2026年金融风险管理师资格认证考试题目及答案解析

2026年金融风险管理师资格认证考试题目及答案解析第一部分单项选择题（每题1分，共30分）1.某银行采用内部模型法计量市场风险资本，其10天99%VaR的最近60个交易日平均值为2.4亿元，最新一期VaR为3.1亿元，乘数因子为3.5。根据巴塞尔Ⅲ框架，该银行需计提的市场风险资本为A.8.4亿元 B.10.85亿元 C.12.4亿元 D.15.05亿元答案：B解析：资本要求=max(最近60日平均VaR×乘数，最新VaR×乘数)=max(2.4×3.5，3.1×3.5)=max(8.4，10.85)=10.85亿元。2.在信用风险计量中，若违约损失率(LGD)与违约概率(PD)呈负相关，则根据ASRF模型，经济资本对PD的弹性A.大于1 B.等于1 C.小于1 D.无法判断答案：A解析：负相关导致高PD组合实际LGD下降，风险权重曲线斜率变陡，弹性>1。3.某结构化产品内含自动赎回条款，触发条件为“任一观测日标的指数≥初始价×110%”，该条款属于A.敲入向上 B.敲出向上 C.敲入向下 D.敲出向下答案：B解析：向上达到障碍即自动赎回，典型向上敲出结构。4.使用极值理论(EVT)估计尾部风险时，若选择阈值u过高，则A.偏差减小，方差增大 B.偏差增大，方差减小 C.偏差与方差均增大 D.偏差与方差均减小答案：A解析：过高阈值减少样本量，降低偏差但增大估计方差。5.在FRTB框架下，流动性horizon为20天的风险因子，其预期短回(ES)计量必须采用A.简单移动平均 B.指数加权平均 C.时序缩放至20天 D.直接20天历史模拟答案：C解析：FRTB要求将1天ES按√(LH/1)缩放，而非直接计算20天回报。6.某基金使用Copula模型度量组合尾部依赖，若将GaussianCopula换为t-Copula(自由度=5)，则组合99%CVaR将A.上升 B.下降 C.不变 D.先升后降答案：A解析：t-Copula尾部依赖更强，极端联合损失概率增加，CVaR上升。7.在BaselⅢ最终方案中，对非中央清算衍生品的违约风险资本，替代内部模型法的新标准是A.SA-CCR B.CEM C.IMM D.NIMM答案：A解析：SA-CCR(标准法交易对手信用风险)已全面取代CEM。8.某银行发行AT1资本工具，触发条件为“CET1比率<5.125%”，若触发后采用永久减记，则该工具计入监管资本的级别为A.CET1 B.AT1 C.T2 D.不计入答案：B解析：只要触发前满足AT1合格标准，即计入AT1层级。9.使用蒙特卡洛模拟定价美式期权时，采用最小二乘回归(LSM)方法，其关键假设是A.标的价格服从鞅 B.持有价值可投影于基函数 C.波动率为常数 D.无套利答案：B解析：LSM通过基函数近似条件期望，核心假设为持有价值可投影。10.在利率风险计量中，关键利率久期(Key-rateDuration)为负，表明A.该期限利率上升将提升组合价值 B.组合对该期限利率免疫 C.组合含做空该期限利率头寸 D.久期计算错误答案：C解析：负久期意味着组合价值与利率变动反向，即做空头寸。11.某银行使用单因子模型计算公司债组合资本，资产相关性ρ=0.24，若PD=1%，则风险权重公式中的相关系数调整项为A.0.12 B.0.24 C.√(0.24) D.1.25×0.24答案：A解析：BaselⅢ规定公司敞口相关性=0.12×(1-e^(-50PD))/(1-e^(-50))+0.24×(1-0.12)，当PD=1%时≈0.12。12.在流动性覆盖率(LCR)中，零售小企业存款的流失率系数为A.5% B.10% C.15% D.25%答案：B解析：BaselⅢ标准，稳定零售存款10%，非稳定20%。13.使用GARCH(1,1)估计波动率，若α+β>1，则A.波动率收敛于长期均值 B.波动率爆炸 C.波动率为常数 D.模型非平稳但波动率有界答案：B解析：α+β>1导致无条件方差不存在，波动率发散。14.某CDS合约名义本金1亿元，息票100bps，市场利差180bps，采用“大额折价法”估值，若回收率40%，则现值最接近A.-480万 B.-720万 C.-960万 D.-1200万答案：C解析：DV01≈名义×(市场利差-息票)×久期≈1亿×80bps×4.8≈960万，负值表示空头。15.在BaselⅢ输出底限(OutputFloor)下，使用内部评级法银行的总风险加权资产不得低于A.50%标准法结果 B.60% C.72.5% D.90%答案：C解析：2028年起输出底限为72.5%。16.某银行采用机器学习模型预测PD，若特征变量存在“leakage”，则A.训练AUC降低 B.测试AUC异常高 C.模型无影响 D.仅影响LGD答案：B解析：信息泄露导致测试集表现虚高，真实预测能力被夸大。17.在气候风险情景分析中，采用NGFS“延迟转型”情景，其特征为A.碳价急剧上升 B.物理风险占主导 C.政策冲击延后但剧烈 D.绿色技术提前突破答案：C解析：延迟转型指政策行动滞后，后期碳价突然跳升。18.某银行使用RFM模型度量操作风险，若损失数据收集阈值由1万欧元降至5千欧元，则A.频率参数θ下降 B.严重性均值μ上升 C.资本要求下降 D.极值尾部权重增加答案：D解析：更低阈值引入更多小损失，拟合时对尾部权重调整增大，资本要求趋于上升。19.在CCAR压力测试中，对住房价格指数(HPI)的悲观情景路径通常采用A.随机游走 B.均值回归 C.单位根过程 D.外推趋势答案：B解析：美联储要求房价具有均值回归特性，防止无限制下跌。20.某银行发行TLAC工具，若其剩余期限<1年，则在总损失吸收能力中的折算比例为A.0% B.50% C.80% D.100%答案：A解析：TLAC规则规定剩余期限<1年不计入可用吸收能力。21.在BaselⅢ市场风险框架中，DRC模型用于计量A.违约风险 B.信用利差风险 C.汇率风险 D.期权Gamma答案：A解析：DefaultRiskCapital(DRC)针对非证券化信用工具的违约损失。22.使用谱风险度量(SpectralRiskMeasure)时，若风险厌恶函数φ(p)在p=0.99处跳跃，则对应A.CVaR B.VaR C.熵风险 D.标准差答案：A解析：φ(p)在尾部为常数即CVaR，跳跃点对应置信水平。23.某银行使用区块链记录衍生品交易，若采用“零知识证明”验证保证金，其首要目的是A.降低Gas费 B.保护隐私 C.提高TPS D.消除对手风险答案：B解析：零知识证明可在不泄露交易细节的前提下验证状态，保护商业机密。24.在BaselⅢ最终方案中，对银行账簿利率风险(IRRBB)的标准框架采用A.久期缺口法 B.经济价值法+净利息收入法 C.静态缺口 D.动态NII模拟答案：B解析：标准框架要求同时计量经济价值变动(EVE)与净利息收入(NII)冲击。25.某银行使用XVA对冲，若违约概率曲线陡升，则A.CVA上升，DVA下降 B.CVA下降，DVA上升 C.CVA与DVA均上升 D.CVA与DVA均下降答案：C解析：违约概率增加导致对手风险敞口CVA上升，自身违约风险DVA亦上升(负债端减值)。26.在FRTB中，对股票Delta风险因子，其风险权重为A.5.6% B.9.8% C.15% D.25%答案：B解析：FRTB标准法股票Delta权重统一为9.8%。27.某银行使用Copula-GARCH模型估计组合ES，若将边缘分布由正态改为Skew-t，则A.ES下降 B.ES上升 C.ES不变 D.取决于相关性答案：B解析：Skew-t左尾更厚，ES增大。28.在BaselⅢ杠杆率分母中，下列项目需按名义金额全额计入的是A.逆回购 B.远期外汇 C.利率互换 D.信用承诺答案：C解析：衍生品按名义+附加系数计入，利率互换全额名义。29.某银行使用EarlyAmortization结构发行信用卡ABS，若触发“90天超额利差<0”，则A.证券提前摊还 B.证券延期 C.增信升级 D.利差回补答案：A解析：超额利差耗尽触发早偿，投资者本金加速回收。30.在BaselⅢ输出底限计算中，对信用风险采用A.标准法风险权重 B.内部评级法结果×72.5% C.内部评级法与标准法孰高 D.内部评级法与标准法孰低答案：C解析：输出底限取内部评级法与标准法孰高，防止资本套利。第二部分多项选择题（每题2分，共20分，每题至少两个正确答案，多选少选均不得分）31.关于BaselⅢ市场风险FRTB框架，下列说法正确的是A.取消内部模型法 B.引入ES替代VaR C.流动性horizon分层 D.允许银行使用自身历史数据校准 E.违约风险单独计量答案：BCE解析：FRTB保留内部模型但改用ES；流动性horizon分5档；DRC独立计量。32.在操作风险损失数据收集(LDC)中，属于“直接损失”的有A.法律赔偿 B.监管罚款 C.声誉贬值 D.资产减值 E.业务中断导致的利息收入减少答案：ABD解析：声誉与机会成本属间接损失。33.下列哪些属于气候风险传导至金融风险的渠道A.转型政策导致碳密集型资产贬值 B.极端天气增加抵押贷款违约 C.绿色溢价降低银行净息差 D.碳价波动影响衍生品估值 E.央行绿色QE改变收益率曲线答案：ABDE解析：绿色溢价通常提升银行声誉，未必降低息差。34.在XVA计量中，影响FundingValuationAdjustment(FVA)的因素包括A.银行自身融资成本 B.抵押品利率 C.错向风险 D.保证金货币 E.净额协议答案：ABDE解析：错向风险主要影响CVA/DVA。35.关于BaselⅢ杠杆率，下列说法正确的是A.分母为表内外风险暴露总和 B.衍生品使用现期风险暴露法 C.表外承诺采用10%信用转换系数 D.最低监管要求3% E.无内部模型选项答案：ADE解析：衍生品使用SA-CCR替代现期暴露；承诺CCF为无条件20%。36.在信用组合模型中，导致“颗粒度”效应下降的情形有A.增加大额敞口 B.提高行业集中度 C.引入更多小客户 D.降低单户限额 E.采用随机LGD答案：CD解析：小客户与限额降低减少大额敞口，颗粒度提高，资本下降。37.下列哪些属于BaselⅢ对银行账簿利率风险(IRRBB)的六类冲击情景A.平行上移 B.陡峭化 C.短端反转 D.信用利差扩大 E.汇率跳升答案：ABC解析：六类为平行上下、陡峭、平坦、短端反转、短端陡峭、短端平坦。38.在机器学习模型验证中，用于检测“过拟合”的指标有A.训练集AUC B.测试集AUC C.交叉验证AUC D.PSI E.特征重要性稳定性答案：BCE解析：训练AUC高不能说明过拟合；PSI用于分布漂移。39.关于TLAC工具，下列说法正确的是A.必须含减记或转股条款 B.剩余期限≥1年方可全额计入 C.可由国家监管当局豁免 D.计入前需央行批准 E.触发点高于处置点答案：AB解析：TLAC由FSB统一规则，无豁免；触发点等于处置点。40.在BaselⅢ市场风险标准法中，下列哪些风险因子属于“curvatureriskbucket”A.股票波动率 B.利率期限结构曲度 C.商品基差 D.汇率波动率 E.信用利差波动率答案：AE解析：curvaturerisk针对期权非线性，仅含波动率因子。第三部分计算分析题（共30分）41.（本题10分）某银行持有股票组合，市值10亿元，Beta=1.2，无风险利率2%，市场期望收益8%，组合波动率25%，市场波动率18%，相关系数0.65。若银行采用期货对冲，期货价格对应Beta=1，合约乘数300元/点，当前期货指数3200点。(1)计算最小方差对冲比率；(2)需卖出多少手期货合约；(3)若期货每日结算保证金要求每手2万元，银行需准备多少初始保证金；(4)若对冲后组合波动率降至12%，求对冲效率。答案与解析：(1)最小方差对冲比率h=ρ×(σ_S/σ_F)=0.65×(0.25/0.18)=0.9028(2)组合价值对指数敏感度=1.2×10亿=12亿；每手期货名义=3200×300=96万元；合约数N=12亿×0.9028/96万≈1128手(3)初始保证金=1128×2万=2256万元(4)对冲效率=1-(对冲后方差/原方差)=1-(0.12²/0.25²)=1-0.2304=76.96%42.（本题10分）某银行信用组合含100户企业敞口，单户敞口1亿元，PD=1.5%，LGD=45%，ρ=0.15。采用ASRF模型，求(1)单户风险权重RW；(2)组合RWA；(3)若银行将其中20户出售给AMC，剩余80户集中度上升，ρ调整为0.18，重新计算RWA并求资本释放。答案与解析：(1)相关性R=0.12×(1-e^(-50PD))/(1-e^(-50))+0.24×(1-0.12)=0.12×0.527+0.211=27.4%风险权重RW=0.12×(1+1.5×(1-R)^(-0.5)×Φ^(-1)(0.999)+1.5×(1-R)^(-0.5)×Φ^(-1)(PD))×LGD×MA≈92.3%(2)单户RWA=1亿×92.3%=0.923亿；组合RWA=100×0.923=92.3亿(3)新R=0.18，RW=98.7%，剩余RWA=80×0.987=78.96亿；资本释放=92.3-78.96=13.34亿43.（本题10分）某银行持有美元利率互换，收固定3%、付SOFR，名义1亿美元，剩余3年，固定端每半年付，浮动端每季度重置。当前SOFR期限结构：6月2.5%，1年2.7%，2年3.0%，3年3.2%，连续复利。假设互换为无抵押，银行融资成本为SOFR+80bps，求FVA。答案与解析：步骤1：贴现曲线使用SOFR，计算互换现值V=固定端PV-浮动端PV固定端PV=3%/2×1亿×(e^(-0.025×0.5)+e^(-0.027×1)+…+e^(-0.032×3))=1.5%×1亿×5.623=843.5万浮动端PV=(1-e^(-0.032×3))×1亿=1-e^(-0.096)=0.0914×1亿=914万V=843.5-914=-70.5万（银行负债）步骤2：预期未来敞口EPE(t)使用随机利率模拟，简化为线性近似，平均EPE=0.35×名义×σ×√t，σ=80bps，t平均1.5年，EPE≈0.35×1亿×0.008×1.22=343万步骤3：FVA=-∫EPE(t)×s×e^(-rt)dt≈-343万×0.8%×1.5=-4.12万结论：FVA≈-4.1万美元，表示银行因融资成本需额外计提4.1万。第四部分案例分析题（共20分）44.某大型银行2025年末持有以下表内外项目（单位：亿元）：(1)现金与准备金200 (2)国债800 (3)A级企业债1200 (4)住房按揭3000 (5)信用卡贷款1000 (6)表外信用承诺800（CCF=50%） (7)利率互换名义2000（净正市值40，净负市值35） (8)股票组合600（Beta=1.1） (9)外汇远期名义500（净市值-10） (10)商誉100附加信息：住房按揭平均PD=1.2%，LGD=20%，RW=35%；信用卡PD=3%，LGD=75%，使用内部评级法RWA=900亿；企业债采用标准法，权重80%；利率互换采用SA-CCR，PFE附加系数1.5%，净额结算认可；外汇远期相同；股票采用标准法，权重100%；信用风险输出底限72.5%；杠杆率最低要求3%。任务：a.计算信用风险RWA（不含市场风险与操作风险）；b.计算市场风险RWA（标准法）；c.计算杠杆率分母；d.计算一级资本充足率最低要求(含输出底限)；e.若银行一级资本净额2200亿，判断是否满足监管要求。答案与解析：a.信用风险RWA：国债0企业债120