江苏支持企业绿色化增资扩产强调高耗能行业节能降碳改造

目录TOC\o"1-2"\h\z\u投资要点及重点公司盈利预测 1投资观点 1重点公司盈利预测 3周度行情回顾 4板块行情回顾 4个股涨幅情况 4重点公司动态 6上市公司股权质押 6上市公司大宗交易情况汇总 6风险分析 7投资要点及重点公司盈利预测投资观点近期，江苏省人民政府办公厅印发关于支持优质企业增资扩产提质增效的实施意见，提出引导优质企业围十四五是我国深入打好污染防治攻坚战、持续改善生态环境质量的关键五年，也是实现我国2030年前碳达峰的关键期和窗口期。我们认为十四五期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则，紧抓3060碳方针，加快发展绿色循环经济，建议关注新能源环卫装备、节能减排等方面的投资机会。同时我国仍将继续推进环境设施基础建设，提升我国环保综合能力，建议关注固废综合治理、污水提标改造等方面的投资机会。环卫领域我们重点推荐受益于环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商宇通重工城发环境，焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境以及运营装备一体化经营，布局海外市场的伟明环保；供热业务持续发力，经营业绩稳健增长的中科环保以及环保主业稳中向好，投资收益增厚业绩的中山公用；燃气板块推荐经营稳健高分红的新奥股份和中国燃气。行业要闻企业绿色安全改造方面，支持企业对标行业先进水平实施全流程绿色化改造，建设绿色工厂、零碳工厂；支持建设绿色工业园区、零碳园区；支持钢铁、石化、建材等高耗能行业实施节能降碳改造和清洁能源替代。深入开展重点行业落后生产工艺装备排查，加快更新超期服役的落后低效设备。引导化工、钢铁、有色、粉尘涉爆企业加快实施老旧装置更新升级和工艺流程优化改造。新闻北极星环保网新闻链接：/jZERl2）近日，经国务院同意，生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、自然资源部、住房城乡建设部、中国人民银行等七部门联合印发了《京津冀美丽中国先行区建设行动方案》（以下简称《京津冀行动方案》）。《京津冀行动方案》明确，京津冀立足建设中国式现代化先行区、示范区战略要求，在加快改善生态环境质量、优化调整三大结构、探索创新区域协同治理上先行突破，突出大气污染防治提质增效，提升适应气候变化能力，打造京津冀减污降碳协同和生态修复示范区。《京津冀行动方案》提出了绿色低碳转型、环境质量改善、生态保护修复、生态安全保障、美丽样板实践、科技创新引领等6方面、22项主要任务。新闻 北极星环保网新闻链接：/dYGNA3）12月27日，由军信股份投资建设运营的中亚地区首个垃圾焚烧发电项目——比什凯克市垃圾科技处置发电项目正式竣工投产。比什凯克垃圾科技处置发电项目是吉尔吉斯斯坦第一个垃圾焚烧发电项目，由湖南军信环保股份有限公司投资建设。项目总规模为日焚烧处理生活垃圾3000吨，初期建设规模为日处理1000吨，投资约9500万美元，按照协议约定，项目垃圾处理服务费单价以美元计价，单价为17美元/吨。协议有效期为年（包括建设期和运营期）。项目从2024年8月启动建设，2025年12月顺利建成投产。新闻 北极星环保网新闻链接：/eJjj3重点公司盈利预测表1：重点公司盈利预测及估值证券代码证券简称当前股价EPS（元/股）PE评级（元/股）23A24A25E26E23A24A25E26E本次000685.SZ中山公用11.650.660.821.031.1817.6514.2111.349.85买入600817.SH宇通重工11.370.400.430.500.6228.4326.4422.6318.32增持600323.SH瀚蓝环境28.601.752.042.462.7916.3414.0211.6310.24买入000885.SZ城发环境13.721.671.781.926.956.47买入301175.SZ中科环保5.970.3632.8326.8621.8916.42增持601033.SH永兴股份15.130.980.921.031.1515.4416.4514.7213.14买入603568.SH伟明环保25.381.211.601.741.9920.9815.8614.5912.75买入注：盈利预测采用 一致预期评级来于历覆盖告周度行情回顾板块行情回顾12月29日-12月31日，上证综指单周累计上涨0.13个百分点，报3968.84；沪深300指数单周下跌个百分点。环保（申万）1.42%300指数（0.59%）0.831.25%）0.16个百分点。20251689，0.77个百分点。图1：2025年初至今，环保板块整体指数表现较好，累计涨幅为16.89%，跑输沪深300指数0.77个百分点。环保(申万)指数 沪深300指数20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%2023/1 2023/4 2023/7 2023/10 2024/1 2024/4 2024/7 2024/10 2025/1 2025/4 2025/7个股涨幅情况125家A10H7个子板块。1229日-123140A股上家A（+13.13ST清研（+9.99%）；跌幅前三分别为创元科技（-13.38%）、清水源（-12.54%）、惠城环保（-10.16%）。图2：A股部分环保上市公司周涨跌幅情况（单位：%）19.8013.1319.8013.139.998.386.98-6.06-7.44-10.16-12.54 -13.3850-5-10-15*ST*ST景武*ST*ST景武海惠清创津汉峡城水元装天环环源科备源保保技正 复和 洁生 科 清 太态 技 研 和83%，0.35%，环境卫生上涨1.7%，水务运营上涨0.92%，综合治理下跌0.66%，环保设备下跌0.44%，。图3：细分板块周涨跌幅情况（单位：%）周涨跌幅（%）1.700.920.311.700.920.310.0-2.0-0.35-0.44-0.66-0.79-0.83-4.0-2.45环水固环环综污固大境务废境保合水废气卫运资监设治处无治生营源化测备理理害化理重点公司动态上市公司股权质押表3：上市公司股权质押比例超过20%信息汇总证券代码证券简称股价总市值总质押股数总股本质押比例大股东累计质押数占持股数比例（亿元）（百万股）（百万股）（%）（%）300187.SZ永清环保4.8731.44297.52645.6246.0898.65603797.SH联泰环保4.6726.93211.69576.6136.7168.59600167.SH联美控股7.03159.08619.702262.8427.3938.94000546.SZ金圆股份6.3849.61195.97777.6525.2068.42600874.SH创业环保5.9486.05269.001570.4221.8637.59002573.SZ清新环境3.7452.93298.061415.2721.0650.00000711.SZ京蓝科技1.7148.85645.432856.9822.1395.11上市公司大宗交易情况汇总表4：上市公司大宗交易情况汇总代码名称代码名称交易日期相对前收相对当日成交量万 成交额占比成交额(万元)（元）股/份/张)（%）盘价收盘价300961.SZ深水海纳2025/12/3011.32(20.00)(20.06)17.78201.303.20300961.SZ深水海纳2025/12/3011.32(20.00)(20.06)26.50299.984.76603686.SH福龙马2025/12/3025.84(10.00)(18.18)43.501124.040.26300961.SZ深水海纳2025/12/2911.30(19.97)(20.14)17.79201.033.63300961.SZ深水海纳2025/12/2911.30(19.97)(20.14)39.06441.377.98301109.SZ军信股份2025/12/2912.27(18.85)(19.33)34.70425.802.92688679.SH通源环境2025/12/2921.27(19.00)(20.37)163.953487.3131.30

折价率（%）风险分析环保公司财务状况恶化的风险：环保企业中民营企业数量较多，融资成本相对较高，