我国厂商系融资租赁公司的发展路径与创新策略研究

我国厂商系融资租赁公司的发展路径与创新策略研究一、引言1.1研究背景与意义融资租赁作为一种将融资与融物相结合的创新金融模式，在全球经济发展中扮演着愈发关键的角色。自20世纪50年代起源于美国以来，融资租赁凭借其独特的优势，如缓解企业资金压力、促进设备更新换代、推动产业升级等，在世界范围内得到了广泛应用和迅速发展。在欧美等发达国家，融资租赁已成为企业设备投资的重要融资方式之一，市场渗透率持续保持在较高水平，为实体经济的发展提供了强有力的支持。在我国，融资租赁行业的发展历程可以追溯到20世纪80年代初。改革开放政策的实施，为融资租赁行业的引入创造了条件，以满足国内企业引进外资和先进技术设备的迫切需求。经过多年的发展，特别是在21世纪以来，随着我国经济的快速增长、金融市场的逐步开放以及政策环境的不断优化，融资租赁行业迎来了蓬勃发展的黄金时期。企业数量和业务规模呈现出爆发式增长，业务领域不断拓展，涵盖了航空、航运、能源、医疗、工程机械等多个行业，在我国经济体系中的地位日益重要。然而，近年来我国融资租赁行业也面临着一系列严峻的挑战。从外部环境来看，全球经济增长的不确定性、贸易保护主义的抬头以及国内经济结构调整的持续推进，都对融资租赁行业的发展产生了一定的冲击。市场需求的波动、资产价格的不稳定以及信用风险的上升，给融资租赁企业的经营带来了诸多困难。从行业内部来看，监管政策的不断收紧、融资渠道的相对狭窄、专业人才的短缺以及市场竞争的日益激烈，也制约着行业的健康可持续发展。据相关数据显示，自2019年以来，受强监管以及疫情等多重因素影响，我国融资租赁余额已经连续四年下滑，2024年底的融资租赁合同余额约为54600亿元人民币，比2023年底减少约1800亿元，降幅为3.2%。这一系列现象表明，我国融资租赁行业正处于转型升级的关键时期，亟待探索新的发展路径和模式。在这样的背景下，厂商系融资租赁公司作为融资租赁行业的重要组成部分，凭借其与设备厂商的紧密联系和独特的业务优势，逐渐崭露头角。厂商系融资租赁公司通常由设备制造企业设立，其主要目的是为母公司设备的销售提供融资支持，促进产品的市场推广和销售。与其他类型的融资租赁公司相比，厂商系融资租赁公司具有天然的产业背景优势，能够深入了解设备的技术特点、市场需求和行业发展趋势，在业务开展过程中能够更好地实现产业与金融的深度融合。研究我国厂商系融资租赁公司具有重要的理论和现实意义。从理论层面来看，目前学术界对于融资租赁行业的研究虽然较为丰富，但针对厂商系融资租赁公司这一细分领域的深入研究相对较少。深入探究厂商系融资租赁公司的发展现状、运营模式、竞争优势以及面临的挑战和问题，有助于进一步丰富和完善融资租赁理论体系，为该领域的学术研究提供新的视角和思路。从实践层面来看，对于厂商系融资租赁公司自身而言，通过对其发展的全面研究，可以帮助企业更好地认识自身的优势和不足，明确市场定位，优化业务流程，提升风险管理能力和市场竞争力，从而实现可持续发展。对于整个融资租赁行业来说，厂商系融资租赁公司的健康发展有助于丰富行业业态，促进市场竞争，推动行业创新和规范发展，提升行业整体服务实体经济的能力。对于设备制造企业而言，厂商系融资租赁公司的发展可以为其提供新的销售渠道和盈利增长点，促进企业的产品升级和市场拓展，增强企业的核心竞争力。此外，研究厂商系融资租赁公司对于政府部门制定相关政策、加强行业监管以及促进产业与金融的协同发展也具有重要的参考价值。1.2研究目的与方法本文旨在全面、深入地剖析我国厂商系融资租赁公司的发展状况，挖掘其在当前经济环境下的独特优势与面临的挑战，进而提出针对性强、切实可行的发展策略，以促进我国厂商系融资租赁公司的可持续发展，并提升其对实体经济的支持力度。在研究过程中，综合运用了多种研究方法，以确保研究的科学性、全面性和深入性。通过文献研究法，广泛搜集和整理国内外关于融资租赁，特别是厂商系融资租赁公司的相关文献资料，包括学术论文、研究报告、行业资讯等。梳理和分析已有的研究成果，了解该领域的研究现状和发展趋势，为本文的研究提供坚实的理论基础和丰富的研究思路，避免研究的盲目性和重复性，同时也能够借鉴前人的研究方法和经验，提高研究的质量和效率。运用案例分析法，选取具有代表性的我国厂商系融资租赁公司作为研究对象，如卡特彼勒融资租赁（中国）有限公司、西门子财务租赁有限公司等。深入分析这些公司的发展历程、业务模式、运营管理、风险管理等方面的实践经验和成功案例，从中总结出一般性的规律和启示。通过具体案例的分析，能够更加直观地了解厂商系融资租赁公司的实际运作情况，发现其在发展过程中存在的问题和面临的挑战，为提出针对性的发展策略提供有力的实践依据。借助数据统计法，收集和整理我国厂商系融资租赁公司的相关数据，包括企业数量、业务规模、市场份额、资产质量、盈利能力等方面的数据。运用统计分析方法，对这些数据进行定量分析，以准确把握我国厂商系融资租赁公司的发展现状和趋势。通过数据统计分析，可以发现厂商系融资租赁公司在发展过程中存在的问题和潜在风险，为制定科学合理的发展策略提供数据支持和决策依据。1.3研究内容与框架本文聚焦我国厂商系融资租赁公司，深入剖析其发展现状、运营模式、竞争优势、面临挑战及发展策略，旨在为该领域的发展提供理论支持与实践指导，具体内容如下：第一章为引言部分，阐述研究我国厂商系融资租赁公司的背景与意义。在全球融资租赁行业不断发展，我国融资租赁行业面临转型升级的大背景下，深入研究厂商系融资租赁公司，对于丰富融资租赁理论体系、推动行业发展以及促进实体经济增长具有重要意义。同时介绍研究目的，即全面了解我国厂商系融资租赁公司的发展状况，提出针对性发展策略。还详细说明了研究过程中采用的文献研究法、案例分析法和数据统计法等研究方法。第一章为引言部分，阐述研究我国厂商系融资租赁公司的背景与意义。在全球融资租赁行业不断发展，我国融资租赁行业面临转型升级的大背景下，深入研究厂商系融资租赁公司，对于丰富融资租赁理论体系、推动行业发展以及促进实体经济增长具有重要意义。同时介绍研究目的，即全面了解我国厂商系融资租赁公司的发展状况，提出针对性发展策略。还详细说明了研究过程中采用的文献研究法、案例分析法和数据统计法等研究方法。第二章对融资租赁及厂商系融资租赁公司进行理论概述。详细阐述融资租赁的定义、特征、分类及基本运作模式，明晰融资租赁在金融领域的独特地位和运作机制。深入剖析厂商系融资租赁公司的概念、特点、产生背景及发展历程，为后续深入研究奠定坚实的理论基础。第三章着重分析我国厂商系融资租赁公司的发展现状。通过全面且系统地收集相关数据，从企业数量、业务规模、市场份额、业务分布等多个维度，精准且细致地阐述我国厂商系融资租赁公司的整体发展状况。深入探讨其在当前经济环境下的发展特点，以及在促进设备销售、推动产业升级等方面所发挥的重要作用。同时，结合具体数据和实际案例，深入分析当前发展过程中存在的问题，如融资渠道狭窄、专业人才短缺、市场竞争激烈等，为后续提出针对性的发展策略提供有力依据。第四章深入研究我国厂商系融资租赁公司的运营模式与竞争优势。详细分析常见的运营模式，包括直接租赁、售后回租、杠杆租赁等，深入探讨每种模式的运作流程、特点及适用场景。从产业协同、专业服务、风险控制等方面，深入剖析厂商系融资租赁公司相较于其他类型融资租赁公司所具有的独特竞争优势。通过具体案例分析，进一步阐述其在实际运营中的优势体现及成功经验，为行业内其他公司提供有益的借鉴和参考。第五章全面分析我国厂商系融资租赁公司面临的挑战与机遇。从外部环境和内部因素两个方面，深入分析当前面临的挑战，如宏观经济形势的不确定性、监管政策的变化、市场竞争的加剧等外部挑战，以及自身资金实力不足、风险管理水平有待提高、创新能力不足等内部问题。同时，结合国家政策导向、市场需求变化等因素，探讨厂商系融资租赁公司面临的发展机遇，如国家对实体经济的支持、新兴产业的发展带来的市场机遇等，为公司制定发展策略提供全面的视角。第六章基于前文的分析，提出我国厂商系融资租赁公司的发展策略。从拓宽融资渠道、加强风险管理、提升专业服务能力、加强与母公司协同发展、积极拓展市场等方面，提出针对性强、切实可行的发展策略。强调通过优化融资结构、建立健全风险管理体系、加强人才培养和技术创新等措施，提升公司的综合竞争力，实现可持续发展。同时，探讨在新的市场环境下，如何抓住机遇，积极拓展业务领域，实现业务的多元化发展。第七章为研究结论与展望。对全文的研究内容进行系统总结，概括我国厂商系融资租赁公司的发展现状、运营模式、竞争优势、面临的挑战及提出的发展策略。对未来的研究方向进行展望，指出随着经济环境的变化和行业的发展，厂商系融资租赁公司的研究仍有许多值得深入探讨的问题，为后续研究提供参考方向。二、我国厂商系融资租赁公司发展概述2.1相关概念界定融资租赁作为一种特殊的租赁形式，在现代经济活动中发挥着重要作用。《中华人民共和国民法典》第七百三十五条规定，融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。这一定义明确了融资租赁涉及出租人、承租人、出卖人三方主体，以及租赁物购买、租赁物交付使用、租金支付等核心环节。从本质上讲，融资租赁是一种将融资与融物紧密结合的交易方式，它打破了传统租赁单纯提供使用权的局限，为企业提供了一种全新的融资途径。融资租赁具有独特的特征，使其区别于其他租赁形式和融资方式。在租赁期间，租赁物的所有权归出租人所有，这是融资租赁的重要产权特征。出租人作为租赁物的法定所有者，承担着租赁物的购置成本，并在租赁期内享有对租赁物的处分权等相关权利。然而，承租人在租赁期间拥有租赁物的使用权，这使得承租人能够在无需一次性支付全部购置资金的情况下，获得所需设备的使用权益，满足其生产经营的需求。租赁期满后，承租人通常拥有购买租赁物的选择权，这一选择权赋予了承租人在租赁关系结束时，根据自身对租赁物的需求和使用情况，决定是否以约定的价格购买租赁物，从而实现租赁物所有权的转移。融资租赁的租金支付方式也有别于其他租赁。租金通常涵盖了租赁物的购置成本、融资利息以及出租人的利润等要素。这种租金构成方式反映了融资租赁的融资本质，即出租人通过收取租金的方式，逐步收回其为购置租赁物所投入的资金，并获取相应的收益。与经营租赁相比，融资租赁的租金支付期限往往与租赁物的使用寿命相匹配，这体现了融资租赁作为一种长期融资方式的特点，使得承租人能够在租赁物的有效使用期限内，合理分摊租赁成本，减轻资金压力。根据不同的分类标准，融资租赁可分为多种类型。常见的分类方式包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁。直接租赁是最基本的融资租赁形式，出租人根据承租人的需求，直接从供应商处购买租赁物，然后出租给承租人使用。在直接租赁中，出租人承担了租赁物的采购、交付等一系列环节，承租人则按照合同约定支付租金，享有租赁物的使用权。售后回租是指承租人将自己拥有的资产出售给出租人，然后再从出租人处租回该资产使用。这种租赁方式对于企业来说，既能够盘活现有资产，获得资金支持，又能够继续使用该资产，不影响其正常的生产经营活动。杠杆租赁则是出租人以较少的自有资金，结合大量的贷款资金来购买租赁物，并出租给承租人。在杠杆租赁中，出租人通过利用财务杠杆，扩大了其租赁业务的规模和能力，同时也增加了收益的可能性，但相应地也承担了较高的风险。在融资租赁的基本运作模式中，首先是承租人根据自身的生产经营需求，确定所需的租赁物，并选择合适的供应商。然后，承租人向出租人提出融资租赁申请，出租人对承租人的信用状况、还款能力等进行全面评估，以确定是否接受该申请。若评估通过，出租人与承租人签订融资租赁合同，明确双方的权利和义务，包括租金支付方式、租赁期限、租赁物的维护责任等关键条款。与此同时，出租人与供应商签订购买合同，按照承租人的要求购买租赁物。供应商将租赁物交付给承租人，承租人在租赁期间按照合同约定支付租金。租赁期满后，承租人可根据合同约定，选择购买租赁物、续租或归还租赁物。厂商系融资租赁公司作为融资租赁公司的一种特殊类型，具有独特的性质和特点。它是由设备制造企业设立的融资租赁公司，其主要目的是为母公司设备的销售提供融资支持，促进产品的市场推广和销售。这一设立背景决定了厂商系融资租赁公司与设备制造企业之间存在着紧密的产业关联。与银行系金融租赁公司相比，银行系金融租赁公司通常由银行设立，依托银行雄厚的资金实力和广泛的客户资源，主要服务于大型企业和项目，具有资金成本低、融资渠道多元化等优势。而厂商系融资租赁公司则凭借其对设备制造行业的深入了解和专业技术能力，能够为客户提供更加专业化的设备租赁服务和全面的技术支持。在工程机械领域，厂商系融资租赁公司能够为客户提供设备的选型建议、操作培训、维修保养等一站式服务，这是银行系金融租赁公司难以企及的。与独立第三方融资租赁公司相比，独立第三方融资租赁公司不受特定设备制造企业的限制，业务范围较为广泛，灵活性较高，创新能力较强。但在设备专业知识和客户群体方面，相对厂商系融资租赁公司存在一定劣势。厂商系融资租赁公司由于与母公司的紧密联系，拥有完善的市场营销网络和广泛的客户群体，能够更好地了解客户的经营状况和设备使用需求，从而提供更贴合客户需求的融资租赁解决方案。卡特彼勒融资租赁（中国）有限公司作为卡特彼勒公司设立的厂商系融资租赁公司，依托卡特彼勒在工程机械领域的品牌影响力和市场地位，能够迅速将融资租赁服务推广到其庞大的客户群体中，为客户提供个性化的融资方案，促进卡特彼勒设备的销售。2.2发展历程回顾我国厂商系融资租赁公司的发展与融资租赁行业的整体发展密切相关，同时又具有自身的特点和发展脉络，其发展历程可大致分为以下几个阶段：2.2.1萌芽起步阶段（20世纪80年代-2003年）20世纪80年代，改革开放政策的实施使得我国经济开始与世界接轨，融资租赁作为一种新型的融资方式被引入国内。1981年，中国东方租赁有限公司和中国租赁有限公司的相继成立，标志着我国现代融资租赁业的诞生。在这一时期，融资租赁行业主要以引进外资和先进技术设备为目的，业务模式相对单一，市场规模较小。厂商系融资租赁公司在这一阶段开始崭露头角，一些具有前瞻性的设备制造企业逐渐意识到融资租赁对于促进产品销售的重要作用，开始尝试开展相关业务。但由于当时我国市场经济体制尚不完善，金融市场发展相对滞后，法律法规不健全，以及企业对融资租赁的认识和应用水平有限，厂商系融资租赁公司的发展受到了较大的限制，数量较少，业务规模也较小，在整个融资租赁市场中所占份额较低。2.2.2初步发展阶段（2004年-2007年）2004年，商务部宣布允许外商独资成立融资租赁公司，为外资厂商系融资租赁公司进入中国市场打开了大门。随后，西门子、思科、日立等一批外资企业纷纷在国内设立融资租赁公司，凭借其在设备制造领域的技术优势、品牌影响力和丰富的国际融资租赁经验，迅速在国内市场开展业务，为母公司设备的销售提供融资支持。这些外资厂商系融资租赁公司的进入，不仅带来了先进的管理经验和运营模式，也为国内企业提供了学习和借鉴的机会，促进了国内厂商系融资租赁公司的发展。与此同时，内资融资租赁公司也开始了试点工作。一些国内大型设备制造企业，如三一重工、中化集团等，积极响应国家政策，成立了以医疗设备租赁和建筑机械租赁为主的实体租赁业务，标志着内资厂商系融资租赁公司的正式起步。这些内资厂商系融资租赁公司依托母公司在国内的市场渠道和客户资源，以及对国内市场需求的深入了解，在特定领域逐渐积累了一定的市场份额，业务范围也逐渐从单一的设备租赁向综合服务拓展。2.2.3快速扩张阶段（2008年-2016年）2008年全球金融危机爆发后，我国政府出台了一系列经济刺激政策，加大了对基础设施建设、制造业等领域的投资力度，这为融资租赁行业带来了广阔的发展空间。2007年，银监会修订了《金融租赁公司管理办法》，重新批准商业银行可以参与融资租赁公司的经营，国银租赁、工银租赁、民生租赁等一大批金融租赁公司凭借银行系雄厚的资金实力和客户渠道优势迅速崛起。在金融租赁公司快速发展的带动下，厂商系融资租赁公司也迎来了快速扩张的黄金时期。这一阶段，国内设备制造企业纷纷加大对融资租赁业务的投入，设立融资租赁公司的数量不断增加，业务规模迅速扩大。工程机械、汽车、医疗设备等行业的厂商系融资租赁公司发展尤为迅速，在促进母公司设备销售、满足客户融资需求方面发挥了重要作用。卡特彼勒融资租赁（中国）有限公司在工程机械领域不断拓展业务，通过为客户提供灵活的融资租赁方案，有效促进了卡特彼勒设备的销售，市场份额逐年提升。在政策方面，政府出台了一系列支持融资租赁行业发展的政策，包括税收优惠、财政补贴等，为厂商系融资租赁公司的发展创造了良好的政策环境。2015年，国务院发布的《关于加快融资租赁业发展的指导意见》，明确提出要大力发展融资租赁业，为厂商系融资租赁公司的发展提供了有力的政策支持。2.2.4调整规范阶段（2017年-至今）随着融资租赁行业的快速发展，一些问题也逐渐暴露出来，如行业监管不完善、市场竞争无序、部分企业经营不规范等。为了促进融资租赁行业的健康可持续发展，自2017年起，监管部门开始加强对融资租赁行业的监管，出台了一系列监管政策，对融资租赁公司的业务范围、风险管理、内部控制等方面提出了更高的要求。2018年，商务部将融资租赁公司的管理职责划转给银保监会，进一步加强了对融资租赁行业的统一监管。2020年，银保监会发布《融资租赁公司监督管理暂行办法》，明确了融资租赁公司的经营范围、经营规则、监管体系等内容，对行业的杠杆率、抵押物、资产集中度等方面做出了严格限制，促使融资租赁公司回归本源，专注主业。在强监管的背景下，厂商系融资租赁公司也进入了调整规范阶段。一些实力较弱、经营不规范的厂商系融资租赁公司逐渐被市场淘汰，而那些具有较强实力、规范经营的公司则通过加强风险管理、优化业务结构、提升服务质量等措施，积极适应监管要求，实现了稳健发展。同时，随着市场竞争的加剧，厂商系融资租赁公司开始更加注重差异化发展，深入挖掘细分市场需求，提供更加专业化、个性化的融资租赁服务，以提升自身的市场竞争力。2.3发展现状剖析近年来，我国厂商系融资租赁公司在数量和规模上均呈现出显著的发展态势。根据中国租赁联盟和天津滨海融资租赁研究院的统计数据，截至2023年底，全国融资租赁企业（不含单一项目公司、分公司、SPV公司和收购海外的公司）总数约为11500家，较上一年增加约1000家，同比增长9.5%。其中，厂商系融资租赁公司数量众多，在整个融资租赁市场中占据了相当大的比例。这一增长趋势反映出厂商系融资租赁公司在我国融资租赁行业中的地位日益重要，越来越多的设备制造企业认识到融资租赁业务对于促进产品销售、拓展市场份额的重要作用，纷纷设立融资租赁公司，以满足客户的多元化需求。在资产规模方面，我国厂商系融资租赁公司也取得了长足的发展。虽然整体数据统计存在一定难度，但从部分公开数据和行业研究报告可以看出，一些大型厂商系融资租赁公司的资产规模已经达到相当可观的水平。卡特彼勒融资租赁（中国）有限公司作为工程机械领域的领先厂商系融资租赁公司，依托卡特彼勒强大的品牌影响力和广泛的客户基础，资产规模持续增长，在2023年其资产规模已突破数百亿元。又如西门子财务租赁有限公司，凭借西门子在电气、能源等领域的技术优势和市场地位，资产规模也呈现出稳步上升的趋势。这些大型厂商系融资租赁公司在行业中发挥着引领作用，不仅推动了母公司设备的销售，还为行业的发展提供了重要的示范和借鉴。从业务分布来看，我国厂商系融资租赁公司的业务广泛覆盖了多个行业领域。在工程机械领域，厂商系融资租赁公司为建筑施工企业、矿山开采企业等提供各类工程机械的融资租赁服务，满足其设备购置需求。三一融资租赁有限公司作为三一重工旗下的厂商系融资租赁公司，专注于为工程机械客户提供融资租赁解决方案，涵盖挖掘机、起重机、混凝土机械等多种设备，通过灵活的租赁方案和优质的售后服务，在工程机械融资租赁市场占据了较大的市场份额。在汽车行业，厂商系融资租赁公司为汽车经销商和消费者提供汽车融资租赁服务，促进汽车销售。上汽通用汽车金融有限责任公司除了传统的汽车贷款业务外，也积极开展汽车融资租赁业务，为消费者提供更加灵活的购车选择，包括车辆的长租、短租以及租赁期满后的购车选择权等，满足了不同消费者的需求，推动了上汽通用汽车的市场销售。在医疗设备领域，厂商系融资租赁公司为医疗机构提供先进的医疗设备融资租赁服务，助力医疗行业的发展。GE医疗融资租赁公司依托GE在医疗设备领域的先进技术和产品，为各类医疗机构提供核磁共振成像仪、CT扫描仪、超声诊断设备等高端医疗设备的融资租赁服务，帮助医疗机构在资金有限的情况下，及时更新和升级设备，提高医疗服务水平。在市场份额方面，尽管银行系金融租赁公司凭借其雄厚的资金实力和广泛的客户资源，在整个融资租赁市场中占据较大份额，但厂商系融资租赁公司也凭借其独特的优势，在特定领域和细分市场中取得了一定的市场份额。在其母公司所在的行业领域，厂商系融资租赁公司往往能够依托母公司的品牌、技术和客户资源优势，获得较高的市场份额。在航空领域，波音和空客等飞机制造巨头设立的融资租赁公司，凭借其在飞机制造领域的垄断地位和技术优势，在飞机融资租赁市场占据了主导地位，为全球众多航空公司提供飞机融资租赁服务。在国内市场，随着我国制造业的快速发展和产业升级，一些国内厂商系融资租赁公司在其擅长的领域也逐渐崭露头角，市场份额不断提升。徐工融资租赁有限公司作为徐工集团旗下的厂商系融资租赁公司，在工程机械融资租赁市场深耕细作，通过不断优化业务模式、提升服务质量，市场份额逐年扩大，成为工程机械融资租赁领域的重要参与者。三、我国厂商系融资租赁公司发展的机遇与挑战3.1发展机遇3.1.1政策支持与引导近年来，我国政府高度重视融资租赁行业的发展，出台了一系列政策法规，为厂商系融资租赁公司的发展提供了有力的支持和引导。这些政策涵盖了市场准入、税收优惠、监管政策等多个方面，为厂商系融资租赁公司营造了良好的政策环境。在市场准入方面，政府逐步放宽了对融资租赁公司的设立条件和审批流程，鼓励各类资本进入融资租赁市场，为厂商系融资租赁公司的设立和发展提供了便利。2015年，商务部发布的《融资租赁企业监督管理办法》，简化了融资租赁企业的设立程序，降低了市场准入门槛，吸引了更多的设备制造企业设立融资租赁公司。这使得厂商系融资租赁公司的数量得以快速增长，市场活力得到进一步激发。税收优惠政策是政府支持融资租赁行业发展的重要手段之一。政府出台了一系列税收优惠政策，如对融资租赁业务实行差额征税、对融资租赁出口货物实行退税等，降低了厂商系融资租赁公司的运营成本，提高了其盈利能力。根据《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号），融资租赁企业提供有形动产融资租赁服务，以收取的全部价款和价外费用，扣除支付的借款利息（包括外汇借款和人民币借款利息）、发行债券利息和车辆购置税后的余额为销售额，按照13%的税率计算缴纳增值税。这一政策有效减轻了融资租赁企业的税负，增强了其市场竞争力。监管政策的完善对于融资租赁行业的健康发展至关重要。政府加强了对融资租赁行业的监管，出台了一系列监管政策，规范了厂商系融资租赁公司的经营行为，防范了金融风险。2020年，银保监会发布的《融资租赁公司监督管理暂行办法》，明确了融资租赁公司的经营范围、经营规则、监管指标等内容，要求融资租赁公司回归本源，专注主业，严格控制风险资产规模，加强风险管理和内部控制。这些监管政策的出台，促使厂商系融资租赁公司更加注重合规经营，提升风险管理水平，保障了行业的稳健发展。此外，政府还出台了一系列产业政策，鼓励特定行业的发展，为厂商系融资租赁公司在相关领域的业务拓展提供了机遇。在新能源汽车、高端装备制造、节能环保等战略性新兴产业领域，政府出台了大量的扶持政策，包括财政补贴、税收优惠、产业投资等，推动了这些产业的快速发展。厂商系融资租赁公司可以借助这些产业政策，积极开展相关设备的融资租赁业务，满足企业的融资需求，促进产业的升级和发展。在新能源汽车领域，政府对新能源汽车的购置补贴政策，使得消费者对新能源汽车的需求大幅增加。厂商系融资租赁公司可以与新能源汽车生产企业合作，为消费者提供新能源汽车融资租赁服务，既帮助消费者解决了购车资金问题，又促进了新能源汽车的销售和推广。3.1.2市场需求增长随着我国经济的持续发展和产业升级的不断推进，各行业对设备融资的需求呈现出快速增长的趋势，为厂商系融资租赁公司提供了广阔的市场空间。在经济发展方面，我国经济总量持续增长，企业的生产规模不断扩大，对设备的需求也日益增加。尤其是中小企业，由于其资金实力相对较弱，难以一次性支付大额的设备购置资金，融资租赁成为其解决设备融资问题的重要途径。据国家统计局数据显示，2024年我国中小企业数量已超过5000万家，占企业总数的99%以上，这些中小企业在设备更新、技术改造等方面有着巨大的融资需求。厂商系融资租赁公司可以针对中小企业的特点，提供灵活多样的融资租赁方案，满足其设备融资需求，促进中小企业的发展。产业升级是我国经济发展的重要任务之一，也是推动设备融资需求增长的重要因素。随着我国产业结构的调整和优化，传统产业不断向高端化、智能化、绿色化方向转型升级，新兴产业如人工智能、大数据、生物医药等蓬勃发展。在产业升级过程中，企业需要大量购置先进的设备和技术，以提高生产效率、提升产品质量、增强市场竞争力。这些设备往往价格昂贵，企业通过融资租赁的方式可以在不占用大量资金的情况下，及时获得所需设备，加快产业升级的步伐。在智能制造领域，企业需要引进先进的自动化生产设备、工业机器人等，通过融资租赁，企业可以降低设备购置成本，提高资金使用效率，快速实现生产自动化和智能化升级。在基础设施建设领域，我国持续加大对交通、能源、水利等基础设施的投资力度，这也为厂商系融资租赁公司带来了丰富的业务机会。基础设施建设项目通常需要大量的设备投入，如工程机械、电力设备、水利设备等。厂商系融资租赁公司可以为这些项目提供设备融资租赁服务，帮助项目建设方解决设备融资难题，推动基础设施建设项目的顺利实施。在高速公路建设项目中，需要大量的挖掘机、装载机、摊铺机等工程机械，厂商系融资租赁公司可以与施工企业合作，为其提供这些设备的融资租赁服务，确保项目建设的顺利进行。消费升级也是市场需求增长的一个重要驱动力。随着居民收入水平的提高和消费观念的转变，消费者对高品质、个性化的产品和服务的需求不断增加。在汽车、家电、医疗设备等消费领域，融资租赁逐渐成为一种重要的消费方式。消费者可以通过融资租赁的方式，以较低的首付和分期支付的方式获得所需的产品和服务，提前享受高品质的生活。在汽车消费领域，越来越多的消费者选择通过汽车融资租赁的方式购车，既降低了购车门槛，又增加了购车的灵活性。厂商系融资租赁公司可以抓住消费升级的机遇，拓展消费领域的融资租赁业务，满足消费者的多元化需求。3.1.3技术创新推动随着金融科技的快速发展，大数据、人工智能、区块链等新兴技术在融资租赁领域得到了广泛应用，为厂商系融资租赁公司的业务模式创新和风险管理优化提供了强大的技术支持。在业务模式创新方面，金融科技使得厂商系融资租赁公司能够实现线上化、智能化的业务操作，提高业务效率和客户体验。通过建立线上业务平台，厂商系融资租赁公司可以实现客户申请、项目审核、合同签订、租金支付等业务环节的全流程在线操作，大大缩短了业务办理时间，提高了业务办理效率。利用大数据分析技术，厂商系融资租赁公司可以对客户的信用状况、还款能力、设备使用情况等进行精准评估，为客户提供个性化的融资租赁方案，满足客户的多样化需求。一些厂商系融资租赁公司利用大数据分析客户的消费行为和偏好，推出了定制化的融资租赁产品，如根据客户的用车习惯和需求，为其提供个性化的汽车融资租赁方案，受到了客户的广泛欢迎。区块链技术的应用也为厂商系融资租赁公司的业务模式创新带来了新的机遇。区块链具有去中心化、不可篡改、可追溯等特点，可以有效解决融资租赁业务中的信息不对称、信用风险等问题。通过区块链技术，厂商系融资租赁公司可以实现租赁物所有权的数字化登记和流转，提高租赁物的安全性和流动性；可以建立分布式的信用体系，实现对客户信用的实时监控和评估，降低信用风险；还可以实现智能合约的自动执行，提高业务执行的效率和准确性。一些厂商系融资租赁公司利用区块链技术建立了租赁物管理平台，实现了租赁物从采购、交付、使用到回收的全生命周期管理，提高了租赁物的管理效率和透明度。在风险管理方面，金融科技为厂商系融资租赁公司提供了更加精准、高效的风险管理工具和方法。利用大数据分析和人工智能技术，厂商系融资租赁公司可以对租赁项目进行全方位的风险评估和监控，及时发现潜在的风险因素，并采取相应的风险防范措施。通过对客户的历史交易数据、信用记录、行业数据等进行分析，建立风险评估模型，对客户的信用风险进行量化评估，为项目审批提供科学依据；利用实时监控技术，对租赁物的使用情况、运行状态等进行实时监测，及时发现设备故障、异常使用等情况，降低设备风险；通过建立风险预警系统，对可能出现的风险事件进行提前预警，以便及时采取应对措施，降低风险损失。一些厂商系融资租赁公司利用人工智能技术开发了风险预警系统，当客户的还款出现异常、设备运行出现故障等情况时，系统会自动发出预警信息，提醒公司及时采取措施，有效降低了风险损失。物联网技术的应用也为厂商系融资租赁公司的风险管理提供了有力支持。通过在租赁物上安装物联网设备，厂商系融资租赁公司可以实现对租赁物的远程监控和管理，实时获取租赁物的位置、运行状态、使用情况等信息，及时掌握租赁物的动态，有效防范租赁物被挪用、损坏等风险。物联网技术还可以实现租赁物的智能化管理，如根据设备的运行数据进行智能维护和保养，提高设备的使用寿命和运行效率，降低设备维护成本。在工程机械融资租赁领域，厂商系融资租赁公司通过在工程机械上安装物联网设备，实现了对设备的远程监控和管理，及时掌握设备的工作状态和位置信息，有效防范了设备被盗、违规使用等风险。3.2面临挑战3.2.1融资渠道单一目前，我国厂商系融资租赁公司的融资渠道相对单一，主要依赖银行信贷。这种单一的融资结构给公司带来了较大的资金压力和风险。从资金压力方面来看，银行信贷的额度和期限往往受到严格的限制。银行在发放贷款时，通常会对融资租赁公司的信用状况、资产规模、偿债能力等进行严格的评估，只有符合一定条件的公司才能获得足够的信贷额度。对于一些处于发展初期或规模较小的厂商系融资租赁公司来说，由于其资产规模有限、信用记录不足，往往难以获得足额的银行贷款，这就限制了其业务的拓展和规模的扩大。在期限方面，银行贷款的期限一般较短，而融资租赁业务的周期通常较长，这就导致了资金期限的不匹配。厂商系融资租赁公司在开展业务时，需要为客户提供长期的设备租赁服务，而银行短期贷款的还款压力使得公司在资金周转上面临较大困难。为了满足业务发展的资金需求，公司可能需要频繁地进行再融资，这不仅增加了融资成本，还加大了资金管理的难度。单一依赖银行信贷也使得厂商系融资租赁公司面临较高的风险。银行信贷的利率通常会受到市场利率波动的影响，当市场利率上升时，银行贷款利率也会相应提高，这将直接增加厂商系融资租赁公司的融资成本。如果公司无法将增加的融资成本转移给客户，就会导致其盈利能力下降。银行信贷的政策也可能会随着宏观经济形势的变化而调整。在经济下行时期，银行可能会收紧信贷政策，减少对融资租赁公司的贷款额度，这将使得公司的资金来源受到严重影响，甚至可能导致资金链断裂，危及公司的生存和发展。3.2.2法律法规不完善尽管我国融资租赁行业近年来取得了显著的发展，但相关法律法规仍存在一定的空白和不明确之处，这对厂商系融资租赁公司的规范发展形成了阻碍。在法律层面，我国目前尚未出台专门的融资租赁法，对融资租赁行业的规范主要散见于《中华人民共和国民法典》《金融租赁公司管理办法》等法律法规中。这些法律法规对融资租赁的定义、合同的订立、当事人的权利义务等方面做出了一些规定，但在一些关键问题上，如租赁物的所有权登记、租赁物的取回权、融资租赁公司的监管等，仍然存在法律空白或规定不够明确的情况。在租赁物的所有权登记方面，由于缺乏统一的登记制度和登记机构，导致租赁物的所有权归属难以确定，容易引发租赁物的重复租赁、抵押等风险。在实践中，一些不法分子可能会利用租赁物所有权登记的漏洞，将已经出租的租赁物再次抵押或出售给第三方，给融资租赁公司带来巨大的损失。在租赁物的取回权方面，虽然《中华人民共和国民法典》规定了在承租人违约的情况下，出租人有权取回租赁物，但对于取回权的行使方式、行使程序、取回后的处置等问题，法律并没有明确的规定，这使得出租人在行使取回权时面临诸多困难和不确定性。在监管方面，目前我国对融资租赁公司的监管存在多头监管、监管标准不一致的问题。商务部和银保监会都对融资租赁公司有一定的监管职责，但两者的监管标准和要求存在差异，这导致了融资租赁公司在经营过程中可能面临不同的监管要求，增加了公司的合规成本和经营风险。监管的不到位也使得一些不法分子有机可乘，出现了一些打着融资租赁旗号进行非法集资、诈骗等违法犯罪活动的现象，严重扰乱了市场秩序，损害了融资租赁行业的声誉。3.2.3市场竞争激烈随着我国融资租赁行业的快速发展，市场竞争日益激烈，这对厂商系融资租赁公司的市场份额和盈利产生了显著的影响。从市场份额来看，越来越多的融资租赁公司进入市场，包括银行系金融租赁公司、独立第三方融资租赁公司等，这些公司凭借各自的优势，与厂商系融资租赁公司展开了激烈的竞争。银行系金融租赁公司依托银行雄厚的资金实力和广泛的客户资源，在大型项目融资和高端设备租赁领域具有较强的竞争力；独立第三方融资租赁公司则以其灵活的经营策略和创新的业务模式，在市场中占据了一席之地。在这种激烈的竞争环境下，厂商系融资租赁公司面临着客户流失和市场份额被挤压的风险。为了争夺客户，一些融资租赁公司不惜降低租金价格、放宽信用标准，这不仅降低了整个行业的利润水平，也增加了信用风险。一些小型厂商系融资租赁公司由于资金实力较弱、品牌影响力不足，在竞争中处于劣势地位，市场份额不断缩小，甚至面临被市场淘汰的风险。在盈利方面，激烈的市场竞争使得厂商系融资租赁公司的盈利空间受到严重压缩。为了吸引客户，公司不得不降低租金水平，减少利润空间。市场竞争也导致了营销成本、运营成本的上升，进一步降低了公司的盈利能力。一些厂商系融资租赁公司为了维持市场份额，不得不加大市场推广力度，增加营销费用；为了应对竞争，公司还需要不断提升服务质量，加强风险管理，这也增加了运营成本。在融资成本方面，由于融资渠道单一，主要依赖银行信贷，银行贷款利率的波动也会对公司的融资成本产生影响，进一步压缩了公司的盈利空间。3.2.4专业人才短缺融资租赁业务涉及金融、法律、设备技术、风险管理等多个领域，对专业人才的要求较高。然而，目前我国融资租赁行业专业人才匮乏，这对厂商系融资租赁公司的业务拓展和风险管理产生了不利影响。在业务拓展方面，专业人才的短缺使得厂商系融资租赁公司难以深入了解客户需求，提供个性化的融资租赁解决方案。融资租赁业务需要专业人员具备丰富的行业知识和市场洞察力，能够根据客户的实际情况，为其设计合理的租赁方案，包括租赁期限、租金支付方式、租赁物的选择等。由于缺乏专业人才，一些厂商系融资租赁公司在业务拓展过程中，只能提供较为单一的租赁产品和服务，无法满足客户多样化的需求，从而影响了业务的拓展和市场份额的提升。在风险管理方面，专业人才的缺乏使得公司难以有效识别、评估和控制风险。融资租赁业务面临着信用风险、市场风险、操作风险等多种风险，需要专业的风险管理人员运用科学的方法和工具进行风险管理。由于缺乏专业的风险管理人员，一些厂商系融资租赁公司在风险管理方面存在漏洞，无法及时发现和应对潜在的风险，导致公司面临较大的损失。在信用风险评估方面，由于缺乏专业的信用评估人员，公司可能无法准确评估客户的信用状况，从而增加了违约风险；在市场风险应对方面，由于缺乏对市场动态的敏锐洞察力和分析能力，公司可能无法及时调整业务策略，应对市场变化带来的风险。四、我国厂商系融资租赁公司成功案例分析4.1中集鑫德租赁中集鑫德融资租赁（天津）有限公司隶属中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司，作为世界领先的物流装备和能源装备供应商旗下的融资租赁公司，中集鑫德租赁主要依托集团产融结合大背景开展业务。中集集团在亚洲、北美、欧洲、澳洲等地区拥有300余家成员企业及3家上市公司，客户和销售网络遍布全球100多个国家和地区，这为中集鑫德租赁提供了广阔的市场空间和丰富的客户资源。在业务布局上，中集鑫德租赁聚焦于集装箱、船舶、大型设备等融资租赁业务。在集装箱融资租赁领域，凭借中集集团在集装箱制造行业的龙头地位，中集鑫德租赁能够获取高质量、低成本的集装箱资源，为全球物流企业提供多样化的租赁方案。针对一些新兴的物流企业，中集鑫德租赁推出了定制化的集装箱租赁套餐，根据企业的业务规模、运输路线和货物类型，提供不同规格、材质的集装箱租赁服务，并搭配灵活的租金支付方式，满足了企业在发展初期资金有限但对集装箱需求迫切的痛点。在船舶融资租赁方面，中集鑫德租赁紧跟全球航运市场的发展趋势，为船东和航运企业提供从船舶购置到运营管理的全方位金融服务。针对一些老旧船舶更新换代的需求，中集鑫德租赁与知名造船厂合作，为船东提供新造船融资租赁服务，帮助船东以较低的资金成本获取先进的船舶，提升其在航运市场的竞争力。在大型设备融资租赁领域，中集鑫德租赁服务于能源、建筑等多个行业，为企业提供大型能源设备、建筑机械等的融资租赁服务，促进了企业的设备更新和技术升级。近年来，中集鑫德租赁在增资方面取得了重要进展。在天津市金融局、东疆市场监管局的大力支持下，其增资申请顺利获批，增加注册资本3亿元人民币，注册资本总额达到5亿元。此次增资具有多方面的重要意义。从业务拓展角度来看，充足的资金为公司开拓新业务领域和扩大市场份额提供了有力支持。中集鑫德租赁可以加大对新兴市场和高潜力行业的投入，如在新能源船舶融资租赁领域，随着全球对清洁能源的需求不断增加，新能源船舶市场前景广阔。中集鑫德租赁凭借增资后的资金优势，可以提前布局，与相关企业合作开展新能源船舶融资租赁业务，抢占市场先机。从风险抵御能力方面来看，增资增强了公司的抗风险能力，使其在面对市场波动和经济不确定性时更加稳健。在全球经济形势不稳定的情况下，航运市场和物流行业可能会受到冲击，导致租金回收困难或租赁资产价值波动。增资后的中集鑫德租赁拥有更雄厚的资金储备，能够更好地应对这些风险，保障公司的正常运营和客户的利益。此次增资也提升了公司在行业内的声誉和影响力，吸引了更多优质客户和合作伙伴。一些大型企业在选择融资租赁公司时，会优先考虑资金实力雄厚、信誉良好的公司。中集鑫德租赁的增资使其在市场竞争中更具优势，能够吸引更多大型物流企业、航运公司等成为其客户，进一步巩固和拓展其业务版图。4.2徐工租赁江苏徐工工程机械租赁有限公司作为徐工集团旗下唯一的厂商系融资租赁公司，在工程机械融资租赁领域具有举足轻重的地位。徐工租赁注册资本33.33亿元，自2008年9月通过商务部和税务总局审批成为融资租赁内资试点企业以来，始终立足赋能主业、防控风险的战略定位，借助金融科技手段、数字化资产管理平台等建立了坚实的风险防控体系。在融资渠道拓展方面，徐工租赁积极开展资产证券化业务，取得了显著成效。2016年，徐工租赁启动公开市场融资，截至2024年10月，已累计发行50期资产证券化产品，金额近500亿元，债项评级持续保持在AAAsf。其中，“平安-徐工租赁5期资产支持专项计划(高端制造)”储架规模40亿元，本期发行总规模7.40亿元，包括优先级7.07亿元，次级0.33亿元。“中金-徐工租赁9期资产支持专项计划(高端制造)”发行规模更是达到18亿元，由徐州工程机械集团有限公司担任流动性差额支付承诺人，中国国际金融股份有限公司担任计划管理人和牵头销售机构。这些储架ABS的成功发行，为徐工租赁带来了多方面的积极影响。在融资出表和优化财务方面，通过资产证券化，徐工租赁实现了融资出表，降低了资产负债率，提升了偿债能力。这不仅优化了公司的财务结构，增强了公司的财务稳健性，还为公司进一步拓展融资渠道、降低融资成本创造了有利条件。通过盘活存量资产，徐工租赁将未来的租金收益提前变现，获得了更多的现金流，为公司的业务发展提供了有力的资金支持。在服务客户和产业方面，徐工租赁为客户带来了更为高效、便捷的融资服务，更好地满足了其多样化、低成本的融资需求，帮助客户摆脱融资难融资贵的困境。这有助于增强客户对徐工产品的购买能力，提高客户的满意度和忠诚度，促进徐工产品的销售。徐工租赁通过强化与主机厂的协同合作，有效提升了服务主机厂的能力，增强了客户黏性，促进了整个产业链的良性发展，实现了产业整体资源的优化配置。通过为上下游企业提供融资支持，徐工租赁促进了产业链的协同发展，提高了产业链的整体竞争力。徐工租赁的储架ABS发行也为高端装备制造产业的发展起到了推动作用。徐工集团作为工程机械行业的领军企业，其制造的工程机械设备融入了高端的产业技术以及科技专利，是多学科和多领域高精尖技术的集成。徐工租赁通过资产证券化业务，为这些高端装备的销售和应用提供了有力的金融支持，促进了高端装备在市场上的推广和应用，推动了高端装备制造产业的发展。徐工租赁的成功实践也为其他高端装备制造企业提供了有益的借鉴，激励更多企业通过产融结合的方式，推动产业的升级和发展。4.3中集租赁2018年6月22日，中集融资租赁有限公司成功发行首笔ABS产品“华菁-中集1号资产支持专项计划”，并在深圳证券交易所挂牌流通，发行规模为人民币3.42亿元。此产品的底层资产出表设计别具意义，它可有效降低中集租赁资产负债率。资产负债率的降低意味着公司在债务负担方面得到缓解，财务结构更趋稳健，在面临市场波动和经济不确定性时，具备更强的应对能力，能够更好地保障公司的持续运营。通过底层资产出表，中集租赁将部分资产从资产负债表中移除，减少了负债规模，相应地提高了资产与负债的比例，使得公司的财务状况更加健康。该设计还改善了公司经营性现金流。经营性现金流的改善使公司在日常运营中拥有更充足的资金流动性，可及时满足业务开展所需的资金需求，如设备采购、运营成本支付等。这不仅有助于公司稳定现有的业务，还为公司拓展新业务提供了可能。有了更充裕的经营性现金流，公司可以抓住市场机遇，加大对新兴业务领域的投入，实现业务的多元化发展。这种底层资产出表设计对优化公司整体财务报表有着显著效果，使得公司的财务状况在报表中得到更清晰、准确的呈现，增强了投资者和合作伙伴对公司的信心。中集租赁首笔ABS产品是其在国内资本市场融资的初次尝试，这一成功发行充分证明了国内资本市场对中集租赁企业资质和资产质量的认可。这一认可具有重大的里程碑意义，标志着中集租赁在资本市场上迈出了坚实的一步，为其后续的融资活动奠定了良好的基础。成功发行ABS产品还带来了显著的品牌效应，提升了中集租赁在行业内的知名度和美誉度，吸引了更多潜在客户和合作伙伴的关注，有助于公司进一步拓展业务，提升市场份额。在产品结构设计上，该产品以超额利差、优先/次级分层提供内部增级保障。超额利差为产品提供了一层额外的风险缓冲垫，当基础资产的收益超过预期时，超额部分可用于弥补可能出现的损失，增强了产品的抗风险能力。优先/次级分层结构则根据投资者对风险和收益的不同偏好，将资产支持证券分为不同层级。优先级证券享有优先受偿权，风险较低，收益相对稳定，吸引了风险偏好较低的投资者；次级证券则承担较高风险，但可能获得更高的收益，满足了风险偏好较高的投资者需求。通过这种分层设计，有效满足了不同风险偏好投资者的需求，提高了产品的市场吸引力。专项计划优先A级、优先B级、优先C级和优先D级资产支持证券分别获得大公国际资信评估有限公司给予的AAA、AA、AA和A评级，较高的评级也进一步增强了投资者对产品的信心，促进了产品的顺利发行。中集租赁的该笔ABS是一只“真实出表”的产品，已经通过了外部审计师普华永道租赁资产风险报酬转移测试。“真实出表”在租赁行业中具有特殊意义，它往往代表市场对于租赁资产或证券化交易安排的高度认可。在真实出表的情况下，租赁公司几乎不再承担租赁资产的风险，转而由投资者承担风险。这要求租赁公司的租赁资产质量过硬，交易结构设计合理，才能获得市场的认可。中集租赁能够实现“真实出表”，归根结底在于其专业化、多元化、国际化的发展模式。凭借真实租赁业务形成租赁资产的品牌效应和美誉度，给市场投资者以信心，使得投资者愿意承担租赁资产的风险，从而实现了真实出表。4.4案例总结与启示中集鑫德租赁、徐工租赁和中集租赁的成功实践为我国厂商系融资租赁公司提供了宝贵的经验借鉴。这些公司在业务拓展、融资渠道创新和产品结构设计等方面的成功经验，对于其他厂商系融资租赁公司具有重要的启示意义。在业务拓展方面，厂商系融资租赁公司应紧密依托母公司的产业优势，深入挖掘产业链上下游的客户需求，实现精准定位和差异化发展。中集鑫德租赁凭借中集集团在物流装备和能源装备领域的全球领先地位，聚焦集装箱、船舶、大型设备等融资租赁业务，为全球客户提供了定制化的金融解决方案。这种与母公司产业深度融合的业务模式，不仅增强了公司在特定领域的专业能力，还提高了客户对公司的信任度和忠诚度。其他厂商系融资租赁公司可以借鉴这一经验，结合自身母公司的产业特点，明确业务重点，打造核心竞争力，在细分市场中占据一席之地。融资渠道创新是厂商系融资租赁公司发展的关键。徐工租赁积极开展资产证券化业务，通过发行储架ABS产品，实现了融资出表和优化财务结构的目标。这一举措不仅为公司提供了稳定的资金来源，降低了融资成本，还增强了公司的资金流动性和风险抵御能力。在当前融资渠道相对单一的背景下，其他厂商系融资租赁公司应积极探索多元化的融资渠道，如资产证券化、发行债券、引入战略投资者等，优化融资结构，降低融资风险，为业务发展提供坚实的资金保障。在产品结构设计上，中集租赁首笔ABS产品通过合理的内部增级保障措施，如超额利差、优先/次级分层等，有效满足了不同风险偏好投资者的需求，提高了产品的市场吸引力。这启示其他厂商系融资租赁公司在设计金融产品时，要充分考虑投资者的需求和风险偏好，通过科学的结构设计和风险控制措施，提高产品的安全性和收益性，增强产品在市场上的竞争力。同时，要注重产品的创新，结合市场需求和行业发展趋势，推出具有特色的融资租赁产品和服务，满足客户多样化的融资需求。厂商系融资租赁公司还应加强风险管理和内部控制。在业务拓展过程中，要建立健全风险管理体系，加强对信用风险、市场风险、操作风险等各类风险的识别、评估和控制。利用金融科技手段，如大数据分析、人工智能等，提高风险管理的效率和精准度。要加强内部控制，完善公司治理结构，规范业务流程，确保公司的稳健运营。人才培养和团队建设也是厂商系融资租赁公司发展的重要保障。融资租赁业务涉及多个领域的专业知识，需要具备金融、法律、设备技术、风险管理等多方面知识和技能的复合型人才。公司应加强人才培养和引进，建立一支高素质的专业团队，为公司的发展提供人才支持和智力保障。五、促进我国厂商系融资租赁公司发展的策略建议5.1拓宽融资渠道融资渠道的拓宽对于我国厂商系融资租赁公司的可持续发展至关重要。当前，厂商系融资租赁公司融资渠道相对单一，主要依赖银行信贷，这在一定程度上限制了公司的发展规模和抗风险能力。因此，积极探索多元化的融资渠道，优化融资结构，是厂商系融资租赁公司面临的重要任务。发行债券是厂商系融资租赁公司拓宽融资渠道的重要方式之一。通过发行债券，公司可以从资本市场直接获取资金，降低对银行信贷的依赖。在发行债券时，公司应根据自身的资金需求、偿债能力和市场利率等因素，合理确定债券的发行规模、期限和利率。可以发行短期债券来满足公司的短期资金周转需求，发行长期债券来支持公司的长期项目投资。还需要关注债券市场的动态，选择合适的发行时机，以降低融资成本。卡特彼勒融资租赁（中国）有限公司在2023年成功发行了一笔规模为10亿元的公司债券，期限为5年，票面利率为4%。通过此次债券发行，公司获得了长期稳定的资金支持，优化了融资结构，降低了融资成本。资产证券化是近年来融资租赁行业广泛应用的一种创新融资方式，对于厂商系融资租赁公司而言，具有重要的实践意义。通过将未来的租金收益权转化为证券化产品在资本市场上发行，公司可以提前回收资金，增强资金的流动性。在实施资产证券化过程中，公司需要对租赁资产进行严格的筛选和评估，确保资产的质量和稳定性。要设计合理的证券化产品结构，通过内部增级和外部增级等方式，提高证券化产品的信用等级，降低融资成本。徐工租赁在资产证券化方面取得了显著成效，截至2024年10月，已累计发行50期资产证券化产品，金额近500亿元，有效盘活了存量资产，提升了资金使用效率。引入战略投资者也是厂商系融资租赁公司拓宽融资渠道的有效途径。战略投资者通常具有丰富的行业经验、雄厚的资金实力和广泛的资源网络，能够为公司提供多方面的支持。在引入战略投资者时，公司应明确自身的战略目标和需求，选择与公司业务互补、理念契合的投资者。可以吸引设备供应商、金融机构、大型企业等作为战略投资者，实现资源共享、优势互补。战略投资者的引入还可以优化公司的股权结构，提升公司的治理水平和市场形象。中集鑫德租赁在发展过程中引入了一家知名的金融机构作为战略投资者，该金融机构不仅为公司提供了充足的资金支持，还在风险管理、业务拓展等方面提供了专业的建议和资源，助力公司实现了快速发展。5.2加强风险管理风险管理是厂商系融资租赁公司稳健运营的关键，建立完善的风险评估和监控体系至关重要。在风险评估方面，公司应综合运用多种方法，全面评估各类风险。信用风险评估是风险管理的核心环节之一，公司可通过收集承租人的财务报表、信用记录、行业地位等多维度信息，运用信用评分模型、信用评级等工具，对承租人的信用状况进行量化评估，准确判断其还款能力和还款意愿。对于中小企业承租人，由于其财务信息相对不透明，可结合其经营年限、市场口碑、上下游合作关系等非财务因素进行综合评估，以降低信用风险。市场风险评估同样不容忽视，公司需密切关注宏观经济形势、行业发展趋势、市场利率和汇率波动等因素对租赁业务的影响。通过对宏观经济数据的分析，预测经济周期的变化，提前调整业务策略，以应对经济下行对租赁业务的冲击。在利率波动风险方面，公司可运用利率互换、远期利率协议等金融衍生工具，对利率风险进行有效对冲，降低融资成本波动对公司收益的影响。在汇率波动风险方面，对于涉及跨境业务的厂商系融资租赁公司，可通过外汇远期合约、外汇期权等工具，锁定汇率，避免因汇率波动导致的资产价值损失。操作风险评估则侧重于对公司内部业务流程、人员管理、信息系统等方面的风险识别和评估。建立健全内部控制制度，规范业务操作流程，加强对关键岗位和环节的监督和制约，防止因操作失误、违规操作等导致的风险。加强员工培训，提高员工的风险意识和业务能力，减少人为因素导致的操作风险。定期对信息系统进行安全评估和升级，防范信息系统故障、数据泄露等风险，保障业务的正常运行。风险监控体系的建立是及时发现和应对风险的重要保障。公司应运用实时监控技术，对租赁项目的执行情况进行动态跟踪和监控。通过建立风险预警指标体系，设定合理的预警阈值，当风险指标超过预警阈值时，及时发出预警信号，以便公司采取相应的风险应对措施。对于承租人的还款情况，设定逾期还款天数、还款逾期率等预警指标，当出现还款逾期情况时，及时启动催收程序，采取电话催收、上门催收、法律诉讼等方式，降低违约损失。在风险监控过程中，还应加强对租赁物的管理和监控。利用物联网技术，对租赁物的位置、运行状态、使用情况等进行实时监测，及时掌握租赁物的动态，有效防范租赁物被挪用、损坏等风险。在工程机械融资租赁中，通过在设备上安装物联网传感器，可实时获取设备的工作时间、工作地点、设备故障等信息，当设备出现异常移动或故障时，及时通知承租人进行处理，确保租赁物的安全和正常使用。随着金融科技的快速发展，大数据、人工智能、区块链等新兴技术为厂商系融资租赁公司提升风险管理能力提供了强大的技术支持。大数据技术可帮助公司收集、整理和分析海量的客户数据、市场数据和行业数据，挖掘数据背后的潜在风险和规律，为风险评估和决策提供更加准确、全面的依据。通过对承租人的历史交易数据、消费行为数据、信用数据等进行分析，建立风险预测模型，提前预测承租人的违约风险，为公司采取风险防范措施提供参考。人工智能技术在风险管理中的应用也日益广泛，可实现风险评估的自动化和智能化，提高风险管理的效率和准确性。利用机器学习算法，对大量的风险数据进行训练，让模型自动学习风险特征和规律，从而实现对风险的自动识别和评估。在信用风险评估中，机器学习模型可根据承租人的多维度数据，自动给出信用评分和风险等级，减少人为因素的干扰，提高评估的客观性和准确性。人工智能技术还可用于风险预警和风险处置，当风险事件发生时，系统可自动发出预警信息，并根据预设的风险处置策略，提供相应的应对建议，帮助公司及时、有效地应对风险。区块链技术以其去中心化、不可篡改、可追溯等特点，为融资租赁风险管理带来了新的解决方案。在租赁物所有权登记方面，利用区块链技术可实现租赁物所有权的数字化登记和流转，确保租赁物所有权的唯一性和真实性，有效防范租赁物的重复租赁、抵押等风险。在合同管理方面，区块链技术可实现智能合约的自动执行，当合同约定的条件满足时，智能合约自动触发执行，避免因人为因素导致的合同违约风险，提高合同执行的效率和准确性。区块链技术还可用于构建分布式的信用体系，实现对承租人信用信息的共享和验证，降低信用风险。5.3创新业务模式创新业务模式是我国厂商系融资租赁公司实现可持续发展和提升市场竞争力的关键路径。在当前复杂多变的市场环境下，积极探索并开展绿色租赁、跨境租赁和与产业链融合的创新业务模式，不仅能够满足市场多样化的需求，还能为公司开辟新的利润增长点，推动公司实现高质量发展。绿色租赁作为一种新兴的业务模式，近年来在我国融资租赁市场中逐渐崭露头角。它是指在租赁业务中融入环保理念，将租赁活动与环境保护、可持续发展相结合，通过提供节能环保设备的融资租赁服务，推动企业实现绿色发展。绿色租赁模式具有显著的特点和优势，能够为企业和社会带来多重效益。在设备选择上，绿色租赁注重选择节能、低碳、环保的设备，如新能源设备、节能型工业设备、环保型交通工具等。这些设备在使用过程中能够有效降低能源消耗和污染物排放，减少对环境的负面影响。通过租赁的方式，企业可以在不需要大量资金投入的情况下，及时获得先进的节能环保设备，提高生产效率，降低运营成本，实现经济效益和环境效益的双赢。在具体实践中，绿色租赁模式在多个领域得到了广泛应用。在能源领域，绿色租赁公司可以为企业提供太阳能发电设备、风力发电设备等新能源设备的融资租赁服务。企业通过租赁这些设备，不仅可以降低能源采购成本，减少对传统化石能源的依赖，还能享受清洁能源带来的环境效益，如减少碳排放、改善空气质量等。在交通领域，绿色租赁可以提供新能源汽车、电动公交车、混合动力物流车等环保型交通工具的租赁服务。随着环保意识的提高和对交通污染治理的加强，新能源交通工具的市场需求不断增长。绿色租赁公司通过为企业和个人提供这些环保型交通工具的租赁服务，既满足了市场需求，又促进了交通领域的节能减排。在建筑领域，绿色租赁可以提供节能照明设备、智能建筑控制系统、高效隔热材料等节能环保建筑设备和材料的融资租赁服务。这些设备和材料的应用可以有效降低建筑能耗，提高建筑的能源利用效率，减少建筑对环境的影响。跨境租赁是指融资租赁公司跨越国界，在不同国家和地区开展租赁业务的模式。随着经济全球化的深入发展和我国“一带一路”倡议的推进，跨境租赁市场潜力巨大。开展跨境租赁业务，厂商系融资租赁公司可以借助母公司在国际市场上的品牌影响力、销售网络和客户资源，为国内外企业提供设备融资租赁服务，促进国际间的设备贸易和技术交流。在开展跨境租赁业务时，公司需要充分考虑国际市场的特点和需求，以及不同国家和地区的法律法规、税收政策、文化差异等因素。在风险防范方面，公司应加强对国际市场的研究和分析，建立完善的风险评估和监控体系，密切关注国际政治经济形势的变化，及时调整业务策略。公司还应加强与国际金融机构、保险公司的合作，通过购买信用保险、签订风险分担协议等方式，降低跨境租赁业务的风险。在业务拓展方面，公司可以积极参与“一带一路”建设，为沿线国家的基础设施建设、能源开发、制造业发展等项目提供设备融资租赁服务。通过与当地企业合作，公司可以更好地了解当地市场需求，降低市场进入门槛，拓展业务空间。与产业链融合是厂商系融资租赁公司实现可持续发展的重要途径。通过与产业链上下游企业紧密合作，公司可以实现资源共享、优势互补，共同推动产业链的协同发展。在工程机械产业链中，厂商系融资租赁公司可以与设备制造企业、零部件供应商、经销商、维修服务商等企业建立长期稳定的合作关系。与设备制造企业合作，公司可以及时了解设备的研发、生产情况，为客户提供最新的设备融资租赁服务；与零部件供应商合作，公司可以确保租赁设备的零部件供应及时、质量可靠，降低设备维修成本；与经销商合作，公司可以借助经销商的销售网络和客户资源，拓展业务渠道，提高市场份额；与维修服务商合作，公司可以为客户提供专业的设备维修保养服务，延长设备使用寿命，提高客户满意度。在与产业链融合的过程中，厂商系融资租赁公司还可以提供多元化的服务，满足客户的全方位需求。除了提供设备融资租赁服务外，公司还可以提供设备管理、技术咨询、资产管理等增值服务。通过提供设备管理服务，公司可以帮助客户优化设备配置，提高设备使用效率，降低设备管理成本；通过提供技术咨询服务，公司可以为客户提供设备选型、技术升级等方面的建议，帮助客户提升技术水平；通过提供资产管理服务，公司可以帮助客户对租赁设备进行评估、处置，实现资产的保值增值。通过提供这些多元化的服务，公司可以增强客户黏性，提升市场竞争力，实现与产业链上下游企业的互利共赢。5.4培养专业人才融资租赁业务的综合性和专业性，决定了专业人才在厂商系融资租赁公司发展中的关键作用。为满足公司业务发展对专业人才的需求，应从多方面入手，加强人才培养与引进。加强与高校的合作是培养专业人才的重要途径之一。通过建立实习基地，为高校学生提供实践机会，使其在实际工作中积累经验，提升专业技能。高校学生在实习期间，可以参与厂商系融资租赁公司的项目运作，了解业务流程，熟悉市场情况，将所学理论知识与实践相结合，提高解决实际问题的能力。开展联合培养项目也是深化校企合作的有效方式。厂商系融资租赁公司可以与高校共同制定培养方案，设置相关专业课程，如融资租赁实务、金融风险管理、设备技术与维护等，使学生在学习过程中能够更有针对性地掌握融资租赁业务所需的知识和技能。公司还可以选派业务骨干到高校授课，分享实践经验和行业动态，拓宽学生的视野。开展内部培训也是提升员工专业素质的重要手段。定期组织专业知识培训，邀请行业专家、学者和企业内部的资深员工，为员工讲解融资租赁业务的最新政策法规、市场动态、风险管理、业务操作技巧等知识，使员工能够及时了解行业发展趋势，掌握业务核心要点。举办案例分析研讨会，选取实际业务中的典型案例，组织员工进行深入分析和讨论，让员工在案例分析中学习和借鉴成功经验，吸取失败教训，提高业务分析和解决问题的能力。还可以开展模拟业务演练，模拟融资租赁业务的各个环节，如项目评估、合同签订、租金支付、风险处置等，让员工在模拟环境中进行实际操作，提高业务熟练程度和应对突发情况的能力。建立人才激励机制是吸引和留住专业人才的关键。设立绩效奖金，根据员工的工作表现和业绩，给予相应的奖金激励，激发员工的工作积极性和创造力。提供晋升机会，为有能力、有业绩的员工提供广阔的发展空间，让员工在公司中能够实现自身的职业目标和价值。加强企业文化建设，营造良好的工作氛围，增强员工的归属感和忠诚度。通过组织团队建设活动、员工生日会、节日慰问等方式，增强员工之间的沟通与交流，营造和谐、团结、积极向上的企业文化氛围，使员工能够在愉悦的环境中工作和成长。在人才培养过程中，还应注重培养员工的创新意识和团队合作精神。融资租赁行业是一个不断创新的行业，需要员工具备创新意识和创新能力，能够不断探索新的业务模式、产品和服务。通过组织创新培训、创新竞赛等活动，激发员工的创新思维，鼓励员工提出创新建议和方案。团队合作在融资租赁业务中也至关重要，一个项目的成功往往需要多个部门和岗位的协同合作。因此，应加强团队建设，培养员工的团队合作意识和协作能力，通过团队项目、团队拓展训练等方式，提高团队的凝聚力和战斗力。5.5加强政策支持与行业自律政策支持与行业自律是促进我国厂商系融资租赁公司健康发展的重要保障。政府应进一步完善相关政策法规，为厂商系融资租赁公司创造良好的政策环境。目前，我国融资租赁行业的法律法规体系尚不完善，存在一些法律空白和监管模糊地带，这给厂商系融资租赁公司的业务开展带来了一定的不确定性。政府应加快制定和完善融资租赁相关法律法规，明确融资租赁交易各方的权利义务关系，规范市场秩序。制定专门的融资租赁法，对融资租赁的定义、合同条款、租赁物的所有权归属、风险承担、税收政策等方面做出明确规定，为厂商系融资租赁公司的业务开展提供法律依据。政府应加大对厂商系融资租赁公司的政策扶持力度。在税收政策方面，进一步完善融资租赁税收政策，给予厂商系融资租赁公司更多的税收优惠。对符合条件的绿色租赁项目，给予税收减免或财政补贴，鼓励公司开展绿色租赁业务；对融资租赁公司开展的资产证券化业务，给予税收优惠，降低融资成本。在财政政策方面，设立融资租赁产业发展专项资金，对发展前景良好、创新能力强的厂商系融资租赁公司给予资金支持；对融资租赁公司为中小企业提供融资服务的，给予财政贴息或奖励，引导公司加大对中小企业的支持力度。行业协会在加强行业自律、规范市场秩序方面发挥着重要作用。我国融资租赁行业协会应进一步加强自身建设，完善行业自律机制。制定行业自律规范和职业道德