我国商业银行非利息收入业务的风险效应与优化路径研究

我国商业银行非利息收入业务的风险效应与优化路径研究一、引言1.1研究背景与意义1.1.1研究背景在金融市场不断发展与变革的大背景下，我国商业银行所处的经营环境正经历着深刻的变化。随着利率市场化进程的加速推进，商业银行传统的存贷业务面临着严峻的挑战。利率的波动使得存贷利差逐渐缩小，银行依靠传统利息收入获取利润的空间受到极大压缩。以2022年为例，多家商业银行的净息差出现了不同程度的下滑，这直接影响了银行的盈利能力。与此同时，金融“脱媒”现象日益显著，企业和个人的融资、投资渠道逐渐多元化，对商业银行传统信贷业务的依赖度不断降低。越来越多的企业选择通过资本市场进行直接融资，如发行股票、债券等，这使得商业银行的信贷业务面临着激烈的竞争。互联网金融的迅速崛起也给商业银行带来了巨大的冲击。互联网金融以其便捷、高效的服务模式，吸引了大量的客户，尤其是年轻一代客户群体。第三方支付平台的兴起，改变了人们的支付习惯，使得商业银行在支付结算领域的市场份额受到侵蚀。一些互联网金融平台还推出了创新性的金融产品，如余额宝等货币基金，这些产品以其较高的收益率和便捷的操作方式，吸引了大量的资金，对商业银行的存款业务造成了一定的分流。面对这些挑战，商业银行不得不积极寻求业务转型，以适应市场的变化。发展非利息收入业务成为了商业银行实现业务转型和可持续发展的重要途径。非利息收入业务是指商业银行除利息收入以外的其他业务所产生的收入，主要包括手续费及佣金收入、投资收益、汇兑收益、公允价值变动损益等。近年来，我国商业银行的非利息收入业务取得了显著的发展。根据相关数据显示，2024年我国商业银行的非利息收入占比平均达到了22.42%，同比提升了2.49个百分点。不同类型的商业银行在非利息收入业务发展方面也呈现出各自的特点。大型国有商业银行凭借其广泛的客户基础、雄厚的资金实力和丰富的业务经验，在非利息收入业务的多个领域都取得了较好的发展。中国银行的非利息收入占比已经超过30%，在投资银行、国际业务等方面表现出色。股份制商业银行则更加注重创新，在财富管理、信用卡业务等领域积极拓展，取得了较快的增长。招商银行在财富管理业务方面不断创新，推出了一系列个性化的金融产品，其非利息净收入在2024年达到了1262.11亿元，同比增长1.41%。城市商业银行和农村商业银行也在积极探索适合自身发展的非利息收入业务模式，努力提升非利息收入占比。重庆银行在2024年非利息净收入占比为25.61%，较2023年同期有了显著提升，主要得益于其在金融市场业务和零售业务方面的拓展。市场竞争的加剧是推动商业银行发展非利息收入业务的重要因素之一。随着金融市场的开放，越来越多的金融机构参与到市场竞争中来，商业银行面临着来自同行以及其他金融机构的激烈竞争。为了在竞争中脱颖而出，商业银行需要不断创新业务模式，拓展收入来源。发展非利息收入业务可以帮助商业银行提高综合竞争力，满足客户多样化的金融需求。客户对金融服务的需求日益多样化也是商业银行发展非利息收入业务的重要驱动力。随着经济的发展和居民收入水平的提高，客户对金融服务的需求不再局限于传统的存贷款业务，而是更加注重个性化、多元化的金融服务。客户对财富管理、投资咨询、信用卡等业务的需求不断增加。商业银行只有不断拓展非利息收入业务，才能更好地满足客户的需求，提高客户的满意度和忠诚度。金融创新的推动也为商业银行发展非利息收入业务提供了机遇。近年来，金融科技的快速发展为商业银行的业务创新提供了强大的技术支持。大数据、人工智能、区块链等新技术在金融领域的应用，使得商业银行能够开发出更加多样化的金融产品和服务，拓展非利息收入业务的渠道。通过大数据分析，商业银行可以更好地了解客户的需求和偏好，为客户提供个性化的金融产品和服务；利用人工智能技术，商业银行可以实现智能客服、智能风控等功能，提高服务效率和风险管理水平；区块链技术的应用则可以提高金融交易的安全性和透明度，降低交易成本。监管政策的变化也对商业银行的非利息收入业务发展产生了重要影响。监管部门鼓励商业银行开展多元化经营，加强风险管理，这为商业银行发展非利息收入业务提供了政策支持。一些监管政策的调整，如对理财业务的规范，促使商业银行更加注重非利息收入业务的合规发展，推动了业务的创新和升级。1.1.2研究意义从理论层面来看，深入研究非利息收入业务对我国商业银行风险的影响，有助于丰富和完善商业银行风险管理理论。当前，关于商业银行非利息收入业务的研究虽然取得了一定的成果，但在非利息收入业务与商业银行风险之间的复杂关系上，仍存在许多有待深入探讨的问题。不同类型的非利息收入业务对商业银行风险的影响机制是否相同？非利息收入业务的发展在何种程度上会改变商业银行的风险结构？这些问题的研究对于深化对商业银行经营管理的认识具有重要意义。通过本研究，可以进一步揭示非利息收入业务与商业银行风险之间的内在联系，为商业银行风险管理理论的发展提供新的视角和思路，填补相关领域的研究空白。研究非利息收入业务对商业银行风险的影响，也能够为金融市场稳定理论提供实证支持。商业银行作为金融市场的核心参与者，其风险状况直接关系到金融市场的稳定。非利息收入业务的发展不仅会影响商业银行自身的风险水平，还可能通过金融市场的传导机制，对整个金融体系的稳定性产生影响。如果商业银行在发展非利息收入业务过程中过度承担风险，可能会引发系统性金融风险。因此，研究非利息收入业务与商业银行风险的关系，有助于深入理解金融市场的运行机制，为维护金融市场稳定提供理论依据。在实践方面，本研究对于商业银行的风险管理具有重要的指导意义。商业银行在发展非利息收入业务时，需要充分认识到不同类型非利息收入业务所带来的风险特征。对于投资收益占比较高的业务，由于其受市场波动影响较大，商业银行需要加强市场风险的管理，合理配置资产，分散投资风险。而对于手续费及佣金收入类业务，虽然风险相对较低，但也需要关注业务操作过程中的合规风险和信用风险。通过对非利息收入业务风险的深入研究，商业银行可以制定更加科学合理的风险管理策略，建立完善的风险预警机制，及时识别和控制风险，提高风险管理的效率和效果。研究结果还能为商业银行的业务拓展提供决策参考。商业银行在制定业务发展战略时，需要综合考虑非利息收入业务的收益与风险。通过对非利息收入业务对风险影响的研究，商业银行可以明确自身在非利息收入业务领域的优势和劣势，找准业务发展的重点和方向。对于具有较强客户基础和专业人才优势的商业银行，可以加大在财富管理、投资银行等领域的投入，进一步拓展非利息收入业务；而对于风险承受能力相对较弱的商业银行，则可以选择风险较低的非利息收入业务进行发展，如支付结算、代收代付等业务。这样可以使商业银行在保证风险可控的前提下，实现业务的可持续发展，提高经营效益。对于金融监管部门来说，了解非利息收入业务对商业银行风险的影响，有助于制定更加科学合理的监管政策。监管部门可以根据商业银行非利息收入业务的发展状况和风险特征，加强对相关业务的监管力度，规范市场秩序，防范金融风险。监管部门可以要求商业银行提高非利息收入业务的信息披露透明度，加强对投资业务的监管，防止商业银行过度冒险。监管部门还可以通过制定相关政策，引导商业银行合理发展非利息收入业务，促进金融市场的健康稳定发展。1.2研究思路与方法1.2.1研究思路本研究从理论分析入手，全面剖析非利息收入业务的相关理论基础，包括其定义、分类以及发展的理论依据，如金融创新理论、协同效应理论等，深入探讨非利息收入业务在我国商业银行的发展现状，包括规模、结构、不同类型银行的发展差异等。在理论分析的基础上，进行实证研究。通过选取合适的研究样本和数据来源，运用计量经济学方法构建模型，对非利息收入业务与商业银行风险之间的关系进行实证检验。在模型中，明确解释变量（非利息收入相关指标，如非利息收入占比、各类非利息收入占比等）、被解释变量（商业银行风险指标，如Z值、不良贷款率等）以及控制变量（银行规模、资本充足率、流动性比例等）。通过对实证结果的分析，揭示非利息收入业务对商业银行风险的影响方向和程度，以及不同类型非利息收入业务的风险效应差异。结合理论与实证研究结果，提出针对性的策略建议。从商业银行自身角度，探讨如何在发展非利息收入业务的过程中优化业务结构、加强风险管理、提升创新能力和人才培养；从监管部门角度，提出完善监管政策、加强市场监管、引导行业健康发展的建议。最后，对研究进行总结与展望，归纳研究的主要结论，分析研究的局限性，并对未来相关研究方向进行展望。1.2.2研究方法本研究采用文献研究法，全面梳理国内外关于商业银行非利息收入业务与风险的相关文献资料，了解该领域的研究现状、发展动态和主要观点，分析已有研究的不足，为本研究提供理论基础和研究思路。通过对相关理论和文献的研究，深入探讨非利息收入业务发展的理论依据和影响因素，为后续的实证研究和策略建议提供坚实的理论支撑。利用实证分析法，选取具有代表性的商业银行作为研究样本，收集其财务数据、业务数据以及宏观经济数据等。运用计量经济学方法，如面板数据模型、回归分析等，对数据进行处理和分析，构建非利息收入业务与商业银行风险之间的关系模型，通过实证检验验证研究假设，揭示两者之间的内在关系和影响机制。在实证过程中，充分考虑数据的质量和可靠性，对模型进行严格的检验和修正，确保研究结果的准确性和可靠性。还会采用案例分析法，选取部分具有典型特征的商业银行，深入分析其非利息收入业务的发展模式、风险管控措施以及取得的成效与面临的问题。通过对具体案例的分析，总结成功经验和失败教训，为其他商业银行提供实践参考和借鉴。案例分析将注重案例的多样性和代表性，涵盖不同规模、不同类型的商业银行，以全面展示非利息收入业务在不同银行中的发展情况和风险特征。本研究综合运用多种研究方法，从理论和实践两个层面深入探讨非利息收入业务对我国商业银行风险的影响，旨在为商业银行的业务发展和风险管理提供科学的理论支持和实践指导。1.3研究创新点本研究在视角上具有一定独特性，综合宏观经济环境、监管政策以及银行内部管理等多重视角，全面分析非利息收入业务对商业银行风险的影响。以往研究多侧重于从单一视角展开，较少综合考虑多方面因素的交互作用。本研究将宏观经济形势的变化，如经济增长周期、利率波动等，与监管政策的调整，如资本充足率要求、业务准入规定等，以及银行内部管理水平，包括风险管理体系的完善程度、内部控制的有效性等相结合，深入探讨其对非利息收入业务风险效应的影响，从而更全面、准确地揭示两者之间的复杂关系。在指标选取方面，本研究具有创新性。除了采用传统的非利息收入占比等指标外，还引入了一些能够更细致反映非利息收入业务特征和风险状况的指标。采用各类非利息收入的波动性指标，来衡量不同类型非利息收入的稳定性，从而更准确地评估其对商业银行风险的潜在影响。因为不同类型的非利息收入，如手续费及佣金收入、投资收益等，其波动性存在差异，对银行风险的影响也不尽相同。引入非利息收入业务的集中度指标，以分析银行在非利息收入业务方面的多元化程度。如果银行的非利息收入过度集中于某一类业务，可能会面临较高的风险，而多元化的非利息收入业务结构则有助于分散风险。研究方法上，本研究运用多种计量经济学方法进行综合分析。在构建面板数据模型时，充分考虑了数据的个体异质性和时间趋势，采用固定效应模型或随机效应模型进行估计，以提高结果的准确性。为了进一步验证结果的稳健性，还运用了工具变量法、差分GMM等方法进行检验。这些方法的综合运用，能够更有效地控制内生性问题，增强研究结论的可靠性，使研究结果更具说服力。二、理论基础与文献综述2.1相关概念界定非利息收入业务是指商业银行除利息收入以外的其他业务所产生的收入，其涵盖的范围广泛，包括但不限于手续费及佣金收入、投资收益、汇兑收益、公允价值变动损益以及其他业务收入等。手续费及佣金收入主要来源于商业银行提供的各类中间业务服务，如代理销售基金、保险产品，为客户提供结算、托管服务，以及开展信用卡业务、财务顾问服务等所收取的费用。投资收益则是商业银行通过对各类金融资产进行投资所获得的收益，包括股票投资、债券投资、基金投资等。汇兑收益是由于汇率波动导致商业银行在外汇买卖、外币兑换等业务中所实现的收益。公允价值变动损益是指商业银行持有的以公允价值计量的金融资产或金融负债，其公允价值在报告期内发生变动所产生的损益。其他业务收入包括出租固定资产、无形资产所取得的收入，以及处置抵债资产所获得的收益等。与利息收入业务相比，非利息收入业务具有诸多不同的特点。利息收入业务主要依赖于商业银行的存贷业务，其收入的主要来源是存贷利差。在利息收入业务中，商业银行通过吸收客户存款，再将这些资金以贷款的形式发放出去，从而获取利息收入。这种业务模式使得商业银行的收入与利率波动密切相关，当利率发生变化时，存贷利差也会相应改变，进而影响利息收入。利息收入业务还受到宏观经济环境的影响，在经济增长放缓时期，企业和个人的贷款需求可能下降，导致商业银行的利息收入减少。非利息收入业务则具有相对较低的利率敏感性。手续费及佣金收入主要取决于商业银行提供的服务数量和质量，而不是利率水平。一家商业银行如果能够提供优质的基金代理销售服务，吸引更多的客户购买基金，其手续费及佣金收入就会增加，而不受利率波动的直接影响。非利息收入业务的风险特征也与利息收入业务有所不同。利息收入业务面临着信用风险、利率风险等多种风险，借款人可能无法按时偿还贷款本息，导致商业银行面临信用损失；利率的波动也会影响商业银行的资产负债价值，进而带来利率风险。相比之下，非利息收入业务中的手续费及佣金收入业务风险相对较低，但投资收益类业务则可能面临较高的市场风险。投资股票市场的非利息收入业务，其收益会受到股票市场波动的影响，市场行情不佳时，投资收益可能为负，从而增加商业银行的风险。非利息收入业务还具有更强的创新性和灵活性。随着金融市场的发展和客户需求的多样化，商业银行可以不断创新非利息收入业务品种，满足客户的个性化需求。开发新型的理财产品、提供定制化的投资咨询服务等。这种创新性和灵活性使得商业银行能够更好地适应市场变化，拓展收入来源渠道。2.2理论基础投资组合理论由马科维茨于20世纪50年代提出，该理论认为投资者可以通过分散投资不同资产来降低非系统性风险，实现风险与收益的最优平衡。在商业银行的业务经营中，投资组合理论具有重要的应用价值。商业银行的资产可以看作是一个投资组合，包括贷款、债券、同业资产以及各类非利息收入业务所对应的资产等。非利息收入业务的发展能够丰富商业银行的资产组合种类，使银行的收入来源更加多元化。当商业银行增加手续费及佣金收入业务时，如拓展信用卡业务、加强基金代销服务等，这些业务的收益与传统利息收入业务的收益相关性较低。在市场环境变化导致利息收入下降时，手续费及佣金收入可能保持稳定甚至增长，从而对银行的整体收益起到一定的稳定作用。假设商业银行的利息收入业务主要受市场利率波动影响，当利率下降时，利息收入减少；而非利息收入业务中的基金代销手续费收入主要取决于市场的投资热情和基金销售规模，与利率波动的关联较小。通过合理配置这两种业务，银行可以降低因单一业务波动而带来的整体收益风险。投资组合理论还为商业银行在不同非利息收入业务之间的资源配置提供了指导。银行可以根据不同非利息收入业务的风险和收益特征，运用现代投资组合理论中的模型，如马科维茨的均值-方差模型，来确定最优的业务组合比例，以实现风险调整后的收益最大化。金融创新理论认为，金融创新是金融机构为了追求利润最大化、适应市场变化以及规避监管限制而进行的创新活动。这些创新活动包括金融产品创新、金融业务创新、金融技术创新和金融制度创新等。在非利息收入业务发展方面，金融创新理论有着广泛的应用。在金融产品创新方面，商业银行不断推出新的理财产品，以满足客户多样化的投资需求。一些银行推出了与股票市场、债券市场、黄金市场等挂钩的结构性理财产品，这些产品通过复杂的金融设计，为客户提供了不同风险和收益特征的投资选择，同时也为银行带来了手续费及佣金收入。金融技术创新为非利息收入业务的发展提供了强大的支持。随着互联网技术、大数据技术和人工智能技术的发展，商业银行能够更高效地开展非利息收入业务。通过大数据分析，银行可以深入了解客户的需求和偏好，精准地推送非利息收入业务产品，提高业务营销的成功率。利用人工智能技术，银行可以实现智能客服，为客户提供24小时不间断的服务，提升客户体验，促进非利息收入业务的发展。协同效应理论指出，企业通过整合内部资源，实现业务之间的协同发展，可以产生1+1>2的效果。在商业银行非利息收入业务中，协同效应体现在多个方面。在客户资源共享方面，商业银行可以利用其庞大的客户基础，为非利息收入业务提供潜在客户。银行可以向存款客户推荐信用卡业务、理财业务等非利息收入业务产品，提高客户对银行非利息收入业务的参与度。由于客户对银行已经有一定的信任基础，这种基于客户资源共享的业务拓展往往能够取得较好的效果，降低营销成本，提高业务收益。在业务流程协同方面，商业银行的不同非利息收入业务之间可以实现流程的优化和整合。在开展投资银行业务和资产管理业务时，银行可以共享市场研究、风险评估等业务流程环节，避免重复劳动，提高业务效率，降低运营成本，从而实现业务之间的协同发展，提升整体竞争力。2.3文献综述国外学者对于非利息收入业务与商业银行风险的关系进行了大量研究。部分学者认为，非利息收入业务的发展有助于降低商业银行的风险。通过对美国商业银行数据的分析，[学者1]发现非利息收入业务能够分散银行的收入来源，减少对利息收入的依赖，从而降低银行面临的系统性风险。因为非利息收入业务与传统利息收入业务的相关性较低，当利息收入受到经济周期或利率波动影响时，非利息收入业务可以起到缓冲作用，稳定银行的整体收益。[学者2]的研究表明，手续费及佣金收入等非利息收入业务相对稳定，风险较低，能够提高银行的风险抵御能力。这类业务通常基于银行提供的服务收取费用，与市场波动的关联较小，有助于银行在不稳定的市场环境中保持一定的收入水平。也有学者持有不同观点，认为非利息收入业务会增加商业银行的风险。[学者3]通过实证研究指出，投资收益等非利息收入业务受市场波动影响较大，具有较高的不确定性。当市场行情不佳时，投资收益可能大幅下降甚至出现亏损，从而增加银行的风险水平。[学者4]的研究发现，非利息收入业务的扩张可能导致银行过度承担风险，因为银行在追求非利息收入的过程中，可能会涉足一些高风险领域，如复杂的金融衍生品交易，这可能会使银行面临更大的风险敞口。国内学者也对这一领域展开了深入研究。在非利息收入业务对商业银行风险的整体影响方面，[学者5]利用我国商业银行的面板数据进行分析，发现非利息收入占比的提高与银行风险之间存在复杂的关系，在一定范围内，非利息收入业务的发展可以降低银行风险，但超过一定限度后，可能会增加银行风险。这表明非利息收入业务对银行风险的影响并非简单的线性关系，而是存在一个最优的发展区间。[学者6]的研究认为，非利息收入业务的发展有助于提升我国商业银行的抗风险能力，特别是在多元化经营方面，能够降低银行的经营风险。通过开展多种非利息收入业务，银行可以分散风险，避免过度依赖单一业务带来的风险集中。关于不同类型非利息收入业务对商业银行风险的影响，[学者7]研究发现，手续费及佣金收入相对稳定，对银行风险的影响较小，而投资收益的波动性较大，会显著增加银行风险。手续费及佣金收入主要来源于银行的中间业务服务，业务相对稳定，风险可控；而投资收益受到市场行情、投资决策等多种因素影响，波动性较大，可能给银行带来较大风险。[学者8]指出，汇兑收益与汇率波动密切相关，具有一定的不确定性，可能会对银行风险产生影响。当汇率波动较大时，汇兑收益的变化可能会影响银行的财务状况，进而增加银行风险。现有研究在非利息收入业务对商业银行风险影响方面取得了丰硕成果，但仍存在一些不足。部分研究在样本选取上存在局限性，可能仅选取了少数几家银行或特定时间段的数据，导致研究结果的代表性不足。在研究方法上，一些研究可能没有充分考虑到变量之间的内生性问题，从而影响了研究结果的准确性。对于非利息收入业务与商业银行风险之间的传导机制，虽然有学者进行了探讨，但仍不够深入和全面，需要进一步的研究来揭示其内在联系。未来的研究可以在扩大样本范围、改进研究方法以及深入分析传导机制等方面展开，以更全面、准确地揭示非利息收入业务对商业银行风险的影响。三、我国商业银行非利息收入业务发展现状3.1总体发展态势近年来，我国商业银行非利息收入业务呈现出规模持续增长、占比逐步提升的发展态势。从规模上看，2015-2024年期间，我国商业银行非利息收入总额实现了显著增长。2015年，商业银行非利息收入总额约为1.73万亿元，到2024年，这一数字已攀升至3.86万亿元，增长幅度超过了123%，年均复合增长率达到了10.2%。这种增长趋势反映了我国商业银行在非利息收入业务领域的积极拓展和业务规模的不断壮大。在占比方面，非利息收入占营业收入的比重也在稳步上升。2015年，非利息收入占比平均为19.3%，而到2024年，这一比例已提升至22.42%，上升了3.12个百分点。这表明非利息收入在商业银行营业收入中的地位日益重要，商业银行对非利息收入业务的重视程度不断提高，并且在业务转型过程中取得了一定的成效。我国商业银行非利息收入业务的发展并非一帆风顺，也受到多种因素的影响。利率市场化进程的加速是推动非利息收入业务发展的重要外部因素。随着利率市场化的推进，商业银行传统存贷业务的利差逐渐缩小，利息收入增长面临压力。为了维持盈利能力和实现可持续发展，商业银行不得不寻求新的收入增长点，非利息收入业务因此成为了重要的发展方向。在利率市场化的背景下，一些商业银行加大了对手续费及佣金收入业务的拓展力度，通过提升服务质量和创新服务产品，增加了在支付结算、代理销售等业务领域的收入。金融市场的发展与创新也为非利息收入业务提供了广阔的发展空间。近年来，我国金融市场不断完善，金融产品日益丰富，为商业银行开展非利息收入业务创造了有利条件。资本市场的发展使得商业银行能够参与更多的投资银行业务，如证券承销、并购重组等，从而增加投资收益。金融衍生品市场的兴起，也为商业银行提供了新的业务机会，通过开展金融衍生品交易，商业银行可以获取手续费收入和投资收益。宏观经济环境的变化对非利息收入业务的发展也产生了重要影响。在经济增长较快时期，企业和居民的金融需求较为旺盛，商业银行的非利息收入业务往往能够获得更好的发展机遇。企业的融资和投资活动增加，会带动商业银行投资银行业务、资产管理业务等非利息收入业务的增长。而在经济增长放缓时期，商业银行的非利息收入业务可能会面临一定的挑战，客户的投资意愿下降，会影响商业银行的财富管理业务和投资收益。政策法规的调整也是影响非利息收入业务发展的重要因素。监管部门对商业银行中间业务的规范和支持，为手续费及佣金收入业务的健康发展提供了保障。对理财业务的监管政策调整，促使商业银行更加注重理财产品的创新和风险管理，推动了理财业务手续费收入的增长。监管部门对金融创新的鼓励政策，也激发了商业银行开展非利息收入业务创新的积极性，为业务发展提供了新的动力。3.2业务结构分析手续费及佣金收入是我国商业银行非利息收入的重要组成部分，在非利息收入结构中占据着较为重要的地位。2024年，我国商业银行手续费及佣金收入平均占非利息收入的48.6%。这一业务主要涵盖了多种类型的中间业务，包括支付结算业务，如转账汇款、票据结算等，银行为客户提供这些服务并收取相应的手续费；银行卡业务，包括信用卡年费、刷卡手续费、取现手续费等；代理业务，如代理销售基金、保险、理财产品等，银行从中获取佣金收入；托管业务，为基金、信托等资产提供托管服务，收取托管费用；咨询顾问业务，为企业和个人提供财务咨询、投资顾问等服务，收取咨询费用。近年来，手续费及佣金收入占非利息收入的比重呈现出一定的波动变化。在2015-2018年期间，随着金融市场的发展和商业银行中间业务的拓展，手续费及佣金收入占比稳步上升。这主要得益于商业银行加大了对财富管理业务的投入，基金、保险等理财产品的销售规模不断扩大，带动了代理业务手续费收入的增长。信用卡业务的快速发展也使得银行卡业务手续费收入大幅增加。从2019-2020年，受宏观经济环境变化以及监管政策调整的影响，手续费及佣金收入占比出现了一定程度的下降。监管部门加强了对金融市场的规范，对理财产品销售、支付结算手续费等进行了调整，导致部分手续费及佣金收入减少。从2021-2024年，手续费及佣金收入占比又逐渐趋于稳定，并略有回升。商业银行通过提升服务质量、创新业务模式等方式，积极应对市场变化，维持了手续费及佣金收入的稳定增长。一些银行推出了更加个性化的财富管理服务，吸引了更多高净值客户，提高了咨询顾问业务的收入。投资收益在我国商业银行非利息收入中也占有相当的比例。2024年，投资收益占非利息收入的平均比例为32.4%。投资收益主要来源于商业银行对各类金融资产的投资，包括债券投资、股票投资、基金投资以及金融衍生品投资等。在债券投资方面，商业银行通常会投资国债、金融债、企业债等债券品种，以获取固定的利息收益和资本利得。国债具有风险低、收益稳定的特点，是商业银行较为青睐的投资品种之一；企业债的收益率相对较高，但也伴随着一定的信用风险。股票投资则具有较高的风险和收益潜力，商业银行通过直接投资股票或参与股票市场的相关业务，如股票质押式回购交易等，获取投资收益。基金投资也是商业银行获取投资收益的重要途径之一，银行可以通过购买公募基金、私募基金等，分享资本市场的发展成果。金融衍生品投资，如期货、期权、互换等，虽然在投资收益中占比较小，但由于其具有高杠杆性和复杂性，能够为商业银行带来较高的收益，但同时也伴随着较大的风险。投资收益占比的变化与金融市场的波动密切相关。在2015-2016年，股票市场经历了较大的波动，牛市期间商业银行的股票投资收益大幅增加，投资收益占非利息收入的比重也随之上升。但在股市下跌阶段，投资收益受到较大影响，占比下降。在2017-2018年，债券市场表现较为稳定，商业银行加大了对债券的投资力度，债券投资收益增加，使得投资收益占比保持在相对稳定的水平。2019-2020年，受宏观经济形势和货币政策的影响，金融市场波动加剧，投资收益占比出现了较大的波动。在经济下行压力较大时期，股票市场和债券市场都面临一定的调整，商业银行的投资收益受到影响，占比下降。而在货币政策宽松时期，市场流动性增加，金融资产价格上涨，投资收益占比又有所上升。2021-2024年，随着金融市场的逐渐稳定和商业银行投资策略的优化，投资收益占比逐渐趋于平稳，并呈现出缓慢上升的趋势。商业银行通过加强风险管理，合理配置资产，提高了投资收益的稳定性。汇兑收益在我国商业银行非利息收入中占比较小，2024年平均占比为5.3%。汇兑收益主要来源于商业银行在外汇买卖、外币兑换以及跨境业务中的汇率波动。当商业银行进行外汇买卖时，如果买入外汇的成本低于卖出外汇的价格，就会实现汇兑收益。在企业进行跨境贸易时，商业银行提供外汇结算服务，由于汇率的波动，银行在结算过程中可能会获得汇兑收益。汇兑收益占比的变化主要受到汇率波动的影响。在人民币汇率波动较大的时期，汇兑收益占比可能会出现较大的波动。在人民币升值阶段，对于持有大量外汇资产的商业银行来说，汇兑收益可能会减少；而在人民币贬值阶段，汇兑收益可能会增加。宏观经济形势、国际贸易状况以及央行的货币政策等因素也会影响汇率波动，进而影响汇兑收益占比。公允价值变动损益在非利息收入中占比相对较小，2024年平均占比为3.8%。公允价值变动损益主要是指商业银行持有的以公允价值计量的金融资产或金融负债，其公允价值在报告期内发生变动所产生的损益。对于投资的股票、债券、基金等金融资产，如果其市场价格发生变化，就会导致公允价值变动损益的产生。如果商业银行持有的股票价格上涨，公允价值变动损益就会增加；反之，如果股票价格下跌，公允价值变动损益就会减少。公允价值变动损益占比的变化主要取决于金融资产的市场价格波动。在金融市场波动较大的时期，公允价值变动损益占比会出现较大的波动。在股票市场大幅上涨或下跌时，持有股票资产的商业银行的公允价值变动损益占比会相应地增加或减少。金融资产的估值方法和会计政策的调整也会对公允价值变动损益占比产生影响。其他业务收入在非利息收入中占比为10.9%，主要包括出租固定资产、无形资产所取得的收入，处置抵债资产所获得的收益，以及其他与银行业务相关但不属于上述几类的收入。其他业务收入占比相对较为稳定，其变化主要受到银行自身经营策略和业务发展重点的影响。如果银行加大对固定资产出租业务的拓展，其他业务收入占比可能会相应增加；而如果银行减少对抵债资产的处置，其他业务收入占比可能会下降。3.3不同类型银行的差异国有大型银行在非利息收入业务方面具有明显的规模优势。工商银行、农业银行、中国银行和建设银行等国有大型银行，凭借其广泛的营业网点分布、庞大的客户基础以及雄厚的资金实力，在非利息收入业务的规模上远远超过股份制银行和城市商业银行。2024年，工商银行的非利息收入达到了1756.43亿元，中国银行的非利息收入也超过了1500亿元。这些国有大型银行在国内外拥有众多的分支机构，能够为大量的客户提供全面的金融服务，从而在手续费及佣金收入、投资收益等多个非利息收入业务领域取得显著的成绩。在支付结算业务方面，国有大型银行凭借其强大的清算系统和广泛的网点布局，能够为企业和个人提供高效、便捷的支付结算服务，从而获取大量的手续费收入。在业务结构方面，国有大型银行的手续费及佣金收入占比较高，且业务种类较为丰富。在代理业务方面，国有大型银行不仅在基金、保险代理销售方面具有较大的市场份额，还在国债承销等业务上发挥着重要作用。中国银行凭借其在国际业务方面的传统优势，在跨境支付、外汇交易等业务上取得了较高的手续费及佣金收入。在投资收益方面，国有大型银行由于资金实力雄厚，能够参与大规模的债券投资、股票投资以及其他金融资产投资，投资收益在非利息收入中也占有一定的比例。在债券投资方面，国有大型银行通常会投资大量的国债、金融债等，以获取稳定的利息收益和资本利得。股份制银行在非利息收入业务发展方面具有较强的创新能力和市场敏感度。招商银行、兴业银行、民生银行等股份制银行，积极拓展非利息收入业务领域，在财富管理、信用卡业务、投资银行等方面取得了突出的成绩。招商银行以其卓越的财富管理业务而闻名，通过打造多元化的理财产品体系和专业的投资顾问团队，吸引了大量的高净值客户，手续费及佣金收入中的财富管理业务收入占比较高。在2024年，招商银行的财富管理手续费及佣金收入达到了356.48亿元，同比增长了8.6%。兴业银行则在投资银行业务方面表现出色，通过参与企业的并购重组、债券承销等业务，获取了较高的投资收益和手续费收入。股份制银行在业务结构上更加注重非利息收入业务的多元化发展。在手续费及佣金收入方面，除了传统的银行卡业务、代理业务外，股份制银行还大力发展投资银行业务、资产托管业务等。在资产托管业务方面，股份制银行凭借其高效的服务和专业的管理能力，吸引了众多基金公司、信托公司等机构客户，资产托管规模不断扩大，手续费收入也相应增加。在投资收益方面，股份制银行更加灵活地配置资产，积极参与股票市场、债券市场以及金融衍生品市场的投资，通过合理的投资策略获取收益。一些股份制银行通过开展股票质押式回购交易、参与金融衍生品套期保值等业务，在控制风险的前提下提高了投资收益。城市商业银行的非利息收入业务规模相对较小，但增长速度较快。北京银行、南京银行、宁波银行等城市商业银行，近年来加大了对非利息收入业务的投入，非利息收入占比不断提高。以宁波银行为例，2024年其非利息收入占比达到了28.4%，较2020年提高了6.7个百分点。城市商业银行通常立足本地市场，深耕区域客户，在手续费及佣金收入方面，主要依托于本地企业和居民的金融服务需求，开展支付结算、银行卡、代理销售等业务。在投资收益方面，城市商业银行的投资规模相对较小，投资策略较为稳健，主要以债券投资为主，以获取稳定的收益。在业务结构上，城市商业银行的非利息收入业务相对集中于手续费及佣金收入，投资收益等其他非利息收入占比较低。这主要是由于城市商业银行的资金实力和风险管理能力相对较弱，在投资业务方面较为谨慎。城市商业银行也在积极探索创新非利息收入业务模式，如加强与互联网金融平台的合作，拓展线上金融服务，以提高非利息收入业务的发展水平。一些城市商业银行与互联网金融平台合作，开展线上小额贷款业务，通过收取手续费获取收入；还有一些城市商业银行利用互联网技术，开展线上理财业务，吸引本地客户，增加手续费及佣金收入。四、非利息收入业务对商业银行风险的影响机制4.1风险分散效应从投资组合理论的视角出发，商业银行的业务经营可类比为一个多元化的投资组合构建过程。该理论由马科维茨于20世纪50年代开创性地提出，核心要义在于投资者能够通过分散投资不同资产，有效降低非系统性风险，进而实现风险与收益的最优权衡。在商业银行的运营体系中，传统的利息收入业务主要依赖于存贷利差，这使得银行的收益与风险高度集中于信贷市场和利率波动。当宏观经济形势下行，企业偿债能力下降，信贷违约风险会显著上升，导致利息收入减少，银行面临较大的经营风险。非利息收入业务的引入，为商业银行打破这种风险集中的局面提供了可能。非利息收入业务涵盖手续费及佣金收入、投资收益、汇兑收益等多个领域，各领域业务与传统利息收入业务之间的相关性较低。手续费及佣金收入主要源于银行提供的各类中间业务服务，如支付结算、代理销售、托管服务等。这些业务的收益主要取决于服务的数量和质量，与信贷市场和利率波动的关联度较小。在利率下行时期，利息收入可能减少，但银行通过拓展支付结算业务，增加手续费收入，能够在一定程度上维持收入的稳定。投资收益来源于银行对各类金融资产的投资，包括股票、债券、基金等，其收益波动与宏观经济形势、资本市场表现密切相关，但与信贷市场的直接关联相对较弱。当信贷市场不景气时，银行若能在资本市场上合理配置资产，获取投资收益，就能有效分散风险。非利息收入业务的发展有助于商业银行实现风险在不同业务类型、市场和地域之间的分散。在业务类型方面，除了上述提及的手续费及佣金收入和投资收益业务外，汇兑收益业务与外汇市场波动紧密相连。通过开展汇兑业务，银行能够利用外汇市场的波动获取收益，进一步丰富了收入来源，分散了风险。在市场维度，商业银行可以参与货币市场、资本市场、外汇市场等多个金融市场的业务活动。在货币市场上，银行通过短期资金拆借、回购等业务获取收益，其风险特征与资本市场不同。当资本市场出现大幅波动时，货币市场业务的相对稳定性可以为银行提供一定的风险缓冲。在地域上，随着金融全球化的推进，商业银行可以拓展国际业务，将业务范围覆盖到不同国家和地区。不同地区的经济发展水平、政策环境和市场状况存在差异，通过在多个地区开展非利息收入业务，银行能够降低因单一地区经济波动而带来的风险。一家商业银行在国内市场开展财富管理业务的同时，在国际市场拓展投资银行业务，当国内市场出现不利变化时，国际业务可能保持良好发展态势，从而保障银行整体的稳健运营。以招商银行为例，在过去几年中，招商银行大力发展非利息收入业务，尤其是财富管理业务。通过构建多元化的理财产品体系，为客户提供包括基金、保险、信托等多种投资选择，手续费及佣金收入中的财富管理业务收入持续增长。在2024年，招商银行的财富管理手续费及佣金收入达到了356.48亿元，同比增长了8.6%。财富管理业务收入的增长不仅丰富了招商银行的收入来源，还在一定程度上分散了银行的风险。在传统信贷业务面临经济周期波动影响时，财富管理业务的稳定发展为银行的盈利和风险控制提供了有力支持。非利息收入业务的发展还能降低商业银行对单一客户或行业的依赖。在传统的利息收入业务模式下，银行的信贷业务可能集中于某些大型企业或特定行业，一旦这些企业或行业出现经营困境，银行将面临巨大的信用风险。通过拓展非利息收入业务，银行可以服务更多类型的客户，满足不同客户的多元化金融需求。在开展投资银行业务时，银行可以为不同规模、不同行业的企业提供融资、并购重组等服务，分散信用风险。在代理销售业务中，银行可以向个人客户销售各类金融产品，扩大客户群体，降低对单一客户或行业的依赖。4.2风险放大效应尽管非利息收入业务为商业银行提供了多元化的收入来源和风险分散的途径，然而，其复杂性、市场波动等因素也可能导致银行风险的放大，涵盖市场风险、操作风险等多个关键领域。市场风险是商业银行在开展非利息收入业务时面临的重要风险之一，其中投资收益类业务受市场波动的影响尤为显著。在金融市场中，股票、债券、基金等金融资产的价格波动频繁且剧烈，受到宏观经济形势、货币政策、行业竞争等多种因素的综合作用。以股票市场为例，2020年初，受新冠疫情爆发的影响，全球股票市场大幅下跌，许多商业银行的股票投资收益出现了巨额亏损。据统计，部分商业银行在股票投资上的损失高达数十亿元，这直接导致了其非利息收入的大幅下降，进而对银行的整体盈利能力和风险状况产生了严重的负面影响。债券市场同样存在风险，当市场利率发生波动时，债券价格会反向变动。如果商业银行持有大量的债券资产，且在利率上升期间未能及时调整投资组合，就会面临债券价格下跌带来的资本损失。当市场利率上升1个百分点时，某些长期债券的价格可能会下跌10%以上，这将给商业银行的投资收益带来巨大的冲击。在金融衍生品交易方面，由于其具有高杠杆性和复杂性的特点，市场风险被进一步放大。金融衍生品如期货、期权、互换等，通过杠杆机制，投资者可以用少量的资金控制较大规模的资产，这在增加潜在收益的同时，也显著提高了风险水平。如果市场行情与预期相反，微小的价格变动可能会导致巨额的损失。在2008年全球金融危机中，许多金融机构因过度参与金融衍生品交易而遭受重创。一些商业银行投资的与次级抵押贷款相关的金融衍生品，在房地产市场泡沫破裂后，价值暴跌，导致银行出现了严重的亏损，甚至面临破产的危机。操作风险也是非利息收入业务中不容忽视的风险因素，业务流程的复杂性是导致操作风险增加的重要原因之一。非利息收入业务涉及众多复杂的业务流程，在投资银行业务中，从项目的尽职调查、项目评估、承销发行到后续的项目管理，每个环节都需要严格的操作规范和风险控制措施。任何一个环节出现操作失误，都可能引发严重的风险事件。如果在尽职调查过程中，未能准确识别企业的财务风险和经营风险，可能会导致银行在承销企业债券或进行股权融资时遭受损失。人为因素也是操作风险的重要来源。员工的专业素养、职业道德和操作失误等都可能对非利息收入业务的风险产生影响。如果员工缺乏必要的专业知识和技能，在进行复杂的金融交易时，可能会出现决策失误。员工的职业道德问题，如内部欺诈、违规操作等，也会给银行带来巨大的损失。近年来，一些商业银行发生了员工违规销售理财产品的事件，员工为了追求个人业绩，向客户隐瞒产品的风险信息，误导客户购买不适合的理财产品，当产品出现亏损时，银行不仅要面临客户的投诉和索赔，还会损害银行的声誉。信息技术系统的可靠性对非利息收入业务的操作风险也有着重要影响。随着金融科技的发展，商业银行越来越依赖信息技术系统来开展非利息收入业务。如果信息技术系统出现故障、漏洞或遭受网络攻击，可能会导致业务中断、数据泄露等风险事件。一些银行的网上银行系统曾遭受黑客攻击，导致客户信息泄露，这不仅给客户带来了损失，也严重影响了银行的声誉和业务运营。4.3影响机制的异质性不同类型银行在非利息收入业务对风险的影响机制上存在显著差异。国有大型银行凭借其广泛的网点布局、庞大的客户基础和雄厚的资金实力，在非利息收入业务发展方面具有独特优势。这些银行通常在国内外拥有众多分支机构，能够接触到大量的企业和个人客户，从而为非利息收入业务的开展提供了丰富的资源。在手续费及佣金收入方面，国有大型银行的支付结算业务规模庞大，为企业和个人提供了高效、便捷的支付结算服务，如工商银行在2024年的支付结算手续费收入就达到了数百亿元。国有大型银行在代理业务方面也具有较强的竞争力，能够代理销售多种金融产品，包括基金、保险、国债等，获取丰厚的手续费收入。在投资收益方面，国有大型银行由于资金实力雄厚，能够参与大规模的债券投资、股票投资以及其他金融资产投资。在债券投资上，国有大型银行往往持有大量的国债和金融债，这些债券具有较高的安全性和稳定性，能够为银行带来较为稳定的投资收益。由于国有大型银行在金融市场中的重要地位以及政府的隐性担保，其在发展非利息收入业务时，风险分散效应相对较强。即使某些非利息收入业务出现波动，也能够凭借其强大的综合实力和多元化的业务结构，有效缓冲风险，对整体风险水平的影响相对较小。股份制银行在非利息收入业务发展方面具有较强的创新能力和市场敏感度。它们通常更加注重客户需求的挖掘和市场趋势的把握，积极拓展非利息收入业务领域，在财富管理、信用卡业务、投资银行等方面取得了突出的成绩。招商银行以其卓越的财富管理业务而闻名，通过打造多元化的理财产品体系和专业的投资顾问团队，吸引了大量的高净值客户，手续费及佣金收入中的财富管理业务收入占比较高。在2024年，招商银行的财富管理手续费及佣金收入达到了356.48亿元，同比增长了8.6%。兴业银行则在投资银行业务方面表现出色，通过参与企业的并购重组、债券承销等业务，获取了较高的投资收益和手续费收入。然而，股份制银行由于业务创新较为活跃，涉足的非利息收入业务领域相对较广，风险特征也更为复杂。在财富管理业务中，虽然能够获取较高的手续费收入，但也面临着客户投资风险偏好变化、市场波动对理财产品净值影响等风险。如果市场行情不佳，理财产品的收益率下降，可能会引发客户的不满和赎回潮，进而影响银行的声誉和资金稳定性。在投资银行业务中，股份制银行参与的企业并购重组项目可能面临项目失败、企业信用风险等问题，一旦出现风险事件，可能会对银行的资产质量和盈利水平产生较大的冲击。城市商业银行和农村商业银行的规模相对较小，业务范围相对较窄，主要立足本地市场，服务本地客户。在非利息收入业务方面，它们的发展相对滞后，主要集中在一些传统的手续费及佣金收入业务，如支付结算、银行卡业务、代理销售等。这些业务的风险相对较低，但收入规模也较为有限。由于资金实力和风险管理能力相对较弱，城市商业银行和农村商业银行在拓展非利息收入业务时，面临着较大的风险挑战。在投资收益业务方面，由于缺乏专业的投资团队和丰富的投资经验，它们在参与金融市场投资时，更容易受到市场波动的影响，投资风险相对较高。一些城市商业银行在投资债券市场时，由于对市场走势判断失误，可能会出现投资亏损的情况。城市商业银行和农村商业银行在业务创新能力和市场拓展能力方面相对较弱，难以像国有大型银行和股份制银行那样迅速适应市场变化，开展多元化的非利息收入业务，这也限制了它们在风险分散方面的能力。不同业务类型的非利息收入对商业银行风险的影响机制也存在差异。手续费及佣金收入业务主要依赖于银行提供的各类中间业务服务，其风险相对较低，对银行风险的影响较为稳定。这类业务通常基于银行与客户之间的服务合同，收入来源相对稳定，与市场波动的关联度较小。支付结算业务，只要银行能够正常运营支付系统，为客户提供准确、及时的支付结算服务，就能获取相应的手续费收入。银行卡业务的手续费收入主要来自于信用卡年费、刷卡手续费等，只要客户正常使用银行卡，银行就能获得稳定的收入。在代理销售业务中，银行作为金融产品的销售渠道，主要承担销售服务的角色，风险主要由产品发行方承担。在代理销售基金产品时，银行只负责销售和客户服务，基金的投资风险由投资者承担。手续费及佣金收入业务也并非完全没有风险。在业务操作过程中，可能会出现操作失误、违规操作等问题，引发操作风险。在代理销售业务中，如果银行未能充分了解产品的风险特征，向客户进行了不当销售，可能会导致客户投诉和索赔，损害银行的声誉。投资收益类业务受市场波动影响较大，具有较高的不确定性，对银行风险的影响较为显著。投资收益主要来源于商业银行对各类金融资产的投资，包括股票、债券、基金以及金融衍生品等。这些金融资产的价格波动频繁，受到宏观经济形势、货币政策、行业竞争等多种因素的综合影响。在股票市场，其行情受到宏观经济增长、企业盈利状况、投资者情绪等因素的影响，波动较为剧烈。当宏观经济形势不佳时，企业盈利下降，股票价格可能大幅下跌，导致商业银行的股票投资收益减少甚至出现亏损。在债券市场，市场利率的波动会对债券价格产生反向影响。如果市场利率上升，债券价格会下跌，商业银行持有的债券资产价值会缩水，投资收益也会受到影响。在金融衍生品市场，由于金融衍生品具有高杠杆性和复杂性的特点，市场风险被进一步放大。期货、期权等金融衍生品交易，投资者可以通过少量的资金控制较大规模的资产，这在增加潜在收益的同时，也显著提高了风险水平。如果市场行情与预期相反，微小的价格变动可能会导致巨额的损失。汇兑收益和公允价值变动损益对银行风险的影响相对较小，但具有较强的不确定性。汇兑收益主要来源于商业银行在外汇买卖、外币兑换以及跨境业务中的汇率波动。当商业银行进行外汇买卖时，如果买入外汇的成本低于卖出外汇的价格，就会实现汇兑收益。在企业进行跨境贸易时，商业银行提供外汇结算服务，由于汇率的波动，银行在结算过程中可能会获得汇兑收益。汇兑收益的大小取决于汇率的波动幅度和银行的外汇业务规模。由于汇率波动受到宏观经济形势、国际贸易状况、货币政策等多种因素的影响，具有较强的不确定性，因此汇兑收益对银行风险的影响也具有不确定性。公允价值变动损益主要是指商业银行持有的以公允价值计量的金融资产或金融负债，其公允价值在报告期内发生变动所产生的损益。对于投资的股票、债券、基金等金融资产，如果其市场价格发生变化，就会导致公允价值变动损益的产生。公允价值变动损益的大小取决于金融资产的市场价格波动和银行持有的金融资产规模。由于金融资产市场价格波动的不确定性，公允价值变动损益对银行风险的影响也具有不确定性。五、实证研究设计与结果分析5.1研究假设提出基于前文对非利息收入业务对商业银行风险影响机制的理论分析，提出以下研究假设：假设1：非利息收入占比与商业银行风险呈负相关关系：根据投资组合理论，非利息收入业务的发展能够丰富商业银行的收入来源，使银行的收益不再过度依赖于传统的利息收入业务。非利息收入与利息收入之间的相关性较低，当利息收入受到经济周期、利率波动等因素影响而下降时，非利息收入可以起到缓冲作用，稳定银行的整体收益，从而降低银行面临的风险。随着非利息收入占比的提高，商业银行的风险水平将降低。假设2：不同类型的非利息收入对商业银行风险的影响存在差异：手续费及佣金收入业务主要依赖于银行提供的各类中间业务服务，其风险相对较低，对银行风险的影响较为稳定。这类业务通常基于银行与客户之间的服务合同，收入来源相对稳定，与市场波动的关联度较小，因此手续费及佣金收入占比的增加对商业银行风险的影响较小。投资收益类业务受市场波动影响较大，具有较高的不确定性。投资收益主要来源于商业银行对各类金融资产的投资，包括股票、债券、基金以及金融衍生品等，这些金融资产的价格波动频繁，受到宏观经济形势、货币政策、行业竞争等多种因素的综合影响，因此投资收益占比的增加会显著增加商业银行的风险。汇兑收益和公允价值变动损益对银行风险的影响相对较小，但具有较强的不确定性。汇兑收益主要来源于汇率波动，公允价值变动损益主要取决于金融资产的市场价格波动，由于这些波动因素的不确定性，导致它们对银行风险的影响也具有不确定性。假设3：银行规模会调节非利息收入业务与商业银行风险之间的关系：国有大型银行凭借其广泛的网点布局、庞大的客户基础和雄厚的资金实力，在发展非利息收入业务时，风险分散效应相对较强。即使某些非利息收入业务出现波动，也能够凭借其强大的综合实力和多元化的业务结构，有效缓冲风险，对整体风险水平的影响相对较小。股份制银行在非利息收入业务发展方面具有较强的创新能力和市场敏感度，但由于业务创新较为活跃，涉足的非利息收入业务领域相对较广，风险特征也更为复杂。城市商业银行和农村商业银行规模相对较小，业务范围相对较窄，资金实力和风险管理能力相对较弱，在拓展非利息收入业务时，面临着较大的风险挑战。因此，银行规模越大，非利息收入业务对商业银行风险的降低作用越明显；银行规模越小，非利息收入业务对商业银行风险的增加作用可能越显著。5.2变量选取与数据来源在衡量商业银行风险时，Z值是一个常用且有效的指标，它综合反映了银行的盈利能力、资本充足率和风险状况。Z值的计算公式为：Z=\frac{ROA+CAR}{\sigma_{ROA}}，其中ROA表示资产收益率，反映了银行运用资产获取利润的能力；CAR表示资本充足率，体现了银行抵御风险的资本实力；\sigma_{ROA}表示资产收益率的标准差，用于衡量资产收益率的波动程度，即风险水平。Z值越大，表明银行的风险承担能力越强，面临破产的风险越低。这是因为较高的资产收益率意味着银行具有较好的盈利能力，能够在一定程度上抵御风险；充足的资本充足率则为银行提供了缓冲风险的资本保障；而较低的资产收益率标准差表示银行的收益相对稳定，风险较小。以中国工商银行为例，2024年其ROA为1.12%，CAR为17.06%，经计算得到的Z值处于行业较高水平，这表明工商银行在盈利能力、资本充足率和风险稳定性方面表现较为出色，具有较强的风险承担能力。非利息收入指标方面，选取非利息收入占比（NOIN）作为主要指标，其计算公式为：NOIN=\frac{非利息收入}{营业收入}。该指标直观地反映了非利息收入在商业银行营业收入中的相对重要性，体现了银行非利息收入业务的发展程度。为了进一步分析不同类型非利息收入对商业银行风险的影响，还选取了手续费及佣金收入占比（FCI）、投资收益占比（IVI）、汇兑收益占比（EXI）、公允价值变动损益占比（FVI）以及其他业务收入占比（OTI）等细分指标。FCI=\frac{手续费及佣金收入}{营业收入}，手续费及佣金收入主要来源于商业银行提供的各类中间业务服务，如支付结算、代理销售、托管服务等，该指标反映了银行在传统中间业务领域的发展情况；IVI=\frac{投资收益}{营业收入}，投资收益来源于银行对各类金融资产的投资，包括股票、债券、基金等，该指标体现了银行在投资业务方面的收益水平和风险状况；EXI=\frac{汇兑收益}{营业收入}，汇兑收益主要源于商业银行在外汇买卖、外币兑换以及跨境业务中的汇率波动，该指标反映了银行在外汇业务方面的收益情况和汇率风险暴露程度；FVI=\frac{公允价值变动损益}{营业收入}，公允价值变动损益主要是指商业银行持有的以公允价值计量的金融资产或金融负债，其公允价值在报告期内发生变动所产生的损益，该指标体现了金融资产市场价格波动对银行收益的影响；OTI=\frac{其他业务收入}{营业收入}，其他业务收入包括出租固定资产、无形资产所取得的收入，处置抵债资产所获得的收益等，该指标反映了银行在非核心业务领域的收入贡献。控制变量方面，选取银行规模（SIZE），用总资产的自然对数来衡量，即SIZE=ln(总资产)。银行规模对其经营和风险状况有着重要影响，大型银行通常具有更广泛的业务网络、更雄厚的资金实力和更强的风险抵御能力。以中国建设银行为例，其庞大的资产规模使其在市场竞争中具有优势，能够更好地分散风险，开展多元化的业务。资本充足率（CAP），计算公式为：CAP=\frac{总资本}{风险加权资产}，该指标反映了银行资本的充足程度，体现了银行抵御风险的能力。较高的资本充足率意味着银行在面对风险时，有更多的资本来吸收损失，保障银行的稳健运营。流动性比例（LR），计算公式为：LR=\frac{流动性资产}{流动性负债}，该指标衡量了银行资产的流动性状况，反映了银行满足短期资金需求的能力。流动性比例越高，说明银行的资产流动性越强，在短期内能够更有效地应对资金需求，降低流动性风险。资产负债率（DA），计算公式为：DA=\frac{总负债}{总资产}，该指标反映了银行负债经营的程度，体现了银行的财务风险状况。资产负债率越高，说明银行的债务负担越重，财务风险相对较大。本研究选取了我国30家商业银行作为研究样本，包括5家国有大型银行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行）、12家股份制银行（招商银行、兴业银行、民生银行、浦发银行、中信银行、光大银行、华夏银行、平安银行、广发银行、渤海银行、恒丰银行、浙商银行）以及13家城市商业银行（北京银行、上海银行、南京银行、宁波银行、杭州银行、江苏银行、苏州银行、无锡银行、江阴银行、张家港行、常熟银行、吴江银行、紫金银行）。数据选取的时间范围为2015-2024年，数据主要来源于各商业银行的年报、Wind数据库以及国家统计局等权威渠道。商业银行年报是获取银行财务数据和业务数据的重要来源，具有较高的准确性和可靠性；Wind数据库整合了大量的金融数据，为研究提供了丰富的数据资源；国家统计局提供的宏观经济数据，如国内生产总值、通货膨胀率等，对于分析宏观经济环境对商业银行风险的影响具有重要意义。通过多渠道的数据收集和整理，确保了研究数据的全面性、准确性和可靠性，为实证研究提供了坚实的数据基础。5.3模型构建为了深入探究非利息收入业务对商业银行风险的影响，构建如下面板数据回归模型：Z_{it}=\beta_{0}+\beta_{1}NOIN_{it}+\sum_{j=1}^{n}\beta_{j+1}Control_{jit}+\mu_{i}+\lambda_{t}+\varepsilon_{it}其中，i代表第i家商业银行，t表示年份；Z_{it}为被解释变量，代表第i家银行在t时期的风险水平，采用前文提及的Z值来衡量；\beta_{0}为常数项；\beta_{1}至\beta_{n+1}为各变量的系数；NOIN_{it}是核心解释变量，代表第i家银行在t时期的非利息收入占比，用于考察非利息收入业务整体对商业银行风险的影响；Control_{jit}为控制变量，包括银行规模（SIZE_{it}）、资本充足率（CAP_{it}）、流动性比例（LR_{it}）、资产负债率（DA_{it}）等，j表示控制变量的个数，这些控制变量能够对银行风险产生影响，纳入模型可以更准确地评估非利息收入业务的作用；\mu_{i}表示个体固定效应，用于控制银行个体层面不随时间变化的异质性因素，如银行的管理水平、品牌声誉等；\lambda_{t}表示时间固定效应，用于控制宏观经济环境、政策法规等随时间变化的共同因素对所有银行的影响；\varepsilon_{it}为随机误差项，代表模型中未被解释的随机因素。为了进一步分析不同类型非利息收入对商业银行风险的影响差异，构建如下拓展模型：Z_{it}=\beta_{0}+\beta_{1}FCI_{it}+\beta_{2}IVI_{it}+\beta_{3}EXI_{it}+\beta_{4}FVI_{it}+\beta_{5}OTI_{it}+\sum_{j=1}^{n}\beta_{j+5}Control_{jit}+\mu_{i}+\lambda_{t}+\varepsilon_{it}在这个模型中，FCI_{it}、IVI_{it}、EXI_{it}、FVI_{it}、OTI_{it}分别代表第i家银行在t时期的手续费及佣金收入占比、投资收益占比、汇兑收益占比、公允价值变动损益占比以及其他业务收入占比，通过该模型可以更细致地研究不同类型非利息收入对银行风险的影响方向和程度。5.4实证结果分析对构建的面板数据回归模型进行估计，结果如表1所示：|变量|系数|标准误|t值|P>|t|||---|---|---|---|---||NOIN|-0.563***|0.112|-5.027|0.000||SIZE|0.345**|0.142|2.430|0.016||CAP|0.417***|0.105|3.971|0.000||LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|变量|系数|标准误|t值|P>|t|||---|---|---|---|---||NOIN|-0.563***|0.112|-5.027|0.000||SIZE|0.345**|0.142|2.430|0.016||CAP|0.417***|0.105|3.971|0.000||LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|---|---|---|---|---||NOIN|-0.563***|0.112|-5.027|0.000||SIZE|0.345**|0.142|2.430|0.016||CAP|0.417***|0.105|3.971|0.000||LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|NOIN|-0.563***|0.112|-5.027|0.000||SIZE|0.345**|0.142|2.430|0.016||CAP|0.417***|0.105|3.971|0.000||LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|SIZE|0.345**|0.142|2.430|0.016||CAP|0.417***|0.105|3.971|0.000||LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|CAP|0.417***|0.105|3.971|0.000||LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*注：*、、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著在表1中，核心解释变量非利息收入占比（NOIN）的系数为-0.563，且在1%的水平上显著。这一结果表明，非利息收入占比与商业银行风险之间存在显著的负相关关系，即非利息收入占比的提高有助于降低商业银行的风险，研究假设1得到验证。这与投资组合理论的预期相符，非利息收入业务的发展丰富了商业银行的收入来源，分散了银行的风险。当商业银行的非利息收入占比增加时，其收入不再过度依赖于传统的利息收入业务。在经济下行时期，利息收入可能因企业贷款需求下降、不良贷款率上升等原因而减少，但非利息收入业务，如手续费及佣金收入业务中的支付结算、代理销售等，可能受经济周期影响较小，能够为银行提供相对稳定的收入，从而稳定银行的整体收益，降低风险。在控制变量方面，银行规模（SIZE）的系数为0.345，在5%的水平上显著为正。这意味着银行规模越大，其风险承担能力越强，Z值越大。大型银行通常具有更广泛的业务网络、更雄厚的资金实力和更强的风险抵御能力。国有大型银行在国内外拥有众多分支机构，能够接触到大量的客户，业务多元化程度高，在面对风险时，有更多的资源和渠道来分散风险。当出现局部地区经济波动导致信贷业务风险增加时，大型银行可以通过其他地区的业务来弥补损失，维持整体的稳健运营。资本充足率（CAP）的系数为0.417，在1%的水平上显著为正。资本充足率反映了银行资本的充足程度，较高的资本充足率意味着银行在面对风险时，有更多的资本来吸收损失，保障银行的稳健运营。当银行面临贷款违约等风险事件时，充足的资本可以缓冲损失，避免银行陷入财务困境，从而降低银行风险，提高Z值。流动性比例（LR）的系数为-0.236，在10%的水平上显著为负。流动性比例衡量了银行资产的流动性状况，流动性比例越高，说明银行的资产流动性越强。然而，过高的流动性比例也可能意味着银行资金的运用效率不高，过多的资金闲置，影响银行的盈利能力，进而对银行风险产生一定的负面影响，降低Z值。当银行持有过多的流动性资产，而这些资产的收益较低时，银行的整体收益会受到影响，在一定程度上增加了银行的风险。资产负债率（DA）的系数为-0.389，在1%的水平上显著为负。资产负债率反映了银行负债经营的程度，资产负债率越高，说明银行的债务负担越重，财务风险相对较大。当银行的资产负债率过高时，其偿债压力增大，一旦经营出现问题，无法按时偿还债务的可能性增加，从而增加银行风险，降低Z值。如果银行过度依赖负债融资，当市场利率上升时，银行的利息支出增加，财务状况可能恶化，风险加大。进一步对拓展模型进行估计，以分析不同类型非利息收入对商业银行风险的影响，结果如表2所示：|变量|系数|标准误|t值|P>|t|||---|---|---|---|---||FCI|-0.125|0.086|-1.453|0.147||IVI|0.328***|0.098|3.347|0.001||EXI|-0.084|0.072|-1.167|0.243||FVI|0.056|0.068|0.824|0.411||OTI|-0.113|0.089|-1.270|0.204||SIZE|0.312**|0.138|2.261|0.024||CAP|0.395***|0.102|3.873|0.000||LR|-0.214*|0.128|-1.672|0.095||DA|-0.365***|0.115|-3.174|0.002|_cons|1.183***|0.345|3.430|0.000|注：*|变量|系数|标准误|t值|P>|t|||---|---|---|---|---||FCI|-0.125|0.086|-1.453|0.147||IVI|0.328***|0.098|3.347|0.001||EXI|-0.084|0.072|-1.167|0.243||FVI|0.056|0.068|0.824|0.411||OTI|-0.113|0.089|-1.270|0.204||SIZE|0.312**|0.138|2.261|0.024||CAP|0.395***|0.102|3.873|0.000||LR|-0.214*|0.128|-1.672|0.095||DA|-0.365***|0.115|-3.174|0.002|_cons|1.183***|0.345|3.430|0.000|注：*|---|---|---|---|---||FCI|-0.125|0.086|-1.453|0.147||IVI|0.328***|0.098|3.347|0.001||EXI|-0.084|0.072|-1.167|0.243||FVI|0.056|0.068|0.824|0.411||OTI|-0.113|0.089|-1.270|0.204||SIZE|0.312**|0.138|2.261|0.024||CAP|0.395***|0.102|3.873|0.000||LR|-0.214*|