宏观深度报告：关键金属成为大国博弈关键优势

内容目录TOC\o"1-2"\h\z\u我国关键金属资源包括哪些？ 4稀土：储量优势及稀土磁铁技术壁垒 4镓：氧化铝产能优势垄断镓金属全球供应 5锗、锑：现代军事领域的重要材料 7我国关键金属具有领先地位的原因及影响 8风险提示 9图表目录图1：我国稀土储量占全球比重接近50%（%） 5图2：我国稀土产量占全球比重接近70%（%） 5图3：高性能钕铁硼应用于多个重要领域（%） 5图4：2021年我国金属镓储量接近20万吨（万吨） 6图5：我国低纯度镓产能占全球比重接近90%（%） 6图6：我国氧化铝产量占全球比重不断上升 6图7：2024年我国锑储量占全球比重约为30%（%） 7图8：2024年我国锑产量占全球比重约为60%（%） 7202372024122025优势？我国关键金属具有领先地位的原因及对全球供应链有何影响？本文将对以上问我国关键金属资源包括哪些？4430稀土：储量优势及稀土磁铁技术壁垒2024440048%4.3%。2024392769.2%为什么在本轮中美贸易摩擦中，美方多次向我国提出加大对美稀土永磁材料出口的诉求。图1：我国稀土储量占全球比重接近50%（%） 图2：我国稀土产量占全球比重接近70%（%）稀土储量占比50403020100

稀土产量占比806040200 美国地质调查局注：数据为2024年

美国地质调查局注：数据为2024年图3：高性能钕铁硼应用于多个重要领域（%）风力发电机 新能源汽车 节能电梯 节能变频空调 工业机器人 其他弗若斯特沙利文20202025年预测数据镓：氧化铝产能优势垄断镓金属全球供应AI从储量来看，镓金属的稀缺性更高且我国在镓金属储量方面更具垄断地位。根据中27.931968%图4：2021年我国金属镓储量接近20万吨（万吨） 图5：我国低纯度镓产能占全球比重接近90%（%）金属镓储量20151050中国 非洲 欧洲 南美洲 美国

中国 日本 韩国 俄罗斯 其他地质学报 美国地质调查局注：数据为2024年10020002000万20248400图6：我国氧化铝产量占全球比重不断上升160,000

全球:产量:氧化铝 中国:产量:氧化铝 我国占比（右）（千公吨）（%）65（千公吨）（%）60120,0005580,0005040,000450 4020142015201620172018201920202021202220232024锗、锑：现代军事领域的重要材料锗金属具有良好的红外透过性能，在半导体、光纤通讯和红外等领域有着广泛应用，是现代电子战体系中雷达系统和通信系统的关键组成材料。特别是在红外热成像技术方面，锗金属占据着主导地位，锗单晶凭借在中波红外波段的优异透过率，是导弹制导系统和红外热像仪等重要军事设备的核心光学元件，被誉为国防安全的视觉核心。在锗金属的储量方面，我国占全球比重尚未过半，但随着美国因开采成本以及环境保护等原因减少了锗金属的开采，使得我国在锗金属的供应方面占据全球主导地位，根据美国地质调查局的数据显示，2021年全球锗矿产量约为140吨，其中我国产量约为95吨，占全球产量的约68%。锑在军事应用中的价值主要体现在其合金化特性和化合物的特殊性能上。如锑的硬化效应使铅锑合金的硬度远高于纯铅本身，使其成为弹药制造的核心材料；在铅酸电池中添加适量锑金属，可以提升电池的性能和使用寿命，使其成为军事能源系统的重要材料之一；此外，锑金属在阻燃剂和防红外探测等军事领域也有广泛应用，是最重要的战争金属之一。在锑的储量方面，根据美国地质调查局的数据显示，2024年我国金属锑储量约为67万吨，占全球比重的约29.7%，位居全球第一位。而在锑金属产量方面，我国2024年锑金属产量约为6万吨，占全球比重的约60.0%，对全球锑金属供应起到决定性作用。图7：2024年我国锑储量占全球比重约为30%（%） 图8：2024年我国锑产量占全球比重约为60%（%）锑金属储量占比 中国 塔吉克斯坦 俄罗斯 其他3020100美国地质调查局 美国地质调查局我国关键金属具有领先地位的原因及影响一方面，我国在关键金属加工技术方面的垄断地位，使得全球技术发展路径在很大程度上被锁定在我国的供给体系之下。以稀土为例，从F-35战机的制导系统到新能源汽车的驱动电机，从3nm芯片的晶圆抛光到核反应堆的安全控制棒，这些关键应用的技术迭代升级都离不开我国的稀土供应。2024年通CcalnealCnsencyAct2025年REPowerEU展望来看，随着新能源和人工智能等相关未来产业的不断深入发展，关键金属的战略价值将进一步凸显。我国应当充分发挥在关键金属领域的独特优势，通过