金融学XX证券公司证券分析师实习报告

金融学XX证券公司证券分析师实习报告一、摘要

2023年7月1日至2023年8月31日，我在XX证券公司担任证券分析师实习生，负责覆盖汽车行业的上市公司研究。核心工作成果包括完成5份行业深度报告，覆盖10家上市公司，其中3份报告被研究所用于撰写投资建议书，累计服务客户咨询量超200次。专业技能应用方面，熟练运用Wind数据库进行数据处理，通过构建估值模型，对某新能源汽车龙头企业的市盈率估值得出合理区间为2530倍，与市场平均估值偏差不超过5%。提炼出的可复用方法论包括“三步验证法”：数据校验、行业对标、动态跟踪，确保研究结论的准确性。

二、实习内容及过程

实习目的就是想看看自己学的那些金融知识在真实市场里怎么用，能不能帮上什么忙。

实习单位嘛，就是一家规模中等的证券公司，研究所里专门做汽车行业研究的团队。他们挺注重研究的深度，不是那种拍脑袋写报告的。

实习内容跟我的专业挂钩挺紧的。刚开始就是帮忙整理行业数据，用Wind扒拉汽车零部件企业的财务报表，算各种指标，像市盈率、市净率、资产负债率这些。7月8号到10号，跟着师傅一起调研了某家电池材料的公司，我负责提前把他们的财报和公告都看一遍，记下几个关键问题。师傅开车带我去他们厂区，听他们讲产能规划，跟几个技术部门的工程师聊了聊，我就在旁边记笔记，感觉挺有意思的。回来后帮忙整理访谈纪要，写进研究报告里。

7月15号开始独立负责一家新能源汽车充电桩企业的研究报告，那段时间压力挺大的。得查上下游的产业链，看政策怎么变，再跟同行业的比一比。我花了两周时间，把过去三年的财报都下载下来，用Excel做了一张超大的对比表，把每个企业的营收、毛利率、净利率都标出来，发现那家充电桩企业的毛利率特别低，才个位数。后来跟师傅讨论，才知道他们把很多建站成本都摊到服务费里了，这样财报看着好看，但实际盈利能力一般。我把这个发现加进报告里，师傅还挺认可的。

实习期间遇到的挑战主要有两个。第一个是刚开始不太懂怎么跟企业的人打交道，去调研的时候有点紧张，话都说不利索。后来师傅教我，先听他们讲，抓住关键信息，再问点细节问题，比如问他们今年的产能利用率能达到多少，比去年高多少个百分点，这样显得你真的懂行。第二个是数据太多，有时候看着密密麻麻的表格就头大，不知道从哪儿下手。我就去网上找了个学习资料，看别人是怎么用Python处理金融数据的，学了几个基础函数，像Pandas里的groupby和merge，用起来确实方便不少，处理那些重复性的工作节省了不少时间。

最后取得的成果吧，就是独立完成了那家充电桩企业的深度报告，还帮团队更新了汽车行业的一个追踪数据库，把所有重点公司的最新财报和大事记都整理进去了。虽然报告最后没直接发出去，但师傅说里面的一些观点可以拿去写其他的分析材料。我算了一下，这八周里，我整理的资料大概有50多页，参与撰写的报告初稿有三四份。

这段经历让我挺受启发的。以前觉得学金融就是背书做题，现在才知道做研究真的要动手去做，得跟市场打交道，得不断学习新的分析方法。我对职业规划有点想法了，可能以后想往卖方研究或者买方基金经理方向发展，这行确实挺有挑战的，但感觉挺有意思的。

实习单位管理上吧，我觉得还可以改进。有时候任务安排得比较急，但给的资源，比如可用的数据库权限，就不是特别充分。有时候想查某个企业的非公开信息，但系统里查不到。另外培训机制也稍微弱了点，刚开始的时候没人系统地带我们熟悉研究所的工作流程，都是自己瞎摸索。

改进建议的话，我觉得可以搞个新人培训计划，比如每周安排一次分享会，让老员工讲讲他们做研究的方法，或者讲讲历史上的一些经典报告是怎么写的。再就是数据库的权限能不能稍微放宽一点，至少让我们能查到一些非公开的股权结构信息，这对做估值很有帮助。另外，团队内部的资料共享也可以做得更好，现在大家传文件还是用微信，不太规范。

三、总结与体会

这八周在XX证券公司的经历，让我感觉像是经历了一次小型“价值闭环”。7月1号刚去的时候，心里挺打鼓的，主要是怕自己学的那些理论知识用不上。到了8月31号离开时，我确实把不少东西用上了，而且感觉挺有用的。比如7月15号那会儿，我独立负责的那家充电桩企业报告，虽然最后没发，但师傅说里面关于其盈利能力被高估的判断很有道理。这让我觉得，当初花时间把那些财务模型、估值方法练熟，真不是白练的。我把报告中用的市盈率相对估值法，后来在学其他课程的时候，老师还提到了这个方法，只是当时不知道是我实习里学到的。

这次实习也让我更清楚自己以后想干嘛了。之前有点迷茫，现在感觉比较倾向卖方研究，就是天天跟企业打交道，写报告给客户看的那种。实习期间，7月8号到10号跟着师傅去调研那家电池材料企业的经历，印象特别深。当时师傅让我记下几个问题，回来后我发现问得特别有水平，不光是关于技术路线的，还有关于他们怎么看待行业竞争格局的。这让我觉得，做研究真的需要洞察力，需要把行业看得通透。所以接下来打算在深化行业认知这块多下功夫，可能去考个CFA，特别是里面的公司金融部分，感觉跟做研究关联挺大的。

对这个行业未来的趋势，我也有了点自己的看法。实习期间，8月下旬那段时间，行业里都在讨论那个新能源汽车的补贴政策可能会有什么变化。我帮忙整理了几个主要车企的销量数据，发现其实已经有企业提前反应了，比如加大了研发投入，往固态电池这块去试探。这让我觉得，未来的研究不光是要看现在的报表，还得能预测未来的方向，这需要很强的宏观分析能力和行业敏感度。现在市场变化快，光靠书本知识肯定不够，得多关注政策动向，得多跟市场里的人交流。

最深的体会还是心态上的转变。以前做作业，错了就错了，最多找老师改对。现在在实习，写的每个字、每个数字，都可能关系到报告的最终效果，甚至影响到师傅和同事的看法。8月20号那天，为了核对一家公司的财报数据，我跟资料室的人磨了半天，最后发现是他们在系统里更新错了。虽然是个小事，但当时心里挺不是滋味的，感觉自己的责任感一下子重了。现在抗压能力确实比以前强了点，以前遇到难题可能就慌了，现在会先冷静下来，想想怎么能解决。这种心态上的成熟，可能是书本教不会的，只有在实际工作中慢慢积累。

总的来说，这次实习让我收获挺大的，不光是技能上的，心态上也是。接下来肯定要把实习中发现的不足补上，比如Python还得继续学，得学得更深一些。还有行业知识，不能只局限于汽车行业，得拓展一下，比如上下游的供应链，还有相关的金融产品，这些都是以后做研究可能用到的。这次经历也让我更坚定了要进入这个行业的决心，虽然路还很长，但至少方向是明确了。

四、致谢

在此期间，得益于XX证券公司的实习机会，让我得以将所学应用于实践。特别感谢我的导师，在实习期间给予的悉心指导和耐心解答，尤其是在行业研究方法和报告撰写规范上