充电桩公司企业财务管理方案

充电桩公司

企业财务管理方案

目录

一、产业环境分析...................................................3

二、充电桩市场规模将突破千亿元....................................4

三、必要性分析.....................................................5

四、项目概况.......................................................5

五、创新经营的条件.................................................8

六、创新经营的特征和内容..........................................9

七、经营与管理....................................................10

八、经营管理职能..................................................11

九、经营理念......................................................13

十、经营计划......................................................14

十一、利润的构成与计算...........................................17

十二、投资风险管理................................................23

十三、企业投资管理的方法.........................................27

十四、财务分析概述................................................33

十五、SWOT分析说明..............................................47

十六、法人治理结构................................................58

发展规划..........................................................70

（一）公司发展规划................................................70

根据公司的发展规划，未来几年内公司的资产规模、业务规模、人员规模、

资金运用规模都将有较大幅度的增长。随着业务和规模的快速发展，公司的

管理水平将面临较大的考验，尤其在公司迅速扩大经营规模后，公司的组织

结构和管理体系将进一步复杂化，在战略规划、组织设计、资源配置、营销

策略、资金管理和内部控制等问题上都将面对新的挑战。另外，公司未来的

迅速扩张将对高级管理人才、营销人才、服务人才的引进和培养提出更高要

求，公司需进一步提高管理应对能力，才能保持持续发展，实现业务发展目

标。...............................................................70

一、产业环境分析

长春，吉林省省会、副省级市、长春城市群核心城市，国务院批

复确定的中国东北地区中心城市之一和重要的工业基地。截至2020年，

全市下辖7个区、1个县，代管3个县级市，总面积2465L5平方千米，

户籍人口854.4万人，城镇人口445.1万人，城镇化率59吼长春地处

中国东北地区，位于东北的地理中心，东北亚经济圈中心城市，分别

与松原市、四平市、吉林市和哈尔滨市接壤，是著名的中国老工业基

地，是新中国最早的汽车工业基地和电影制作基地，有“东方底特律”

和“东方好莱坞”之称，同时还是新中国轨道客车、光电技术、应用

化学、生物制品等产业发展的摇篮，诞生了著名的中国第一汽车集团

有限公司、中车长春轨道客车股份有限公司、长春电影制片厂、中国

科学院长春光学精密机械与物理研究所、中国科学院长春应用化学研

究所、长春生物制品研究所。长春是国家历史文化名城，曾是伪满洲

国首都，具有众多历史古迹、工业遗产和文化遗存，是近代东北亚政

治军事冲突完整历程的集中见证地；也是中国四大园林城市之一，享

有“北国春城”的美誉，绿化率居于亚洲大城市前列；还是“中国制

造2025”试点城市、“首批全国城市设计试点城市”，位列《2018自

然指数一科研城市》全球50强、中国10强。2019年8月，中国海关

总署主办的《中国海关》杂志公布了2018年“中国外贸百强城市”排

名，排名第30。

二、充电桩市场规模将突破千亿元

我国新能源汽车保有量呈持续攀升态势。截至2021年底，全国新

能源汽车保有量784万辆，充电桩保有量261.7万台，车桩比3:1。

2017-2021年车桩比维持在3.0左右，并整体呈缓慢下行趋势，但仍存

在较大的缺口。

假设我国2022-2025年新能源汽车的报废率约为8%,结合对

2022-2025年新能源汽车销量的预测，预计到2022年新能源汽车保有

量将达1221万辆，到2025年将增加至3224万辆。

根据EVCIPA的预测，2022年随车配套充电桩将新增190万台，保

有量达到337万台；公共充电桩将新增54.3万台，包括公共交流充电

柩24.4万台、公共直流充电桩29.9万台，公共充电桩保有量将达到

169万台，其中公共交流充电桩92.2万台、公共直流充电桩76.8万台。

也就是说，2022年公共充电桩和私人充电桩合计保有量将达506万台。

由此预测2022年车桩比将为2.4：lo假设2022-2025年车桩比呈逐步

下行趋势，到2025年车桩比进一步下降至2.2」，则届时充电桩保有

量将达1466万台。通过上述估算得出，预计2022-2025年充电桩新增

数量分别为244万台、265万台、292万台、403万台，202L2025年

新增充电桩数量年均复合增长率将达44%。参照国家电网充电桩招标价

格，直流充电桩平均价格约10万元/台，交流充电桩平均价格约1.8

万元/台，假设2022-2025年交直流充电桩占比保持约6：4,按此估算

程出，2022-2025年充电桩市场规模分别达1241亿元、1347亿元、

1482亿元、2045亿元。

三、必要性分析

1、提升公司核心竞争力

项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充

流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用

水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流

动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支

持，提高公司核心竞争力。

四、项目概况

（一）项目基本情况

1、承办单位名称：XXX集团有限公司

2、项目性质：新建

3、项目建设地点：xxx（以选址意见书为准）

4、项目联系人：周xx

（二）主办单位基本情况

公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和

“追求卓越，回报社会”的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质

量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。

经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管

理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继

续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立

至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术

领先求发展的方针。

公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资

源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任

意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精

福的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。

企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必

由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社

会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；

既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化

发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积

极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人

为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、

环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制

作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建

设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。

（三）项目建设选址及用地规模

本期项目选址位于XXX（以选址意见书为准），占地面积约40.00

亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、

通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。

（四）项目总投资及资金构成

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资12630.70万元，其中：建设投资10421.72

万元，占项目总投资的82.51%；建设期利息102.96万元，占项目总投

资的0.82%；流动资金2106.02万元，占项目总投资的16.67%。

（五）项目资本金筹措方案

项目总投资12630.70万元，根据资金筹措方案，xxx集团有限公

司计划自筹资金（资本金）8428.28万元。

（六）申请银行借款方案

根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额4202.42万

o

（七）项目预期经济效益规划目标

1、项目达产年预期营业收入(SP)：22200.00万元。

2、年综合总成本费用(TC)：17357.81万元。

3、项目达产年净利润(NP)：3543.50万元。

4、财务内部收益率(F1RR)：20.86%O

5、全部投资回收期(Pt)：5.58年(含建设期12个月)。

6、达产年盈亏平衡点(BEP)：8244.08万元(产值)。

(A)项目建设近度规划

项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共

需12个月的时间。

五、创新经营的条件

1、创新型的领导者

创新型领导者必备的技能如下：

(1)预见技能。对经常不断变化的内外环境能深谋远虑。

(2)想象技能。运用说服和榜样引导下属按领导者或整个组织的

意图行事。

(3)价值综合技能。把员工在经济，安全、心理、精神等方面的

需求统合起来，使大家有共同的动机，价值观和目标。

(4)授权技能。乐意并且有效地与下属分享权力。

（5）自知或反省技能。既明了自己的需求与目标，也了解下属的

需求与目标。

2、创新型人才

一般认为成功的创新者大多具有以下特征：

（1）思想活跃，具有丰富的想象力。他们对新事物反应敏锐，或

者说是一些“追求梦想”的人。

（2）果敢坚毅，富于冒险精神。他们偏爱挑战性的工作，不怕失

败和挫折，能够坚持不懈地追求目标和成就，是一些“不达目的，绝

不罢休”的人。

（3）满腔热情，充满献身精神。他们干劲十足，能够全力以赴地

投入探索与试验，对工作执着，人们常常称他们为“工作狂”。

（4）突出自己，富有竞争精神。他们喜欢自行其是，厌恶循规蹈

矩，或者说是一些“蔑视直接的命令，刻板式的计划、程序，酷爱按

自己的构想办事”的人。

3、创新的环境

塑造创新的环境，一般应做到以下几点：①树立职工的主人翁地

位感；②放松控制，鼓励创新；③容忍失败，鼓励试验和冒险；④建

立鼓励创新的机制。

六、创新经营的特征和内容

1、创新经营的特征

(1)它所强调的并不是“改变”的内容，例如新产品，新制度等,

而是创新精神和变革的实践，是促成、实现新事物的过程。

(2)创新经营依赖于企业中人的能力与素质。经营创新的初始阶

段通常只是一种思想，甚至只是人的一种灵感或直觉，要依赖创新者

的不断探索与实践，不能逐渐成熟，形成创新成果。具有创造性思维

和实践精神的人才是企业经营创新的基本力量和因素。

(3)创新经营是企业管理能力的综合体现。管理者担负着经营创

新的重大责任，他要能够将创新培育成企业精神，形成有利于创新的

环境和气氛，以激发、引导并实现有效的创新。

(4)创新经营包括企业经营管理活动的各个方面的创造和变革。

它并非都是大型研究项目，整体的改造和重大的技术突破，也不一定

需要严密的科学论证，系统设计或完整的计划。有时只是针对经营中

存在的问题，通过创新思维，采取别人意想不到的新点子，不必耗费

多少人力物力也能进行有效的创新。

2、创新经营的主要内容

创新经营主要内容有四点：①组织管理与制度的创新；②经营目

标与战略创新；③产品与技术创新；④营销方式与策略、手段创新。

七、经营与管理

经营，是指商品生产者以市场为对象，以商品生产和商品交换为

手段，为了实现企业的目标，使企业的生产技术经济活动与企业的外

部环境达成动态均衡的一系列有组织的活动。

经营与管理既有一致性，又有区别。①管理是劳动社会化的产物,

而经营则是商品经济的产物；②管理适用于一切组织，而经营则只适

用于企业；③管理旨在提高作业效率，而经营则以提高经济效益为目

标。

同时，经营是管理职能的延伸与发展，二者是不可分割的整体。

在商品经济高度发达的市场经济条件下，企业管理由以生产为中心转

变为以交换和流通过程为中心，经营的功能日益重要而为人们所重视。

企业管理的职能自然要延伸到研究市场需要，开发适销产品，制定市

场战略等方面，从而使企业管理必然地发展为企业经营管理。

八、经营管理职能

经营管理职能包括五个方面的内容，即战略职能、决策职能、开

发职能、财务职能和公共关系职能。

1、战略职能

战略职能是企业经营管理的首要职能。因为，企业所面对的经营

环境是一个非常复杂的环境。影响这个环境的因素很多，变化很快，

而且竞争激烈。在这样一个环境里，企业欲求长期稳定的生存与发展,

就必须高瞻远瞩，审时度势，随机应变。经营管理的战略职能包括五

项内容：经营环境分析、制定战略目标、选择战略重点、制定战略方

针和对策、制定战略实施规划。

2、决策职能

经营职能的中心内容是决策。企业经营的优劣与成败，完全取决

于决策职能。决策正确，企业的优势能够得到充分的发挥，扬长避短,

在风险经营环境中以独特的经营方式取得压倒性的优势；决策失误，

将使企业长期陷于困境之中。

3、开发职能

开发不仅仅限于人、财、物，经营管理的开发职能的重点在于产

品的开发、市场的开发、技术的开发，以及能力的开发。企业要在激

烈的市场竞争中稳操胜券，企业就必须拥有第一流的人才，第一流的

技术，制造第一流的产品，创造出第一流的市场竞争力。只有企业在

技术、人才、产品、服务、市场适应性方面都出类拔萃，企业才能在

瞬息万变的市场竞争中，得心应手，应付自如。

4、财务职能

财务过程，是指资金的筹措、运用与增值的过程。财务职能集中

表现为资金筹措职能；资金运用职能；增值价值分配职能以及经营分

析职能。企业经营的战略职能、决策职能、开发职能，都必须以财务

职能为基础，并通过财务职能做出最终的评价。

5、公共关系职能

企业同它赖以存在的社会经济系统的诸环节保持协调，这种同外

部环境保持协调的职能，被称为社会关系职能或公共关系职能。公共

关系的内容包括：企业与投资者的关系、与往来厂商的关系、与竞争

者的关系、与顾客的关系、与职工的关系、与地区社会居民的关系、

与公共团体的关系、与政府机关的关系。

九、经营理念

经营理念，是指贯穿企业经营活动全过程的指导思想，它是由一

系列观念或观点构成的对经营过程中发生的各种关系的认识和态度的

总和。具体地表现为六个观念。①市场观念。市场是企业实现商品价

值的场所。树立市场观念，就是要以市场为导向，面向市场、适应市

场；创造需求、培育市场。②用户观念。树立顾客至上，用户第一的

服务观念。③竞争观念。④创新观念。⑤开发观念。6效益观念。

经营哲学，是指经营者对经营过程中发生的各种关系发展变化的

规律性认识和树立的信念。经营哲学的核心是价值观。人们往往以为

企业既然是一个以盈利为目的的商品生产者，其价值观当然应当是追

求最高利润，这是绝对荒谬的。任何时候，利润目标都不应是企业第

一的目标，更不是唯一的目标。利润是企业维持其生存和发展所不可

缺少的。没有利润企业就不能发展，甚至也不能生存。企业存在必须

盈利。

但是，企业的存在价值绝不仅仅是盈利。社会主义制度本身决定

了社会主义企业的第一位的目标是社会服务；战后资本主义国家也采

取一些措施保护消费者利益，迫使资本主义企业向社会提供优良的产

品和劳务；同时，现代化大机器生产，提高了生产效率，促进社会财

富的丰富，企业经营的关键从生产转为销售和市场，企业之间的激烈

竞争促使企业提高质量、改进服务。因此，用户观念、市场观念、服

务观念是现代化大生产条件下企业经营的绝对规律。

十、经营计划

1、经营计划的特点

企业的经营计划，是指为实现企业经营目标而编制和执行的，指

导企业全部生产经营活动的综合性计划。它是企业经营思想、经营目

标、经营方针的进一步具体化，是企业全体职工的行动纲领。它具有

以下特点：

(1)经营计划具有决策性。它是以企业作为相对独立的商品生产

者和经营者为前提，根据企业外部环境和内部实力制定和编制的，它

直接关系到企业的生存与发展。

(2)经营计划具有外向性。它与社会、市场和用户有着密切的联

系，其基本目的就是实现企业与外部环境的动态平衡。并获得良好的

经济效益和社会效益。

(3)经营计划具有综合性。它的基本内容既包括市场调查、预测、

生产、销售，也包括技术、财务和后勤，是指导企业全部生产经营活

动的纲领。

(4)经营计划具有激励性。它把国家利益、企业利益和职工个人

利益有机结合起来，形成一股强大的动力，能激励企业全体职工为之

而奋斗。

2、企业经营计划的任务

企业经营计划的任务有以下几点：①把经营目标具体化；②分配

各种资源；③协调生产经营活动；④提高经济效益。

3、经营计划的方法

计划方法是编制计划的手段和工具。借助于一定的计划方法，才

能把计划任务和理论原则化为指导实际行动的具体计划指标。科学的

计划方法是提高计划水平的重要保证。企业编制经营计划常用的方法

有滚动计划法、PDCA循环法和平衡法。

(1)滚动计划法。滚动计划是一种连续、灵活、有弹性的计划形

式。每次编制和修订时，都要根据前期计划执行情况和客观条件的变

化，将计划向前延伸一段时间，使计划不断向前滚动、延伸，畋称为

滚动计划。其特点是：

①计划期分为若干个执行期，近期计划内容制订得详细具体，是

计划的具体实施部分，具有指令性；远期的内容则较粗略笼统，是计

划的准备实施部分，具有指导性。

②计划执行一定时期，就要根据其实际执行情况和客观条件的变

化对以后各期的计划内容进行适当的修改、调整，并向前延续一个新

的执行期。

滚动计划法具有明显的优越性。

①准确性。变被动调整为主动调整，可使计划更好地反映客观生

产实际，极大地提高了计划的准确性，使计划真正起到了指导企业经

营活动的作用。

②连续性。使短期计划与长期计划紧密结合起来，保证了长短期

计划的相互衔接，充分发挥了长期计划对短期计划的指导作用。

③科学性。使企业连续的生产经营过程始终有一个连续性的计划

作指导，把生产与经营，计划与市场有机地结合起来了，极大地提高

了计划的科学性。

（2）PDCA循环法。PDCA循环法，是指按照计划、执行、检查和

处理四个阶段的顺序，周而复始地循环进行计划管理的一种工作方法。

企业生产经营计划的管理工作，按照PDCA循环运转时，具有以下三个

特点:

①大环套小环，互相促进。

②各环每循环周转一圈，就提高一步。③关键在于处理阶段。

（3）平衡法。通过协调与计划要达到目标有关的因素，使其在计

划期内保持合理比例，以取得最好经济效益的活动。

十一、利润的构成与计算

利润是企业从事生产经营活动等取得的净收益

1、营业利润

营业利润是企业利润总额的主要组成部分。

销售收入是企业销售产品，提供工业性劳务时取得的收入。销售

退回、销售折让是指由于供货企业的原因，买方将产品退回企业或要

求折价处理。销售税金是指销售产品、提供劳务应负担的税金，包括

消费税、资源税、城乡维护建设税和教育附加等。

2、投资净收益

投资净收益是投资收益与投资损失的差额。

（1）投资收益包括对外投资分得的利润、股利和债券利息，投资

到期收回或者中途转让取得款项大于账面价值的差额，以及按照权益

法记账的股票投资、其他投资在被投资单位增加的净资产中所拥有的

数额等。

（2）投资损失包括对外投资到期收回或者中途转让取得款项少于

账面价值的差额，以及按照权益法记账的股票投资、其他投资在被投

资单位减少的净资产中所分担的数额等。

3、营业外收支净额

营业外收支净额是营业外收入与营业外支出的差额。

（1）营业外收入包括固定资产盘盈、处置固定资产净收益、处置

无形资产净收益、罚款净收入等。

（2）营业外支出包括固定资产盘亏、处置固定资产净损失、处置

无形资产净损失、债务重组损失、计提的无形资产减值准备、计提的

固定资产减值准备、计提的在建工程减值准备、罚款支出、捐赠支出、

非常损失等。

营业外收入和营业外支出应当分别核算，并在利润表中分列项目

反映。营业外收入和营业外支出还应当按照具体收入和支出设置明细

项目，进行明细核算。

4、利润分配

利润分配是指企业利润在国家、投资者、企业之间的分配。企业

的利润总额应依法缴纳所得税，税后利润在弥补以前年度亏损、提取

公积金和公益金后，按投资协议、合同以及法律法规规定在投资者之

间进行分配。

(1)利润总额的调整。

为了使经营亏损的弥补落到实处，企业利润应作相应调整，并以

调整后的利润作为缴纳所得税的依据。对利润总额的调整有三方面：

①弥补以前年度的亏损；

②剔除投资收益中已缴纳所得税的项目；③剔除只需要按规定补

交所得税的项目。

亏损弥补的具体做法是：企业发生的年度亏损，用下一年的税前

利润弥补，下一年度税前利润不足弥补的可以在五年内连续弥补，五

年内不足弥补的用税后利润或盈余公积金弥补。

(2)利润分配顺序。

利润分配既体现了资本的保值、增值，保护了投资者的权益和收

益，又保护了企业的自主权和自我发展，同时还保护了国家的所得利

益。

企业缴纳所得税后的利润，一般按照下列顺序分配：

①弥补被没收的财产损失、支付各项税收的滞纳金和罚金；

②弥补企业以前年度的亏损；

③提取法定盈余公积金；

④提取公益金；

⑤向投资者分配利润，企业以前年度未分配的利润，可以并入本

年度向投资者分配。

上述利润分配顺序中要补充说明的是：①企业以前年度的亏损，

如不能在五年之内弥补，就只能以税后利润先行弥补，以前年度损失

未弥补之前，企业不得提取公积金和公益金。②法定盈余公积金的提

取，体现了企业的资本保全制度，它可用来弥补企业亏损或转增资本

金，企业的法定盈余公积金一般不得低于注册资金的25%,③向投资者

分配的利润按出资比例分配。

随着现代企业制度的建立，股份制企上将成为今后我国企业发展

的趋势。股份有限公司在进行上述前四项分配以后，按照下列顺序分

配：

①支付优先股股利；

②提取任意盈余公积金，任意盈余公积金按照公司章程或者股东

会议提取和使用；

③支付普通股股利。

上述利润分配顺序中要补充说明的是：公司当年无利润时，不得

分配股利，但企业为维护股票信誉，在用盈余公积金弥补亏损后，经

股东会特别决议，可以按照不超过股票面值6%的比率用盈余公积金分

配股利。但分配股利后，企业法定盈余公积金不得低于注册资金的25%。

(3)利润分配的控制。

①控制分配顺序。利润分配顺序对于利润分配额有着直接的影响,

它涉及企业与国家、企业自身与企业投资者之间的利益。因此，企业

在分配利润时，应该严格按国家财务制度中的规定顺序，计算上缴、

分配与留存。

②控制法定分配项目。法定分配项目是国家明确规定分配对象与

分配数量的利润分配项目，对于这些项目的控制，要求是“正确，及

时、足额”。

③控制企业自行分配项目。企业自行分配项目主要是对投资者的

项目。从总体上，企业自行进行的利润分配，必须正确处理好企业短

期利益与长期利益之间的关系，既要进行企业积累，又要满足投资者

的需要。

(4)利润分配策略。

企业在确定利润分配策略时，应综合考虑各种影响因素、结合自

身实际情况，权衡利弊得失，从优选择。在财务管理实践中，企业经

常采用的利润分配策略主要有以下几种：

①剩余策略。所谓剩余策略是指企业较多地考虑将净利润用于增

加投资者权益，只有当增加的资本额达到预定的目标资金结构，才将

剩余的利润用于向投资者分配。这种策略主要是考虑未来投资机会的

影响，即当企业面临良好的投资机会时，在目标资金结构的约束下，

最大限度地使用留存收益来满足投资方案所需的自有资金数额。

②固定股利策略。采用固定股利策略要求公司在较长时期内都将

分期支付固定的股利额，股利不随经营状况的变化而变动，除非公司

预期未来收益将会有显著的、不可逆转的增长而提高股利发放额。采

用这种策略的大多数属于收益比较稳定或正处于成长期、信誉一般的

公司。

③固定股利比例策略。采用固定股利比例策略，要求公司每年按

固定的股利支付比例从净利润中支付股利。由于公司的盈利能力在年

度间是经常变动的，因此每年的股利也应随着公司收益的变动而变动,

保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等,

其不足之处在于不利于股票价格的稳定与上涨。

④正常股利加额外股利策略。采用这种策略要求企业每年按一定

的数额向股东支付正常股利，当企业年景好、盈利有较大幅度增加时,

再根据实际需要，向股东临时发放一些额外股利。其优点是企业具有

较大的灵活性和弹性，由于平常股利发放水平较低，故在企业净利润

很少或需要将较多的净利润留存下来用于再投资时，企业仍旧可以维

持既定的股利发放水平，避免股利下跌的风险，而企业一旦拥有充裕

的现金，就可以通过发放额外股利的方式，将其转移到股东手中，也

有利于股价的提高，因此，在企业的净利润与现金流量不够稳定时，

采用这种股利策略对企业和股东都是有利的。

十二、投资风险管理

财务管理的一项重要原则就是风险与收益均衡原则。任何收益都

伴随着风险，企业的投资活动特别是长期投资，可能带来较高的收益,

但存在许多不确定因素，充满风险。为此必须对投资进行风险管理。

1、风险的基本概念

风险是指在给定情况下和特定时间内，那些可能发生的结果之间

的差异。财务活动是一种高度复杂而又充满风险的金融活动，一方面,

它可以给企业带来一定的利益；另一方面，它也可能使企业承担破产

清算的风险，无论是筹资活动还是投资活动都是如此。风险是事情本

身的不确定性，具有客观性。风险的大小随着时间延续而变化，是

“一定时期内”的风险，严格来说，风险和不确定性有区别，风险是

事前可以知道所有可能的后果，以及每种后果的概率，不确定性是事

前不知道所有可能的后果，或者虽然知道可能的后果，但不知道它们

出现的概率。但是，在面对实际问题时，两者很难区分，风险问题的

概率往往不能准确知道，不确定问题也可以估计一个概率，因此在实

务领域对风险和不确定性不作区分，都视为“风险”问题对待。把风

险理解为可测定概率的不确定性。概率的测定有两种：一种是客观概

率，根据大量历史的实际数据推算出来的概率；另一种是主观概率，

是在没有大量实际资料的情况下，人们根据有限资料和经验合理估计

的。

风险可能给投资人带来超出预期的回报，也可能带来超出预期的

损失，

一般来说，投资人对意外损失的关切比意外收益要强烈得多。因

此，人们研究风险时侧重减少损失，主要从不利的方面来考察风险，

经常把风险看成是不利事件发生的可能性。从财务的角度来说，风险

主要指无法达到预期报酬的可能性。

2、风险的分类

（1）从个别投资主体的角度看，风险可以分为市场风险和企业特

有风险两类。

①市场风险。市场风险是指那些对所有的企业产生影响的因素引

起的风险，这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多角化投资来分

散，因此又称为不可分散风险或系统风险。

②企业特有风险。企业特有风险是指发生于个别企业的特有事件

造成的风险。这类事件是随机发生的，因而可以通过多角化投资来分

散，即发生于一家企业的不利事件可以被其他企业的有利事件所抵消,

这类风险又可称为可分散风险或非系统风险。

(2)从风险来源可把风险分为经营风险、投资风险和筹资风险三

类。

①经营风险。经营风险又称为商业风险。它是指企业因生产经营

的不确定性而导致的风险，主要有以下几个方面：市场风险、生产风

险、工艺技术风险、研究开发风险等。

②筹资风险。筹资风险又称为财务风险。它是指在筹资过程中因

负债而产生的企业收益的不稳定性，以及按期不能偿还到期债务进而

引起破产的可能性。

③投资风险。投资风险是指企业从事对内和对外投资而产生的能

否实现预期投资收益的风险。

3、投资项目的风险分析

投资项目的预测现金流量与其实际现金流量往往不一致。为了减

少决策的风险和不必要的损失，必须做好投资风险分析。投资项目不

确定性及风险分析有几种基本方法。

(1)敏感性分析。

敏感性分析是一种分析确定决策指标受某一特定变量影响的敏感

程度，以便采取措施予以纠正的分析方法。通常是假定某一个因素发

生变动，而其他因素不变，然后比较各因素变动前后净现值或内部收

益率的变动情况，从而找出最敏感性的因素，再对敏感性因素进一步

分析或采取措施补救，以降低投资风险。

（2）模拟分析。

模拟分析是模拟整个项目的运作，对那些影响项目结果的参数按

其概率随机取值，然后汇总不同参数值，计算决策指标，反复重复这

个过程，就可以得出投资项目净现值或内部收益率的概率分布，以辅

助决策。

（3）盈亏分析。

盈亏分析是根据销量、成本、利润之间的数量关系，通过分析计

算项目的盈亏临界点，从而分析项目的承受能力和风险大小的一种方

法。它可以确定在什么样的销售水平下项目不亏损，或者产品售价在

什么范围内项目盈利，从而为决策提供辅助依据。

盈亏平衡点越低，项目投资的风险越小。

（4）概率分析。

影响项目现金流量的各种因素可能有各种不同的结果，从而使现

金流量有许多可能的取值。概率分析就是将所有可能的结果用概率树

图的形式表示出来，并用概率加权对现金流量进行调整，计算净现值

的一种分析方法。

(5)风险调整分析。

风险调整分析是通过计算经调整的决策指标，进而作出决策的风

险分析方法，风险调整有贴现率调整法和确定等值法两种。在实际工

作中，广泛采用的风险调整方法是贴现率调整法。

十三、企业投资管理的方法

1、固定资产投资管理

固定资产投资主要指对生产性固定资产的投资。企业要不断发展,

就必须进行设备的更新改进和扩张性投资，企业在做这些投资之前，

应该进行项目可行性研究，并作出有效的投资决策。固定资产的投资

决策一般分为以下步骤：①估算出投资方案的预期现金流量；②估计

预期现金流量的风险；③确定资金成本的一般水平；④确定投费方案

的收入现值；⑤通过收入现值与所需资金支出的比较，决定拒绝或认

可投资方案。

其中，估计投资项目的预期现金流量是投资决策的首要环节，也

是最重要的步骤。

现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环面可能或应该发

生的各项现金流入量与现金流出量的统称，它是计算期投资决策评价

指标的主要根据和重要信息之一。在确定投资方案的相关现金流量投

资决策计算中，经常会涉及现金净流量-----定期内现金流入量和现

金流出量的差额。

在对投资方案进彳二评价时，一般使用两类指标，即静态指标和动

态指标。

(1)静态指标。

静态指标也叫非贴现现金流量指标。是指不考虑资金时间价值的

各种指标。主要有：

a.会计收益率。

会计收益率又称投资利润率，投资利润率一般是指项目达到设计

生产能力后的一个正常生产年份内年利润总额与项目总投资的比率。

对生产期内各年的利润总额波动幅度较大的项目，应计算生产期年平

均利润总额，该指标反映单位投资一年能给企业所创造的全部利润。

一般而言，投资利润率越高，说明投资效益越好，投资利润率越低，

说明投资效益越差。

对于独立方案，只要将计算的投资利润率与预先确定的基准投资

利润率进行比较，若计算的投资利润率大于或等于基准投资利润率，

则方案可行；若计算的投资利润率小于基准投资利润率，则方案不可

行。对于互斥投资方案，首先将各方案所计算的投资利润率与预先确

定的基准投资利润率进行比较，选出可行方案，然后在各可行方案中，

选择投资利润率最高者。

b.静态投资回收期。

投资回收期是指回收初始投资额所需的时间，一般以年为单位。

对于一个投资项目来说，其回收期越短则越好。一般用投资项目的投

资回收期长短来判断其是否可行，如果只有一个投资方案，则将投资

方案的回收期与投资者主观上的投资回收期进行比较，若比投资者主

观上的投资回收期短，则方案不可行；如果有两种或两种以上的投资

方案，则比较各个方案的回收期，回收期最短的为最优。

投资回收期计算简便，容易被决策人所正确理解。其缺点在于忽

视时间价值，而且没有考虑回收期以后的收益。

（2）动态指标。

动态指标又叫贴现现金流量指标。是考虑了资金时间价值的指标。

a.净现值。

所谓净现值，是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出

的现值之间的差额。按照这种方法，所有未来现金流入和流出都要按

预定贴现率折算为它们的现值，然后再计算它们的差额。对多个互斥

备选方案进行比较时，比正值净现值最大的方案为最优。

b.现值指数。

现值指数也称获利指数，是指投资项目未来报酬的总现值与初始

投资额现值的比，它用来说明每元投资额未来可以获得的报酬的现值

有多少。

C.内部收益率。

内部收益率又称为内含报酬率。是指对投资项目未来每年的净现

金流量进行折现，使未来净现金流量的总现值正好等于投资总额的折

现率，或者说，内部收益率是使投资项目的净现值等于0时的利率。

它反映了投资项目的真实报酬。

我们应按一定的判断原则做出正确的决策：计算出的内部收益率

与投资的资本成本进行比较，如果内部收益率大于资本成本，则投资

项目可取；否则，投资项目不可取。且内部收益率越大越好。

2、流动资产投资管理

（1）流动资产的构成及管理任务。

流动资产是一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的

资产，包括现金及各种存款、短期投资、应收及预付款项、存货等。

流动资产与固定资产的最大区别在于它的流动性，即流动资产在企业

再生产过程中是不断循环的，这种循环与生产经营周期相一致。

流动资产的占用水平因企业的性质和特点而异，但总的来说，许

多企业的流动资产占资产总额的一半以上。管好用好企业流动资产是

企业财务管理的一项辛常重要的内容：

①货币资金。它是指企业可以自由运用、具有购买力、可以立即

作为支付手段并能被普遍接受的一些项目。如现金、银行存款、支票、

银行本票、汇票等。

②应收账款。它是指企业在销售产品时向客户提供的一种商业信

用。企业之所以采用赊销方式，其原因是为了扩大销售，减少企业存

货，加速存货的周转，减少存货管理中的各种费用支出，以增加盈利。

在市场竞争日益激烈的情况下，迫使企业采取各种手段扩大销售，促

销成为企业扩大销售的重要手段之一。

③短期投资。它是指企业购入的各种能随时变现，持有时间不超

过一年的其他投资，包括各种股票、债券等。

④存货。它是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的

物质，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品以及产成品等。

为了加强流动资产管理，提高流动资产的利用效率，必须明确流

动资产管理任务。流动资产的基本任务是保证生产经营所需资金得到

正常供应，在此基础上减少资金占用，加速资金周转。

（2）流动资产的控制。

控制流动资产的目的是为了提高流动资金的利用效果，使流动资

金的占用成本降低，达到效益成本最优化。

①现金控制。这里的现金是指库存现金和银行存款。现金是企业

收款和支付各种费用的重要工具，企业在任何时候都必须保持一定的

现金储备量以应付日常开支的需要，影响企业现金额大小的因素有：

企业未来现金流量；实际现金流量与预计现金流量的偏差；重要的临

时性支出；企业未清偿债务到期情况；企业应付紧急情况的筹款能力。

只有了解上述因素对企业现金占用量的影响，才能对现金进行有效控

制。

②应收账款控制。应收账款控制主要是信用条件的控制和收账控

制。

企业为了扩大销售收入，提高利润水平，一般都采用赊销方式。

这种方式是企业向用户提供的一种信用，信用条件的优劣，影响到企

业的信誉和销售利润。

企业为了更好地实施信用政策，必须在内部建立起用户信用评估

和催收账款的机构，对用户进行适时控制，将坏账损失降到最低水平。

③存货控制。企业存货包括生产储备物资、在产品和产成品。存

货管理要求在存货数量必须保证生产过程正常需要的前提下，要尽可

能减少存货占用的资金，防止超储积压，加速资金周转，具体措施包

括：合理确定保险储备数量；对存货实行ABC分类管理；合理确定生

产批量与订货数量；降低生产用物资的消耗定额；缩短生产周期；压

缩物资供应在途日数和产成品销售发运日数等。

十四、财务分析概述

1、财务分析的概念

财务分析是利用企业财务报告提供的资料及其他相关资料，采取

一定方法进行计算分析，以综合反映和评价企业的财务状况、经营成

果和现金流量状况。

企业的财务分析同时肩负着双重目的：一方面，剖析和洞察自身

财务状况与财务实力，分析判断外部利害相关者的财务状况与财务实

力，从而为企业的经营决策提供信息支持；另一方面，从价值形态方

面对业务部门提供咨询服务。

2、财务分析的基本内容

企业财务分析的内容可归纳为四个方面：营运能力分析、盈利能

力分析、偿债能力分析和社会贡献能力分析。

（1）营运能力分析。

营运能力分析是指通过企业生产经营资金周转的有关指标所反映

出来的资金利用的效率，因此，也称为资产管理能力。反映企业营运

能力的指标包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固

定资产周转率、总资产周转率等。

①应收账款周转率。应收账款周转率是指企业本期发生的赊销净

额与同期应收账款平均余额的比率，反映应收账款的流动程序，也称

收账比率。

考察应收账款回收速度快慢，还可以利用应收账款周转天数这一

指标。

应收账款周转率主要反映企业应收账款的流动程度，这一比率越

高，说明企业应收账款变现迅速，不易发生坏账损失。

②存货周转率。存货周转率是指一定期间的存货平均余额与同期

的销货成本的比例关系，用以衡量企业存货周转的速度，并可以测验

企业推销商品的能力和经营的成效。

一般来说，存货周转率越高越好，说明企业经营效率高，存货数

量适度。如过低则说明采购过量或产品积压，应及时分析处理。

③流动资产周转率。流动资产周转率又叫流动资产周转次数，是

销售收入净额与全部流动资产平均余额的比率，反映全部流动资产的

利用效率，用时间表示的流动资产周转率就是流动资产周转天数，表

示流动资产平均周转一次所需的时间。

流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，同样

生产经营规模所占用的流动资产越少，等于相对扩大资产投入，增强

企业的盈利能力。

④固定资产周转率。固定资产周转率是销售收入与固定资产净值

平均额进行对比所确定的一个比率。

固定资产周转率用于分析固定资产的利用效率，比率越高说明利

用率越高，管理水平越好。

⑤总资产周转率。总资产周转率又叫投资周转率。是销售收入与

平均资产总额的比值。

（2）盈利能力分析。

盈利能力实际上就是指企业的资金增值能力，它通常体现在企业

收益数额大小与水平的高低。一般来说，企业获利能力的大小是由其

经常性的经营理财业绩决定的。反映盈利能力的指标很多，其中，主

要有销售净利润率、资产净利润率、资本净利润率、净资产利润率、

成本费用利润率、每股股利、普通股每股净收益和市盈率等。

①销售净利润率。销售净利润率是指净利润与销售收入净额的比

率。

通过分析销售净利润率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的

同时，注意改善经营管理，提高盈利水平。

②资产净利润率。资产净利润率是企业净利润与资产平均总额的

比率。

通过分析资产净利润率反映企业资产利用的综合效果，表示企业

每占用的1元资产可以获得多少净利。

③资本收益率。资本收益率是企业净利润与实收资本的比率。

会计期间，实收资本有变动时，公式中的实收资本应采用平均数。

资本收益率越高，说明企业资本的获利能力越强，对股份有限公司来

说，意味着股票升值。影响这项指标的因素除了包括影响净利润的各

项因素以外，还有一项重要因素，即企业负债经营的规模。在不明显

增加财务风险的条件下，负债经营规模的大小会直接影响这项指标的

高低，分析时应特别注意。

④净资产收益率。净资产收益率是净利润与平均所有者权益的比

率。

净资产收益率比率越高，表明投资者权益的收益水平越高，获利

能力越强。

⑤成本费用利润率。成本费用利润率是企业利润总额与成本费用

的比率。

成本费用利润率也可以看做是投入产出的比率，其配比关系反映

了企业每投入单位成本费用所获取的利润额。这一比例越高，说明企

业为获取收益而付出的代价越小。企业投入产出比率高，经济效益好。

因此，该比率不仅可以用来评价企业获利能力的高低，还可以评价企

业对成本费用的控制能力和经营管理水平。

⑥每股股利。每股股利是普通股每股股利，反映每股普通股获得

现金股利的水平。

每股股利越多，说明每股获利能力越强。影响该指标的因素有两

个方面：一是企业的获利水平；二是企业的股利发放政策。

⑦普通股每股净收益。普通股每股净收益是税后利润除以普通股

流通在外的股数，如果发行了优先股，则还要扣除优先股应分的股利.

在股市分析中，常以每股收益来衡量股性的优劣。

⑧市盈率。市盈率是以普通股每股的现行市价除以每股收益所得

出的一个比率。

该比率是由上市公司普通股的每股当天成交价的加权平均数与上

年每股收益之比计算得出。一般情况下，平均市盈率的数值应在10〜

20o

(3)偿债能力分析。

偿债能力是企业对债务清偿的承受能力或保证程度。按债务偿付

期限(通常以1年为限)的不同，企业偿债能力可分为短期偿债能力

和长期偿债能力。

①短期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业以流动资产支付流

动负债的能力，又称支付能力。短期偿债能力在财务比率分析中是非

常重要的，在市场经济体制健全的条件下，短期偿债能力是评价企业

财务状况的首选指标。

评价企业短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率和

现金比率。

a.流动比率。流动比率是企业的流动资产总额与流动负债总额之

比。

一般来说，流动比率越高，说明资产的流动性越大，短期偿债能

力越强。但是，也应看到，流动比率作为用来衡量短期偿债能力的指

标，还存在一些不足。过高的流动比率，也许是存货超储积压，存在

大量应收未收账款的结果。

b.速动比率。速动比率也称酸性测试比率，是剔除存货后的流动

资产与流动负债的比率，它比流动比率更能严格地测算企业短期偿债

能力。

速动比率越大，其偿债能力就越高，一般认为速动比率维持在1：

1左右较为埋想。企业的速动比率应根据行业特征和其他因素加以评价,

在对速动比率进行分析时，要注重对应收账款变现能力这一因素的分

析。

c.现金比率。现金比率是指企业现金与流动负债的比率。这里所

说的现金是指现金及现金等价物，这项比率可显示企业立即偿还到期

债务的能力。

在一般情况下，企业没有必要保留过多的现金类资产，但过低的

现金比率反映企业支付能力存在问题，因此，保持合理的现金比率是

很有必要的。

②长期偿债能力分析。长期偿债能力比率又称为负债比率，是指

债务和资产、净资产的关系，它反映企业偿付到期长期债务的能力。

其分析指标主要有资产负债率、产权比率和利息保障倍数三项。

a.资产负债率。资产负债率又称负债比率，它是企业负债总额对

资产总额的比率。

资产负债率表明企业资产总额中，债权人提供的资金所占的比重,

以及企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率对债权人来说越

低越好，而企业则希望尽可能高一些，但过高的资产负债率会影响企

业的长期偿债能力和进一步筹资的能力。当资产负债率大于100%时，

表明企业已资不抵债，因而被视为破产警戒线。

b.产权比率。产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企

业财务结构稳健与否的重要标志，也称资产负债率。

产权比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障

程度越高，承担的风险越小。产权比率与资产负债率对评价偿债能力

的作用基本相同，主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全

性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及

自有资金对偿债风险的承受能力。

C.利息保障倍数。利息保障倍数，又称已获得倍数，是企业息税

前利润与利息费用的比率，反映企业用经营所得支付债务利息的能力。

这项指标越大，说明支付债务利息的能力越强，就一个企业某一

时期的利息保障倍数来说，应与本行业该项指标的先进水平比较，或

与本企业历年该项指标的较高水平比较，评价企业目前的指标水平，

一般来说，利息保障倍数至少应等于1。

(4)社会贡献能力分析。

现代企业或多或少地、自觉与不自觉地都要承担许多社会责任，

也要为社会作出一定的贡献。企业在追求自身获利能力不断增长的过

程中，应该树立社会效益的观念，努力为社会作出应有的贡献。这种

能力就叫做社会贡献能力。

3、财务分析的方法

现行财务分析，需要运用一定的方法，财务分析的方法有多种分

类，但其主要方法有以下几种。

(1)比较分析法。

比较分析法主要包括实际与计划(定额)指标对比；本期实际与

上期、年同期或历史最高水平的实际指标对比；本单位实际与国内或

国外同行业先进单位的同类指标对比。

(2)比率分析法。

比率分析法是用同一期内的有关数据相互比较，得出它们的比率,

以说明财务报告所列各有关项目的相互关系，判断企业财务的经营状

况的好坏。比率分析法揭示了数据之间的内在联系，同时也克服了绝

对值给人们带来的误区。在比率分析中常用的财务比率有：相关比率;

效率比率；结构比率。

(3)趋势分析法。

趋势分析法是指通过比较企业连续若干期的财务报表中的相同指

标或财务比率，分析它们的增减变动方向、数额和变动幅度的一种方

法。采用这种分析方法，可以揭示企业财务状况和生产经营情况的变

化，以便做出总的评价，分析引起变化的原因，预测企业未来的发展

前景。

4、主要财务报表

(1)资产负债表。

资产负债表表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状

况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表。资产负债表

利用会计平衡原则，将合乎会计原则的“资产、负债、股东权益”交

易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、

转账、分类账、试算、调整等会计程序后，以特定日期的静态企业情

况为基准，浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部除错、经营方

向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。

资产负债表的基本结构：一般是按各种资产变化先后顺序逐一列

在表的左方，反映单位所有的各项财产、物资、债权和权利；所有的

负债和业主权益则逐一列在表的右方。负债一般列于右上方分别反映

各种长期和短期负债的项目，业主权益列在右下方，反映业主的资本

和盈余。左右两方的数额相等。资产负债表必须定期对外公布和报送

外部与企业有经济利害关系的各个集团（包括股票持有者，长、短期

债权人，政府有关机构）。当资产负债表列有上期期末数时，募为

“比较资产负债表”，它通过前后期资产负债的比较，可以反映企业

财务变动状况。根据股权有密切联系的几个独立企业的资产负债表汇

总编制的资产负债表，称为“合并资产负债表”。它可以综合反映本

企业以及与其股权上有联系的企业的全部财务状况。

资产负债表根据资产、负债、所有者权益（或股东权益，下同）

之间的钩稽关系，按照一定的分类标准和顺序，把企业一定日期的资

产、负债和所有者权益各项目予以适当排列。它反映的是企业资产、

负债、所有者权益的总体规模和结构。即，资产有多少；资产中，流

动资产、固定资产各有多少；流动资产中，货币资金有多少，应收账

款有多少，存货有多少，等等。所有者权益有多少；所有者权益中，

实收资本（或股本，下同）有多少，资本公积有多少，盈余公积有多

少，未分配利润有多少，等等。

在资产负债表中，企业通常按资产、负债、所有者权益分类分项

反映。也就是说，资产按流动性大小进行列示，具体分为流动资产、

长期投资、固定资产、无形资产及其他资产；负债也按流动性大小进

行列示，具体分为流动负债、长期负债等；所有者权益则按实收资本、

资本公积、盈余公积、未分配利润等项目分项列示。

银行、保险公司和非银行金融机构由于在经营内容上不同于一般

的工商企业，导致其资产、负债、所有者权益的构成项目也不同于一

般的工商企业，具有特殊性。但是，在资产负债表上列示时，对于资

产而言，通常也按流动性大小进行列示，具体分为流动资产、长期投

资、固定资产、无形资产及其他资产；对于负债而言，也按流动性大

小列示，具体分为流动负债、长期负债等；对于所有者权益而言，也

是按实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润等项目分项列示。

资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。例如，

公历每年12月31日的财务状况，由于它反映的是某一时点的情况，

所以，又称为静态报表。

资产负债表主要提供有关企业财务状况方面的信息。通过资产负

债表，可以提供某一日期资产的总额及其结构，表明企业拥有或控制

的资源及其分布情况，即，有多少资源是流动资产、有多少资源是长

期投资、有多少资源是固定资产，等等；可以提供某一日期的负债总

额及其结构，表明企业未来需要用多少资产或劳务清偿债务以及清偿

时间，即，流动负债有多少、长期负债有多少、长期负债中有多少需

要用当期流动资金进行偿还，等等；可以反映所有者所拥有的灰益，

据以判断资本保值、增值的情况以及对负债的保障程度。资产奂债表

还可以提供进行财务分析的基本资料，如将流动资产与流动负债进行

比较，计算出流动比率；将速动资产与流动负债进行比较，计算出速

动比率等，可以表明企业的变现能力、偿债能力和资金周转能力，从

而有助于会计报表使用者作出经济决策。

(2)利润及利润分配表。

利润分配表是反映企业一定期间对实现净利润的分配或亏损弥补

的会计报表，是利润表的附表，说明利润表上反映的净利润的分配去

向。

利润分配表包括在年度会计报表中，是利润表的附表。通过利润

分配表，可以了解企业实现净利润的分配情况或亏损的弥补情况，了

解利润分配的构成，以及年末未分配利润的数据。

公司向股东分派股利，应按一定的顺序进行。按照我国《公司法》

的有关规定，利润分配应按下列顺序进行：

第一步，计算可供分配的利润。将本年净利润（或亏损）与年初

未分配利润（或亏损）合并，计算出可供分配的利润。如果可供分配

的利润为负数（即亏损），则不能进行后续分配；如果可供分配的利

润为正数（即本年累计盈利），则进行后续分配。

第二步，计提法定盈余公积金。按抵减年初累计亏损后的本年净

利润计提法定盈余公积金。提取盈余公积金的基数，不是可供分配的

利润，也不一定是本年的税后利润。只有不存在年初累计亏损时，才

能按本年税后利润计算应提取数。这种“补亏”是按账面数字进行的,

与所得税法的亏损后转无关，关键在于不能用资本发放股利，也不能

在没有累计盈余的情况下提取盈余公积金。

第三步，计提公益金。即按上述步骤以同样的基数计提公益金。

第四步，计提任意盈余公积金。

第五步，向股东（投资者）支付股利（分配利润）。

公司股东大会或董事会违反上述利润分配顺序，在抵补亏损和提

取法定盈余公积金、公益金之前向股东分配利润的，必须将违反规定

发放的利润退还公司。

（3）现金流量表。

现金流量表的出现，主要是要反映出资产负债表中各个项目对现

金流量的影响，并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。

现金流量表可用于分析一家机构在短期内有没有足够现金去应付开销。

现金流量表是一份显示于指定时期（一般为一个月，一季。主要

是一年的年报）的现金流入和流出的财政报告。这份报告显示资产负

债表及损益表如何影响现金和等同现金，以及根据公司的经营、投资

和融资角度做出分析。作为一个分析的工具，现金流量表的主要作用

是决定公司短期生存能力，特别是缴付账单的能力。

过去的企业经营都强调资产负债表与损益表两大表，随着企业经

营的扩展与复杂化，对财务资讯的需求日渐增长，更因许多企业经营

的中断肇因于资金的周转问题，渐渐地，报道企业资金动向的现金流

量也获得许多企业经营者的重视，将之列为必备的财务报表。

现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态

状况的报表。其组成内容与资产负债表和损益表相一致。通过现金流

量表，可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入

流出的影响，对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理，要比

传统的损益表提供更好的基础。

现金流量表为我们提供了一家公司经营是否健康的证据。如果一

家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，

反而它得用借款的方式满足这些需要，那么这就给我们一个警告，这

家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。现金流量表通过显示

经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的

股利水平，从而揭示了公司内在的发展问题。

现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内

现金收入和现金支出情况的报表。对现金流量表的分析，既要掌握该

表的结构及特点，分析其内部构成，又要结合损益表和资产负债表进

行综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。

十五、SWOT分析说明

（一）优势分析（S）

1、自主研发优势

公司在各个细分领域深入研究的同时，通过整合各平台优势，构

建全产品系列，并不断进行产品结构升级，顺应行业一体化、集成创

新的发展趋势。通过多年积累，公司产品性能处于国内领先水平。

公司多年来坚持技术创新，不断改进和优化产品性能，实现产品

结构升级。公司结合国内市场客户的个性化需求，不断升级技术，充

分体现了公司的持续创新能力。

在不断开发新产品的过程中，公司已有多项产品均为国内领先水

平。在注重新产品、新技术研发的同时，公司还十分重视自主知识产

权的保护。

2、工艺和质量控制优势

公司进口大量设备和检测设备，有效提高了精度、生产效率，为

产品研发与确保产品质量奠定了坚实的基础。此外，公司是行业内较

早通过IS09001质量体系认证的企业之一，公司产品根据市场及客户

需要通过了产品认证，表明公司产品不仅满足国内高端客户的要求，

而且部分产品能够与国际标准接轨，能够跻身于国际市场竞争中。在

日常生产中，公司严格按照质量体系管理要求，不断完善产品的研发、

生产、检验、客户服务等流程，保证公司产品质量的稳定性。

3、产品种类齐全优势

公司不仅能满足客户对标准化产品的需求，而且能根据客户的个

性化要求，定制生产规格、型号不同的产品。公司齐全的产品系列，

完备的产品结构，能够为客户提供一站式服务。对公司来说，实现了

对具有多种产品需求客户的资源共享，拓展了销售渠道，增加了客户

粘性。

公司产品价格与国外同类产品相比有较强性价比优势，在国内市

场起到了逐步替代进口产品的作用。

4、营销网络及服务优势

根据公司产品服务的特点、客户分布的地域特点，公司营销覆盖

了华南、华东、华北及东北等下游客户较为集中的区域，并在欧美、

日本、东南亚等国家知地区初步建立经销商网络，及时了解客户需求,

为客户提供贴身服务，达到快速响应的效果。

公司拥有一支行业经验丰富的销售团队，在各区域配备销售人员,

建立从市场调研、产品推广、客户管理、销售管理到客户服务的多维

度销售网络体系。公司的服务覆盖产品服务整个生命周期，公司多名

销售人员具有研发背景，可引导客户的技术需求并为其提供解决方案,

为客户提供及时、深入的专业技术服务与支持。

公司与经销商互利共赢，结成了长期战略合作伙伴关系，公司经

销网络较为稳定，有利于深耕行业和区域市场，带动经销商共同成长。

（二）劣势分析（W）

1、资本实力不足

公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发

投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金

需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及

智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水

平、优化产品结构，增强自身的竞争力。

2、产能瓶颈制约

公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未

来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公

司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产

品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司

未来在国内外市场的核心竞争力。

（三）机会分析（0）

1、符合我国相关产业政策和发展规划

近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规

划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工

艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行

业健康快速发展。

2、项目产品市场前景广阔

广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增

长。

3、公司具备成熟的生产技术及管理经验

公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整

的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种

丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。

公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核

心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业

的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时

根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、

快速发展提供了有力保障。

4、建设条件良好

本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的

要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试

验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程

技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能

力，具备实施的可行性。

（四）威胁分析（T）

1、市场风险

(1)市场竞争风险