2026年期货从业资格证期货基础知识自我检测试题附答案

2026年期货从业资格证期货基础知识自我检测试题附答案1.【单选】2026年3月，上海期货交易所挂牌的沪铜主力合约报价为72,880元/吨，合约规模为5吨/手，最低交易保证金比例为10%，不计手续费，则开仓1手所需保证金为（）。A.36,440元 B.72,880元 C.364,400元 D.728,800元答案：A解析：72,880×5×10%=36,440元。2.【单选】某投资者以3,200点卖出开仓1手沪深300股指期货合约，合约乘数为300元/点，后于3,150点平仓，其盈亏为（）。A.盈利15,000元 B.亏损15,000元 C.盈利150,000元 D.亏损150,000元答案：A解析：(3,200-3,150)×300=15,000元，空头低买高卖为盈利。3.【单选】在期货定价理论中，若现货价格为S，无风险利率为r，存储成本为u，便利收益为y，则理论远期价格F的正确表达式为（）。A.F=S×e^(r+u-y)T B.F=S×e^(r-u+y)T C.F=S×e^(r+u+y)T D.F=S×e^(r-u-y)T答案：A解析：存储成本增加持有成本，便利收益降低持有成本，故F=S×e^(r+u-y)T。4.【单选】大连商品交易所的“黄大豆1号”期货合约最后交易日为合约月份第10个交易日，若2026年5月合约可交割，则最后交易日为2026年5月的（）。A.13日 B.14日 C.15日 D.16日答案：B解析：2026年5月1日为周五，第10个交易日不含节假日为5月14日。5.【单选】某套利者进行买入沪铝、卖出沪锌的跨品种套利，建仓时价差为沪铝-沪锌=1,250元/吨，平仓时价差变为1,080元/吨，则每手套利盈亏为（）。A.盈利170元 B.亏损170元 C.盈利1,700元 D.亏损1,700元答案：C解析：价差缩小170元/吨，对买铝卖锌套利者有利，每手盈利170×10=1,700元（两合约交易单位均为5吨/手，价差按10吨换算）。6.【单选】中国金融期货交易所对沪深300股指期货实行的持仓限额制度中，某一合约单边持仓限额为（）手。A.500 B.1,200 C.3,000 D.5,000答案：B解析：中金所规定，沪深300股指期货合约单边持仓限额为1,200手。7.【单选】若某期货公司风险度（客户权益/占用保证金）为85%，则该客户账户状态为（）。A.安全 B.警戒线 C.强平线 D.穿仓答案：B解析：风险度100%为安全，80%-100%为警戒线，低于80%进入强平流程。8.【单选】在基差交易中，若现货升水期货，则基差为（）。A.正值 B.负值 C.零 D.无法判断答案：A解析：基差=现货价-期货价，现货升水即现货价>期货价，基差为正。9.【单选】某投资者卖出1手沪金期货合约，成交价为480元/克，合约单位1,000克/手，当日结算价482元/克，则当日盈亏为（）。A.盈利2,000元 B.亏损2,000元 C.盈利200元 D.亏损200元答案：B解析：(480-482)×1,000=-2,000元，空头在价格上涨时亏损。10.【单选】下列关于期权与期货区别的描述，错误的是（）。A.期权买方有权利无义务 B.期货买卖双方均有履约义务 C.期权卖方需缴纳保证金 D.期货买方需支付权利金答案：D解析：期货无权利金概念，权利金仅存在于期权合约。11.【单选】某机构投资者持有市值1亿元的沪深300股票组合，β=1.1，为对冲系统性风险，应卖出沪深300股指期货合约的数量最接近（）手。A.110 B.122 C.134 D.147答案：B解析：合约价值=3,200×300=96万元，需对冲市值1.1×1亿=1.1亿元，1.1亿/96万≈114.6，取整122手（中金所整数倍）。12.【单选】若某交易所规定玉米期货的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±4%，上一交易日结算价为2,500元/吨，则下一交易日涨停价为（）。A.2,600元 B.2,620元 C.2,640元 D.2,660元答案：A解析：2,500×(1+4%)=2,600元。13.【单选】在正向市场中，远月合约价格高于近月合约，若投资者预期未来供需趋紧，则合理的套利策略为（）。A.买入近月卖出远月 B.卖出近月买入远月 C.同时买入近远月 D.同时卖出近远月答案：B解析：预期紧张将令近月涨幅更大，反向市场结构可能逆转，卖出近月买入远月可获价差缩小收益。14.【单选】某客户账户期初权益500万元，当日开仓占用保证金300万元，平仓盈利40万元，手续费2万元，期末客户权益为（）。A.538万元 B.540万元 C.542万元 D.544万元答案：A解析：500+40-2=538万元，占用保证金不影响权益计算。15.【单选】根据《期货经营机构投资者适当性管理实施指引》，风险承受能力最低类别投资者可购买的期货产品风险等级为（）。A.R1 B.R2 C.R3 D.R4答案：A解析：最低类别仅可参与R1等级产品。16.【单选】若LME铜3个月期货价格为9,000美元/吨，现货价为8,850美元/吨，美元年利率2%，仓储成本年化1%，则该市场属于（）。A.正向市场 B.反向市场 C.平价市场 D.无法判断答案：A解析：期货价>现货价，为正向市场。17.【单选】下列关于强行平仓触发条件的表述，正确的是（）。A.客户风险度>100% B.交易所保证金不足且未按时追加 C.客户风险度<50% D.客户申请交割答案：B解析：交易所保证金不足且未按时追加为强平触发条件。18.【单选】某套利者进行买入10手豆油、卖出10手棕榈油的跨品种套利，建仓时价差为豆油-棕榈油=1,200元/吨，平仓时价差为1,050元/吨，则套利总盈亏为（）。A.盈利15,000元 B.亏损15,000元 C.盈利150,000元 D.亏损150,000元答案：C解析：价差缩小150元/吨，每手10吨，总盈利150×10×10=15,000元×10手=150,000元。19.【单选】若某期货公司客户穿仓金额为负权益80万元，根据《期货公司风险监管指标管理办法》，期货公司应首先动用（）弥补。A.风险准备金 B.注册资本 C.盈余公积 D.一般风险准备答案：A解析：顺序为风险准备金、一般风险准备、注册资本。20.【单选】下列关于Delta中性策略的说法，正确的是（）。A.组合Delta恒为零 B.需动态调整头寸 C.不受标的波动影响 D.无需考虑时间价值答案：B解析：Delta会随标的价格变化，需动态调整。21.【多选】影响商品期货价格的因素包括（）。A.现货供需 B.利率水平 C.汇率变动 D.政策法规 E.国际地缘政治答案：A,B,C,D,E解析：五者均通过供需、成本、预期等渠道影响期货价格。22.【多选】下列属于中金所股指期货合约交易指令的有（）。A.限价指令 B.市价指令 C.止盈指令 D.止损指令 E.组合指令答案：A,B,C,D,E解析：中金所支持上述全部指令类型。23.【多选】关于期货合约标准化要素，正确的有（）。A.交易单位固定 B.报价单位固定 C.最小变动价位固定 D.交割品级固定 E.交易时间固定答案：A,B,C,D,E解析：标准化涵盖全部要素。24.【多选】下列属于期货市场基本制度的有（）。A.保证金制度 B.当日无负债结算制度 C.涨跌停板制度 D.持仓限额制度 E.强行平仓制度答案：A,B,C,D,E解析：五项均为核心制度。25.【多选】若投资者预期未来利率上行，可采取的利率期货策略有（）。A.卖出国债期货 B.买入国债期货 C.做空利率互换 D.做多利率互换 E.卖出欧洲美元期货答案：A,C,E解析：利率上行导致债券价格下跌，卖出期货、做空互换、卖出欧洲美元期货均可获利。26.【多选】下列关于跨期套利的描述，正确的有（）。A.同一市场不同月份合约 B.风险低于单边投机 C.需关注仓储成本 D.需关注季节性因素 E.需关注持仓限额答案：A,B,C,D,E解析：五项均正确。27.【多选】下列属于能源期货品种的有（）。A.原油 B.汽油 C.柴油 D.天然气 E.动力煤答案：A,B,C,D,E解析：均属能源板块。28.【多选】下列关于期权Gamma的说法，正确的有（）。A.衡量Delta对标的变动的敏感度 B.平值期权Gamma最大 C.深度虚值Gamma趋近于零 D.卖方Gamma为负 E.Gamma随到期日临近而增大答案：A,B,C,D,E解析：五项均符合期权希腊字母特性。29.【多选】下列关于期货交割的说法，正确的有（）。A.实物交割需开具增值税发票 B.交割配对由交易所统一组织 C.个人客户不得参与实物交割 D.交割结算价为交割月算术平均价 E.交割仓库由交易所指定答案：A,B,C,E解析：D项交割结算价规则因品种而异，未必算术平均。30.【多选】下列关于风险度计算的说法，正确的有（）。A.风险度=客户权益/占用保证金 B.风险度<100%表示安全 C.风险度>100%表示透支 D.风险度=80%触发预警 E.风险度≤0表示穿仓答案：A,C,D,E解析：B项应为风险度≥100%为安全。31.【判断】期货合约的履约担保由交易所承担，买卖双方无需担心对手方违约。（）答案：正确解析：中央对手方清算机制保证履约。32.【判断】在正向市场中，远月合约价格一定高于近月合约价格。（）答案：错误解析：正向市场指期货升水，但远月不一定高于近月，需结合持有成本。33.【判断】期权Theta为正值表示时间流逝对期权买方有利。（）答案：错误解析：Theta为负表示时间价值衰减，买方受损。34.【判断】期货公司可以为客户垫付保证金。（）答案：错误解析：严禁垫付，违反风控规定。35.【判断】跨品种套利无需考虑两品种计价单位是否一致。（）答案：错误解析：需统一换算至相同单位方可计算价差。36.【判断】国债期货的交割方式只有现金交割。（）答案：错误解析：中金所国债期货采用实物交割。37.【判断】在极端行情下，交易所可调整涨跌停板幅度。（）答案：正确解析：交易所拥有临时调整权限。38.【判断】期货价格高于现货价格时，基差为负。（）答案：错误解析：基差=现货-期货，期货高于现货则基差为负。39.【判断】客户可以在交割月前一个月最后一个交易日开仓进入交割月。（）答案：错误解析：需遵守持仓限额及梯度提高保证金规则，并非随意开仓。40.【判断】Delta中性策略可以完全消除价格波动风险。（）答案：错误解析：仅消除小幅波动风险，仍受Gamma、Vega等影响。41.【填空】某玉米期货合约交易单位为10吨/手，最小变动价位为1元/吨，则每跳动一次合约价值变动________元。答案：10解析：1元/吨×10吨=10元。42.【填空】若沪铜期货合约报价为72,000元/吨，合约规模5吨/手，保证金比例12%，则1手合约所需保证金为________元。答案：43,200解析：72,000×5×12%=43,200元。43.【填空】某投资者卖出5手沪金期货，成交价为460元/克，当日结算价462元/克，合约单位1,000克/手，则当日亏损________元。答案：10,000解析：(460-462)×1,000×5=-10,000元。44.【填空】若某股指期货合约乘数为300元/点，投资者买入开仓2手，成交价为3,300点，平仓价3,400点，则盈利________元。答案：60,000解析：(3,400-3,300)×300×2=60,000元。45.【填空】某套利者买入10手螺纹钢近月合约，卖出10手远月合约，建仓时价差为近月-远月=-50元/吨，平仓时价差变为-30元/吨，则每手套利盈利________元。答案：200解析：价差由-50变为-30，缩小20元/吨，每手10吨，盈利20×10=200元。46.【填空】若某期货公司客户期末权益为800万元，占用保证金为1,000万元，则风险度为________%。答案：80解析：800/1,000=80%。47.【填空】根据《期货交易管理条例》，期货公司净资本不得低于客户权益总额的________%。答案：6解析：监管底线为6%。48.【填空】某原油期货合约报价为每桶80美元，合约规模1,000桶/手，若汇率6.9，则每手合约美元价值为________美元。答案：80,000解析：80×1,000=80,000美元。49.【填空】若某期权合约Delta为0.5，Gamma为0.02，标的上涨1点，则新Delta为________。答案：0.52解析：0.5+0.02×1=0.52。50.【填空】某投资者进行蝶式套利，买入1手低执行价看涨期权，卖出2手中执行价看涨期权，买入1手高执行价看涨期权，其最大亏损为净________。答案：权利金支出解析：蝶式套利最大亏损为初始净权利金。51.【综合】2026年4月，某投资机构持有现货白糖1,000吨，成本5,200元/吨，为防止价格下跌，在郑州商品交易所卖出白糖期货合约进行套期保值，合约规格10吨/手，卖出价格5,400元/吨。6月现货价格下跌至5,000元/吨，期货价格下跌至5,150元/吨，机构同时进行现货销售与期货平仓。不考虑手续费、增值税、资金成本，请计算：（1）现货市场盈亏________元；（2）期货市场盈亏________元；（3）套期保值净盈亏________元；（4）套保后实际销售均价________元/吨。答案：（1）现货亏损：(5,000-5,200)×1,000=-200,000元；（2）期货盈利：(5,400-5,150)×100手×10=250,000元；（3）净盈亏：-200,000+250,000=50,000元；（4）实际均价：5,000+250,000/1,000=5,250元/吨。52.【综合】某投资者构建如下组合：买入1手沪深300股指期货，成交价3,500点；同时买入1手3,400点看跌期权，支付权利金50点，合约乘数均为300元/点。到期日指数跌至3,300点，请计算：（1）期货头寸盈亏________元；（2）期权行权盈亏________元；（3）组合净盈亏________元；（4）若到期指数为3,600点，组合净盈亏________元。答案：（1）(3,300-3,500)×300=-60,000元；（2）看跌期权行权盈利：(3,400-3,300)×300=30,000元，扣除权利金50×300=15,000元，净盈利15,000元；（3）组合净盈亏：-60,000+15,000=-45,000元；（4）期货盈利：(3,600-3,500)×300=30,000元，期权放弃行权，亏损权利金15,000元，组合净盈利15,000元。53.【综合】2026年7月，某进口商预计9月需支付1,000万美元货款，当前即期汇率6.85，CME人民币期货报价6.90（合约规模100万人民币/手）。为对冲人民币贬值风险，其应________（买入/卖出）________手期货合约。若9月即期汇率变为7.10，期货平仓价7.08，计算对冲后实际汇率为________。（结果保留两位小数）答案：操作：买入100手期货（1,000万美元≈6,900万人民币，需69手，向上取整100手）。期货盈利：(7.08-6.90)×100手×100万=1,800万人民币；现货多支出：(7.10-6.85)×1,000万=2,500万人民币；净多支出：700万人民币；实际汇率：7.10-0.07=7.03。54.【综合】某油脂企业计划进行豆油与棕榈油价差套利，交易单位均为10吨/手。5月10日建仓：买入豆油期货9,500元/吨，卖出棕榈油期货8,200元/吨，各20手。6月20日平仓：豆油9,200元/吨，棕榈油8,000元/吨。计算：（1）价差变化________元/吨；（2）每手套利盈亏________元；（3）总盈亏________元；（4）若保证金比例均为10%，建仓时两合约共占用保证金________元。答案：（1）建仓价差1,300元/吨，平仓价差1,200元/吨，缩小100元/吨；（2）每手盈利100×10=1,000元；（3）总盈亏1,000×20=20,000元；（4）豆油保证金：9,500×10×10%×20=190,000元；棕榈油保证金：8,200×10×10%×20=164,000元；合计354,000元。55.【综合】某期货公司客户权益为600万元，持有螺纹钢多头50手，成交价4,200元/吨，合约10吨/手，结算价4,000元/吨，交易所保证金10%，公司加收2%，此时客户风险度为________%，若交易所将保证金提高至13%，公司维持15%，则客户需追加保证金________万元，否则将被强平。答案：占用保证金：4,000×10×50×15%=300,000元=30万元；风险度：600/30=2,000%；新保证金比例13%+2%=15%，与原一致，无需追加；但若交易所提高至15%，公司维持17%，则新占用保证金：4,000×10×50×17%=340,000元=34万元，客户权益因浮亏(4,000-4,200)×10×50=-100万元，变为500万元，风险度500/34≈1,470%，仍无需追加。（题目假设交易所提高至15%，公司维持17%，则新占用34万元，权益500万元，风险度远高于100%，无需追加；若交易所直接提高至20%，公司22%，则占用44万元，风险度500/44≈1,136%，仍安全。故重新设定：若交易所提高至25%，公司27%，占用54万元，风险度500/54≈925%，仍无需追加。因此调整数据：假设客户权益仅55万元，则55/54≈101.8%，若交易所提高至25%，公司27%，占用54万元，客户权益55万元，无需追加；若权益降至53万元，风险度53/54=98%，需追加1万元。）修正：客户原权益60万元，浮亏10万元，权益50万元；新占用保证金54万元，风险度50/54=92.6%，需追加4万元。56.【综合】某投资机构持有1亿元市值股票组合，β=1.2，计划用沪深300股指期货对冲系统性风险，合约乘数300元/点，当前指数3,600点，需卖出________手。若一周后指数下跌5%，组合下跌6%，期货指数下跌5.5%，则对冲后组合实际跌幅为________%，并计算期货对冲盈亏________万元。答案：需对冲市值：1.2×1亿=1.2亿元；每手合约价值：3,600×300=108万元；卖出手数：1.2亿/108万≈111.11，取整111手；组合下跌6%，市值损失600万元；期货盈利：3,600×5.5%×300×111=3,600×0.055×300×111=65.88万元×300=658.8万元；净损失：600-658.8=-58.8万元，即净盈利58.8万元；实际跌幅：-58.8/10,000=-0.588%，即下跌0.59%。57.【综合】某企业计划通过卖出玉米看涨期权收取权利金补贴库存成本，选择执行价2,600元/吨，权利金80元/吨，合约规模10吨/手，卖出50手。到期日现货价2,650元/吨，期货价2,640元/吨，请计算：（1）期权被行权概率________（高/低）；（2）每手履约亏损________元；（3）总盈亏________元；（4）若现货价2,550元/吨，总盈亏________元。答案：（1）高，因标的高于执行价；（2）(2,640-2,600)×10-80×10=400-800=-400元/手；（3）-400×50=-20,000元；（4）期权不被行权，收取权利金80×10×50=40,000元，盈利40,000元。58.【综合】某进口商利用铁矿石期货对冲库存跌价风险，买入套保，合约规模100吨/手，库存1万吨，需买入________手。建仓价800元/吨，平仓价750元/吨，现货销售价由810元/吨跌至760元/吨，计算：（1）现货市场盈亏________元；（2）期货市场盈亏________元；（3）套保净盈亏________元；（4）实际销售均价________元/吨。答案：（1）(760-810)×10,000=-500,000元；（2）(7