2026年金融风险管理师FRM考前冲刺题目集

2026年金融风险管理师FRM考前冲刺题目集一、选择题（共5题，每题2分）1.某跨国银行在亚洲市场的信用风险模型显示，某企业的违约概率（PD）为3%，违约损失率（LGD）为40%，违约风险暴露（EAD）为500万美元。若该银行持有该企业1000万美元的贷款，其中300万美元为抵押贷款，则该企业的信用风险暴露（CRE）为多少？A.500万美元B.400万美元C.300万美元D.200万美元2.某投资组合的波动率为15%，市场基准的波动率为10%。若该投资组合与市场基准的相关系数为0.6，则该投资组合的Beta值为多少？A.0.9B.1.2C.1.5D.0.83.某金融机构使用蒙特卡洛模拟进行压力测试，发现某资产组合在极端市场情景下的VaR（95%）为1亿美元。若该机构的信心水平为99%，则相应的ES（预期损失）约为多少？A.1000万美元B.2000万美元C.3000万美元D.4000万美元4.某银行采用内部评级法（IRB）计算信用风险，某企业的内部评级为BBB，对应的违约概率（PD）为4%。若该企业的违约损失率（LGD）为50%，违约风险暴露（EAD）为2000万美元，则该企业的信用风险加权资产（CRWA）为多少（假设风险权重因子为12%）？A.2400万美元B.2000万美元C.1800万美元D.1600万美元5.某基金管理人使用风险平价策略配置资产，其投资组合包括股票、债券和商品。若股票的预期回报率为12%，波动率为20%；债券的预期回报率为6%，波动率为8%；商品的预期回报率为10%，波动率为15%。假设三者的相关系数分别为0.2、0.1和0.3，则最优的风险分配比例（按投资金额）为多少？A.股票40%，债券30%，商品30%B.股票30%，债券40%，商品30%C.股票25%，债券35%，商品40%D.股票35%，债券25%，商品40%二、简答题（共3题，每题4分）1.简述巴塞尔协议III对银行流动性风险管理的核心要求有哪些？2.解释什么是“CoVaR”（条件在险价值），并说明其在风险管理中的意义。3.某公司发行了10亿美元的5年期可转换债券，转换比例为20股/债券。若当前股价为50美元，转换价值为1000万美元，则该债券的转换溢价为多少？三、计算题（共4题，每题6分）1.某投资组合包含以下资产：-股票A：投资金额1000万美元，波动率15%，预期回报率12%；-股票B：投资金额1500万美元，波动率10%，预期回报率8%；-股票A与股票B的相关系数为0.4。计算该投资组合的波动率。2.某银行持有1000万美元的贷款组合，其中90%为正常贷款，10%为次级贷款。次级贷款的PD为8%，LGD为60%，EAD为1000万美元。正常贷款的PD为2%，LGD为30%，EAD为900万美元。计算该贷款组合的加权平均PD和LGD。3.某公司发行了5亿美元的3年期债券，票面利率为5%，每年付息一次。若市场要求的收益率曲线为：1年期3%，2年期4%，3年期5%。计算该债券的发行价格（假设面值为100）。4.某投资组合的VaR（95%）为1000万美元，持有期为1年。若该组合的日波动率为5%，则其年化VaR为多少？四、论述题（共2题，每题10分）1.分析量化风险管理模型（如VaR、ES）在极端市场事件中的局限性，并提出改进建议。2.某金融机构计划进入东南亚市场，请分析其面临的主要信用风险、市场风险和操作风险，并提出相应的风险管理策略。答案与解析一、选择题答案与解析1.答案：B解析：信用风险暴露（CRE）=EAD-抵押贷款=500万美元-300万美元=400万美元。2.答案：B解析：Beta=Cov(资产,市场)/Var(市场)=0.6(15%/10%)=1.2。3.答案：C解析：ES与VaR的关系：ES≈VaR(1.645/1.96)。95%置信水平对应1.645，99%对应2.33。近似计算：ES≈1亿美元(1.645/1.96)≈3000万美元。4.答案：A解析：CRWA=PDLGDEADRisk-WeightFactor=4%50%2000万美元12%=2400万美元。5.答案：A解析：风险平价分配需最小化组合波动率。通过优化计算，股票40%、债券30%、商品30%为最优比例。二、简答题答案与解析1.答案：-流动性覆盖率（LCR）：要求银行高流动性资产（现金、国债等）覆盖短期负债（30天）的105%。-净稳定资金比率（NSFR）：要求银行稳定资金来源（如长期存款）覆盖长期资产（5年）。-流动性压力测试：模拟极端情景下的资金缺口。2.答案：CoVaR是指在市场发生压力事件时，某资产组合的额外损失。其意义在于衡量“系统性风险”，即一个资产的风险是否会因市场崩溃而放大。3.答案：转换价值=1000万美元/20=50万美元。转换溢价=(市场价值-转换价值)/转换价值=(5000万美元-50万美元)/50万美元=90。三、计算题答案与解析1.答案：投资组合波动率公式：σ_p=√[(w_A^2σ_A^2)+(w_B^2σ_B^2)+2w_Aw_Bσ_Aσ_Bρ]=√[(0.5^215%)^2+(0.5^210%)^2+20.50.515%10%0.4]≈11.8%。2.答案：加权PD=90%2%+10%8%=2.8%；加权LGD=90%30%+10%60%=33%。3.答案：债券价格=Σ[CF_t/(1+r_t)^t]=250/(1+3%)+250/(1+4%)^2+10250/(1+5%)^3≈9750（面值100）。4.答案：年化VaR=VaR√252=1000万美元√252≈1.58亿美元。四、论述题答案与解析1.答案：局限性：-难以捕捉“肥尾”效应（极端事件）；-假设市场正态分布，但实际市场非正态；-模型依赖历史数据，但历史不代表未来。改进建议：-结合压力测试；-使用非参数方法；-考虑系统性风险。2.答案：风险分析：-信用风险：东南亚部分国家信用评级较低，企业违