2025年金融极限施压测试题及答案

2025年金融极限施压测试题及答案一、宏观经济极端冲击情景测试（总分30分）1.情景设定：2025年全球主要经济体同步陷入技术性衰退（连续两个季度GDP环比负增长），美国GDP全年增速-1.8%，欧元区-2.2%，日本-1.5%；中国出口同比下降18%，制造业PMI连续6个月低于46%；国内消费受失业潮冲击（城镇调查失业率升至7.5%），社会消费品零售总额同比仅增长1.2%；房地产投资同比下降22%，土地出让金收入减少45%。在此情景下：（1）计算对我国2025年GDP增速的冲击幅度（基础数据：基准情景GDP增速5.1%，出口占GDP比重17%，消费贡献率65%，投资贡献率30%，需考虑乘数效应，乘数系数取1.3）。答案：出口下降直接影响：18%×17%×1.3=3.97%；消费增速放缓影响：（基准消费增速7.2%-1.2%）×65%×1.3=（6%×65%）×1.3=5.07%；投资下降影响：（基准投资增速4.5%-（-22%））×30%×1.3？不，应计算投资增速同比变化对GDP的影响。原投资增速基准为4.5%，现房地产投资下降22%，假设整体投资增速降至-15%（房地产占投资30%，其他投资增速-5%），则投资增速变化为-19.5个百分点，影响为19.5%×30%×1.3=7.605%。总冲击幅度为3.97%+5.07%+7.605%=16.645%，因此GDP增速=5.1%-16.645%=-11.545%（注：实际需更精确部门模型，此处为简化计算）。（2）测算商业银行不良贷款率可能的上升幅度（基准不良率1.6%，历史数据显示GDP增速每下降1个百分点，不良率上升0.12个百分点；制造业不良率敏感度系数1.8，消费贷款敏感度系数1.5，房地产贷款敏感度系数2.2；制造业贷款占比28%，消费贷款占比22%，房地产贷款占比35%）。答案：GDP增速下降16.645个百分点（从5.1%到-11.5%），基础影响16.645×0.12=1.997%。分行业调整：制造业影响16.645×0.12×1.8×28%=16.645×0.03024=0.503%；消费贷款影响16.645×0.12×1.5×22%=16.645×0.0396=0.659%；房地产贷款影响16.645×0.12×2.2×35%=16.645×0.0924=1.539%。总不良率上升=1.997%+0.503%+0.659%+1.539%=4.698%，最终不良率=1.6%+4.698%=6.298%。二、金融市场极端波动情景测试（总分25分）2.情景设定：2025年受地缘政治冲突升级影响，国际油价突破150美元/桶（较基准上涨80%），LME铜价跌至5000美元/吨（较基准下跌45%）；国内A股沪深300指数单日跌幅7.2%（触发熔断机制），连续3个交易日累计跌幅18%，可转债市场平均转股溢价率从28%升至55%；10年期国债收益率单日上行25BP（从2.6%升至2.85%），信用债市场AAA级5年期企业债与国债利差扩大至220BP（基准120BP）。（1）计算某中型券商（净资本200亿元）的市场风险VaR（在险价值）变化（基准日VaR为3.2亿元，油价敏感度系数0.15亿元/10美元，铜价敏感度系数0.2亿元/1000美元，股指敏感度系数0.8亿元/1%跌幅，可转债敏感度系数0.5亿元/10%溢价率，利率敏感度系数1.2亿元/10BP上行，信用利差敏感度系数0.7亿元/10BP扩大）。答案：油价上涨80%对应8个10美元，影响0.15×8=1.2亿元；铜价下跌45%对应4.5个1000美元，影响0.2×4.5=0.9亿元（负向波动，VaR增加）；股指3日跌幅18%，单日平均6%，单日VaR增加0.8×6=4.8亿元；可转债溢价率上升27%（55%-28%），对应2.7个10%，影响0.5×2.7=1.35亿元；利率上行25BP，对应2.5个10BP，影响1.2×2.5=3亿元；信用利差扩大100BP（220-120），对应10个10BP，影响0.7×10=7亿元。总VaR=3.2+1.2+0.9+4.8+1.35+3+7=21.45亿元（注：实际需考虑风险因子相关性，此处为线性叠加）。（2）分析某城商行（债券投资占总资产28%，其中利率债占60%，信用债占40%）的债券组合估值损失（利率债久期4.5，信用债久期3.8；利率债按国债收益率变动，信用债按企业债收益率变动）。答案：利率债损失=债券投资规模×60%×久期×利率变动=（总资产×28%）×60%×4.5×（2.85%-2.6%）=总资产×28%×60%×4.5×0.25%=总资产×28%×60%×1.125%=总资产×0.189%。信用债损失=总资产×28%×40%×3.8×（2.85%+220BP-（2.6%+120BP））=总资产×28%×40%×3.8×（0.25%+100BP）=总资产×28%×40%×3.8×1.25%=总资产×28%×40%×4.75%=总资产×0.532%。总估值损失=0.189%+0.532%=0.721%总资产。若该行总资产8000亿元，损失=8000×0.721%=57.68亿元。三、金融机构流动性风险测试（总分25分）3.情景设定：2025年某股份制银行（资产规模12万亿元，核心负债依存度65%，流动性覆盖率（LCR）基准120%）遭遇极端流动性冲击：同业存单到期规模3000亿元（市场认购率仅40%），理财赎回规模2500亿元（其中T+0理财占60%），企业客户大额存单提前支取1200亿元（违约金覆盖20%）；央行MLF到期2000亿元（续作比例50%），债券质押式回购融资额度压缩40%（原额度1500亿元）。（1）计算该银行30天流动性缺口（基准情景现金流入5000亿元，现金流出4200亿元；压力情景下，贷款提前还款减少30%（原流入1200亿元），存款续存率降至55%（原流出中存款到期3000亿元），同业借款展期率20%（原流出同业借款1800亿元））。答案：基准缺口=5000-4200=800亿元。压力情景现金流入调整：贷款提前还款减少30%，流入减少1200×30%=360亿元，新流入=5000-360=4640亿元。现金流出调整：同业存单到期未续部分=3000×（1-40%）=1800亿元；理财赎回=2500亿元；大额存单提前支取净额=1200×（1-20%）=960亿元；MLF未续部分=2000×（1-50%）=1000亿元；回购融资压缩=1500×40%=600亿元；存款续存减少=3000×（1-55%）=1350亿元；同业借款未展期=1800×（1-20%）=1440亿元。总流出=原流出4200+1800+2500+960+1000+600+1350+1440-原流出中已包含的同业存单、理财、存款、同业借款等（需扣除重复计算）。更准确方式：压力流出=（原流出-同业存单到期3000-理财到期0-存款到期3000-同业借款到期1800）+（同业存单未续1800+理财赎回2500+存款未续1350+同业借款未展1440）+大额支取960+MLF未续1000+回购压缩600=（4200-3000-0-3000-1800）+（1800+2500+1350+1440）+960+1000+600=（-3600）+7090+2560=6050亿元。流动性缺口=4640-6050=-1410亿元。（2）判断该银行是否触发LCR监管红线（LCR=优质流动性资产/未来30天净现金流出≥100%；压力情景下优质流动性资产包括现金500亿元，超额存款准备金800亿元，利率债持仓2500亿元（折扣率15%），信用债持仓1200亿元（折扣率40%））。答案：优质流动性资产=500+800+2500×(1-15%)+1200×(1-40%)=500+800+2125+720=4145亿元。未来30天净现金流出=6050-4640=1410亿元（因缺口为负，净流出1410亿元）。LCR=4145/1410≈294%，仍高于100%，但需注意若优质流动性资产中信用债在极端情景下折扣率可能上调（如升至50%），则信用债部分变为1200×50%=600亿元，总资产=500+800+2125+600=4025亿元，LCR=4025/1410≈285%，仍达标。四、跨境资本流动压力测试（总分20分）4.情景设定：2025年美联储为抑制通胀重启加息（联邦基金利率升至6.5%），中美10年期国债利差倒挂200BP（基准倒挂80BP）；人民币对美元即期汇率单日贬值2.3%（突破7.8），离岸人民币（CNH）与在岸（CNY）价差扩大至800基点；资本项目下，证券投资项下净流出800亿美元（较基准扩大3倍），企业美元债务提前偿还400亿美元（占存量25%），QDII额度使用率从60%升至90%（总额度1500亿美元）。（1）计算外汇储备可能的下降规模（基准外汇储备3.2万亿美元；经常账户顺差收窄至500亿美元（基准1200亿美元），直接投资净流入降至100亿美元（基准400亿美元），误差与遗漏项-300亿美元（基准-100亿美元））。答案：国际收支平衡表：外汇储备变动=经常账户+直接投资+证券投资+其他投资+误差遗漏。压力情景下：经常账户500亿，直接投资100亿，证券投资-800亿（流出），其他投资中企业美元债偿还-400亿，QDII净流出=1500×（90%-60%）=450亿（假设QDII为资本流出）。总变动=500+100-800-400-450-300=500+100=600；600-800=-200；-200-400=-600；-600-450=-1050；-1050-300=-1350亿美元。因此外汇储备下降1350亿美元，余额=32000-1350=30650亿美元。（2）分析商业银行外汇流动性风险（某大行外汇存贷比基准85%，压力情景下外汇存款流失20%（原存款2000亿美元），外汇贷款提前收回15%（原贷款1700亿美元），境外同业拆借额度压缩50%（原额度500亿美元））。答案：原外汇存贷比=1700/2000=85%。压力情景存款=2000×(1-20%)=1600亿美元；贷款=1700×(1-15%)=1445亿美元；境外拆借可用=500×50%=250亿美元。外汇资金来源=1600+250=1850亿美元；资金运用=1445亿美元（贷款）+可能的其他运用（假设无）。存贷比=1445/1600≈90.3%，仍低于100%监管红线，但需关注流动性匹配率（LMR=加权资金来源/加权资金运用≥100%）。若资金来源加权系数（存款1年以上70%，同业3个月以上50%），假设存款均为1年以上，同业拆借3个月，来源加权=1600×70%+250×50%=1120+125=1245；资金运用加权（贷款1年以上80%）=1445×80%=1156；LMR=1245/1156≈107.7%，仍达标，但接近红线。五、附加题：系统性风险传导测试（不计分，供深度分析）情景设定：某系统重要性银行（SIBs）因房地产贷款和地方融资平台贷款集中违约（风险敞口分别占总资产18%和15%，不良率分别升至25%和20%），导致核心一级资本充足率从10.5%降至6.2%（低于监管红线5%），触发“生前遗嘱”执行。问题：设计风险处置路径（需涵盖自救工具使用、存款保险基金介入、央行流动性支持、资产处置方式、中小债权人保护机制）。答案示例：1.启动自救债券（AT1、T2资本债）转股或减记，将2000亿元AT1债券按市价70%转股，补充核心一级资本1400亿元；2.存款保险基金提供500亿元流动性贷款