第一章总论习题参考答案及解析

第一章总论习题参考答案及解析一、单项选择题1.企业财务关系中最为重要的关系是（）。A.股东与经营者之间的关系B.股东与债权人之间的关系C.股东、经营者、债权人之间的关系D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系答案：C解析：企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。股东、经营者和债权人之间的关系是企业财务关系中最为重要的关系。股东委托经营者管理企业，经营者的目标可能与股东不完全一致，可能会出现道德风险和逆向选择问题，需要协调二者关系；债权人将资金借给企业，关注企业能否按时还本付息，而股东为了自身利益可能会通过经营者做出损害债权人利益的决策，所以也需要协调股东与债权人的关系。而选项A仅涉及股东与经营者，选项B仅涉及股东与债权人，都不全面；选项D企业与政府有关部门、社会公众的关系虽然也是财务关系的一部分，但并非最为重要的关系。2.下列属于企业资金营运活动的是（）。A.采购材料支付资金B.购入固定资产支付资金C.向银行借入一笔长期借款D.投资者投入一笔投资款答案：A解析：企业的资金营运活动是指企业日常生产经营中发生的一系列资金收付行为。采购材料支付资金是企业在日常生产经营过程中为了保证生产的正常进行而进行的资金支出，属于资金营运活动。选项B购入固定资产支付资金属于投资活动，固定资产是企业为了长期生产经营而购置的，其使用期限较长，不属于日常的资金营运范畴；选项C向银行借入一笔长期借款属于筹资活动，是企业为了满足生产经营或投资等需要而筹集资金的行为；选项D投资者投入一笔投资款也属于筹资活动，是企业从投资者处获得资金的来源。3.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题是（）。A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑投资的风险价值C.企业的价值难以评定D.容易导致短期行为答案：C解析：企业价值最大化目标考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，它强调在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大，所以可以避免短期行为。选项A和B错误，因为企业价值最大化是将企业未来的现金流量按照一定的折现率折现到现在来计算企业价值，充分考虑了资金的时间价值和风险因素对企业价值的影响；选项D错误，企业价值最大化关注的是企业的长期发展和整体价值，而不是短期的利润，不会导致短期行为。但是企业价值最大化存在的问题是企业的价值难以评定，因为企业价值受到多种因素的影响，如未来的经营状况、市场环境、行业竞争等，很难准确地对企业价值进行计量和评估。4.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）。A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D.每股利润答案：C解析：对于上市公司而言，每股市价是衡量其价值的重要指标。股票价格反映了市场对公司未来收益和风险的预期，是众多投资者对公司价值判断的综合体现。公司的价值最大化在资本市场上通常表现为股票价格的最大化。选项A总资产报酬率反映的是企业运用全部资产的获利能力，它侧重于衡量企业资产的运营效率，但不能直接反映公司的市场价值；选项B净资产收益率是净利润与平均净资产的比率，主要反映股东权益的收益水平，虽然能体现企业的盈利能力，但也不能全面准确地反映上市公司的价值；选项D每股利润是净利润与发行在外普通股股数的比值，它反映了每股的盈利情况，但同样不能很好地反映公司的整体价值，因为公司的价值不仅仅取决于盈利，还与市场预期、风险等因素有关。5.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（）。A.市场对公司强行接收或吞并B.债权人通过合同实施限制性借款C.债权人停止借款D.债权人收回借款答案：A解析：协调所有者与债权人之间矛盾的方式主要有三种：一是限制性借债，即债权人通过合同实施限制性借款，如规定借款的用途、借款的担保条款和借款的信用条件等，以保护自身利益；二是收回借款或停止借款，当债权人发现公司有损害其利益的行为时，可以采取收回借款或停止借款的措施。选项B、C、D都属于协调所有者与债权人矛盾的方式。而选项A市场对公司强行接收或吞并是协调所有者与经营者之间矛盾的一种方式，当经营者经营不善导致公司业绩不佳时，公司可能会被其他企业强行接收或吞并，从而对经营者形成一种外在的压力，促使其更好地为股东利益服务，它与协调所有者和债权人之间的矛盾无关。二、多项选择题1.下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。A.采购原材料B.销售商品C.购买国库券D.支付利息答案：AB解析：企业的资金营运活动是指企业日常生产经营中发生的资金收付行为。采购原材料是企业为了生产产品而进行的资金支出，属于资金营运活动中的供应环节；销售商品则是企业将生产的产品销售出去，收回资金，属于资金营运活动中的销售环节。选项C购买国库券属于企业的投资活动，国库券是一种有价证券，企业购买国库券是将资金投放于外部以获取收益的行为；选项D支付利息属于企业的筹资活动，利息是企业为筹集资金而付出的代价，是在筹资过程中产生的资金流出。2.下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。A.规定借款用途B.规定借款的信用条件C.要求提供借款担保D.收回借款或不再借款答案：ABCD解析：协调公司债权人与所有者矛盾的方法主要有以下几种。规定借款用途可以限制所有者将借款用于高风险的项目，从而保护债权人的利益；规定借款的信用条件，如限制企业的资产负债率、流动比率等指标，有助于确保企业有足够的偿债能力；要求提供借款担保，当企业无法按时偿还借款时，债权人可以通过处置担保物来收回资金，降低了债权人的风险；收回借款或不再借款是一种较为强硬的措施，当债权人发现企业有损害其利益的行为时，可以采取这种方式来保护自己的权益。所以选项A、B、C、D都可以用来协调公司债权人与所有者之间的矛盾。3.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。A.纯利率B.违约风险收益率C.流动性风险收益率D.期限风险收益率答案：ABCD解析：在不存在通货膨胀的情况下，利率由纯利率、违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率组成。纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率，它是利率的基础；违约风险收益率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，债权人要求的额外收益；流动性风险收益率是指为了弥补因资产流动性不好而带来的风险，投资者要求的额外收益；期限风险收益率是指为了弥补因偿债期限长而带来的风险，投资者要求的额外收益。4.下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。A.偿还借款B.购买国库券C.支付股票股利D.利用商业信用答案：ACD解析：企业的筹资活动是指企业为了满足生产经营、投资等需要，筹集资金的过程。偿还借款是企业对之前筹集资金的一种偿还行为，属于筹资活动中的资金流出；支付股票股利是企业向股东分配利润的一种方式，而股东投入的资金是企业筹资的来源之一，所以支付股票股利也与筹资活动相关；利用商业信用是企业在日常经营中通过赊购商品等方式获得短期资金的一种筹资方式。选项B购买国库券属于企业的投资活动，是企业将资金投放于外部以获取收益的行为，不属于筹资活动。5.下列关于财务管理目标的表述中，正确的有（）。A.每股收益最大化没有考虑时间价值和风险B.股东财富最大化目标适用于上市公司C.企业价值最大化目标考虑了风险和时间价值D.相关者利益最大化目标强调股东的首要地位答案：ABCD解析：每股收益最大化是将企业的利润与发行在外的普通股股数相联系，它没有考虑资金的时间价值和投资的风险价值，可能会导致企业追求短期的每股收益最大化而忽视长期发展和风险。股东财富最大化目标通常适用于上市公司，因为上市公司的股票可以在证券市场上交易，股票价格能够较为直观地反映股东财富的变化。企业价值最大化目标考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，它是将企业未来的现金流量按照一定的折现率折现到现在来计算企业价值，强调在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，同时也要兼顾其他利益相关者的利益，如债权人、员工、供应商、客户等，以实现企业的可持续发展。三、判断题1.民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）答案：错误解析：民营企业与政府之间的财务关系主要体现为依法纳税和政府的财政支持等关系。政府作为社会管理者，通过税收等方式从企业取得收入，以满足社会公共需要；同时，政府也可能会通过财政补贴、税收优惠等方式对企业进行支持和引导。而投资与受资关系是指投资者向受资者投入资金，受资者使用资金并向投资者分配收益的关系，民营企业与政府之间并不存在这种典型的投资与受资关系。2.财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。（）答案：错误解析：财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称，它不仅包括企业外部的经济环境、法律环境、金融环境等，还包括企业内部的组织形式、管理体制、生产经营规模等内部条件。所以题干中只强调外部条件是不全面的。3.企业价值最大化体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。（）答案：错误解析：相关者利益最大化体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。相关者利益最大化目标强调在企业的发展过程中，要兼顾股东、债权人、员工、供应商、客户等众多利益相关者的利益，通过协调各方面的利益关系，实现企业的可持续发展，从而在实现企业经济效益的同时，也为社会做出贡献。而企业价值最大化主要侧重于企业整体价值的最大化，虽然也会考虑到各方面的利益，但并没有像相关者利益最大化那样突出合作共赢的理念。4.金融市场按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场，即基础性金融市场和金融衍生品市场。（）答案：错误解析：金融市场按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场。初级市场又称发行市场或一级市场，是证券首次发行的市场；次级市场又称流通市场或二级市场，是已发行证券进行买卖交易的市场。而基础性金融市场和金融衍生品市场是按照金融工具的属性进行分类的，基础性金融市场是指以基础性金融产品为交易对象的市场，如股票市场、债券市场等；金融衍生品市场是指以金融衍生品为交易对象的市场，如期货市场、期权市场等。所以题干的分类表述是错误的。5.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过市场来约束经营者的方法。（）答案：正确解析：在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是指当经营者经营不善导致公司业绩不佳、股价下跌时，其他企业可能会通过收购该公司的股票从而获得对公司的控制权，将经营者替换掉。这种方式是通过资本市场的力量来对经营者形成约束，促使经营者努力提高公司的经营业绩，以避免公司被其他企业接收，所以“接收”是一种通过市场来约束经营者的方法。四、简答题1.简述企业财务活动的内容。企业的财务活动是指企业在生产经营过程中涉及资金的筹集、投放、运营和分配等方面的活动，主要包括以下四个方面：（1）筹资活动筹资活动是指企业为了满足生产经营、投资等需要，筹集资金的过程。企业的资金来源主要有两个方面：一是所有者投入的资金，即权益资金；二是债权人提供的资金，即债务资金。企业可以通过发行股票、吸收直接投资等方式筹集权益资金，通过发行债券、银行借款等方式筹集债务资金。筹资活动是企业资金运动的起点，合理的筹资决策对于企业的生存和发展至关重要。（2）投资活动投资活动是指企业将筹集到的资金投放于内部或外部以获取收益的行为。企业的投资活动可以分为对内投资和对外投资。对内投资主要是指企业将资金用于购置固定资产、无形资产等，以扩大生产经营规模、提高生产效率；对外投资则是指企业将资金投放于其他企业或金融资产，如购买股票、债券、投资其他企业等，以获取投资收益或实现战略目标。投资活动是企业实现价值增值的重要途径，但同时也伴随着一定的风险。（3）资金营运活动资金营运活动是指企业日常生产经营中发生的资金收付行为。企业在生产经营过程中，需要采购原材料、支付工资等费用，同时将生产的产品销售出去收回资金。资金营运活动包括供应、生产和销售等环节，合理安排资金的营运，保证资金的顺畅流转，对于企业的生产经营活动的正常进行至关重要。企业需要合理确定存货水平、应收账款政策等，以提高资金的使用效率。（4）分配活动分配活动是指企业对生产经营过程中取得的利润进行分配的过程。企业的利润首先要依法缴纳所得税，然后按照规定提取盈余公积金，剩余的利润可以向投资者分配现金股利或留存企业用于再投资。分配活动涉及到企业与投资者、企业自身发展等多方面的利益关系，企业需要根据自身的发展战略和财务状况，合理确定利润分配政策，以兼顾各方利益。2.简述财务管理目标的主要类型及其优缺点。（1）利润最大化优点：-直观易懂，利润是企业在一定时期内经营成果的体现，利润最大化目标容易被企业管理者和投资者理解和接受。-利润是企业经济效益的重要指标，追求利润最大化可以促使企业加强管理，提高生产效率，降低成本，增加收入。缺点：-没有考虑资金的时间价值，利润最大化只关注一定时期内的利润总额，而没有考虑利润的取得时间。例如，同样是100万元的利润，今年获得和明年获得的价值是不同的。-没有考虑投资的风险价值，利润最大化目标可能会导致企业为了追求高额利润而忽视风险，盲目进行投资和经营活动。-容易导致短期行为，企业可能会为了实现当期利润最大化而牺牲长远利益，如减少研发投入、降低产品质量等。（2）每股收益最大化优点：-考虑了投入与产出的关系，每股收益是净利润与发行在外普通股股数的比值，它将企业的利润与股东的投入联系起来，能够反映股东的盈利水平。缺点：-仍然没有考虑资金的时间价值和投资的风险价值，与利润最大化目标存在类似的问题。-可能会导致企业只关注每股收益的增长，而忽视企业的整体价值和长期发展。（3）股东财富最大化优点：-考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，股票价格是市场对公司未来收益和风险的预期，股东财富最大化目标通过股票价格的变化来体现，充分考虑了时间和风险因素。-能够避免企业的短期行为，因为股东关注的是企业的长期发展和股票价格的长期稳定增长，这会促使企业管理者从长远角度进行决策。-目标比较容易量化，对于上市公司而言，股东财富可以通过股票价格和股东持有的股份数量来计算。缺点：-只适用于上市公司，对于非上市公司来说，股东财富难以准确计量。-强调股东的利益，可能会忽视其他利益相关者的利益，如债权人、员工、供应商等。-股票价格受多种因素的影响，如市场波动、宏观经济环境等，有时可能不能准确反映企业的真实价值。（4）企业价值最大化优点：-考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，企业价值是将企业未来的现金流量按照一定的折现率折现到现在来计算的，充分考虑了时间和风险因素对企业价值的影响。-能够避免企业的短期行为，关注企业的长期发展和整体价值，促使企业管理者做出有利于企业可持续发展的决策。-兼顾了各方面的利益，企业价值最大化不仅考虑了股东的利益，也考虑了债权人、员工、供应商等其他利益相关者的利益，因为企业的长期稳定发展离不开各方面的支持。缺点：-企业的价值难以评定，企业价值受到多种因素的影响，如未来的经营状况、市场环境、行业竞争等，很难准确地对企业价值进行计量和评估。（5）相关者利益最大化优点：-体现了合作共赢的价值理念，强调在企业的发展过程中，要兼顾股东、债权人、员工、供应商、客户等众多利益相关者的利益，通过协调各方面的利益关系，实现企业的可持续发展。-有利于实现企业经济效益和社会效益的统一，企业在满足各利益相关者利益的同时，也为社会做出了贡献。缺点：-相关者利益的协调难度较大，不同利益相关者的利益诉求可能存在冲突，企业需要在各方面利益之间进行权衡和协调，这增加了管理的难度。-目标的衡量标准不明确，相关者利益最大化目标涉及多个利益主体，很难用一个具体的指标来衡量该目标的实现程度。五、论述题论述财务管理环境对企业财务管理的影响。财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称，它包括经济环境、法律环境、金融环境等多个方面，这些环境因素对企业的财务管理有着重要的影响。（一）经济环境对企业财务管理的影响（1）经济周期经济周期通常包括复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段。在不同的经济周期阶段，企业的财务管理策略需要做出相应的调整。在复苏阶段，市场需求逐渐增加，企业可以增加投资，扩大生产规模，加大研发投入，为未来的发展做好准备；在繁荣阶段，市场需求旺盛，企业可以进一步扩大生产，提高产品价格，增加利润，但同时也要注意防范通货膨胀等风险；在衰退阶段，市场需求下降，企业应减少投资，收缩生产规模，降低成本，加强应收账款的管理，以保证资金的流动性；在萧条阶段，企业要采取保守的财务管理策略，维持生存，等待经济复苏。（2）经济发展水平经济发展水平的高低会影响企业的财务管理水平和财务决策。在经济发达地区，企业面临的市场竞争更加激烈，对财务管理的要求也更高。企业需要更加注重资金的合理配置、成本的控制和风险管理，以提高企业的竞争力。同时，经济发展水平较高的地区金融市场更加发达，企业可以更容易地筹集到资金，并且有更多的投资机会可供选择。而在经济欠发达地区，企业可能面临资金短缺、市场需求不足等问题，财务管理的重点可能更多地放在资金的筹集和成本的节约上。（3）通货膨胀通货膨胀会对企业的财务管理产生多方面的影响。首先，通货膨胀会导致物价上涨，企业的采购成本和生产成本增加，利润空间受到压缩。企业需要合理调整采购策略，提前储备原材料，以降低通货膨胀带来的成本上升压力。其次，通货膨胀会使企业的资产账面价值与实际价值不符，影响企业的财务报表和财务分析。企业需要采用适当的会计方法对资产进行重估和调整。此外，通货膨胀还会影响企业的筹资和投资决策，在通货膨胀期间，企业的筹资成本可能会上升，投资风险也会增加，企业需要谨慎选择筹资方式和投资项目。（二）法律环境对企业财务管理的影响（1）企业组织法规不同的企业组织形式有不同的法律规定和财务管理要求。例如，独资企业和合伙企业的所有者对企业债务承担无限责任，企业的财务决策相对较为简单，但所有者的风险较大；而公司制企业是独立的法人实体，股东对企业债务承担有限责任，公司的财务决策需要遵循更为严格的法律程序和规定，如股东大会、董事会的决策机制等。企业在选择组织形式时需要考虑法律环境的影响，并且在财务管理过程中要遵守相应的组织法规。（2）税收法规税收是企业一项重要的支出，税收法规的变化会直接影响企业的财务状况和经营成果。不同的税种、税率和税收优惠政策会对企业的利润和现金流产生不同的影响。企业需要深入研究税收法规，合理进行税务筹