2025年茂名长投融资管理岗试题

2025年茂名长投融资管理岗试题一、单项选择题（每题2分，共20分）1.某企业拟发行5年期企业债，票面利率5%，每年付息一次，发行费率1.5%，企业所得税税率25%。该债券的税后资本成本约为（）。A.3.82%B.4.12%C.4.50%D.5.00%2.以下关于项目融资的表述中，正确的是（）。A.融资主体为项目发起人，需承担无限追索责任B.还款来源主要依赖项目自身现金流C.通常要求发起人提供全额资产抵押D.适用于现金流稳定的公益性项目3.根据《地方政府隐性债务化解指导意见》，以下哪项不属于隐性债务认定标准？（）A.地方政府及其部门通过平台公司违规担保形成的债务B.平台公司以自身经营性收入为还款来源发行的中期票据C.地方政府承诺以财政资金偿还的棚改项目贷款D.未纳入预算的政府购买服务应付未付款项4.某项目总投资10亿元，其中自有资金3亿元，银行贷款7亿元（利率4.5%，期限10年，按年等额本息还款）。项目投产后年营业收入2.8亿元，年经营成本1.2亿元，年折旧摊销0.8亿元，企业所得税税率25%。该项目的利息保障倍数为（）。A.2.33B.3.11C.4.00D.5.255.以下哪种融资工具属于权益性融资？（）A.可转换债券（未转股前）B.永续债（含强制付息条款）C.产业投资基金（明股实债结构）D.普通股定向增发二、判断题（每题1分，共10分。正确填“√”，错误填“×”）1.政府和社会资本合作（PPP）项目中，政府方承诺固定回报的条款符合现行政策要求。（）2.流动比率大于2时，企业短期偿债能力一定充足。（）3.资产证券化（ABS）的核心是将缺乏流动性但未来有稳定现金流的资产打包发行证券。（）4.项目融资中，若项目现金流不足以覆盖债务，债权人可直接向发起人追偿全部未偿债务。（）5.公司发行绿色债券所募资金必须100%用于符合规定的绿色项目。（）三、案例分析题（共30分）资料：茂名市某国有平台公司（以下简称“平台公司”）拟投资建设新能源装备产业园项目，总投资25亿元，其中：厂房及基础设施建设18亿元，设备采购5亿元，铺底流动资金2亿元。项目建成后预计年租金收入4.2亿元（含增值税，税率9%），物业管理等其他收入0.8亿元（不含税），年运营成本1.5亿元（含折旧摊销0.6亿元），土地取得成本已计入总投资（土地性质为工业用地，已取得不动产权证书）。融资方案初步设计：（1）申请国开行政策性贷款15亿元，期限15年，利率3.8%，以产业园土地及地上建筑物抵押（评估价值20亿元）；（2）发行产业园区专项债8亿元，期限7年，票面利率4.5%，还款来源为租金收入；（3）平台公司自有资金2亿元。问题：1.从融资结构角度分析该方案的合理性，指出潜在风险点。（10分）2.计算项目运营期第一年（不含税）的EBITDA，并判断是否覆盖政策性贷款当年应付利息（政策性贷款按年付息，到期还本）。（10分）3.若专项债要求项目收益与融资规模之比不低于1.2:1，需补充哪些措施以满足要求？（10分）四、计算题（共20分）某企业计划发行5亿元公司债，期限5年，票面利率4.8%，每年付息一次。中介机构费用包括：承销费1.2%（按发行规模一次性收取）、律师费0.05%、评级费0.03%、会计师费0.02%。假设债券发行后立即到账，资金闲置期无收益，企业所得税税率25%。要求：1.计算该债券的融资总成本（考虑时间价值，折现率取4.8%）。（10分）2.若企业拟提前2年偿还部分债券（第3年末偿还2亿元），计算调整后的实际资本成本（保留两位小数）。（10分）五、论述题（共20分）结合当前宏观经济形势及地方政