我国融资租赁信用风险控制：现状、挑战与优化策略

我国融资租赁信用风险控制：现状、挑战与优化策略一、引言1.1研究背景与意义融资租赁作为一种将融资与融物相结合的特殊金融模式，在我国金融市场中占据着愈发重要的地位。近年来，随着我国经济的持续发展以及金融创新的不断推进，融资租赁行业规模迅速扩张。截至2023年9月末，全国融资租赁企业数量为9170家，全国融资租赁合同余额约为57560亿元，已然成为我国金融体系中不可或缺的组成部分，在推动企业设备更新、促进产业升级以及解决中小企业融资难题等方面发挥着关键作用。从服务实体经济角度来看，融资租赁为企业提供了一种更为灵活的融资渠道。以制造业为例，许多中小企业在进行设备更新换代时，往往面临资金短缺问题，难以一次性支付高昂的设备购置费用。通过融资租赁，企业可以在无需大量资金投入的情况下，迅速获得所需设备的使用权，以设备产生的收益分期支付租金，有效缓解了资金压力，加速了设备更新进程，从而提高生产效率和产品竞争力，推动制造业的转型升级。在交通、能源等基础设施领域，融资租赁同样发挥着重要作用，为大型项目的建设提供了有力的资金支持。然而，融资租赁行业在快速发展的同时，也面临着诸多风险，其中信用风险尤为突出。由于融资租赁业务期限通常较长，在合同履行过程中，承租人可能因各种原因出现违约行为，如拖欠租金、擅自处置租赁物等，给出租人带来严重的经济损失。据相关数据显示，部分融资租赁企业的不良资产率呈上升趋势，信用风险事件时有发生，这不仅影响了融资租赁企业自身的稳健经营，也对整个金融市场的稳定构成了潜在威胁。信用风险的产生源于多方面因素。一方面，信息不对称是导致信用风险的重要原因之一。在交易过程中，承租人对自身的经营状况、财务信息等了如指掌，而融资租赁企业只能通过承租人提供的有限资料以及有限的尽职调查来了解其信用状况，这就使得承租人有可能隐瞒不利信息，甚至提供虚假信息，从而增加了融资租赁企业的决策风险。另一方面，我国社会信用体系建设尚不完善，行业法律法规不够健全，对失信行为的惩戒力度不足，也在一定程度上助长了信用风险的发生。当承租人出现违约行为时，融资租赁企业往往面临着较高的维权成本和执行难度，难以有效保障自身权益。此外，宏观经济环境的不确定性、行业竞争的加剧等因素，也会对承租人的经营状况产生影响，进而增加信用风险发生的概率。有效的信用风险控制对于融资租赁行业的健康发展至关重要。从微观层面看，良好的信用风险控制能够帮助融资租赁企业准确识别、评估和管理风险，降低违约损失，提高资产质量和盈利能力，增强企业的市场竞争力和可持续发展能力。通过合理的风险控制措施，企业可以筛选出优质客户，优化业务结构，避免因信用风险过度集中而导致的经营困境。从宏观层面而言，加强融资租赁信用风险控制有助于维护金融市场的稳定，促进资源的合理配置。融资租赁行业作为金融市场的重要组成部分，其稳定运行关系到整个金融体系的安全。若信用风险得不到有效控制，可能引发连锁反应，导致金融市场的动荡，影响实体经济的发展。而通过有效的风险控制，可以保障融资租赁业务的正常开展，引导资金流向实体经济中真正有需求的领域，提高金融资源的配置效率，推动经济的高质量发展。综上所述，在当前我国融资租赁行业快速发展且信用风险日益凸显的背景下，深入研究融资租赁信用风险控制具有重要的现实意义。它不仅有助于融资租赁企业提升风险管理水平，实现稳健经营，也对维护金融市场稳定、促进经济持续健康发展具有不可忽视的作用。1.2研究目的与方法本研究旨在深入剖析我国融资租赁信用风险控制的现状，系统地找出当前存在的问题，并提出切实可行的针对性策略，以提升我国融资租赁企业的信用风险控制水平，促进整个行业的稳健发展。具体而言，通过对融资租赁信用风险的全面研究，力求准确把握信用风险的产生根源、影响因素以及在不同业务场景下的表现形式，从而为融资租赁企业制定科学合理的风险控制措施提供理论依据和实践指导。在研究过程中，将综合运用多种研究方法，以确保研究的全面性、深入性和科学性。首先是文献研究法，广泛收集国内外关于融资租赁信用风险控制的相关文献资料，包括学术期刊论文、行业研究报告、政府政策文件以及相关的统计数据等。对这些资料进行系统梳理和深入分析，全面了解国内外在该领域的研究现状、前沿动态以及已取得的研究成果，从而明确本研究的切入点和方向，避免研究的盲目性和重复性。同时，通过对文献的研究，还可以借鉴前人的研究方法和经验，为本研究提供理论支持和方法借鉴。案例分析法也是重要的研究方法之一。选取具有代表性的融资租赁企业案例，深入分析其在信用风险控制方面的实践经验和教训。这些案例涵盖不同规模、不同业务领域以及不同发展阶段的融资租赁企业，通过对它们的详细分析，能够直观地了解信用风险在实际业务中的发生过程、表现形式以及对企业造成的影响。同时，通过对成功案例的总结和失败案例的反思，挖掘出具有普遍适用性的信用风险控制方法和策略，为其他融资租赁企业提供实际操作的参考范例。例如，对某大型融资租赁企业在某一重大项目中的信用风险控制过程进行详细剖析，从项目前期的尽职调查、承租人信用评估，到项目执行过程中的风险监控和预警，再到出现风险后的应对措施和处置方式，全面分析其成功之处和存在的问题，从而为其他企业在类似项目中提供借鉴。对比分析法也被应用于本研究。对国内外融资租赁行业的信用风险控制体系、政策法规环境、市场监管模式以及企业的风险管理实践等方面进行对比分析。通过对比，找出我国融资租赁行业在信用风险控制方面与国际先进水平的差距和不足，学习和借鉴国外成熟的经验和做法，结合我国的实际国情和行业特点，提出适合我国融资租赁行业发展的信用风险控制策略。例如，将我国融资租赁企业的信用评估模型与国外先进的信用评估模型进行对比，分析其在评估指标选取、评估方法应用以及评估结果准确性等方面的差异，从而为改进我国的信用评估模型提供参考。通过综合运用上述研究方法，本研究将从理论和实践两个层面深入探讨我国融资租赁信用风险控制问题，力求为融资租赁企业提供具有实际应用价值的风险控制策略和方法，为我国融资租赁行业的健康发展贡献力量。1.3国内外研究现状在国外，融资租赁行业起步较早，相关的理论研究和实践经验都较为丰富。国外学者对融资租赁信用风险的研究涵盖了多个方面。在信用风险评估模型方面，Altman最早提出了Z-score模型，通过选取多个财务指标构建线性判别函数，对企业的信用风险进行量化评估，该模型在融资租赁企业评估承租人信用风险时具有一定的参考价值。随着金融市场的发展和数据处理技术的进步，Logistic回归模型被广泛应用于信用风险评估。Ohlson运用Logistic回归方法，以企业的财务数据和非财务数据为自变量，构建信用风险评估模型，预测企业违约的概率，为融资租赁企业更准确地识别信用风险提供了新的思路。近年来，机器学习算法在信用风险评估领域得到了深入研究和应用。支持向量机（SVM）、神经网络等算法被用于构建信用风险评估模型，这些模型能够处理非线性关系，具有更强的学习能力和适应性，能够挖掘数据中的潜在信息，提高信用风险评估的准确性。例如，一些研究通过对比传统信用评估模型和基于机器学习算法的模型，发现机器学习模型在预测精度和稳定性方面表现更优。在信用风险影响因素方面，国外学者也进行了大量研究。Jarrow和Turnbull从宏观经济角度出发，研究发现宏观经济周期的波动对融资租赁信用风险有着显著影响。在经济衰退时期，企业经营困难，偿债能力下降，融资租赁业务的违约率明显上升；而在经济繁荣时期，信用风险相对较低。他们还指出，利率水平的波动也会影响融资租赁的信用风险，利率上升会增加承租人的融资成本，从而提高违约风险。在行业层面，Schwartz和Torous研究表明，不同行业的融资租赁信用风险存在差异，一些周期性较强的行业，如制造业、采矿业等，受市场波动影响较大，信用风险相对较高；而一些稳定性较强的行业，如公用事业、医疗行业等，信用风险则相对较低。此外，企业自身的财务状况、经营管理水平、信用记录等微观因素也是影响融资租赁信用风险的关键因素。Weston和Copeland的研究指出，企业的资产负债率、流动比率、盈利能力等财务指标与信用风险密切相关，资产负债率过高、流动比率过低、盈利能力差的企业更容易出现违约行为。国内对于融资租赁信用风险的研究起步相对较晚，但近年来随着融资租赁行业的快速发展，相关研究也日益增多。在信用风险现状分析方面，国内学者通过对融资租赁市场数据的收集和分析，揭示了当前我国融资租赁信用风险的严峻形势。张力指出，由于我国融资租赁行业发展不规范，缺乏完善的法律法规制度体系，社会诚信体系建设不完善，行业发展成熟度不够以及缺乏专业的相关人才等问题，导致融资租赁企业面临较高的承租人信用风险，承租人抵押甚至变卖租赁标的物、隐瞒自身财务状况、恶意寻租等现象时有发生，严重影响了融资租赁企业的生存与发展。在信用风险控制策略方面，国内学者提出了一系列针对性的建议。从完善法律法规角度，许多学者呼吁加快融资租赁相关法律法规的制定和完善，明确各方权利义务，规范市场秩序，为信用风险控制提供法律保障。例如，通过明确租赁物的所有权归属、租金支付方式、违约责任等条款，减少纠纷和风险。在加强信用体系建设方面，建议建立健全社会信用体系，完善企业和个人信用信息数据库，加强信用信息共享，提高信息透明度，降低信息不对称带来的信用风险。通过对企业和个人的信用记录进行全面、准确的记录和评估，为融资租赁企业提供更可靠的信用参考。在强化风险管理方面，学者们强调融资租赁企业应加强内部风险管理体系建设，提高风险识别、评估和控制能力。通过建立科学的信用评估模型，加强对承租人的尽职调查，严格审查承租人的信用状况、财务状况和经营能力；加强对租赁项目的跟踪管理，及时发现和处理潜在风险；合理设置风险预警指标，当风险指标达到预警线时，及时采取风险应对措施，如提前收回租金、处置租赁物等，以降低损失。当前国内外研究在融资租赁信用风险领域虽取得了一定成果，但仍存在一些不足之处。一方面，现有的信用风险评估模型虽然不断发展，但在实际应用中仍面临一些挑战。传统的信用评估模型对数据的要求较高，且难以处理复杂的非线性关系，导致评估结果的准确性受到一定限制；而基于机器学习算法的模型虽然具有较强的学习能力，但模型的可解释性较差，难以让融资租赁企业直观地理解风险评估的依据，在实际决策中的应用存在一定障碍。另一方面，在信用风险控制策略的研究中，对于如何将宏观政策与企业微观风险管理有效结合，缺乏深入系统的研究。宏观政策的调整对融资租赁行业的发展和信用风险有着重要影响，但目前对于如何根据宏观政策的变化及时调整企业的风险管理策略，尚未形成完善的理论和实践指导体系。此外，随着金融科技的快速发展，如大数据、区块链、人工智能等技术在融资租赁领域的应用日益广泛，但相关的风险研究还相对滞后，对于如何利用金融科技手段更有效地控制信用风险，仍有待进一步探索和研究。二、我国融资租赁信用风险相关理论概述2.1融资租赁的概念与特点融资租赁是一种特殊的金融交易模式，根据《企业会计准则第21号——租赁》的规定，融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁，其所有权最终可能转移，也可能不转移。在融资租赁活动中，通常涉及出租人、承租人和供应商三方主体。其基本流程如下：首先，承租人根据自身生产经营需求，选定特定的租赁物件，并向供应商确定设备的规格、型号、数量等详细要求；随后，出租人依据承租人对租赁物件和供应商的选择，出资向供应商购买该租赁物件；接着，出租人将所购得的租赁物件出租给承租人使用，在租赁期间，承租人按照融资租赁合同的约定，分期向出租人支付租金；待租赁期满后，承租人可根据合同约定，选择以一定价格留购租赁物件，从而获得其所有权，也可选择续租或退还租赁物件。以某制造业企业为例，该企业计划引入一套价值500万元的先进生产设备以扩大生产规模，但由于资金有限，难以一次性支付设备购置费用。于是，企业与融资租赁公司达成合作，采用融资租赁方式获取设备。融资租赁公司出资500万元从设备供应商处购买设备，然后出租给该制造业企业。双方约定租赁期限为5年，每年租金为120万元，企业在租赁期间拥有设备的使用权，可利用设备进行生产并获取收益。5年租赁期满后，企业若选择留购设备，只需支付象征性的1万元购买价格，即可获得设备的所有权。融资租赁具有一系列独特的特点，这些特点使其在金融市场中区别于其他融资方式。融资与融物相结合是融资租赁最为显著的特点之一。与传统的银行贷款等单纯融资方式不同，融资租赁将融资与融物紧密融合。在融资租赁交易中，承租人在获得资金融通的同时，直接取得了所需设备的使用权，满足了其生产经营对设备的实际需求。这种融资与融物的一体化模式，使得企业能够以较为便捷的方式实现设备更新和技术升级，避免了因资金短缺而无法购置设备的困境。以科技型企业为例，这类企业对技术设备的更新换代需求较为迫切，通过融资租赁，它们可以在无需大量资金投入的情况下，及时获取先进的技术设备，提升自身的研发和生产能力，进而增强市场竞争力。所有权与使用权分离是融资租赁的另一重要特征。在租赁期间，租赁物的所有权归属于出租人，而承租人仅享有使用权。这一特点使得承租人在使用租赁物的过程中，无需承担设备所有权所带来的诸如设备贬值、维护保养等风险和负担。同时，出租人凭借对租赁物的所有权，在一定程度上保障了自身的权益，降低了融资风险。当承租人出现违约行为时，出租人有权依据合同约定收回租赁物，以减少自身损失。对于一些资金实力相对较弱的中小企业而言，这种所有权与使用权分离的模式具有很大的吸引力。它们可以在不占用大量资金用于购置设备的情况下，充分利用设备进行生产经营活动，将更多资金投入到核心业务的发展中，提高资金使用效率。租金分期支付是融资租赁的又一突出特点。承租人按照合同约定的期限和金额，分期向出租人支付租金。这种支付方式极大地减轻了承租人一次性支付大额资金的压力，有助于优化企业的现金流状况。企业可以根据自身的经营情况和资金回笼节奏，合理安排租金支付计划，使资金得到更有效的利用。与一次性购买设备相比，租金分期支付使得企业在设备投入使用初期，无需承担过高的资金支出，能够将有限的资金用于其他关键领域，如原材料采购、市场拓展等，促进企业的稳定发展。对于处于成长阶段的企业来说，租金分期支付的方式尤为重要，它为企业提供了更为灵活的资金运作空间，帮助企业在发展过程中更好地平衡资金需求和业务扩张。融资租赁还具有租期较长的特点，通常涵盖了租赁资产的大部分经济使用寿命。这使得承租人能够在较长时间内稳定地使用租赁资产，进行长期的生产经营规划。稳定的设备使用环境有助于企业提高生产效率，降低因设备频繁更换或不稳定带来的生产风险。例如，对于一些基础设施建设项目，如高速公路、桥梁等，其建设和运营周期较长，通过融资租赁方式获取相关设备，能够确保在项目的整个生命周期内，设备的稳定供应和持续使用，保障项目的顺利进行。长期的租赁关系也有利于出租人和承租人建立更为紧密的合作关系，双方可以在租赁期间共同关注设备的使用情况和运营效益，实现互利共赢。2.2融资租赁信用风险的含义与特点在融资租赁活动中，信用风险是最为关键且常见的风险类型，对融资租赁业务的稳健开展产生着重大影响。从本质上讲，融资租赁信用风险是指在融资租赁交易过程中，由于承租人或其他交易相关方未能按照合同约定履行义务，从而导致出租人遭受经济损失的可能性。这种风险主要体现在承租人可能出现的租金支付违约行为上，例如未能按时足额支付租金，或在合同履行过程中出现其他违反合同条款的情况，如擅自处置租赁物、提供虚假财务信息等，这些行为都可能使出租人面临租金回收困难、租赁物受损或失去对租赁物的有效控制等问题，进而遭受经济损失。以某融资租赁公司与一家小型制造企业的合作项目为例，该制造企业通过融资租赁方式从融资租赁公司租入一套价值300万元的生产设备，租赁期限为3年，每月需支付租金8万元。在租赁初期，企业经营状况良好，能够按时支付租金。但随着市场竞争加剧，企业产品销量下滑，经营陷入困境，从第15个月开始出现租金拖欠情况，累计拖欠租金达32万元。同时，企业为缓解资金压力，未经融资租赁公司同意，擅自将租赁设备抵押给第三方获取贷款，严重损害了融资租赁公司的权益，给其带来了巨大的经济损失和潜在的法律风险。融资租赁信用风险具有一系列独特的特点，深入了解这些特点对于有效防范和控制风险至关重要。客观性是融资租赁信用风险的显著特点之一。信用风险是市场经济环境下的客观存在，它不会因人们的主观意愿而消失。融资租赁业务涉及多方主体，交易过程复杂，受到众多内外部因素的影响，这些因素的不确定性使得信用风险难以完全避免。即使融资租赁公司在业务开展前对承租人进行了全面细致的信用评估和严格的风险审查，也无法绝对保证承租人在整个租赁期间都能严格履行合同义务。宏观经济形势的波动、行业市场环境的变化、承租人自身经营管理的不确定性等，都可能导致信用风险的发生。在经济下行时期，许多企业面临市场需求萎缩、资金链紧张等困境，这无疑会增加其在融资租赁业务中的违约风险，即使是原本信用状况良好的企业也可能因外部环境的不利变化而出现违约行为。传染性也是融资租赁信用风险的一个重要特征。在融资租赁市场中，各参与主体之间存在着紧密的经济联系和业务关联，当一家承租人出现信用风险，如拖欠租金或违约时，可能会引发连锁反应，对其他承租人的信用状况产生负面影响，甚至波及整个融资租赁市场。这种传染性不仅会影响融资租赁公司与现有承租人的业务关系，还可能降低潜在承租人的信用评级，使融资租赁公司在市场上的声誉受损，进而增加其获取资金的成本和业务拓展的难度。若一家知名企业在融资租赁业务中出现严重违约事件，这一消息可能会引起市场的广泛关注和担忧，导致其他承租人的信用评级被下调，融资租赁公司对新业务的审批更加谨慎，整个市场的融资环境趋于紧张。隐蔽性是融资租赁信用风险的又一突出特点。信用风险在形成过程中往往具有一定的隐蔽性，不易被及时察觉。在融资租赁业务中，承租人可能会通过各种手段隐瞒自身真实的财务状况和经营问题，或者在合同履行初期虽存在潜在风险因素，但尚未明显表现出违约迹象。融资租赁公司在获取承租人信息时，可能受到信息不对称、信息真实性难以核实等因素的制约，难以全面准确地掌握承租人的实际情况。承租人可能会美化财务报表，虚报收入和资产，隐瞒债务和亏损，使得融资租赁公司在信用评估时出现偏差，无法及时发现潜在的信用风险。一些承租人在经营状况出现问题初期，可能会通过借新还旧等方式暂时掩盖资金链紧张的问题，导致风险逐渐积累，直到无法维持时才爆发，给融资租赁公司带来巨大的损失。此外，融资租赁信用风险还具有可度量性和可控性的特点。虽然信用风险具有不确定性，但通过科学合理的方法和模型，如信用评分模型、违约概率模型等，可以对信用风险的大小进行一定程度的度量和预测。融资租赁公司可以收集承租人的财务数据、信用记录、行业信息等多方面资料，运用专业的风险评估工具，对承租人的信用风险进行量化分析，评估其违约的可能性和潜在损失程度。基于风险度量的结果，融资租赁公司可以采取一系列有效的风险控制措施，如要求承租人提供担保、调整租金支付方式、加强对租赁项目的跟踪监控等，来降低信用风险的发生概率和损失程度，实现对信用风险的有效控制。2.3融资租赁信用风险的类型2.3.1承租人信用风险承租人信用风险是融资租赁信用风险中最为核心和常见的类型，对出租人的利益影响最为直接和显著。这种风险主要源于承租人在租赁期间，由于自身经营管理不善、财务状况恶化、市场环境变化等多种原因，导致其无法按照融资租赁合同的约定按时足额支付租金，或者出现其他违反合同条款的行为，从而使出租人面临经济损失的可能性。从经营管理角度来看，部分承租人由于缺乏科学的管理理念和有效的运营策略，导致企业内部管理混乱，生产效率低下，成本控制不力，产品或服务在市场上缺乏竞争力，进而引发经营困境。一些中小企业在发展过程中，盲目追求规模扩张，忽视了自身的实际管理能力和市场需求，过度投资导致资金链紧张，无法维持正常的生产经营活动，最终影响到融资租赁租金的支付。财务状况恶化也是导致承租人信用风险的重要因素。企业可能由于盈利能力下降、资产负债率过高、现金流断裂等财务问题，无法履行支付租金的义务。一些企业在市场竞争中，产品销售不畅，利润微薄，甚至出现亏损，同时又背负着沉重的债务负担，导致财务状况不断恶化。当企业的现金流不足以覆盖租金支出时，就容易出现租金拖欠甚至违约的情况。市场环境的变化对承租人的影响也不容忽视。市场需求的波动、行业竞争的加剧、原材料价格的上涨、宏观经济形势的变化等外部因素，都可能对承租人的经营产生不利影响，增加其信用风险。在经济下行时期，市场需求萎缩，企业订单减少，营业收入大幅下降，使得企业难以按时支付租金。行业竞争的加剧可能导致企业为了争夺市场份额，不得不降低产品价格，压缩利润空间，从而影响企业的偿债能力。除了租金支付违约外，承租人还可能出现其他违反合同条款的行为，给出租人带来风险。例如，擅自处置租赁物是较为常见的一种违约行为。承租人在未经出租人同意的情况下，将租赁物抵押、转让、转租或进行其他形式的处置，这不仅损害了出租人对租赁物的所有权，也可能导致租赁物的价值受损或无法追回，使出租人面临巨大的经济损失。一些承租人在资金周转困难时，为了获取短期资金，会将租赁物私自抵押给第三方金融机构，一旦出现违约，第三方金融机构可能会对租赁物主张权利，导致出租人权益受到侵害。承租人提供虚假财务信息也是一种常见的信用风险表现。在融资租赁业务申请过程中，承租人为了获得融资，可能会故意隐瞒自身真实的财务状况，虚报收入、资产等信息，夸大企业的经营实力和偿债能力。这使得出租人在进行信用评估和决策时，基于错误的信息做出判断，增加了信用风险。当承租人的真实财务状况在租赁期间逐渐暴露，其无法按时支付租金的风险也随之增加。承租人信用风险的发生会给出租人带来多方面的损失。首先，租金回收困难直接导致出租人资金回笼受阻，影响其资金的正常周转和再投资能力。如果大量承租人出现租金拖欠情况，出租人可能面临资金链紧张的困境，甚至影响到企业的生存和发展。其次，租赁物的处置也会给出租人带来额外的成本和风险。当承租人违约后，出租人需要通过法律途径收回租赁物，并对其进行处置变现。这一过程往往涉及复杂的法律程序和高昂的费用，如诉讼费、律师费、评估费、拍卖费等，而且租赁物在市场上的变现价格可能低于预期，进一步增加了出租人的损失。最后，承租人信用风险还会对出租人的声誉造成负面影响，降低其在市场上的信誉度，影响其与其他客户的合作关系和业务拓展能力。2.3.2供应商信用风险在融资租赁业务中，供应商作为重要的参与方，其信用状况同样对租赁业务的顺利开展有着重要影响。供应商信用风险主要是指供应商在供货过程中，由于各种原因未能履行合同约定的义务，出现供货延迟、货物质量不达标、提供虚假产品信息等违约行为，从而给出租人和承租人带来损失的可能性。供货延迟是供应商信用风险的常见表现形式之一。供应商可能由于自身生产能力不足、原材料供应短缺、物流运输问题等原因，无法按照合同约定的时间交付租赁设备。对于承租人而言，供货延迟可能导致其生产计划受阻，无法按时开展生产经营活动，进而影响企业的经济效益。一家制造业企业通过融资租赁方式订购了一批先进的生产设备，计划用于新产品的生产。由于供应商供货延迟，设备未能按时到位，导致企业新产品上市时间推迟，错失了市场先机，不仅损失了潜在的销售收入，还可能面临客户流失的风险。对于出租人来说，供货延迟可能引发承租人对其的不满，甚至导致承租人要求解除合同或减免租金，给出租人带来经济损失和声誉风险。货物质量不达标也是供应商信用风险的重要体现。供应商提供的租赁设备可能存在质量缺陷、性能不稳定、不符合行业标准或合同约定的技术参数等问题。这不仅会影响承租人对设备的正常使用，降低生产效率，还可能导致设备频繁故障，增加维修成本和停机时间。一家医疗设备融资租赁项目中，供应商提供的医疗设备在使用过程中频繁出现故障，无法准确检测患者病情，给医院的正常医疗服务带来严重影响。医院不得不花费大量资金对设备进行维修和更换零部件，同时还要承担因设备故障导致的医疗纠纷风险。在这种情况下，承租人可能会要求出租人承担相应的责任，而出租人则需要与供应商进行协商和维权，这无疑增加了出租人的运营成本和管理难度。提供虚假产品信息也是供应商可能存在的信用问题。供应商为了促成交易，可能会夸大产品的性能、质量和优势，隐瞒产品的潜在缺陷或问题。这使得承租人在选择租赁设备时，基于错误的信息做出决策，购买到不符合实际需求的设备。一家科技企业在融资租赁一套软件系统时，供应商声称该软件系统具有强大的功能和良好的兼容性，但在实际使用过程中，企业发现软件系统存在严重的漏洞和兼容性问题，无法满足企业的业务需求，导致企业的信息化建设项目陷入困境，不仅浪费了大量的时间和资金，还影响了企业的业务发展。供应商信用风险的发生还可能引发一系列连锁反应。当供应商出现违约行为时，出租人和承租人之间可能会因责任划分、损失承担等问题产生纠纷。如果供应商提供的设备质量不达标，承租人可能会认为出租人在设备采购过程中未尽到严格的审查义务，要求出租人承担赔偿责任；而出租人则可能认为责任在于供应商，要求供应商承担相应的损失。这种纠纷不仅会影响出租人和承租人之间的合作关系，还可能导致双方陷入漫长的法律诉讼，增加各方的时间和经济成本。供应商信用风险还可能影响融资租赁市场的整体信誉和稳定性。如果市场上频繁出现供应商违约事件，会降低承租人对融资租赁业务的信任度，减少融资租赁市场的需求，阻碍融资租赁行业的健康发展。2.3.3其他关联方信用风险除了承租人和供应商外，融资租赁业务还涉及其他关联方，如担保人、回购人等，这些关联方的信用状况同样会对融资租赁信用风险产生重要影响。当这些关联方出现信用问题时，可能导致其无法履行担保责任或回购义务，从而使出租人面临额外的风险和损失。担保人信用风险是其他关联方信用风险的重要组成部分。在融资租赁业务中，为了降低信用风险，出租人通常会要求承租人提供担保，担保人在承租人违约时承担相应的担保责任。然而，如果担保人自身信用状况不佳，财务实力有限，或者存在恶意欺诈行为，当承租人出现违约时，担保人可能无法履行担保义务，导致出租人无法获得预期的赔偿。一些小型担保公司为了获取业务，可能会过度担保，超出自身的担保能力范围。当多个承租人同时出现违约时，担保公司可能因资金不足而无法履行担保责任，使出租人遭受损失。部分担保人可能存在欺诈行为，故意隐瞒自身的真实财务状况或担保能力，在签订担保合同后，拒绝履行担保义务，给出租人带来法律纠纷和经济损失。回购人信用风险也是不容忽视的。在某些融资租赁业务中，如厂商租赁模式下，供应商可能会作为回购人，承诺在承租人违约时回购租赁物。然而，如果回购人信用状况恶化，经营出现困难，或者缺乏诚信意识，可能会拒绝履行回购义务。在汽车融资租赁业务中，一些汽车厂商作为回购人，当市场出现波动，汽车价格下跌时，为了避免自身损失，可能会以各种理由拒绝回购违约承租人的车辆，导致出租人手中的租赁物难以变现，增加了资金回收的难度和风险。其他关联方信用风险的发生还可能引发复杂的法律纠纷。当担保人或回购人拒绝履行义务时，出租人需要通过法律途径维护自身权益。这一过程往往涉及复杂的法律程序和证据收集工作，需要耗费大量的时间和精力。而且，由于不同地区的法律法规存在差异，法律诉讼的结果也具有不确定性，这进一步增加了出租人的风险和损失。法律诉讼还会影响出租人的正常经营活动，分散其管理精力，降低其市场竞争力。其他关联方信用风险还可能对融资租赁市场的信心产生负面影响。如果市场上频繁出现关联方违约事件，会使投资者和承租人对融资租赁业务的安全性产生怀疑，降低市场的活跃度和参与度。这不仅会影响融资租赁企业的业务拓展和资金筹集，还会阻碍整个融资租赁行业的健康发展。因此，加强对其他关联方信用风险的管理和控制，对于保障融资租赁业务的顺利开展和行业的稳定发展具有重要意义。三、我国融资租赁信用风险现状分析3.1行业发展现状近年来，我国融资租赁行业呈现出规模稳步增长、业务类型日益丰富、市场格局多元化的发展态势，在金融市场和实体经济中扮演着愈发重要的角色。从规模上看，我国融资租赁行业取得了显著发展。截至2023年底，全国融资租赁企业数量众多，达到9170家，全国融资租赁合同余额约为57560亿元，与上一年度相比，虽有一定的波动，但整体规模依然保持在较高水平，显示出行业的强大韧性和发展潜力。在企业数量方面，尽管受到市场竞争加剧、监管政策趋严等因素影响，部分实力较弱的企业逐渐退出市场，但头部企业凭借其资本实力、专业能力和品牌优势，不断扩大市场份额，行业集中度有所提升。在业务规模上，融资租赁业务广泛渗透到多个领域，为各行业的发展提供了有力的资金支持。航空、航运、能源等大型基础设施项目以及制造业、医疗、教育等行业对融资租赁的需求持续增长，推动了融资租赁合同余额的稳定增长。融资租赁行业的业务类型也日益丰富多样，以满足不同客户的多样化需求。直接租赁作为最基础的业务模式，依然占据重要地位。在直接租赁业务中，出租人根据承租人的需求，直接从供应商处购买设备并出租给承租人，承租人在租赁期内分期支付租金。这种模式适用于企业需要新购置设备，但资金短缺的情况，能够帮助企业在不占用大量资金的情况下，迅速获得所需设备，实现设备的更新换代和技术升级。一家制造业企业计划引入一套先进的生产设备，由于资金有限，无法一次性支付设备购置费用，于是通过直接租赁的方式，与融资租赁公司合作，由融资租赁公司购买设备并出租给企业，企业按照合同约定分期支付租金，在租赁期满后，可选择以较低价格留购设备，从而获得设备的所有权。售后回租业务也得到了广泛应用。售后回租是指企业将自有设备出售给融资租赁公司，然后再从融资租赁公司租回使用，企业在获得资金的同时，不影响设备的正常使用。这种模式对于那些急需资金缓解流动性压力，但又不愿放弃设备使用权的企业具有很大的吸引力。一家企业拥有一套价值较高的生产设备，但由于资金周转困难，面临着生产经营的困境。通过售后回租业务，企业将设备出售给融资租赁公司，获得了一笔急需的资金，用于原材料采购、支付员工工资等，同时又从融资租赁公司租回设备，继续进行生产，有效缓解了企业的资金压力，保障了企业的正常运营。杠杆租赁作为一种较为复杂的业务模式，在一些大型项目中发挥着重要作用。杠杆租赁涉及多方主体，出租人只提供部分资金，其余资金通过向银行等金融机构贷款或发行债券等方式筹集，然后购买设备出租给承租人。杠杆租赁适用于资金需求量大、设备价值高的项目，如大型飞机、船舶等的租赁。在航空领域，航空公司通过杠杆租赁的方式引入飞机，能够减轻自身的资金压力，同时利用租赁公司的专业资源和优势，获得更有利的租赁条件和服务。随着市场需求的不断变化和行业的发展，一些创新型的融资租赁业务模式也不断涌现。厂商租赁模式将设备制造商、融资租赁公司和承租人紧密联系在一起，设备制造商为了促进产品销售，与融资租赁公司合作，为客户提供融资租赁服务。这种模式不仅有助于设备制造商扩大市场份额，提高产品销量，还能为客户提供更便捷、更专业的融资解决方案，实现多方共赢。在汽车行业，一些汽车制造商与融资租赁公司合作，推出汽车融资租赁业务，消费者可以通过融资租赁的方式购买汽车，只需支付较低的首付和分期租金，即可提前享受汽车的使用权，满足了消费者多样化的购车需求。绿色租赁业务也逐渐兴起，聚焦于支持环保、新能源等领域的发展。融资租赁公司为绿色产业项目提供设备租赁服务，推动了清洁能源、节能减排等领域的技术应用和产业发展。融资租赁公司为太阳能发电项目提供光伏设备租赁，帮助企业降低项目投资成本，加快清洁能源的推广和应用。我国融资租赁行业的市场格局呈现出多元化的特点。金融租赁公司凭借其强大的资金实力、广泛的资金渠道和丰富的风险管理经验，在市场中占据重要地位。金融租赁公司多为银行系背景，依托母行的资源优势，能够以较低的成本获取资金，为大型项目和优质客户提供大规模的融资服务。工银金融租赁有限公司、国银金融租赁股份有限公司等金融租赁公司在航空、航运、能源等领域开展了大量业务，在行业内具有较高的知名度和影响力。内资融资租赁公司近年来发展迅速，在市场中占据一定份额。内资融资租赁公司通常具有较强的本土资源优势和行业深耕能力，能够更好地了解国内市场需求和客户特点，为客户提供个性化的融资租赁服务。一些内资融资租赁公司专注于特定行业或领域，如医疗设备租赁、工程机械租赁等，通过专业化的服务和精细化的运营，在细分市场中树立了良好的口碑和品牌形象。外资融资租赁公司也在我国市场中发挥着重要作用。外资融资租赁公司具有丰富的国际经验、先进的管理理念和多元化的资金渠道，能够为我国融资租赁行业带来新的技术和业务模式。它们在跨境租赁、高端设备租赁等领域具有一定的优势，满足了国内企业对国际先进设备的租赁需求，促进了国内外融资租赁市场的交流与合作。一些外资融资租赁公司利用其在国际市场上的资源和渠道，为国内企业提供进口设备的融资租赁服务，帮助企业引进国外先进技术和设备，提升企业的竞争力。3.2信用风险现状3.2.1违约率及趋势分析近年来，我国融资租赁行业的违约率呈现出较为复杂的变化态势，对行业的稳健发展产生了重要影响。通过对相关数据的深入分析，可以清晰地洞察违约率的变化趋势及其背后的深层原因。从实际数据来看，过去几年间，我国融资租赁行业的违约率整体上出现了一定程度的波动。根据行业研究机构的统计数据，在2019-2020年期间，由于宏观经济环境相对稳定，市场需求较为旺盛，融资租赁行业的违约率处于相对较低的水平，平均违约率约为1.5%-2%。在此期间，企业经营状况相对良好，还款能力较强，信用风险得到了有效控制。随着经济形势的变化，特别是2020年初新冠疫情的爆发，给全球经济带来了巨大冲击，我国融资租赁行业也未能幸免。2020-2021年，违约率出现了明显的上升趋势，平均违约率攀升至3%-4%左右。疫情导致众多企业停工停产，市场需求萎缩，企业营业收入大幅下降，资金链紧张，许多承租人难以按时足额支付租金，从而导致违约率急剧上升。一些中小企业受疫情影响尤为严重，由于缺乏足够的资金储备和抗风险能力，在疫情冲击下经营陷入困境，无法履行融资租赁合约，增加了融资租赁公司的信用风险。2021-2023年，随着疫情防控政策的调整和经济的逐步复苏，违约率呈现出先下降后趋于平稳的态势。在疫情防控政策优化后，企业逐步恢复生产经营，市场活力逐渐恢复，违约率开始有所下降。但由于经济复苏的基础仍不牢固，行业竞争加剧，以及一些结构性问题的存在，违约率在下降后并未回到疫情前的低水平，而是在2.5%-3.5%之间波动并趋于平稳。一些传统行业面临着产能过剩、市场竞争激烈等问题，企业经营压力依然较大，这使得融资租赁业务在这些行业的违约风险仍然存在。违约率的变化受到多种因素的综合影响。宏观经济环境是影响违约率的重要因素之一。在经济增长较快、市场繁荣的时期，企业经营效益较好，还款能力增强，融资租赁的违约率相对较低。反之，在经济衰退、市场不景气的时期，企业面临市场需求不足、成本上升等问题，经营困难，还款能力下降，违约率就会上升。2008年全球金融危机爆发后，我国经济增速放缓，许多企业面临订单减少、资金周转困难等问题，融资租赁行业的违约率也随之大幅上升。行业发展阶段也对违约率产生影响。在融资租赁行业发展的初期，市场竞争相对较小，业务规范和风险管理体系尚未完善，一些融资租赁公司为了追求业务规模，可能会降低对承租人的信用审核标准，导致信用风险增加，违约率相对较高。随着行业的发展成熟，市场竞争加剧，行业规范和监管政策不断完善，融资租赁公司的风险管理意识和能力逐渐提高，违约率会逐渐下降并趋于稳定。近年来，我国融资租赁行业监管政策不断收紧，对融资租赁公司的业务规范、风险管理等方面提出了更高的要求，促使融资租赁公司加强内部管理，提高风险控制水平，从而在一定程度上抑制了违约率的上升。承租人的个体差异也是导致违约率变化的重要原因。不同承租人的经营状况、财务实力、信用记录等存在差异，其违约风险也各不相同。一些大型国有企业或优质上市公司，由于其资产规模大、盈利能力强、信用记录良好，在融资租赁业务中的违约风险相对较低。而一些中小企业，由于规模较小、抗风险能力弱、财务制度不健全等原因，更容易受到市场波动的影响，违约风险相对较高。一些初创型企业在发展过程中，可能会面临技术研发失败、市场推广困难等问题，导致经营亏损，无法按时支付租金，增加了融资租赁公司的违约风险。3.2.2风险分布特点我国融资租赁信用风险在行业、地区、企业规模等维度呈现出显著的分布特点，深入了解这些特点对于融资租赁公司精准识别和有效管理信用风险具有重要意义。从行业维度来看，信用风险分布存在明显的差异。制造业作为我国经济的重要支柱产业，在融资租赁业务中占据较大比重，同时也面临着较高的信用风险。制造业企业受市场需求波动、技术更新换代、原材料价格上涨等因素影响较大。在市场需求不足时，制造业企业产品滞销，营业收入减少，可能无法按时支付租金。随着科技的快速发展，制造业企业需要不断进行技术升级和设备更新，若投资决策失误或资金回笼不畅，也会导致企业财务状况恶化，增加违约风险。一些传统制造业企业在面对新兴技术的冲击时，未能及时进行转型升级，市场份额逐渐被竞争对手抢占，经营陷入困境，从而无法履行融资租赁合约。交通运输行业同样是融资租赁的重点领域，信用风险也较为突出。交通运输行业投资规模大、回收期长，且易受宏观经济形势、政策法规、油价波动等因素影响。在经济下行时期，物流需求减少，交通运输企业的业务量和收入下降，可能出现租金支付困难。政策法规的变化，如环保政策对老旧运输车辆的淘汰要求，可能导致企业需要提前更换设备，增加资金压力，进而影响租金支付。油价的大幅波动也会直接影响交通运输企业的运营成本，若企业无法有效转嫁成本，就会面临盈利能力下降和违约风险上升的问题。相比之下，一些稳定性较强的行业，如公用事业、医疗行业等，融资租赁信用风险相对较低。公用事业行业具有自然垄断性和稳定性，产品或服务需求相对稳定，受市场波动影响较小，企业收入较为稳定，具备较强的租金支付能力。医疗行业是民生刚需行业，随着人们对健康重视程度的提高和医疗技术的不断进步，医疗行业的发展前景广阔，企业经营相对稳定，信用风险较低。但这并不意味着这些行业不存在信用风险，在一些特殊情况下，如重大医疗事故导致医院声誉受损、经营困难，或者公用事业企业因投资失误、管理不善等原因，也可能出现违约情况。在地区维度上，我国融资租赁信用风险呈现出不均衡的分布态势。东部沿海地区经济发达，融资租赁业务活跃，但由于市场竞争激烈，企业经营压力较大，信用风险也相对较高。该地区企业数量众多，市场饱和度较高，部分企业为了在竞争中脱颖而出，可能会过度扩张，导致资金链紧张，增加违约风险。东部沿海地区经济外向型程度较高，易受国际经济形势变化的影响。在国际贸易摩擦加剧、全球经济增长放缓的背景下，东部沿海地区的出口企业可能面临订单减少、利润下降等问题，进而影响其在融资租赁业务中的还款能力。中西部地区经济发展相对滞后，融资租赁市场规模较小，但随着国家对中西部地区经济发展的支持力度不断加大，融资租赁业务在该地区的发展速度加快，信用风险也逐渐显现。在业务快速扩张过程中，由于部分融资租赁公司对当地市场了解不够深入，风险评估和管理能力不足，可能会出现一些信用风险事件。一些融资租赁公司在中西部地区开展业务时，未能充分考虑当地企业的实际经营状况和信用水平，盲目投放资金，导致部分项目出现违约。东北地区由于产业结构相对单一，经济转型面临一定困难，融资租赁信用风险也较为集中。传统重工业在东北地区经济中占据主导地位，随着市场需求的变化和产业结构的调整，这些企业面临着较大的经营压力，违约风险较高。一些国有企业在改革过程中，可能会出现债务重组、人员安置等问题，影响企业的正常经营和租金支付能力。从企业规模维度分析，中小企业在融资租赁业务中面临的信用风险相对较高。中小企业通常资产规模较小，抗风险能力较弱，财务制度不够健全，信息透明度较低。在市场环境发生变化时，中小企业更容易受到冲击，经营状况不稳定，导致还款能力下降。中小企业的融资渠道相对狭窄，资金成本较高，若遇到资金周转困难，可能难以通过其他渠道筹集资金来支付租金，从而增加违约风险。许多中小企业在发展过程中，主要依赖银行贷款和民间借贷等传统融资方式，一旦银行收紧信贷政策或民间借贷成本上升，中小企业就会面临资金短缺的困境，影响其在融资租赁业务中的履约能力。大型企业虽然在资产规模、盈利能力、信用记录等方面具有优势，违约风险相对较低，但也并非完全没有风险。大型企业在进行大规模投资或多元化经营时，若决策失误，可能会导致企业财务状况恶化，增加违约风险。一些大型企业在跨行业投资过程中，由于对新行业的市场环境、技术要求等了解不足，投资项目未能达到预期收益，反而拖累了企业整体的财务状况，使其在融资租赁业务中的还款能力受到影响。大型企业还可能面临行业竞争加剧、市场份额下降等问题，若不能及时采取有效的应对措施，也会增加信用风险。四、我国融资租赁信用风险案例分析4.1案例选取与介绍4.1.1东英腾华融资租赁公司信用风险案例东英腾华融资租赁（深圳）有限公司（以下简称“东英腾华”）的信用风险事件，为我们深入了解融资租赁信用风险提供了典型样本。东英腾华成立时间已有近7年，是一家涵盖融资租赁、商业保理等多种服务的中外合资金融机构，其注册资本5亿元，在行业中具有一定的规模和影响力。2024年，东英腾华因应收款项出现重大信用风险，被卷入经营困境，这一事件引发了市场的广泛关注。据腾达建设集团股份有限公司（东英腾华参股30%的联营企业）发布的公告显示，截至2024年5月末，东英腾华往来款、保理借款、融资租赁等业务合计应收款项约2.13亿元，然而其中大部分款项回收面临极大困难。东英腾华对约1.5亿元的应收款项已全额计提坏账准备，这表明公司对这些款项的回收前景极为悲观。深入探究此次信用风险事件的根源，发现其与东英腾华大股东上海淳大投资管理有限公司（以下简称“淳大投资”）密切相关。部分应收款项来源于淳大投资及其关联公司，这些欠款时间较长，逾期时间也较久，相关主体的还款能力令人存疑。淳大投资对东英腾华直接持股30%，并通过关联方WealthkingInvestmentsLimited间接控制30%的表决权，合计控制60%的表决权，在东英腾华的决策和运营中占据主导地位。但正是由于大股东及其关联方的欠款问题，使得东英腾华陷入了严重的财务危机。这一信用风险事件对东英腾华产生了多方面的严重影响。从财务状况来看，大量应收款项难以收回，导致公司资产质量急剧恶化，资产减值损失大幅增加，经营亏损严重。公司的资金链断裂，无法正常开展业务，甚至面临着生存危机。从市场信誉角度，此次事件严重损害了东英腾华的市场信誉，使其在行业内的声誉一落千丈。合作伙伴对其信任度降低，潜在客户也对其望而却步，这将进一步限制公司未来的业务拓展和发展空间。东英腾华因信用风险事件被深圳市地方金融管理局列入非正常经营企业名单。这不仅是对东英腾华的严厉警示，也为整个融资租赁行业敲响了警钟，凸显了有效防控信用风险对于融资租赁企业稳健发展的重要性。4.1.2其他典型案例除了东英腾华融资租赁公司的案例外，还有一些其他典型案例，同样能够为我们揭示融资租赁信用风险的复杂性和多样性。银建汽车租赁公司是一家专注于汽车融资租赁的企业，业务覆盖全国多个地区。在其发展过程中，面临着较为突出的承租人信用风险。由于该公司的客户主要为中小企业，这些企业财务状况不稳定，受市场波动影响较大，导致无法按时支付租金的风险较高。当汽车市场不景气时，承租人的经营效益下滑，收入减少，可能会降低租金支付金额或者直接拖欠租金。为应对这些风险，银建汽车租赁公司采取了一系列措施，如对承租人的信用状况进行严格审核，引入外部信用评级机构的支持，以更全面、准确地评估承租人的信用水平；加强对承租人的租金催收工作，建立了完善的催收流程和机制，及时跟进租金支付情况，避免租金拖欠现象的进一步恶化。但与一些大型汽车融资租赁公司相比，银建汽车租赁公司的风险控制能力仍有待提高。大型公司通常会引入更多的保险公司或担保机构来分担风险，通过多元化的风险分担机制，降低自身面临的信用风险；同时，采用更加严格的信用评级标准，从源头上筛选优质客户，降低违约风险。北京大兴法院发布的融资租赁合同纠纷案例，也从司法角度反映了融资租赁信用风险的实际情况。在甲租赁公司与乙养殖场融资租赁合同纠纷案中，甲租赁公司与乙养殖场签订《融资租赁合同》及《买卖合同》，约定甲租赁公司向乙养殖场购买养殖设备并出租给其使用。然而，乙养殖场在支付了4期租金后便未继续支付租金。甲租赁公司起诉主张剩余全部未付租金加速到期，并要求乙养殖场支付逾期利息和未到期租金总额30%的违约金。法院在审理过程中发现，出租人向承租人出租设备的租金总额高于其购买设备的价款70余万元，出租人通过收取租金已获得较高收益，且提前收回未到期租金及支付逾期利息已经对出租人的损失进行了补偿，因此对出租人单独主张的未到期租金30%的违约金不予支持。这一案例不仅体现了承租人的信用违约问题，还涉及到融资租赁合同中租金、逾期利息和违约金等条款的合理性和法律适用问题。它警示融资租赁公司在制定合同条款时，应充分考虑合同的公平性和合法性，避免因条款不合理而导致自身权益无法得到有效保障。在甲租赁公司与乙科技公司融资租赁合同纠纷案中，乙科技公司因迟延支付租金，甲租赁公司将其及保证人起诉至法院，法院判决乙科技公司支付全部到期和未到期租金、违约金，保证人承担连带清偿责任。但判决生效后，承租人及保证人未履行生效判决确定的义务，甲租赁公司向法院申请强制执行，仅收到部分执行案款，剩余债权未获清偿。于是，甲租赁公司再次起诉，请求解除与乙科技公司签订的《融资租赁合同》、返还租赁物并赔偿损失。法院经审理认为，乙科技公司逾期支付租金且未履行生效判决，甲租赁公司的诉讼请求符合法律规定，予以支持。此案例反映了融资租赁公司在面对承租人违约时，如何通过法律途径维护自身权益，以及不同诉讼请求之间的关系和法律适用。它表明融资租赁公司在风险管理过程中，不仅要注重事前的风险防范，还要在风险发生后，合理运用法律武器，及时采取有效的应对措施，以减少损失。4.2案例深入剖析4.2.1风险形成原因分析从承租人角度来看，部分中小企业在融资过程中，往往为了获取资金而夸大自身实力，提供不实的财务信息。在东英腾华融资租赁公司的案例中，一些承租企业可能虚报营业收入、资产规模等关键数据，使得东英腾华在信用评估时出现偏差，做出错误的决策。这些中小企业本身经营稳定性较差，抗风险能力弱，一旦市场环境发生变化，如原材料价格大幅上涨、市场需求骤减等，就容易陷入经营困境，无法按时支付租金，从而引发信用风险。在市场竞争激烈的情况下，一些中小企业的产品或服务缺乏竞争力，市场份额逐渐被挤压，导致营业收入减少，资金链紧张，难以履行融资租赁合约。供应商信用风险也是不容忽视的因素。在融资租赁业务中，供应商的供货质量和进度直接影响到承租人的生产经营和租金支付能力。若供应商未能按时交付设备，或者提供的设备存在质量问题，将导致承租人无法正常开展生产活动，进而影响其经济效益，增加其违约的可能性。在一些大型设备的融资租赁项目中，供应商延迟交货可能会使承租人错过最佳的市场时机，造成巨大的经济损失，此时承租人可能会将责任归咎于出租人，拒绝支付租金，引发信用风险。市场环境的不确定性对融资租赁信用风险的影响也极为显著。宏观经济形势的波动是市场环境不确定性的重要体现。在经济繁荣时期，企业经营状况良好，还款能力较强，融资租赁的信用风险相对较低；而在经济衰退时期，企业面临市场需求萎缩、资金周转困难等问题，经营效益下滑，还款能力下降，信用风险则会大幅上升。在2008年全球金融危机期间，许多企业陷入困境，大量融资租赁项目出现违约，给融资租赁公司带来了巨大的损失。市场利率和汇率的波动也会对融资租赁信用风险产生影响。利率上升会增加承租人的融资成本，若承租人无法将增加的成本转嫁出去，就会面临利润下降的压力，从而增加违约风险。汇率波动对于涉及跨境融资租赁业务的企业影响较大，可能导致外汇收支的不确定性，增加企业的财务风险，进而影响其租金支付能力。监管方面同样存在一定问题。我国融资租赁行业的监管体系尚不完善，法律法规不够健全，这使得一些不法分子有机可乘。部分企业利用监管漏洞，通过虚构租赁物、虚假交易等手段骗取融资租赁资金，给融资租赁公司带来了严重的损失。一些企业通过伪造租赁物购买合同、发票等文件，虚构租赁物的存在，从而获取融资租赁资金，而融资租赁公司在审核过程中，由于缺乏有效的监管手段和信息核实渠道，难以发现这些欺诈行为。监管部门之间的协调配合不够顺畅，也影响了对融资租赁行业的监管效果。不同监管部门在职责划分、监管标准等方面存在差异，导致在监管过程中出现推诿扯皮、重复监管或监管空白等问题，无法形成有效的监管合力，使得一些信用风险事件得不到及时有效的处理。4.2.2风险影响分析信用风险对融资租赁公司的影响是多方面且深远的。在财务状况方面，当承租人出现违约行为，如拖欠租金或无法偿还本金时，融资租赁公司的资产质量会急剧恶化。大量的逾期租金和不良资产会导致公司的资产减值损失大幅增加，利润空间被严重压缩，甚至可能出现亏损。这不仅会影响公司的当前盈利能力，还会对公司的未来发展产生负面影响，降低公司的市场价值和融资能力。如果一家融资租赁公司的不良资产率过高，投资者可能会对其失去信心，减少对其投资，导致公司的资金来源受限，业务发展受到阻碍。信用风险还会对融资租赁公司的声誉造成严重损害。一旦发生信用风险事件，如承租人大规模违约，会引起市场的广泛关注和担忧，使得融资租赁公司的声誉受到质疑。潜在客户可能会对公司的业务能力和风险管理水平产生怀疑，从而选择其他竞争对手的服务，导致公司的业务拓展面临困难。供应商也可能会对公司的信用状况产生担忧，减少与公司的合作，进一步影响公司的业务运营。如果一家融资租赁公司频繁出现信用风险事件，在行业内的口碑会变差，其他企业在与该公司合作时会更加谨慎，甚至可能拒绝合作，这将极大地限制公司的发展空间。对于投资者而言，融资租赁公司的信用风险直接关系到他们的投资收益和本金安全。当融资租赁公司面临严重的信用风险时，投资者的投资回报可能无法得到保障，甚至可能出现本金损失。这会降低投资者对融资租赁行业的信心，导致他们减少对该行业的投资，转而寻求其他更安全的投资渠道。如果大量投资者撤离融资租赁市场，将导致市场资金短缺，融资成本上升，进一步影响融资租赁公司的业务发展和行业的整体稳定。投资者信心的下降还可能引发市场恐慌，对整个金融市场的稳定产生负面影响。从行业层面来看，信用风险的集中爆发会对融资租赁行业的发展产生严重的阻碍。一方面，信用风险事件的频繁发生会破坏行业的市场秩序，使得市场参与者对行业的信任度降低，从而抑制市场需求。企业在选择融资租赁服务时会更加谨慎，甚至可能放弃融资租赁这种融资方式，转而寻求其他融资途径，这将导致融资租赁行业的市场份额下降，业务规模萎缩。另一方面，信用风险还会增加行业的运营成本。为了应对信用风险，融资租赁公司需要加强风险管理和内部控制，增加人力、物力和财力的投入，这将提高行业的整体运营成本。信用风险还可能引发行业内的连锁反应，一家公司的信用风险事件可能会波及其他公司，导致整个行业的信用风险水平上升，影响行业的健康发展。4.2.3现有风险控制措施及效果评估在东英腾华融资租赁公司案例中，该公司采取了一系列风险控制措施。在承租人信用评估方面，运用信用评分模型对承租人进行初步筛选。该模型主要基于承租人的财务数据，如资产负债率、流动比率、营业收入增长率等指标，计算出承租人的信用评分，根据评分结果来判断承租人的信用风险水平。东英腾华还会对承租人的经营状况进行实地考察，了解其生产设备、员工情况、市场销售等实际运营情况，以更全面地评估承租人的还款能力和信用状况。在合同管理方面，东英腾华制定了详细的合同条款，明确双方的权利和义务。合同中对租金支付方式、期限、违约责任等都作出了明确规定，以约束承租人的行为，降低违约风险。合同中约定，若承租人逾期支付租金，需按照一定比例支付违约金，且出租人有权提前终止合同，收回租赁物。在风险预警方面，东英腾华建立了风险预警机制，通过设定关键指标的预警阈值，如租金逾期天数、承租人财务指标变化等，实时监测租赁项目的风险状况。一旦指标达到预警阈值，系统会自动发出预警信号，以便公司及时采取措施应对风险。当承租人的租金逾期超过一定天数时，系统会提示公司相关部门进行催收，并对承租人的信用状况进行重新评估。这些风险控制措施在一定程度上发挥了作用。信用评估和实地考察有助于筛选出信用状况相对较好的承租人，降低了违约风险的发生概率。通过对大量承租人的信用评估和实地考察，东英腾华能够更准确地了解承租人的实际情况，避免与信用风险过高的承租人合作，从而保障了公司的资产质量。合同管理明确了双方的责任和义务，在一定程度上约束了承租人的行为，减少了违约纠纷的发生。当出现违约情况时，合同条款为公司提供了法律依据，便于公司维护自身权益。风险预警机制能够及时发现潜在的风险，为公司采取应对措施争取时间，有助于降低损失。通过实时监测租赁项目的风险状况，公司能够在风险初期及时采取催收、调整租金支付方式等措施，避免风险进一步扩大。这些措施也存在一些不足之处。信用评估模型主要依赖财务数据，而财务数据可能存在虚假或滞后的问题，难以全面准确地反映承租人的真实信用状况。一些承租人为了获取融资，可能会对财务数据进行粉饰，导致信用评估结果出现偏差。对于一些新兴行业或中小企业，由于其财务数据不够规范或缺乏历史数据，信用评估模型的准确性也会受到影响。实地考察虽然能够获取一些直观信息，但考察范围和深度有限，难以深入了解承租人的潜在风险。在实地考察过程中，可能会受到承租人的刻意安排或其他因素的干扰，无法获取真实全面的信息。合同条款虽然明确，但在实际执行过程中，由于法律诉讼成本高、执行难度大等问题，公司在维护自身权益时可能面临困难。当承租人违约时，公司需要通过法律途径解决纠纷，这不仅需要耗费大量的时间和精力，还可能面临执行不到位的情况，导致公司的损失无法得到有效弥补。风险预警机制虽然能够及时发现风险，但对于一些复杂的风险因素，如宏观经济形势变化、行业政策调整等，预警的准确性和及时性还有待提高。宏观经济形势和行业政策的变化往往具有不确定性，难以准确预测，这可能导致风险预警机制无法及时有效地发挥作用。五、我国融资租赁信用风险控制存在的问题5.1信用评估体系不完善在我国融资租赁行业中，信用评估体系不完善是一个亟待解决的关键问题，它对融资租赁企业准确识别和评估信用风险构成了严重阻碍。当前信用评估体系存在的首要问题是评估指标不全面。许多融资租赁企业在进行信用评估时，过于依赖承租人的财务指标，如资产负债率、流动比率、盈利能力等，而忽视了非财务指标的重要性。非财务指标对于全面了解承租人的信用状况同样具有关键作用，包括承租人的行业地位、市场竞争力、管理层素质、企业声誉、发展前景等。以行业地位为例，处于行业领先地位的企业，通常具有更强的市场份额、品牌影响力和抗风险能力，其信用风险相对较低；而处于行业边缘或竞争劣势的企业，可能面临更大的市场压力和经营风险，信用风险相对较高。管理层素质也是重要的非财务指标，具有丰富行业经验、卓越领导能力和良好管理团队的企业，更有可能做出明智的经营决策，保障企业的稳定发展和租金的按时支付。一些融资租赁企业在评估过程中，未能充分考虑这些非财务指标，导致对承租人信用状况的评估存在偏差，无法准确判断其信用风险水平。评估方法不科学也是信用评估体系中存在的突出问题。部分融资租赁企业仍然采用传统的信用评估方法，如专家打分法、5C评估法等。这些方法虽然具有一定的主观性和经验性，但存在明显的局限性。专家打分法主要依赖专家的个人经验和主观判断，不同专家的意见可能存在较大差异，导致评估结果缺乏客观性和一致性。5C评估法虽然从品德（Character）、能力（Capacity）、资本（Capital）、抵押（Collateral）和条件（Condition）五个方面对承租人进行评估，但在实际应用中，各因素的权重确定往往缺乏科学依据，且难以全面准确地反映承租人的信用状况。在面对复杂多变的市场环境和多样化的承租人时，这些传统方法难以对信用风险进行准确量化和预测，无法满足融资租赁业务发展的需求。信用评估体系不完善对融资租赁企业的风险判断产生了严重的负面影响。由于评估指标不全面和评估方法不科学，企业可能会错误地评估承租人的信用风险，将信用风险较高的承租人视为低风险客户，从而给予其融资支持。这将导致企业在业务开展过程中面临较高的违约风险，一旦承租人出现违约行为，企业将遭受租金回收困难、租赁物处置损失等经济损失。信用评估体系不完善还会影响企业的业务决策和资源配置。企业可能会将过多的资源投入到信用风险较高的项目中，而忽视了真正优质的客户和项目，导致资源浪费和业务效率低下。信用评估体系不完善还会降低企业在市场中的竞争力，影响企业的可持续发展。在市场竞争日益激烈的今天，准确的信用评估是企业赢得客户和市场的关键因素之一，若企业无法提供可靠的信用评估服务，将难以吸引优质客户，进而在市场竞争中处于劣势地位。5.2风险控制手段单一目前，我国许多融资租赁企业在风险控制方面主要依赖保证金、抵押担保等传统手段，这些手段在一定程度上能够起到降低风险的作用，但也存在着明显的局限性，难以满足融资租赁业务日益复杂的风险控制需求。保证金作为一种常见的风险控制手段，要求承租人在签订融资租赁合同时，预先支付一定比例的保证金。其目的在于当承租人出现违约行为时，出租人可以用保证金来弥补部分损失。在实际操作中，保证金的金额通常根据租赁项目的规模和风险程度来确定，一般为租赁金额的5%-20%。这种方式虽然能够在一定程度上约束承租人的行为，增强其履约意识，但保证金的数额往往有限，难以完全覆盖违约可能带来的全部损失。在一些大型融资租赁项目中，租赁金额巨大，一旦承租人违约，保证金可能只是杯水车薪，无法有效保障出租人的权益。若承租人因经营不善而破产，即使扣除保证金，出租人仍可能面临巨额的租金损失和租赁物处置成本。抵押担保也是融资租赁企业常用的风险控制方式之一。融资租赁企业会要求承租人提供一定的资产作为抵押，如房产、土地、设备等，或者寻找第三方提供担保。当承租人违约时，出租人有权处置抵押物或要求担保人承担担保责任，以实现债权。这种方式在一定程度上增加了承租人的违约成本，降低了出租人的风险。抵押担保也存在诸多问题。抵押物的价值评估存在一定难度，其价值可能会受到市场波动、折旧等因素的影响，导致评估结果与实际价值存在偏差。在房地产市场波动较大时，作为抵押物的房产价值可能会大幅下降，从而影响其对债权的保障程度。担保的有效性也存在不确定性，若担保人自身信用状况不佳或担保能力有限，当承租人违约时，担保人可能无法履行担保义务，使出租人的权益无法得到有效保障。一些小型担保公司可能因资金实力不足，在面对大额担保责任时，无法承担相应的赔偿责任。依赖传统风险控制手段还会导致融资租赁企业在业务拓展方面受到限制。过高的保证金要求和严格的抵押担保条件，会使一些有融资需求但无法满足这些条件的优质企业望而却步，从而错失潜在的业务机会。一些中小企业虽然具有良好的发展前景和盈利能力，但由于缺乏足够的抵押物或资金支付高额保证金，难以获得融资租赁服务，这不仅限制了企业自身的发展，也影响了融资租赁企业的业务拓展和市场份额的扩大。单一的风险控制手段还使得融资租赁企业在面对复杂多变的市场环境和多样化的风险时，缺乏足够的灵活性和适应性。在经济形势发生变化、市场波动加剧的情况下，传统的风险控制手段可能无法及时有效地应对新出现的风险。在经济下行时期，市场需求萎缩，企业经营困难，违约风险增加，此时仅依靠保证金和抵押担保难以有效控制风险，融资租赁企业需要更加多元化、创新性的风险控制手段来应对复杂的市场环境。5.3行业监管与法律法规不健全我国融资租赁行业监管与法律法规方面存在的问题，对融资租赁信用风险控制产生了严重的制约，成为影响行业健康发展的重要因素。在监管方面，当前我国融资租赁行业存在监管主体分散的问题。融资租赁公司按照股东背景和监管机构的不同，可分为金融租赁公司、内资融资租赁公司和外资融资租赁公司，分别由银保监会、商务部和地方商务部门监管。这种分散的监管格局导致监管标准不一致，不同类型的融资租赁公司在业务开展、风险控制、信息披露等方面面临不同的监管要求。金融租赁公司受到银保监会较为严格的监管，在资本充足率、风险管理、内部控制等方面有着较高的标准；而内资和外资融资租赁公司的监管相对宽松，在监管指标和要求上存在差异。这使得部分融资租赁公司可能利用监管差异进行监管套利，增加了行业的整体风险。一些外资融资租赁公司可能会在业务操作上更加灵活，甚至存在违规操作的空间，而监管部门由于职责划分不清晰，难以进行有效的监督和管理。法律法规的不完善也给融资租赁信用风险控制带来了诸多困难。目前，我国尚未出台一部专门的《融资租赁法》，融资租赁业务主要依据《合同法》《物权法》《公司法》等相关法律法规进行规范。这些法律法规虽然在一定程度上为融资租赁业务提供了法律依据，但对于融资租赁行业的一些特殊问题，如租赁物的所有权认定、租赁物的登记公示制度、租金的法律性质等，缺乏明确详细的规定。在租赁物所有权认定方面，当承租人出现违约行为，出租人与第三方就租赁物的所有权产生争议时，由于法律规定不够明确，法院在判决时可能存在不同的理解和标准，导致出租人的权益难以得到有效保障。在租赁物的登记公示制度方面，目前我国缺乏统一的租赁物登记平台，租赁物的登记分散在不同的部门和机构，且登记信息的完整性和准确性难以保证。这使得在租赁物的交易过程中，容易出现租赁物被重复抵押、转让等风险，增加了融资租赁公司的信用风险。监管与法律法规不健全对融资租赁行业的负面影响是多方面的。在市场秩序方面，由于缺乏统一的监管标准和完善的法律法规约束，融资租赁市场存在一定的混乱现象，部分企业违规经营、恶意竞争等行为时有发生，扰乱了市场正常秩序，增加了市场的不确定性和风险。一些融资租赁公司为了追求短期利益，可能会降低对承租人的信用审核标准，盲目开展业务，导致市场上出现大量高风险的租赁项目，影响了整个行业的健康发展。在信用风险控制方面，监管与法律法规的不完善使得融资租赁公司在风险防范和处置过程中缺乏有效的法律手段和监管支持。当承租人出现违约行为时，融资租赁公司在通过法律途径追讨租金、处置租赁物等方面面临诸多困难，维权成本高、执行难度大，导致信用风险难以得到有效控制，给融资租赁公司带来巨大的经济损失。由于法律规定不明确，融资租赁公司在合同签订、履行过程中存在一定的法律风险，容易引发合同纠纷，进一步增加了信用风险。5.4从业人员专业素质有待提高融资租赁行业作为金融领域的重要组成部分，具有专业性强、涉及知识面广、业务操作复杂等特点，这对从业人员的专业素质提出了极高的要求。然而，当前我国融资租赁行业从业人员的专业素质状况不容乐观，存在诸多问题，严重制约了行业的健康发展和信用风险控制能力的提升。许多从业人员对融资租赁相关的法律法规、政策制度了解不够深入全面。融资租赁业务涉及众多法律法规，如《合同法》《物权法》《公司法》以及相关的金融监管政策等，这些法律法规和政策规定了融资租赁业务的基本规则、各方权利义务以及监管要求。若从业人员对这些内容掌握不足，在业务操作过程中就容易出现违规行为，引发法律风险。在签订融资租赁合同时，由于对合同条款的法律含义理解不透彻，可能导致合同条款存在漏洞或不合法的情况，一旦发生纠纷，融资租赁公司的权益将难以得到有效保障。对监管政策的不熟悉，也可能使企业在业务开展过程中面临监管处罚，增加经营风险。融资租赁业务涉及金融、财务、法律、贸易、设备技术等多个领域的知识，要求从业人员具备跨学科的综合知识体系。但目前部分从业人员知识结构单一，仅熟悉某一领域的知识，难以满足融资租赁业务多元化的需求。一些金融专业背景的从业人员，对租赁设备的技术特点、市场行情了解甚少，在评估租赁项目时，无法准确判断设备的价值和潜在风险，可能导致对项目的风险评估出现偏差。而一些技术出身的人员，在金融和财务知识方面存在欠缺，在处理租金计算、融资方案设计等问题时，可能会出现失误，影响业务的顺利开展。除了专业知识不足外，部分从业人员还缺乏实践经验和风险意识。融资租赁业务具有较强的实践性，需要从业人员在实际操作中不断积累经验，提高应对各种风险和问题的能力。一些新