也绝不能是最短的。

驱动浪本身又包含两大类：推动浪和倾斜三角形（或称楔形1

1.1推动浪

定义/特征/铁律：

推动浪是一种最常见的驱动浪，推动浪的5子浪中，子浪4永远不可以进入浪1的价

格范围。

这条铁律适用于所有非杠杆现货市场。

•推动浪的指引包括失败的第五浪、延长浪、交替等。

1.2倾斜三角形/楔形

定义/特征：楔形是驱动浪的一种，但是又有别于推动浪；

楔形是五浪结构中的特例一子浪4与子浪1价格会发生重叠。

•大部分为3-3-3-3-3结构

・极少数情况下，楔形出现在失败的第五浪

1.2.1终结模形

定义：终结楔形是出现在第五浪的一种波浪结构。

特征：

•终结楔形出现^前的市场，往往运行的非常讯猛

・极少数终结楔形会出现在调整浪ABC的C浪

•在双重三浪和多重三浪中，终结楔形可能作为最后一个C浪

•总之，终结楔形的出现代表一波强势运动的结束

•连接终结楔形的高低点一般会形成两条收敛的直线，有极少数是发散的。

•终结楔形的每个子浪都是3波，即3-B-3-3-3结构。

•终结楔形结束后市场往往会急剧的反转

•需要指出的是作为5浪的终结楔形，常常伴随着"翻越"现象，即它的第五子浪会

超越第一子浪和第三子浪形成的蟹线，且在超越瞬间成交量会突然异常放大。

•上升趋势中的终结楔形发生后，会伴随着崩盘式的下趺，且下跌目标位至少是该楔

形的起点；

同理，下跌行情中的终结楔形往往意味着随后的暴涨

1.2.2引导楔形

定义/特征：引导楔形是一种极少出现的形态，如果出现会发生在1浪和A浪。

•其内部结构有时是3-3-B-3-3,有时是S-3-5-3-5,

•引导楔形之后的2浪或B浪,回撤将会很深。

•呈扩张状的引导楔形，它出现在股票市场的熊市初期，尽管这种形态不是艾略特所

发现的，但我们有理由相信它同样是引导楔形的一种

2修正浪/调整浪

定义：市场总是会有一些和大级别趋势相反的运动，我们称之为修正浪（调整浪）

特征：

•修正浪的内部结构不会与婴劭浪/推动浪一致，不如驱动浪那样易于识别，而且其种

类多样。修正浪经常在运行时逐步展现它的复杂性，所以我们很难用特定的模式来快速识

别它

•往往等到某个修正浪已经全部走完，我们才恍然大悟。因为修正浪的末端比驱动浪

的末端更难以预测，所以邈理迨分析师们遇到修正浪时，要更加小心注意。

・一个特别要注意的修正浪规则是~~修正浪永远不会是五波的。

•所以当看到一个五波运动时，我们不要认为这是某级别修正浪的结束。

・修正浪由两种风格：陡峭的和缓和的。陡峭型修正浪运动激烈，是对主趋势的强烈

修正；缓和型修正浪在运行过程中，价格区间往往会触及甚至突破修正浪的起点。

修正浪一般分为以下四类：

锯齿形修正浪（又称为之字形修正浪,5・3-5,又分为单锯齿形、双锯齿和三锯齿）；

平台形修正浪（又称为平坦形修正浪,3-3-5,又分为规则型、扩张型和奔走型）；

三角形修正浪（3-3-3-3-3，分为收敛型，上升/T降和扩张型，有一种特例：奔走型）；

联合型修正浪即上述三类的集合，分为双重三浪和多重三浪。

2.1锯齿形修正浪

定义/特征：

•锯齿形修正浪在牛市中表现为下降的三波ABC,内部结构为5-3-5,其中B浪明显

彳氐于A浪的起点。

•熊市中的锯齿形修正浪则表现为相反的之字形

•某些时候，当一个锯齿形结束后，调整目标并未达到E寸，双锯齿形或三锯齿形会如

期而至。其中在锯齿形之间会间隔以三波结构

•双锯齿或三锯齿形有点类似于推动浪的延区浪，但是出现的概率要低很多。

艾略特在最初发现双锯齿、三锯齿或多重修正浪时，一般使用下面的标记方式：

A-B-C-X-A-B-C,其中X用以表示间隔在两个修正浪之间的一种三波结构。我们对这种标

识方式作出了改进，用W-X-Y来表示双锯齿形，用W-X-Y-X-Z来标识三锯齿形。W是第

一个修正浪，Y是第二个修正浪,Z是第三个修正浪（如果有的话）；X是它们之间的反作

用浪，也是修正浪，而且往往是锯齿形修正浪。

2.2平台形修正浪

定义/特征：

•平台形修正浪与锯齿形修正浪不同在于，平台形修正浅的内部结构为3-3-5。

•其A浪缺乏足够的作用力,不像锯齿形的A浪那样展开5波，因此其B浪的反作

用力相当大，能够运行到A的起点附近，最终C浪也没有足够的力量运行太远，往往在稍

得超越A浪终点的位置附近结束。

•相对于锯齿形，平台形修正浪的修正幅度相对较小；

•当一波很强势的主升浪或主跌浪结束后，平台形修正浪常常出现。

•主趋势越强劲，平台形修正浪越简短。

•5浪结构中平台形常出现在4浪，2浪出现概率相对较小。

•俗称的"双平台形修正浪”也偶尔出现，不过艾略特将这种形态划归在"双重三浪"

中。

•一般来说任何走势划归为ABC且内部结构为335的修正浪我们都称之为平台形。

在艾略特看来，平台形修IF浪也根据图形的些许不同分为三种。"规则平台形"一

浪B终点与浪A起点接近,浪C在稍稍超越浪A终点的位置结束（如上面的图所示）；出

现概率更大的是"扩张平台形",艾略特称之为"不规则平台形"，其内部价格在B浪会

超越A浪的起点,C浪的终点也会超越A浪的终点。

第三种平台形我们称之为“奔走型”，其B浪终点会超过A浪的起点，但是C浪的终

点则在A浪的价格区间内结泵奔走型平台形的出现一般表明主趋势的力量非常强劲。在

此还要特别注意，如果B浪的内部结构为5波，那么我们之前的数浪就有问题，所谓的"B

浪”很可能是一新推动浪的1浪，所谓"C浪"这是新推动浪的2浪。最后需要!旨出的是

奔走型平台形的实例非常少见，概率极低，甚至不如我们随后的要介绍的奔走三角形出现

的概率高。

2.3三角形修正浪

定义/特征：

•三角形修正浪代表着市场多空的均衡：涨势不再但跌势也不剧烈，所以成交量逐步

萎缩的横向三角形运动出现了。

•三角形修正浪内部结构为3-3-3-3-3,表示为A-B-C-D-E,5个子浪的价格区间会

相互重看。

•按照AC和BD连线的交点位置可以描绘出三角形的总体形态。三角形修正浪的子

浪E,可以超越AC连线，也可以不超越，在实际走势中越线的情况多见。

三角形修TF浪可分为三大类：收敛三角形、百角三角形（上升和下降1扩张三角形。

对于直角三角形，艾略特指出不管牛市和熊市，上升和下降三角形都可能出现，然而我们

认为，牛市中只会出现上升三角形，熊市中只会出现下降三角形，即图中水平线必须对应

该三角形修正浪前一波浪的终点。

如果三角形的高低点都运行在前一波的价格区间内，我们称之为"规则三角形修正

浪”，相反的我们称之为“奔走型三角形"——子浪B的终点会超越子浪A的起点。

•当然不管哪一种，所有的三角形修正浪都必须产生"净回撤"，即子浪E的终点肯

定不能超越子浪A的起点。

在股票市场中，三角形修正浪并不少见，如果你仔细观察会发现其子浪大部分都是锯

齿形修正浪，有时某些子浪尤其是C浪会比较复杂，呈现多据齿形。极少数情况下,浪E

本身也是一个三角形，那么总日勺子浪数目甚至可以数为9,听上去像推动浪的延长一样。

三角形修正浪，绝大多数会出现在倒数第二的位置，比如推动浪的浪4,ABC调整浪

的浪B,双锯齿/三锯齿朦合型修正浪的最后一个X浪。当然偶尔也作为在联合修正浪的

最后一个修正浪出现。

有时候我们会在推动浪的浪2位置发现三角形修正浪，其实此时浪2本身是一个双重

三浪，三角形修正浪只不过是这个联合修正浪的一部分而已。

股票市场中，当三角形修王浪出现在浪4位置时，浪5往往走势迅捷，幅度一般接近

浪4的宽度。艾略特用一个词"脉冲”来形容紧跟三角形修正后的第五浪。这个脉冲通常

是个推动浪，当然也可以是终结楔形。如果市场非常强劲，此第五浪会发展成很长的推动

浪，尤其在商品期货市场中。

很多邈理迨分析师在研判三角形修正浪时，会过早的预测三角形走势的终结。我们

要牢记：三角形修正浪走势复杂，不要轻言结束。

•实际应用中，我们还发现三角形修正浪的趋势线起着强大的阻力或支建作用，当E

浪触及AC连线时，市场有发生趋势的较大可能。这一点也是应用三角形修正浪的重要准

则。

2.4联合型修正浪

定义：艾略特认为，修正浪分为简单和复合两大类，简单修正浪又叫做“三波"，包

括平台形、锯齿形和三角形修正浪，由两个或多个简单修正浪组合而成的成为联合型修正

浪，又可翻译为复合修正浪、多重修正浪。

其中两个修正浪组合而成的简称"双重三浪"（双三），三个修正浪组合而成的简称

"三重三浪"（三三I

联合修正浪看上去像是修2E浪的横向延伸，我们一般用WXY来标识其中的简单修正

浪，而用X来标识修正浪间的连接浪。X浪可以是任意一种修正浪，大多数情况下是锯齿

形。需要指出的，三重三浪出现的概率远小于双重三浪.

•然而在实际市场中，我们发现交替的修正浪更容易出现。

・绝大多数情况下，联合修正浪看上去都是横盘走势，艾略特也曾经指出联合修正浪

可以是倾斜走势，不过现实中并不多见。

•请记住两个锯齿形不可能出现在同一个联合修IF浪中（悟空注：双锯齿是常见的，

但是分类在锯齿形修正浪那一节中，而没有划入联合修正浪）

•两个三角形也不可能同时出现因为三角形只能是倒数第二个、或倒数第一个子浪X

当知道了这一准则，每当我们看到三角形修正浪出现时，市场似乎不久将发生逆转。

三、特殊波浪：

1.1延伸浪

定义：所谓延伸浪是指该波浪的五子浪在时间和空间上看上去明显拉长。

特征：

•大多数推动浪都包含艾略特所称的延便浪；

•常见的情况是L3,5中一般只有一个浪发生延伸；

•延伸浪最常见的情况是135浪中有且仅有一个浪存在延伸。

•有时我们也会发现延伸浪的时间、空间和上一级别的其他4个波浪非常接近，看上

去像形成了九子浪。在这种所渭的天力遮中，我们无法明确说明究竟是一浪延伸、三浪延

伸还是五浪延伸。

•在股票市场中，发生延伸概率最大的地方是3浪。这个事实还要与其他两个铁律联

系在一起来看：3浪不能是135中最短的；4浪不能进入1浪的区间。

•延伸浪中有时会包含延伸浪;

•其实5浪延伸在商品市场中（杠杆市场）比较常见，在股票市场中不太常见。

1.2失败的五浪

定义：第五浪的终点未能超越第三浪的终点。我们则倾向使用这个词一“截断的第

五浪”（被主力对冲、

特征：

•失败的五浪之前常常有个异常强势的第三浪

•注意：（第）五浪延长、失败的五浪和终结楔形都预示着一件事——趋势的反转。

有时，在不同周期上，两种形态会同时出现,那么要特别预备随之而来的暴涨暴跌。

13四、波浪深入

1.数浪

艾略特在《自然法则》中指出，双锯齿和三锯齿形除了在修正角度上比较陡峭外，似

乎也可以算作联合修正浪的一类。其实双重三浪、多重三浪确实与双锯齿、三锯齿有很大

的不同之处，不在于修正角度而在于修正的目的。

双锯齿或三锯齿中，第一个锯齿形的幅度往往不会太大，回撤力度不足以完成对前一

波走势的修正，此后的锯齿形则是为了完成足够的价格回撤。然后就双三或三三来说，其

第一个绢成子浪在价格上往往m经达到了所需要的回撤幅度，之所以又多了一个或两个修

正浪的组合，往往是为了在价格修正已经完成的前提下实现时间上的满足。这有时候是为

了让区线触及通道线，有时候则是为了和其他修正浪配合满足某种指导法则（比如2浪和

4浪的时空匹配\正是因为修正浪之间的种种排列组合，趋势的心理和价格基础得以保持，

趋势才能持续下去。

•我们还知道序歹!J5+4+4+4和序歹IJ3+4+4+4完全不同，前者是针对推动浪的延伸,

可延伸为9浪、13浪甚至17浪，后者指调整浪的联合，可达到7浪、11浪等。当然三

角形修正浪是个特例。

•理解了这些数字，我们有时可通过数子浪的个数来正确判断波浪的形态。比如发现

某趋势包含9,13,17波，且相互重叠的价格区间很小，那么很可能是驱动浪；另一趋势则

包含7,11,15波，且价格区间重叠很多，那么它是修正浪的可能极大。

•要指出的，嘘的情况要复杂一些，因为这种形态融合了驱动浪和修正浪的特性。

1.1形态的起点、终点

形态的终点并不完全等同于价格的高低点，我们用"形态起终点”来区别于价格的绝

对高低点。

理解这个概念对于一个成功的邈理迨分析来说非常重要：我们在识别形态时，不能

被价格的绝对高低点所迷惑，有时那会导致错误的结论。另一方面，此后的章节中我们有

一些时间和价格幅度的计算，很多时候要基于形态的起点和终点，而不是价格的高点和低

点

2.波浪的模式与功能

波浪的两种功能（作用浪和反作用浪k波浪的两大基本模式（驱动浪和修正浪），下

面我们就总结如下：

•作为作用浪的是：L3,5,A,C,E,W,Y和Z

•作为反作用浪的是：2,4,B,D和X

所有的反作用浪都以修正浪模式运行；大多数作用浪则以驱动浪模式运行，少数以修

正浪模式运行的作用浪是：

•终结楔形的子浪135

・平台形修正浪的子浪A

•三角形修正浪的子浪A,C,E

・双锯齿形和双重三浪中的子浪W,Y

五、指引法测

1.波浪交替法则

•交替法则在实际图表中应用相当广泛，它提醒分析师们必须牢记邻近波浪之间的差

异。

•笔者并不确信该法则在所有大级别波浪中都存在"日是有相当多的例子告诉我们交

替发生的概率足够大。

•交替法则不能告诉你接下来市场一定会出现什么波浪，但是它会提示你接下来有哪

些不太可能出现

•市场中的大部分交易者总是对上一次的波浪运行形态印象深刻，倾向认为同样的形

态会立刻重复发生，然而实际走势往往和多数人的预期相反,交替的形态会把大多数人戏

耍。

•如果2浪修正浪陡峭，那么4浪修正浪很可能非常平缓；2浪若平缓，4浪则陡峭。

•陡峭的修正浪不会出现新的价格高点（牛市）/低点（熊市），而且大部分都是锯齿

形修正浪（甚至双锯齿或多锯肉）,偶尔会出现锯齿形打头的双重三浪。

•平缓的修正浪则包括平台形修正浪、三角形修正浪、双重三浪和多重三浪，通常会

在该修正浪中创出新高（牛市）或新低（熊市I

•有时候2浪和4浪都是平缓型的修正浪，但是4浪则是规则三角形，这也算是一种

交替。

•总的来看，推动浪内部的交替是指：牛市中，子浪2和子浪4的一个会产生价格的

新高（相对于浪1或浪3终），另一个则不会产生新高；熊市中，子浪2和子浪4的一个

会产生价格的新｛氐（相对于浪1或浪3终点），另一个则不会产生新低。（即风格转换）

•楔形内部的子浪2和子浪4不会呈现交替，通常这两个都是锯齿形修正浪。

•延伸浪常常呈现交替，比如子浪1比较短，子浪3很长，子浪5又比较短。延伸浪

本身，大部分出现在3浪，有时候出现在1浪或5浪，这也体现了交替思想。

修正浪内部的交替：

•如果修正浪子浪A是平台形的，那么B很可能是锯齿形的；若A锯齿形，则B可

能是平台形的。

•此情况也常发生：如果A是很简单的锯齿形，B则是走势复杂的锯齿形，有时候C

甚至会更加复杂。

•修正浪目标预测

只有波浪理论能够回答下面的问题:这一波调整会跌到什么地方?答案是在牛市中，

作为大4浪的修正浪,会运行到3浪中4子浪的价格区间内，大部分情况会接近3浪中4

子浪的终点。

总的来说，我们经过多年的市场研究证实，修正浪的终点大多位于前一波的子浪4价

格区间内，尤其当该修正浪本身就是4浪时，那么它会结束于3浪4终点附近。另外需要

注意的是，如果1浪延伸，随后的2浪的会调整到1浪2附近。

少数情况下，如果前一波是延伸浪，本次修正浪是平台形或三角形，市场很可能没走

到前一波延伸浪的子浪4区间内就已经结束调整（比如实例三\如果修正浪是锯齿形，极

少数情况下会走到前一波的子浪2才结束，经典图形中的"双底"不少就是这种情形。

2.五浪延伸后的修正浪目标预测

3.根据我们的经验，如果5浪发牛了延伸，随后的修正会邪骂泓河，而日会首先在5

旗2的位置寻找市场的支攥（左图），有时候修正浪的浪A就已经到达该位置，修正浪很

可能还要继续下探至5浪的起点（右图I注意，右图包括两种情况，一种当修正浪是锯齿

形时，一种当修正浪是平台形。最后要说的是，该准则不仅仅适用于5浪5。

5.波浪等同

波浪理论的准则之一是：5浪推动中一般有两个波浪在时间和空间上趋同，尤其是当推

动浪中有一个是延伸浪，那么其他两个推动浪更有可能符合这个准则。比如三浪是延伸浪，

一浪和五浪在时空上就可能一致。有时候即使不一致，0.618也是最有可能的一种比例系

数。

在计算大级别波浪关系时，我们倾向适用百分比率％。在计算中小级别波浪关系时，

百分匕次口算术值几乎没有什么区别。

6.绘制波浪图

绘制研究小时图是非常必要的，对于快速运动的市场，小周期图能够帮助我们观察细

微子浪的变化,尤其当研究驱动浪时。而对于走势复杂的波浪或研究修正浪时，大周期图

则有利于从纷繁的图形干扰中把握大趋势，准确的识别出波浪形态。

跟踪市场的合理手段是，采用半对数坐标绘制和分析股票走势，因为我们更关心上涨

下跌的相对值而不是绝对值；当然对于小级别走势的分析来说，算术坐标图更加方便，也

更适用于我们接下来介绍的波浪通道技术。

7.波浪通道

艾略特指出，平行通道能够标示出推动浪的支座和阻力，分析师应该及早画出通道，

来帮助预测波浪目标，分析未来趋势。

通道应用的前提是有三个参考点，当浪3结束时，连接下图中的点1和点3,再从点

2画一条平行线。这条平行线能够提供对于浪4的估算值。

当浪4结束时，我们又可以画出一个通道用来估算浪5的边界。如果浪3走势强劲，

也许按照这种方法画出来的浪5预测线会过高。

经验告诉我们第一条通道线可能更容易起作用，比如下面的实际走势图所示。一般来

说，我们会同时画出这两天通道来帮助我们分析波浪走势。

8.五浪的翻越

浪五运行于上节所述的波浪通道线或楔形趋势线内，如果股价以萎缩的成交量逼近上

方的阻力线，代表此波趋势将很快终结。相反，如果该浪五成交量增加，那么很可能会带

量突破这条上趋势线，艾略特祢之为"翻越"。注意观察翻越之前的小四浪（5-4）,它往

往已经贴近该趋势线并围绕它做横向整理，这种行为往往预示着即将出现的波浪带量翻越

行为。

艾略特同时指出，五浪翻越之前，四浪（不是5-4）往往会出现"假跌破"现象，即

短时间迅速跌破通道线的下趋势线，如下图所示。

5

五浪的翻越

Skongsoft

半对数坐标还是算术坐标

一般来说，分析周期越大，选择半对数坐标系相对更好。可以看出只有选择了适合的

坐标系，艾略特所总结的通道才能正确的画出。

大多数情况下，我们认为当价格处于加速运动时选用半对数坐标更加合适。此外，在

画通道线时，如果当前使用的坐标不能够满足你的需求，不妨换一种试试

9.成交量与合理数浪

成交量：

艾略特使用成交量作为判断波浪计数的工具。他认为在所有牛市中，伴随着涨势，成

交量都有放大或缩小的现象。在修正浪中,成交量的缩减，预示着卖压的减少一地量往

往意味着市场的转折点。

在非大级别波浪中，第五浪的成交量一般会小于第三浪的成交量；如果第五浪成交量

大于等于第三浪成交量，说明该第五浪会发牛延伸，犷其是当一浪和三浪长度接听时。

在大级别牛市中，第五浪的成交量会增加，艾略特I旨出大级别牛市终点的成交量会非

常高，即天价天量。我们之前也说过，如果第五浪发生鲤越成交量会突然增大，要么在上

通道线附近，要么在嘘的极点位置。

合理的数浪：

我们认为"合理的外观”是波浪理论的基石，如果我们容忍不相称的波浪比例关系、

或者畸形的波浪形态划分，波浪理论就无法正确的指导我们分析、理解市场。

六、驱动浪的个性

一浪：超过一半的一浪都处于所谓的"底部"阶段，通常会被即将到来的二浪强烈修

正。一浪中，随着上升幅度和成交量温和放大，会有不少短线卖盘出现，因为市场大多数

人都认为下降趋势没有结束。相对而言，不处于底部的一浪，走势要强一些，随后的回撤

也不会太深。

二浪：常常会回撤一浪的大部分上涨区间，熊市的恐慌再一次到来，大部分投资者确

信市场会继续下跌。二浪常常是道氐理迨所述的一个确认买点，尤其当卖压和成交量枯竭

的时刻。

三浪：喜闻乐见的波浪，上涨极其强劲，什么时候买都是对的。市场基本面捷报频传，

让投资者信心爆棚，三浪通常是成交量和上涨幅度最大的一个浪，延长是三浪的代名词，

三浪三则是上涨中最暴力的一段行情，"上涨缺口"、"天量"、"涨停板"、K线形态

I■的大阳线等成为标志。三浪是投资者热情参与、获取丰厚同报的时期.（B