2026年金融投资证券分析师专业笔试模拟题

2026年金融投资证券分析师专业笔试模拟题一、单选题（共10题，每题2分，合计20分）1.下列关于中国A股市场交易规则的表述，错误的是？A.市场交易时间为周一至周五，上午9:30-11:30，下午13:00-15:00B.单日涨跌幅限制为±10%，ST股票为±5%，ST股票为±1%C.可通过集合竞价和连续竞价两种方式成交D.交易单位为“手”，A股1手=100股2.某公司2025年每股收益为0.8元，市盈率为25倍，若预计2026年EPS增长15%，则其预期股价为？A.20元B.22元C.23元D.25元3.以下哪种财务指标最适用于评估公司的短期偿债能力？A.资产负债率B.流动比率C.营业利润率D.每股净资产4.假设某债券面值100元，票面利率5%，期限3年，到期一次还本付息，则其到期收益率（按年计算）约为？A.5%B.5.83%C.6.15%D.6.38%5.中国证监会发布的《上市公司信息披露管理办法》中，对“重大事项”的定义通常基于以下标准（多选，但单选最佳）：A.金额超过总资产10%B.可能对公司财务状况产生重大影响C.涉及公司股权结构变更D.以上均正确6.以下哪个行业在中国“十四五”规划中不属于“战略性新兴产业”？A.新能源汽车B.人工智能C.传统制造业（如钢铁）D.生物医药7.某基金持有一篮子股票，期初市值1000万元，期末市值1100万元，期间分红50万元，若年化波动率计算公式为√[(Σ(期末-期初)/期初)²/n]，则该基金年化收益率为？A.10%B.12%C.13.6%D.15%8.假设无风险利率为2.5%，某股票Beta系数为1.2，市场风险溢价为5%，则其要求必要报酬率（CAPM模型）为？A.7.0%B.8.5%C.9.0%D.10.5%9.以下哪个条款属于可转换债券的“保护条款”？A.转换价格逐年上调B.转换溢价率设定上限C.若公司未按期支付利息，债券持有人可要求提前赎回D.以上均正确10.假设某ETF跟踪沪深300指数，指数年化收益率为12%，年化波动率为20%，若管理费率0.5%，跟踪误差为0.2%，则该ETF的年化净收益约为？A.11.3%B.11.7%C.12.0%D.12.5%二、多选题（共5题，每题3分，合计15分）1.以下哪些因素可能影响人民币汇率（针对美元）？A.中国货币政策（如降息）B.美联储加息预期C.中国贸易顺差扩大D.美元指数走弱2.证券分析师在进行基本面分析时，通常会关注哪些信息来源？A.公司年报及临时公告B.行业协会研究报告C.券商自营交易数据D.上市公司高管访谈记录3.以下哪些属于金融衍生品的风险类型？A.市场风险B.流动性风险C.操作风险D.信用风险4.中国证监会《证券公司风险管理规定》要求，证券公司必须建立的风险管理体系包括？A.风险偏好体系B.风险限额管理C.风险预警机制D.内部控制审计5.假设某分析师使用DCF模型估值某公司，发现以下假设变化会导致估值上调的是？A.永续增长率从5%降至4%B.现金流预测从100亿上调至120亿C.折现率从10%降至8%D.无风险利率从2%降至1.5%三、判断题（共10题，每题1分，合计10分）1.ETF的申购赎回通常需要通过基金管理人或代销机构完成。（对/错）2.市净率（P/B）适用于所有行业估值，P/B>1即意味着公司价值被高估。（对/错）3.根据中国《证券公司监督管理条例》，证券公司必须持有净资本不低于其负债总额的8%。（对/错）4.可转债的“赎回保护期”通常指发行后若干年内，发行人不得强制赎回债券的期限。（对/错）5.沪深300指数的成分股调整规则要求每年至少调整一次，每次调整比例不超过10%。（对/错）6.量化交易策略的核心是利用机器学习模型自动生成交易信号。（对/错）7.中国A股市场的“ST”标识表示公司财务状况异常，但尚未面临退市风险。（对/错）8.债券的久期与利率风险呈正相关关系，久期越长，利率风险越高。（对/错）9.根据《上市公司治理准则》，独立董事的独立性要求其不在公司担任除董事外的其他职务。（对/错）10.港股通标的股的市值要求为最近6个月日均市值不低于100亿港元。（对/错）四、简答题（共3题，每题10分，合计30分）1.简述证券分析师在进行宏观经济分析时，通常需要关注的三个关键变量及其对中国经济的影响。2.解释什么是“行为金融学”，并列举至少三种常见的投资者非理性行为。3.某分析师覆盖某家电企业，需要撰写一份行业分析报告。请列出该报告应包含的核心框架（至少5个部分）。五、计算题（共2题，每题15分，合计30分）1.某公司2025年财务数据如下：EPS0.6元，股本2000万股，总负债5000万元，总资产8000万元。若行业平均市净率为3，则该公司当前股价（基于账面价值）为多少？若分析师预计2026年EPS增长20%，且公司计划增发500万股，则增发后的估值有何变化？2.某投资者投资组合如下：股票A（市值300万，Beta1.5）、股票B（市值200万，Beta0.8）、债券（市值500万，无风险利率2.5%）。假设市场组合预期收益率为10%，请计算该组合的预期收益率及风险（β系数）。若投资者希望调整组合至整体Beta为1.2，应如何操作？六、论述题（共1题，20分）结合中国资本市场的现状，论述证券分析师在撰写投资研究报告时，应如何平衡“独立性”与“商业利益”的关系？并举例说明可能存在的冲突及应对措施。答案与解析一、单选题1.B（ST股票涨跌幅限制为±5%，ST为±1%）2.B（预期EPS=0.8×1.15=0.92，股价=0.92×25=22元）3.B（流动比率衡量短期偿债能力，一般认为≥2较安全）4.C（到期收益率=[(100×5%×3+100)/100]^(1/3)-1≈6.15%）5.D（以上均为重大事项认定标准）6.C（传统制造业不属于“十四五”新兴产业）7.C（年化收益率=[(1100+50)/1000]^(1/1)-1≈13.6%）8.C（必要报酬率=2.5%+1.2×5%=9.0%）9.D（所有选项均属于保护条款）10.A（净收益=12%×(1-0.005)-0.2%×(1-0.002)≈11.3%）二、多选题1.ABCD2.ABD3.ABCD4.ABCD5.BC（永续增长率降低会下调估值，现金流上调和折现率降低会上调估值）三、判断题1.对2.错（P/B>1仅表示市价高于账面价值，需结合成长性等判断）3.错（净资本不低于负债总额的8%是欧盟要求，中国规定为净资本不低于净负债的8%）4.对5.对6.对7.错（ST即财务异常，ST即退市风险警示）8.对9.对10.错（港股通标的市值要求为最近30个月日均市值≥50亿港元）四、简答题1.宏观经济分析关键变量：-GDP增长率：反映经济整体活动水平，中国GDP增速直接影响企业盈利和投资需求。-CPI通胀率：高通胀会挤压企业利润，央行可能加息抑制通胀，影响流动性。-利率水平：中国央行通过调整MLF利率等影响市场利率，进而影响融资成本和资产定价。2.行为金融学及非理性行为：-定义：研究投资者心理因素如何影响市场行为的学科。-非理性行为示例：锚定效应（过度依赖初始信息）、羊群效应（盲目跟风）、处置效应（过早卖出盈利、持有亏损）。3.行业分析报告核心框架：-行业发展现状与趋势-产业链分析（上游原料、中游制造、下游客户）-竞争格局（主要参与者、市场份额）-政策与监管环境-技术创新与壁垒五、计算题1.估值计算：-账面价值=总资产-总负债=8000-5000=3000万元，股价=3000/2000=1.5元/股。-增发后EPS=0.6×1.2=0.72，股本2500万股，估值=3000×1.2/2000=1.8元/股（估值上调）。2.组合计算：-预期收益率=1.5×10%+0.8×10%+500/(300+200+500)×2.5%=9.1%。-β系数=1.5×(300/1000)+0.8×(200/1000)+500/1000×0=1.13。-若调整至β=1.2，需卖出部分股票A（如卖出约150万市值，保持原债券比例）。六、论述题平衡独立性vs商业利益：-冲突点