2025年大学大二（财务管理）融资渠道选择阶段测试试题及答案

2025年大学大二（财务管理）融资渠道选择阶段测试试题及答案

（考试时间：90分钟满分100分）班级______姓名______第I卷（选择题共30分）答题要求：本卷共6题，每题5分。每题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。请将正确答案的序号填在括号里。1.下列不属于权益融资渠道的是（）A.吸收直接投资B.发行股票C.银行借款D.留存收益2.企业通过发行债券进行融资时，债券的票面利率通常与（）有关。A.市场利率B.企业信用等级C.债券期限D.以上都是3.融资租赁的主要特点不包括（）A.租赁期较长B.租金较高C.租赁资产的所有权归出租人D.承租人负责租赁资产的维护4.以下关于商业信用融资的说法，正确的是（）A.商业信用融资成本较高B.商业信用融资期限较短C.商业信用融资具有较强的流动性D.以上都对5.企业利用留存收益融资的优点是（）A.不发生筹资费用B.资本成本低C.不会分散控制权D.以上都是6.下列哪种融资方式会增加企业的财务风险（）A.股权融资B.债务融资C.内部融资D.留存收益融资第II卷（非选择题共70分）（一）简答题（共20分）答题要求：简要回答问题，观点明确，条理清晰。1.简述股权融资和债务融资的优缺点。（10分）2.企业选择融资渠道时需要考虑哪些因素？（10分）（二）案例分析题（共20分）答题要求：仔细阅读案例，运用所学知识分析问题，提出合理的解决方案。某公司目前面临资金短缺问题，计划进行融资。公司有以下几种融资方案可供选择：方案一：向银行申请长期贷款，年利率为8%，贷款期限为5年。方案二：发行普通股，预计每股发行价格为10元，预计发行费用为每股0.5元，预计第一年每股股利为0.8元，以后每年股利增长率为5%。方案三：发行债券，债券面值为1000元，票面利率为6%，期限为5年，每年付息一次，到期还本。债券发行价格为950元，发行费用为50元。已知该公司的所得税税率为25%。1.分别计算三种融资方案的资本成本。（12分）2.如果你是该公司的财务经理，你会选择哪种融资方案？并说明理由。（8分）（三）论述题（共15分）答题要求：论述紧扣主题，观点正确，论证充分，条理清楚。论述企业在不同发展阶段应如何选择合适的融资渠道。（四）材料分析题（共15分）答题要求：认真阅读材料，结合所学知识回答问题。材料：某企业在发展过程中，一直采用内部融资和银行借款相结合的融资方式。随着企业规模的不断扩大，资金需求日益增加，内部融资已无法满足企业的发展需求，银行借款的额度也受到限制。同时，企业面临着较高的财务风险。为了寻求新的融资渠道，企业管理层决定考虑发行债券融资。1.分析该企业选择发行债券融资的原因。（7分）2.发行债券融资可能会给企业带来哪些风险？（8分）（五）方案设计题（共20分）答题要求：根据给定的企业情况，设计合理的融资方案。某企业计划投资一个新项目，预计总投资为5000万元。企业目前的资产负债率较高，财务风险较大。企业希望通过融资解决资金问题，同时降低财务风险。1.请为该企业设计一个合理的融资方案，包括融资渠道、融资规模、融资期限等。（15分）2.说明你设计该融资方案的理由。（5分）答案：第I卷：1.C2.D3.C4.D5.D6.B第II卷：（一）1.股权融资优点：不需要偿还本金，没有固定的利息负担，能增强企业信誉，提高企业的举债能力，且不会分散企业控制权。缺点：资本成本较高，可能导致控制权分散。债务融资优点：资本成本较低，可利用财务杠杆作用，不分散企业控制权。缺点：有固定的到期日和利息支付要求，增加企业财务风险。2.需考虑融资成本、融资风险、企业规模和信誉、融资期限与资金使用期限匹配、融资灵活性、资本市场环境等因素。（二）1.方案一：长期贷款资本成本=8%×（1-25%）=6%。方案二：普通股资本成本=0.8÷（10-0.5）+5%≈13.47%。方案三：债券每年利息=1000×6%=60元，债券筹资净额=950-50=900元，债券资本成本=60×（1-25%）÷900≈5%。2.应选择方案三。理由：方案三债券资本成本最低，能降低企业融资成本，且在企业资产负债率较高情况下，债务融资可进一步发挥财务杠杆作用，增加股东收益。（三）企业初创期，经营风险高，可选择内部融资或吸收直接投资，避免债务融资带来的高财务风险；成长期，资金需求大，可采用股权融资与债务融资结合，股权融资增强企业实力，债务融资利用财务杠杆；成熟期，经营稳定，可增加债务融资比例，降低资本成本；衰退期，应控制债务规模，采用内部融资或股权融资，减少财务风险。（四）1.原因：内部融资无法满足需求，银行借款额度受限，发行债券可筹集大量资金，且能在一定程度上优化企业资本结构。2.风险：可能面临利率上升导致利息支出增加的风险，债券到期需还本付息带来的偿债压力风险，以及债券市场波动导致债券价格下跌的风险等。（五）1.融资方案：可采用股权融资2000万元，如引入战略投资者；发行债券1500万元，期限