2026年CFA考试备考宝典投资管理与财务分析题库

2026年CFA考试备考宝典：投资管理与财务分析题库投资管理部分单项选择题（共5题，每题2分）1.某中国公募基金在2025年披露的季度报告显示，其股票投资组合中科技行业的权重为35%，金融行业为25%，消费行业为20%，医药行业为15%，其他行业为5%。假设该基金在下一季度计划将科技行业的配置比例提高至40%，同时降低消费行业的配置比例至15%。为实现这一目标，该基金最可能采取的交易策略是？A.在科技行业进行定向增发认购B.在消费行业进行股票减持，并将资金用于科技行业股票增持C.在医药行业进行股票减持，并将资金用于科技行业股票增持D.在金融行业进行股票减持，并将资金用于科技行业股票增持2.某国际资产管理公司在中国市场发行一只QDII基金，该基金的投资策略为“全球配置，区域聚焦”。其投资组合中，欧洲市场的配置比例为30%，北美市场的配置比例为20%，亚太市场的配置比例为40%，其他区域（如中东、非洲）的配置比例为10%。假设该基金在2026年计划将亚太市场的配置比例提高至50%，同时降低欧洲市场的配置比例至25%。在不改变全球总配置规模的前提下，该基金最可能采取的交易策略是？A.在欧洲市场进行股票减持，并将资金用于亚太市场股票增持B.在北美市场进行股票减持，并将资金用于亚太市场股票增持C.在欧洲市场进行债券减持，并将资金用于亚太市场股票增持D.在亚太市场进行债券减持，并将资金用于欧洲市场股票增持3.某中国保险公司在进行资产配置时，计划将其非流动性资产（如房地产、私募股权）的配置比例从目前的20%提高到30%。为实现这一目标，该公司最可能采取的交易策略是？A.直接在公开市场购买更多非流动性资产B.通过私募股权基金间接投资于非流动性资产C.通过房地产信托基金间接投资于非流动性资产D.通过期货合约对冲非流动性资产的风险4.某中国公募基金在2025年披露的年度报告显示，其投资组合中A股的配置比例为60%，港股的配置比例为20%，美股的配置比例为15%，其他市场（如欧洲、日本）的配置比例为5%。假设该基金在2026年计划将A股的配置比例降低至50%，同时提高美股的配置比例至25%。在不改变全球总配置规模的前提下，该基金最可能采取的交易策略是？A.在A股市场进行股票减持，并将资金用于美股市场股票增持B.在港股市场进行股票减持，并将资金用于美股市场股票增持C.在美股市场进行债券减持，并将资金用于A股市场股票增持D.在A股市场进行债券减持，并将资金用于美股市场股票增持5.某中国私募基金在2025年披露的季度报告显示，其投资组合中成长股的配置比例为40%，价值股的配置比例为30%，均衡股的配置比例为20%，其他类型（如大盘股、小盘股）的配置比例为10%。假设该基金在下一季度计划将成长股的配置比例提高至50%，同时降低价值股的配置比例至25%。为实现这一目标，该基金最可能采取的交易策略是？A.在成长股中进行定向增发认购B.在价值股中进行股票减持，并将资金用于成长股股票增持C.在均衡股中进行股票减持，并将资金用于成长股股票增持D.在其他类型股票中进行股票减持，并将资金用于成长股股票增持多项选择题（共4题，每题3分）6.某中国公募基金在2025年披露的年度报告显示，其投资组合中现金类资产的配置比例为5%，固定收益类资产的配置比例为40%，股票类资产的配置比例为45%，其他资产（如商品、对冲基金）的配置比例为10%。假设该基金在2026年计划将现金类资产的配置比例降低至3%，同时提高股票类资产的配置比例至50%。在不改变全球总配置规模的前提下，该基金最可能采取的交易策略组合是？A.增加固定收益类资产的配置比例，并将部分资金用于股票类资产增持B.减少其他资产的配置比例，并将部分资金用于股票类资产增持C.减少现金类资产的配置比例，并将部分资金用于股票类资产增持D.减少固定收益类资产的配置比例，并将部分资金用于股票类资产增持7.某国际资产管理公司在中国市场发行一只QDII基金，该基金的投资策略为“全球配置，区域聚焦”。其投资组合中，欧洲市场的配置比例为30%，北美市场的配置比例为20%，亚太市场的配置比例为40%，其他区域（如中东、非洲）的配置比例为10%。假设该基金在2026年计划将亚太市场的配置比例提高至50%，同时降低欧洲市场的配置比例至25%。在不改变全球总配置规模的前提下，该基金最可能采取的交易策略组合是？A.在欧洲市场进行股票减持，并在亚太市场进行股票增持B.在北美市场进行股票减持，并在亚太市场进行股票增持C.在欧洲市场进行债券减持，并在亚太市场进行股票增持D.在亚太市场进行债券减持，并在欧洲市场进行股票增持8.某中国保险公司在进行资产配置时，计划将其非流动性资产（如房地产、私募股权）的配置比例从目前的20%提高到30%。为实现这一目标，该公司最可能采取的交易策略组合是？A.直接在公开市场购买更多非流动性资产B.通过私募股权基金间接投资于非流动性资产C.通过房地产信托基金间接投资于非流动性资产D.通过期货合约对冲非流动性资产的风险9.某中国公募基金在2025年披露的年度报告显示，其投资组合中A股的配置比例为60%，港股的配置比例为20%，美股的配置比例为15%，其他市场（如欧洲、日本）的配置比例为5%。假设该基金在2026年计划将A股的配置比例降低至50%，同时提高美股的配置比例至25%。在不改变全球总配置规模的前提下，该基金最可能采取的交易策略组合是？A.在A股市场进行股票减持，并在美股市场进行股票增持B.在港股市场进行股票减持，并在美股市场进行股票增持C.在美股市场进行债券减持，并在A股市场进行股票增持D.在A股市场进行债券减持，并在美股市场进行股票增持财务分析部分单项选择题（共5题，每题2分）10.某中国A股上市公司在2025年披露的年度报告显示，其总资产为100亿元，总负债为60亿元，股东权益为40亿元。假设该公司在2026年计划通过发行新股筹集20亿元资金，并将全部资金用于偿还银行贷款。在不考虑其他因素的情况下，该公司的资产负债率在2026年将？A.提高B.降低C.不变D.无法确定11.某中国A股上市公司在2025年披露的年度报告显示，其净利润为10亿元，营业收入为100亿元，总资产为200亿元。假设该公司在2026年计划通过提高销售费用率来扩大营业收入，并将营业收入提高到150亿元。在不考虑其他因素的情况下，该公司的销售净利率在2026年将？A.提高B.降低C.不变D.无法确定12.某中国A股上市公司在2025年披露的年度报告显示，其总资产为100亿元，总负债为60亿元，股东权益为40亿元。假设该公司在2026年计划通过发行新股筹集20亿元资金，并将全部资金用于购买固定资产。在不考虑其他因素的情况下，该公司的资产负债率在2026年将？A.提高B.降低C.不变D.无法确定13.某中国A股上市公司在2025年披露的年度报告显示，其净利润为10亿元，营业收入为100亿元，总资产为200亿元。假设该公司在2026年计划通过降低管理费用率来提高净利润，并将净利润提高到12亿元。在不考虑其他因素的情况下，该公司的销售净利率在2026年将？A.提高B.降低C.不变D.无法确定14.某中国A股上市公司在2025年披露的年度报告显示，其总资产为100亿元，总负债为60亿元，股东权益为40亿元。假设该公司在2026年计划通过发行新股筹集20亿元资金，并将全部资金用于偿还银行贷款。在不考虑其他因素的情况下，该公司的权益乘数在2026年将？A.提高B.降低C.不变D.无法确定多项选择题（共4题，每题3分）15.某中国A股上市公司在2025年披露的年度报告显示，其总资产为100亿元，总负债为60亿元，股东权益为40亿元。假设该公司在2026年计划通过以下方式改变其财务结构：发行新股筹集20亿元资金，并将全部资金用于偿还银行贷款。在不考虑其他因素的情况下，该公司的财务指标变化组合可能是？A.资产负债率降低，权益乘数降低B.资产负债率降低，权益乘数提高C.资产负债率提高，权益乘数降低D.资产负债率提高，权益乘数提高16.某中国A股上市公司在2025年披露的年度报告显示，其净利润为10亿元，营业收入为100亿元，总资产为200亿元。假设该公司在2026年计划通过以下方式改变其经营业绩：提高销售费用率来扩大营业收入，并将营业收入提高到150亿元；同时通过降低管理费用率来提高净利润，并将净利润提高到12亿元。在不考虑其他因素的情况下，该公司的财务指标变化组合可能是？A.销售净利率提高，总资产周转率提高B.销售净利率降低，总资产周转率提高C.销售净利率提高，总资产周转率降低D.销售净利率降低，总资产周转率降低17.某中国A股上市公司在2025年披露的年度报告显示，其总资产为100亿元，总负债为60亿元，股东权益为40亿元。假设该公司在2026年计划通过以下方式改变其财务结构：发行新股筹集20亿元资金，并将全部资金用于购买固定资产。在不考虑其他因素的情况下，该公司的财务指标变化组合可能是？A.资产负债率提高，权益乘数提高B.资产负债率降低，权益乘数提高C.资产负债率提高，权益乘数降低D.资产负债率降低，权益乘数降低18.某中国A股上市公司在2025年披露的年度报告显示，其净利润为10亿元，营业收入为100亿元，总资产为200亿元。假设该公司在2026年计划通过以下方式改变其经营业绩：提高销售费用率来扩大营业收入，并将营业收入提高到150亿元；同时通过降低管理费用率来提高净利润，并将净利润提高到12亿元。在不考虑其他因素的情况下，该公司的财务指标变化组合可能是？A.销售净利率提高，总资产周转率降低B.销售净利率降低，总资产周转率降低C.销售净利率提高，总资产周转率提高D.销售净利率降低，总资产周转率提高答案与解析投资管理部分1.答案：B解析：该基金计划将科技行业的配置比例从35%提高到40%，同时将消费行业的配置比例从20%降低到15%。这意味着该基金需要将部分消费行业的股票减持，并将资金用于科技行业的股票增持。因此，最可能的交易策略是在消费行业进行股票减持，并将资金用于科技行业股票增持。2.答案：A解析：该基金计划将亚太市场的配置比例从40%提高到50%，同时将欧洲市场的配置比例从30%降低到25%。这意味着该基金需要将部分欧洲市场的股票减持，并将资金用于亚太市场股票增持。因此，最可能的交易策略是在欧洲市场进行股票减持，并将资金用于亚太市场股票增持。3.答案：B解析：该保险公司在进行资产配置时，计划将其非流动性资产（如房地产、私募股权）的配置比例从目前的20%提高到30%。直接在公开市场购买更多非流动性资产可能面临流动性不足的问题，而通过私募股权基金间接投资于非流动性资产可以更好地实现这一目标。4.答案：A解析：该基金计划将A股的配置比例从60%降低到50%，同时将美股的配置比例从15%提高到25%。这意味着该基金需要将部分A股市场的股票减持，并将资金用于美股市场股票增持。因此，最可能的交易策略是在A股市场进行股票减持，并将资金用于美股市场股票增持。5.答案：B解析：该基金计划将成长股的配置比例从40%提高到50%，同时将价值股的配置比例从30%降低到25%。这意味着该基金需要将部分价值股进行股票减持，并将资金用于成长股股票增持。因此，最可能的交易策略是在价值股中进行股票减持，并将资金用于成长股股票增持。6.答案：C解析：该基金计划将现金类资产的配置比例从5%降低到3%，同时将股票类资产的配置比例从45%提高到50%。在不改变全球总配置规模的前提下，该基金需要减少现金类资产的配置比例，并将部分资金用于股票类资产增持。因此，最可能的交易策略组合是减少现金类资产的配置比例，并将部分资金用于股票类资产增持。7.答案：A解析：该基金计划将亚太市场的配置比例从40%提高到50%，同时将欧洲市场的配置比例从30%降低到25%。在不改变全球总配置规模的前提下，该基金需要在欧洲市场进行股票减持，并在亚太市场进行股票增持。因此，最可能的交易策略组合是在欧洲市场进行股票减持，并在亚太市场进行股票增持。8.答案：B解析：该保险公司在进行资产配置时，计划将其非流动性资产（如房地产、私募股权）的配置比例从目前的20%提高到30%。通过私募股权基金间接投资于非流动性资产可以更好地实现这一目标，而直接在公开市场购买更多非流动性资产可能面临流动性不足的问题。9.答案：A解析：该基金计划将A股的配置比例从60%降低到50%，同时将美股的配置比例从15%提高到25%。这意味着该基金需要将部分A股市场的股票减持，并将资金用于美股市场股票增持。因此，最可能的交易策略组合是在A股市场进行股票减持，并在美股市场进行股票增持。财务分析部分10.答案：B解析：该公司计划通过发行新股筹集20亿元资金，并将全部资金用于偿还银行贷款。这将导致总负债减少20亿元，股东权益增加20亿元，而总资产保持不变（因为资金用于偿还贷款，资产和负债同时减少）。因此，资产负债率将降低。11.答案：D解析：该公司计划通过提高销售费用率来扩大营业收入，并将营业收入提高到150亿元。同时，净利润提高到12亿元。由于销售费用率的提高可能会抵消收入增长带来的利润增长，因此销售净利率的变化无法确定。12.答案：A解析：该公司计划通过发行新股筹集20亿元资金，并将全部资金用于购买固定资产。这将导致总资产增加20亿元，股东权益增加20亿元，而总负债保持不变。因此，资产负债率将提高。13.答案：A解析：该公司计划通过降低管理费用率来提高净利