2025年参考借鉴证券从业资格测试题测测试题及答案

2025年参考借鉴证券从业资格测试题测测试题及答案一、选择题单选题1.以下哪种金融产品不属于证券范畴？（）A.股票B.债券C.定期存款D.基金答案：C解析：证券是多种经济权益凭证的统称，是证明证券持有人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。股票、债券、基金都属于证券的范畴。而定期存款是银行与存款人双方在存款时事先约定期限、利率，到期后支取本息的存款，它不属于证券，所以答案选C。2.证券市场的基本功能不包括（）。A.筹资-投资功能B.资本定价功能C.宏观调控功能D.资本配置功能答案：C解析：证券市场的基本功能有筹资-投资功能，它为资金需求者筹集资金，为资金供给者提供投资渠道；资本定价功能，能通过市场机制为资本决定价格；资本配置功能，引导资本流向能产生高报酬的企业或行业。而宏观调控功能是政府宏观经济政策的功能，并非证券市场的基本功能，所以选C。3.股票价格指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之（）。A.和B.差C.积D.商答案：C解析：股票价格指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之积。例如，若基础指数数值为3000，每点价值为300元，那么交易单位就是3000×300元，所以答案是C。4.下列关于债券票面要素的说法，正确的是（）。A.为了弥补自己临时性资金周转之短缺，债务人可以发行中长期债券B.当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较长的债券C.一般来说，期限较长的债券，流动性差，风险相对较大，票面利率应该定得高一些D.流通市场发达，债券容易变现，长期债券不能被投资者接受答案：C解析：选项A，为弥补临时性资金周转短缺，债务人一般发行短期债券；选项B，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较短的债券，这样可以在利率下降后以更低的成本再次融资；选项D，流通市场发达，债券容易变现，长期债券更能被投资者接受。而一般来说，期限较长的债券，流动性差，风险相对较大，为了吸引投资者，票面利率应该定得高一些，所以C正确。5.证券投资基金反映的是（）关系。A.债权债务B.所有权C.信托D.产权答案：C解析：证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，基金管理人负责基金的投资运作，基金托管人负责保管基金资产，投资者是基金的受益人，这反映的是一种信托关系。债权债务关系是债券所反映的，所有权关系一般体现在股票上，所以选C。多选题6.证券投资的系统风险包括（）。A.政策风险B.利率风险C.信用风险D.购买力风险答案：ABD解析：系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。政策风险是由于政策变动影响证券市场；利率风险会影响整个金融市场的资金供求和资产价格；购买力风险是由于通货膨胀等因素导致货币购买力下降，影响所有证券的实际收益。而信用风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险，它是个别公司的风险，属于非系统风险，所以答案选ABD。7.下列属于金融衍生工具的有（）。A.远期合约B.期货合约C.期权合约D.互换合约答案：ABCD解析：金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。远期合约是指交易双方约定在未来某一确定时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约；期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约；期权合约是指合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约；互换合约是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。所以ABCD都属于金融衍生工具。8.股票发行的定价方式有（）。A.协商定价方式B.一般询价方式C.累计投标询价方式D.上网竞价方式答案：ABCD解析：股票发行的定价方式有协商定价方式，即发行人与承销商直接协商确定发行价格；一般询价方式，通过向询价对象询价来确定发行价格区间；累计投标询价方式，在询价区间内通过累计投标确定发行价格；上网竞价方式，投资者在指定时间内通过证券交易场所交易网络，以不低于发行底价的价格并按限购比例或数量进行认购委托，申购期满后，由交易场所的交易系统将所有有效申购按照价格优先、同价位时间优先的原则，将投资者的认购委托由高价位向低价位排队，并由高价位到低价位累计有效认购数量，当累计数量恰好达到或超过本次发行数量的价格即为本次发行的价格。所以ABCD都正确。9.债券与股票的区别在于（）。A.权利不同B.目的不同C.期限不同D.收益不同答案：ABCD解析：权利方面，债券是债权凭证，持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司经营决策；股票是所有权凭证，股东有参与公司经营决策等权利。目的方面，发行债券是公司追加资金的需要，属于负债；发行股票是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。期限方面，债券一般有规定的偿还期；股票是一种无期证券，一般不偿还股本。收益方面，债券收益相对固定；股票收益不稳定，取决于公司经营状况等因素。所以ABCD都属于债券与股票的区别。10.证券市场监管的原则有（）。A.依法监管原则B.保护投资者利益原则C.“三公”原则D.监督与自律相结合的原则答案：ABCD解析：依法监管原则要求监管机构的设置、监管职权的取得、监管活动的进行都必须有法律依据；保护投资者利益原则是证券市场监管的首要目标，因为投资者是证券市场的支撑者；“三公”原则即公开、公平、公正原则，公开要求证券市场具有充分的透明度，公平要求参与市场的主体具有平等的机会，公正要求证券监管机构在监管中做到不偏不倚；监督与自律相结合的原则是指在加强政府、证券监管机构对证券市场监管的同时，也要加强从业者的自我约束、自我教育和自我管理。所以ABCD都是证券市场监管的原则。二、填空题1.证券按其性质不同，可以分为证据证券、______证券和有价证券三大类。答案：凭证解析：证券按性质分类，可分为证据证券、凭证证券和有价证券。证据证券只是单纯证明事实的文件；凭证证券是认定持证人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件；有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。2.股票的理论价格是以一定的______计算出来的未来收入的现值。答案：必要收益率解析：股票的理论价格是根据现值理论而来，即把未来的股息收入等按照一定的必要收益率折现到当前，计算出来的未来收入的现值就是股票的理论价格。必要收益率是投资者进行投资所要求的最低收益率。3.债券的发行价格可分为平价发行、______发行和折价发行。答案：溢价解析：当债券的票面利率等于市场利率时，债券按平价发行，即发行价格等于票面金额；当债券的票面利率高于市场利率时，债券按溢价发行，即发行价格高于票面金额；当债券的票面利率低于市场利率时，债券按折价发行，即发行价格低于票面金额。4.基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的______。答案：价值总和解析：基金资产总值是衡量基金规模大小的一个重要指标，它是基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和，反映了基金在某一时点上所拥有的资产总量。5.证券交易所的组织形式有______和公司制两种。答案：会员制解析：证券交易所的组织形式主要有会员制和公司制。会员制证券交易所是由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体，会员大会是其最高权力机构；公司制证券交易所是以营利为目的的企业法人，由股东共同出资组建。三、判断题1.股票和债券是直接投资工具，而基金是间接投资工具。（）答案：正确解析：股票和债券的投资者直接将资金投入到发行股票或债券的企业，直接参与企业的经营决策或获得债权收益，属于直接投资工具。而基金投资者是将资金交给基金管理人，由基金管理人进行投资运作，投资者通过基金间接地投资于各种金融资产，所以基金是间接投资工具。2.证券市场的效率越高，证券的价格越能反映其内在价值。（）答案：正确解析：在有效率的证券市场中，信息能够快速、准确地传递和反映，各种影响证券价值的因素都能及时体现在证券价格上，使得证券的价格更接近其内在价值。相反，在低效率的证券市场中，可能存在信息不对称、价格操纵等问题，导致证券价格不能真实反映其内在价值。3.地方政府债券的发行主体是地方政府及地方政府所属的机构，它所筹集的资金只能用于地方的公共事业建设,不能用于弥补地方财政赤字。（）答案：正确解析：地方政府债券是地方政府及地方政府所属机构发行的债券，其目的主要是为了地方的公共事业建设，如交通、能源、教育等基础设施建设。按照相关规定，地方政府债券所筹集的资金不能用于弥补地方财政赤字，只能用于有一定收益的公益性项目建设。4.金融期权的买方在付出了一定数量的期权费后，在一定期限内必须行使期权合约。（）答案：错误解析：金融期权的买方在付出一定数量的期权费后，获得了在一定期限内按约定价格买卖一定数量某种金融资产的权利，但不是必须行使期权合约。期权买方可以根据市场情况选择行使期权以获取收益，也可以选择放弃行使期权，损失的只是支付的期权费。5.开放式基金的基金份额总数是固定的，在基金存续期间不能增加或减少，而封闭式基金的基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或赎回。（）答案：错误解析：封闭式基金的基金份额总数是固定的，在基金存续期间不能增加或减少。而开放式基金的基金份额不固定，投资者可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或赎回，导致基金份额总数随时可能发生变化。四、解答题1.简述证券市场的分类。答案：按证券的性质不同，可分为：股票市场：股票发行和交易的场所，是证券市场的重要组成部分。股票是股份公司发给股东证明其所入股份的一种有价证券，是股份公司筹集资金的重要方式。债券市场：发行和买卖债券的场所，债券是发行人向投资者发行的一种债务凭证。债券市场又可根据发行主体不同，分为政府债券市场、金融债券市场和公司债券市场等。基金市场：进行基金份额发行、交易和申购赎回的市场。基金是一种集合投资工具，通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。衍生证券市场：交易金融衍生工具的市场，如期货市场、期权市场、互换市场等。金融衍生工具是建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格变动的派生金融产品。按交易活动是否在固定场所进行，可分为：有形市场：有固定交易场所的证券市场，如证券交易所。证券交易所是高度组织化的市场，有严格的交易规则和管理制度，是证券市场的核心。无形市场：没有固定交易场所的证券市场，通过现代化的通讯工具进行交易，如场外交易市场（OTC市场）。场外交易市场是证券发行和交易的重要补充，交易对象主要包括未上市的股票、债券等。按证券进入市场的顺序不同，可分为：发行市场：又称一级市场，是证券发行人向投资者出售证券以筹集资金的市场。发行市场的主要参与者包括发行人、投资者和中介机构，其主要功能是为资金需求者提供筹集资金的渠道，为资金供给者提供投资机会。流通市场：又称二级市场，是已发行证券进行买卖、转让和流通的市场。流通市场的主要参与者包括投资者、证券商等，其主要功能是为证券提供流动性，使投资者能够随时买卖证券，实现资金的合理配置。2.分析影响股票价格的主要因素。答案：宏观经济因素：经济增长：当经济处于增长阶段时，企业的经营状况通常较好，盈利增加，投资者对股票的预期收益提高，从而推动股票价格上涨；反之，当经济衰退时，企业盈利下降，股票价格可能下跌。通货膨胀：适度的通货膨胀可能会促使企业的产品价格上涨，增加企业的利润，从而推动股票价格上升。但严重的通货膨胀会导致利率上升，企业成本增加，盈利减少，同时也会降低投资者的实际购买力，导致股票价格下跌。利率：利率是影响股票价格的重要因素之一。当利率上升时，一方面，企业的融资成本增加，盈利减少，股票的内在价值下降；另一方面，投资者会更倾向于将资金存入银行等固定收益类产品，减少对股票的投资，导致股票需求下降，价格下跌。反之，当利率下降时，股票价格可能上涨。汇率：汇率变动会影响企业的进出口业务和国际竞争力。对于出口型企业，本币贬值有利于其产品出口，增加企业盈利，推动股票价格上涨；对于进口型企业，本币贬值会增加其进口成本，减少盈利，股票价格可能下跌。行业因素：行业生命周期：不同行业处于不同的生命周期阶段，如初创期、成长期、成熟期和衰退期。处于成长期的行业，市场需求增长迅速，企业盈利空间大，股票价格通常具有较大的上涨潜力；而处于衰退期的行业，市场需求萎缩，企业盈利下降，股票价格往往表现不佳。行业竞争格局：行业内竞争激烈程度会影响企业的市场份额和盈利能力。如果行业竞争激烈，企业利润空间受到压缩，股票价格可能受到抑制；而在竞争相对缓和、具有垄断地位的行业，企业盈利能力较强，股票价格可能较高。公司自身因素：公司业绩：公司的盈利能力是影响股票价格的关键因素。公司业绩良好，盈利增长稳定，股息分配丰厚，会吸引投资者购买其股票，推动股票价格上涨；反之，公司业绩不佳，亏损严重，股票价格可能下跌。公司治理：良好的公司治理结构可以保障股东的利益，提高公司的运营效率和决策科学性。如果公司治理存在问题，如内部人控制、关联交易等，会影响投资者对公司的信心，导致股票价格下跌。重大事项：公司的重大资产重组、并购、新产品研发等事项会对公司的未来发展产生重要影响，从而影响股票价格。如果重大事项有利于公司的长期发展，股票价格可能上涨；反之，可能下跌。投资者心理因素：投资者的情绪和预期会对股票价格产生重要影响。当投资者对市场前景乐观时，会积极买入股票，推动股票价格上涨；当投资者对市场前景悲观时，会纷纷卖出股票，导致股票价格下跌。此外，投资者的从众心理、羊群效应等也会加剧股票价格的波动。3.说明债券的基本特征。答案：债券具有以下几个基本特征：偿还性：债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。这是债券与股票的重要区别之一，股票通常没有偿还期限，股东一般不能要求公司退还股本。偿还期限可以是短期（1年以内）、中期（1-5年）或长期（5年以上），不同的偿还期限反映了发行人的资金需求和投资者的投资偏好。流动性：债券可以在证券市场上进行交易，具有一定的流动性。投资者可以根据自己的需要在市场上买卖债券，将债券变现。债券的流动性强弱主要取决于债券的市场交易活跃程度、债券的信用等级等因素。一般来说，国债等信用等级高、市场交易活跃的债券流动性较强，而一些信用等级较低、交易不活跃的企业债券流动性相对较弱。安全性：与股票相比，债券通常具有较高的安全性。这是因为债券的利息和本金支付有一定的保障，发行人在发行债券时会承诺按照约定的利率和期限支付利息和偿还本金。政府债券以政府的信用为担保，信用风险极低；金融债券由金融机构发行，信用风险也相对较低；企业债券虽然存在一定的信用风险，但在企业破产清算时，债券持有者的求偿权优先于股票持有者。收益性：债券的收益主要来自两个方面，一是利息收入，发行人按照债券票面利率定期向投资者支付利息；二是资本利得，投资者在债券市场上买卖债券时，由于债券价格的波动而获得的价差收益。债券的收益相对稳定，一般情况下，债券的票面利率越高，收益越高；债券的期限越长，收益也相对越高。但同时，投资者也需要考虑债券的信用风险、利率风险等因素对收益的影响。4.比较封闭式基金和开放式基金的区别。答案：基金规模的可变性不同：封闭式基金：基金规模在设立时就已确定，在存续期内基金份额总数固定不变，未经法定程序认可不能增减。投资者只能通过证券市场买卖基金份额实现基金的流通转让。开放式基金：基金规模不固定，投资者可以在基金合同约定的时间和场所进行申购和赎回。申购会导致基金规模增加，赎回会导