2026年IPO承销经理笔试题及解析

2026年IPO承销经理笔试题及解析一、单选题（共10题，每题2分，合计20分）1.关于IPO承销过程中的信息披露要求，以下说法错误的是？A.发行人应确保招股说明书中的财务数据真实、准确、完整B.承销商需对招股说明书进行独立核查，但无需承担最终责任C.若招股说明书存在虚假陈述，承销商可能面临证券欺诈诉讼D.发行人需在申报前完成审计报告，并由证监会审核答案：B解析：承销商不仅需核查招股说明书，还需对信息披露的合规性负责，若存在重大遗漏或虚假陈述，承销商需承担相应法律责任。选项B的说法错误。2.在A股IPO承销中，关于“绿鞋机制”的描述，以下正确的是？A.绿鞋机制仅适用于H股IPOB.该机制允许主承销商在股价上涨时，通过回购部分股票来稳定股价C.绿鞋机制需由交易所审批，但无需证监会核准D.绿鞋机制的最大回购比例不得低于发行量的5%答案：B解析：绿鞋机制（超额配售权）允许主承销商在上市后回购不超过发行量5%的股票，以稳定股价。选项A、C、D的说法均不准确。3.某公司拟在科创板上市，其研发投入占比高达30%，关于其估值方法，以下最适用的是？A.市盈率法（PE）B.市净率法（PB）C.收入法（DCF）D.成本法法答案：C解析：高科技企业（如科创板公司）通常采用DCF估值法，因其能反映研发投入对长期价值的贡献。市盈率法适用于成熟行业，市净率法适用于重资产行业，成本法法不适用于轻资产企业。4.在IPO承销过程中，承销商需向投资者披露“风险因素”，以下不属于典型风险因素的是？A.政策监管风险B.市场流动性风险C.承销商的业绩提成比例D.行业竞争风险答案：C解析：风险因素应与发行人的经营和行业相关，承销商的业绩提成属于商业安排，不构成投资者需关注的重大风险。5.关于“保代制度”（保荐代表人制度），以下说法正确的是？A.保代需在发行人任职满1年方可申请资格B.保代需通过证监会组织的专业能力考试C.保代对IPO项目负有终身责任D.保代人数限制为千人以下答案：B解析：保代需通过专业考试并满足从业经验要求，对项目负有终身责任（“看门人”责任），人数无明确限制。6.某公司拟在港股IPO，其股权结构为：创始股东持股60%，员工持股10%，机构投资者持股20%，关于其发行定价，以下说法正确的是？A.优先满足创始股东的整体利益B.应参考A股的“圈层定价”模式C.需考虑香港市场的“同业中价”原则D.发行价不得低于公司估值的中位数答案：C解析：港股IPO定价参考国际市场，需遵循“同业中价”原则，即承销商综合市场供需确定发行价。选项A、B、D的说法不适用于港股。7.在IPO承销过程中，关于“锁定期”的描述，以下错误的是？A.创始股东股份的锁定期通常为上市后3-6个月B.机构投资者的锁定期通常为上市后6-12个月C.承销商的限售期由证监会规定，不得缩短D.锁定期长短与公司业绩稳定性相关答案：C解析：锁定期长短由发行人决定，但需符合交易所规则，承销商的限售期通常为1年。选项C的说法错误。8.某公司主营新能源汽车，其IPO需披露的环境责任信息，以下不属于重点内容的是？A.电池回收计划B.生产过程中的碳排放数据C.产品能效标准D.股东的环保背景答案：D解析：环境责任信息应与公司业务直接相关，股东背景与环保无直接联系。9.在A股IPO承销中，关于“询价制”的描述，以下正确的是？A.询价对象需为上市公司股东B.询价报价不得低于发行市盈率23倍C.主承销商需对所有报价进行有效性审核D.询价时间不得少于21个工作日答案：C解析：询价对象需为合格机构投资者，报价有效性由主承销商审核，询价时间无固定下限。10.某公司拟在纳斯达克上市，其IPO承销需特别注意的税务问题，以下最相关的是？A.中国企业所得税的补缴B.递延所得税资产的处理C.上市后的股息税D.关联方交易的增值税抵扣答案：A解析：境外IPO需关注中国税款的补缴问题，尤其是创始股东的历史纳税情况。二、多选题（共5题，每题3分，合计15分）1.IPO承销过程中，承销商需核查的“关键财务指标”包括哪些？A.营收增长率B.毛利率C.现金流状况D.关联方交易占比E.股东权益比率答案：A、B、C、D解析：毛利率、营收增长率、现金流、关联方交易是IPO核查的重点指标，股东权益比率属于偿债能力指标，相对次要。2.某公司拟在科创板上市，其业务模式涉及“核心技术”，以下需重点披露的信息包括？A.核心技术的研发过程B.专利保护情况C.替代技术的风险D.核心技术的市场竞争力E.人才团队的稳定性答案：A、B、C、D解析：科创板强调核心技术，需披露其研发、保护、竞争力和替代风险，人才稳定性虽重要，但非核心技术直接关联信息。3.在A股IPO承销中，关于“发行价确定”的描述，以下正确的有？A.发行价需参考询价对象的报价B.发行价不得低于发行底价C.发行价需经过交易所复核D.发行价需反映市场供求关系E.主承销商可自行决定发行价答案：A、B、C、D解析：发行价由询价确定，不得低于底价，需经交易所复核，且反映市场供求。主承销商无权单独定价。4.某公司拟在港股IPO，其承销团队需关注的“合规风险”包括？A.信息披露的及时性B.承销商与发行人的利益冲突C.证券欺诈的法律责任D.上市后的持续信息披露E.承销团的内部管理答案：A、B、C、D解析：港股IPO合规需关注信息披露、法律风险、持续责任，承销团内部管理属于商业安排，非直接合规问题。5.在IPO承销过程中，关于“承销团组建”的描述，以下正确的有？A.承销团成员需为证监会认定的机构B.承销团规模不得少于3家券商C.承销团需由主承销商牵头组建D.承销团成员需签署承销协议E.承销团成员可自行选择是否参与答案：B、C、D解析：承销团规模无固定下限（实际通常3家以上），需主承销商组建并签署协议，成员需按协议参与。三、判断题（共10题，每题1分，合计10分）1.IPO承销过程中，承销商需对发行人的内部控制制度进行审计。（×）2.科创板IPO的估值方法可同时采用市盈率和市销率。（√）3.港股IPO的“绿鞋机制”与A股的机制完全相同。（×）4.保代制度只适用于A股IPO，不适用于港股。（×）5.IPO承销过程中，承销商需对发行人的社会责任信息进行核查。（√）6.美股IPO的发行价主要由市场决定，承销商无权干预。（×）7.创业板IPO的“三高”（高成长、高估值、高预期）要求比科创板宽松。（√）8.IPO承销过程中，承销商需对发行人的高管背景进行尽职调查。（√）9.科创板IPO的发行价不得低于发行市盈率23倍。（×）10.港股IPO的“同业中价”原则与A股的“市场化定价”相同。（×）四、简答题（共3题，每题10分，合计30分）1.简述IPO承销过程中，承销商尽职调查的主要内容。答案：-财务尽职调查：核查财务报表真实性、审计合规性、关联交易合理性、现金流状况等。-法律尽职调查：核查公司股权结构、重大诉讼、合规性（如环保、税务）等。-业务尽职调查：核查核心技术、市场竞争力、行业前景、管理层能力等。-信息披露核查：确保招股说明书内容真实、完整、无虚假陈述。2.简述科创板IPO的估值方法及其特点。答案：-估值方法：DCF（现金流折现）、市销率（PS）、市盈率（PE）、可比公司法。-特点：-重视研发投入，DCF法较常用；-结合行业特性（如生物医药、半导体）；-允许“两步走”询价，价格更具市场性。3.简述IPO承销过程中，承销商面临的主要风险及应对措施。答案：-风险1：信息披露瑕疵导致诉讼。-应对：严格核查招股说明书，聘请第三方复核。-风险2：市场波动导致承销失败。-应对：合理定价，采用绿鞋机制调节供需。-风险3：承销团内部利益冲突。-应对：明确分工，签署承销协议。五、论述题（共2题，每题15分，合计30分）1.论述A股IPO询价制的主要特点及其对市场的影响。答案：-特点：-分为初步询价和累计投标询价；-询价对象需为合格机构投资者；-发行价基于有效报价确定。-影响：-提高定价合理性，减少行政干预；-限制投机炒作，但可能抑制中小投资者参与；-强化承销商责任，需深入行业研究。2.论述港股IPO与A股IPO在承销机制上的