传媒互联网行业2026年度寻找AI应用的“姆巴佩”

正文目录一、宏趋与业辑 61、AI动下传互网新期 7AI本质新轮业大革驱传互网行迈新期 7前AI发进本开与入构整段 82、历对：动网经验 9联早与AI状的似：式明的探与会 94G/5G础施传媒联的示 10讯企盈式演历启示 103、全视：力建设入境找AI用的姆佩” 12二、AI频领融势凸，业应有落地速 141、海巨技实劲，焦沿源态富 142、内品景能秀，土配效表突出 153、领融趋凸商业应落有加速 16三、AI戏度地技术研运与法验双级 201、一具索多大模应落，AI赋研运分本效 202、AI游商化速，AI伴侣AI戏虚景互商前广阔 203、内部司速全栈AI术玩体验断创新 23四、AI商速构生态产链方落地 251、海巨加速AI产品代开闭双并行 252、国巨头“问地场丰，音线品卡 263、AI商商化速从意到易环各节落布清晰 27五、AI手技加进，业索元现 281、外AI助：场渗透技演加速 282、内AI助：厂行，类点花 333、业加元现径晰 36六、关的 39七、险示 40图表目录图1：歌ChromebookPlusAI7图2：快可生成本高品（pro）x5s长元） 8图3：恺网资AI生游EVE》 8图4：5G户模长况（至2025年910图5：5G100MHz波RB意图 10图6：腾游主工室及下戏 11图7：腾讯众创空间多领域拓展盈利渠道 12图8：字跳产落及迭创速较快 12图9：火引提稳安全高能云算务 12图10：Bessemer定义的应用层AI企业超新星和流星两种典型路径13图11：SoraAppAI生成视频 14图12：Pika用面 14图13：Runway用面 15图14：Lovart台面 15图15：灵要本一览 15图16：Vidu成频示例 15图17：图AI生频能线WHEE 16图18：PixVerse网面 16图19：SoraAPP顶iOS17图20：讯漫AI漫《传》面 17图21：SoraiOS用下载量 18图22：手灵AI方框架 19图23：梦AI内投界面 19图24：图司下AIAGENTRoboneo 19图25：英伟达AI面部动画模型Audio2Face 20图26：腾讯生成式AI游戏引擎GiiNEX 20图27：《Fly.Pieter游界面 21图28：GrokAI陪功能 21图29：GrokAI官网 21图30：VR端3D角色扮演AI系统SOLAMI 22图31：联想用AI唤醒地球精灵数字展示效果图 22图32：智能NPC沈秋索虚拟形象 22图33：巨人网络AI+语音生成平台百灵 23图34：美界运线AI渗率 23图35：七娱智品矩阵 24图36：恺英网络自研形意大模型 24图37：过ChatGPT现商购的要程 25图38：Rufus购界面 26图39：问APP区APPStore26图40：包物能图 27图41：云技麦产品架应场景 28图42：AI产品11月总榜 29图43：ChatGPT分功能 30图44：GPT5功能 30图45：Gemini3.0Pro能强大 31图46：Grok4.1前型 32图47：Claude4.5心势 33图48：2025年9月用户模TOP10联网科技业生APP 34图49：包机手跨APP成求 34图50：2025年8月小程行月跃户模同增率TOP10 35图51：OPPO小接入Deepseek 36图52：度帆代品 37图53：Kimi秘收务情况 37图54：鹏G7搭图灵AI芯片 38表1：基于AI球场论的AI产业价值链分配与盈利模式 6表2：2024-2026年球IT场AI支（万） 8表3：2025年Q3大巨头本支比单：亿元） 9表4：互与AI品态演对比 9表5：2G3G、4G技带宽比 10表6：AI+用关的理 39一、宏观趋势与产业逻辑 基于AI产业分工、投资、应用、盈利模式的发展特性，我们提出AI球场论，将AI产业链类比为一个专业球场，各环节参与者扮演着截然不同但相互依存的角色，分工协同决定产业效率，盈利模型呈现显著的角色差异化特征：AI球场论主要将AI产业链分为球场、球队、球迷三层。首先是球场，即算力供应商，包括GPU制造商（如英伟达）和云服务商（如AWS、GoogleCloud），提供AI开发与运行必需的算力基础；再次是球队，对应AI终端应用环节，包括垂直领域AIyAImy（智能写作），核心价值是打造爆款产品，它们基于基础模型开发具体场景的解决方案，是AI技术与实际需求的对接点。这些企业直面终端用户，需深入理解行业知识并设计合理的工作流程，将AI能力转化为实际业务价值；最后是球迷，即用户与数据提供方，包括终端用户和企业客户。核心价值是流量聚合，触达海量终端用户并实现商业变现，通过用户行为数据反哺应用优化、借助应用提升用户粘性并实现广告/电商分成，是链接C端用户与商业价值的关键枢纽。它们消费AI服务并提供反馈数据，形成优化闭环，同时也是商业价值的最终来源，通过订阅费、交易佣金或广告支出支撑整个产业运行。表1：基于AI球场论的AI产业价值链分配与盈利模式层级代表企业核心价值盈利模式毛利率预测估值溢价球场（算力）英伟达、谷歌基础设施硬件销售、云服务60-70%1.5-2.0xP/S球（应用） Midjourney、Grammarly

爆款产品 软件授权增值服务 80-90% 5.0-8.0xP/S球（用户）社交平台内容社区 流量聚合 广告、电商分成 40-50% 1.0-1.5xP/S以谷歌为例，其算力+应用+流量可以完美契合伯纳乌+皇马+球迷的布局形式。在当前的AI竞赛中，谷歌作为全球科技龙头，其采取的全栈式AI战略展现出独特的竞争优势与生态壁垒。该战略构建了从底层算力基础设施到上层应AI算力方面，谷歌自主研发的第七代TPUIronwoodAI1042.5应用ChromebookPlusAIPC。谷歌在ChromebookPlusAI能全面引入ChromeOSChromebookPlusAIAIGeminiAIGoogleTasksAndroid30亿月活用户为谷歌AIGeminiNanoAndroid14AI300%图1：谷歌ChromebookPlusAI功能官网 1、AI驱动下的传媒互联网新周期AI技术并非单一工具升级，而是继电力、互联网之后的再一次生产力革命。其核心在于通过多模态大模型重构内容生产、分发与消费全链条，重构生产要素、优化生产关系，最终引发全产业的颠覆性变革。对于传媒互联网行业而言，AI正从底层技术突破走向全链路场景落地，推动行业从流量竞争时代迈入效率与创新驱动时代，形成全新的行业发展周期。AI本质是新一轮工业大变革，驱动传媒互联网行业迈入新周期AI带来的技术变革已渗透至影视、游戏、广告等细分传媒领域。在影视领域，热门AI视频生成工具可灵在B端实现规模化应用，2.5Turbo模型发布后，将创作者的单视频生成成本降低了近30.0%，截至25Q3收入超过人民币3亿元；在游戏领域，AI已在代码生成、美术及建模、游戏测试和买量等领域实现渗透，以恺英《EVE》为代表的原生AI游戏陆续落地，后续随着谷歌Genie、腾讯混元等世界模型迭代，AI+UGC游戏有望落地；在广告领域，AI绘画、AI海报生成工具已成为广告行业的标配，算法升级带动广告匹配精准度提升，推动ROI提升，对广告主的吸引力也随之提升。这些应用的共同特征在于：均依赖算力支撑，通过产品形态吸引用户参与，并在使用与反馈中持续反哺模型与应用迭代，构成算力—应用—用户的闭环。图2：快手可灵生成成本-高品质（pro）x5s时长（元）图3：恺英网络投资AI原生游戏《EVE》2.52.5Kling-V2-5-TurboKling-V2-1 3.50 1 2 3 4快手官网 官网 当前AI发展进入资本开支与收入结构调整阶段2025-2026AIGartnerAI1.520262万亿AI表2：2024-2026年全球IT市场AI支出（百万美元）市场2024年2025年2026年人工智能服务259,477282,556324,669人工智能应用软件83,679172,029269,703人工智能基础设施软件56,904126,177229,825GenAI模型5,71914,20025,766AI优化服务器（GPU和非GPUAI加速器）140,107267,534329,528AI优化的IaaS7,44718,32537,507人工智能处理半导体138,813209,192267,934ARM和x86人工智能PC51,02390,432144,413GenAI智能手机244,735298,189393,297人工智能总支出987,9041,478,6342,022,642Gartner尽管AI领域资本开支高增，但商业化进展表明当前发展基于实质需求而非泡沫。市场担忧的资本开支与收入错配实为技术扩散期的必然现象，这种投入旨在构建算力、模型、应用的全栈能力，并已通过云服务与AI应用实现收入回报。在海外，2025年第三季度，全球四大云服务提供商（CSP）——亚马逊（AWS）、微软（Azure）、谷歌（GCP）和Meta——在AI浪潮的推动下呈现出前所未有的资本开支扩张态势，四大巨头第三季度合计CAPEX接近1200亿美元，同比增速普遍超过50%，收入提速明显，AI产品ARR持续提升；在国内，头部传媒互联网企业的AI相关业务收入占比快速提升，成为业绩增长的关键支撑。如2025Q3百度收入311.7亿元，虽同比下滑7%，但AI高性能计算设施订阅收入同比增长128%、AI原生在线营销产品收入同比增长262%，AI营销及应用贡献收入显著提升。我们认为，多重催化下AI产业链确定性持续提升，有望持续收入提速与估值重塑，AI行业已形成技术成熟→场景落地→收入变现的完整链条，资本投入与商业化回报具备明确的匹配关系。表3：2025年Q3四大云巨头资本开支对比（单位：亿美元）公司 CAPEX 同比增长 全年CAPEX指引 主要投向微软34975% FY26微软34975% FY26FY25（FY25yoy+58%）谷歌24083% 910-930（约50%）服务器/芯片（60%）、数据中亚马逊34261%约1250心和网络设备（40%）AWS基础设施、定制芯片Meta19450%700-720AI数据中心、研究基础设施Bloomberg2、历史对照：移动互联网经验技术变革驱动的产业周期具有显著历史重演性：互联网早期与当前AI阶段均呈现技术突破先行、商业模式未明、资本密集投入等特征。从结果看，互联网的发展本身就是一次典型的正循环过程：以宽带和移动网络为代表的基础设施建设不断完善，催生互联网公司商业模式创新，推动用户规模持续扩大，而用户与数据的积累又反向强化平台生态与资本投入能力。这一演进路径与AI球场论中基础设施—应用—用户三要素形成正向循环的逻辑高度一致。4G/5G基础设施的迭代与腾讯、字节跳动等企业的盈利模式演变启示，为AI+传媒场景规模化提供参照。我们认为传媒互联网应用具备较强布局价值，在移动互联网时代红利加持下成长起来的互联网龙头公司拥有雄厚的资金和技术资源，能够投入大量资金和技术人才进行AI科技研发，更建立了强大的生态系统和平台效应，有利于AI技术有效嵌入传媒互联网领域，拓宽AI的商业盈利渠道。（1）互联网早期与AI现状的相似性：模式未明时的探索与机会2023-2025年AIAIAI表4：互联网与AI产品形态演进对比发展阶段互联网代表性产品AI代表性产品共同特征工具阶段Yahoo目录，Google搜索ChatGPT对话，StableDiffusion绘画单一功能,解决特定需求渠道阶段Amazon电商，eBay拍卖Midjourney商用，GPT-4API开始商业化,形成交易闭环平台阶段Facebook社交，微信生态OpenAI生态，Microsoft365Copilot多场景覆盖,生态初现生态阶段腾讯数字生活超级AppAI原生操作系统全链路服务,价值重构官网（2）4G/5G基础设施对传媒互联网的启示我们认为，技术创新扩散对传媒互联网的影响遵循革命技术-产业应用&商业模式-重点公司-行业格局的传导路径。4G普及成为13-15年传媒行情的主要外部驱动因素，新产品、新模式使移动互联网生态极大丰富，新预期、新龙头塑造传媒产业新格局。4G诞生十年后，2019年5G技术实现大规模商用，5G用户数量快速增长。据工信部统计，截至2025年9月末，三家基础电信企业及中国18.2837955G表5：2G、3G、4G技术带宽对比技术 通信统带宽GSM236K2G CDMA2000153KTD-SDMA2.8M3G CDMA20003.1MWCDMA14.4M4G TD-LTE100MFDD-LTE150M威易网进一步来看，4G与5G的普及表明，基础设施建设并非最终目的，而是为应用爆发和用户规模扩张提供前提条件。高速网络能力直接催生了视频、直播、移动游戏等新应用形态，并通过用户规模扩大反向强化平台商业化能力，形成基础设施—应用—用户的正反馈机制。该经验对AI时代算力基础设施的投资逻辑具有高度借鉴意义。图4：5G用户规模增长况（截至2025年9月末） 图5：5G100MHz载波RB示意图工信部 腾讯云 （3）腾讯等企业盈利模式演变历程启示经历互联网早期发展与4G/5G基础设施建设，AI技术变革浪潮下龙头企业先导以腾讯为例，其盈利模式以社交流量为基石，构建社交、游戏多维度生态平台。腾讯通过微信社交流量连接民生，积极拥抱互联网+拓宽ToB赛道。2015年，政府工作报告首次提及互联网+概念，腾讯迅速响应并推出微信行业解决方案，覆盖大部分消费型常态行业，借此逐步打通O2O全领域。基于彼时活跃用户超5亿的微信，腾讯集成移动互联网时代各类城市生活服务，打造一站式、全天候民生服务大厅，信息化程度和办事效率呈指数提升；同时建立全要素的众创空间，提供全产业链的行业资源整合能力，为政务民生、移动社交等领域注入活力。此外，微信支付与支付宝共同占据了国内第三方移动支付超过90%的市场份额，且公司在数字娱乐领域，包括网络音乐、网络文学、网络游戏、网络视频等，均有较深入业务布局，其业务范围几乎涵盖了数字娱乐的所有主要领域，从过去的社交平台成长至今，实现全方位盈利渠道拓展。图6：腾讯游戏主要工作室及旗下游戏腾讯游戏官网、游鲨游戏圈图7：腾讯众创空间多领域拓展盈利渠道腾讯众创空间而例如字节跳动这类以短视频为主盈利模式的企业，则通过短视频抢占用户时长、攫取线上流量，多元产品布局实现营收扩张。类似地，META亦是在全球宽带与移动互联网普及背景下，依托Facebook、Instagram等核心产品积累庞大用户规模，并通过广告与平台化运营实现生态反哺。互联网龙头的成长路径表明，真正形成长期壁垒的企业，均是在基础设施成熟后，通过爆款应用吸引海量用户，并依托用户规模持续反哺生态建设。这一模式与AI球场论中球队—球迷—球场的正向循环高度一致。图8：字节跳动产品落及迭代创新速度较快 图9：火山引擎提供稳安全、高性能的云算务官网 火山引擎官网 3、全球视野：算力基础建设渐入佳境，寻找AI应用的姆巴佩球场建设渐入佳境，应用的姆巴佩时刻有望到来。算力作为AI时代的核心基础设施，其投资布局与应用创新之间形成了相互牵引、彼此强化的耦合关系。强大的算力基础设施是AIAI2028到1037.3、2781.9EFLOPS，2023-2028年中国智能与通用算力规模的五年CAGR46.2%18.8%。基于AI产业分工、投资、应用、盈利模式的发展特性，我们提出AI球场论，将AI产业链类比为一个专业球场，算力对应球场、应用对应球队、用户对应球迷。三者之间形成持续正循环——算力降低应用成本，应用吸引用户，用户规模与数据反馈反哺模型和算力投资，最终推动整个产业加速演进。通过解析谷歌等海外巨头的生态布局，我们认为随着算力端投资持续加速，球场基础建设已渐入佳境，下一阶段，能够吸引大量球迷的爆款球队和球星也将逐步出现在大众视野里，而这一阶段的投资逻辑最核心的便是打造类似皇马的球队，寻找类似姆巴佩的球员，挖掘出各类表现优秀、极具商业化潜力的创新产品，将算力建设转化为为爆款AI应用迭代创新的重要动能。本篇报告后续部分罗列了AI视频、AI游戏、AI电商、AI助手四大细分领域的国内外代表产品及最新商业化布局进展，可以预见的是，随着各领域爆款产品孵化加速，应用正逐步实现大规模触达球迷即目标用户，为下一阶段的商业化进程奠定基础，应用的C罗和姆巴佩时刻有望到来。基于AI球场论，我们认为，在AI产业的投资布局中，应用层正展现出产生超额回报的巨大潜力，是投资者应重点关注的内容。尽管基础设施环节在当前阶段攫取了产业大部分价值，但根据Bessemer等前沿投资机构的观察，应用层企业正通过超新星和流星两种典型路径实现高速增长。这些企业的崛起，以及模型能力平民化降低的开发门槛，为精明的投资者提供了布局AI应用层的战略窗口。总体来看，AI产业的发展并非单点突破，而是算力供给、应用创新与用户规模三者相互强化的系统工程。只有当球场足够完善、球队持续涌现、球迷规模化参与，AI才能真正从技术革命走向产业革命。图10：Bessemer定义的应用层AI企业超新星和流星两种典型路径Bessemer二、二、AI视频多领域融合趋势凸显，商业化应用有望落地加速1、海外巨头技术实力强劲，聚焦前沿开源生态丰富Sora视频生成模型SoraOpenAI202423020259Sora2创新的DiT架构、高效的多模态数据训练方法，以及通过视频重描述（re-captioning）技术增强的语义理解能力，使其能高质量地根据文本生成拟真视频。PikaPika1.0由PikaLabs2023113D如角色服装或新增元素），3）图11：SoraAppAI生成视频 图12：Pika使用界面SoraApp Pika官网 RunwayRunway20232Gen-16Gen-2114KAI3DGoogle3.1谷歌发布的Veo3.18veo3GoogleFlowLovart图13：Runway使用界面 图14：Lovart平台页面官网截图 Lovart官网 2、国内产品场景化能力优秀，本土适配及效率表现突出可灵2466DITV1.02.5TurboDreamina即梦Dreamina图15：可灵主要版本迭代一览 图16：Vidu生成视频画面示例可灵公众号 生数ShengShu信公众号 Vidu20244U-ViT架构，融合Diffusion与Transformer161080P重点适应中国元素（如熊猫、龙），并具备多镜头时空一致性及动态场景捕捉能力，有助于生成叙事连贯、物理模拟逼真的视频内容。WHEEWHEEMiracleVision4.0AIPixversePixVerse3DCG工具还具备高效压缩与画质提升能力，可在减小文件大小的同时将视频提升至4K图17：美图AI生视频功能上线WHEE 图18：PixVerse官网界面WHEE官网 PixVerse官网 3、多领域融合趋势凸显，商业化应用落地有望加速2025930发布SaSaA42Sora21）成同步音频，自动匹配环境声、动作音效与多语言对白；3）除此之外，Sora2更具颠覆性的突破在于同时发布的社交应用SoraAPP，让AI视频不再局限于生成工具，而是更具互动属性和普适性的社交应用。应用内各类功能支持用户对热门视频进行二次创作并发布，也支持用户生成虚拟形象植入生成作品中，这类功能极大地增强了互动性和趣味性，更简单的操作也进一步降低了使用门槛，让用户共创和分享更为便捷，实现社交裂变传播。在此机制下，即使采取邀请制，SoraApp在上线首日仍迅速攀升至美国AppStore总榜第三名，达到5.6万次的安装量，上线三日登顶榜首，超越了ChatGPT和Gemini，七天获得62.7万iOS下载量，超越ChatGPT首发时的表现。图19：SoraAPP登顶iOS榜首AppStore技术迭代催生AI漫剧AI短剧等内容形态创新。目前国内代表性AI视频应用包括字节旗下即梦、快手旗下可灵、腾讯旗下混元等，随着内容制作方、平台方与AI内容的结合度进一步加深，AI内容在各视频平台渗透率持续上升，也催生了包括AI短剧、AI漫剧等创新内容形态，行业供需同步爆发，带来新的产业机会。例如，腾讯动漫近期上线AI漫剧作品《传武》及《我的治愈系游戏》，其中《传武》改编自阅文集团旗下腾讯动漫同名漫画，《我的治愈系游戏》改编自阅文集团旗下起点读书同名小说，两部作品全程由即梦AI制作，核心团队仅有7人，20多集制作周期仅一个月，上线4天播放破千万，效果精良，收获了用户广泛好评；AI短剧方面，68集AI真人短剧《奶团太后宫心计》近期在抖音等平台累计播放突破2亿，国内首部付费AI短剧《兴安岭诡事》上线不到21小时播放量即破千万，抖音原生端收益超过30万，账号涨粉10万+。AI+漫剧、AI+短剧在内的新兴作品形态正逐步成为新的流量聚集地。图20：腾讯动漫AI漫剧《传武》画面抖音平台AICGANTransformerCOpenAISora2AIAIAI生成，采用信息流推荐机制，用户创作与消费均围绕AI内容展开。其中客串（Cameos）和混剪（Remix）功能极大地增强了互动性和趣味性，更简单的操作也进一步降低了使用门槛，让用户共创和分享更为便捷。SoraApp在上线首日迅速攀升至美国AppStore总榜第三名，达到5.6万次的安装量，上线三天登顶榜首，上线七天获得62.7万次iOS下载量，这一数据已经超越了ChatGPT当初的表现，也进一步印证了产品化对C端AI应用商业化推进至关重要。图21：SoraiOS应用商店下载量AppfiguresIntelligenceChatGPT向操作系统方向演进，文生视频工具集成化、平台化程度有望提升。2025年10月，OpenAI在年度发布会上推出了名为AppsinsideChatGPT的功能，宣布ChatGPT将向第三方应用全面开放，以平台化方式为开发者和用户带来全新体验，而ChatGPT也将从单纯的对话工具逐渐演变成为覆盖多样化领域的全能生态系统。在此过程中，各类文生视频工具也有望接入以ChatGPT为代表的生态系统，实现集成化、平台化以及更大范围的用户触达。首批接入的包括Spotify、Coursera、Canva、Figma等12家平台，涵盖了从音乐推荐、在线教育、PPT生成到设计编辑的全场景。平台化的演变不仅意味着更多的第三方应用用户触达，也意味着用户交互方式的根本性改变。例如，当用户要求创建个性化歌单时，ChatGPT支持直接连接Spotify，根据用户喜好自动生成并保存播放列表；用户提出设计海报的需求时，可以在聊天框中@Canva并提供指令，ChatGPT支持通过Canva生成多个选项供选择；多应用的实时响应意味着用户不需要再在不同应用之间来回切换，大大节省了时间成本和用户教育成本，也标志着AI应用与用户之间的交互模式将逐步从被动响应转向主动服务。文生视频模型集成化发展，从简单工具向生成-分发-变现全链路平台转化。除ChatGPT类的生态系统能够帮助各类视频生成工具实现平台化以外，文生视频工具本身的发展也逐步趋向集成化、平台化，比起单纯的视频生成工具，更趋IPAI图22：快手可灵AI方案框架 图23：即梦AI内嵌投流界面腾讯网 即梦AI手机端app视频工具与AIAgentAIAgent程。AI对视频创作本身的提效作用已十分明显，但多模态产品百花齐放同样带来了一定的复杂性，单应用可能无法同时支持脚本生成、文生图、图生视频、剪辑配音等所有流程，独立应用之间切换存在不便，用户学习成本较高，而文生视频与AIAgent的结合则有望重构视频生产范式，一站式解决视频创作需求。如美图公司于2025年7月近期推出的图像AIAgentRoboNeo，集成公司自训练垂直小模型及行业主流多模态大模型，以一句话搞定生产力为核心，通过自然语言对话，让用户无需专业背景或复杂操作，只需输入文字指令，即可快速完成图片精修、品牌设计、电商物料制作、效果预览、视频生成及网站搭建等全场景任务，应用上线首月MAU破百万。对于AI视频而言，与AIAgent的结合意味着视频生成将像对话一样自然，使用门槛也将进一步降低。图24：美图公司旗下AIAGENTRoboneo官网三、AI游戏深度落地自研技术，研发运营与玩法体验双升级 1、单一工具探索到多模态大模型应用落地，AI赋能研运充分降本增效AI发展从过去对AIAI解决ChatGPTStableDiffusionGitHubAI+3DAIAgentAudio2Face、MindAgent3DNPCAIAgent不仅可以作为NPC互体验，还能在MOBA等游戏中进行实时分析决策和提供战术建议，生成创建自己的AI角色。集成式AIAI游戏引擎GiiNEXAI生成大模型GiantGPTUnityMuseGiiNEXAINPCAI图25：英伟达AI面部动画模型Audio2Face 图26：腾讯生成式AI游戏引擎GiiNEX官网 官网2、AI游戏商业化提速，AI伴侣、AI游戏、虚拟场景互动商业前景广阔AIAI2024202942.3%274.74AI的质变进一步激活用户付费意愿，智能NPC的情感反馈、动态叙事的千人千面体验，以及无限内容生成的永玩性，订阅服务与UGC经济形成新增长极，推动变现模式持续升级。值得关注的是，小型团队甚至个人开发者也能打造高品质作品，如2025年初，一款名为《Fly.Pieter》的飞行模拟游戏在社交媒体引发广泛热议。开发者PieterLevels仅用3小时依托AI工具完成开发工作，上线9天即通过广告投放与虚拟道具销售实现12万元人民币营收。图2FlP》游戏界面网易新闻AI伴侣、AI游戏与虚拟场景互动等领域正共同开启数字经济的新增长曲线，其商业前景在技术迭代与需求释放的双重驱动下持续扩容。AI中国AI202538.6620285952030150020257AIGrokAI3D虚拟AISuperGrok30的移动聊天机器人APP——Chai13.99134.99图28：GrokAI陪伴功能 图29：GrokAI官网AppStore GrokAI官网 （AR/VR）2029397.0（CAGR）21.1%。2024-2029AR/VR41.1%12VR3DAISOLAMIVLA3DB202411月联想空间计算AIGC2025420254）8VRVR等AIAI图30：VR端3D角色扮演AI系统SOLAMI 图31：联想用AI唤醒地球精灵数字展示效果图SOLAMI技术报告 观察者网AI互动领域催生个性化、定制化内容消费升级趋势。随着AIGC技术迭代，AI互动不再局限于单一机械的功能输出，而是基于用户行为与偏好的精准适配和主动响应。例如网易《逆水寒》手游通过接入DeepSeek大模型，为智能NPC沈秋索赋予情感感知与记忆功能，能读懂玩家言行、回应心情变化，还会结合絮絮叨叨输出思考的专属人设，形成独一无二的互动体验；而游戏内阿里通义、百度文心等五大国产AI大模型组成的智能NPC女团，化身9位风格各异的NPC少女，覆盖不同玩家对陪伴角色的审美与互动需求，从人设到对话风格均实现差异化定制。这种千人千面的NPC互动，打破了传统游戏固定脚本的局限，让每个玩家都能获得专属的游戏体验。图32：智能NPC沈秋索虚拟形象逆水寒官网 3、国内头部公司加速布局全栈AI技术，玩法体验不断创新巨人网络搭建全系列AIAI系列AI工具平台，涵盖视觉、语音、大语言模型等方向，包括AI+绘画平台iMagine（在角色和场景原画方面的生产效率优化效果达到50%-70%）、AI+语音生成平台百灵（已广泛应用于公司内游戏制作配音、AINPC以及宣发配音）、AI+代码大模型CodeBrain（部分项目的代码研发效率提升达30%-40%）等。公司于8月2日发布行业内首个基于多智能体大模型打造的AI原生游戏玩法-AI残局玩法。2024年9月，公司在云栖大会上发布两款自研大模型GiantGPT（专注于游戏业务的垂直大模型）、BaiLing-TTS（行业内首个支持多种普通话方言混说的语言大模型）应用以及巨人摹境、AI数字人等AI新技术。图33：巨人网络AI+语音生成平台百灵官网完美世界开发Dialogue+NPCAINPCAIAIAI游戏项目需要，开发了Dialogue+AINPC图34：完美世界研运管线AI渗透率官网三七互娱AI三步走策略，生成式AI赋能全业务链。公司采取AI三步走策略：1）先发布局AI应用，渐进式融入各业务环节；2）基于前期积累，实现工具化与模块化，构筑更加自动化与智能化的游戏工业化管线；3）探索AI丰富游戏的更多可AIAIAIAgentAI2D图35：三七互娱数智化产品矩阵三七互娱数智化产品矩阵恺英网络持续深化AI布局，形意大模型全面应用。公司自研形意大模型已应用于实际研发场景中，形意大模型注重游戏垂类场景的应用，基于多款上线盈利产品与多个IP的合作经验对其进行训练，直接对接真实的游戏开发需求，并成功为多个项目的研发实现显著增效。形意主要拥有形与意两大功能，前者提供图像生成能力，后者则注重文本内容的理解与处理。持续深化AI布局，投资AI陪伴游戏《EVE》。图36：恺英网络自研形意大模型官网四、AI电商加速重构商业生态，产业链全方位落地 1、海外巨头加速AI电商产品迭代，开源闭源双线并行AIOpenAI和亚马逊为代表，两者共同推进电商购物体验的智能化变革。以OpenAI为代表的开源协同路径，核心在于构建开放的技术标准与生态系统，将通用大模型的流量优势转化为新型电商入口。OpenAI通过其ChatGPT平台，逐步推进InstantCheckout（即时结账）功能落地，并与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售伙伴达成合作。这一功能实现的主要突破在于，其允许用户在对话界面内无缝完成从商品发现、比价研究到最终支付的全流程，无需跳转至商家原生应用，有效缩短了转化路径并将流量沉淀在自有生态之内。OpenAI与Target的合作进一步将AI电商延伸至即时零售领域，通过对接实体门店库存与DriveUp取货服务，满足了生鲜食品等场景化、本地化的复杂购物需求。为支撑这一开放生态的规模化发展，OpenAI与Stripe联合推出了AgenticCommerceProtocol（ACP）行业协议，旨在标准化AI代理与零售商后端系统（库存、支付、履约）的交互，降低连接成本，为构建跨平台的AI电商基础设施奠定基础。图37：通过ChatGPT实现商品购买的主要流程ChatGPT官网OpenAI数据自研闭源RufusRufusAI60%研的AWSTrainiumInferentia22%AIPerplexity在阻止外部代理直接完成比价与交易，缓解流量与广告业务流失。图38：Rufus购物界面亚马逊官网2、国内巨头：千问落地场景丰富，抖音上线商品卡国内AI阿里巴巴集团于2023年11月启动千问战略项目，推进在生成式AI领域的重大战略布局与技术升级。阿里巴巴将千问APP定位为集团级的战略智能入口，目标是实现对淘宝、天猫等阿里系电商平台全场景购物需求的深度适配与功能覆盖。自2025年11月公测以来，千问APP凭借通义千问大模型的性能背书与阿里生态的协同引流，实现了用户规模的快速增长。阿里巴巴内部完整的生态是千问APP商业化落地的独特优势。理论上，用户可通过自然语言指令，一次性完成跨越多平台的复杂任务，例如在出行场景中，系统可自动调用高德地图规划最优出行路线、通过飞猪完成景区门票与住宿预订、借助饿了么推荐沿途高评分餐饮商户，全程无需用户切换多个应用，真正落地一个入口，全域服务的智能化体验。图39：千问APP中国区APPStore排名七麦数据字节跳动则基于其在内容与流量分发上的绝对优势，推动豆包大模型与抖音电商及本地生活业务进行深度融合。豆包于25年10月完成的重要功能升级，正12图40：豆包购物功能跳转图豆包APP3、AI电商商业化加速：从意图到交易闭环，各环节落地布局清晰AI电商的商业化核心在于通过智能体重构从意图到交易的闭环。传统人找货的模式正被AI驱动的智能代理购物取代：用户以自然语言提出需求，AI通过理解意图、整合信息、比较筛选，最终可直接在对话界面完成下单与支付。AI成为电商入口后，其商业价值不再局限于广告和佣金，它以前沿的意图广告重塑流量体系，以智能代理驱动供应链自动比价与履约，并通过真实交易数据持续优化模型，形成数据-模型-交易的自我强化闭环，进而重塑整个电商产业链。在落地层面，产业链各环节公司已积极布局。导购与流量端，值得买推出AI购物管家张大妈；电商SaaS与运营服务商是关键赋能者，光云科技将AI融入客服机器人快麦小智，青木科技则以青灵AI中台为底座提供全链路智能工具；此外，营销代理公司（如蓝色光标）、电商服务商（若羽臣、宝尊电商）等也在其业务中集成AI能力，以提升运营效率与广告效果。AI电商的商业化正从平台巨头向生态伙伴加速渗透，共同推动行业从技术探索走向规模收益。图41：光云科技快麦小智产品框架及应用场景光云科技官网五、AI助手：技术加速演进，企业探索多元变现 1、海外AI助手：多场景渗透、技术演进加速海外AIAIAgent单一模型向多Agent协作方向发展。在应用类型方面，智能聊天助手如ChatGPT、Gemini和Grok在2025年11月占据市场主导地位，下载量和收入排名前列。办公场景的AI助手通过整合企业数据实现专业化服务，例如Claude强调安全AI，支持PDF/视频上传总结，主要用于专业写作和伦理审查。编程辅助工具如GitHubCopilot和Cursor通过代码自动补全和上下文理解功能，显著提高开发效率。此外，效率工具（如VisualMind和Motion）和社交陪伴类应用（如Character.ai）也因场景化解决方案和情感互动功能获得增长。技术演进上，AI助手正从单一模型向多Agent协作方向发展，以处理复杂任务。后续迭代方面，上下文理解、权限匹配和工作流集成正成为关键优化方向，例如通过深度集成微软生态（Office、Teams等）提升响应速度和准确性。图42：AI产品11月全球总榜AI产品榜（1）ChatGPTChatGPT，全称聊天产生预训练转换器（ChatGenerativePre-trainedsmI2年1月30、、、、架ChatGPT可以根据输入的文本自动产生类似的文本（剧本、歌曲、企划等方面，ChatGPT2025ChatGPT（如菜单、信息图表、徽标等优化图像细节（如调整构图、光影和文本准确性2025年8月7日，OpenAI正式发布了其最新旗舰大型语言模型GPT-5，并将其设为ChatGPT的默认模型，免费用户与付费用户均可访问，同时也通过API向开发者开放。OpenAI执行长山姆·奥特曼表示，相比GPT-4o，新模型在代码产生、复杂推理、多模态处理（文本、图像、音频、视频）及事实准确率方面均有显著提升，在多领域任务中展现博士级能力。图43：ChatGPT分版本功能官网图44：GPT5功能官网（2）GeminiGeminiGeminiProGeminiFlash、GeminiUltra和GeminiNano，分别适用于不同复杂度和效率需求的场景。Gemini45具备超长上下文窗口，能处理复杂问题。能与谷歌应用互联，实现自动化操作，如根据日历安排任务。Gemini的代码辅助功能可帮助开发者提供代码建议，功能Gems能让用户创建专属的AI专家，如家教或健身教练等。Gemini通过实时联网功能，可以访问互联网上的最新信息，为用户提供全面且及时的答案。2025年11月，谷歌发布Gemini-3，被官方定义为通往AGI的重要一步。Gemini-3具备"博士级"推理能力，在Humanity'sLastExam、GPQADiamond、MathArena等高难度测试中刷出新高分，DeepThink模式进一步提升复杂问题解决能力。支持文本、图像、视频、音频等多种模态输入，能解析复杂图表和动态视频。图45：Gemini3.0Pro功能强大顶级架构师GrokGrokxAIGrok2023名源自科幻经典《异乡异客》，意在体现深度理解的能力。该模型采用3140亿参数的混合专家架构，具备实时联网功能，可以直接访问X平台的数据。2025年11月18日，xAI发布最新模型Grok4.1。埃隆·马斯克发布推文宣布旗下AI模型Grok5将在2026年以人类同等条件挑战《英雄联盟》世界冠军。马斯克在X上透露，Grok4.20大约三周后发布，Grok5则在几个月后发布。图46：Grok4.1为前沿模型机器之心ClaudeClaude是由美国人工智能公司Anthropic开发的大型语言模型家族，2023年3月15日发布初代版本，创始团队包含OpenAI前核心成员及GPT-3开发人员。该模型采用ConstitutionalAI训练方法，支持多模态处理、代码生成及跨模态推理。Claude强调安全AI，支持PDF/视频上传总结，主要用于专业写作和伦理审查。2025年11月，ClaudeOpus4.5问世，主打编码、Agent与computeruse。Opus4.5在前端开发、视觉能力上显著提升，更擅长使用电脑，在深度研究、PPT制作与电子表格处理等日常任务方面的表现也全面升级。团队实测中发现，模型核心优势在于理解力，它能解决Sonnet模型无法发现的bug，同时知道何时先思考再行动。图47：Claude4.5核心优势量子位2、国内AI助手：大厂先行，垂类多点开花国内AIQuestMobile数据20259AI7.292.00AI幻方量化Deepseek、腾讯元宝、阿里千问为代表，依托母体的庞大流量与技术实力，迅速成长为市场主力，这类应用的优势在于强大的通用能力和快速的迭代速度，在以原生AI应用为基础布局推出AI助手的情况下，流量变现及转化方面更具潜力，如字节豆包AI手机助手发布、元宝作为联系人嵌入微信，可见国内互联网龙头对AI助手为载体的流量入口颇为重视；同时手机厂商系统级AI助手作为另一重要形式，凭借预装优势和系统层权限，致力于提供低延迟、高隐私的端侧智能服务，如AI通话摘要、图片隐私搜索等，主要包括华为小艺、小米小爱同学、OPPO小布助手等。2025年9月，主要手机厂商AI助手的用户规模较上年度总计增长约6500万，同比增长13.9%；除此之外，嵌入式插件式AI应用是当前增长最快的形态，指深度集成在微信、抖音、百度等超级App内的AI功能（如AI搜索、文案生成插件），截至2025年9月其月活用户规模已达7.06亿，较同年7月增长9.3%，通过即用即走的轻量化体验快速占领用户。除通用领域AgentAIB端办公、法律、编程等场景需求明确，各类应用商业化率先落地，如钉钉在25年12月23日发布的全球首个为AI打造的工作智能操作系统——AgentOS，通过全新界面（钉钉ONE）、企业Agent专属AI硬件（DingTalkReal）、AI搜索问答（AI搜问）、通用任务处理Agent（悟空）以及企业AI平台（DEAP）等产品矩阵，为人与AI协作构建完整系统架构。同时，钉钉还发布了一批商业可交付Agent：制造业订单Agent和质量Agent，一键将订单图片转为排产表格，预测故障并推送智能检修提醒；AI差旅在1分钟内完成行程规划与比价，帮助企业降本15%；AI客服可在知识不完备的情况快速冷启动、持续进化，将对话沉淀为可识别商机，帮助挖掘业务价值。这类垂类AI助手产品基于B端明确的需求场景研发，相较于C端而言有望率先实现商业化落地。图48：2025年9月活跃用户规模TOP10互联网/AI科技企业原生APPQuestMobile目前国内互联网龙头中，字节对AI助手的布局采取应用与系统双线并进的策略，战略核心仍为豆包。2025年内公司发布豆包大模型1.6、视频生成模型Seedance1.0pro等新模型，推动豆包大模型能力迈入全球第一梯队。同时，公司依托抖音生态将豆包与电商等业务进行深度协同，快速积累用户与场景数据。此外，2025年12月，字节与中兴合作推出内置豆包手机助手的nubiaM153，尝试与手机厂商合作，将AI能力前置到操作系统层面。豆包App变成豆包手机助手之后，能力边界的确被显著拓宽：用户可以通过实体键或语音，把与豆包的交互前置于所有App之前；且通过模拟点击的方式，豆包手机助手通过用户的一句指令就可以接管所有跨App操作（除了付款环节），改变了手机端的交互逻辑，有望成为改变用户习惯的新一代应用范式。图49：豆包手机助手协助跨APP完成需求豆包手机助手腾讯对AI2025AIQuestMobile97014.1%8成为连接线下服务与线上流量的默认入口，这为AI助手提供了一个无需系统权限、即可调用海量服务的内生市场，而微信内庞大的社交流量也为AI助手的推广奠定了强大用户基础。结合腾讯过去在移动互联网浪潮世代以QQ社交流量为基础，构建微信生态体系的经验来看，我们认为腾讯在AI应用领域的策略也将以社交与流量为护城河，在可控的超级App内部率先完成从意图识别到服务执行的闭环，从而进一步实现更巨大的流量价值变现。图50：2025年8月微信小程序行业月活跃用户规模同比增长率TOP109.068.989.068.98用户规模(亿)同比增长率6.544.513.772.841.80.240.120.069876543210QuestMobile

200%180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%手机厂商AI战略趋向实用主义。2025年开始，多数厂商已不再执着于成本高昂的全栈自研，转而积极拥抱如DeepSeek等经市场验证、性能优异的开源大模型，以降低成本并快速提升用户体验。新时期的AI应用厂商竞争焦点也从有没有自研大模型转变为谁的功能更能解决高频场景需求、更不可复制。例如，vivo的魔法移动图像处理、荣耀的任意门跨应用拖拽分享、以及华为等厂商深耕的AI+影像功能，都旨在通过解决用户具体痛点来构建差异化，这类应用有望进一步支撑AI助手与端侧结合。图51：OPPO小布接入Deepseek微博3、商业化加速，ToB+ToC多元变现路径清晰龙头主导通用Agent布局，1+N模式下垂类有望迎来机遇。AI助手的商业化仍处于从早期探索向规模化验证过渡的关键阶段，虽未形成统一的盈利范式，但已围绕不同玩家基因与核心资源，分化出多条清晰的变现路径，并开始产生实际收入。商业模式上，B端助手如办公、法律、金融等领域因场景明确、需求刚性而先行落地，而C端落地虽基于用户习惯、权限调用等原因有所滞后，但需求庞大且长期空间更为充足。未来，我们认为行业有望呈现1+N模式，由龙头公司构建的通用Agent和各类垂直Agent共同构成行业生态，结合硬件载体形成新的商业化变现模式。B端落地场景明确，商业化先行。面向企业与开发者（B端）的解决方案与API服务，是目前AI助手领域最成熟、收入最直接的商业化模式。B端模式的优势在于落地场景清晰、付费方明确、客单价高，办公、法律、金融等领域均有较为刚性的需求，能快速将技术投入转化为现金流。百度、阿里巴巴、腾讯等云计算巨头，均将AI助手能力封装为标准化API或行业解决方案，通过其云平台向企业客户收取调用费用或定制开发费。例如，百度的文心大模型通过千帆平台向企业提供MaaS（模型即服务），其商业化进程与云业务增长深度绑定；联想则创新性地推出智能体即服务（AaaS）模式，为企业提供从构建、部署到运营的一站式订阅服务；华为在赋能行业应用的同时，更通过其昇腾AI计算产业生态，从底层算力芯片和服务器销售中获益，构建了从硬件到应用的全栈商业闭环。图52：百度千帆云代表产品官网C（C）AIAgent决跨APP但C端用户受众庞大，长期来看商业化空间更为充足，国内互联网厂商也正逐步加大对C端商业化变现的布局力度。目前来看，C端AI助手商业化将主要围绕功能订阅与生态内价值转化两个方向推进，即付费+流量转化模式。当前国内市场用户付费习惯仍在培养中，大部分AI应用如字节豆包、阿里千问、腾讯元宝等均处于用户积累阶段，但也有部分应用已开始尝试C端订阅。例如，以Kimi