AI医疗行业AI重构医疗从场景落地到变现讨论

S第六章：投资建议第一章：复盘•本轮行情与上轮行情的异同第二章：AI+药物研发•靶点发现与验证•变现模式探讨：看好CRO+Biotech第三章：AI+医学影像•从辅助诊断迈向全流程赋能•变现模式探讨第四章：AI+诊疗•环境智能与自动病历生成•大模型驱动的AI医生助手第七章：风险分析2第五章：AI手术机器人&健康管理AI在手术机器人领域的应用•可穿戴设备与数字疗法26年初国内AI医疗概念股普涨，行情发酵侧重点与25年初上轮不同2025年初国内外AI医疗概念股普涨，美股AI医疗行情更侧重于健康管理、AI数字化临床实验领域，国内有相关概念映射标的涨幅较大健康管理服务：商业模式以订阅制为主，提供AI智能问诊、AI私人医生等服务，制定针对患者的个性化健康管理方案。AI数字化临床实验：提供药物研发和医疗信息服务，在临床试验中运用AI技术进行数据管理、患者招募和疗效评估等。表1：健康管理服务、AI数据分析&智能诊断、AI数字化临床实验领域美股、港股、A股代表公司股价涨跌幅与PS估值公司代码 公司名称订阅制慢性病健康管理服务股价涨跌幅2020 2021 2022 2023 2024 2025 2025年初 2026至今远期12个月PS最新 vs五年均值HIMS.NHims&Her-55.1%-2.1%38.8%17

7%34.3%150.10%-6.2%2.5-32.3%TDOC.NTeladoc138.8%-54.1%-74.2%-8.9%-57.8%-23.0%57.60%-13.3%0.4-86.8%CLOV.OCloverHealthInvestment-77.8%-75.0%2.4%230.8%-25.4%4

60%10.2%0.5-57%1833.HK平安好医生65.3%-69.8%-24.9%-16.6%-65.1%127.1%35.20%14.9%5.035.2%002044.SZ美年健康-23.9%-30.7%-2

9%-2.0%-23.6%15.0%55.80%40.7%2.615.4%AI数据分析&智能诊断4.8%TEM.O TempusAI74.9%164.90%2158.HK 医渡科技-70%-17.0%-5.3%9.6%72.20%13.1%7.5-10.9%2506.HK 讯飞医疗42.80%15.0%6.3-

2%6618.HK京东健康-59.0%16.1%-45.2%-28.1%97.5%20.10%18.6%24

HK阿里健康154.4%-72%0.9%-36.2%-2

7%52.1%69.30%20.0%2.3-29.0%2192.HK医脉通-68.6%-0.6%17.0%-2.2%53.20%30.9%2.5-19%300253.SZ卫宁健康5

9%-4.2%-38.7%-30.1%-0.4%23.2%75.70%2

6%8.3-38.9%688246.SH嘉和美康-19.8%14.0%-25.8%-6.3%60.90%3

9%9.973.0%CERT.OCertara-15.7%-43.5%9.5%-39.5%-17.3%33.20%IQV.NIQVIA16.0%57.5%-27.4%12.9%-15.1%14.7%-

60%7.7%3.4-58.3%ICLR.OICONplc13.2%58.8%-37.3%45.7%-25.9%-13.1%-1

20%3.7%2.3-9.8%AI数字化临床实验18.3%5.845.4%数据截至2025年2月17日，摘自2025年2月21日发布的《模型平3权下的AI医疗大时代，梳理海内外AI+医疗投资机会——AI医疗行业专题报告》；2026年数据截至2026年1月20日26年初国内AI医疗概念股普涨，行情发酵侧重点与25年初上轮不同2026年初，本轮行情美股AI制药与AI测序领域涨幅分化明显，A股和港股相关领域个股投资情绪高涨AI+制药：结合机器学习、计算化学和自动化实验进行药物设计，优化新药研发流程，缩短药物研发周期。AI+测序：基于AI技术进行测序分析，提高测序的准确性和效率，实现疾病的早期筛查和诊断，辅助医生进行癌症、遗传病的诊断和治疗。AI+医学影像：利用AI、计算机视觉等技术提升影像诊断的效率和准确性，辅助医生更精准地发现病变。表2：AI制药、AI测序、AI医学影像领域美股、港股、A股代表公司股价涨跌幅与PS估值公司代码 公司名称202020212022股价涨跌幅2023 202420252025年初2026年至今远期12个月PS最新 vs五年均值AI制药RXRX.O Recursion

PharmaceuticalsSDGR.O SchrödingerRLAY.O Relay

Therapeutics2228.HK 晶泰控股301230.SZ 泓博医药688222.SH 成都先导AI测序GRAL.O GrailPACB.O Pacific

Biosciences

of

CaliforniaILMN.O Illumina300676.SZ 华大基因688315.SH 诺禾致源000710.SZ 贝瑞基因AI医学影像600055.SH 万东医疗68827

SH 联影医疗603882.SH 金域医学603108.SH 润达医疗404.7%1

5%87.1%4.0%-

9%150.1%12.5%-56.0%-26.1%-22.0%-21%2.8%-37%-49.0%135.3%-13.1%19.9%-55.0%-46.3%-54%-42.6%-60.0%-46.9%-41%-36.1%-42%-17.9%-29.8%-24.6%27.9%9

5%-26.3%-6.2%1

2%19.9%-31%-7.1%-16%0%-12.6%-22.6%-20.0%10

3%-34%-46.1%-62.6%-7.3%-17.8%-83%-

2%-12.6%-46.4%-26.6%-16%-7.7%-56.0%-27%-39.5%-7.3%105.3%16.8%90.3%379.5%2.2%-

8%8.1%6.2%33.6%3.2%-0.7%3.0%-6.2%55.80%28.80%-2.90%14.50%73.70%55.90%208.20%10%-25.00%45.00%54.60%5

50%2

60%6.70%35.20%4

90%7.6%-8.7%-12.4%36.7%58.5%40.5%18.4%26.2%12.2%12.5%1

1%12.3%6.7%5.1%14.2%12.4%26.5 -54.5%4.0 -63.5%50.0 -72.2%49.6 6.9%6.5 23.4%2

1 42.9%22.3 118.4%4.0 -68.5%5.1 -28.3%2.5 -30.7%7.1 -15.2%2.3 -22.5%数据截至2025年2月17日，摘自2025年2月21日发布的《模型平4权下的AI医疗大时代，梳理海内外AI+医疗投资机会——AI医疗行业专题报告》；2026年数据截至2026年1月20日支付方 付费动力 典型模式与案例5医院提效、评级、科研★★★☆☆设备捆绑：联影医疗、迈瑞医疗（作为设备卖点）。信息化建设：卫宁健康（电子病历）。药企加速研发、降本★★★★★CRO服务/数据授权：晶泰科技。付费意愿最强，客单价高。保险控费、风险管理★★★★☆按效果付费：美国商保采购AI慢病管理。中国DRG改革推动医院采购AI质控。患者体验、刚需★★☆☆☆消费医疗：体检报告解读、医美AI面诊等。C端付费习惯仍需培养。医疗AI虽然能为整个卫生系统创造巨大的社会价值（如提高生存率、减少误诊），但谁受益与谁买单往往是分离的。例如，AI帮医院减少了误诊，直接受益者是患者（健康）和医保（少赔付并发症），但买单的却往往是医院（采购成本）。因此，目前的商业化博弈在于如何设计一种利益共担机制（如按效果付费），打破“医院出钱、医保省钱”的死循环，将技术红利转化为可流动的现金流。表3：AI医疗支付方与付费动力探讨美国市场：成熟的商保体系，创新医疗发源地HHS，，摘自《创新周期律：撕开科学叙事，读懂经济实质——动荡时代的创新药产业发展与投资研究总纲》2024/11/166美国市场拥有成熟的Biotech融资环境和商业保险支付体系，政策允许创新医疗快速商业化。商业闭环与支付体系美国AI医疗已率先跑通商业闭环，核心在于建立了完善的支付体系。

FDA已经批准了超过1000种医疗AI产品，联邦医保（CMS）通过设立独立的CPT编码（如IDx-DR软件是美国FDA批准的第一个AI医疗影像软件，被批准用于糖尿病引起的眼底疾病检测），使AI服务可作为独立临床项目申请报销，确立了“医保买单”的造血机制。图1：美国医疗体系支付制度（保险合同、PBM协议、返利等多种机制）美股重点医疗公司AI相关布局7各公司官网、官方账号，医药经济报、FinancialTimes、Mobihealthnews、智通财经网等媒体，表4：美股重点医疗公司AI相关产品和服务布局公司代码 公司名称 公司AI医疗布局 具体介绍GRALGRAIL多重癌症早期检测产品GalleriGalleri通过AI驱动的下一代测序和机器学习算法，分离无细胞DNA并分析其甲基化模式，能够检测是否存在50多种癌症的癌症信号。这一技术不仅提高了检测的准确性，还缩短了从研发到市场的时间，从传统的10~15年缩短至1~3年。HIMSHIMS&HERSHealthMedMatchMedMatch利用HIMS&Hers平台上的大量数据点和临床见解，为患者提供个性化的治疗建议；初用于心理健康领域，帮助患者改善精神健康状况，提高治疗满意度和客户保留率。TEMTEMPUSAIAI应用TempusAI开发了多个基于AI的诊断工具和算法，如Next平台，通过机器学习为常规生成的数据添加智能层，主动识别和最小化肿瘤学和心脏病学患者的护理差距。TDOCTeladocHealth虚拟初级保健模型通过收购InTouchHealth和Livongo，TeladocHealth整合了虚拟初级保健服务，提供了从初级保健到心理健康、慢性病管理的全方位服务。慢性病管理Livongo的加入使TeladocHealth能够提供从预防到治疗的全方位慢性病管理服务，包括行为健康和皮肤病学等专业服务。临床文档自动化与微软合作，将MicrosoftAzureOpenAIService、AzureCognitiveServices和NuanceDragonAmbienteXperience(DAX)集成到其TeladocSolo平台中，实现了临床文档的自动化创建。CERTCertaraCertara.AI利用专为生物医学数据训练的GPTs，能够生成高度特定且经过验证的响应。该平台支持实时数据索引，并通过连接框架确保数据的安全性和上下文相关性。此外，Certara.AI还提供了丰富的生命科学文献资源库，帮助用户了解最新研究进展。CoAuthor™由医生构建，专为医学作家设计，能够生成一致、可重复的内容。该软件不仅提高了写作效率，还确保了内容的质量和一致性。RLAYRelayTherapeuticsDynamo平台Dynamo平台结合实验和计算两部分，实验部分包括X-raycrystallography、Cyro-EM等解析结构的技术，计算部分中以分子动力学为主。8第二章：AI+药物研发靶点发现与验证变现模式探讨：看好CRO+Biotech新药的研发面临很多挑战图2：新药发现本身具有高度的复杂性Biologics4DMap一款药物的成功上市平均需要超过10亿美元的投入临床整体成功率 一款新药从开始研究到上市的平均时间低于10% 超过10年（专利期20年）晶泰控股宣讲材料，9AI显著缩短研发周期阵营代表企业核心优势商业模式IT巨头英伟达、谷歌等算力基础设施、底层大模型卖铲子：提供云服务、算力租赁、模型APIAI

BiotechRecursion、晶泰科技等垂直领域算法、自动化实验室卖服务(CRO)或自研管线(Biotech)传统药企辉瑞、罗氏、礼来等海量私有数据、临床开发经验、资金“AI+内部研发”或收购/合作AI初创公司表5：AI医疗代表企业梳理AI制药公司主要业务是和大型制药公司合作开展药物发现，其收入主要来自前期预付款+达到某约定条件后的里程碑付款+特许权使用费（以晶泰科技2025年11月全资子公司Ailux与礼来达成的合作看，协议总价值最高可达3.45亿美元，其中包括数千万美元的预付款及近期里程碑付款）。综合AI制药公司的发展历程，较多为从AI-Saas发展到AI-CRO，部分再发展为AI-Biotech，涉及管线越靠后对专业要求越高，涉及物理、化学、生物交叉领域，且对临床开发能力有要求，但管线价值明显增加。AI制药应用场景主要包括药物研发、用药安全、供应链管理、商业拓展、个性化诊疗及监管审批六个方面，其中药物研发及用药安全是AI技术在制药环节的主要内容。应用在制药环节的AI技术主要包括机器学习中的深度学习、大数据及自然语言处理，通过训练数据库内目标信息搭建精准模型，实现药物分子的筛选、预测及分析、用药安全的试验、评估等研发目标。传统新药研发周期长、资金投入高、研发失败率高。将AI技术应用于药物研发各环节，较传统新药研发可显著缩短研发周期、降低研发成本、同时提升研发成功率和投资回报率。10变现模式探讨支付方 付费动力与博弈心态大型药企动力极强★★★★★面临“专利悬崖”，急需补充管线。愿意为能显著缩短研发周期（如湿实验验证过）的技术支付高溢价。动力中等★★★☆☆Biotech公司自身资金有限，对购买昂贵软件较为谨慎。更倾向于采购具体的、结果导向的CRO服务（如晶型预测）。投资机构态度分化★★☆☆☆从前几年的追捧“AI概念”转向看重“临床数据读出”和“自我造血能力”。软件授权(SaaS)逻辑：向药企出售AI软件账号或计算平台使用权。优点：收入稳定，毛利高。缺点：天花板低，大药企倾向自研，难以做大营收规模。2.技术服务(CRO)逻辑：首付款+里程碑销售分成。优点：现金流好，风险与药企共担。趋势：目前最主流的稳健模式(如晶泰科技)。3.自研管线(Biotech)逻辑：自己做药，推进至临床阶段后上市销售或License-out。优点：爆发力极强，一旦成药估值百倍。缺点：烧钱快，临床失败风险高。表6：AI医疗支付方与付费动力探讨11第三章：AI+医学影像从辅助诊断迈向全流程赋能变现模式探讨12医学影像是指利用各种成像技术，如X射线、CT（计算机断层扫描）、MRI（磁共振成像）、超声、PET（正电子发射断层扫描）等，对人体内部结构和功能进行成像，以帮助医生进行疾病诊断、治疗规划和疗效评估的医学技术。人工智能（AI）影像诊断技术是指利用深度学习等AI技术，通过训练大量标注过的医学影像数据，使AI模型能够自动识别图像中的异常结构，如肿瘤、骨折或血管病变。人工智能通过图像预处理、特征提取和分类等技术，能够迅速解析医学影像数据，包括肿瘤大小、形状、纹理特征等测量，给医生提供详尽的诊断报告，为个性化治疗方案的制定提供科学依据。0时代：AI在肺结节、乳腺疾病、脑疾病、骨伤鉴定、超声辅助诊断、病理切片分析、骨龄分析等多个病种的诊断中已取得突破。AI技术在CT、MR、超声领域的渗透率迅速提升。2.0时代：Meta

推出的分割大模型，在医学影像上展现出惊人的零样本分割能力（如自动分割肿瘤区域、自动识别和分割器官、病灶检测）。Google

Med-Gemini，能结合患者的CT影像、大规模电子病理、病例描述等，对基础模型进行二次训练，增强对医学语言的理解能力。医准智能，13图3：AI医疗+医学影像阅片AI医疗+影像企业收入来源分析主流盈利模式服务内容付费方付费能力销售

AI

影像诊断解决方案一般情况下，企业会直接向医疗机构销售或通过经销商间接向医疗机构销售，具体付费可分为一次性买断或订制付费，国内医院偏好一次性买断模式医院、体检机构中14影像数据的收集和标注许多医生希望自主训练算法，打造个性化的AI影像模型。因此，AI影像公司可提供AI训练平台，协助医生，标注大量的医学影像数据医院中智能算法授权当

AI

影像的产品数量与产品种类逐渐增多，医疗机构选购

AI

影像的决策成本随之提高。不少医生更偏好直接从医学影像设备厂商调出调用，而非采购独立的工作站。影像设备公司会与

AI

影像公司达成合作，谋求智能算法授权影像设备厂商强影像增强部分厂商利用基于深度学习

/

生成式

AI

的影像增强技术，利用

AI

技术在不改变硬件

/

造影剂用量的前提下提高成像质量影像设备厂商、医院、药企中教育和研究服务针对医学院校和研究机构，影像

AI

企业可基于影像

AI

科研平台，为医生提供科研、教育等服务。除了收取平台配置费用外，AI

亦可以通过提供培训课程、研究支持等方式获取一定规模的收入医院弱健康建议以保险机构、体检中心、视光中心等机构作为连接点，为用户提供非医疗性质的健康建议服务患者表7：AI医疗+医学影像企业收入来源分析动脉网，变现模式探讨模式一：卖软件(SaaS)15困境：医院付费意愿低，入院流程长，难以获得独立收费编码。现状：在中国市场较难走通，多为科研合作或免费试用。模式二：卖设备(捆绑)逻辑：将AI作为高端设备的功能，提升硬件溢价。现状：联影、迈瑞等设备厂商的主流模式。AI成为招投标的加分项。模式三：卖服务(按次收费)逻辑：获得医疗服务收费编码，按例收费。现状：美国

IDx-DR软件模式。人工智能辅助诊断首次被国家医保局列入价格构成。推演：AI将成为医疗设备的“操作系统”。未来的影像设备将不再是冷冰冰的机器,而是自带诊断能力的智能终端。渠道与生态。算法壁垒正在降低，能够低成本触达医院、并嵌入医生工作流的企业(而非改变工作流)将获得市场份额。核心关注具备全栈软硬一体化能力的龙头(如联影医疗)；关注在高价值细分赛道(如心脑血管、眼底)建立商业闭环的独角兽。第四章：AI+诊疗环境智能与自动病历生成大模型驱动的AI医生助手16AI+诊疗的核心职能17我们认为，当前的诊疗流程中，医生的“AI分身”主要体现在以下三个核心职能上：诊前：智能分诊与信息收集，这是目前AI渗透率最高的场景。“AI分身”承担了前台角色，接管了用户侧智能分诊和病例初筛工作。它能够通过多轮对话，精准识别患者诉求，完成基础病史采集，并将其结构化地传递给医生。这不仅过滤了无效问诊，更让医生在接诊瞬间就能掌握患者全貌。诊中：辅助决策与病历书写，在诊疗过程中，“AI分身”充当了医生的智能助理。一方面，它自动完成电子病历的书写，释放医生精力；另一方面，AI基于海量医学知识库提供辅助诊疗建议，帮助医生规避误诊漏诊，提升决策质量。诊后：全周期健康管理，这是AI提效最显著的领域。依靠真人医生很难实现对海量患者的7×24小时照护，而“AI分身”可以不知疲倦地进行诊后随访、用药跟踪和康复指导。相比纯人工方式，AI介入后可以提高患者管理效率和依从性。医保支付难覆盖医保核心逻辑是“控费”。对于线上B2C模式，因监管难度大且可能增加成本，医保准入持谨慎态度。历史病历数据获得难度医院数据“孤岛”问题存在降本增效(ToB)利用“AI分身”替代部分医生人力，显著降低运营成本，这是当前最直接的商业价值。用户留存与精细化运营通过“AI分身”的优质服务提升用户粘性，挖掘存量用户价值，促进药品与健康服务的二次转化。图4：当前AI赋能诊疗的难点图5：当前AI赋能诊疗的优势第五章：AI手术机器人&健康管理AI在手术机器人领域的应用可穿戴设备与数字疗法18AI+手术机器人&健康管理19AI在慢病管理领域的应用：生态联动与变现：以蚂蚁阿福为代表的平台型AI，正在打通监测-干预-支付的闭环。监测端：接入华为、苹果、鱼跃、三诺等设备数据，实时回传至健康档案。干预端：通过“健康小目标”功能（如打卡任务），利用AI的陪伴属性提升用户粘性。支付端：商业化的关键。例如蚂蚁依托支付生态（医保电子凭证）、保险（好医保）与阿福的AI能力结合，实现了从“产生症状”到“AI咨询”再到“在线购药/挂号”的无缝对接。显著降低了跨环节的交易摩擦成本。实现了“医+药+险”的一站式体验。核心逻辑：AI将慢病管理从“千人一面”的被动医疗，转变为“千人千面”的主动健康服务。通过与保险和药企的深度绑定，AI慢病管理正在跑通一条可持续的商业路径。AI在手术机器人领域的应用：手术机器人（如达芬奇、国产微创机器人等）正处于从“半自动化/智能化”迈进的关键阶段。虽然AI尚未能完全替代医生进行自主手术，但在术前规划和术中导航方面已展现出显著价值。例如，利用AI进行三维重建，医生可以在术前更清晰地规划手术路径，预判血管变异；术中结合AR（增强现实）技术，大幅降低了手术风险。国产替代与商业化：国内头部企业（如微创机器人）在腔镜领域正通过“AI+5G远程手术”实现弯道超车。AI将手术机器人从机械手臂升级为智能大脑，有望通过数据积累（学习顶级医生手法）实现手术标准化，最终解决医疗资源分布不均的痛点。AI+可穿戴设备，C端推广潜力大交互革命：AI

Agent2.商业闭环：保险控费3.生态位分工现状：患者需要自己看数据、自己查百度。未来：蚂蚁阿福等AI智能体成为7x24h个人健康助理逻辑：慢病管理买单方包括保险(财政/公卫/商保/医保/

个人)

。硬件厂(如鱼跃/三诺)：专注于数据采集的准确性。。模式：蚂蚁保（好医保平台）正在推进“带病体平台方(如蚂蚁)：支付宝的流量入口与下沉市场触达能力。场景：当三诺/鱼跃CGM监测到血糖、心律等异常，保险”。蚂蚁阿福等AI智能体可以给出健康建议。三诺生物：AI+糖尿病管理（CGM）AI应用“糖尿病专科智能体”：集成BGM、CGM、持续皮下胰岛素输注(CSII)、患者教育平台(PEP)及慢病综合管理等多功能，融合AI技术成为医生的智能助手，精准分析数据、优化治疗方案，助力医生高效管理患者生态联动：三诺的数据已接入蚂蚁健康档案，用户可基于血糖数据在支付宝获得定制化的保险或饮食建议。鱼跃医疗：血氧、心率、睡眠等医疗级监测设备中积累的传感器技术与自研AI算法融合20CGM（连续血糖监测）：能够产生连续的血糖波动数据，数据量级远超指尖血。鱼跃医疗已对AI

Agent应用程序与“鱼跃健康管家”平台进行整合，并仍在持续推动该应用的升级迭代。AI应用“安耐糖”：可以快速把微电流生物酶反应的值转化为血糖数值，并实现每3分钟一次、连续16天的持续数值输出，不仅能为用户提供单一指标的分析解读，还可以对未来血糖指标的发展趋势进行预测，是通过AI赋能实现产品性能显著提升的最好案例。国内重点医疗公司AI相关布局表8：国内AI医疗公司AI相关产品和服务布局21各公司官网、官方账号，互联网医疗健康产业联盟，AI4SGlobalOutlook2023，智通财经、药通社、人民日报、福布斯、深圳商报等媒体，公司代码 公司名称 公司AI医疗布局 具体介绍2158.HK 医渡科技 医生Copilot医渡科技医生Copilot以自主可控的AI中台为核心技术基座，秉持“无缝融入、智能支撑、全面覆盖”的产品理念，深度融合大模型技术与临床工作流，实现AI能力在诊疗全场景的“丝滑”落地。云平台服务通过云平台为药企提供数字化临床试验服务，缩短研发周期30%。医渡云的临床科研数据库平台已在北京多家医院部署，实现临床试验成本降低和效率提升2506.HK讯飞医疗科技医疗语音识别讯飞医疗依托科大讯飞在语音识别和自然语言处理技术上的优势，开发了“云医声”语音电子病历系统，帮助医生提高书写效率并进行病历质控管理。截至2020年底，“云医声”语音电子病历系统已覆盖95家医院。到2023年，该系统在全国上百家三甲医院和近2000家基层医疗机构落地应用智能辅助诊断系统科大讯飞“智医助理”系统在全国超7.7万家基层医疗机构形成的数据飞轮。试点数据显示，在星火医疗大模型赋能下，等级医院人机协同可将诊断合理率从87%提升至96%，病历书写时间减半。6618.HK京东健康AI智能问诊京医千询基于京东言犀通用大模型，能够快速完成在医疗健康领域各个场景的迁移和学习，实现产品和解决方案的全面AI化部署AI京医25M1京东健康发布医疗大模型产品体系“AI京医”，包括AI诊疗助手、AI医生智能体、AI科研助手等产品。其中，面向医生在线执业场景，AI诊疗助手能够围绕诊前、诊中、诊后的全流程为医生提供辅助工具，实现个性化的诊疗决策辅助，并辅助完成病史收集、病历书写、患者管理等低风险工作。26年初，“AI京医”体系已上线超1500个专家医生智能体024

HK阿里健康AI辅助诊断DoctorYou系统主要应用于医学影像诊断，提供智能肺、肿瘤靶区勾画等系统应用。随着技术的不断成熟，未来有望在5G时代发挥更大作用。云平台服务阿里健康与阿里云联合共建ET医疗大脑2.0，深耕医疗AI业务。云平台服务已覆盖6000家医院，三甲医院覆盖率超过80%300253.SZ卫宁健康互联网医疗服务平台“云医”通过纳里健康平台布局单体医院、医联体、医院联盟、医共体等模式，帮助实体医院打造拥有自身特色、线上线下、院内院外深度结合的互联网医院模式开源医疗垂类模型WiNGPTWiNGPT是卫宁健康推出的开源医疗垂直领域大模型，旨在将专业的医学知识、医疗信息、数据融会贯通，为医疗行业提供智能化的医疗问答、诊断支持和医学知识等信息服务，提高诊疗效率和医疗服务质量。02192.HK医脉通MedliveGPT医脉通，已经宣布推出国内首个大模型驱动的AI医生MedliveGPT，并已通过国家网信办大模型算法备案。业内人士预计手术机器人、人工智能、医学三者之间的交叉融合在未来十年内将深度变革传统的医学赛道。AI医学问答类产品医脉通已完成DeepSeek开源大模型的接入与本地化部署，进一步推动了基于大模型的智能医学发展与应用。从医生的临床决策、学术研究需求，到患者的健康管理与教育诉求，医脉通精准把握各个环节确保所开发的智能应用能紧密贴合实际医疗场景，切实解决临床痛点。688246.SH嘉和美康电子病历V7平台大模型贯穿患者诊疗的每一个环节，从病历自动生成、疾病诊断预测，到个性化治疗方案推荐，再到智能随访管理，为医生提供全方位的智能化支持。临床辅助决策系统（CDSS）嘉和美康智能应用一体化平台已正式接入DeepSeek，进一步提升了深度挖掘数据价值的能力，加速A1大模型在医疗领域的创新应用，开启智慧医疗新篇章。DeepSeek拥有强大的AI逻辑和数据处理能力，助力嘉和美康在智慧医疗领域打造数智化新引整。基于DeepSeek通用大模型，结合医疗领域的专业知识库，和美康打造了医疗行业的专业大模型。通过DeepSeek的蒸馏技术，接入DeepSeek后，嘉和美康医学大模型具备速度更快、硬件资源消耗更低、判断更准确的竞争优势。国内重点医疗公司AI相关布局表9：国内AI医疗公司

AI相关产品和服务布局22各公司官网、官方账号，科创板日报、中国网财经、上观新闻、医药健闻等媒体，公司代码 公司名称 公司AI医疗布局 具体介绍1833.HK 平安好医生 AI辅助诊疗系统（AIDoctor）依托自有医疗团队及自主研发的A1辅助诊疗系统，向用户提供及时的、高质量的线上医疗服务(涵盖7x24小时在线咨询、处方、挂号、二次诊疗意见及1小时送药等服务)，以及健康管理服务(涵盖母婴育儿、心理健康、慢病管理等服务)。私家医生服务平安家庭医生已为用户提供“到线、到店、到家”的全旅程服务链路管理。002044.SZ美年健康AI智能“血糖管理创新产品”采用“三师共管”（医师、营养师、运动教练）模式，依托2.3亿条数据支持的血糖管理系统，针对慢病管理的“糖豆”血糖管理智能体，2025年第三季度服务用户环比增长52%。AI中医智能体检产品利用AI技术融合西医辨病和中医辨证，通过智能化设备收集中医问诊、舌诊、面诊、脉诊“四诊信息”，结合大数据和AI技术分析，精准评估体质状况和中医证候特点，提供中西医结合个性化调养方案“脑睿佳”是阿尔茨海默病早筛创新产品，应用影像AI分析技术和中国健康人群全年龄段全脑标准数据库，能识别脑部发病早期的结构性异常和功能性退化。2228.HK晶泰控股药物发现平台晶泰科技的AI药物发现平台基于量子物理、人工智能和云计算技术，通过智能计算、自动化实验和专家经验的结合，实现了从靶点发现到先导化合物的全流程一体化能力。新药研发机器人工作站2025年2月19日，晶泰控股宣布与广东恒建投资控股有限公司启动大湾区“人工智能+”科技与产业融合创新联合体项目，公司计划为大湾区提供大规模机器人工作站集群及配套设备，标志着公司的新药研发机器人工作站技术得到产业认可。晶泰机器人工作站能够通过标准化流程与AI算法深度耦合，在多个环节实现降本增效，有望持续拓宽合作公司和应用场景，建议持续关注。688222.SH成都先导AI分子优化能力平台DEL+AI结合在公司内部搭建高通量化学合成和高通量化合物检测平台，利用AI，通过建设迭代式的“设计-合成-测试-分析”（DMTA）循环模式，以加速临床前候选药物发现及优化过程。301230.SZ泓博医药AI医药平台DiOrion平台是泓博医药打造的一项标志性创新成果，融合了最先进的AI算法与大数据分析技术，从根本上加速药物研发进程。随着DiOrion平台成功落地并全面应用，泓博医药将为客户提供更高效的技术解决方案，进一步强化在First-in-Class整合新药研发领域的服务实力，助力客户在竞争激烈的创新药市场中脱颖而出。国内外重点医疗公司AI相关布局表10：国内AI医疗影像公司AI相关产品和服务布局23各公司官网、官方账号，格隆汇、金融界、证券时报e等媒体，68827SH联影医疗医疗AI大模型uAI影智大模型基于语音、文本、影像混合模态大模型技术，垂直聚焦于影像科医生报告书写场景，全流程辅助医生报告书写工作，可解决报告书写重复、繁琐等痛点，该产品在严格标准下的诊断准确率已达80%以上。可迅速应用于新病种研发，仅需少量样本进行微调或增量学习，即可快速开发全新产品。公司代码 公司名称 公司AI医疗布局 具体介绍603882.SH 金域医学 AI宫颈癌智慧筛查工作站包括全自动TCT液基细胞检测工作站，及全自动HPV核酸检测工作站，能提升人均检测效率4倍之多，为临床及公卫提供宫颈癌筛查一体化整体解决方案进一步地助力政府加速消除宫颈癌。金域医学开展宫颈癌筛查服务已超25年，累计检测样本量超1亿例。新推出的AI筛查工作站可7×24小时全天候运转HPV核酸检测日检测样本量达3000份，TCT液基细胞检测日检测样本量达2400份，人均日检测效率提升超4倍。淋巴细胞亚群AI分析模型金域医学这一AI模型能自动识别和圈定淋巴细胞亚群，将能很好地有助于提高癌症、获得性免疫缺陷综合征、自身免疫性疾病等疾病的诊断效率，让患者更快获得精准诊疗。AI分析准确率高达97.7%，并能大大地缩短操作时间，相较以往的人工分析，起码平均需要40秒左右，而现在使用该算法，仅需3-4秒便可完成，耗时仅为原来的十分之一。医疗AI大模型域见医言大模型将支持多模态、多组学信息整合，实现医学检测全流程智能化，重塑第三方医检服务行业，减轻医生负担，优化患者就诊体验。603108.SH润达医疗医疗AI大模型CDx良医小慧模型原生解决方案基于华为云盘古大模型打造，由润达医疗团队训练。药房场景方面，润达医疗、华为云与广西柳药集团基于已签订的全面合作协议，在现场正式启动“桂中大药房智慧升级计划”；智慧检验方面，润达医疗与生物梅里埃达成强强联合，将重点聚焦脓毒症打造智慧微生物检测和管理体系；全周期健康管理方面，润达医疗关注女性健康，更是同步在大会上与太平金服启动“粉红丝带传递女性关爱计划”。健康管理AI机器人“健康小美”定位数智健管师，由美年健康、华为云与润达医疗三方合作研发，基于大模型技术和海量医学知识、高质量健康大数据打造。采用了华为盘古大模型与润达医疗大模型双重结构，在人群健康分析与疾病风险预测方面已做到专业精准。同时，美年健康集团将继续深化与华为云、润达医疗等合作伙伴的合作，共同推动健康管理服务的智能化、精准化和个性化发展AI数字人uAIAvatar数字人是联影智能基于uAI影智大模型技术底座，融合uAI语音识别、医疗文本大模型、具身智能等跨模态技术研发的智能医疗数字人。联影集团产品已进入美国、日本、意大利、法国、德国、新西兰、波兰、印度、韩国等超过75个国家和地区，应用于14,000多家临床和科研机构，uAIAvatar作为联影智能的创新产品，也将随着整体业务布局在这些市场中推广应用。AI多元手术治疗平台uAI-MERITS平台旨在利用尖端的人工智能和计算机视觉技术，创建在手术场景下的患者、医务人员和操作环境的数字孪生，进而赋能术前准备、术中导航、术后随访的全方位健康管理。600055.SH万东医疗AI核磁共振技术“双子星AI3.0T”推出双子星AI3.0T，搭载WDL1024AI广域深度学习平台，以AI力量实现1键扫描，0秒准备，2倍病灶检出，4倍扫描速度。公司将持续推广高端磁共振的产品性能，深入布局各等级医疗机构。同时，双子星AI3.0T磁共振技术斩获NMPA认证，打破国内新技术落后国际2至4年的时间代差AI智慧影像平台AI智慧影像平台赋能全模态医学影像设备，将AI深度嵌入临床影像工作流程，提升成像质量和诊疗效率。同时，智慧128云CT平台可一次扫描生成多份报告，精准诊断肺结节、骨质疏松、冠心病等疾病，助力慢性病管理。AI智慧慢病管理128层CT平台AI智慧慢病管理128层CT平台，能够一次扫描生成多份报告，给予患者全生命周期健康管理，例如助力癌症早筛早诊治、智能自动生成结构化报告投资建议24国内外医疗公司持续布局AI产品与服务，涵盖健康管理、AI精准医疗、AI数字化临床实验、AI制药、AI测序、AI医疗影响等多个产业链环节。我们看好AI医疗从技术验证迈向商业兑现的产业周期，我们认