2025年中国资本市场私募股权投资数据分析报告-

报告撰写 2 2 2 3 3 5 9 9 9 17 24 33 1核心发现n江苏投资交易数量连续多年领跑全国，上海持续坐稳最吸金城市宝座，北京凭借大额交n并购市场，宣布并购交易量创近七年新低，规模逆势上升；完成并购数量微增，规模大募资表现新设基金数量2025年，中国VC/PE市场新成立基金数量共计6,127支，较去年同期增加1,293支，同比增2基金新设地区情况较去年同期对比来看，VC/PE投资机构、企业投资者、母基金、银行类型LP出3江苏社保科创股权投资基金（苏州）合伙企业深圳远致工融储能产业私募股权投资基金合伙海洋可持续发展（青岛）股权投资基金合伙企业数据来源：投中嘉川CVSource2025年，出资金额来看，国资类平台出资金额仍为市场主力军，出资占比41.8%，同比下降4代表基金（仅展示出资金额TOP5）国家集成电路产业投资基金三期江苏社保科创股权投资基金（苏州）合伙企业福建（厦门）社保科创股权投资基金合伙企江苏社保科创股权投资基金（苏州）合伙企业深圳远致工融储能产业私募股权投资基金合伙数据来源：投中嘉川CVSource基金新设及完成募资情况工智能、量子科技、6G一同列入首批投资重点。截止报告发出日，引导基金已出资成立“京津冀创业投资引导基金”“长三角创业投资引导基金”“粤港澳大湾区创业投签署一批意向子基金和直投项目。引导基金设置20年存续期，其中10年投资期、10年退出5基金预计将聚焦半导体、人工智能等领域，重点支持AI通过母基金+直投方式，重点投资军民融合领域，推动军工科技成江苏社保科创基金江苏社保科创基金苏创投首期500亿元基金聚焦人工智能长三角创投引导基金国投创合471亿元战略定位深度整合长三角科创资源，辐射华东。数据来源：投中嘉川CVSource2025年4月，由中金资本运营有限公司担任管理人，与湖北交通投资集团有限公司联合发起基金将全部投资于子基金，重点布局领域包括：湖北省高速公路项目建设专项子基金；交通科技研发、绿色低碳交通、现代智慧物流、智能建造、氢能、低空经济、人工智能等湖北交投集团关联产业或转型升级板块，以及深度契合湖北省“51020”现代产业体系发展战略和“61020”科技创新6基金重点围绕新能源及新能源汽车产业链、高端装备及智能制造、半导体基金将聚焦医疗健康行业的并购整合，围绕生物医药、医疗器械、消费医疗、医疗产业服务等核心领域，通过创新合作模式和资本赋能推动北京医首关50.1亿元基金主要发挥并购基金促进产业转型升级功能，链接全球生物医药优质资以控股型并购为核心投资策略，同时持续关注信宸资本被投企业生态圈内高成长企业的投资机会，该基金聚焦消费品及服务、医疗健康及保健、商主要投向先进制造、信息技术、新能源新材料等硬科技领域和来产业的中基金通过“直接投资+母子基金+专项基金”的形式开展投资，聚焦产业链补链、延链、强链，分类投向三大重点领域：产业发展引导方向重点投向新型电力系统装备、机器人、新能源汽车、新能源、新材料、新型储能、半导体芯片、新型显示、医药健康、低空经济等战略性新兴产业领域以及科技创新专项方向重点投向具备明显创新属性和成长潜力的种子期、初创期企业或项目；产业转型并购方向重点投向先进制造业和传统优势产业的基金聚焦战略新兴产业和高新技术产业，重点关注新一代信息技术、生物重点投向人形机器人和人工智能相关产业核心领域，包括湖北省重点发展的人形机器人链主企业及具有核心技术实力的零部件、脑机接口、控制系基金将专注于人工智能、人形机器人、智能制造及与前述领域相关的上下数据来源：投中嘉川CVSource2025年2月，太盟投资集团不动产业务的核心——机会型房地产基金系列的第十期基金成功7太盟投资集团第十支机会型房地产基金专注于投资亚太地区发达国家的房地产及债务领域，计划投资于数据中心、物流、办公楼、多户住宅和不良资产等多个软件、人工智能、普惠金融科技、数字健康、智慧出行、新一新一期成长基金涵盖人民币和美元双币种，将聚焦“AI+”和基金专注于下一代技术和AI解决方案。首关5,000万美元基金将专注在AI领域，重点关注以技术和商业落地能力为长的科技企业，生成式AI将是其主要投资方向之一。主要用于投资高端制造相关领域项目，已储备毫米波雷达、商用太空飞船总装、高端光学功能膜、OLED材料研发生产等10基金以封顶金额最终交割，获得来自全球各地的各类机构投资者认购，包括主权财富基金、养老金、捐赠基金、大家族办公数据来源：投中嘉川CVSource8投资表现投资频次及投资规模回超万起，本期投资交易数量及金额均接近近十Top250品牌投资频次及投资规模为分析头部机构在VCPE市场的投资贡献值，本次选取2021年-2025年入选投中榜单机构进行研究，具体包括中国最佳创业投资机构TOP10、中国最佳私募股权投资机构TOP10、中国最佳早期创业投资机构2025年1-11月“TOP250”沿用2024年榜单评选结投资主体占比7.7%。相比去年同期629个，本期头部机构参投主体数量同比增加16.69%，细分投资情况来看，17%的头部机构资金流向28%的项目，市场整体参与投资的头部机构数量初步回升，但头部机构市场覆盖率仍维持近年低谷，机构9细分投资阶段及轮次交易概况2025年，PE/VC阶段投资数量占比分别为23%、77%维持稳定在76%-77%上下。从投资规模来看，VC阶段投资规模占比较去年数据来源：投中嘉川CVSource热点地区投资交易数量及规模2025年，从交易量来看，江苏省以1,972起融资1,537.53亿元大幅领先其他地区，位热点行业投资热度导体、人工智能领域大幅领跑，获投数量分别为1,434起、891起。数据来源：投中嘉川CVSource9,538.539,738.50929.35486.989,511.274,443.0791.79459.899,056.85924,104.174740.27479.67472436.199244.3349.7047数据来源：投中嘉川CVSource476929.35499486.98459.89929191.7944.6246.8142数据来源：投中嘉川CVSource投资交易重点案例2025年7月，国网新源控股有限公司增资扩股在北京产权交易所正式签约，经过公开挂牌，创下国资产权交易现金融资规模之最，同时也是国内2025年最大一笔私募股权投资，公开消国网新源控股总部位于北京，成立于2005年，国网新源是国家电网公司集约化、专业化开发建设运营绿色调节电源的直属单位，以抽水蓄能储中国石油、中国人保、皖能集团、农银投资、交工银投资、农银投资、中交基金、建信投资、央中石油昆仑资本、国家绿色发展基金、浙能电力等中国国新、中银资产、国家绿色发展基金、先进CD数据来源：投中嘉川CVSource并购表现并购市场宣布交易分析总金额为23,735.15亿元，同比上升29.08%。并购市场交易数量回落至近七年最低水平，反数据来源：投中嘉川数据来源：投中嘉川CVSource并购市场完成交易分析金额为14,851.31亿元，同比上升54.41%。2025年并购完成交易市场呈现交易数量企稳、交数据来源：投中嘉川CVSource私募基金以并购方式退出概况2025年，私募基金呈现退出数量回升、回笼金额企稳的修复性趋势，市场退出活跃度与资金回笼规模同步向好。从退出数量来看，2025年退出数量达到469支，同比上升22.77%，退出活跃度回升至2022年以来的最高水平。20技术有限公司21.53%股权，鲲鹏资本旗下深圳市重大产业发展一期基金有限公司作为基金实数据来源：投中嘉川CVSource2025年3月25日，赛力斯集团股份有限公司（601127.S技有限责任公司100%股权，重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额为35.09亿元。——数据来源：投中嘉川CVSource境内完成并购大额案例2025年，完成超100亿元规模并购交易20笔，完成超10亿元规模并购交易242笔，其中交船舶重工股份有限公司（601989.SH），此次合并是“新国九条”发布后首个落地的重大资产2025年3月13日，国泰君安证券股份有限公司（601211.SH02611.HK券股份有限公司（600837.SH0司100%股权，交易金额为635.18亿元。本次交易有助于上市公司从单一铝深加工业务向集电数据来源：投中嘉川CVSource跨境并购年度数据趋势20数据来源：投中嘉川CVSource跨境完成并购大额案例2025年4月16日，紫金矿业集团股份有限公司（601899.SH02899.HK）收购纽蒙本次交易有利于进一步培厚公司黄金板块的资源储备，快速提高公2025年8月29日，华新水泥股份有限21数据来源：投中嘉川CVSource并购市场行业及地域分析2025年，广东省并购市场继续保持全国领先优势，其全年并购案例数量位居全国首位，彰显数据来源：投中嘉川CVSource22根据投中嘉川CVSource显示，2025年电子信息交易数量位居17.32%，其次分别为传统制造、医疗健康、能源及矿业与先进制造等。就披露交易规模2025年金融业占比最大，以2,035.96亿元占比13.71%，紧随其次为先进制造，以2,01数据来源：投中嘉川CVSource数据来源：投中嘉川CVSource232025年VC/PE机构上市战绩一览4425239283832482818180807473626262616161注：表中仅展示投资企业上市数量≥6家的机构，不含二次上市，不含基石投资阶段，以上市时间为统计口径，深蓝色为科创板上市企业，浅蓝色为SPAC上市企业。数据来源：投中嘉川CVSource25数据来源：投中嘉川CVSource业账面退出回报为1,828.12亿元，账面退出回报最高；消费行业账面回报倍数为13.7数据来源：投中嘉川CVSource26数据来源：投中嘉川CVSource上交所科创板为1,220.53亿元，两个板块账面退出回报均超千亿元；纳斯达克全球精选市场面退出回报为610.39亿元，账面回报最高；共------27数据来源：投中嘉川CVSource数据来源：投中嘉川CVSource数据来源：投中嘉川CVSource282.29倍，涨幅最大，A股募资同比上涨93.83%，涨幅次之；美股募资同比下降20.41%。11521数据来源：投中嘉川CVSource数据来源：投中嘉川CVSource2025年，首日涨幅TOP10均为A股上市企业，其中大鹏工业首日涨幅12场，其中明基医院首日跌幅49.46%，跌幅最大。29数据来源：投中嘉川CVSource数据来源：投中嘉川CVSource子信息、汽车交通行业分列二、三位。从重点行业细分领域来看，半导体领域共有22家企业30数据来源：投中嘉川CVSource936数据来源：投中嘉川CVSource资金额上涨139.69倍，涨幅最大，主要来源于新能源发电商华电新能。公用事业行业平均募资金额为81.99亿元，平均募资金额最高，同样是受华电新能影响，主要行业中仅消费行业平均募资金额同比下降46%。31177552数据来源：投中嘉川CVSource募资金额来看，福建以571.78亿元居首位，广东、北京分列二、三位。从企业主要行业分布来看，江苏地区生物医药企业共10家上市，IPO数量最多，广东地区半导数据来源：投中嘉川CVSource32362434233数据来源：投中嘉川CVSource数据来源：投中嘉川CVSource33数据来源：投中嘉川CVSource能系统、新能源汽车动力电池系统的研发、生产和销售。2025年5月20日，宁德时代在港交所主板上市，实现A+H两地上市。开采、加工和销售，销售产品为金锭、合质金和金精矿。2025年9月30赛力斯集团股份有限公司是一家以新