电力设备行业工业脱碳系列之二：风光消纳纵深推进绿氢氨醇方兴未艾

目录索引TOC\o"1-2"\h\z\u一、能策步码供需通篇局 6（一《能业展期规》面划展 6（二《快业域低碳应实方》开潜空间 6（三）"十五"划预示能展面速 7二、能消多并，风制氨成重点 8（一）风制示验初具模 8（二）光制示项多点地 9（三绿合氨加示范打新源纳空间 10三、氨交应方未艾工应逐加快 （一）IMO减目下船用色醇景阔 （二政与术动，绿、色醇业用前广阔 13四、关的荐 17五、险示 23图表索引图1：2030年和2060中国能求及再能源氢量 6图2：能业准结构图 7图3：氢储与全产链意图 7图4：蓝电陆氢解方案 8图5：豪交的水电制设备 9图6：海风+全额售电vs海风+全额制氢 9图7：海上风电+全额售电IRR与电价 9图8：海上风电+不同制氢规模IRR与氢价 9图9：疆车氢项目选国点范 10图10：库车绿氢项目入选新质生产力优秀案例 10图不纬城光制氢本计图 10图12：同拔市制氢本计图 10图13：安目风电装置 图14：安目的球罐 图15：景碳氨首期32吨式成产 图16：景峰色项目产场 图17：替燃减况 12图18：燃热及量 12图19：舶醇应图 12图20：用醇应原理图 13图21：氨业示图 13图22：氨场模测（万元） 14图23：氨生成计（元/15图24：2020-2030每绿氨产本成美） 15图25：醇类 15图26：球醇给 16图27：色醇业况 16图28：风技19-25收入归净润百元） 17图29：风技19-25毛利与利率 17图30：燃源19-25收入归净润百元） 17图31：燃源19-25毛利与利率 17图32：美团19-25收入归净润百元） 18图33：美团19-25毛利与利率 18图34：电份19-25收入归净润百元） 18图35：电份19-25毛利与利率 18图36：光能19-25收入归净润百元） 18图37：光能19-25毛利与利率 18图38：电工19-25收入归净润百元） 19图39：电工19-25毛利与利率 19图40：华技19-25收入归净润百元） 19图41：华技19-25毛利与利率 19图42：天程19-25收入归净润百元） 20图43：天程19-25毛利与利率 20图44：轮境19-25收入归净润百元） 20图45：轮境19-25毛利与利率 20图46：山热19-25收入归净润百元） 20图47：山热19-25毛利与利率 20图48：人团19-25收入归净润百元） 21图49：人团19-25毛利与利率 21图50：华通19-25入与母利（万） 21图51：华通19-25利率净率 21图52：尔份19-25收入归净润百元） 22图53：尔份19-25毛利与利率 22图54：普顿19-25入与母利（万） 22图55：普顿19-25利率净率 22图56：孚科19-25收入归净润百元） 22图57：孚科19-25毛利与利率 22表1：十四五和十五五中的氢能 8表2：国氨业一览 13表3：国色醇政策 15一、氢能政策逐步加码，供需打通谋篇布局（一《氢能产业发展中长期规划》全面谋划发展2022年3月，国家发改委、国家能源局联合发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》（以下简称《中长期规划》），是我国首部针对氢能产业的国家级专项规划。在定位上，《中长期规划》明确氢能是用能终端实现绿色低碳转型的重要载体。在供给端，政策强调因地制宜，初步构建了多元化的氢源供给体系思路。在需求端，政策聚焦交通、工业两大核心领域，提出推动多元应用试点示范，其中以燃料电池汽车为先导的交通领域应用成为突破口。《中长期规划》明确氢能是国家能源体系的重要组成部分，是我国新型能源体系建设的核心产业，也是战略性新兴产业与未来产业的重点发展方向。据中国氢能40001.370%来自可图1：2030年和2060年中国氢能需求量及可再生能源制氢量0

2030

氢气年需求量（万吨）可再生能源制氢量（万吨）氢气年需求量（万吨）可再生能源制氢量（万吨）氢气在终端能源消费中占比（%）13,00020%9,1004,0005%770中国氢能产业联盟，毕马威（二《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》打开潜力空间2024年12月，工信部、国家发改委、国家能源局联合发布《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》（以下简称《实施方案》），是对《中长期规划》的重要落地与深化。《中长期规划》是画蓝图，《实施方案》是施工图，其核心目标是聚焦工业这一氢能最大潜在应用领域，破解供需错配难题，推动产业从示范探索向规模化应用过渡。锚定工业领域核心地位，以需求激活撬动氢能产业规模扩张。准把握了产业发展痛点——领域年用氢需求占比高，是拉动氢源供给、降低产业成本的关键。氢需求，政策构建了需求牵引供给的良性循环。强化氢源供给保障与技术突破，筑牢氢能产业链协同发展根基。《实施方案》进一步细化了氢源保障措施。在技术支撑上，政策聚焦燃料电池等核心装备，提出图2：氢能产业标准体结构图 图3：制氢、储运与利全产业链示意图德民等《新型电力系统下的氢储能研究》，刘德民等《新型电力系统下的氢储能研究》，（三）"十五五"规划建议预示氢能发展全面提速2025年10支持等创新方式，推动上游制氢、中游储运、下游应用全链条协同发展通过需求规模化拉动供给升级，再以供给优化降低应用成本，最终实现氢能产业的市场化良性循环。第一，明确战略定位，筑牢产业发展政策基石。十五五规划建议将氢能列为前瞻布局的未来产业，明确其作为新经济增长点的核心地位，这一顶层设计彻底扭转了产业发展的政策模糊性。相较于十四五时期的试点探索导向，十五五通过国家层面的战略锚定，不仅为地方政府制定配套政策提供了根本遵循，更向市场传递了长期稳定的发展信号，激发了企业、资本等各类主体的投入信心。第二，驱动应用场景扩容，实现从车端到多领域延伸。规划聚焦交通、工业等重点领域脱碳需求，推动氢能应用从单一示范走向多元普及。在交通领域，除干线运输、冷链物流等成熟场景将实现规模化扩张外，氢能应用正加速向轨道交通、船舶、矿卡、无人机等领域延伸，形成海陆空多元场景矩阵。同时，工业领域的绿氢替代、氢进万家智慧能源社区等场景的实践，进一步拓宽了氢能的消费边界。第三，攻坚核心技术，突破产业链瓶颈制约。规划以补短板、提性能、降成本为目标，建立跨部门、跨企业的氢能技术协同攻关机制。针对电堆、膜电极、质子交2025年下降30%表1：十四五规划和十五五规划中的有关氢能表述政策 规划建议 规划纲要十四五规划20201029〇（未提及氢能）20213122035前瞻谋划未来产业氢能（中央首提未来产业）十五五规划20251023前瞻布局未来产业氢能（中首提氢能）中共中央二、新能源消纳多措并举，风光制氢氨醇成为重点（一）风电制氢示范验证初具规模陆上风电制氢是绿氢产业核心支柱，已进入实证示范与商业化探索阶段。我国西北、华北等地区拥有丰富的陆上风能资源，风电开发技术成熟且度电成本低廉。在传统调峰资源有限、外送难度有所加大的背景下，就地制氢恰好可作为储能载体承接波动电力，实现风电的非电形式消纳和利用。在双碳目标推动下，陆上风电制氢既解决了弃风问题，又为工业、交通等领域提供绿氢原料，成为能源转型的关键路径。张家口崇礼的风光储互补制氢项目则依托兴蓝风电直流机组技术，连续稳定运行超三年，年供绿氢756吨，为北京冬奥会零碳目标提供支撑。图4：兴蓝风电的陆风制氢解决方案中国能源报海上风电制氢起步探索，兼具发展价值与前景。海上风电具备风能利用率高、出力曲线较陆风平稳、不占据土地资源等优势。海风制氢亦具备发展潜力，当前政202440099.99%1350吨。图5：凯豪达交付的碱性水电解制氢设备 图6：海风+全额售电vs海风+全额制氢国际氢能网 孙建梅等《近海海上风电制氢经济性分析》，海上风电上网电价较低时加强制氢具备边际经济性。根据罗蒙蒙等《不同模式下的海上风电制氢项目经济性分析》测算，电价达0.26元/kWh时该收益率为8%；当0.2元/kWh19.5元/kg3.3%19.5元/kg时，19.5元/kg图7：海上风电+全额售电IRR与电价 图8：海上风电+不同制氢规模IRR与氢价分析》

罗蒙蒙等《不同模式下的海上风电制氢项目经济性

分析》

罗蒙蒙等《不同模式下的海上风电制氢项目经济性（二）光伏制氢示范项目多点落地国内光伏制氢示范工程多点落地，规模化工业应用实现突破。200MW20000Nm³/h为全球单厂规模最大同类项目。2023年6月30日，我国首个万吨级光伏绿氢示范项目——中国石化（新疆）图9：新疆库车绿氢示范项目入选全国试点示范 图10：库车绿氢项目入选新质生产力优秀案例库车市人民政府 库车市人民政府我国城市光伏制氢成本与纬度、海拔等因素负相关。46.7641.73元/kgp0.0027、r值0.52本最达019元kg检p值007值07反出海对本影程。图11：不同纬度城市光制氢成本统计图 图12：不同海拔城市光制氢成本统计图丁雯等《我国主要城市光伏制氢经济性研究》，丁雯等《我国主要城市光伏制氢经济性研究》，（三）绿氢合成氨醇加快示范，打开新能源消纳新空间2025年7月26日，国家电投大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目在吉林省大1802年8000W，光伏100MW)，年制绿氢3.2万吨，绿氢制绿氨18万吨。图13：大安项目的风光电装置 图14：大安项目中的液球罐中国纪检监察报 中国纪检监察报远景内蒙古赤峰项目万万吨。图15：远景零碳氢氨项首期32万吨正式建成投产 图16：远景赤峰绿色氢项目生产现场中华网财经 内蒙古自治区商务厅三、氢氨醇交通应用方兴未艾，工业应用逐步加快（一）IMO减排目标下，船用绿色甲醇前景广阔为契合（IMO）已明确2050LNGLPG19.1%6.8%LN00港口配备CO₂提203040%205050%CO₂硫氧化物及PM的减排能力上与LNG基本相当。尤为关键的是，甲醇含碳量远低于CO₂绿色甲醇制法已能实现90%的CO₂减排量，将成为未来助力航运业实现CO₂零排放的理想能源选择。图17：各替代燃料减排况 图18：各燃料热值及碳量刘雅斐等《甲醇与LNG燃料在船上的应用及对比》

刘雅斐等《甲醇与LNG燃料在船上的应用及对比》船用甲醇燃料经燃料舱、日用柜补给后供给发动机，流程自动控制。甲醇燃料通常储存于专用燃料舱，通过补给泵输送至甲醇日用柜。当日用柜液位达到高位设定值时，补给泵自动停止运行。后续经船用甲醇供应系统，燃料从日用柜持续供给船用甲醇发动机，原理如图所示。图19：船舶甲醇供应原理图邴绍旺等《甲醇动力船舶技术发展现状及展望》船用甲醇燃料供给系统由多类核心部件集成组装而成。图20：船用甲醇供应系统原理图（二）政策与技术驱动下，绿氨、绿色甲醇工业应用前景广阔绿氨氨是现代工农业基础化工原料，应用场景广泛且正向燃料属性拓展。80%应用已从原料属性进一步向燃料属性延伸，形成更广泛的重点应用场景。图21：绿氨产业链示意图温都苏等《双碳背景下绿氨运输市场分析及发展潜力展望》，广发证券发展研究中心表2：中国绿氨产业政策一览中国双碳与能源转型背景下，多项政策助力绿氨产业全方位发展。在这一发展趋势下，国家出台的相关政策明确绿氨为工业降碳核心路径，通过优化产能布局、推动制备技术研发、强化多元应用场景建设等举措，为绿氨产业营造了良好发展环境。时间 名称 内容2022年2月《高能耗行业重点领域节能降碳改造升级实施指南》（发改产业[2022]200号）开展绿色低碳能源制合成氨技术研究和示范，优化合成氨原料结构，增加绿氨原料比例；选择大型化空分技术和先进流程，配套先进控制系统，降低动力能耗；加大可再生能源生产氨技术研究，降低合成氨生产过程碳排放2022年3月《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》扩大工业领域氢能代替化石能源应用规模，积极引导合成氨、合成甲醇等行业由高碳工艺向低碳工艺转变，促进高耗能行业绿色低碳发展2022年8月《工业领域碳达峰实施方案》（工信部联节[2022]88号）LNG能源装备研发2023年10月《国家能源局关于组织开展可再生能源发展试点示范的通知》（国能发新能[2023]66号）支持结合海上风电开发建设，探索推进具有海上能源资源供给转换枢纽特征的海上能源岛建设，包括但不限于海上风电、制氢（氨、甲醇），储能等多种能源资源转换利用一体化设施2024年5月《合成氨行业节能降碳专项行动计划》（发改环资[2024]732号）优化调整产能布局，引导新增产能向优势企业和更具比较优势的地区集中，推进合成氨原料低碳替代，鼓励可再生能源发电和合成氨企业联营；推动以可再生能源替代煤制氢，提高绿氢利用比例2024年10月《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》（发改能源[2024]1537号）在合成氨等领域鼓励低碳氢规模化替代高碳氢，探索建设风光氢氨醇一体化基地；鼓励发展大容量燃煤炉掺绿氨燃烧；支持有条件的地区开展绿色氢氨醇等在传播、航空领域的试点运行温都苏等《双碳背景下绿氨运输市场分析及发展》潜全球及中国绿氨产量、占比与需求均将呈现大幅增长态势。根据国际可再生能源署、氨能源协会等组织预测，2030年全球氨产量将达2.5×108t，其中绿氨产量约2.0×107t，占比约8%；2050年全球氨产量超5.4×108t，绿氨占比升至80%以上。据温都苏等《双碳背景下绿氨运输市场分析及发展潜力展望》，国内2030年氨产量约6.5×107t，绿氨占比约8%，新增产能以风光电氢氨一体化项目为主，且存在少量绿氨进口需求；2050年全国氨产量预计达1.2×108t，绿氨占比超70%。需求端来看，2030年国内绿氨需求总量将达7000×104t，2050年伴随氨多元应用技术商业化落地，需求规模有望超1.5×108t。这一趋势的核心支撑，是电解水制氢等关键技术突破推动绿氨经济性提升。据PrecedenceResearch和毕马威预测，2030年全球绿氨市场规模将达54.8亿美元。图22：绿氨市场规模及预测（百万美元）5,4803,1355,4803,1351,7941,02836631101923365875,0004,0003,0002,0001,000-2021 2022 2023 20242025E2026E2027E2028E2029E2030EPrecedenceResearch，毕马威绿氨生产成本将持续下降，绿电成本下降是核心驱动因素。据IRENA和毕马威预测，2030年绿氨生产成本区间为475-950美元/吨，2050年将进一步降至310-610美元/20302020720美元/475美元/吨的降幅中，绿电成本下降占比约90%，电解槽成本下降占比约7%3%。图23：绿氨的生产成本计（美元吨） 图24：2020-2030年每吨绿氨生产成本构成（美）IRENA，毕马威 IRENA，毕马威绿色甲醇甲醇按原料来源分类明确，可再生甲醇未来发展潜力显著。CCUSCO₂图25：甲醇分类赵新月等《甲醇全产业链分析：绿色能源转型与可持续发展前景》，广发证券发展研究中心十四五以来国家多部门密集出台政策，全方位布局绿色甲醇产业。这些政策围绕产业结构优化、技术攻关突破、应用场景推广等关键方向，为绿色甲醇产业的健康发展提供有力支撑。表3：中国绿色甲醇相关政策时间 政策 相关内容2019年3月关于在部分地区开展甲醇汽车应用的指导意见探索捕获CO2制备甲醇工艺技术及工程化应用2021年12月十四五工业绿色发展规划大力发展和推广新能源汽车，促进甲醇汽车等替代燃料推广，推广应用CO2耦合制甲醇技术2022年6月科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022-2030）鼓励研究以谁、CO2和氮气等为原料直接高效合成甲醇等绿色可再生燃料的技术2023年12月产业结构调整指导目录（2024年本）明确不再审批100万t/a以下煤制甲醇项目（限制类），将电解水制氢和CO2催化合成绿色甲醇列为鼓励类发展项目2024年7月煤电低碳化改造建设行动方案对列入清单的煤电项目进行低碳化改造，推广应用CO2加氢制甲醇等化工利用技术2024年12月加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案大力发展氢碳耦合制绿色甲醇，开发清洁低碳氢与碳捕集、生物质等耦合制备绿色甲醇工艺技术。推进绿色甲醇示范项目建设熊文杰等《中国绿色甲醇产业展望与建议》甲醇下游分新兴与传统需求，中国甲醇制烯烃需求占比突出。202450%图26：全球甲醇供给赵新月等《甲醇全产业链分析：绿色能源转型与可持续发展前景》，广发证券发展研究中心绿色甲醇以绿色为核心，涵盖上中下游完整产业链与多元应用。上游原料供应：原料获取紧扣绿色理念，与多个新能源相关产业链深度绑定。绿氢依托风光CO₂捕集等方式获取。中游甲醇生产：下游领图27：绿色甲醇产业链情况熊文杰等《中国绿色甲醇产业展望与建议》四、相关标的推荐图28：金风科技19-25年收入与归母净利润百元） 图29：金风科技19-25年毛利率与净利率营业收入 毛利 归母净润

38,245

56,265

50,901 46,437

56,699

48,147

25%20%15%10%5%

23.0%

毛利率 净利率7,272 9,97611,6958,200 6,591 7,823 6,9290 2,2102,9643,731 2,383 1,331 1,860 2,584 0%19.0%17.7%17.7%19.0%17.7%17.7%13.1%13.8%14.4%5.8%5.3%7.3%5.1%5.4%2.6%3.3%图30：佛燃能源19-25年收入与归母净利润百元） 图31：佛燃能源19-25年毛利率与净利率0

31,58925,53823,50118,92331,58925,53823,50118,92313,5316,4279974127,5721,1724691,6215951,8761,9576558441,9388531,424490

毛利率净利率毛利率净利率15.5%15.5%12.0%9.9%6.4%6.2%7.7%4.4%3.5% 3.3%6.1%2.7%6.1%2.1%16%14%12%10%8%6%4%2%0%公司推进31.352026CO2达30电7.5亿kWh，可年产绿氢1.2万吨、绿色甲醇3万吨，成为内蒙古赤峰绿氢走廊关键节点。图32：赫美集团19-25年收入与归母净利润百元） 图33：赫美集团19-25年毛利率与净利率848848354 33311990016281-6216578-1,879-504-4740756-4445661520

营业收入 毛利 归母净润

270.4%41.8%270.4%41.8%35.1%35.8%49.9%47.5%13.8%13.5%-108.0%-38.0%-28.6%11.3%-221.4%-10.7%2022年202510月30绿氢生物质耦合绿色甲醇项目。该项目由国家电投集团吉电股份牵头，联合中远海运、上港集团共同投资，是国内首个贯通绿醇生产—燃料加注—远洋航运全链条的绿色甲醇示范项目。项目建成后，预计年产绿醇19.72万吨，年减排二氧化碳约30万吨。图34：吉电股份19-25年收入与归母净利润百元） 图35：吉电股份19-25年毛利率与净利率0

13,25414,95514,44313,74013,25414,95514,44313,74010,0608,5529,7171,9602,290174 4782,8795003,5776753,7193,6999081,0992,667783

30%25%20%15%10%5%0%

26.9%27.4%26.9%27.4%22.9%22.8%21.7%23.9%25.8%8.0% 8.1%4.8%6.3%2.0%3.8%4.5%华光环能：制氢装备领跑。公司以光伏+绿氢为核心战略聚焦制氢赛道，凭借碱性电解槽技术突破构建绿氢制备核心竞争力，成为化工、储能领域绿氢供给的关键支撑力量。营业收入毛利10,5归母净利润137,0057,8998,3778,8399,1136,6621,2441,4351,6651,763755 7291,919营业收入毛利10,5归母净利润137,0057,8998,3778,8399,1136,6621,2441,4351,6651,763755 7291,9197411,7481,218449 644704 3440

17.8%18.2%17.8%18.2%毛利率19.9%19.9%净利率18.3%19.2%18.3%9.0%6.4%8.1%8.2%7.1%7.7%5.2%20%15%10%5%0%华电科工：制氢技术领先。公司以绿氢制备为核心抓手布局氢能赛道，聚焦制储运用。制氢业务是其践行双碳目标的核心载体，为大规模可再生能源制氢提供一体化解决方案。营业收入毛利归母净利润10,3298,9068,2067,1767,1747,5416,5344营业收入毛利归母净利润10,3298,9068,2067,1767,1747,5416,534482 971,055303 77098 1158537181200

毛利率 净利率12.9%10.7%11.3%11.0%12.9%10.7%11.3%11.0%9.4%7.9%9.0%2.9%3.8%1.1% 1.1%1.4%1.5%1.8%12%10%8%6%4%2%0% 38及15万吨绿氨EPC工程，创新解决风光波动下制氢系统调节难题；同时推进大连海水制氢、阿拉善绿色甲醇等40余项绿氢相关项目，以工程实力支撑制氢业务规模化落地。图40：东华科技19-25年收入与归母净利润百元） 图41：东华科技19-25年毛利率与净利率0

18%营业收入毛利归母净利润营业收入毛利归母净利润8,8627,5586,7956,0036,2344,5185,210551804177 198642759249 2897823441,070410 36552415.4% 毛利率净利率12.2%12.2%12.1%10.7%10.3%7.7%3.9% 3.8%4.1%4.6%4.6% 4.6%5.4%14%12%10%8%6%4%2%0% 航天工程：制氢装备领跑者。PEM先。其自主研发的HTJS-ALK-2000/1.6型号碱性电解制氢装备，设计产氢量达2000Nm3/h，实测直流能耗仅4.28kWh/Nm3H2，且具备50分钟内常温冷启动的优异性能，已完成长周期测试及领跑者认证。营业收入毛利归母净利润3,4102,8072,9872,4322,5062,0711,776387 440155 179361155511167604营业收入毛利归母净利润3,4102,8072,9872,4322,5062,0711,776387 440155 1793611555111676041876881895651340

25%21.8%21.3%21.8%21.3%毛利率净利率20.4%21.5%20.2%18.9%14.9%8.7% 8.7%6.4% 6.7% 6.7%5.5%4.5%15%10%5%0% 冰轮海卓氢能研究院专项攻关，自主研发的高压加氢压缩机达到国际先进水平，产品已获权威认证并拿下批量订单，同时参与国家氢能运输标准制定，联动能源龙头企业适配加氢站建设需求，全方位支撑加氢站业务落地。图44：冰轮环境19-25年收入与归母净利润百元） 图45：冰轮环境19-25年毛利率与净利率0

5,3836,1026,6355,3836,1026,6354,8353,8214,0441,1294551,0682231,1823011,3844261,8931,833659 6281,348428

7,495归母净利润

35%29.5%毛利率29.5%毛利率26.4%净利率25.3%27.6%27.9%22.0%22.7%11.9%8.8%9.5%8.9%5.5%5.6%7.0%25%20%15%10%5%0% 冰山冷热：合资技术赋能。公司以加氢站核心设备为核心布局氢能赛道，依托与林德集团的合资合作，聚焦离子压缩机等关键装备研发制造。氢能业务是其低碳转型重要方向。公司通过合资公司林德加氢站设备（大连）专项运作，推出90MPa高压离子压缩机等领先产品。营业收入毛利归母净利润4,8164,5313,6132,8931,8321,7272,0893148929521营业收入毛利归母净利润4,8164,5313,6132,8931,8321,7272,08931489295210-26919497671100

20%15%10%5%0%-5%-10%-15%

毛利率 净利率17.2%17.1%16.8%16.9%17.2%17.1%16.8%16.9%16.4%11.5%12.3%1.2%2.4%2.5%4.9%0.6%1.0%雪人集团：加氢站技术领先。公司依托自身超低温制冷技术底蕴及海外并购获取的核心技术，聚焦加氢站用空压机、高压氢气压缩机等关键设备研发与供应。图48：雪人集团19-25年收入与归母净利润百元） 图49：雪人集团19-25年毛利率与净利率营业收入 毛利 归母净

2,5002,2852,0092,5002,2852,0091,9662,0322,0001,5001,5141,4581,6311,000500333248274314430545363390-50057-181 -113-203-173622.0%23.9%21.1%22.3%17.0%13.6%16.0%3.8%-0.8%1.6%2.4%-5.6%-12.4%-10.3%

毛利率 净利率1,000营业收入毛利738801归母净利润800600554572629400367250 2502382832491,000营业收入毛利738801归母净利润8006005545726294003