2025年证券发行与承销应试技巧试题及答案

2025年证券发行与承销应试技巧试题及答案考试时长：120分钟满分：100分试卷名称：2025年证券发行与承销应试技巧试题及答案考核对象：证券从业资格考试应试人员题型分值分布-单选题（10题，每题2分，共20分）-填空题（10题，每题2分，共20分）-判断题（10题，每题2分，共20分）-简答题（3题，每题4分，共12分）-应用题（2题，每题9分，共18分）总分：100分一、单选题（每题2分，共20分）1.下列关于证券发行注册制的表述，错误的是（）。A.发行人在依法注册后，可以依法发行证券B.注册制强调发行人的信息披露真实性、准确性、完整性C.注册制取代了审批制，无需监管机构审核D.注册制以市场为导向，降低发行门槛参考答案：C2.证券发行过程中，承销商的主要职责不包括（）。A.组织发行人进行路演推介B.评估发行人的偿债能力C.签订承销协议并承担发行风险D.代收发行款并办理结算参考答案：B3.下列哪种证券发行方式属于私募发行？（）A.公开招股发行B.首次公开募股（IPO）C.非公开发行D.配股发行参考答案：C4.证券发行保荐制度的核心在于（）。A.确保发行人符合上市条件B.对发行人的信息披露进行持续督导C.降低承销商的发行风险D.提高发行价格参考答案：B5.下列关于证券发行定价的表述，错误的是（）。A.定价应综合考虑市场供求关系B.过高定价可能导致发行失败C.定价应参考同类证券的发行价格D.定价无需考虑发行人的成长性参考答案：D6.证券发行过程中，发行人需披露的“三书一注”不包括（）。A.招股说明书B.上市公告书C.发行公告书D.财务会计报告参考答案：D7.证券发行审核委员会的职责不包括（）。A.审阅发行人的申请文件B.组织专家对发行项目进行质询C.直接决定发行人的发行资格D.向证监会出具审核意见参考答案：C8.证券发行过程中，发行人需聘请的律师事务所主要职责是（）。A.评估发行人的投资价值B.审查发行人的法律合规性C.签订承销协议D.组织路演推介参考答案：B9.证券发行过程中，承销团的主要作用是（）。A.独立决定发行价格B.分散发行风险C.直接向投资者配售证券D.代替发行人承担偿债责任参考答案：B10.证券发行过程中，发行人需披露的“发行人基本情况”不包括（）。A.发行人的股权结构B.发行人的主营业务C.发行人的财务状况D.发行人的投资意向参考答案：D---二、填空题（每题2分，共20分）1.证券发行注册制下，发行人需按照______的原则进行信息披露。参考答案：真实、准确、完整、及时2.证券发行过程中，承销商需与发行人签订______协议，明确双方权利义务。参考答案：证券承销3.私募发行的对象是______的投资者，发行规模不受《证券法》限制。参考答案：合格4.证券发行保荐机构需对发行人进行______，并在持续督导期内履行监管责任。参考答案：尽职调查5.证券发行定价常用的方法包括______和可比公司法。参考答案：市场法6.证券发行过程中，发行人需披露的“发行人基本情况”包括______、主营业务和财务状况。参考答案：股权结构7.证券发行审核委员会由______和行业专家组成，对发行项目进行独立判断。参考答案：监管机构代表8.证券发行过程中，发行人需聘请______对发行文件进行法律审核。参考答案：律师事务所9.证券发行承销过程中，承销团的作用是______，提高发行效率。参考答案：分散风险10.证券发行过程中，发行人需披露的“发行公告书”应在______前公告。参考答案：发行首日---三、判断题（每题2分，共20分）1.注册制下，发行人无需经过监管机构的实质性审核。（×）2.私募发行可以公开宣传，但不得向不特定对象发行。（√）3.证券发行保荐机构只需在发行阶段履行职责，无需持续督导。（×）4.证券发行定价应综合考虑市场供求、发行人成长性和行业趋势。（√）5.证券发行过程中，发行人需披露的“招股说明书”应在发行前30日公告。（√）6.证券发行审核委员会的表决结果需经监管机构最终确认。（×）7.证券发行过程中，发行人需聘请会计师事务所对财务报表进行审计。（√）8.证券发行承销过程中，承销商可以自行决定发行价格。（×）9.证券发行过程中，发行人需披露的“发行人基本情况”包括股权结构、主营业务和财务状况。（√）10.证券发行过程中，发行人需聘请资产评估机构对资产价值进行评估。（√）---四、简答题（每题4分，共12分）1.简述证券发行注册制的核心原则。答案：证券发行注册制的核心原则包括真实、准确、完整、及时的信息披露；以市场为导向，降低发行门槛；监管机构主要进行形式审核，不干预发行决策；发行人需对信息披露负责。2.简述证券发行承销过程中承销商的职责。答案：承销商的职责包括：组织发行人进行路演推介；与发行人签订承销协议并承担发行风险；代收发行款并办理结算；协助发行人进行信息披露；持续督导发行人。3.简述证券发行过程中发行人需披露的主要文件。答案：发行人需披露的主要文件包括：招股说明书、发行公告书、上市公告书、发行人基本情况、财务会计报告、审计报告、资产评估报告等。---五、应用题（每题9分，共18分）1.某公司拟通过IPO首次公开发行股票，请简述其发行流程及关键环节。答案：发行流程：（1）准备申请文件，包括招股说明书、发行公告书、财务报告等；（2）聘请中介机构，包括保荐机构、会计师事务所、律师事务所等；（3）向监管机构提交注册申请；（4）监管机构审核，包括形式审核和实质问询；（5）发行人回复问询并更新文件；（6）组织路演推介；（7）公告发行公告书并开始发行；（8）完成发行并办理上市手续。关键环节：-注册申请的提交与审核；-信息披露的真实性、准确性、完整性；-路演推介与定价；-发行与上市手续的办理。2.某公司拟通过非公开发行股票融资，请简述其发行条件及定价方法。答案：发行条件：-发行对象不超过35名；-发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价的90%；-本次发行股份占发行后总股本的5%以上；-最近1年盈利且不存在重大风险。定价方法：-市场法：参考同类上市公司股价；-可比公司法：选择3-5家可比公司，计算估值倍数；-收益法：根据公司未来现金流折现估值。---标准答案及解析一、单选题1.C（注册制下监管机构仍需审核，但审核重点为形式合规性）2.B（承销商主要职责是组织发行和风险承担，偿债能力评估由发行人自行完成）3.C（私募发行面向合格投资者，发行规模不受《证券法》限制）4.B（保荐制度的核心是持续督导，确保信息披露质量）5.D（定价需考虑成长性，但过高定价可能导致发行失败）6.D（财务会计报告由发行人自行编制，不属于“三书一注”）7.C（审核委员会仅提供意见，最终决定权在监管机构）8.B（律师事务所主要职责是法律合规性审查）9.B（承销团通过分散风险提高发行效率）10.D（投资意向属于发行人内部决策，无需披露）二、填空题1.真实、准确、完整、及时2.证券承销3.合格4.尽职调查5.市场6.股权结构7.监管机构代表8.律师事务所9.分散风险10.发行首日三、判断题1.×（注册制仍需监管机构审核，但审核重点为形式合规性）2.√（私募发行面向合格投资者，不得公开宣传）3.×（保荐机构需在持续督导期内履行监管责任）4.√（定价需综合考虑市场供求、成长性和行业趋势）5.√（招股说明书应在发行前30日公告）6.×（审核委员会意见供监管机构参考，最终决定权在监管机构）7.√（发行人需聘请会计师事务所审计财务报表）8.×（承销商需与发行人协商定价，不能自行决定）9.√（发行人基本情况包括股权结构、主营业务和财务状况）10.√（发行人需聘请资产评估机构评估资产价值）四、简答题1.证券发行注册制的核心原则：-信息披露的真实、准确、完整、及时；-以市场为导向，降低发行门槛；-监管机构主要进行形式审核，不干预发行决策；-发行人对信息披露负责。2.证券发行承销过程中承销商的职责：-组织发行人进行路演推介；-与发行人签订承销协议并承担发行风险；-代收发行款并办理结算；-协助发行人进行信息披露；-持续督导发行人。3.证券发行过程中发行人需披露的主要文件：-招股说明书；-发行公告书；-上市公告书；-发行人基本情况；-财务会计报告；-审计报告；-资产评估报告等。五、应用题1.某公司拟通过IPO首次公开发行股票，请简述其发行流程及关键环节：发行流程：（1）准备申请文件，包括招股说明书、发行公告书、财务报告等；（2）聘请中介机构，包括保荐机构、会计师事务所、律师事务所等；（3）向监管机构提交注册申请；（4）监管机构审核，包括形式审核和实质问询；（5）发行人回复问询并更新文件；（6）组织路演推介；（7）公告发行公告书并开始发行；（8）完成发行并办理上市手续。关键环节：-注册申请的提交与审核；-信息披露的真实性、准确性、完整性；-路演推介与定价；-发