策略深度报告：关注“十五五”产业布局的重点方向

正文目录“十五五”规为产发展指明方向 4业局有条件 4业局临外挑战 5“十五五”时我国业布局值得关注的向 5技新向基科研人智引的业升级 6进造向智制造绿转双驱动 9需容消升方向服消与字活引增长 13投资建议 17风险提示 18图表1：“五”建议业展分重表述 4图表2：主经体支出度（%） 7图表3：主经体PCT专利请全占（%） 7图表4：人智产心要素 8图表5：中智算给规及测(EFIops，FP16) 9图表6：先制产图谱 10图表7：全及国自动市规模 10图表8：制业高制造工增值月比增（%） 图表9：我新源产量销累同增（%） 12图表10：我高制装备配工软的产化率 12图表国GDP同比献三分（%） 13图表12：我居人服务消支占（%） 14图表13：我国2023-2025年黄周游收（元） 15图表14：我每人院、生床数张及老人抚比（%） 15图表15：即零电平台 16图表16：即零相支持策 17十五五规划为产业发展指明方向10月28日，新华社受权发布《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）。《建议》指出十五五时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位。从全文看，与十四五规划相比，此次《建议》内容更加强调经济发展的质量，进一步明确构建现代化产业体系、实现科技自立自强，扩大内需尤其提振消费、扩大高水平对外开放等内容，同时在民生保障、国家安全等方面目标更为清晰。此次《建议》将建设现代化产业体系作为牵引高质量发展的首要任务。与十四五规划相比，《建议》中现代化产业体系的内涵更为丰富，表明党中央对做大做强我国产业链、提升供给体系竞争力的认识进一步深化。《建议》将深刻影响我国产业布局和结构调整的方向。十五五时期是我国基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期。《建议》研判，这一时期战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多。在此背景下，产业布局的规划显得尤为重要。图表1：十五五规划建议产业发展部分的重点表述内容内容核心目标

构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，建设强大的国内市场。四项重点任务

三大三大向 坚持智化绿化融合”向。十五五规划建议原文 理产业布局的有利条件体制优势为产业体系构建奠定坚实基础。我国具备社会主义市场经济的体制优势。一方面，可以充分利用市场机制发展壮大新兴产业及孵化培育未来产业；另一方面，发挥国家动员科技力量和资源的制度优势，促使企业、科研单位、大专院校等协同参与，集中力量突破卡脖子的关键核心技术。优秀企业脱颖而出，也有利于虹吸全球先进要素资源，发展我国创新经济，推动世界经济不断向前。在超大规模市场中，多样化的应用场景需求有望催生更多未来产业技术路线，促进多技术路线同台竞技、不断演进。在市场需求优势的拉动下，新兴产业有望形成市场需求扩张—收入、利润增加—研发投入增长—技术改进、成本下降—更多市场需求的良性循环。稳定的供给优势为产业发展保驾护航。我国拥有健全的工业体系和配套能力。与此同时，支持科技创新的体制机制也在加快完善，多个综合性国家科学中心的建设加速推进技术突破，量子信息、生物育种、空天科技等前沿领域的基础研究和原始创新人才优势为产业发展提供源源不断的支持。我国拥有大量高素质劳动者和规模庞大产业布局面临的外部挑战技术封锁与供应链风险威胁产业链安全：在逆全球化思潮抬头的地缘政治背景下，我国制造业面临外部技术封锁与供应链断链等不确定性风险。部分关键领域还面临卡脖子问题，面临技术围堵可能会持续升级加码。面对外部技术封锁等不确定性和安全风险，产业布局将更加强调自主可控，对技术自主创新能力提出更高要求。预计十五五时期我国将加强基础研发与原始创新投入，建立核心技术稳步前进的长效机制。强化自主创新与产业链协同，引导企业向产业链供应链的链主位置攀升。同时，加大力度扶持本土供应链。如在半导体、工业软件、高端材料等领域，扶持本土企业，加速自主开发进程。实践上，增强产业链供应链韧性或成为重要抓手。在关系国家安全的重点领域，将更多由国有企业主导关键核心环节，筑牢产业链、供应链韧性。在产业区位布局方面，未来或将优化产业区域布局。深入实施区域协调发展战略，推动京津冀、长三角、粤港澳大湾区等经济圈成为高质量发展的核心支撑区，通过产业转移和园区共建等形式，促进要素有序合理流动。海外拓展方面，深化一带一路等合作。加强与共建国家战略对接，统筹推进重大标志性工程。前沿领域科技竞争加剧：如今全球科技创新呈现加速态势，技术迭代周期显著缩短，主要经济体在人工智能、量子科技、生物制造等前沿领域的竞争日趋激烈。一方面，需要加强技术攻关与成果转化，另一方面，也需要加强人才梯队的培养能力和资源禀赋的整合能力。预计十五五时期将促进数字技术与实体经济融合。深入推进数字中国建设，促进实体经济和数字经济深度融合。全面实施人工智能+行动，全方位赋能千行百业。十五五时期我国产业布局值得关注的方向十五五规划建议更加突出坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，明确保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。《建议》将建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基摆在战略任务的首位，重要性不言而喻。与十四五规划侧重于产业体系的优化升级相比，十五五规划建议更加强调现代化产业体系作为中国式现代化的物质技术基础。预计未来我国产业发展思路上，一方面将提高产业体系整体韧性，强调产业协同与融合发展；另一方面，产业布局将推进关键领域取得战略性突破，并促进其规模化发展。我们梳理新一轮五年规划中提示的产业变革机遇与结构性方向，包括：（1）科技创新方向；（2）先进制造方向；（3）扩大内需方向。为把握十五五时期我国产业升级脉络、洞察全球产业发展竞争格局提供参考。重点关注各产业的政策导向、技术发展、市场格局与未来趋势，把握配置机遇。科技创新方向：基础科研与人工智能引领的产业升级科技创新方向与加快高水平科技自立自强的举措要求高度契合。政策强调深入实施创新驱动发展战略，并特别关注人工智能、生物医药、新能源等前沿领域的突破。值得注意的是，科技创新在政策框架中不仅是独立的产业方向，更是渗透所有产业的共性赋能要素，这也是我们提出关注科技创新方向的重要思路。十五五规划建议进一步强调发展新兴产业与未来产业。新兴产业是十四五以来我国产业发展的亮点，十四五规划着重于发展壮大战略性新兴产业，而十五五规划则明确表述为培育壮大新兴产业和未来产业，并特别指出要加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。新兴产业的规模化发展，有望催生数个万亿级市场，成为支撑经济高质量发展的关键引擎。同时，《建议》前瞻布局未来产业，明确提出推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。这些产业蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业。基础科研是科技创新的源头，也是当前政策支持的重点。根据《建议》，十五五时期我国将大幅增加基础研究投入，优化支持机制，瞄准世界科技前沿和国家重大战略需求，布局一批基础学科研究中心，持续增加高质量科技供给，强化关键共性技术，前沿引领技术、现代工程技术和颠覆性技术创新。预期这些领域的突破将引领产业变革，值得重点关注。我国坚定实施创新驱动发展战略，加强基础研究、夯实科技自立自强根基。国家统计局数据显示，2024年我国R&D经费投入为36,130亿元，同比增长8.3。研发经费投入强度达到2.68，再创新高。横向对比看，当前我国在技术竞争上已逐步从追赶者向并跑者、领跑者迈进。从研发专利情况看，据世界银行披露数据，截至2022年，我国研发支出强度已提升至2.56，超过欧盟（2.24）水平，接近全球（2.67）水平，较美国仍有约1个百分点的差距。从专利情况看，截至2024年，我国PCT专利申请量全球占比25.58，已超过了美、日、韩、德、法等国。图表2：主要经济体研发支出强度（%）中国中国美国日本韩国欧盟全球5.505.004.504.003.503.002.502.001.50图表3：主要经济体PCT专利申请量全球占比（%）德国美国法国德国美国法国日本韩国中国35302520151050高端芯片与半导体设备：半导体产业是数字经济的关键一环，也是当前全球技术竞争的焦点。海外技术封锁迫使我国加快提升自身研发能力，同时在政策大力支持下，半导体产业链的国产化进程加速。展望十五五时期，从设计、材料设备到制造工艺基础软件与工业软件：CAD/CAE/EDA等工新材料与前沿领域：新材料是高端制造的基础，在航空航天、新能源汽车、半导体等领域具有广泛应用。其中，高性能复合材料、半导体材料、生物医用材料等细分赛道景气度较大，预计十五五期间，相关技术突破将持续带动下游产业的升级。人工智能是引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术，也是十五五期间重点发展的方向之一。《建议》明确提出深入实施数字中国建设，推动数字经济与实体经济深度融合。全面实施‘人工智能＋’行动，以人工智能引领科研范式变革。图表4：人工智能产业核心要素2025年中国A1基础设施市场报告》在人工智能领域，有几个细分赛道值得重点关注：AI2024年12AI算力基础设施与算电协同：算力是数字经济的核心生产力，我国正加快构建全国一体化算力体系。值得注意的是，算力设施与能源资源的协同发展正成为新趋势。华为提出算电协同将成为数据中心建设的新模式，算优化电，电支撑算的模式下，图表5：中国智能算力供给规模及预测(EFIops，FP16)智咨询《2024-2025年中国智算中心市场发展研究报告》行业AI解决方案：人工智能技术与垂直行业的深度融合符合《建议》中对产业融合发展的规划精神。在金融领域，AI技术广泛应用于风控、投顾、投研等场景；在医疗领域，AI辅助诊断、药物研发等应用逐步落地；在工业领域，AI质检、工艺优化等应用提升制造业的智能化水平。十五五期间，随着大模型技术更为成熟，AI在各行业的应用深度和广度有望进一步扩展。先进制造方向：智能制造与绿色转型双轮驱动先进制造领域与《建议》中建设现代化产业体系的举措紧密对接。政策不仅关注制造业的智能化、绿色化转型，更强调维持制造业比重基本稳定的战略目标。十五五时期外部不确定性增加、地缘政治风险与大国博弈加剧的形势下，我国所拥有的完整工业体系和稳定的供给能力将是实现产业体系升级的重要支撑，同时也是应对全球供应链重塑的有力武器。在壮大新兴产业与孵化未来产业的同时，保持和强化传统制造业的优势具有战略意义。图表6：先进制造产业链图谱鼎咨询5G2024年末，我国工业机器人密度跃居世界第三位，重点工业企业数字化研发设计工具普及率大十五五时期，人工智能、区块链等技术快速发展也将促进制造业新动能持续释放。智能化方面，数据要素的广泛应用提高了要素配置效率，促进提升制造业产业链的柔性与韧性，使得生产更加合理化，构建智能化的生产体系。根据工信部副部长单忠德介绍，力争到2027年，实现规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率达到90以上，关键工序数控化率达到75以上。图表7：全球及我国工业自动化市场规模肯锡《融合生态拥抱智能：2030中国智能制造及自动化行业展望》，万联证券研究所绿色化方面，十五五时期是我国加快推动新能源技术落地应用，全面推进经济社会绿色低碳转型的关键时期。根据《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》部署，要求到2030年，非化石能源消费比重提高到25左右。预计政策将大力推动包括传统制造业在内的多行业绿色低碳转型，推广节能低碳和清洁生产技术装备，推进2019-032019-072019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-112024-032024-072024-112025-032025-07智能制造是制造业转型升级的关键路径，其核心是数字技术与实体经济的深度融合。政策强调深入实施智能制造工程，推动传统制造业转型升级,是主动适应和引领新一轮科技革命和产业变革的战略选择,有助于提高我国产业链供应链韧性和安全水平。制造业智能化改造也是推进新型工业化、加快制造强国建设的必然要求,关系现代化产业体系建设全局。截至今年9月，高技术制造业工业增加值增速持续高于整体制造业增速。据国家统计局披露，2025年前三季度，我国规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6，高于整体工业增速，集成电路、工业机器人等领域增长显著。图表8：制造业、高技术制造业工业增加值当月同比增速（%）在这一领域，以下细分赛道具备技术转化能力，同时拥有市场发展潜力与认可度：工业互联网：工业互联网平台正成为制造业数字化转型的重要载体。通过构建人、机、物的全面互联，工业互联网平台实现了制造资源的高效配置。政策鼓励建设行业级、区域级工业互联网平台，支持企业上云用数赋智，这一过程有望带动相关硬件、软件和服务市场的发展。2024型的出现，技术的成熟度正在提高，特别是在运动控制、感知能力和人机交互等方面，在复杂环境中执行任务的能力取得突破。在工业机器人领域，自主开发正在加速，特别是在汽车、电子、物流等行业应用广泛。与此同时，服务机器人也在医疗、餐饮、酒店等领域逐步普及，未来市场空间较大。46.190.0070.0050.0030.0010.00-10.0090.0070.0050.0030.0010.00-10.00-30.00-50.00中国:产量:新能源汽车:累计同比中国:销量:新能源汽车:累计同比2023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-09图表9：我国新能源汽车产量、销量累计同比增速（%）高端仪器与精密制造：高端科学仪器和精密加工设备是制造业升级的重点之一。当前高端制造部分产品供给不足、产品水平与海外竞品仍存在差距。目前我国高精度仪器行业大量高端设备和核心部件依赖进口，如EUV光刻机被国外垄断，高精度位移平台、高灵敏度传感器芯片等核心部件国产化率不足10。根据《建议》，十五五期间可通过超常规措施推动关键技术取得决定性突破，提升产业链供应链的稳定性与自主保障能力。依托新型举国体制集中资源，对高精度仪器领域的核心零部件、基础材料等卡脖子环节实施全链条攻关。改变长期依赖进口的局面，精密测量仪器、高精度传感器、高端数控机床等领域将迎来发展机遇。图表10：我国高端制造装备和配套工业软件的国产化率瞻产业研究院2021-032021-062021-092021-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-09绿色低碳发展是十五五期间的又一重要主题，十五五建议明确要求加快经济社会发展全面绿色转型。在此背景下，绿色制造和清洁能源领域受市场关注。新能源与储能系统：在双碳目标引领下，能源结构绿色转型加速推进。受技术迭代和成本下降的驱动，光伏、风电等清洁能源产业继续保持快速增长。与此同时，随着新能源装机规模扩大，储能系统的需求日益迫切，电化学储能、抽水蓄能、氢能等储能技术迎来发展窗口期。绿色制造与循环经济：传统制造业的绿色化改造由于涉及的子行业众多，改造需求较大，具有一定市场潜力。一方面，节能环保技术在钢铁、建材、化工等高耗能行业应用广泛；另一方面，循环经济加速构建资源-产品-再生资源闭环体系，推动再生资源回收利用体系完善，动力电池回收、废旧金属再生、塑料循环利用等领域均孕育市场机会。政策支持与市场机制共同推动废弃物循环利用和资源效率提升，成为绿色低碳增长新引擎。内需扩容与消费升级方向：服务消费与数字生活引领增长扩内需、内循环方向深化建设强大国内市场的战略部署。据国家统计局数据显示，今年前三季度，我国最终消费支出对经济增长贡献率达53.5，比上年全年提升9.0pct，继续发挥经济增长主引擎作用。《建议》中提到，坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费，要求增强国内大循环内生动力和可靠性。图表11：我国GDP累计同比贡献率三大分项（%）十五五时期，在外部形势不确定性日益增加的背景下，我国经济需要更多转向内需驱动，内需扩容是十五五期间我国经济转型的重要动能，其背后是超大规模市场优势向产业竞争优势的转化过程。居民消费是扩大内需中最大的潜力所在。将居民消费率明显提高作为十五五时期的发展目标，体现对内需特别是居民消费的重视程度较十四五时期提升。顺应经济发展规律，服务消费有望成为国内经济增长的重要驱动力。根据配第-克拉克定理，随着人均收入水平的提高，劳动力和社会资源会逐渐从第一产业（农业）（GDP其长力响整经的速质。对冲外部不确定性，服务消费发力构建内生型增长模式。商品消费容易受国际贸易和供应链影响，而服务消费主要在国内完成，产业链短、本地化程度高，是构建以国内大循环为主体的新发展格局中较稳定的组成部分。图表12：我国居民人均服务性消费支出占比（%）48.0048.0047.0046.0045.0044.0043.0042.0041.0046.8服务消费场景创新十五五建议明确要求以放宽准入、业态融合为重点扩大服务消费、打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，为消费升级和内需扩张提供了清晰的政策指引。在这一趋势下，多个细分领域值得关注：文旅融合与体验经济：文化和旅游的深度融合正创造新的消费增长点。场景消费已成为文旅消费中不可或缺的一部分，数字科技的发展为搭建沉浸式体验的旅游场景提供了技术支撑。一方面，文旅消费将我国厚重的历史文化、非遗资源，通过沉浸式体验、创意化设计转化为可感知、可互动、可消费的产品，实现中华优秀传统文化传承和发展，另一方面，文旅是讲好中国故事最亲切、最自然的方式之一。外国游客通过深度体验，能直观感受一个真实、立体、全面的中国，有效提升国家文化软实力和影响力。在具体举措上，预计十五五期间，打造超级IP与文旅精品、发展沉浸式体验业态，将目的地塑造为氛围圈，以深度体验替代传统景点观光的模式将成为文旅经济的发展模式。图表13：我国2023-2025年黄金周旅游总收入（亿元）2023 2024 20252023 2024 2025期端午假期劳动节假期清明假期期0健康养老与医疗服务：随着我国人口老龄化进程加快和居民健康意识提升，健康消费需求持续增长。与加快建设健康中国的目标契合。此外，政策鼓励优化生育支持政策和激励措施。在医疗领域，逐步放宽中高端医疗市场准入，吸引社会资本进入，优化供给。预计十五五时期，高端医疗、康复护理、健康管理、居家养老等服务领域需求潜力加速释放，健康养老与医疗服务行业将迎来发展机遇。图表14：我国每万人医院、卫生院床位数（张）及老年人口抚养比（%）2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 20242016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024中国:每万人口医院、卫生院床位数中国:总抚养比:老年人口抚养比（右轴）24.0022.0020.0018.0016.0014.0012.0010.0080706050403020100同花顺体育休闲与社交消费：体育赛事和休闲活动正成为带动消费的重要场景。江苏举办苏超赛事带动文旅消费持续攀升，粤港澳大湾区举办第十五届全国运动会等激发体育消费。同时，年轻人消费偏好正从性价比转向满足情绪、爱好、好奇心的消费，愈加注重情感体验与个性认同。在此驱动下，盲盒经济、谷子经济等应运而生，成为消费市场的新热点与增长极。教育培训与终身学习：十五五建议提出办人民满意的教育，在素质教育、职业培训、终身学习等领域鼓励社会力量参与。随着技术进步和产业升级，职业技能培训、数字素养教育等领域需求旺盛，线上与线下融合的教育模式正创造新的市场空间。数字技术正深刻改变消费行为和流通方式，政策要求强化新技术应用，提升供需匹配效率。通过优化消费生态提升消费热情，其中数字平台扮演着助力者与润滑剂的角色。数字化技术能帮助消费者降低信息搜寻成本。面对信息过载，数字平台通过大数据衍生出的榜单、推荐系统，成为帮助消费者高效决策的工具。同时，数字化平台也通过反馈评价系统、采销系统帮助商家更精准提供满足消费者需求的服务及产品。数字化技术赋能从线上预定到售后反馈全环节，正帮助完善促进消费制度机制，提升消费体验的便利度和满意度。其中，以下几个细分方向值得关注：零售数字平台与渠