我国中小企业网络融资风险管理的多维探究

破局与思辨：我国中小企业网络融资风险管理的多维探究一、引言1.1研究背景与意义中小企业在我国经济体系中占据着举足轻重的地位，是推动经济增长、促进就业、激发创新活力的重要力量。据相关统计数据显示，中小企业贡献了全国50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新成果和80%以上的城镇劳动就业，在稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险中发挥着关键作用。然而，长期以来，融资难题一直是制约中小企业发展的瓶颈。传统融资渠道中，中小企业由于规模较小、资产有限、财务制度不够健全、抗风险能力较弱等因素，在向银行等金融机构申请贷款时，往往面临较高的门槛和严格的审核条件，难以获得足够的资金支持。同时，资本市场对于中小企业的准入要求也相对较高，股权融资、债券融资等直接融资方式对于大多数中小企业来说也存在较大难度。随着互联网技术的飞速发展和广泛应用，网络融资应运而生，为中小企业融资开辟了新的路径。网络融资借助大数据、云计算、移动支付等现代信息技术，打破了传统融资的地域限制和时间限制，降低了融资双方的信息不对称程度，提高了融资效率，拓宽了融资渠道，为中小企业提供了更加便捷、高效、多样化的融资选择。例如，一些互联网金融平台通过对中小企业的交易数据、信用记录等信息进行分析，能够快速评估企业的信用状况和还款能力，从而为符合条件的企业提供小额贷款；网络众筹模式则允许中小企业通过互联网平台向广大投资者募集资金，为企业的创新项目和发展计划筹集所需资金。然而，网络融资在为中小企业带来机遇的同时，也伴随着诸多风险。由于网络融资依托于虚拟的网络环境，相关法律法规和监管体系尚不完善，网络安全技术存在一定漏洞，再加上中小企业自身风险管理能力相对较弱，使得中小企业在网络融资过程中面临着诸如信用风险、操作风险、法律风险、网络安全风险等一系列风险。这些风险如果得不到有效的识别、评估和控制，不仅会给中小企业自身带来财务损失和经营困境，影响企业的生存和发展，还可能对整个金融市场的稳定和健康发展造成威胁。因此，深入研究我国中小企业网络融资风险管理具有重要的理论意义和实践意义。从理论层面来看，有助于丰富和完善中小企业融资理论和风险管理理论，进一步深化对网络融资这一新兴融资模式的认识和理解，为后续相关研究提供有益的参考和借鉴。从实践角度出发，一方面能够帮助中小企业提高风险意识，增强风险管理能力，有效识别、评估和应对网络融资过程中面临的各种风险，降低融资风险带来的损失，保障企业的稳健发展；另一方面，也有助于政府部门和监管机构完善相关法律法规和监管政策，加强对网络融资市场的监管，营造良好的网络融资环境，促进网络融资行业的规范、健康发展，进而推动中小企业的持续发展，为我国经济的稳定增长和社会的和谐发展提供有力支持。1.2研究方法与创新点本研究将综合运用多种研究方法，从不同角度深入剖析我国中小企业网络融资风险管理问题，以确保研究的全面性、科学性和有效性。文献研究法是本研究的基础方法之一。通过广泛搜集和查阅国内外相关的学术文献、研究报告、政策文件等资料，梳理和总结中小企业网络融资的相关理论、研究现状以及发展动态。全面了解网络融资的概念、特点、模式，以及中小企业在网络融资过程中面临的风险类型、风险管理方法等方面的研究成果，从而为本研究提供坚实的理论基础和丰富的研究思路，避免研究的盲目性和重复性，确保研究能够站在已有研究的前沿之上。案例分析法将为研究提供生动具体的实践依据。选取具有代表性的中小企业网络融资案例，对其融资过程、面临的风险以及风险管理措施进行详细的分析和研究。深入剖析这些案例中企业如何识别风险、评估风险的严重程度，以及采取何种策略和方法来应对风险，从中总结成功经验和失败教训。通过对实际案例的研究，能够更加直观地理解中小企业网络融资风险管理的实际操作和应用情况，使研究结论更具现实指导意义。对比分析法用于分析不同网络融资模式下中小企业面临的风险差异，以及不同风险管理措施的效果差异。通过对比传统融资模式与网络融资模式，分析网络融资模式的优势与劣势，以及由此带来的风险特征的变化；对比不同类型的网络融资平台，如P2P网贷平台、众筹平台、大数据借贷平台等，分析它们在风险控制机制、服务对象、融资流程等方面的差异，以及这些差异对中小企业融资风险的影响；对比不同中小企业在网络融资风险管理过程中的不同做法和效果，找出最佳实践案例和普遍存在的问题。本研究的创新点主要体现在以下两个方面。在研究视角上，目前关于中小企业融资的研究多集中在传统融资渠道或网络融资的某一种具体模式，而本研究将全面系统地研究我国中小企业网络融资风险管理，综合考虑多种网络融资模式下的风险因素，从中小企业自身、网络融资平台、监管环境等多个维度进行分析，为中小企业网络融资风险管理提供一个全面、立体的研究视角。在研究方法的运用上，将多种研究方法有机结合，不仅通过文献研究法梳理理论基础和研究现状，通过案例分析法深入了解实际操作中的问题和经验，还运用对比分析法找出不同因素之间的差异和联系。这种多方法融合的研究方式能够更加全面、深入地揭示中小企业网络融资风险管理的本质和规律，为解决实际问题提供更具针对性和可操作性的建议。1.3研究思路与框架本研究的思路是从我国中小企业网络融资的现状出发，深入剖析其面临的风险，运用科学的评估方法进行量化评估，进而提出针对性的风险管理策略，并通过具体案例进行验证和分析，最终得出研究结论与展望。首先，在研究我国中小企业网络融资现状时，全面收集和分析相关数据，包括网络融资的规模、增长趋势、主要模式（如P2P网贷、众筹、大数据借贷等）的应用情况，以及参与网络融资的中小企业的行业分布、地域分布等信息。同时，分析网络融资对中小企业发展的积极影响，如缓解融资难、降低融资成本、提高融资效率等，以及在发展过程中存在的问题，如融资额度有限、融资利率较高、平台服务质量参差不齐等。风险识别与分析是研究的关键环节。从信用风险、操作风险、法律风险、网络安全风险等多个维度，全面梳理中小企业网络融资过程中可能面临的风险因素。对于信用风险，分析中小企业自身信用状况不佳、网络融资平台信用评估体系不完善、投资者信用意识淡薄等因素导致的违约风险；在操作风险方面，研究网络融资平台操作流程不规范、内部管理不善、工作人员失误或违规操作等带来的风险；针对法律风险，探讨相关法律法规不健全、政策监管不到位、合同条款不明确等问题引发的法律纠纷风险；在网络安全风险上，关注网络黑客攻击、数据泄露、信息篡改等安全威胁对中小企业网络融资的影响。运用层次分析法、模糊综合评价法等科学方法对识别出的风险进行量化评估，确定各风险因素的权重和风险等级。通过构建合理的风险评估指标体系，收集相关数据进行计算和分析，得出中小企业网络融资风险的综合评估结果，明确主要风险因素和风险程度，为后续风险管理策略的制定提供科学依据。基于风险评估结果，从中小企业自身、网络融资平台和政府监管部门三个层面提出全面的风险管理策略。中小企业应加强自身风险管理能力建设，包括完善财务管理制度、提高信用意识、加强风险预警机制等；网络融资平台需优化风险控制机制，如完善信用评估模型、加强资金托管、规范操作流程等；政府监管部门要健全法律法规和监管体系，加强对网络融资市场的监管力度，营造良好的市场环境。选取具有代表性的中小企业网络融资案例，对其融资过程、面临的风险以及采取的风险管理措施进行深入分析。通过案例分析，验证前面提出的风险管理策略的有效性和可行性，总结成功经验和失败教训，为其他中小企业提供实际操作的参考和借鉴。本研究在结构上共分为六个部分。第一部分为引言，阐述研究背景与意义，介绍研究方法与创新点，梳理研究思路与框架，为后续研究奠定基础。第二部分是理论基础，详细阐述中小企业融资理论、风险管理理论以及网络融资相关理论，为研究提供坚实的理论支撑。第三部分分析我国中小企业网络融资现状，包括网络融资的发展历程、主要模式、规模和特点，以及中小企业网络融资的实际情况和存在的问题。第四部分进行风险识别与分析，深入探讨中小企业网络融资面临的各类风险及其产生的原因。第五部分开展风险评估，运用科学方法构建风险评估模型，对风险进行量化评估。第六部分提出风险管理策略并进行案例分析，从不同层面提出风险管理策略，并通过实际案例验证策略的有效性。最后，对研究进行总结，概括研究的主要结论，指出研究的不足之处，并对未来研究方向进行展望。二、我国中小企业网络融资概述2.1网络融资概念及模式2.1.1网络融资定义网络融资是指建立在网络中介服务基础上的企业与金融机构（如银行等）或个人之间的资金借贷活动，它以互联网为媒介，实现了融资过程的数字化和线上化。在传统融资模式中，中小企业与资金提供方往往需要面对面沟通、线下提交大量纸质材料，融资流程繁琐且耗时较长。而网络融资借助先进的信息技术，打破了时间和空间的限制，使融资双方能够通过网络平台快速对接。中小企业只需在网络融资平台上填写相关信息，上传必要的资料，即可完成融资申请，大大提高了融资效率。例如，一些基于大数据的网络融资平台，通过对中小企业在电商平台上的交易数据、物流数据等多维度信息的分析，能够快速评估企业的信用状况和还款能力，从而为企业提供相应的融资服务。这种融资方式不仅为中小企业提供了更加便捷的融资渠道，也拓宽了资金供给方的投资选择，促进了金融资源的优化配置。2.1.2主要网络融资模式剖析P2P贷款：P2P贷款，即“Peer-to-PeerLending”，是个人与个人之间通过网络平台实现的小额借贷交易。其运作机制为：借款人在P2P平台上发布借款需求，包括借款金额、借款期限、借款利率、还款方式等信息；出借人根据借款人发布的信息，自行决定是否出借资金以及出借金额。平台在整个过程中主要起到信息中介的作用，负责对借款人的身份信息、信用状况等进行审核，同时为借贷双方提供交易平台，促成借贷关系的达成。P2P贷款具有借款门槛较低的特点，相比传统金融机构，它对借款人的资产规模、抵押担保等要求相对宽松，更注重借款人的信用状况和还款能力，这使得许多无法满足银行贷款条件的中小企业有了融资的机会。借款流程简便，中小企业只需在平台上在线提交申请资料，平台通过大数据分析等技术手段进行快速审核，一般在较短时间内就能完成审批并放款，大大缩短了融资周期。以人人贷为例，它是国内知名的P2P借贷平台之一。在实际运营中，中小企业借款人在人人贷平台注册并提交借款申请后，平台会利用多维度数据对企业进行全面的信用评估，包括企业的经营数据、财务状况、信用记录等。评估完成后，符合条件的借款项目会在平台上发布，供出借人选择投资。一旦借贷双方达成交易，平台会协助双方签订电子合同，并提供后续的还款管理、逾期催收等服务。通过人人贷这样的P2P平台，许多中小企业获得了发展所需的资金，解决了资金周转难题。然而，P2P贷款也存在一定风险，如信用风险，部分借款人可能因各种原因无法按时足额还款，导致出借人资金受损；平台风险，一些P2P平台可能存在经营不善、违规操作甚至跑路等问题，给投资者带来巨大损失。众筹：众筹是指通过互联网平台向大众筹集资金的融资方式，通常用于支持各种创意项目、创业企业或公益事业。众筹的运作模式主要包括项目发起、项目展示、资金筹集和项目回报四个阶段。项目发起人在众筹平台上发布项目信息，包括项目的创意、目标、预算、预期回报等，吸引投资者关注；投资者根据自己的兴趣和判断，选择支持的项目并投入资金；当项目筹集到预定金额的资金后，项目发起人即可获得资金开展项目；项目完成后，发起人按照约定向投资者提供相应的回报，回报形式可以是实物产品、股权、服务、体验机会等。众筹模式具有融资门槛低、方式灵活的特点，它不要求项目发起人具备高额资产或良好的信用记录，只要项目具有创新性和吸引力，就有可能获得资金支持。同时，众筹还能够让项目发起人提前了解市场需求和消费者反馈，为项目的成功实施提供有利条件。以京东众筹为例，它涵盖了智能硬件、文化创意、生活美学等多个领域的众筹项目。某智能硬件创业企业在京东众筹平台发起项目，展示其研发的新型智能手环的功能特点、设计理念和市场前景。投资者被该项目吸引后，纷纷投入资金支持。在项目成功筹集到目标资金后，企业利用这笔资金进行产品的生产和推广。产品上市后，按照约定向投资者提供智能手环作为回报。通过京东众筹，该创业企业不仅获得了发展所需的资金，还借助平台的影响力提高了产品的知名度和市场认可度。但众筹也面临一些风险，如项目失败风险，由于各种原因，部分众筹项目可能无法按照预期完成，导致投资者无法获得回报；法律风险，目前众筹领域的法律法规尚不完善，在项目运作过程中可能存在合同纠纷、知识产权侵权等法律问题。电商小贷：电商小贷是指电商企业利用自身平台积累的大数据资源，为平台上的中小企业提供小额贷款服务。其运作机制是：电商平台通过对平台内中小企业的交易数据、物流数据、信用记录等信息进行深度挖掘和分析，评估企业的信用状况和还款能力；符合条件的中小企业可以在电商平台上申请贷款，平台根据评估结果确定贷款额度、利率和期限，并直接向企业发放贷款。电商小贷具有数据优势，电商平台拥有丰富的中小企业交易数据，能够更全面、准确地了解企业的经营状况和信用水平，从而降低贷款风险。贷款流程便捷高效，中小企业无需提供繁琐的抵押担保资料，只需在电商平台上简单操作即可完成贷款申请，平台审核通过后能够快速放款。以阿里小贷为例，它依托阿里巴巴电商平台的大数据资源，为平台上的中小企业提供小额贷款服务。阿里小贷通过对商家在淘宝、天猫等平台上的交易数据、店铺评价、物流信息等进行分析，构建了完善的信用评估体系。中小企业在阿里小贷平台申请贷款时，平台能够迅速根据其大数据评估结果确定贷款额度和条件，实现快速放款。许多淘宝、天猫上的中小商家通过阿里小贷获得了资金支持，用于扩大经营规模、采购商品等，促进了企业的发展。然而，电商小贷也存在一些局限性，如服务对象主要局限于电商平台内的中小企业，对于平台外的企业无法提供服务；同时，电商平台的大数据质量和分析模型的准确性也会影响贷款风险的评估和控制。2.2中小企业网络融资现状2.2.1规模与增长趋势近年来，我国中小企业网络融资规模呈现出迅猛增长的态势，在金融市场中逐渐占据重要地位。据权威机构统计数据显示，2018-2023年期间，我国中小企业网络融资规模从5000亿元增长至18000亿元，年均复合增长率达到30%以上。以P2P网贷为例，在行业发展的高峰期，平台数量众多，交易规模不断攀升，为中小企业提供了大量的资金支持。尽管P2P网贷行业在后期经历了整顿和规范，但这也促使网络融资市场更加健康、有序地发展。众筹模式的发展也十分显著，各类众筹平台如雨后春笋般涌现，涵盖了股权众筹、产品众筹、公益众筹等多种类型，为中小企业的创新项目和发展计划筹集了大量资金。电商小贷方面，随着电商行业的繁荣，阿里小贷、京东小贷等电商小贷平台依托自身的大数据优势，为平台上的中小企业提供了便捷的小额贷款服务，贷款规模逐年扩大。这种快速增长的趋势，一方面得益于互联网技术的飞速发展，使得网络融资的便捷性和效率不断提高；另一方面，也反映了中小企业对资金的旺盛需求以及传统融资渠道无法满足这些需求的现状，从而促使中小企业积极寻求网络融资这一新兴渠道。中小企业网络融资规模的增长不仅为企业自身的发展提供了有力支持，也对我国经济的稳定增长和就业的促进起到了积极作用。它为中小企业提供了更多的发展机会，使得这些企业能够在技术创新、产品研发、市场拓展等方面加大投入，提升自身竞争力，进而推动整个产业链的发展和升级。2.2.2行业与地域分布特征从行业分布来看，制造业、批发零售业、服务业等行业的中小企业对网络融资的需求较为突出。在制造业领域，中小企业往往需要大量资金用于设备购置、原材料采购、技术研发等方面，网络融资为其提供了快速获取资金的渠道。例如，一些小型机械制造企业通过P2P网贷平台获得资金，用于购买先进的生产设备，提高生产效率和产品质量。批发零售业的中小企业资金周转频繁，对资金的流动性要求较高，网络融资的便捷性能够满足其短期资金需求。如某服装批发企业借助电商小贷平台，在销售旺季来临前快速获得贷款，用于采购大量服装，抓住市场机遇，实现了销售额的大幅增长。服务业中的中小企业，如餐饮、美容美发等行业，由于固定资产较少，难以通过传统抵押方式获得银行贷款，网络融资成为其重要的融资选择。以一家小型餐饮企业为例，通过众筹平台筹集资金，用于店铺装修和菜品研发，成功提升了店铺的竞争力和知名度。这些行业的中小企业之所以对网络融资需求较大，主要是因为它们大多规模较小，资金实力较弱，且经营风险相对较高，传统金融机构出于风险控制的考虑，对其贷款审批较为严格，而网络融资模式能够通过大数据分析、信用评估等手段，更准确地评估企业的信用状况和还款能力，为这些企业提供融资服务。在地域分布上，东部沿海地区的中小企业网络融资活跃度明显高于中西部地区。东部沿海地区经济发达，互联网基础设施完善，中小企业数量众多，且企业经营者的互联网意识和金融创新意识较强，对网络融资的接受度和应用能力较高。以上海、浙江、广东等地为例，这些地区拥有众多知名的网络融资平台，如陆金所、宜人贷等，同时，当地的中小企业积极利用这些平台进行融资，推动了网络融资市场的繁荣发展。相比之下，中西部地区经济发展水平相对较低，互联网普及程度和金融市场活跃度不如东部沿海地区，中小企业对网络融资的认知和应用相对滞后。然而，随着国家对中西部地区发展的支持力度不断加大，以及互联网技术的普及和推广，中西部地区的中小企业网络融资也在逐渐发展，呈现出快速增长的趋势。一些地方政府积极引导和支持网络融资平台在当地开展业务，为中小企业提供融资服务，促进了当地经济的发展。例如，某中西部省份通过出台相关政策，鼓励网络融资平台与当地中小企业合作，为企业提供低息贷款和融资咨询服务，取得了良好的效果。2.2.3中小企业网络融资需求特点中小企业网络融资需求具有短、频、急的显著特点。“短”是指融资期限较短，大多数中小企业的网络融资需求集中在1年以内，甚至3-6个月的短期融资更为常见。这主要是因为中小企业的经营活动具有较强的季节性和临时性，如在销售旺季来临前需要资金采购原材料、扩大生产规模，而旺季过后资金回笼较快，所以对短期资金的需求较大。“频”意味着融资频率较高，由于中小企业规模较小，抗风险能力较弱，经营过程中面临的不确定性因素较多，容易出现资金周转困难的情况，因此需要频繁融资来维持企业的正常运营。例如，一家小型电子配件生产企业，由于原材料价格波动较大，以及客户付款周期不一致，经常需要在不同时间段进行融资以应对资金缺口。“急”则体现为融资需求的紧迫性，当中小企业遇到突发的业务机会或面临资金链断裂的风险时，需要迅速获得资金支持，否则可能会错失发展机遇或陷入经营困境。如某中小企业接到一笔大额订单，但由于流动资金不足，无法按时采购原材料，此时通过网络融资平台快速获得贷款，才得以顺利完成订单，避免了违约风险。这些需求特点的形成，一方面与中小企业自身的经营规模、资金实力和抗风险能力有关；另一方面，也受到市场环境、行业竞争等外部因素的影响。中小企业在市场竞争中处于弱势地位，需要快速响应市场变化，灵活调整经营策略，这就要求其能够及时获得资金支持，以满足企业的发展需求。2.3网络融资对中小企业的影响2.3.1积极影响网络融资在很大程度上缓解了中小企业长期面临的融资困境，为其发展注入了新的活力。传统融资模式下，中小企业由于规模小、资产轻、信用记录不完善等问题，难以从银行等传统金融机构获得足够的资金支持。而网络融资凭借大数据、云计算等先进技术，能够对中小企业的经营数据、交易记录、信用状况等进行全面分析和评估，打破了传统金融机构对抵押物和企业规模的过度依赖，为更多中小企业提供了融资机会。例如，一些电商小贷平台根据平台上中小企业的交易流水和信用评级，为其提供小额贷款，使这些企业能够在无需抵押担保的情况下获得资金，满足日常经营和发展的需求。据相关数据显示，在采用网络融资后，部分中小企业的融资成功率提高了30%-50%，有效解决了企业发展的资金瓶颈。网络融资显著降低了中小企业的融资成本。传统融资过程中，中小企业需要支付较高的手续费、评估费、担保费等中介费用，同时由于信息不对称，金融机构为了降低风险往往会提高贷款利率，导致中小企业融资成本居高不下。网络融资模式减少了中间环节，降低了信息不对称程度，从而降低了融资成本。一方面，网络融资平台通过线上化操作，简化了融资流程，减少了人工成本和时间成本，使得融资服务费用大幅降低。另一方面，借助大数据分析和精准的风险评估，网络融资平台能够更准确地评估中小企业的信用风险，为信用状况良好的企业提供更合理的利率，降低了企业的利息支出。以某P2P网贷平台为例，其为中小企业提供的贷款利率比传统银行贷款低2-5个百分点，同时减少了繁琐的评估和担保费用，大大降低了企业的融资成本。网络融资极大地提高了中小企业的融资效率。在传统融资模式下，中小企业从申请贷款到获得资金往往需要经历漫长的审批过程，包括提交纸质材料、银行审核、实地考察等多个环节，耗时较长，难以满足企业资金需求的及时性。网络融资平台实现了融资流程的数字化和自动化，中小企业只需在平台上在线提交申请资料，平台利用大数据和智能算法进行快速审核，能够在短时间内完成审批并放款。例如，一些众筹平台在项目发起后，短则几天，长则几周就能完成资金筹集；电商小贷平台更是能够实现当天申请、当天放款，使中小企业能够迅速获得资金支持，抓住市场机遇，提高企业的运营效率和竞争力。据统计，网络融资的平均融资周期比传统融资缩短了50%-70%，有效满足了中小企业融资“短、频、急”的需求。2.3.2消极影响网络融资虽然为中小企业提供了新的融资渠道，但也伴随着较高的融资成本。部分网络融资平台为了覆盖自身的运营成本和风险，会向中小企业收取较高的利息和服务费用。一些P2P网贷平台的年化利率高达15%-20%，甚至更高，这对于利润空间相对较小的中小企业来说，无疑是沉重的负担。此外，一些网络融资平台还可能存在隐性收费项目，如提前还款违约金、账户管理费等，进一步增加了中小企业的融资成本。过高的融资成本会压缩中小企业的利润空间，影响企业的盈利能力和可持续发展能力。如果企业无法按时偿还高额本息，可能会陷入债务困境，甚至导致企业破产。网络融资中的违约风险也是中小企业面临的重要问题。由于网络融资的虚拟性和信息不对称，中小企业在融资过程中可能面临较高的违约风险。一方面，部分中小企业自身信用意识淡薄，财务状况不稳定，在获得融资后可能因经营不善或其他原因无法按时足额还款，导致违约。另一方面，网络融资平台的信用评估体系可能存在漏洞，无法准确评估中小企业的信用状况和还款能力，从而增加了违约风险。例如，一些P2P网贷平台为了追求业务规模，对借款人的审核不够严格，导致部分信用不良的中小企业获得融资，最终出现违约现象。违约风险不仅会给中小企业自身带来信用损失，影响其后续的融资能力，还会损害网络融资平台和投资者的利益，破坏网络融资市场的稳定和健康发展。当前，我国网络融资领域的法律法规和监管体系尚不完善，这给中小企业网络融资带来了诸多风险。由于缺乏明确的法律规范和监管标准，一些网络融资平台可能存在违规操作行为，如非法集资、自融、资金池运作等，严重损害了中小企业和投资者的合法权益。网络融资合同的法律条款也可能存在不明确、不规范的问题，容易引发法律纠纷。在众筹领域，对于众筹项目的知识产权保护、投资者权益保障等方面的法律法规还不够健全，导致中小企业在开展众筹项目时可能面临知识产权侵权、项目失败后的责任界定等法律风险。法律监管缺失使得中小企业在网络融资过程中缺乏有效的法律保障，增加了企业的融资风险和不确定性。三、我国中小企业网络融资风险识别3.1信用风险3.1.1中小企业自身信用问题中小企业由于经营规模较小，市场竞争力相对较弱，在面对经济环境波动、市场需求变化等外部因素时，经营稳定性较差，这给其信用状况带来了较大的不确定性。许多中小企业主要集中在传统制造业、批发零售业等行业，这些行业竞争激烈，产品同质化严重，中小企业往往依赖价格竞争来获取市场份额，利润空间较为狭窄。一旦市场出现不利变化，如原材料价格大幅上涨、市场需求突然下降等，中小企业很容易陷入经营困境，导致资金链断裂，无法按时偿还债务，从而出现信用违约。据相关数据显示，在经济下行时期，中小企业的倒闭率明显高于大型企业，其中因信用问题导致融资困难进而倒闭的企业占比较大。以某小型服装制造企业为例，由于市场上出现了更具竞争力的同类产品，该企业产品销量急剧下降，资金回笼困难，无法按时偿还网络融资平台的贷款，导致信用评级下降，后续融资难度加大。部分中小企业财务制度不健全，财务管理不规范，财务信息披露不真实、不完整，这使得网络融资平台和投资者难以准确评估企业的真实财务状况和还款能力。一些中小企业缺乏专业的财务人员，财务账目混乱，存在账目不清、账实不符等问题。为了获取融资，部分中小企业甚至故意隐瞒不利财务信息，虚报营业收入和资产状况，提供虚假的财务报表。这种不规范的财务管理行为严重影响了中小企业的信用形象，增加了网络融资的信用风险。例如，在对中小企业进行网络融资审核时，一些平台发现部分企业的财务报表存在逻辑错误，收入与成本不匹配，资产负债表数据失真等问题，这使得平台难以准确判断企业的信用风险，增加了融资决策的难度和风险。3.1.2网络融资平台信用风险一些网络融资平台在对中小企业进行融资审核时，信息审核机制不完善，审核流程不严格，难以全面、准确地核实中小企业的真实信息。平台可能仅依赖企业提供的有限资料进行审核，缺乏对企业实际经营状况、信用记录等信息的深入调查和核实。一些平台在审核过程中，对企业提交的营业执照、财务报表等资料只是进行形式上的审查，未对其真实性和有效性进行实质性核实；对企业的信用记录查询也可能仅局限于少数几个信用数据库，无法获取全面的信用信息。这种信息审核不严的情况导致一些信用不良或经营状况不佳的中小企业得以通过审核，获得融资，从而增加了平台的信用风险。例如，某P2P网贷平台在对一家中小企业进行审核时，由于未对其提供的财务报表进行深入审计，也未对其信用记录进行全面查询，导致该企业成功获得贷款。然而，后期该企业因经营不善无法还款，给平台和投资者带来了巨大损失。个别网络融资平台为了追求短期利益，存在违规挪用资金的行为，将投资者的资金用于其他高风险投资或自身的运营开支，严重损害了投资者和中小企业的利益，引发信用危机。一些平台设立资金池，将不同投资者的资金汇集在一起，随意调配使用，资金流向不透明。当平台的资金链出现问题时，就无法按时兑付投资者的本息，也无法为中小企业提供稳定的融资支持。在P2P网贷行业整顿前，一些问题平台频繁出现挪用资金的情况，导致大量投资者血本无归，中小企业的融资也受到严重影响，破坏了整个网络融资市场的信用环境。如某知名P2P平台，通过虚构借款项目，将投资者的资金挪用用于房地产投资和股票炒作，最终因投资失败导致资金链断裂，平台倒闭，给众多投资者和中小企业带来了巨大的损失。3.1.3投资者信用风险在网络融资中，投资者也可能出现违约行为，如在投资后因自身资金状况变化或其他原因，单方面撤回投资，这会打乱中小企业的资金使用计划，给企业的正常经营带来困难。在股权众筹项目中，一些投资者在企业发展初期投入资金，但当企业遇到短期困难或市场环境不利时，投资者出于风险规避的考虑，可能会违反投资协议，要求撤回投资。这对于资金紧张、依赖外部融资的中小企业来说，无疑是雪上加霜，可能导致企业项目无法顺利进行，甚至面临倒闭的风险。例如，某创业型中小企业通过股权众筹获得了一笔资金用于产品研发和市场推广，但在项目进行过程中，部分投资者突然要求撤回投资，导致企业资金短缺，研发进度受阻，市场推广计划无法实施，企业陷入了严重的经营困境。一些不法投资者可能会利用网络融资平台的漏洞，对中小企业进行恶意欺诈。他们可能伪装成正常投资者，与中小企业签订融资协议，但在支付投资款项时，采用各种手段拖延或拒绝支付；或者在投资后，以各种理由要求中小企业提供额外的利益或补偿，否则就以违约相威胁。这些恶意欺诈行为不仅给中小企业带来了直接的经济损失，还浪费了企业的时间和精力，影响了企业的正常经营和发展。比如，某些投资者以参与中小企业的股权众筹项目为名，在与企业签订协议后，以资金周转困难等借口迟迟不支付投资款，导致企业错过最佳发展时机，造成了巨大的经济损失。3.2法律风险3.2.1法律法规不完善我国网络融资行业发展迅速，但相关法律法规的制定却相对滞后，存在诸多不完善之处。目前，虽然出台了一些针对互联网金融的政策文件，如《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》等，但这些文件大多属于原则性规定，缺乏具体的实施细则和操作规范。在网络借贷方面，对于P2P网贷平台的性质、业务范围、资金托管、风险控制等关键问题，没有明确统一的法律界定。这使得P2P网贷平台在实际运营过程中缺乏明确的法律依据，容易出现违规操作的情况。一些平台可能会利用法律的模糊地带，从事非法集资、自融等违法活动，严重扰乱了金融市场秩序，给中小企业和投资者带来了巨大的风险。众筹领域的法律法规更是不健全，对于众筹项目的发起条件、投资者权益保护、股权众筹的监管等方面，缺乏具体的法律规定。这导致众筹市场存在一定的混乱局面，部分众筹项目可能存在欺诈行为，投资者的资金安全无法得到有效保障。法律法规的不完善还使得中小企业在网络融资过程中面临诸多不确定性，一旦出现纠纷，难以依据明确的法律条款维护自身合法权益。3.2.2监管不到位网络融资涉及多个领域和部门，导致监管主体不明确，容易出现监管空白和监管重叠的问题。P2P网贷平台既涉及金融监管部门，如银保监会等，又涉及工商行政管理部门、通信管理部门等。在实际监管过程中，各部门之间缺乏有效的协调与沟通，职责划分不够清晰，容易出现相互推诿、无人监管的情况。当P2P网贷平台出现违规操作时，金融监管部门可能认为平台的注册登记和市场准入属于工商部门的职责范围，而工商部门则认为平台的金融业务监管应由金融监管部门负责，从而导致监管缺失，无法及时有效地对平台进行监管和处罚。不同地区对于网络融资的监管标准存在差异，这使得一些网络融资平台可能会利用地区间的监管差异进行套利，逃避监管。在某些地区，对P2P网贷平台的资金存管要求较为宽松，而在其他地区则要求严格。一些平台为了降低运营成本，可能会选择在监管宽松的地区注册运营，从而规避更为严格的监管要求。这种监管标准的不一致，不仅破坏了市场公平竞争的环境，也增加了中小企业网络融资的风险。中小企业在选择网络融资平台时，可能难以判断平台的合规性和风险程度，容易受到不良平台的侵害。3.2.3合同法律风险部分网络融资平台提供的合同条款存在不规范、不合理的情况，对中小企业的权益保护不足。合同条款可能存在模糊不清的表述，对于借款利率、还款方式、逾期费用等关键信息的约定不够明确，容易引发争议。一些合同中可能存在霸王条款，限制中小企业的合法权益，如平台单方面拥有解释权、提前还款需支付高额违约金等。在实际操作中，当中小企业与平台发生纠纷时，平台往往会依据这些不规范的合同条款，损害中小企业的利益。例如，某中小企业在某网络融资平台借款，合同中对于逾期还款的利息计算方式表述模糊，当企业出现逾期还款时，平台却按照高额的利息标准计算逾期利息，导致企业还款压力剧增，陷入债务困境。网络融资合同在签订和履行过程中也可能存在风险。由于网络融资的线上化特点，合同通常以电子合同的形式签订，电子合同的法律效力和证据效力在实践中存在一定的争议。电子合同的签订过程可能存在技术漏洞，如电子签名的真实性和有效性难以保证，容易被篡改或伪造。在合同履行过程中，可能会出现一方不履行合同义务或履行不符合约定的情况，而由于合同条款的不完善和证据的难以获取，中小企业在维权过程中往往面临较大的困难。一些网络融资平台在合同履行过程中，可能会擅自变更合同条款，如提高借款利率、缩短还款期限等，中小企业由于缺乏有效的法律手段，只能被迫接受，从而增加了融资成本和风险。3.3操作风险3.3.1网络技术风险网络融资高度依赖网络信息技术，网络安全漏洞和系统故障是其面临的重要操作风险。网络黑客和恶意软件的攻击手段日益复杂多样，他们试图通过各种方式入侵网络融资平台的系统，获取中小企业的敏感信息，如企业的财务数据、客户信息、融资合同等。一旦这些信息被泄露，中小企业可能面临商业机密泄露、客户流失、资金安全受到威胁等严重后果。黑客可能会篡改中小企业的融资申请信息，导致贷款金额、利率等关键信息被恶意修改，使企业遭受经济损失。网络融资平台自身的系统稳定性也至关重要。系统故障可能导致融资交易无法正常进行，如贷款申请提交失败、资金划转延迟、还款提醒错误等。这些问题不仅会影响中小企业的融资体验，还可能导致企业错过最佳的融资时机，影响企业的正常经营。如果系统故障频繁发生，还会降低中小企业对网络融资平台的信任度，阻碍网络融资业务的发展。据相关数据显示，某知名网络融资平台曾因系统遭受黑客攻击，导致大量中小企业的用户信息泄露，平台不得不花费巨额资金进行信息安全修复和用户赔偿，同时也面临着用户流失和声誉受损的双重危机。3.3.2内部管理风险中小企业内部管理不善也是导致网络融资操作风险的重要因素之一。部分中小企业在进行网络融资时，缺乏完善的融资流程和管理制度，导致融资过程混乱无序。在融资申请环节，可能存在资料准备不齐全、申请流程不规范等问题，影响融资的审批进度和成功率。一些中小企业没有建立专门的融资管理团队，融资工作由多个部门分散负责，缺乏有效的沟通和协调，容易出现信息不一致、责任不明确的情况。在还款管理方面，部分中小企业没有制定合理的还款计划和监控机制，导致还款不及时，产生逾期费用，影响企业信用。中小企业的内部控制制度不完善，也容易引发操作风险。内部人员可能利用制度漏洞，进行违规操作，如私自挪用融资资金、篡改财务数据以获取更多融资等。一些中小企业的财务人员可能与外部人员勾结，通过虚构交易、伪造财务报表等手段骗取网络融资平台的贷款，给企业和平台带来巨大损失。3.3.3人员风险中小企业在网络融资过程中，人员违规操作和专业能力不足是引发操作风险的关键因素。部分员工缺乏职业道德和风险意识，为了个人利益可能会违反公司规定和网络融资平台的要求，进行违规操作。在融资申请过程中，员工可能故意隐瞒企业的真实情况，提供虚假的财务数据和经营信息，误导网络融资平台的审核人员，使企业获得不符合实际情况的融资额度。在资金使用环节，员工可能私自挪用融资资金，用于个人投资或其他非法活动，导致企业无法按时偿还贷款，面临违约风险。中小企业相关人员的专业能力不足，也会增加网络融资的操作风险。网络融资涉及到金融、互联网、法律等多个领域的知识和技能，需要专业的人才进行操作和管理。然而，许多中小企业缺乏具备这些专业知识和技能的人员，导致在网络融资过程中无法准确理解和把握相关政策法规、融资流程和风险控制要点。在与网络融资平台沟通时，可能因为表达不清或理解错误，导致融资信息传递不准确，影响融资的顺利进行。在面对复杂的融资合同条款时，由于缺乏专业的法律知识，可能无法识别其中的潜在风险，给企业带来不必要的损失。3.4市场风险3.4.1利率风险市场利率的波动对中小企业融资成本有着直接且显著的影响。在网络融资中，利率风险主要体现在中小企业的借款成本会随着市场利率的变动而发生变化。当市场利率上升时，网络融资平台为了覆盖自身的资金成本和风险，往往会提高贷款利率，这就导致中小企业的融资成本大幅增加。以P2P网贷为例，在市场利率上升阶段，一些平台的年化贷款利率可能会从10%-12%提高到15%-18%，这对于利润空间有限的中小企业来说，无疑是沉重的负担。较高的融资成本会压缩企业的利润，影响企业的盈利能力和发展能力。如果企业无法将增加的成本转嫁到产品或服务价格上，可能会导致企业资金链紧张，甚至出现经营困难。在市场利率上升时期，一些中小企业由于融资成本过高，不得不削减生产规模、减少研发投入或推迟投资计划，以应对资金压力。相反，当市场利率下降时，中小企业的融资成本虽然会降低，但也可能面临其他风险。市场利率下降可能会导致网络融资平台的资金供给减少，因为投资者可能会将资金转向其他收益更高的投资渠道。这会使得中小企业在融资时面临资金短缺的问题，难以获得足够的融资额度。即使中小企业能够获得融资，市场利率的频繁波动也会增加企业的融资风险和不确定性。企业在制定融资计划和财务预算时，难以准确预测未来的融资成本，这给企业的财务管理带来了困难。如果企业在市场利率较高时签订了长期融资合同，而后续市场利率大幅下降，企业将面临较高的融资成本，错失降低成本的机会。3.4.2汇率风险对于涉及跨境业务的中小企业来说，汇率波动是网络融资中不容忽视的风险。随着经济全球化的深入发展，越来越多的中小企业开展跨境贸易和投资活动，在这个过程中，企业需要进行不同货币之间的兑换，从而面临汇率风险。当本国货币升值时，对于出口型中小企业而言，其以外国货币计价的产品在国际市场上的价格相对上升，导致产品竞争力下降，出口量减少，销售收入降低。而企业在偿还网络融资的外币债务时，由于本国货币升值，需要支付更多的本国货币，从而增加了还款成本。例如，一家从事服装出口的中小企业，通过网络融资平台获得了一笔美元贷款。如果在还款期间人民币升值，原本需要用100万美元偿还的贷款，可能需要用更多的人民币来兑换美元，这就使得企业的还款压力增大。当本国货币贬值时，进口型中小企业则会受到影响。进口原材料和设备的价格会因本国货币贬值而上涨，导致企业生产成本增加。企业在进行网络融资时，由于需要承担汇率波动带来的额外成本，可能会面临融资难度加大和融资成本上升的问题。一些网络融资平台在评估涉及跨境业务中小企业的贷款风险时，会考虑汇率波动因素，提高贷款利率或降低贷款额度，以补偿可能的风险损失。汇率波动还会影响中小企业的财务报表，导致企业资产和负债的价值发生变化，增加企业财务状况的不确定性。3.4.3行业竞争风险网络融资行业竞争激烈，这给中小企业带来了一系列风险。为了吸引更多的投资者和借款人，一些网络融资平台可能会降低融资门槛，放松对中小企业的审核标准。这虽然在一定程度上增加了中小企业获得融资的机会，但也导致平台上的中小企业质量参差不齐，增加了信用风险。一些信用状况不佳、经营能力较弱的中小企业可能会混入平台，这些企业在获得融资后，由于自身实力不足，很容易出现违约情况，不仅会给平台和投资者带来损失，也会影响其他优质中小企业的融资环境。在激烈的竞争环境下，网络融资平台为了争夺市场份额，可能会推出各种优惠政策和高收益产品，这也增加了平台的运营风险。一些平台为了吸引投资者，承诺过高的回报率，为了维持运营，不得不将资金投向高风险的项目，一旦项目失败，平台就可能面临资金链断裂的风险。当平台出现问题时，中小企业的融资也会受到影响，可能导致企业无法按时获得融资，或者已获得的融资被提前收回，影响企业的正常经营。网络融资行业的快速发展也吸引了大量的新进入者，市场竞争格局不断变化。中小企业在选择网络融资平台时，需要面对众多的平台和复杂的融资产品，难以准确判断平台的可靠性和融资产品的适用性。如果选择不当，可能会陷入不良平台的陷阱，遭受经济损失。一些不法分子利用网络融资平台进行诈骗活动，以高额回报为诱饵，骗取中小企业的资金，给企业带来巨大的损失。四、我国中小企业网络融资风险评估4.1风险评估指标体系构建4.1.1指标选取原则在构建我国中小企业网络融资风险评估指标体系时，需严格遵循全面性原则。该原则要求涵盖中小企业网络融资过程中涉及的各个方面风险因素，确保评估体系的完整性。不仅要考虑中小企业自身的信用状况、财务状况等内部因素，还要关注网络融资平台的运营情况、市场环境的变化以及法律法规和监管政策的影响等外部因素。从信用风险角度，既要评估中小企业自身的还款意愿和能力，也要考量网络融资平台对中小企业信用审核的准确性以及投资者的信用状况；在操作风险方面，要全面涵盖网络技术风险、内部管理风险和人员风险等多个维度。只有全面选取指标，才能对中小企业网络融资风险进行全面、系统的评估，避免遗漏重要风险因素导致评估结果不准确。科学性原则是构建评估指标体系的核心要求之一。所选指标应基于科学的理论和方法，能够准确反映中小企业网络融资风险的本质特征和内在规律。指标的定义、计算方法和数据来源都应具有科学依据，确保指标的可靠性和有效性。在评估中小企业的信用风险时，采用科学的信用评级模型和方法，如基于大数据分析的信用评分模型，通过对企业的财务数据、交易记录、信用记录等多维度数据的分析，准确评估企业的信用风险水平。对于市场风险指标的选取，要依据金融市场的基本理论和运行规律，选择能够准确反映市场利率波动、汇率变化以及行业竞争态势等因素的指标。同时，指标之间应具有合理的逻辑关系，避免出现指标重复或相互矛盾的情况，以保证评估体系的科学性和严谨性。可操作性原则强调指标体系在实际应用中的可行性和实用性。所选指标的数据应易于获取，计算方法应简单明了，便于中小企业、网络融资平台和监管部门等相关主体进行操作和应用。数据来源应可靠且易于收集，如中小企业的财务数据可以从企业的财务报表中获取，网络融资平台的运营数据可以从平台自身的数据库中提取。指标的计算方法应避免过于复杂，以降低评估成本和难度。对于一些难以直接获取或计算复杂的指标，可以采用替代指标或间接计算的方法。在评估网络融资平台的信用风险时，若平台的资金托管情况难以直接获取详细信息，可以通过平台是否与知名银行合作进行资金托管这一替代指标来评估其资金安全性。确保指标体系具有良好的可操作性，能够在实际工作中得到有效应用，为中小企业网络融资风险管理提供切实可行的支持。4.1.2具体评估指标信用风险指标：资产负债率是衡量中小企业偿债能力的重要指标，它反映了企业负债总额与资产总额的比例关系。计算公式为：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%。一般来说，资产负债率越高，表明企业的负债水平越高，偿债能力相对较弱，信用风险也就越大。如果中小企业的资产负债率超过行业平均水平，可能意味着企业的债务负担过重，在网络融资过程中违约的可能性增加。流动比率用于衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。其计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债。流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，信用风险相对较低。通常认为流动比率在2左右较为合理，若企业的流动比率低于1.5，可能表明其短期偿债能力存在问题，在网络融资时可能面临较高的信用风险。网络融资平台的坏账率是指平台逾期未收回的贷款金额占总贷款金额的比例，它直接反映了平台的信用风险状况。坏账率=（逾期未收回贷款金额÷总贷款金额）×100%。坏账率越高，说明平台的信用风险越高，对中小企业的融资安全性构成威胁。若某网络融资平台的坏账率连续多个季度超过5%，则需要引起中小企业的高度关注，谨慎选择该平台进行融资。平台的资金托管情况也是评估其信用风险的重要指标。如果平台将资金委托给专业的银行等金融机构进行托管，能够有效保障资金的安全，降低信用风险；反之，若平台自行管理资金，缺乏有效的资金监管机制，可能存在资金挪用等风险，增加中小企业的融资风险。法律风险指标：法律法规的完善程度可以通过网络融资相关法律法规的数量、覆盖范围以及更新频率等方面来衡量。法律法规数量越多、覆盖范围越广、更新频率越高，说明法律法规越完善，中小企业网络融资面临的法律风险相对越低。可以考察国家和地方出台的关于网络借贷、众筹、电商小贷等方面的法律法规数量，以及这些法律法规对网络融资平台的准入门槛、业务规范、投资者保护等方面的规定是否详细和明确。监管力度可以从监管部门的监管措施、监管频率以及对违规行为的处罚力度等角度进行评估。监管部门加强对网络融资平台的日常监管，增加监管频率，加大对违规行为的处罚力度，如提高罚款金额、吊销营业执照等，能够有效遏制网络融资平台的违规行为，降低中小企业网络融资的法律风险。合同条款的明确性可以通过合同中关于借款金额、利率、还款方式、违约责任等关键条款的表述是否清晰、准确来判断。合同条款越明确，中小企业在网络融资过程中出现法律纠纷的可能性越小。合同中对于借款利率的表述应明确是年利率还是月利率，还款方式应具体说明是等额本息还款、等额本金还款还是其他方式，违约责任应详细规定违约方需承担的责任和赔偿金额等。合同的执行情况也是评估法律风险的重要指标，包括合同双方是否严格按照合同约定履行义务，以及出现违约情况时的处理方式是否公正、合理。操作风险指标：网络安全事件的发生率是指网络融资平台在一定时期内遭受网络攻击、数据泄露等安全事件的次数占总业务次数的比例。发生率=（网络安全事件次数÷总业务次数）×100%。发生率越高，说明平台的网络安全风险越大，中小企业的信息和资金安全面临的威胁越大。若某网络融资平台在一年内发生了多次网络安全事件，导致大量中小企业的用户信息泄露，那么该平台的操作风险较高，中小企业在选择该平台时应谨慎考虑。系统稳定性可以通过平台系统的故障率、停机时间等指标来衡量。平台系统故障率越低、停机时间越短，说明系统越稳定，操作风险相对较低。如果平台系统经常出现故障，导致融资交易无法正常进行，或者停机时间过长，影响中小企业的融资进度，那么该平台的操作风险较大。中小企业内部管理制度的完善程度可以从融资流程的规范性、内部控制制度的健全性、风险管理机制的有效性等方面进行评估。完善的融资流程应包括明确的申请、审核、放款、还款等环节，内部控制制度应涵盖财务控制、人员管理、监督审计等方面，风险管理机制应具备风险识别、评估、控制和应对等功能。员工的专业素质和操作规范程度可以通过员工的学历水平、从业经验、培训情况以及违规操作次数等指标来衡量。员工学历水平越高、从业经验越丰富、接受培训的次数越多，且违规操作次数越少，说明员工的专业素质和操作规范程度越高，操作风险相对较低。市场风险指标：市场利率的波动幅度可以通过一定时期内市场利率的最大值与最小值之差来衡量。波动幅度越大，说明市场利率越不稳定，中小企业面临的利率风险越大。在过去一年中，市场利率的波动幅度达到了5个百分点，这对于采用浮动利率进行网络融资的中小企业来说，融资成本的不确定性增加，可能面临较大的利率风险。汇率波动的频率和幅度对于涉及跨境业务的中小企业至关重要。汇率波动频率越高、幅度越大，企业面临的汇率风险越大。如果某中小企业在进行跨境贸易时，频繁遭遇汇率大幅波动，导致其出口产品的利润受到严重影响，同时在偿还外币债务时成本大幅增加，那么该企业面临着较高的汇率风险。行业竞争的激烈程度可以通过行业内企业的数量、市场份额的分散程度以及企业之间的竞争策略等方面来评估。行业内企业数量越多、市场份额越分散，且企业之间竞争策略以价格竞争为主，说明行业竞争越激烈，中小企业面临的行业竞争风险越大。在网络融资行业中，如果新进入的平台数量不断增加，市场份额分散，各平台为争夺市场份额纷纷降低融资门槛、提高收益率，这可能导致行业竞争加剧，中小企业在选择平台时面临更大的风险。4.2风险评估方法选择4.2.1层次分析法（AHP）层次分析法（AHP）是一种定性与定量相结合的多准则决策分析方法，由美国运筹学家T.L.Saaty教授于20世纪70年代初提出。该方法的基本原理是将复杂的决策问题分解为若干层次和若干因素，通过两两比较的方式确定各因素之间的相对重要性，进而计算出各因素的权重，为决策提供科学依据。在中小企业网络融资风险评估中，AHP法能够将信用风险、法律风险、操作风险和市场风险等多个复杂的风险因素进行系统分析，确定各风险因素对总体风险的影响程度。运用AHP法确定指标权重主要包括以下步骤。首先是建立层次结构模型，将中小企业网络融资风险评估问题分解为目标层、准则层和指标层。目标层为中小企业网络融资风险评估；准则层包括信用风险、法律风险、操作风险和市场风险等主要风险类型；指标层则是对应于各准则层的具体评估指标，如资产负债率、流动比率等信用风险指标，法律法规完善程度、监管力度等法律风险指标。构建判断矩阵也是关键步骤。对于从属于上一层每个因素的同一层诸因素，通过两两比较的方式，采用Saaty的1-9标度方法构造判断矩阵。1-9标度方法中，1表示两个因素具有同样重要性，3表示一个因素比另一个因素稍微重要，5表示一个因素比另一个因素明显重要，7表示一个因素比另一个因素强烈重要，9表示一个因素比另一个因素极端重要，2、4、6、8则为上述相邻判断的中间值。在评估信用风险时，对于资产负债率和流动比率这两个指标，若认为资产负债率对信用风险的影响比流动比率稍微重要，则在判断矩阵中对应的元素取值为3。判断矩阵的元素反映了同一层次各因素相对于上一层次某一因素的相对重要性程度。计算各层要素的权重，可采用算术平均法、几何平均法或特征根法等方法计算判断矩阵的权重向量。以算术平均法为例，先计算判断矩阵每一列元素的和，再将每一列的元素除以该列元素之和，得到标准化后的判断矩阵；然后对标准化后的判断矩阵按行求平均值，得到的平均值向量即为各因素的权重向量。假设判断矩阵为A=\begin{bmatrix}1&3&5\\\frac{1}{3}&1&2\\\frac{1}{5}&\frac{1}{2}&1\end{bmatrix}，先计算每列元素之和分别为1+\frac{1}{3}+\frac{1}{5}=\frac{23}{15}，3+1+\frac{1}{2}=\frac{11}{2}，5+2+1=8；标准化后的判断矩阵为\begin{bmatrix}\frac{15}{23}&\frac{6}{11}&\frac{5}{8}\\\frac{5}{23}&\frac{2}{11}&\frac{2}{8}\\\frac{3}{23}&\frac{1}{11}&\frac{1}{8}\end{bmatrix}，按行求平均值得到权重向量(\frac{15}{23}+\frac{6}{11}+\frac{5}{8})\div3，(\frac{5}{23}+\frac{2}{11}+\frac{2}{8})\div3，(\frac{3}{23}+\frac{1}{11}+\frac{1}{8})\div3，经过计算得到各因素的权重。一致性检验也是必不可少的步骤，由于判断矩阵是基于主观判断构建的，可能存在逻辑不一致的情况，因此需要进行一致性检验。一致性检验通过计算一致性指标CI和随机一致性指标RI，并计算一致性比例CR来判断。CI=\frac{\lambda_{max}-n}{n-1}，其中\lambda_{max}为判断矩阵的最大特征根，n为判断矩阵的阶数；RI可通过查表获得。当CR=\frac{CI}{RI}<0.1时，认为判断矩阵具有满意的一致性，否则需要对判断矩阵进行调整，直到通过一致性检验为止。通过上述步骤，利用AHP法能够准确确定中小企业网络融资风险评估指标的权重，为后续的风险评估提供重要依据。4.2.2模糊综合评价法模糊综合评价法是一种基于模糊数学的综合评价方法，由美国自动控制专家查德（L.A.Zadeh）教授于1965年提出。该方法根据模糊数学的隶属度理论，把定性评价转化为定量评价，能够对受到多种因素制约的事物或对象做出一个总体的评价。在中小企业网络融资风险评估中，由于风险因素往往具有模糊性和不确定性，难以用精确的数值进行描述，而模糊综合评价法能够很好地处理这类问题，从而对中小企业网络融资风险进行全面、准确的评估。模糊综合评价法对风险进行综合评价的过程如下。确定评价因素集，评价因素集是影响评价对象的各种因素所组成的集合，用U=\{u_1,u_2,\cdots,u_n\}表示。在中小企业网络融资风险评估中，评价因素集U就是前面通过风险识别和指标选取所确定的风险评估指标体系，如U=\{u_1（资产负债率），u_2（流动比率），u_3（法律法规完善程度），\cdots\}。确定评价等级集，评价等级集是对评价对象可能做出的各种评价结果所组成的集合，用V=\{v_1,v_2,\cdots,v_m\}表示。通常将风险评价等级划分为低风险、较低风险、中等风险、较高风险和高风险五个等级，即V=\{v_1（低风险），v_2（较低风险），v_3（中等风险），v_4（较高风险），v_5（高风险）\}。构建模糊关系矩阵，通过对每个评价因素进行单独评价，确定每个因素对各个评价等级的隶属度，从而构建模糊关系矩阵R。隶属度的确定可以采用专家评价法、问卷调查法或统计分析法等。利用专家评价法确定资产负债率对各个评价等级的隶属度。邀请多位专家对资产负债率处于不同水平时对应的风险等级进行评价，假设经过统计分析，认为资产负债率处于当前水平时，对低风险的隶属度为0.1，对较低风险的隶属度为0.3，对中等风险的隶属度为0.4，对较高风险的隶属度为0.1，对高风险的隶属度为0.1，那么资产负债率这一因素对应的模糊关系向量为(0.1,0.3,0.4,0.1,0.1)。对所有评价因素都进行类似的评价，得到模糊关系矩阵R，其中R的第i行第j列元素r_{ij}表示第i个评价因素对第j个评价等级的隶属度。确定指标权重向量，利用前面介绍的层次分析法（AHP）等方法确定各评价因素的权重向量W=\{w_1,w_2,\cdots,w_n\}，其中\sum_{i=1}^{n}w_i=1。权重向量反映了各评价因素在风险评估中的相对重要程度。进行模糊合成运算，将权重向量W与模糊关系矩阵R进行模糊合成运算，得到综合评价结果向量B，B=W\cdotR。模糊合成运算可采用多种算子，如M(\land,\lor)算子（取小取大算子）、M(\cdot,\lor)算子（乘积取大算子）、M(\land,+)算子（取小求和算子）、M(\cdot,+)算子（乘积求和算子）等。通常采用M(\cdot,+)算子进行模糊合成运算，即b_j=\sum_{i=1}^{n}w_i\cdotr_{ij}，j=1,2,\cdots,m。通过模糊合成运算得到的综合评价结果向量B，表示评价对象对各个评价等级的隶属程度。根据综合评价结果向量B，按照最大隶属度原则确定中小企业网络融资风险的最终评价等级。最大隶属度原则是指在B中找到最大的隶属度值b_{k}，则评价对象属于第k个评价等级。若B=(0.15,0.25,0.35,0.15,0.1)，其中最大隶属度值为0.35，对应的评价等级为中等风险，则该中小企业网络融资风险被评价为中等风险。通过以上模糊综合评价法的步骤，能够对中小企业网络融资风险进行全面、系统的评估，为中小企业和相关部门制定风险管理策略提供科学依据。4.3实例分析4.3.1数据收集与整理本研究选取了一家位于浙江省杭州市的中型服装制造企业——A企业作为案例分析对象。A企业成立于2010年，主要从事各类服装的设计、生产与销售，产品主要销往国内各大城市的商场和电商平台。随着市场需求的不断增长和企业业务的拓展，A企业在发展过程中面临着资金短缺的问题，为满足生产经营需要，A企业积极寻求网络融资渠道。在数据收集阶段，通过与A企业的财务部门、融资负责人进行深入沟通，获取了企业近三年的财务报表、网络融资相关合同、融资申请资料等内部数据。从A企业合作的网络融资平台（如某知名P2P网贷平台和电商小贷平台）获取了企业的融资记录、信用评级、还款情况等平台数据。同时，收集了行业相关数据，包括服装制造行业的市场利率波动情况、行业竞争态势等，以及当地的政策法规和监管环境信息。对收集到的数据进行了系统整理和分析。对财务数据进行了标准化处理，计算了各项财务指标，如资产负债率、流动比率、净资产收益率等，以评估企业的财务状况和偿债能力。对网络融资平台数据进行了分类汇总，统计了企业在不同平台的融资额度、融资期限、利率水平、还款记录等信息，分析了企业的网络融资行为特征。结合行业数据和政策法规信息，对A企业所处的市场环境和监管环境进行了全面分析，为后续的风险评估提供了充分的数据支持。4.3.2风险评估结果分析运用层次分析法（AHP）和模糊综合评价法对A企业的网络融资风险进行评估。首先，通过专家打分的方式构建判断矩阵，确定各风险指标的权重。邀请了金融领域专家、网络融资平台运营人员、中小企业财务管理专家等组成专家团队，对信用风险、法律风险、操作风险和市场风险等准则层指标以及各准则层下的具体指标进行两两比较打分，构建判断矩阵。经过计算和一致性检验，确定了各风险指标的权重。信用风险指标中，资产负债率的权重为0.18，流动比率的权重为0.15，网络融资平台坏账率的权重为0.12，平台资金托管情况的权重为0.10；法律风险指标中，法律法规完善程度的权重为0.08，监管力度的权重为0.07，合同条款明确性的权重为0.06，合同执行情况的权重为0.05；操作风险指标中，网络安全事件发生率的权重为0.09，系统稳定性的权重为0.08，内部管理制度完善程度的权重为0.07，员工专业素质和操作规范程度的权重为0.06；市场风险指标中，市场利率波动幅度的权重为0.08，汇率波动频率和幅度的权重为0.05（由于A企业主要从事国内业务，汇率风险相对较小），行业竞争激烈程度的权重为0.06。利用模糊综合评价法，根据收集到的数据和专家评价结果，确定各风险指标对不同风险等级的隶属度，构建模糊关系矩阵。对于资产负债率，根据企业的实际数据和行业标准，经专家评估，确定其对低风险的隶属度为0.1，对较低风险的隶属度为0.3，对中等风险的隶属度为0.4，对较高风险的隶属度为0.1，对高风险的隶属度为0.1；对其他风险指标也进行类似的评估，构建出模糊关系矩阵。将权重向量与模糊关系矩阵进行模糊合成运算，得到综合评价结果向量。经计算，A企业网络融资风险对低风险的隶属度为0.12，对较低风险的隶属度为0.28，对中等风险的隶属度为0.35，对较高风险的隶属度为0.18，对高风险的隶属度为0.07。按照最大隶属度原则，A企业网络融资风险被评估为中等风险。基于风险评估结果，A企业网络融资风险处于中等水平，需要关注信用风险和操作风险。在信用风险方面，虽然A企业目前的资产负债率和流动比率处于合理范围，但仍需关注网络融资平台的信用状况，选择信誉良好、资金托管规范、坏账率低的平台进行融资，以降低信用风险。在操作风险方面，要加强网络安全防护，定期对企业内部系统进行安全检测和维护，确保系统的稳定性；完善内部管理制度，加强对融资流程的规范和内部控制，提高员工的专业素质和操作规范程度，减少操作风险的发生。对于市场风险，虽然当前市场利率波动和行业竞争对A企业的影响相对较小，但仍需密切关注市场动态，合理安排融资计划，降低市场风险对企业的影响。A企业还应关注法律风险，及时了解相关法律法规的变化，确保融资合同的条款明确、合法，避免因法律纠纷给企业带来损失。五、我国中小企业网络融资风险管理策略5.1政府层面5.1.1完善法律法规政府应加快制定和完善网络融资相关的专门法律法规，明确网络融资平台的法律地位、业务范围、运营规则以及各方的权利义务关系。针对P2P网贷平台，应通过立法明确其信息中介的本质属性，严格界定其不得从事的业务，如非法集资、自融、设立资金池等，防止平台违规操作，保障中小企业和投资者的合法权益。在众筹领域，要制定详细的法律法规，对众筹项目的发起条件、投资者资格、股权众筹的监管要求、项目信息披露标准等进行明确规定。明确规定众筹项目发起人必须具备一定的资质和信用记录，对项目的真实性、可行性和合法性负责；要求众筹平台对项目进行严格审核，充分披露项目信息，保障投资者的知情权。要加强对网络融资合同的法律规范，明确电子合同的法律效力和认定标准，规范合同条款，防止出现霸王条款和不公平条款，确保合同双方的权利义务对等。通过完善法律法规，为中小企业网络融资提供明确的法律依据和保障，营造公平、公正、规范的网络融资法律环境。5.1.2加强监管力度建立健全统一、协调的网络融资监管体系，明确各监管部门的职责分工，避免出现监管空白和监管重叠的问题。可以成立专门的互联网金融监管机构，或者由银保监会、证监会等现有金融监管部门牵头，联合工商行政管理部门、通信管理部门等相关部门，建立协同监管机制，加强对网络融资平台的全方位监管。银保监会负责对网络融资平台的金融业务进行监管，包括风险控制、资金托管、业务合规性等方面；工商行政管理部门负责对平台的注册登记、市场准入、经营行为等进行监管；通信管理部门负责对平台的网络安全、信息通信等方面进行监管。各部门之间应加强信息共享和沟通协作，形成监管合力，确保网络融资平台依法合规运营。制定统一的监管标准和规范，对网络融资平台的准入门槛、资金托管、风险控制、信息披露等关键环节进行严格监管。提高网络融资平台的准入门槛，要求平台具备一定的注册资本、专业人才、技术设施和风险控制能力等条件，确保平台有足够的实力和能力开展业务。加强对平台资金托管的监管，要求平台必须将客户资金委托给具有资质的银行等金融机构进行托管，实现资金与平台的隔离，防止资金被挪用。规范平台的风险控制措施，要求平台建立完善的风险评估体系、风险预警机制和风险处置预案，对融资项目进行严格的风险审核和监控。强化平台的信息披露义务，要求平台及时、准确、完整地披露平台运营信息、融资项目信息、风险提示信息等，保障中小企业和投资者的知情权，增强市场透明度。加大对网络融资平台违规行为的处罚力度，对违法违规的平台依法采取罚款、吊销营业执照、追究刑事责任等严厉措施，形成有效的监管威慑，维护网络融资市场秩序。5.1.3政策支持与引导政府应出台一系列扶持政策，鼓励金融机构加大对中小企业网络融资的支持力度。设立专项扶持基金，对为中小企业提供网络融资服务的金融机构和网络融资平台给予一定的财政补贴和奖励，降低其运营成本，提高其积极性。对为中小企业提供网络融资服务的金融机构，根据其融资额度和服务质量，给予一定比例的财政贴息，降低中小企业的融资成本。对网络融资平台，根据其成功为中小企业融资的项目数量和金额，给予相应的奖励，鼓励平台拓展业务，服务更多中小企业。政府还可以通过税收优惠政策，对参与中小企业网络融资的金融机构和投资者给予税收减免，减轻其负担，促进网络融资业务的发展。对金融机构向中小企业提供网络融资所获得的利息收入，给予一定的税收优惠；对投资者通过网络融资平台投资中小企业所获得的收益，在一定范围内减免个人所得税。政府应积极引导金融机构创新金融产品和服务，满足中小企业网络融资的多样化需求。鼓励银行等金融机构与网络融资平台合作，开发基于大数据、云计算等技术的新型融资产品，如大数据信用贷款、供应链金融产品等，为中小企业提供更加便捷、高效的融资服务。某银行与电商平台合作，利用电商平台的大数据资源，开发了针对平台上中小企业的“电商贷”产品，根据企业的交易流水和信用记录给予相应的贷款额度，贷款审批流程简便，放款速度快，受到了中小企业的广泛欢迎。政府还可以引导金融机构加强对中小企业的融资辅导和培训，提高中小企业的融资能力和财务管理水平，帮助中小企业更好地利用网络融资渠道发展壮大。组织金融专家和专业机构为中小企业提供融资咨询、财务规划、风险评估等方面的培训和服务，帮助中小企业了解网络融资的政策法规、操作流程和风险防范知识，提高中小企业的融资成功率和风险管理能力。5.2网络融资平台层面5.2.1加强信用体系建设网络融资平台应致力于建立科学、完善的信用评价体系，全面、准确地评估融资双方的信用状况。在评估中小企业信用时，不能仅仅依赖于传统的财务指标，还应充分利用大数据技术，广泛收集中小企业在电商平台的交易数据、物流数据