2025年港股通题库及答案

2025年港股通题库及答案1.港股通交易中，投资者委托申报的时间分为几个阶段？每个阶段的具体时间范围是什么？答：港股通交易委托申报时间分为开市前时段、持续交易时段和收市竞价交易时段。其中，开市前时段为9:00-9:30（其中9:00-9:15为输入买卖盘时段，9:15-9:20为对盘前时段，9:20-9:28为对盘时段，9:28-9:30为暂停时段）；持续交易时段为9:30-12:00（早市）和13:00-16:00（午市）；收市竞价交易时段为16:00-16:10（适用于部分港股通标的证券）。需注意，港股通投资者仅能在联交所允许的时段内参与相应时段的交易。2.港股通标的证券的最小交易单位是否统一？举例说明不同股票的最小交易单位可能存在的差异。答：不统一。港股通标的证券的最小交易单位（“每手股数”）由联交所上市公司自行决定，不同股票的每手股数可能不同。例如，腾讯控股（00700.HK）的每手股数为100股，中国移动（00941.HK）的每手股数为500股，而部分低价股（如仙股）的每手股数可能高达10000股甚至更多。投资者需在交易前通过行情软件或券商平台确认具体股票的每手股数，避免因误判导致委托错误。3.港股通交易是否实行涨跌幅限制？若某港股通标的证券因重大利好消息单日涨幅超过50%，投资者是否可以正常参与交易？答：港股通交易不实行涨跌幅限制（A股市场有±10%或±20%的涨跌幅限制）。因此，即使某港股通标的证券单日涨幅超过50%，只要其处于正常交易状态，投资者仍可正常参与买入或卖出。但需注意，无涨跌幅限制可能导致股价短期剧烈波动，投资者需自行评估风险。4.港股通投资者参与T日交易后，资金和证券的交收时间是如何安排的？与A股市场的“T+1”交收有何区别？答：港股通交易实行“T+0”回转交易（当日买入的证券可当日卖出），但资金和证券的最终交收时间为“T+2”日（即交易日后第二个交易日）。与A股市场的“T+1”交收不同，港股通的交收周期更长，投资者卖出证券后，资金需在T+2日方可用于其他港股通交易或提取至银行账户；买入证券后，需在T+2日方可通过港股通卖出（但T日买入的证券可在T日当天通过港股通卖出，即日内回转）。5.港股通交易中的“汇率风险”主要体现在哪些环节？投资者应如何估算实际成本或收益？答：汇率风险主要体现在两个环节：一是买入港股时，需将人民币兑换为港元（使用“参考汇率买入价”）；二是卖出港股后，需将港元兑换回人民币（使用“参考汇率卖出价”）。最终结算时，中国结算会采用“结算汇兑比率”进行实际换汇，该比率可能与参考汇率存在差异。投资者可通过以下方式估算成本：假设买入金额为H港元，参考汇率买入价为R1，则需准备的人民币约为H×R1；卖出时获得H’港元，参考汇率卖出价为R2，实际人民币收入约为H’×R2。需注意，结算汇兑比率可能导致最终金额与估算值存在偏差，建议预留5%左右的汇率缓冲空间。6.港股通标的证券被调出港股通股票名单后，投资者持有的该证券是否可以继续卖出？是否可以继续买入？答：标的证券被调出港股通股票名单后，投资者仅可卖出已持有的该证券，不可再通过港股通买入。若该证券后续重新被纳入港股通名单，投资者方可恢复买入权限。此外，若证券因退市等原因被调出，投资者需根据联交所和中国结算的相关规定处理持仓，可能涉及股份转托管或现金结算等操作。7.港股通交易中，“碎股”的定义是什么？投资者如何处理碎股交易？答：“碎股”指不足一个完整交易单位（每手股数）的股份。例如，某股票每手100股，投资者持有150股，则其中50股为碎股。港股通投资者仅可通过联交所的碎股/特别买卖单位市场卖出碎股，且碎股交易仅能以限价盘方式申报，价格需介于联交所持续交易时段的最低卖出价与最高买入价之间。买入碎股不被允许，因此投资者需注意避免因拆分股份（如拆股）或部分卖出导致碎股产生。8.港股通投资者参与上市公司供股时，需满足哪些条件？供股权利是否可以转让？答：参与供股需满足两个条件：一是供股股权登记日（即“记录日”）收市时持有相关证券；二是供股方案已获中国结算认可（通常需符合内地监管要求）。港股通投资者的供股权利不可转让，仅能选择接受供股（按比例认购新股）或放弃供股（权利失效）。若选择接受供股，需在供股截止日前通过券商提交认购申请，并确保资金账户有足够的人民币（中国结算将按结算汇兑比率换汇支付港元认购款）。9.港股通交易中，“证券组合费”的收取标准是什么？持有高市值港股是否会导致组合费显著增加？答：证券组合费是中国结算为维护港股通投资者持有港股的名义持有人服务而收取的费用，按日计算、按月收取。收费标准为：持有市值×年费率×实际持有天数/365。年费率根据持有市值分档：持有市值≤500亿港元的部分，年费率0.008%；500亿港元＜持有市值≤2500亿港元的部分，年费率0.007%；2500亿港元＜持有市值≤5000亿港元的部分，年费率0.006%；持有市值＞5000亿港元的部分，年费率0.005%。因此，持有高市值港股（如大型蓝筹股）的组合费会随市值增加而递增，但实际费用占比通常较低（例如持有100万港元市值的股票，年费用约80港元）。10.港股通标的证券发生“股份合并”时，投资者的持仓数量和股价会如何变化？是否需要手动调整持仓？答：股份合并（如2股合并为1股）会导致投资者持仓数量按比例减少（上述例子中持仓数量减半），同时股价按比例上涨（每股价格翻倍），以保持总市值基本不变（不考虑市场波动）。中国结算会根据联交所的合并方案自动调整投资者的持仓数量，无需手动操作。例如，原持有2000股，合并比例2:1，则调整后持仓为1000股，股价由1港元/股变为2港元/股（假设无其他因素影响）。11.港股通投资者在“黑色暴雨警告”或“八号及以上台风信号”发布时，交易时间会如何调整？答：根据联交所规则，若在9:00前发布八号及以上台风信号或黑色暴雨警告，当日早市暂停交易；若在9:00-12:30（早市交易时段）发布，早市立即暂停，午市是否恢复需视信号解除时间而定（通常需在13:00前解除方可恢复午市）；若在12:30后发布，午市正常开始，但若信号在13:00-16:00期间生效，午市交易可能暂停。港股通交易时间与联交所同步调整，投资者需通过券商或港交所官网关注实时公告。12.港股通交易中，“竞价盘”和“竞价限价盘”的区别是什么？在开市前时段如何使用？答：竞价盘是指按最终参考平衡价（即开市前时段对盘后确定的开盘价）成交的委托，不指定具体价格，可保证在开盘价上成交（数量可能受限制）；竞价限价盘是指投资者指定价格的委托，仅在最终参考平衡价等于或优于该价格时成交（优于指买入时限价≥平衡价，卖出时限价≤平衡价）。在开市前时段的输入买卖盘时段（9:00-9:15），投资者可提交竞价盘或竞价限价盘；在对盘前时段（9:15-9:20），仅可修改或撤销已提交的委托；对盘时段（9:20-9:28）不可修改或撤销，系统将根据买卖盘计算开盘价并成交。13.港股通标的证券的“市值”是否为纳入港股通的唯一标准？还需满足哪些条件？答：市值并非唯一标准。根据《沪港通业务实施办法》和《深港通业务实施办法》，港股通标的需满足以下条件：（1）恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股；（2）市值50亿港元及以上的恒生综合小型股指数成分股（仅深港通下港股通）；（3）A+H股上市公司的H股（需同时在A股上市）。此外，还需满足上市时间满6个月+20个港股交易日、市值不低于50亿港元（小型股）、流动性要求（近12个月换手率不低于10%）等。14.港股通投资者卖出股票后，资金到账时间如何计算？是否可以立即用于买入其他港股通股票？答：卖出股票的资金在T日交易时段内可用于再次买入港股通股票（T+0回转），但实际可提取至银行账户的时间为T+2日（交收完成后）。例如，投资者T日卖出股票，T日即可用该资金买入其他港股通股票；T+2日交收完成后，资金可从证券账户转至银行账户。15.港股通交易中，“印花税”的征收方和税率是多少？是否双向收取？答：印花税由香港税务局征收，税率为成交金额的0.13%（2021年8月起由0.1%上调），仅在卖出时单向收取。例如，卖出10万港元的股票，需缴纳130港元印花税（100000×0.13%）。16.港股通投资者参与“港股通非交易过户”的情形包括哪些？需提交哪些材料？答：非交易过户主要包括继承、离婚财产分割、法人资格丧失（如公司合并/分立）等情形。投资者需提交以下材料：（1）过户申请文件（注明过户原因、双方信息、证券代码及数量）；（2）证明文件（如法院判决书、公证书、工商变更证明等）；（3）双方身份证明文件（个人为身份证，机构为营业执照及授权书）；（4）中国结算要求的其他材料。非交易过户需通过券商向中国结算提交申请，经审核通过后办理。17.港股通标的证券因“私有化”退市时，投资者应如何处理持仓？是否可以获得现金补偿？答：若上市公司提出私有化方案并获股东大会通过，投资者需在退市前选择接受私有化要约（通常以现金收购股份）或反对（可能需通过法律途径主张权利）。若要约生效，投资者持有的股份将被收购，获得约定的现金补偿（以港元支付，中国结算换汇后转为人民币划入投资者账户）；若要约未生效，公司继续上市，投资者可继续持有。需注意，私有化方案可能设置最低接受比例（如90%），未达到则要约失效。18.港股通交易中，“交易费”和“交易征费”的收费方和费率分别是什么？是否双向收取？答：交易费由联交所收取，费率为成交金额的0.005%，双向收取；交易征费由香港证监会收取，费率为成交金额的0.0027%，双向收取。例如，买入10万港元股票，需缴纳交易费5港元（100000×0.005%）和交易征费2.7港元（100000×0.0027%）；卖出时同样收取。19.港股通投资者是否可以参与港股的“卖空”交易？若某股票被纳入可卖空名单，投资者是否具备卖空资格？答：港股通投资者不可参与港股卖空交易。根据现行规则，港股通仅允许买入和卖出已持有的证券（即“做多”），不允许融券卖空。即使某港股通标的证券被联交所纳入可卖空名单（如恒生综合大型股/中型股指数成分股），港股通投资者仍无法通过港股通进行卖空操作。20.港股通标的证券发生“现金分红”时，红利到账时间与A股有何差异？是否需要缴纳红利税？答：港股通现金分红的到账时间通常晚于A股。A股红利一般在股权登记日后1-2个交易日到账，而港股通红利需经过联交所、香港结算、中国结算等多环节处理，通常在股权登记日后约2-3周（具体时间以公司公告为准）到账。红利税方面，港股通投资者需缴纳20%的红利税（由中国结算代扣代缴），而H股股东（非港股通投资者）若为非居民企业可能适用更低税率（如10%），但港股通投资者统一按20%征收。21.港股通交易中，“股份交收费”的收费标准是什么？是否双向收取？答：股份交收费由香港结算收取，费率为成交金额的0.002%（最低2港元，最高100港元），双向收取。例如，成交金额为50万港元，股份交收费为500000×0.002%=10港元；若成交金额为80万港元，费用为16港元（未超过100港元上限）；若成交金额为1亿港元，费用为200港元（超过100港元上限，按100港元收取）。22.港股通投资者的“持仓信息”如何查询？与A股持仓显示有何不同？答：投资者可通过券商交易软件查询港股通持仓信息，显示内容包括证券代码、证券名称、持仓数量、成本价（人民币）、市值（人民币）等。与A股不同，港股通持仓的成本价已考虑汇率换算（买入时用参考汇率买入价计算成本），市值则按当日最新港元价格乘以参考汇率卖出价估算（非实际结算金额）。23.港股通标的证券被实施“除牌”（退市）时，投资者未卖出的股份如何处理？答：若证券被联交所除牌（退市），投资者未卖出的股份将转为非上市股份，需通过非交易过户或其他方式处理（如公司安排股份回购、转至场外市场交易等）。港股通投资者需关注公司公告，在退市前的“最后交易日”前卖出股份，否则可能面临流动性风险（非上市股份难以转让）和价值损失（退市后股价可能大幅下跌）。24.港股通交易中，“暗盘交易”是否属于港股通交易范畴？投资者能否通过港股通参与暗盘？答：“暗盘交易”是指在联交所交易时段外，通过券商内部系统进行的股份买卖（通常用于新股上市前的预交易），不属于港股通交易范畴。港股通投资者无法通过港股通参与暗盘交易，仅可通过港股通在联交所规定的交易时段内参与新股上市后的正常交易。25.港股通投资者参与“股票期权”或“牛熊证”交易是否被允许？答：不允许。港股通的交易标的仅限于联交所上市的股票（含A+H股的H股），不包括股票期权、牛熊证、衍生权证等衍生金融产品。投资者若需参与此类产品交易，需通过其他渠道（如直接开立港股账户）。26.港股通交易中，“参考汇率”和“结算汇兑比率”有何区别？对投资者实际成本的影响如何？答：参考汇率是用于交易时段内投资者估算成本的临时汇率（分为买入价和卖出价，价差较大以覆盖风险），而结算汇兑比率是交易结束后中国结算实际使用的换汇汇率（基于银行间市场港元兑人民币即期汇率的中间价，结合换汇成本计算）。参考汇率与结算汇兑比率的差异可能导致投资者实际支付或收到的人民币金额与交易时段估算值不同。例如，买入时参考汇率买入价为0.85，结算汇兑比率为0.845，则实际人民币成本低于估算值；卖出时参考汇率卖出价为0.83，结算汇兑比率为0.835，则实际人民币收入高于估算值。27.港股通标的证券的“可投资性”是否会动态调整？调整频率如何？答：港股通标的证券名单会动态调整，主要基于指数成分股的定期调整（如恒生综合指数每季度检讨一次，调整生效日为3月、6月、9月、12月的第一个周五后的下一个交易日）和突发情况（如标的证券退市、被实施风险警示等）。投资者需关注上交所、深交所或中国结算发布的港股通股票名单调整公告，及时了解标的变化。28.港股通投资者在“公司行动”（如红股派送、股份拆细）中未及时操作，可能导致什么后果？答：若投资者未在公司行动规定的时间内操作（如选择红股或现金、确认供股认购数量等），可能默认按公司设定的默认选项处理（如自动选择红股、放弃供股等）。例如，供股中未及时提交认购申请，视为放弃供股权利，供股权失效；红股派送中未选择现金替代，视为接受红股。未操作可能导致投资者错过投资机会（如放弃低价认购新股）或被动调整持仓（如接受红股后增加持仓数量）。29.港股通交易中，“最小报价单位”是否固定？举例说明不同股价对应的最小报价单位。答：不固定。港股的最小报价单位随股价高低变化，具体标准为：股价≤0.25港元时，最小报价单位0.001港元；0.25港元＜股价≤0.50港元时，最小报价单位0.005港元；0.50港元＜股价≤10.00港元时，最小报价单位0.01港元；10.00港元＜股价≤20.00港元时，最小报价单位0.02港元；20.00港元＜股价≤100.00港元时，最小报价单位0.05港元；100.00港元＜股价≤200.00港元时，最小报价单位0.10港元；200.00港元＜股价≤500.00港元时，最小报价单位0.20港元；500.00港元＜股价≤1000.00港元时，最小报价单位0.50港元；股价＞1000.00港元时，最小报价单位1.00港元。例如，腾讯控股（股价约300港元）的最小报价单位为0.20港元，汇丰控股（股价约50港元）的最小报价单位为0.05港元。30.港股通投资者的“适当性管理”要求包括哪些内容？资产门槛是否可能调整？答：适当性管理要求包括：（1）证券账户及资金账户资产合计不低于50万元人民币（不包括通过融资融券融入的资金和证券）；（2）具备港股通基础知识，通过券商组织的测试；（3）签署风险揭示书，了解港股通交易的特殊风险。目前资产门槛为50万元，未来可能根据市场情况和监管要求调整，但短期内预计保持稳定。31.港股通交易中，“大额交易”是否需要提前申报？与A股的“大宗交易”有何区别？答：港股通无“大额交易”提前申报要求，投资者可通过持续交易时段或收市竞价交易时段提交大额委托（需符合最小报价单位和每手股数要求）。与A股的大宗交易不同，港股通不设独立的大宗交易平台，大额交易需通过常规交易系统完成，可能因流动性不足导致成交价偏离预期。32.港股通标的证券的“风险警示”机制与A股有何不同？被实施风险警示的股票是否仍属于港股通标的？答：港股市场无统一的“风险警示”机制（如A股的ST、ST标识），仅对存在财务困难、违规等问题的公司要求发布风险提示公告。若公司被联交所认定为“持续停牌”或“除牌风险”，可能被调出港股通标的名单。因此，港股通标的中可能包含存在潜在风险的股票，投资者需自行通过公司公告和财务报告判断风险。33.港股通投资者参与“新股申购”是否被允许？若允许，申购规则与A股有何差异？答：不允许。港股通仅支持交易已上市的港股通标的证券，不支持参与新股申购（IPO）。投资者若需申购港股新股，需通过其他渠道（如直接开立港股账户并使用孖展融资）。34.港股通交易中，“委托有效期”有几种类型？默认有效期是多长？答：港股通委托有效期分为“当日有效”和“撤销前有效”（GTC）两种，但目前港股通仅支持“当日有效”委托（即未成交的委托在当日交易结束后自动失效）。部分港股券商支持的GTC委托不适用于港股通投资者。35.港股通投资者的“持仓市值”是否计入港股通额度统计？每日额度的计算方式是什么？答：持仓市值不计入额度统计，每日额度限制仅针对当日买入交易的净申报金额（买入申报金额减去卖出成交金额）。沪港通和深港通下港股通每日额度均为420亿元人民币（2018年5月起调整），若当日净买入申报金额超过额度，超出部分的委托将被拒绝。36.港股通标的证券发生“换股合并”时，投资者