2025年金融衍生品实操模拟试题集锦

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金融衍生工具1

总分：100考试时间：100分钟

一、单项选择题

1、下列属于衍生金融工具的是（\（对的答案：G答题答案：）

A、股票B、债券C、期货D、外汇

2、一家美国的进口商A90天后要支付给英国出口商B500万英镑，那么，为了防止这一风

险，A方可以（）（对的答案：A,答题答案：）

A、在远期外汇市场买入90天远期500万英镑B、在远期外汇市场卖出90天远期500万英镑C、立即买入

500万英镑D、立即卖出500万英镑

3、假设目前黄金现货价格为每盎司400美元，90天远期价格为450美元，90天银行贷款利

率为年利8%,套利者应怎样套利（对的答案：A,答题答案：）

A、借入400万美元，买入1万盎司现货黄金，同步，在90天远期市场卖出1万盎司B、借入400万美元，

卖出1万盎司现货黄金，同步在90天远期市场卖出1万盎司C、借入400万美元，买入1万盎司现箍金,

同步,在90天远期市场买入1万盎司D、借入400万美元，卖出1万盎司现货黄金,同步，在90天远期市场

买入1万盎司

4、假设90天远期英镑价格为1.58美元，假如投机者估计90天后英镑的价格会高于这一水平，

则他应当（）（对的答案：B,答题答案：）

A、卖出远期英镑B、买入远期英镑C、卖出远期美元D、买入近期美元

5、具有无固定场所、较少的交易约束规则，以及在某种程度上更为国际化程度的市场是（）

（对的答案：B,答题答案：）

A、公开叫价B、场外交易C、自动配对系统D、自由交易

6、（）交易所推出了第一章抵押债券的利率期货合约。（对的答案：A,答题答案：）

A、芝加哥期货交易所B、芝加哥商品交易所C、芝加哥期权交易所D、美国堪萨期货交易所

7、衍生金融工具产生的客观背景是（\（对的答案：A,答题答案：）

A、金融市场上的价格风险B、金融理论的发展C、金融机构的推进D、科技的发展

8、衍生金融工具的首要功能是（X（对的答案：C,答题答案：）

A、价格发现B、投机手段C、保值手段D、套利手段

二、多选题

1、衍生金融工具的重要功能有（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、保值手段B、价格发现C、套利手段D、投机手段

2、衍生金融工具按照基础资产的分类（）（对的答案：ABC,答题答案：）

A、股权式类衍生工具B、利率衍生工具C、货币衍生工具D、选择权类衍生工具

3、按照衍生金融工具自身交易的措施和特点分为（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、金融远期B、金融期货C、金融期权D、金融互换

4、衍生金融工具市场参与者包括（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、保值者B、投机者C、篇IJ者D、经纪人

5、按照衍生金融工具性质的不一样分类（）（对的答案：BC,答题答案：）

A、股权式类衍生工具B、远期类工具C、选择权类工具D、利率衍生工具

6、衍生金融工具产生的背景是（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、市场风险突出B、科技高速发展C、金融机构的积极推进D、金融理论的发展

7、期货市场形成的价格具有（）特性（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、真实性B、预期性C、持续性D、权威性

三、判断题

1、衍生金融工具是一种合约价格，其价值取决于基础资产价格。（对的答案：A,答题答案：）

A、是反否

2、衍生金融工具是对未来的交易，按照收付实现制的贬务会计规则。（对的答案：B,答题答

案：）

A、是B、否

3、金融衍生品独立于现实资本运动之外，具有虚拟性。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

4、金融衍生品是一种收益获取权的凭证，自身具有价值。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

5、金融产品交易自身是一种零和游戏，一方的盈利，必然是交易对手的损失。（对的答案：

A,答题答案：）

A、是B、否

6、金融远期是买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式到达的在未来某一特定期间

买卖原则数量的特定金融工具的协议。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

7、衍生金融工具是在现时对基础工具未来也许产生的成果进行交易。（对的答案：A,答题答

案：）

A、是B、否

8、期货价格所代表的是未来某一详细时间、地点的市场上的交收价。（对的答案：A,答题答

案：）

A、是B、否

9、远期类工具是权利和义务对称型的。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

10、衍生金融产品交易的风险头寸暴露珠平有减小的趋势。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

11、衍生金融工具加大了整个国际金融体系的系统风险，（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

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金融衍生工具2

总分：100考试时间：100分钟

一、单项选择题

1、假设美国某银行外汇标价为USD/GBP=1.5550/60,远期汇差为20/30,则远期汇率为

（X（对的答案：B,答题答案：）

A、USD/GBP=1.5570/30B、USD/GBP=1.5570/90C.USD/GBP=1.5530/90D、USD/GBP=1.553O/3O

2、假如一年期的即期利率为10%,两年期的即期利率为10.5%,那么一年到两年的远期利

率为（\（对的答案：G答题答案：）

A、0.1B、0.105C、0.11D、0.115

3、假设美国某银行外汇标价为USD/GBP=1.5550/60,远期汇差为40/30,则远期汇率为

（）»（对的答案：A,答题答案：）

A、USD/GBP=1.5510/30B、USD/GBP=1.5510/90C.USD/GBP=1.5590/90D、USD/GBP=1.5590/30

4、假设本金1000元以年名义利率10%投资5年，每年计4次复利，则终值为（\（对的答

案：。答题答案：）

A、1633.67美元B、1634.62美元C、1638.64美元D、1638.62美元

5、A企业估计3个月后的5月4日将借入一笔1000万美元的资金，期限为6个月，借款利率

为6个月的LIBOR加上100个基点，目前，3个月后的初利率为6.5%。A企业从银行买入

T分3个月到期的远期利率协议，协议利率为6.5%,参照利率为6个月LIBOR,远期利率协

议将企业的借款成本固定为每年（）（对的答案：B,答题答案：）

A、0.065B、0.075C、0.06D、0.07

6、一企业认为6个月后的3个月中市场利率上升的也许性很大，准备运用远期合约进行投机。

假设合约的名义本金为5000000美元,目前，银行对该企业的标价如下：远期利率协议（6

x9）,银行A（6.15-6.21）,公以6.21的价格购置了银行A的远期利率协议。假如利率上升

为7%企业将在远期利率协议中（）（对的答案：A,答题答案：）

A、获得现金981n.20美元B、支付现金98nl.20美元C、获得现金15102.18美元D、支出现金15102.18

美元

7、人民币远期结售汇业务是（）于1997年4月起在国内首家推出的外汇业务。（对的答案：

B,答题答案：）

A、中国工商银行B、中国银行C、中国农业银行D、中国建设限行

8、甲银行3个月后要拆进一笔1000万美元的3个月存款，该银行预测利率在短期内将会上

升，为了不使利息支出增长,甲银行决定按现行3个月LIBOR,年利率7.5%向乙银行买进

1000万美元的远期利率协议（3个月对6个月），3个月后LIBOR上升为8.5%,则本笔远期

利率协议交易的支付利息结算金是（）（对的答案：G答题答案：）

A、24379.8美元B、24378.9美元C、24479.8美元D、24478.9美元

9、假定你签订了一种对7无股息股票的6个月期限的远期合约，股票当期价格为30美元，

无风险利率为12%（持续复利），合约远期价格为（）（对的答案：B,答题答案：）

A、30.86美元B、31.86美元C、32.75美元D、31.75美元

10、下面（）采用间接标价法。（对的答案：。答题答案：）

A、中国B、日本C、加拿大D、美国

11、（）交割日期的灵活性和机动性大，更适合于进出口上的需要。（对的答案：B,答题答

案：）

A、固定交割日的远期外汇交易B、择期远期外汇交易C、金融性远期外汇交易D、投机性远期外汇交易

二、多选题

1、远期外汇合约按照合约中对未来交割时间的不一样规定分为（）（对的答案：ABC,答题

答案：）

A、固定交割日期的远期外汇交易B、择期远期外汇交易C、掉期交易D、远期外汇综合协议

2、远期外汇合约的特点有（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、非原则化合约B、一般用现金和实物进行交割C、流动性较差D、信用风险大

3、金融远期合约包括（）（对的答案：BCD,答题答案：）

A、商品远期交易B、远期利率协议C、远期外汇协议D、远期股票合约

4、远期外汇合约按照交易目的不一样分为（）（对的答案：BCD,答题答案：）

A、掉期交易B、商品性远期外汇合约C、金融性远期外汇交易D、投机性远期外汇交易

三、判断题

1、远期合约是指交易双方签订的在未来某一日期，按照约定的价格对某种商品、证券或外

汇等基础资产进行结算或交割的协议。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

2、升水表明远期价格低于即期价格（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

3、远期价格会伴随实践的变化而变化，不过远期交割价格却是保持不变的。（对的答案：

A,答题答案：）

A、是B、否

4、远期合约双方需要交纳保证金。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

5、掉期是指同步买卖相似金额、相似币种，但不一样交割日货币的外汇交易。（对的答案：

A,答题答案：）

A、是B、否

6、间接标价法是以一定单位的外国货币为原则来计算应付出多少单位本国货币。（对的答案：

B,答题答案：）

A、是B、否

7、在远期外汇综合协议中，交易双方只进行名义上的远期-远期外汇互换，并不波及实际本

金的兑换。（对的答案：A.答题答案：）

A、是B、否

8、远期利率协议中"3x9"的LIBOR意味着一项在3个月后开始的、并且在9个月后结束

的6个月期的LIBOR。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

9、我国采用直接标价法。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

10、在签订远期合约协议的时刻，交割价格与远期价格是相似的，远期合约价值为零。（对

的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

11、远期外汇综合协议时资产负债表外工具。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

12、在远期利率协议中，当参照利率不小于协议利率时，结算金为负值，由协议的买方向

卖方支付利息差额的现值。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

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金融衍生工具3

总分：100考试时间：100分钟

一、单项选择题

L1月9日中国期货历史上首个贵金属期货-黄金期货在（）挂牌交易。（对的答案：D,答题

答案：）

A、大连商品交易所B、郑州商品交易所C、中国金融期货交易所D、上海期货交易所

2、6月1日，棉花期货合约在（）上市交易。（对的答案：G答题答案：）

A、上海期货交易所B、大连商品交易所C、郑州商品交易所D、深证证券交易所

3、有关期货交易和现货交易，下列描述错误的是（\（对的答案：G答题答案：）

A、现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的B、并不是所有的商品都能成为期货交易的品种C、

期货交易不受时空限制，交易灵活以便D、期货交易的目的一般不是未来获得实物商品

4、最早出现的商品期货是（\（对的答案：B,答题答案：）

A、金属期货B、农产品期货C、能源期货D、林产品期货

5、期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了（\（对的答案：。答题答案：）

A、套期保值者B、生产经营者C、期货交易所D、期货投机者

6、生产经营者通过期货市场规避风险的方式是（\（对的答案：A,答题答案：）

A、套期保值B、买进期货合约C、卖出期货合约D、买进一种商品合约，同步卖出另一种商品合约

7、期货交易每日价格最大涨跌幅度确实定基准是（I（对的答案：A,答题答案：）

A、上一交易日的结算价格B、上一交易日的开盘价C、本日开盘价D、本日结算价

8、（）能反应多种生产要素在未来一定期期的变化趋势，具有超前性。（对的答案：B,答题

答案：）

A、现货价格B、期货价格C、批发价格D、零售价格

二、多选题

1、期货交易规则有（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、保证金制度B、当日无负债结算制度C、涨跌停板制度D、持仓限额制度

2、期货市场的基本功能有（）（对的答案：AB,答题答案：）

A、规避风险B、价格发现C、获得实物D、让渡商品的所有权

3、通过期货交易形成的价格具有权威性，这是由于期货价格真实的反应供求及价格变动趋

势，具有较强的（）（对的答案：BCD,答题答案：）

A、周期性氏预期性C、持^卖性D、公开性

4、期货合约的（）等都是预先由期货交易所规定好的,具有原则化的特点。（对的答案：

BCD,答题答案：）

A、价格B、交割品C、最小变动价位D、交易月份

5、套期保值有助于规避价格风险，是由于（\（对的答案：BCD,答题答案：）

A、期货价格与现货价格之间的差额一直保持不变B、期货市场与现货市场的价格变动趋势相似C、期货

市场与现货市场走势的"趋同性"D、伴随期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致

6、目前，我国上海期货交易所上市的期货品种包括（）等。（对的答案：ACD,答题答案：）

A、铝B、玉米C、黄金D、螺纹钢

7、运用期货市场进行套期保值，生产经营者可以（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、实现预期利润B、锁定生产成本C、平抑现货市场的价格波动D、规避现货市场的价格风险

三、判断题

1、期货交易是在期货交易所内以公开竞价的方式进行的原则化期货合约的买卖。（对的答案：

A,答题答案：）

A、是B、否

2、期货交易一般不进行实物交割。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

3、结算准备金是指会员在交易所专用结算账户中保证合约履行的资金，是已被合约占用的

保证金。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

4、期货交易是一种保证金交易。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

5、伴随合约持仓量的增大，交易所将逐渐提高该合约的交易保证金比率。（对的答案：A,

答题答案：）

A、是B、否

6、交易保证金比率伴随交割临近而减少。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

7、伴随期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

8、当某期货合约出现涨跌停板的状况时，交易保证金比率对应提高。（对的答案：A,答题答

案：）

A、是B、否

9、投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

10、期货交易是通过买卖双方公开竞价的方式进行的。【对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

11、期货交易是远期交易的雏形，远期交易是在期货交易的基础上发展起来的。（对的答案：

B,答题答案：）

A、是B、否

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金融衍生工具4

总分：100考试时间：100分钟

一、单项选择题

1、假设某一短期国库券期货合约的标的折现率为&25%，则其贴水为&25这一协议的IMM

指数为（）（对的答案：B,答题答案：）

A、90.75B、91.75C.92.75D、91.25

2、F企业是一家生产有色金属铜的企业,它在6个月后能生产出阴极铜10000吨,目前阴极

铜的市场价格为14200元/吨，企业紧张铜价6个月后会跌破13000元/吨,那么企业将无法

实现预定的最低目的利润，企业应（）才能保证企业完毕最低利润目的。（对的答案：A,

答题答案：）

A、卖出6个月后到期的金属铜期货合约手（1手5吨）B、买入出6个月后到期的金属铜期货合约手（1手5

吨）C、卖出铜10000吨D、买入铜10000吨

3、中国某贸易企业于3月10日跟德国企业签订了丝绸出口协议共值625万德国马克，约定

在当年的12月10日德国企业以德国马克支付货款，贸易企业准备收取这笔货款后换成美元

支付给另一家企业作为购置纺织设备的资金,3月10日期货市场汇率是1美元=2.5德国马克,

因紧张这九个月中德国马克贬值,美元升值，企业可以在3月10日（）（对的答案：A,答题

答案：）

A、在外汇期货市场上卖出10月份德国马克期货合约，交割日期为12月10日B、在外汇期货市场上买入10

月份德国马克期货合约，交割日期为12月10日C、卖出625万德国马克D、买入625万德国马克

4、标的物为原则化的期限为、息票利率为8%的美国长期国债的期货合约，若期货市场爆

出的价格为98-22,则若以小数点来表达，为（X（对的答案：C,答题答案：）

A、98.2215美元B、98.6675美元A98.6875美元D、98.7875美元

5、某投资者在8月1日时持有的啊G股票收益率为10%,由于下跌的也许性很大，决定运

用沪深300股指期货进行套期保值，沪深300每点价值为300元人民币，假定其持有的G股

票现值为500万元，G股票与沪深300指数的贝塔系数为1.6,8月1日现货指数为2882点,12

月份到期的期指为2922点，那么该投资者卖出期货合约数量为（）（对的答案：B,答题答案:）

A、8B、9C、10D、11

6、下列有关期货合约最小变动价位的说法，不对的的是（\（对的答案：G答题答案：）

A、每次报价的最小变动数值必'须是其最小变动价位的整数倍B、商品期货合约最小变动价位确实定取决

于标的物的种类、性质、市价波动状况C、较大的最小变动价位有助于市场流动性的增长D、最小变动价

位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值

7、一种投资者在8月1日以8000点的价格购置了T分9月份到期的香港恒生指数期货合约，

到交割日，香港恒生指数收在8100点，则收益等于（1（其中合约乘子为50港币/点）（对

的答案：G答题答案：）

A、4000B、4500C、5000D.5500

8、（）开办了世界上第一种外汇期货市场。（对的答案：G答题答案：）

A、芝加哥期货交易所B、纽约商业交易所&芝加哥商品交易所D、纽约期货交易所

9、外汇期货报价采用小数形式，小数点后一般是（I（对的答案：B,答题答案：）

A、三位数B、四位数C、五位数D、六位数

二、多选题

L下列属于商品期货的是（）（对的答案：BG答题答案：）

A、外汇期货B、农产品期货C、商品价格指数期货D、股指期货

2、下列属于利率期货的是（）（对的答案：BC,答题答案：）

A、股指期货B、长期国债期货C、欧洲美元期货D、外汇期货

3、能源期货包括如下哪几种（）（对的答案：ABC,答题答案：）

A、原油期货B、汽油期货C、燃料油期货D、贵金属期货

4、下列有关商品期货的说法，对的的有（）（对的答案：BD,答题答案：）

A、标的商品必须保留较长时间而品质不变，因此活牲畜不能作为期货合约标的物B、商品期货是最早的

期货交易种类C、金属期货不属于商品期货D、商品期货是以实物商品为标的物的期货合约

5、股指期货的特点有（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、现金结算B、高杠杆作用C、交易成本钳氐D、流动性较高

6、影响外汇期货合约价格的原因有（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、对价格变动的预期B、国内经济原因C、一种国家的国际贸易和资本余额D、政府政策和国内政局

7、下列属于短期利率期货的有（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、一年以内的多种期限的商业票据期货B、一年以内的国库券期货C、一年以内的欧洲美元定期存款期

货D、3个月期欧洲银行间欧元利率期货

8、目前世界上股指期货合约交易的重要对象是（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、原则普尔500股票指数期货B、纽约证券交易所综合指数期货C、金融时报指数期货D、日经225指

数期货合约

三、判断题

1、外汇期货是以特定的外币为合约标的的一种金融期货，由合约双方约定在未来某一时间，

根据目前约定的比例以一种货币互换另一种货币。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

2、最廉价可交割债券，是指票面金额高于现货价格最大或低于现货价格最小的可交割债券。

（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

3、长期国债期货采用指数报价法。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

4、外汇期货的最小变动价位是指每一单位标的货币的汇率变动一次的最小幅度。（对的答案：

A,答题答案：）

A、是B、否

5、指数与利率期货合约的价值成反比，指数越高，合约价值越小。（对的答案：B,答题答案:）

A、是B、否

6、利率期货是以汇率为标的物的期货合约，是最早的金融期货品种。（对的答案：B,答题答

案：）

A、是B、否

7、中期国债不按折扣价发行，而是以面值或相近的价格发行。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

8、价值线指数的计算采用几何平均法。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

仕线练习

金融衍生工具5

总分：100考试时间：100分钟

一、单项选择题

1、套期保值是通过建立［）机制，以规避价格波动风睑的一种交易方式。（对的答案：C,

答题答案：）

A、买空卖空的双向交易B、以小博大的杠杆C、期货市场与现货市场之间盈亏抵）中D、期货市场替代现

货市场

2、套期保值者的目的是（X（对的答案：B,答题答案：）

A、规避期货价格风险B、规避现货价格风险C、追求流动性D、追求高收益

3、10月1日，CBOT重要市场指数期货的市场价格为472,某投机者预期该指数期货的市场

价格将下跌，于是以472的价格卖出20张12月份到期的重要市场指数期货合约，市场指数

每点价值为250美元,若市场价格上涨至488,则他（）（对的答案：G答题答案：）

A、获利80000美元B、既无盈利也无损失C、损失80000美元D、盈利50000美元

4、某交易者以9500元/吨买入5月菜籽油期货合约1手，同步以9590元/吨卖出7月菜籽油期

货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同步平仓，该交易者盈利最大。（对的答

案：G答题答案：）

A、5月9530元/吨,7月9620元/吨B、5月9550元/吨,7月9600元/吨C、5月9570元/吨7月9560元/吨D、

5月9580元/吨7月9610元/吨

5、某投资者共拥有10万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要

初始保证金2500元，当采用10%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最低可买入（）

张合约。（对的答案：A,答题答案：）

A、4B、2C、40D、20

6、10月1日,大连大豆现货价格为3760元/吨，11月份大豆期货价格为3500元/吨，则大

豆的基差为（）元/吨。（对的答案：。答题答案：）

A、60B、-260C.-60D.260

7、基差为正且数值增大，属于（\（对的答案：D,答题答案：）

A、反向市场基差走弱B、正向市场基差走弱C、正向市场基差走强D、反向市场基差走强

8、5月15日,某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利方略，卖出5张7月大豆期货合约，

买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约，成交价格分别为1740元/吨、1765

元/吨和1760元/吨，5月30曰又寸冲平仓H寸的成交彳介格分别为1740元/吨、1765元/吨禾口1760

元/吨，在不考虑其他原因影响的状况下,该投机者的净收益是（）（对的答案：G答题答

案：）

A、1000B.C、1500D.150

9、如下构成跨市套利的是（\（对的答案：D,答题答案：）

A、买入A期货交易所5月小麦期货合约，同步卖出B期货交易所5月铜期货合约B、买入A期货交易所7

月份大豆期货合约，同步卖出B期货交易所7月豆油和豆粕期货合约C、卖出A期货交易所5月大豆期货

合约，同步卖出B期货交易所7月大豆期货合约D、买入A期货交易所7月铜期货合约，同步卖出B期货

交易所7月铜期货合约

10、在其他条件不变时，当某交易者估计天然橡胶将因汽车消费量增长导致需求上升时，

他最有也许（X（对的答案：B,答题答案：）

A、进行天然橡胶期货卖出套期保值B、买入天然橡胶期货合约C、进行天然掾胶期现套利D、卖出天然

橡胶期货合约

二、多选题

1、投机方略的特点有（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、不需实物交割B、有盈有亏C、运用对冲D、以获利为目的

2、按套期保值比率不一样可将套期保值分为（）（对的答案：BC,答题答案：）

A、1-1套期保值B、等量套期保值C、不等量套期保值D、组合套期保值

工套利的种类有（）（对的答案：ABCD,答题答窣:）

A、跨市场套利B、跨期套利C、跨商品套利D、风险套利

4、对基差描述对的的是（）（对的答案：ABD,答题答案：）

A、特定的交易者可以拥有自己特定的基差B、就商品而言，基差设计的现货商品的等级一股与期货合约

规定的等级相似C、基差的计算公式为期货价格减去现货价格D、基差所指的期货价格一般是近来交割日

的期货价格

5、套期保值操作的原则包括（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、种类相似或有关原则B、数量相等或相称原则C、月份相似或相近原则D、交易方向相反原则

6、套利交易的特点有（）（对的答案：CD,答题答案：）

A、收益大B、交易时间短C、风险小D、成本低

7、有关期货投机与套期保值交易，如下说法对的的是（）（对的答案：AB,答题答案：）

A、套期保值交易以规避现货价格风睑为目的B、期货投机交易以获取价差收益为目的C、投机交易承担

期货价格波动风险，套期保值交易在期货市场上不需承担风险D、期货投机交易和套期保值交易只以期货

市场为对象

8、期货投机交易的作用包括（）（对的答案：BCD,答题答案：）

A、规避现货价格风险B、增进价格发现C、提高市场的流动性D、承担期货价格风险

9、有关套利交易，下列说法错误的有（）（对的答案：AB,答题答案：）

A、套利的潜在利润基于价格的上涨或下跌B、在进行套利交易时，交易者应注意合约的绝对价格水平C、

套利交易在本质上是一种对冲交易D、交易者同步持有多头和空头头寸

三、判断题

1、伴随期货合约到期日的临近，现货价格和期货价格之间会出现互相趋合的趋势。（对的答

案：A,答题答案：）

A、是B、否

2、期货的投机交易是为了转移价格风险，获取稳定的收益。（对的答案：比答题答案：）

A、是B、否

3、套利与套期保值在交易形式上相似，只是前者只在期货市场上买卖。（对的答案：A答题

答案：）

A、是B、否

4、在现货与期货数量相等的状况下，基差变强对空头套期保值有利。（对的答案：A,答题答

案：）

A、是B、否

5、投机是一种"敞口头寸交易"，它是指投机者根据对未来不确定性和风险的预测来构筑

单向头寸并但愿从中获利的行为,与套利相比，投机组合并没有实现对冲。（对的答案：A,

答题答案：）

A、是B、否

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金融衍生工具6

总分：100考试时间：100分钟

一、单项选择题

1、金融互换产生的理论基础是（工（对的答案：G答题答案：）

A、利率平价理论B、购置力平价理论C、比较优势理论D、资产定价理论

2、互换交易合约的期限一般为（\（对的答案：G答题答案：）

A、短期B、中短期C、中长期D、长期

3、（）所采用的浮动利率是在LIBOR基础上再加上或减去一种边际额，而不是直接用伦敦

银行同业拆借利率自身。（对的答案：A,答题答案：）

A、边际互换B、议价互换C、差额互换D、零息互换

4、甲企业计划6个月后发行期的债券，为了对冲6个月后利率上升的风险，企业主管决定进

行一项互换交易，他将选择的互换是（\（对的答案：A,答题答案：）

A、支付固定利息并收入UBORB、支付LIBOR并收入固定利息C、A或BD、既不是A也不是B

5、两笔贷款只签订一份贷款协议的是（\（对的答案：B,答题答案：）

A、平行贷款B、背对背贷款C、协议贷款D、短期贷款

6、利率互换的最普遍、最基本的形式是（\（对的答案：A,答题答案：）

A、固定利率对浮动利率互换B、浮动利率对浮动利率互换C、零息对浮动利率互换D、远期利率互换

7、根据某个利率互换条款，一家金融机构同意支付年利率10%,收取3个月期的LIBOR,

名义本金为100百万美元，每3个月支付一次，互换还剩14个月，与3个月期的LIBOR进行

互换的固定利率的平均买入卖出价年利率12%,1个月前，3个月期LIBOR为年率11.8%,

因此利率按季度计复利，互换的价值为（）（对的答案：B,答题答案：）

A、6.75B、6.73C、7.65D、7.73

8、（）合用于为未来某时进行的浮动利率筹资，但但愿在目前就确定实际借款成本的借款

人。（对的答案：D,答题答案：）

A、边际互换B、交叉货币利率互换C、差额互换D、远期启动互换

二、多选题

1、利率互换的特性有（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、是一种韧卜业务B、采用同一种货币，计息金额也相似C、利率互换的双方具有相似的身份D、互换

交易和实际发生的借款行为是互相独立的

2、金融互换基本类型包括（）（对的答案：BG答题答案：）

A、股票互换B、货币互换C、利率互换D、债券互换

3、金融互换的雏形是（）（对的答案：BC.答题答案：）

A、等额贷款B、平行贷款C、背对背贷款D、差额贷款

4、货币互换交易一般可以运用在如下几种方面（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、规避汇率风险B、规避利率风险C、负债的避险D、资产的避险

5、交叉货币利率互换的特点有（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、互换双方的货币不相似B、到期需要互换本金C、在生效日本金可互换也可不互换D、互换双方既可

以是固定利率互换，也可以是浮动利率互换，或者是浮动利率与固定利率互换

6、下列有关互换的说法对的的有（）（对的答案：AD,答题答案：）

A、互换的重要类型有利率互换和外汇互换B、互换合约重要在场内集中交易C、互换交易中的合约是原

则化的D、互换市场很庞大，拥有上万亿美元的互换协议

7、金融互换的功能有（）（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、减少筹资成本B、优化资产负债构造C、转移和防备利率风睑和外汇风险D、空间填充功能

三、判断题

1、减少型互换比较适合借款额在项目期内逐渐增长的情形。（对的答案：B,答题答案：）

A、是反否

2、互换转让是互换二级市场上的最早交易方式。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

3、金融互换是表外业务。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

4、平行贷款是指两个母企业分别在国内向对方企业在本国境内的子企业提供金额相称的本

币贷款，并承诺在指定的到期日各自偿还所借贷款。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

5、在利率互换中，交易双方无论在交易的初期、中期，还是期末都不互换本金。（对的答案：

A,答题答案：）

A、是B、否

6、背对背贷款的重要长处是可以绕开外汇管制的限制，不会发生跨国界的资金转移。（对的

答案：B,答题答案：）

A、是B、否

7、差额互换属于货币互换不属于利率互换。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

8、在基础互换中，双方都是浮动利率，只是两种浮动利率的参照利率不一样。（对的答案：

A,答题答案：）

A、是B、否

9、按照交易场所不一样划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。（对的答案：B,

答题答案：）

A、是B、否

10、从交易构造上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。（对的答案：A,答题答

案：）

A、是B、否

11、互换交易的重要用途是变化交易者资产或负债的风睑构造（例如利率或汇率构造），从而

规避对应的风险。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

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金融衍生工具7

总分：100考试时间：100分钟

一、单项选择题

1、欧式期权只能在什么时候执行（）。（对的答案：B,答题答案：）

A、到期日前B、到期日C、到期后来D、清算日

2、看跌期权隐含着（）。（对的答案：A,答题答案：）

A、融券行为B、融资行为C、套利行为D、定价行为

3、欧式看涨期权可以怎样执行（）。（对的答案：。答题答案：）

A、在未来的任何时刻B、在标的资产的市值低于执行价格时C、在红利分派之后D、上述各项均不精确

4、一张股票的裸露看涨期权的卖方潜在的损失是（）。（对的答案：B,答题答案：）

A、有限的B、无限的C、月引介越低损失越大D、与看涨期权价格相等

5、一种看跌期权在下面哪种状况下被叫做处在虚值状态（％（对的答案：G答题答案：）

A、执行价格比股票价格高B、看跌期权的价格高于看涨期权的价格C、执行价格比股票价格低D、看涨

期权的价格高于看跌期权的价格

6、一张股票的看涨期权持有者所会承受的最大损失等于（）。（对的答案：G答题答案：）

A、执行价格减去市值B、市直减去看涨期权合约的价格C、看涨期权价格D、股价

7、在到期前（）0（对的答案：G答题答案：）

A、看涨期权的内在价值比实际价值大B、看涨期权的内在价值总是正的C、看涨期权的实际价值匕内在

价值大D、看涨期权的内在价值总是不小于它的时间价值

8、其他条件不变，股票看涨期权的价格与下列原因正有关，除了（）。（对的答案：D,答题答

案：）

A、股价B、到期时间C、股票易变性D、股票市盈率

9、假如股票价格上升，则此股票的看跌期权价格（），它的看涨期权价格（\（对的答案：

A,答题答案：）

A、下跌，上涨B、下跌，下跌C、上涨，下跌D、上涨，上涨

10、一张股票的裸露看跌期权的卖方潜在的损失是（）。（对的答案：A,答题答案：）

A、有限的B、无限的C、月刿介越低损失越大D、与看涨期权价格相等

二、多选题

1、按照期权合约执行价格与市场价格的关系来分，期权合约可分为（\（对的答案：ACD,

答题答案：）

A、实值期权B、看涨期权C、虚值期权D、平价期权

2、期权价格的影响原因有那些（\（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、标的资产的市价B、期权的执行价格C、期权的有效期D、标的资产的收益率，波动率和无风险利率

3、一张美国电话电报企业股票的目前市值是50美元。有关这种股票的一种看涨期权的执

行价格是45美元，那么这个看涨期权（I（对的答案:BD,答题答案：）

A、处在虚值状态B、处在实值状态C、与美国电话电报企业股票市价是40美元相比能获得更高的卖价

D、与美国电话电报企业股票市价是40美元相比能获得更低的卖价

4、目前，全球几种重要的期权场内交易市场有那些（1（对的答案：ABCD,答题答案:）

A、费城证券交易所B、芝加哥交易所C、伦敦国际金融期货交易所D、日本商品交易所

5、金融期权重要包括如下哪几种（\（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、股票指数期权B、货币期权C、利率期权D、期货期权

6、期权市场既包括（\（对的答案：AB,答题答案：）

A、场内市场B、场外市场C、混合市场D、银行间市场

三、判断题

1、期权交易与期货交易同，不一定有固定的，集中地的交易场所。（对的答案：A,答题答案:）

A、是B、否

2、从某些角度而言，看跌期权隐含着融资购置标的资产的杠杆作用，且融资成本等于无风

险利率，融资的比率也不受任1可限制。（对的答案：A,答题答案：）

A、是B、否

3、期权交易保证金制度和期货交易同样，买卖双方都要缴纳保证金。（对的答案：B,答题答

案：）

A、是B、否

4、现今，全球每年的期货交易量不小于期权交易量。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

5、期权交易所在的交易所连带地拥有期权清算企业以增进期权交易。（对的答案：A,答题答

案：）

A、是B、否

6、股票持有人购置看涨期权，相称于购置T分保险（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

7、一张处仕虚值状念的看跌期权合约的价值就是执行价格减去股价，由于持有者可以市价

购置股票而以执行价格卖出股票。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

8、美国交易所和费城交易所采用的是做市商竞争机制。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

9、场内上市的期权合约都是原则化合约，1个合约一般是100个期权。（对的答案：A答题

答案：）

A、是B、否

10、原则欧式期权既可以用来规避标的资产的价格变动风险，也可以用来规避标的资产价

格波动性变化的风险。（对的答案：B,答题答案：）

A、是B、否

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金融衍生工具8

总分：100考试时间：100分钟

一、单项选择题

1、使用下列信息回答第4~9题，假定你买入了一张IBM企业5月份执行价格为100美元的看

涨期权合约,期权价格为5美元，并且卖出了一张IBM企业5月份执行价格为105美元的看

涨期权合约，期权价格为2美元。这个方略能获得的最大潜在利润是（X（对的答案：C,

答题答案：）

A、600美元B、500美元C、200美元D、300美元

2、假如到期时，IBM企业的股票价格为每股103美元，你的利润为（工（对的答案：C,

答题答案：）

A、500美元B、300美元C、0D、100美元

3、你的方略的最大也许的损失是（X（对的答案：B,答题答案：）

A、200美元B、300美元C、0D、500美元

4、你到达盈亏平衡时的最氐股票价格是（）。（对的答案：G答题答案：）

A、101美元B、101美元C、103美元D、104美元

5、期权清算企业附属于（）。（对的答案：B,答题答案：）

A、联邦储备系统B、期权交易所在的交易所C、美国重要的银行D、联邦存款保险企业

6、外汇期权合约明确规定合约持有人有权买入或卖出标的外汇资产的数量，每种货币规定

各不相似，其中英镑的交易单位为（）。（对的答案：G答题答案：）

A、6250050000C,12500D.32500

7、投资者对美国中长期匡债的多头头寸套期保值很I」很也许要（）。（对的答案：A,答题答案：）

A、购置国债看跌期权B、发售原则普尔指数期权C、发售利率期权D、在现货市场上购置美国中长期国

债

8、假如企业忽然宣布，从今日起三个月后初次付息，你可预料（）。（对的答案：B,答题答案:）

A、看涨期权价格上升B、看张期权价格下降C、看涨期权价格不变D、看跌期权价格下降

9、与原则普尔500指数的看跌期权构成资产组合最佳是（\（对的答案：G答题答案：）

A.100股IBM股票的咨产组合B.50份债券的资产组合C,与原则普尔500指数对应的资产组合D.50

股美国电话电报企业股票和50股施乐企业股票的资产组合

10、作为企业财务主管，你将为三个月后的偿债基金购入100万美元的债券。你相信利率很

快会下跌，为了减少利率下跌风险，应当采用的方略是（）。（对的答案：A,答题答案：）

A、购置国债看涨期权B、购置国债看跌期权C、卖出国债看涨期权D、卖出国债看跌期权

二、多选题

1、股票指数期权在美国最为常见的标的指数有（\（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、S&P100指数B、S&P500指数C、道琼斯工业平均指数D、纳斯达克100指数

2、利率期权的标的重要是（X（对的答案：ACD,答题答案：）

A、政府短、中、长期国债B、企业债券C、大额可转让存单等利率工具D、欧洲美元债券

3、外汇期权防备汇率风险的方略重要有（工（对的答案：ABCD,答题答案：）

A、外汇看涨期权多头B、外汇看涨期权空头C、外汇看跌期权多头D、外汇看跌期权空头

4、期货期权的基本类型有（\（对的答案：ABC,答题答案：）

A、利率期货期权B、外汇期货期权C、股票指数期货期权D、商品指数期货期权

5、美国MI企业发行瑞士法郎计值的五年期贴现票据2亿瑞士法郎，收入将转换成美元去购