2026年证券诈骗罪司法解释题库及答案

2026年证券诈骗罪司法解释题库及答案一、单项选择题（每题只有一个正确答案，请在答题括号内填写选项字母）1.2026年《关于办理证券诈骗罪案件具体应用法律若干问题的解释》第一条将“证券”范围扩大到下列哪一类金融工具？A.仅指在证券交易所上市交易的股票、公司债券B.包括依法在区域性股权市场挂牌的存托凭证、资产支持证券C.仅指公募证券投资基金份额D.仅指银行间市场发行的中期票据【答案】B【解析】2026年解释第一条明确“证券”包括依法在国务院批准的其他全国性证券交易场所及区域性股权市场转让的存托凭证、资产支持证券、可交换债等，体现“功能监管”思路。2.行为人利用未公开信息操纵“新三板”挂牌公司股价，非法获利人民币1.2亿元，下列哪一量刑档次适用？A.三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金B.三年以上十年以下有期徒刑，并处罚金C.十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产D.无期徒刑，并处没收财产【答案】C【解析】根据2026年解释第五条，操纵市场非法获利超过五千万元即属“情节特别严重”，对应刑法第一百九十二条第二档法定刑。3.下列哪一情形可以直接认定为“编造并传播虚假重大信息”？A.在股吧发布“公司即将被借壳”的猜测帖，次日股价上涨3%B.上市公司高管在路演PPT中引用第三方错误数据，但已标注“仅供参考”C.行为人伪造境外监管机构红头文件，并通过境外媒体转载后境内传播，致使相关公司股价连续跌停D.财经大V转发上市公司澄清公告，但将“预计亏损”误读为“预计盈利”【答案】C【解析】2026年解释第三条将“伪造境外监管公文并回流传播”列为典型“编造”行为，且造成股价异常波动，直接推定具有重大性。4.对“幌骗交易”（spoofing）的刑事认定，2026年解释首次引入哪一项量化标准？A.申报量占同期市场申买量5%以上且撤单率高于90%B.申报量占同期市场申卖量3%以上且撤单率高于85%C.申报量占同期市场申买量1%以上且撤单率高于70%D.申报量占同期市场申卖量10%以上且撤单率高于95%【答案】A【解析】解释第六条将“申买量5%+撤单率90%”作为幌骗交易“情节严重”起点，兼顾市场冲击度与行为恶性。5.证券公司研究员明知上市公司即将披露巨亏，仍提前撰写“强烈推荐”研报并对外发布，造成投资者损失合计人民币8000万元，其行为构成何罪？A.提供虚假证明文件罪B.编造并传播证券虚假信息罪C.操纵证券市场罪D.内幕交易罪【答案】B【解析】研究员并非内幕信息知情人，但其主动捏造“强烈推荐”结论并传播，属于“编造并传播虚假重大信息”，符合2026年解释第三条第二款。6.行为人通过“市值管理”协议，约定上市公司释放利好并配合拉抬股价，事后以“股权转让收益”名义收取对方人民币3000万元，下列哪一说法正确？A.仅构成操纵证券市场罪，3000万元属于犯罪成本，不应追缴B.构成操纵证券市场罪与受贿罪，数罪并罚C.构成操纵证券市场罪，3000万元属于违法所得，应予追缴D.构成非国家工作人员受贿罪，操纵行为作为受贿手段被吸收【答案】C【解析】2026年解释第七条明确，以“市值管理”名义事前约定分成，事后获取的“股权转让收益”实质为操纵对价，全额认定为违法所得。7.私募基金实际控制人利用资管产品账户组，在收盘前10分钟以涨停价申买，致使股价涨停，次日集合竞价阶段反向卖出，非法获利人民币2200万元，其账户组交易占比达到当日成交量的32%，下列哪一量刑情节优先适用？A.自首B.从犯C.未遂D.既遂且情节特别严重【答案】D【解析】已实际成交并获利，且成交量占比超30%，符合2026年解释第五条“情节特别严重”标准，既遂。8.2026年解释对“蛊惑交易”(ramping)的“蛊惑”要件作出限缩，要求行为人在传播信息时具有何种主观要素？A.间接故意B.直接故意且以诱使交易为目的C.重大过失D.无过错责任【答案】B【解析】解释第四条将“蛊惑”限定为“直接故意+诱使交易目的”，排除过失或间接故意情形，防止刑法过度介入。9.上市公司独立董事在董事会决议公告前，通过微信向好友透露“高送转”预案，好友据此买入获利人民币500万元，独立董事是否构成“泄露内幕信息罪”？A.不构成，因独立董事不是内幕信息知情人B.构成，但须以“情节严重”为要件，500万元获利已达标准C.构成，且属于“情节特别严重”，应处五年以上有期徒刑D.不构成，因“高送转”不属于内幕信息【答案】B【解析】2026年解释第二条将“高送转”明确纳入内幕信息范围；独立董事属于法定知情人，泄露并造成他人获利500万元，已达到“情节严重”。10.行为人利用40个自然人账户连续30个交易日对倒拉抬“ST”股价，期末持股比例达18%，期末市值较期初上涨160%，非法获利人民币9000万元，下列哪一数额用于罚金刑的量刑基准？A.9000万元B.9000万元的一倍C.9000万元以上五倍以下D.9000万元以上十倍以下【答案】C【解析】刑法第一百九十二条第二款规定，情节特别严重的，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金；2026年解释未突破该上限。二、多项选择题（每题有两个以上正确答案，多选、少选、错选均不得分）11.根据2026年解释，下列哪些情形可以直接认定为“诱骗投资者买卖证券”？A.证券公司营业部总经理伪造“国家队即将入场”截图并发至客户群，致使客户跟风买入B.财经节目嘉宾在节目中夸大研发突破，并隐瞒其持有相关股票的事实C.上市公司董秘在互动易平台回复“订单充足”后将订单取消，未及时更正D.行为人冒充交易所工作人员电话推荐“即将摘帽”的ST股票【答案】A、D【解析】解释第八条将“冒充监管或交易所人员”“伪造国家队入场截图”列为典型诱骗手段；B、C属于信息型操纵或虚假陈述，不直接构成诱骗投资者买卖证券罪。12.关于“违法所得”的计算，2026年解释明确应当扣除哪些成本？A.交易税费B.建仓资金的机会成本C.已缴纳的监管罚款D.合理的交易佣金【答案】A、D【解析】解释第九条采用“净额说”，允许扣除交易税费、佣金等直接交易成本，但不扣除机会成本或行政罚款。13.下列哪些信息属于2026年解释第二条扩充的“内幕信息”范围？A.上市公司重大债务逾期超过净资产10%B.上市公司控股股东股权质押比例超过80%且面临平仓C.上市公司董事长涉嫌职务犯罪被监察机关立案调查D.上市公司与知名主播签订直播带货框架协议，金额占最近一期营收8%【答案】A、B、C【解析】解释第二条将“债务逾期超净资产10%”“控股股东高比例质押平仓风险”“董事长被监察机关立案”纳入；D项金额未达“重大”标准。14.2026年解释对“抢帽子”交易构成操纵证券市场罪，增设了哪些客观要件？A.行为人在推荐前已建仓B.推荐行为与证券价格波动具有因果关系C.行为人在推荐前已披露持股情况D.推荐行为通过网络直播、短视频等公开方式【答案】A、B、D【解析】解释第四条第三款要求“先建后荐”“公开荐股”“价果关系”；披露持股情况不是入罪要件，反而可能成为出罪抗辩。15.下列哪些人员可以成为“利用未公开信息交易罪”的适格主体？A.公募基金债券交易员B.券商资管计划投资经理C.为基金公司提供机房维护的第三方工程师D.上市公司审计机构项目经理【答案】A、B、C【解析】2026年解释第十条将“因职务便利获取未公开信息”的第三方技术人员纳入“准知情人”；D项审计人员属于“内幕信息知情人”，不适用本罪。三、判断题（正确打“√”，错误打“×”）16.2026年解释首次明确，行为人利用“暗池”协议转让上市公司股票，只要价格明显偏离市价，即可直接认定为操纵证券市场。【答案】×【解析】解释未对“暗池”转让单独定性，仍需结合行为手段、市场影响等具体判断，不能简单以价格偏离推定操纵。17.行为人通过“股吧”机器人程序批量发布虚假利好信息，阅读量累计10万+，但相关股价仅上涨0.5%，可因缺乏“重大性”出罪。【答案】√【解析】2026年解释第三条要求“重大性”以“对价格产生显著影响”为判断核心，0.5%的波动通常不视为显著。18.对单位犯证券诈骗罪的，2026年解释规定对直接负责的主管人员和其他责任人员不得适用缓刑。【答案】×【解析】解释未绝对排除缓刑，但要求“严格掌握”，若退缴全部违法所得、足额赔偿投资者损失，仍可依法宣告缓刑。19.行为人因操纵证券市场被判处五年有期徒刑，已缴纳证监会行政罚款2000万元，判决时可将该罚款折抵等额罚金。【答案】√【解析】根据“一事不二罚”及解释第九条，已缴纳的行政罚款可在刑事罚金中予以折抵。20.2026年解释将“新三板”精选层公司纳入“公开发行公司”范畴，因此其股票亦成为内幕交易罪的犯罪对象。【答案】√【解析】解释第二条明确“新三板”精选层公司适用公开发行公司标准，相关信息纳入内幕信息范围。四、计算题（要求列出计算过程，结果保留两位小数）21.行为人甲于T日通过账户组累计买入A股票5000万股，买入金额人民币5亿元；T+1日至T+5日连续拉抬，期间累计卖出4000万股，卖出金额人民币5.5亿元；剩余1000万股于T+6日跌停板全部卖出，卖出金额人民币8000万元。已知甲支付交易税费及佣金合计1200万元。请计算甲的违法所得。【答案】违法所得=（卖出总金额－买入对应成本）－合理费用1.卖出总金额=5.5亿元+0.8亿元=6.3亿元2.买入对应成本=总买入金额×（卖出数量/总买入数量）卖出数量=4000+1000=5000万股=全部买入数量，故买入对应成本=5亿元3.违法所得=6.3亿元－5亿元－0.12亿元=1.18亿元【最终答案】违22.行为人乙利用信息优势，在知晓即将披露巨亏前，通过融券卖出B股票2000万股，成交均价10元/股；利空发布后第三日，乙以6元/股买券还券。已知融券费率年化8%，占用资金30天，交易税费合计200万元。请计算乙的违法所得。【答案】1.融券卖出收入=2000万股×10元=2亿元2.买券还券支出=2000万股×6元=1.2亿元3.毛利=2亿元－1.2亿元=0.8亿元4.融券利息=2亿元×8%×30/365≈131.51万元5.交易税费=200万元6.违法所得=0.8亿元－0.013151亿元－0.02亿元≈0.766849亿元【最终答案】违23.行为人丙控制30个账户，在连续20个交易日内，每日对倒交易量占市场成交量比例分别为：25%、28%、22%、30%、27%、26%、24%、29%、31%、33%、35%、32%、28%、26%、24%、23%、27%、30%、32%、34%。请计算丙的平均对倒占比，并判断是否达到2026年解释第五条“情节特别严重”标准（平均占比≥30%）。【答案】平均占比=28.25%<30%，未达“情节特别严重”标准，但已超过20%，可认定为“情节严重”。五、案例分析题（要求结合2026年解释作答，并给出结论与理由）24.案情：上市公司H计划收购一家锂矿企业，董事长丁于2026年1月5日获知该消息。1月6日至1月10日，丁指使其表弟戊开设的“阳光1号”信托计划，累计买入H股票3000万股，买入金额人民币3.6亿元。1月11日，H股票因重大事项停牌；2月1日复牌后连续涨停。2月10日至2月15日，“阳光1号”陆续卖出全部股票，卖出金额人民币7.2亿元。案发后，丁主动到案，并如实供述；H公司收购事项最终未能实施。问题：（1）丁、戊是否构成内幕交易罪？（2）若构成，是否既遂？（3）如何量刑？【参考答案】（1）构成。2026年解释第二条将“重大资产重组意向”纳入内幕信息，1月5日即形成，丁为法定知情人；其通过“阳光1号”建仓，属于“利用他人账户”交易，符合刑法第一百八十条。（2）既遂。内幕交易罪为行为犯，只要在内幕信息敏感期内交易即既遂，不以信息最终是否兑现或获利为要件。（3）量刑：违法所得=7.2亿元－3.6亿元=3.6亿元，已达“情节特别严重”（>5000万元），法定刑为五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。丁具有自首情节，可减轻处罚，在五年以下量刑，但不宜低于三年；罚金应在3.6亿元以上18亿元以下，法院可结合退缴情况酌情确定。25.案情：私募基金经理己管理“星辰成长1号”产品，2026年3月1日至3月10日，在每日收盘前10分钟，以涨停价申买目标股票J，申报量占同期市场申买量平均6%，撤单率平均92%，期间J股价上涨58%。3月11日至3月20日，己将前期建仓部分卖出，获利人民币1.1亿元。问题：（1）己的行为构成何罪？（2）是否达到“情节特别严重”？（3）如何计算违法所得？【参考答案】（1）构成操纵证券市场罪。2026年解释第六条将“收盘前10分钟涨停价大额申买+撤单率90%以上”明确为“幌骗交易”典型模式，且己具有“先建后骗”特征。（2）已达“情节特别严重”。解释第六条第二款规定，幌骗交易非法获利超过5000万元即升格，己获利1.1亿元，且申买占比6%>5%、撤单率92%>90%，符合标准。（3）违法所得计算：己通过幌骗制造涨停假象，诱导他人追高，其反向卖出获利1.1亿元即为违法所得，无需扣除建仓成本，因建仓本身系操纵手段一部分；但可扣除交易税费及佣金合计约200万元，净违法所得1.08亿元。六、论述题（每题不少于600字）26.结合2026年司法解释，论述“信息型操纵”与“交易型操纵”的界分标准及刑法适用逻辑。【参考答案】信息型操纵与交易型操纵的界分，在2026年解释中首次被系统化。交易型操纵以“虚假交易”或“真实交易但制造虚假市场信号”为核心，典型如对倒、幌骗、抢帽子；信息型操纵则以“信息优势”为手段，通过编造、传播、延迟披露信息等方式影响价格，典型如“蛊惑交易”“黑嘴荐股”。界分标准一：行为手段。交易型必须有实际申报或成交，信息型则不要求实际成交，只需信息传播与价格影响。界分标准二：因果关系。交易型强调“交易—价格”直接因果；信息型强调“信息—价格”因果，且需证明信息具有重大性。界分标准三：主观目的。交易型要求“制造虚假市场信号”目的；信息型要求“诱使交易”目的，2026年解释第四条将“直接故意+诱使目的”作为信息型操纵的必备要件，防止将过失或中性预测纳入犯罪。刑法适用逻辑：若行为同时符合两型特征，如“先建后荐+对倒拉抬”，应择一重罪处罚，不得数罪并罚，避免重复评价。解释第五条、第六条分别对两型“情节特别严重”的数额标准作