【《上市公司财务报表分析-以重庆百货为例》11000字（论文）】

相关概念和基本理论2.1财务分析的相关概念和理论2.1.1财务报表分析的概念财务报表分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价过去和现在的经营成果、财务状况及其变化，目的是了解过去、评价现在、预测未来，能够为企业投资者提供经营决策依据；同时能帮助企业利益关系组织改善决策。财务报表分析的最基本功能，就是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的，以减少决策的不确定性。财务报表分析的起点是财务报表，分析使用的数据大部分来源于公开发布的财务报表。财务报表分析的结果是对企业的偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力作出评价或找出存在的问题，并寻找改善措施。2.1.2财务报表分析的原则财务报表分析的原则是指所有报表使用者在开展财务调研时必须遵守的普通规律，业内总结出包含目的明确原则在内的七大原则等，具体如表2-1所示。表2-1财务报表分析的原则序号分析原则原则细化备注1目的明确原则这个原则需要报表阅读人员在进行报表调研以前，需要了解阅读调研的目标有哪些，要通过报表给予的资讯处理哪些问题。2实事求是原则这个原则指报表分析者在调研时必须由实际着手，秉承实事求是，不可以主观解决，不可以为实现既定目标而通过指标拼凑理由。3全面分析原则该原则指在财务报表分析过程中，应将多个系数、百分比融合起来而获得对企业更系统的评估；另外，必须秉承个性原则，在对企业开展财务调研时，必须思考企业的独特性，不可以单一地和同领域企业直接对比。4系统分析原则该原则指在分析财务报表时，要将四大会计主表进行综合分析，并结合财务报表附注以及以前的财务报表一并分析，只有这样才能得出较为准确的分析结果。5动态分析原则该原则要求在分析报表时要考虑货币的时间价值，要充分考虑财务指标的变化速度和各指标间的关系，要用发展的思维看待各项指标。6定量与定性分析结合原则该原则要求对公司财务活动进行“质”的方面分析；更要有“量”方面分析，使各指标尽量量化，减少感观判断；同时也要注重两者的结合。7全成本效益原则该原则要求分析者要注意提高财务报表分析质量所带来的收益是否主于分析成本，分析过程中要有成本和效益意识。2.2财务分析的方法2.2.1比率分析法首先，在获得的财务报表中找到两个相关的指标数据，计算比率，并获得比率的值。基于此，可以根据获得的比率分析公司财务指标的关键方面。种类。它主要包括效率比分析，成分比分析和相关比分析。2.2.2趋势分析法趋势分析本质上是纵向比较。主要根据报告中的数据比较两个或两个以上连续周期中的同一度量标准或比率。首先，报告中的信息以科学的顺序排列，以帮助您准确地找到数字并发现其规律。基于此，将来随着时间的推移而发生的更改可以增大或减小范围，更改方向，搜索相似的规则，最后搜索问题和原因。从投资者和债权人的角度来看，差异以及这种确定趋势是否有利。3重庆百货公司财务报表分析3.1公司简介重庆百货大楼股份有限公司（简称，重庆百货，股票代码，\t"/PC_HSF10/CompanySurvey/_blank"600729）,自1920年创建宝元通开始,至今已走过100年风雨历程。1950年,在宝元通百货公司的基础上成立西南区百货公司门市部,历经重庆市百货公司中心商店、三八百货商店、重庆百货商店、重庆百货大楼等阶段,1992年成立重庆百货大楼股份有限公司,1996年公开挂牌上市,成为重庆市第一家商业上市公司。公司主要从事百货、超市、电器和汽车贸易等业务经营,拥有重庆百货、新世纪百货、商社电器、商社汽贸等驰名商标和商业品牌,开设各类商场、门店300余个,经营网点分布重庆和四川、贵州、湖北等地,是中国西部地区百货零售龙头企业,连续十几年跻身“全国零售100强”前列。3.2重庆百货会计分析通过选取重庆百货近五年的财务报表数据，对负债结构、利润等科目加以比较分析。表3.12016-2020年负债结构分析表（单位：亿元）科目\时间20162017201820192020应付账款26.3927.5728.5730.4524.43预收款项18.5719.3720.2922.230.15应付职工薪酬3.633.835.055.96.36流动负债74.678.1680.9283.8794非流动负债0.762.793.033.033.19总负债75.3580.9583.9586.997.19表3.22016-2020年负债所占总负债的比例科目\时间20162017201820192020应付账款%35.0234.0634.0335.0425.14预收款项%24.6423.9324.1725.580.15应付职工薪酬%4.824.736.026.796.54流动负债%99.0096.5596.3996.5196.72非流动负债%1.013.453.613.493.28总负债%100.00100.00100.00100.00100.00通过表3.1和表3.2可知，从上面的表格可以看得出来这个重庆百货在负债结构上相对来幅度的波动不大。在表格中，可以看出这当中在最近五年的流动负债占的比例正在随着年份的增加不断的递减，并在2019年甚至降低至96.51%。但是近五年整体流动负债总是可以比总负债超出50%，虽然随着年份有所下降，单仍旧处于较高水平。再来看非流动负债，非流动负债占的比率如果说过大，说明企业每一元资产中非流动负债所占比重越高，企业主要依赖长期债务进行融资，长期偿债能力风险较大。但是重庆百货非流动负债所占比例过小，公司短期资金不能很好周转，资金链易断，影响企业的发展。所以可以说适当地去平衡好负债引起的企业在盈利能力和风险程度这两个方向的问题尤为重要，因为只有这样才能确定这个企业最佳的负债构成。表3.32016-2020年利润表（单位：亿元）科目\时间20162017201820192020营业总成本334.03323.28333.66337.16205.33营业成本281.6270.95278.04282.91156.58营业利润4.918.0810.2611.9411.94利润总额5.197.8610.1411.7912.21净利润410.2410.51营业总收入338.47329.15340.84345.36210.77表3.42016-2020年利润所占营业总收入比例科目\时间20162017201820192020营业总成本%98.6998.2297.8997.6397.42营业成本%83.282.3281.5781.9274.29营业利润%1.452.453.013.465.66利润总额%1.532.392.983.415.79净利润%1.31.972.562.974.99营业总收入%100100100100100从表3.3、3.4可知重庆百货经营状况，2016-2020年营业总成本占营业总收入高达97%以上；其中营业成本占营业总收入的74%以上。尤其是在2016年高达83.12%，这可以说明公司利润空间较低。营业利润、利润总额、净利润占营业总收入比例虽然这三项有关企业经营利润的指标逐渐增加，但是由于本身利润低，该企业仍旧处于低盈利状态。这也说明营业成本占比过高导致营业总成本过高，同时进一步说明企业业务成本过高。表3.5重庆百货2016-2020年现金流量主要指标分析（单位：亿元）科目\时间20162017201820192020经营活动产生的现金流量净额4.6212.8910.028.7611.82投资活动产生的现金流量净额3.4-11.51-6.44-2.36-20.48筹资活动产生的现金流量净额-10.73-3.55-4.35-4.45.31现金及现金等价物净增加额-2.71-2.17-0.762-3.35期末现金及现金等价物余额27.4725.324.5426.5323.18图1重庆百货2016-2020年现金流量主要指标趋势图如表3.5、图1可知，2016-2020年经营活动产生的现金流量净额呈现波动趋势，但是总体呈现上升趋势；投资活动产生的现金流量净额呈现N型波动趋势，整体呈现下降趋势；筹资活动产生的现金流量净额呈现N型上升趋势；现金及现金等价物的净增加额呈现先上升后下降趋势；期末现金及现金等价物净余额呈现先上升后下降趋势。其中2016年经营活动现金流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数，当时企业处于高速发展阶段。2017-2019年经营活动现金流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为负数，说明企业固定资产投资大或股权投资初期，尚在扩张投入阶段，无投资回报或投资投入大于投资回报；企业归还了前期借款或无新增贷款、借款的情况下，偿付了利息或支付股利。2020年经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。3.3重庆百货财务分析本部分主要分析了重庆百货的会计质量，然后分别从偿债能力、盈利能力和经营能力等方面，根据公司2016-2020年近五年的相关财务数据，分析了重庆百货的财务状况。3.3.1偿债能力分析公司偿债能力可以判断公司治理的水平。同时也可以反应该企业管理水平的高低。通过选取重庆百货财务报表的数据，可得重庆百货近五年的财务情况以及它偿还债务能力指标，并总结如表3.6所示。表3.62016-2020年偿债能力指标科目\时间20162017201820192020流动比率1.021.020.971.11.08速动比率0.680.70.670.770.78现金比率(%)38.5140.8137.7748.2454.81产权比率156.02151.82141.44129.86132.59资产负债比率%61.1861.1359.4757.3757.82第一，流动比率、速动比率、现金比率：重庆百货在最近数年间流动比率变化幅度不大。重庆百货的短期偿债指标均未超过2，说明该企业短期偿债能力比较弱。另外，现金比率，它就是由现金类资产和流动负债相除得到的，它的一个最重要的作用之一就是判断一家企业在短期内偿债能力的比值，直接明了的反映出这家公司能够随时偿还债务的可能性的大小。现金比率一般认为20%以上为好，现在可以清晰的得出重庆百货对于资金的用途方面还有待加强，并且短期偿债能力过弱。所以在这里提出建议，重庆百货如果要得到更长远的发展，那么在如何资金的使用这一方面还需要作进一步的研究和计划的制定。第二，资产负债率：如果一家企业的资产负债率越小，那么就说明这一家企业的公共偿债能力越强，企业所存在的风险也就会越小。一般资产负债率不超过50%说明，企业比较健康。从表3.6得重庆百货的资产负债率均在50%左右浮动，并未出现过大变动，可以看出所以，这表明了重庆百货的公司利用债权人资金进行经营活动能力较强，也反映债权人发放贷款的比较安全。第三，产权比率：通过用负债总额和所有者权益相除，可以得到产权比率，如果判别一家公司在较长一段时间内的偿债能力需要用到产权比率这一个指标去衡量，可以运用这个指标灵活地判断出一家公司财务架构是否稳健。从表3.5中可以清楚地看到，这几年的数值虽然有所下降，但是均超过1。那么可以得出结论，重庆百货是一个风险较大的公司，属于高风险高回报型企业。可以说该公司财务加购另一方面，他们所具备的财务架构不够稳健，长期偿债能力比较比较弱。3.3.2营运能力分析一家企业的管理水平和资金使用效率取决于他的资金周转速度快慢，越快则效率越高。因此，根据这样一个原则企业的领导者可以引导员工用最少的投资去获取最高的利润。企业经营能力分析是提高企业管理水平和经营能力发展的重要组成部分。除了这些以外，还可以根据对应收账款周转率的分析，进一步去分析流动资产周转率等相关的一些财务指标。表3.7重庆百货盈利能力指标科目\时间20162017201820192020存货周转率(次)14.210.6611.2310.825.57应收账款周转率(次)398.66271.35272.17223.2115.08总资产周转率(次)2.782.582.492.361.32从上表中不难发现，重庆百货的应收账款率比起往年在不断的下降，应收账款的一些能力也在原来的基础上逐渐减弱，通过上面这些指标，就可以看出重庆百货应收账款的管理能力是不断降低。接下来可以看看存货周转率指标，从上面的表中可以看到2016-2020年呈现逐渐下降，可以推测出存货管理水平下降。总资产周转率一般企业设置的总资产周转率为0.8。该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。从表3.7可看出总资产周转率虽然达到0.8以上，但是呈现逐年下降趋势，说明重庆百货资产的管理水平降低。3.3.3盈利能力分析表3.8重庆百货盈利能力指标科目\时间20162017201820192020销售净利率(%)1.31.982.562.974.99净资产报酬率(%)43.3946.7548.3647.6745.87总资产净利润率(%)3.615.096.3976.58\o"销售净利率"销售净利率20%-30%合适。通常，利润率指数越大，销售的利润率越高。重庆百货净利率虽然有所提升，但是仍旧处于较低水平。净资产报酬率反映了投资回报的状况，该指数越高，效率越高。净资产报酬率一般在15%~39%是最为合适。也说明了净资产使用率越高,企业获取利润的能力越大。总资产净利润率代表的是一种企业利用资金进行盈利活动的基本能力。一般为20%比较合理，重庆百货总资产净利润率虽然有所增长，但是仍旧处于偏低状态。3.4成长能力分析表3.9重庆百货成长能力指标科目\时间20162017201820192020营业收入增长率(%)12.52-2.753.551.33-38.97净利润增长率(%)20.6547.8434.4417.162.62从表3.9可以看出重庆百货近五年的营业收入增长率和净利润增长率共同出现了一年高一年低，并且总体走低的现象，反映出企业前期费用投入较大，后期费用少，利润增长较快，企业由成长期进入稳定期或衰退期，虽然不至于很严重，但是要重视起来。总之，近五年重庆百货的成长能力处于偏低水平。4重庆百货公司存在的问题分析4.1债权结构，流动负债率过高总体来看，重庆百货近年来主营业务发展不理想，资产负债结构中流动负债较高，而资产结构中则是非流动资产的占比率比较低。如此大幅度的流动资产调整将影响企业经营的稳定性，公司资产流动性的增强呈现出相对稳定的资产结构。同时，从公司资本结构来看，近年来公司负债率有所下降，而相应的所有者权益比例有所上升。其负债率越来越低，不利于企业盈利。股权资本的增长在一定程度上会减缓公司的偿债压力，进一步减少因为财务风险对企业造成的不利影响。所以，公司要迅速使用相应的措施对资产负债结构进行干预，应该提升财务杠杆，增强营运能力，从而使得资产周转率得到提升。4.2资产结构不合理总体来看，重庆百货近年来主营业务发展不理想，资产负债结构中流动负债较高。从公司资本结构来看，近年来公司负债率有所下降，而相应的所有者权益比例有所上升。其负债率越来越低，不利于企业盈利。股权资本的增长在一定程度上会减缓公司的偿债压力，进一步减少因为财务风险对企业造成的不利影响。所以，公司要迅速使用相应的措施对资产负债结构进行干预，应该提升财务杠杆，增强营运能力，从而使得资产周转率得到提升。4.3应收账款周转率显著下降应收账款的周转率显著下降，也是当前重庆百货应收账款管理中存在的一个重要问题。对比重庆百货应收账款周转率情况可以发现，应收账款周转率成典型下降趋势。这表明企业随着企业的应收账款规模不断扩大，其应收账款周转速度是不断下降的。这又会导致降低资金的回笼速度，对于企业的发展硬性非常不利。周转率的下降会直接影响企业的资金周转，如果控制不好，会导致企业的资金链断裂，导致公司面临重大经营风险。在对企业的应收账款进行管理时，企业的应收账款周转率时非常重要的衡量质保。但由于企业的管理人员对于应收账款管理没有给予足够的重视，导致企业的应收账款规模大幅下降。就当前重庆百货的应收账款周转管理情况来看，在企业的财务部门中，对于企业的应收账款管理较为混乱，比如对于具体应收账款管理过程中没有专人负责应收账款的管理，而且应收账款的回收流程也并不完善，各个环节之间缺乏相应的配套体系建设。这就导致在应收账款管理过程中，不能结合企业的实际经营情况，提高应收账款的管理水平。而且，由于公司的销售部门与财务部门之间缺乏有效的沟通，经常导致销售部门为了冲业绩不顾财务部门的风险警告违规给向经销商赊销，也导致了应收账款规模不断增加。最终而导致应收账款的周转率不断下降，资金回笼速度越来越慢，对于企业的发展带来了非常不利的影响。4.4产品毛利率低，盈利能力弱尽管重庆百货的营业利润相对较高，但其营业费用过高，因此其毛利润低，毛利润低，盈利能力不比同行业的其他公司高。较低的毛利率表明重庆百货产品在市场上的竞争力不足。与同行业的公司争夺市场份额时，该产品处于劣势，降价空间很小。此外，对利润指标的全面分析表明，过渡成本正在进一步侵蚀企业利润。因此，重庆百货的盈利能力还没有达到较为理想的状态。4.5成本费用管控较弱在激烈的竞争环境中，成本控制是衡量企业管理水平的关键。因此，在经济不景气的情况下，企业必须采取行业战略和管理战略，加强成本管理，控制成本水平，以提高企业的收益。在目前百货业竞争激烈的情况下，企业几乎无法用提升价格而收获巨大利润。另一方面，伴随经济时代的飞速发展，人工成本会逐渐增多，使公司的利润空间越来越小。重庆百货的净利润率以及成本和利润率指标的稳定性不尽如人意，这直接与成本控制水平不佳有关。根据重庆百货的财务报表，此现象的原因是该公司的成本管理策略与实际情况不符，结果该产品的单价未达到所需水平，这立即影响了获利能力整个公司的原因。因此，如果公司的成本异常增长无法得到改善，盈利指标的稳定性就无法得到及时控制，成本的持续上升将导致产品利润率持续下降。从而阻碍公司的长期健康发展。由此看出，公司对成本的把控力度不强，成本的增加会对企业的盈利能力产生影响。所以，企业高层应该加强管理，严格管理企业的费用使用状况，以减少成本支出，有效扩大利润空间。5重庆百货未来发展建议通过上述对重庆百货的财务报表进行分析，从战略角度出发，依次进行会计、财务及前景分析发现企业在发展经营过程中存在的隐患，对发现的重庆百货公司需要改进之处，从资金使用、产品研发、应收账款管理、生产工艺、股权结构、成本费用等方面提出发展建议。5.1调整债权结构，合理降低流动负债率流动负债作为公司总负债的一部分，也会影响着公司的债权结构，进而会对公司的盈利能力产生影响。流动负债率越高，说明偿债能力越低，资金断流的风险比较大，也说明财务杠杆比较高，流动负债是企业在资金上应对危机的实力体现，也是影响企业盈利水平的重要因素。重庆百货不可能为了规避债权风险和再融资风险而完全不取得流动负债，重庆百货首先应在短期负债和中长期负债间均衡安排，避免还款高峰的集中出现，并且有计划地穿插偿还；其次应合理决策流动负债金额，在满足短期生产经营需要和承受短期偿债压力间巧妙博弈，实现债权限额与偿债能力相匹配；最后应选择最佳的融资渠道，将流动负债成本降至最低。由于不确定的风险，债务融资通常会增加成本。由于股票利息通常很高，因此在支付所得税时已经扣除了债务利息。因此，这种方法可以大大降低企业所得税，间接降低企业资本成本，增加企业利润。5.2调整股权结构，优化资本结构重庆百货应在保持良好的发展劲头的同时，处理好股权融资的事宜，保持良好的资本结构，提高公司的盈利水平。其他企业在运营中，资本结构的优化是公司发展中最重要的部分，主要问题是对股票和资本发行的过度依赖。毕竟，公司的长期发展需要一定的控制和决策权。因此公司需要管理其股本，进行适当的股票回购，并调整公司的资本结构。5.3健全企业信用管理机制对于目前重庆百货主要采用的赊销模式，由于市场竞争激烈，采用该模式进行扩大市场份额尤其合理之处。但由于该种模式将企业的产品直接赊销给经销商和代理商，如果不对这些经销商、代理商进行审核，那么必然会导致大量的账款无法回收，甚至各经销商、代理商会携款消失。因此，为了加强对这些经销商的管理，必须要构建一套健全的信用管理机制。通过该信用管理体系，对于企业的各个经销商、代理商进行全面的信用审核。可以根据各经销商、代理商的信用情况不同，将其分为不同的信用等级，然后在根据各个经销商、代理商的信用等级不同，给予不同的信用额度，然后在赊销过程中，根据经销商的不同额度给予赊销产品。最大规模不能超过经销商被授予的赊销额度。这样则可以根据各经销商的实际经营情况与偿还能力，将企业的应收账款控制在一个合理的范围内。不过为了能够弄清楚各经销商的真实的信用情况，可由市场营销人员进行相应的调查，通过实地走访等方式，观察各经销商的市场规模与经营状况，以合理有效的确定各经销商不同的信用等级。5.4加强新产品研发，提升产品附加值公司的低毛利率反映了公司的低利润率和较差的产品在市场上的竞争力。要使公司长期发展，就需要发展核心竞争力，在制药业政策的指导下，不断开发满足市场需求的新产品。积极推进企业研发与市场对接，提高企业创新水平，提高产品质量，通过扩大销售渠道增加产品价值，促进利润增长，提高企业自身竞争力，为可持续发展做出贡献。5.5提升成本费用管控能力公司相关人员是否具有成本控制观念，是公司对成本进行有效控制的最主要原因。所以，公司要引导员工吸收内部成本控制的理念。并且，财务部门单独成立成本管理岗位，进一步明确各个岗位的职责，落实权责制度，加强管理，这样有利于加强费用管理。而进行成本管理的方法可以选择计划指标分解法，其目的是将全部成本依据地区、部门、环节等不同方面实行详细分解，能更快地发现问题并处理问题，很好地协助公司经营管理者详细了解成本的每一个环节，才能更好地做出实施成本控制的正确决定。另外，要想做到对成本地完全把控，就要把各项成本支出的预算在合理的范围内。所以，重庆百货采取了计划成本指标分解法和成本预算法，以实现成本的系统化管理。随后，对于数目较大的固定支出，限制其金额的大小，就是指应用净额法来实现对成本的把握。例如控制生产工人的工资和运输成本。同时，将成本控制结果实时向公司反映，以做到对成本的及时监控。另一方面，财务人员要积极借助先进的计算机技术，及时的监督资金流向，推动日常资金管理工作，及时报告成本异常变化，做到及时反应。同时只有保持公司的销售成本和利润率稳定在合理范围内，产品成本与销售成本的比率才能对提高业务运营的盈利能力产生有益的影响。为了实现这一目标，以下是针对重庆百货在成本管理方面的一些建议。首先，公司需要密切关注管理和控制产品成本，以达到成本领先战略的目的。不断降低单位成本，以实现不断提高单位产品盈利能力的目标。二是规范公司财务制度，明确公司行政费用审批和核算程序，使公司行政工作更加精简规范，不断减少不必要的行政费用。此外，公司的传统营销理念值得改进和创新，减少销售费用在营业利润中所占的比例，根据工作的实际情况继续创新和发展自己的营销理念，并为员工提供销售理念咨询和培训，从而提高了销售人员的业务水平。6结论全球锗供给近年来增长缓慢，资源紧缺，在开发利用过程中，依然面临着资源浪费、无序生产、初级产品廉价外流、国内产业技术水平低、竞争力低下、中高端锗产品技术研发与市场占有率较低等一系列严峻问题，企业之间竞争日趋激烈。从财务分析的角度，对重庆百货过去五年各项能力指标的分析表明，重庆百货具有较好的偿债能力，但资金闲置。当前的盈利能力和经营能力都不理想，高经营利润不能产生足够的利润，应收账款管理水平有待提高。因此，公司需要优化其战略决策，以提高盈利能力和运营能力。从角度分析的角度来看，战略和财务分析可用于预测公司的前景和潜在风险，从而使公司能够找到自己的发展方向。最后，鉴于利用率低和应收账款管理水平低，提出了一系列开发和解决方案建议，以帮助管理人员以正确而积极的方式做出决策并发展公司。参考文献[1]周丽丽,梁媛梅.哈佛分析框架下的白色家电企业财务分析——以格力、美的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