工程机械行业月报：11月挖机内销增速与9.1；汽车和履带起重机内销继续高增长

目录CatalogTOC\o"1-2"\h\z\u一、主要产品销量 3（一）挖掘机：11月内外销增速分别91%+18 3（二）装载机：11月内销/出口增速分别29%+34.8% 5（三）起重机：10月汽车和履带起重机内销继续高增长 6（四）叉车：10月内外销均维持双位数正增长 8（五）高空作业机械：10月高机出口不佳拖累整体销量增速 9（六）其他工程机械 10（七）矿山机械：10月单月出口增速+10.8% 12二、11月国内开工小时数同比仍走弱 13三、1-10月挖机出口额同比25.9%；西芒杜铁矿投产 14四、投资建议 15五、风险提示 15一、主要产品销量（一）挖掘机：11月内外销增速分别+9.11%/+18.8%11月份挖机内外销分别增长+9.11%/+18.8据协会数据，月销售各类挖掘机20027同比增长13.9%。其中国内销量9842台，同比增长9.11%；出口量10185台，同比增长18.8%。国内开工小时数仍旧呈现同比下滑、环比改善态势。协会数据显示11月国内工程机械开工率和开工小时数同比仍旧-12.1pct-13（挖机同比-17.1pct-20.2%出口端，一方面，欧美需求有所恢复，澳非拉矿山机械需求保持强劲，另一方面，尽管24年数据显示国内主机厂在俄语区及中亚市占率超过60%，但在印度、东南亚、中东、非洲市占率30-40%，在占海外需求接近50%的北美&欧洲市场市占率仅约5我们认为中国主机厂海外市占率继续提升值得期待。2018202220192023202020242021202520182022201920232020202420212025图1：挖掘机月度销量（201820222019202320202024202120252018202220192023202020242021202590,0000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月工机工协 院

800006000040000200000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月工机工协 院20182022201920232020202420212025201820222019202320202024202120250

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

单月内销yoy单月出口Yoy单月内销yoy单月出口Yoy50%2017-052017-112017-052017-112018-052018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112023-052023-112024-052024-112025-052025-11-0%-0%工机工协 院 工机工协 院挖机出口（万台）出口占比（右轴）挖机内销（万台）图5：挖掘机年度销量（台） 图6：挖掘机保有量（万）挖机出口（万台）出口占比（右轴）挖机内销（万台）22040 60%3040%2020%10

21020019005M-11

180工机工协 院

170

2019 2020 2021 2022 2023工机工协 院表1：挖掘机月度内销销量汇总（2014至2025年11月）2014201520162017201820192020202120222023202420251月411231652486394895501014277581602682823437542154052月9034227232191391897261728669092456217052114925837116403月1929711084131092058736654419014661072977265561389915188195174月1247880486466136732504326373433714110016032951310782125475月7408488647861049117790167442952122070121796592851883926月576435643658822612465124262172416965110276098766181367月4231261230946997933710190162531232992505112623473068月401025323863795710106115661807612349909656696,6947,6859月4145270448569530117191318222598139341052062637,6109,24910月4500300953459670134921487023892126081135067968,2668,46811月46763282593912900141601715928833140141439874849,0209,84212月4918346061731273314278172382731915423615176259312累计值84,57350,61862,994130,630184,320209,077292,864274,357151,89389,980100,543108,187工机工协 院表2：挖掘机月度出口销量汇总（2014至2025年11月）2014201520162017201820192020202120222023202420251月4213994646001,1371,6142,1843,5757,3257,0066,9557,1072月3763424356121,3871,4592,3713,7437,4319,9586,7717,6303月7784326358021,6072,3772,7986,05810,52911,6799,79210,0734月4324406937241,5182,0372,0555,4728,5029,2598,0409,5955月5574846957801,5232,1532,2235,1508,44510,2179,3069,8106月5475947917071,7232,6952,9016,1359,7349,6688,94210,6687月3856245706591,7862,1562,8575,0168,6897,4947,4569,8328月4844845077571,4822,2772,8635,7268,9807,4367,9538,8389月4144816039661,6892,6173,4366,15110,6678,0208,22110,60910月4753854718711,7822,1573,4396,3569,1517,7888,5259,62811月5085787259221,7172,1573,4036,4309,2827,4408,57010,18512月5574887381,2721,7492,9174,2118,61510,7189,07310057累计值5,9345,7317,3279,67219,10026,61634,74168,427109,453105,038100,588103,975工机工协 院（二）装载机：11月内销/出口增速分别+29.4%/+34.8%11月装载机内销同比+29.4%，出口同比+34.8%。据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2025年11月销售各类装载机11419台，同比增长32.1%。其中国内销量5671台，同比增长29.4%；出口量5748台，同比增长34.8%2025年1—11月，共销售各类装载机11583117.2%。其中国内销量61039台，同比增长22.5%5479211.9%。2025年11月销售电动装载机2935台，单月电动化率25.7%，环比+0.34pct，1-11月累计电动化率约23.351-100.26pct。20182022201920232020202420212025201820222019202320202024202120250

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

0

2019 2020 2021 20232023202420251月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月工机工协 院 工机工协 院图9：装载机月度出口销（台） 图10：装载机月度销量0

201920192023202020242021202520222021-032021-072021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-112024-032024-072024-112025-032025-072025-11

90%60%30%-0%-0%

单月内销yoy 单月出口yoy工机工协 院 工机工协 院装载机出口（万台）合计（万台）装载机内销（万台）出口占比（右轴）图11：装载机年度销量（台） 图12：电动装载机月度销装载机出口（万台）合计（万台）装载机内销（万台）出口占比（右轴）单月销量（台） 单月电动化率（右轴）25 60%20 50%40%1530%1020%5 10%5M111

0

28%26%24%22%20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%2023-022023-052023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-11工机工协 院 工机工协 院表3（2014202511）2014201520162017201820192020202120222023202420251月7,7165,5163,4574,1338,2186,6985,4718,9237,5986,3477,8027,9202月10,1583,1912,9686,3615,1695,7723,4207,6388,8829,2606,4958,7303月21,6489,60913,06310,39313,91216,85714,06522,77215,30913,08012,32413,9174月17,4027,7894,9778,43511,83612,05214,66218,35410,9759,6939,77911,6535月14,0606,4854,4697,86210,14310,49712,01815,14511,0599,0669,82410,5356月13,3646,0154,4137,8649,27510,52312,28112,16011,4578,55610,79412,0147月10,4134,4823,7966,9007,9987,7689,2648,7638,1586,5908,3799,0008月9,2904,3983,9986,8847,6668,4739,0069,0458,8027,2278,3299,4409月9,0754,5784,6248,0927,8429,23310,6199,6019,6687,6898,07210,53010月8,4114,2134,8267,5038,3198,9069,7779,2769,4487,5178,35510,67311月7,5084,2485,1767,3878,5699,60010,1609,97513,5828,8738,64611,41912月7,6494,5165,1687,6449,0749,50510,4558,8578,4179,4189,410累计值136,69465,04060,93589,458108,021115,884121,198140,509123,355103,316108,209115,831工机工协 院（三）起重机：10月汽车和履带起重机内销继续高增长汽车起重机据中国工程机械工业协会对汽车起重机主要制造企业统计，202510月当月销售各类汽车起重机1422台，同比增长15%，其中国内市场销量738台，同比增长41.7%；出口量684台，同比下降4.47%。2025年1—10月，共销售汽车起重机16527台，同比下降2.78%；其中国内市场销量8993台，同比下降2.82%；出口7534台，同比下降2.72%。图13：汽车起重机月度销（台）及图14：汽车起重机内销和口量（台）单月销量同比（右轴） 国内销量 出口销量 出口占比（右轴）0

100%50%0%-0%2019-042019-072019-102020-012020-042020-072019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-10

0

12,000单月销量12,000单月销量200%2,00070%10,000150%60%40%30%20%10%2024-082024-092024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-10工机工协 院 工机工协 院履带式起重机据中国工程机械工业协会对履带起重机主要制造企业统计，202510月当月销售各类履带起重机336台，同比增长71.4%，其中国内市场销量97台，同比增长54%；出口量239台，同比增长79.7%2025年1—10月，共销售履带起重机2701台，同比增长22.9%；其中国内市场销量851台，同比增长21.6%；出口1850台，同比增长23.6%。图15：履带式起重机月度量（台及图16：履带式起重机内销出口量（）0

单月销量 单月销量同比（右轴）

250%200%150%100%50%0%-0%2019-072019-122020-052020-102021-032021-082019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112023-042023-092024-022024-072024-122025-052025-10

3000

国内销量 出口销量 出口占比（右轴

100%80%60%40%20%2024-082024-092024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-10工机工协 院 工机工协 院随车式起重机据中国工程机械工业协会对随车起重机主要制造企业统计，202510月当月销售各类随车起重机1907台，同比增长10.2%，其中国内市场销量1528台，同比增长2.41%；出口量379台，同比增长59.2%。2025年1—10月，共销售随车起重机20909台，同比增长5.87%；其中国内市场销量16271台，同比增长3.01%；出口4638台，同比增长17.3%。图17：随车式起重机月度量（台及图18：随车式起重机内销出口量（）

单月销量

单月销量同比（右轴

200%150%100%50%0%2019-042019-102020-042020-102021-042019-042019-102020-042020-102021-042021-102022-042022-102023-042023-102024-042024-102025-042025-10-0%

0

国内销量 出口销量

出口占比（右轴

35%30%25%20%15%10%5%2024-082024-092024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-10工机工协 院 工机工协 院塔式起重机据中国工程机械工业协会对塔式起重机主要制造企业统计，202510月当月销售各类塔式起重机329台，同比下降6.8%，其中国内市场销量199台，同比下降16.7%；出口量130台，同比增长14%。2025年1—10月，共销售塔式起重机4463台，同比下降30.6%；其中国内市场销量2384台，同比下降50.4%；出口2079台，同比增长28.3%。图19：塔式起重机月度销（台）及图20：塔式起重机内销和口量（台）7000

单月销量 单月销量同比

0%-0%-0%-0%2024-082024-092024-102024-112024-122024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-10

0

国内销量 出口销量 出口占比（右轴

60%50%40%30%20%10%2024-082024-092024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-10工机工协 院 工机工协 院（四）叉车：10月内外销均维持双位数正增长据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2025年10月当月销售各类叉车114250台，同比增长15.9%。其中国内市场销量70388台，同比增长16.2%；出口量43862台，同比增长15.4%。2025年1—10月，共销售叉车1220656台，同比增长14.2%；其中国内市场销量767763台，同比增长13.4%；出口452893台，同比增长15.5%。外企内企同比（右轴）内企外企同比（右轴）图21：叉车月度销量（辆及图22：叉车内资和外资企销售量（外企内企同比（右轴）内企外企同比（右轴）单月销量 同比（右轴）0

150%100%50%0%-0%2018-062018-102019-022019-062019-102020-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-10

0

150%100%50%0%-0%2018-122019-042019-082019-122020-042020-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082023-122024-042024-082024-122025-04工机工协 院单月内销内销同比（右轴）单月出口出口同比（右轴）整体电动化率出口电动化率内销电动化率图23：叉车内销和出口量辆） 图24：叉车整体、内销、单月内销内销同比（右轴）单月出口出口同比（右轴）整体电动化率出口电动化率内销电动化率90%0

140%90%40%-0%2021-102021-122022-022022-042022-062021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-10

80%70%60%50%40%2019-122020-042019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082023-122024-042024-082024-122025-04（五）高空作业机械：10月高机出口不佳拖累整体销量增速升降工作平台据中国工程机械工业协会对升降工作平台主要制造企业统计，202510月当月销售各类升降工作平台9120台，同比下降38.8%，其中国内市场销量3856台，同比下降41.8%；出口量5264台，同比下降36.3%。2025年1—10月，共销售升降工作平台141021台，同比下降30.6%；其中国内市场销量55024台，同比下降45.7%；出口85997台，同比下降15.6%。图25：升降工作平台月度量（台及图26：升降工作平台内销出口量（）0

单月销量（台） 单月同比（右轴

250%200%150%100%50%0%-0%2020-042020-072020-102021-012021-042021-072020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-10

0

单月内销（台） 单月出口（台）

单月出口占比（右轴）100%单月出口占比（右轴）80%60%40%20%2020-042020-072020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-10工机工协 院 工机工协 院高空作业车据中国工程机械工业协会对高空作业车主要制造企业统计，202510月当月销售各类高空作业车322台，同比增长5.23%，其中国内市场销量319台，同比增长16.8%；出口量3台，同比下降90.9%。2025年1—10月，共销售高空作业车4140台，同比增长37.7%；其中国内市场销量3964台，同比增长37.6%；出口176台，同比增长40.8%。图27：高空作业车月度销（辆）及图28：高空作业车内销和口量（辆）单月销量（辆） 单月同比（右轴）单月内销（辆）出口占比（右轴）单月出口（辆）单月内销（辆）出口占比（右轴）单月出口（辆）0

200%150%100%50%0%-0%2020-042020-072020-102021-012021-042021-072020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-10

0

15%10%5%2020-042020-072020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-10工机工协 院 工机工协 院（六）其他工程机械平地机据中国工程机械工业协会对平地机主要制造企业统计，2025年10月当月销售各类平地机6344.11%，其中国内市场销量10222.9%532台，同比增长1.14%。2025年1—10月，共销售平地机6918台，同比增长6.48%；其中国内市场销量1224台，同比增长29.9%；出口5694台，同比增长2.5%。单月内销内销同比（右轴）单月出口出口同比（右轴）图29：平地机月度销量（）及图30：平地机内销和出口（台）及单月内销内销同比（右轴）单月出口出口同比（右轴）单月销量（台） 单月同比（右轴）2000

150%100%50%0%2020-022020-062020-102021-022021-062020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-10

0

300%200%100%0%2020-022020-062020-102021-022021-062021-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-10工机工协 院 工机工协 院压路机据中国工程机械工业协会对压路机主要制造企业统计，10月当月销售各类压路机116219.3%，其中国内市场销量4216.85%741台，同比增长27.8%。2025年1—10月，共销售压路机14726台，同比增长21.6%；其中国内市场销量5597台，同比增长17%；出口9129台，同比增长24.6%。图31：压路机月度销量（）及图32：压路机内销和出口（台）及单月销量（台） 单月同比（右轴）单月内销内销同比（右轴）单月出口出口同比（右轴）单月内销内销同比（右轴）单月出口出口同比（右轴）0

150%100%50%0%-0%2019-102020-012020-042020-072020-102021-012019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-10

0

200%100%0%2019-102020-012020-042020-072020-102021-012019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-10工机工协 院 工机工协 院摊铺机据中国工程机械工业协会对摊铺机主要制造企业统计，2025年10月当月销售各类摊铺机103台，同比增长21.2%，其中国内市场销量63台，同比增长8.62%；出口量40台，同比增长48.1%。2025年1—10月，共销售摊铺机1352台，同比增长31.3%；其中国内市场销量961台，同比增长39.9%；出口391台，同比增长14%。单月内销内销同比（右轴）单月出口出口同比（右轴）图33：摊铺机月度销量（）及图34：摊铺机内销和出口（台）及单月内销内销同比（右轴）单月出口出口同比（右轴）单月销量（台） 单月同比（右轴）0

100%80%60%40%20%0%-0%-0%-0%

0

300%200%100%0%-0% 工机工协 院 工机工协 院（七）矿山机械：10月单月出口增速+10.8%根据中国重型机械工业协会数据，矿山机械行业1—10月实现进出口总额47.66增长9.36%45.68亿美元，同比增长11.34%1.98亿美元，同比下降22.50%；进出口顺差43.70亿美元，同比增长13.59%。图35：中国矿山机械累计口金额及速 图36：中国矿山机械累计出口顺差增速累计出口金额（亿美元） 累计出口同比（右轴6050403020102023-042023-062023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-10

60% 605040%4020% 30200%10-0% 0

累计进出口顺差（亿美元） 同比（右轴

80%60%40%20%2023-042023-062023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-10重机工协 院 重机工协 院二、11月国内开工小时数同比仍走弱11月工程机械主要产品开工小时数同比继续下滑。2025年11月工程机械主要产品月平均工作时长为84.2小时，同比下降13%，环比增长4.08%。其中：挖掘机76.5小时；装载机94.4小时。2025年11月工程机械主要产品月开工率为56.5%，同比下降12.1个百分点，环比增长1.5个百分点。其中：挖掘机57%；装载机57.2%。10月小松海外开工小时数：北美和印尼同比下滑，欧洲和日本同比回暖。据小松官网，2025年10月北美、欧洲、日本、印尼小松挖掘机开工小时数分别为72.980.948.2219.3小时，同比增速分别-2.9%、+2.1%、+4.5%、-0.3%。图37：中国小松挖掘机开小时数（时） 图38：海外小松挖掘机开小时数同变化0

18年 19年 20年 年22年 23年 24年 年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

yoyyoyyoyyoyyoy10%5%0%-%-0%-5%官 院 官 院图：CMI指数 图：庞源租赁塔吊吨米用率

2022年 2023年2024年2024年2025年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

80%60%40%20%

年利用率年利用率年利用率年利用率年利用率年利用率年利用率1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月工机械 院 租 院1-1025中国挖机1-10月进出口情况1-10月我国挖掘机进出口总额86.7亿美元，进出口金额同比增长24.7%。其中：出口85.2亿美元，同比增长25.9%；进口1.5亿美元，同比下降20.6%；贸易顺差83.8亿美元。市场需求持续回暖。出口方面。1-10月，挖掘机累计、当月出口额持续同比增长。比利时、菲律宾、马里市场当月同比下降，印尼、俄罗斯、几内亚市场累计、当月增长，其中俄罗斯当月增幅达三位数，沙特、巴西市场累计、当月均同比下降。图41：25年1-10月挖机出口情况 图42：挖机主要出口国别/地区800006000040000200000

金额同比（右轴）金额同比（右轴）数量同比（右轴60%40%20%0%

800006000040000200000

金额（万美元） 数量（台） 金额占比（右轴

12%10%8%6%4%2%印度尼西亚印度尼西亚马里美国土耳沙特阿拉伯荷兰阿科特迪瓦澳大利亚院 ，日程机 院世界级铁矿西芒杜铁矿投产11月11日，几内亚西芒杜铁矿项目投产仪式在福雷卡里亚省马瑞巴亚港举行，标志着非洲大陆矿产资源开发迈入新的历史阶段。西芒杜铁矿位于几内亚东南部，是全球品质最优、规模最大的矿山项目之一，总投资超过200亿美元，涵盖矿山、铁路、港口等系统性工程。此次投产交付的项目工程包括超过600公里的新建跨几内亚多用途铁路及配套港口设施。全面投产后，铁矿年出口量最高可达1.2亿吨。西芒杜铁矿项目由几内亚政府、宝武、力拓、中铝和西芒杜赢联盟共同开发。项目正式投产后，所有共建基础设施将移交至由几内亚政府持股15%、南部和北部区块合资公司各持股42.5%的跨几内亚公司运营。三一南非产业园竣工11月19日，三一集团南非产业园在约翰内斯堡市竣工。该产业园集制造、物流、人才中心于一体。该产业园于2023年动工，占地2.8万平方米，预计可年产1000台挖掘机，将辐射整个非洲市场。三一表示目前公司在非洲累计销售设备超过30亿美元，服