【《复星医药企业现金流量管理现状、问题及对策》10000字（论文）】

复星医药企业现金流量管理现状、问题及对策【摘要】医药行业是支柱性民生产业，21世纪初我们便生活在社会经济快节奏变化的今天，对于生活要求提出新的需求，对于医疗水平也在不断发出新诉求。与此同时，在2020年新冠肺炎疫情的时代背景下，医药得到了巨大关注。因此本文对复星医药企业进行研究，介绍现金流量管理是什么，分析复星医药现金流量管理现阶段需求，不足和优点，抓好企业预算计划行动落实的具体效果,协助管理者决断和评价现金流管理的用处与其效果，巩固管理者对现金流量管理深化认识。希望通过本文的分析，为行业、企业带来一些启发或建议，也能够对我国现金流量研究者起到一定的参考作用。复星医药作为在医药行业一家大规模的企业，为其他企业提供经验。【关键词】现金流量管理；复星医药；医药企业；完善措施目录TOC\o"1-3"\h\u24397一、引言 36771（一）研究背景及意义 3310721.研究背景 3191182.研究意义 328404（二）文献综述 3210631.现金流量分析及其应用 3117272.现金流量管理在医药企业管理的价值 426848二、基于现金流量管理的医药企业相关概述 4（一)现金流量的概念……………………….4(二)现金流量管理的概念……………….5（三）现金流量管理的目标…………….5（四）现金流量管理的指标分析……………………….5（五）现金流量管理的作用…………….529727三、复星医药现金流量的现状及分析 627840（一)复星医药基本情况描述 612001.复星医药介绍 611782.复星医药的特点 61563（二)复星医药的现金流量情况和现状分析 7134531.复星医药现金流量情况 7113332.复星医药现金流量分析 710278四、复星医药现金流量管理存在的问题和防范对策 101753（一）复星医药现金流量管理存在问题 10167451.现金流入不足，获现能力差 10257762.现金流量管理意识单一 10156593.过度负债 1131543（二）复星医药的防范对策 11325861.强化现金收支，提高现金回收率 11149382.现金流量管理全面化 11280313.优化筹资结构和期限 1114465五、研究结论和启示 1213787六、参考文献 12引言（一）研究意义及背景1.研究背景新冠肺炎疫情突然的爆发的时代背景下，我国大部分医院门诊看诊率，住院率由于防疫要求都呈现“双降”态势，对此医院收入收到较大影响，同时由于新冠疫情突发性，在前期医院缺乏一系列科学且低成本的措施，结果使防疫成本超出预期，从而导致部分医院现金流断裂的困境，由于现金流的断裂医院安全平稳运营变成当时突出的问题，REF_Ref3435\r\h[1]导致医院运营困难，人们对医疗的需求得不到满足，而问题的关键便在于当前我国经济社会快速发展，对日常生活水平要求高，而其中医疗更是人们日常最关注的领域之一，人们对医疗的要求与以往不同并且对要求变化大，以至于提出了更高的要求。所以为了医院的稳定发展，为人们提供更稳定，高质量的服务，加强医院在现金流量方面的管理工作就是保证医院的正常运营的方式之一。其次，从当下我国医疗行业发展看出了创新力不行，大量造假与模仿药品出现，国际竞争力排不上号。然后现在医药行业各地区界线却有模糊的趋势，抢夺国际市场更凶猛，医药公司需要有实际利润的流入，但是同时也是人们与死亡的分割线。国际间的联系越发紧密，我国医药市场与国际接轨不断发展，但是公司面临生存压力却更大了，产品的创新能力低下，仿制药品泛滥，在国际的竞争优势也相应的减少不少，面对当下的情况我国医药企业的生存与竞争压力都较大。最后，注重现金流量管理可以确保医药企业在流动现金方面的能力得到保障，从而起到降低企业资金运营成本的作用。2.研究意义在复星医药企业在平时营运中用到的现金流,大体上分为企业在筹集和投资、经营中有用到的一切现金总额流动。现实里，复星医药企业现金流量管理工作较广.所以导致产生企业现金流量不一样结果的因素也难以简单得出答案,可以明确的是和管理制度中如何规划现金预算是有联系的。对于现金流量管理人的明确要求就是清楚知道企业内部运行阶段。要好好地把控企业现金流实际流动去处,抓好企业预算计划行动落实的具体效果,协助管理者决断和评价现金流管理的用处与其效果。希望通过此文对复星医药企业的分析，能够为医药企业提供多样化的思维，对我国现金流量研究学者起到帮助作用。（二）文献综述踏进21世纪后，理论层出不穷，大量研究人和顶尖行业成员不断开拓探索，影响大众对会计的结果、行为、作用对象的认识。以致于人们深化了对现金流量管理的重视，最后有了研究和论述结论出现。1.现金流量具体分析和应用梁惠强（2020）讨论应该如何加强现金流量管理的办法，为现金流量管理提供有参考价值的办法，对企业的长期发展呈现出向好的局面。REF_Ref28877\r\h[2]许秀香（2021）表达了自己有关于现代企业运营过程中应对现金流量管理重视的观点。总结现金流量管理方法，提升企业资金运转效率。REF_Ref4771\r\h[3]马兴（2019）指出现金流量指标分析是有使用范围的，也存在现金流量分析的时候自身不足。REF_Ref1518\r\h[4]袁曦（2019）则写出了我国企业在现代大环境下的不断的发展从而慢慢明白拥有大量现金流量的重要性。现阶段我国企业面对最严峻问题是对现金流量管理的理解没有达到实际需要过程中的要求，一方面是缺乏筹资规划另一方面是筹资规划方法单一。我国企业应学习借鉴以完善自身的财务分析体系。REF_Ref16207\r\h[5]江霞（2020）认为现金管理的特点具有时效性，规律性和科学性。拥有系统化的现金流量管理，能帮助企业经营者在决策中提供出有价值的参考数据，从而为为企业提供更有效的市场价值。REF_Ref16256\r\h[6]宋颖（2021）通过举例表明现金流量管理实际中对企业提高债务偿还能力起到重要作用，使管理者拥有能认识到债务危机的危险，从而控制发展中会遇到的挑战。REF_Ref16305\r\h[7]娄靓靓，李长福（2020）通过观察发现财务不足从而有提出能够解决实际问题的方法。使得现金流量表在评估企业财务状况时更能够长期，动态且全面。REF_Ref16357\r\h[8]王璇（2020）从具有实用价值的维度，探讨问题，提出相当的建议和优化措施，包括在实际经营中企业经营决策者需要不断增加的是现金流量管理的意识，从而不断提升管理现金流量表人员的管理能力，从而制定出合理且匹配的现金流量规划。REF_Ref18883\r\h[9]张永华（2019）认为随着时代的快速发展，现金流量管理可以为企业内部起到导向性的作用，保证企业可以跟上时代的发展进程，符合新时代发展需求。REF_Ref23190\r\h[10]贾茹（2019）则主要描写了对现金流量进行分析的重要作用，在如何更好利用现金流量分析的层面给出建议与方法，帮助经营决策者可以有更加有效的举措去提高企业的现金流量管理。REF_Ref26137\r\h[11]魏艳萍（2020）认为现金的期末余额是重要的，要重视现金收支和剩余资金浪费在实际中的问题，从而保证资金利用率和周转率使用率最大，实现企业现金合理规划，使得企业面对风险能采取多样化措施。REF_Ref26183\r\h[12]2.现金流量管理在医药企业管理的价值庄璇（2021）认为在重大公共卫生事件下，通过合理规划现金流量管理使得医院能够进行规范化工作，可以使用多样化的方法面对挑战。REF_Ref3435\r\h[1]侯雪琳（2020）通过研究复星医药的现金流量问题研究。研究药品研发，过度负债，大规模并购等，分析偿债能力，获利能力，盈利水平。REF_Ref16403\r\h[13]杜萍（2019）认为要进一步加强会计控制系统在医院资金方面的应用。医药企业资金方面的需求量较大，要积极扩宽筹资渠道，结合医药行业本身的发展，加强筹资和会计整体系统的建设，为医药企业引进先进的种类繁多的医疗机器设备。REF_Ref16448\r\h[14]赵豪（2019）现金流量模型对于医药企业的评估在经济效率低时总体具有使用方式，其实际现金流量模型是否对企业评估结果产生什么样的影响。REF_Ref16468\r\h[15]基于现金流量管理的医药企业相关概述（一）现金流量的概念 在企业的会计年度中，复星医药企业现金流量本质则是复星医药在其会计年度内开展经营活动时所产生的现金收入与现金支付的总和，涉及的内容囊括了复星医药企业经营的活动、实际经营过程中投资的活动、以及筹资活动中发生的所以现金收入与支出相加的总合计数值，以及收入产生数额与支出产生数额之间具体数据的不一致。根据实际经营过程中复星医药企业现金流量的数值与其本身现金流量表填示的数值其实是不同的。现金流量是企业会计年度中发生的现金流入数额与流出数额两者相加和，而其具体数值为企业经营决策者了解经营好坏与财务漏洞提供科学参考依据。复星医药企业的现金流入具体表现为: 1.一个企业在会计年度中销售医药费用，医生诊断费用与医生提供医学服务所取得现金总数额的相加之和;2.复星医药企业出售固定资产，如：医疗设备，医疗用楼，所带来的残值收入;3.企业的其他现金收入，即不同于以上两项所囊括到的现金。复星医药企业现金流出量包括:1.企业在一个会计内度内购买先进医药设备，扩建医院硬件用楼等过程中所产生花销的现金数额加和;2.支付给医生，护士即其他员工的工资以及各项员工福利等支出数额总和;3.企业在一个会计年度内所需的不同税金总数;4.不同于以上三项所囊括的现金。（二）现金流量管理的概念指在现金流量管理作为管理过程中需要重点关注的一部分内容，比如说应该应该有复星医药企业诊断收费、提供医疗服务和销售固定资产所共同作用出了一套使用于其本身运行的方法，对当下和以后现金流所涉及的范围中合理猜想与计划、做法和平衡、信息共享以及分析评估起到作用。在复星医药企业实际要注重医药用具的库存关注其保质期合理安排药物的使用时间，同时应收款与应付款的时间也要规划从而使得现金流量管理是良性的，比如应付款可以在还款截止时间上及时偿还并且借款的数额应有大小相隔的规律使得复星医药企业在实际还款中减少还债压力，同时还要注意具有周期性还款与收款的规律性。（三）现金流量管理的目标管理者要加强对企业现金流量管理的能力，并且在实际中要求企业经营决策者更应该意识到现金流量管理发挥的重要作用，关于现代企业经营管理者对现金流量管理的目标转化为复星医药企业在实际经营过程中就是企业管理者要让投资方在会计年度期末可以拥有资产增加额最大或让复星医药企业在市场中提现出最大的价值，增加复星医药企业的经营中的现金，确保利润达到最大化，在保证医疗服务的前提下满足多方。使得复星医药企业现金流的达到最大化，应该成为复星医药企业管理层在医疗服务过程中对于医药企业现金流量应该达到目标的具体化描述。资产中的资金流动强，常常有血液的说法，是保证医药企业正常运行的关键。（四）现金流量管理的指标分析公式1：企业净利润的含金量=在一个会计年度中复星医药提供医药服务活动产生现金/净利润指标反映复星医药公司在会计年度得到的利润中能得到现金保障的程度轻重，反映了提供医疗服务而实现的盈利能力。公式2：营业收入的现金比率=在一个会计年度中复星医药提供医药服务活动产生的现金/营业收入该指标反映了复星医药企业现金收入有多少，并扣除了预计没办法要回的损失，指数越高，医药企业的现金收购能力越强公式3:总资产的现金回收率=在一个会计年度中复星医药提供医药服务活动产生的现金/总资产该指标反应了复星医药企业总资产的合理使用能增加出现金的实际数额，现金回收率数额越大其参考性越大，表示复星医药实际的资产利用率效果好，管理更加合理。公式4:现金流量负债率:在一个会计年度中复星医药提供医药服务活动产生的现金/流动负债该指标可以反映复星医药企业会计年度内偿付短期负债的快慢，标值数额如何较高，则表明企业所面临的风险较低，对外偿还负债的压力较小。公式5:现金利息保障倍数=在一个会计年度中复星医药提供医药服务活动产生的现金/财务费用该指标表明了复星医药医药企业在提供医疗服务中现金偿还债务利息的快慢。在实际运营里利息保障倍数应比1大，维持复星医药偿债的能力。该指数表明复星医药医药公司能够把经营时取得现金数作用于支付方面。（五）现金流量管理的作用复星医药企业的重要资产之一就是现金，这一点对任何企业而言都是重要的。现金具有流动性强的特点，在复星医药企业实际经营过程中拥有的现金表示其在一个会计年度的能够获得现金多少，是复星医药现金流量总和的重要表现。在企业实际经营过程中甚至实际生活中现金本身能够让现金持有者超过现金本身的数额是微小的，实际中现金只能产生少量的利息收入，对此企业经营决策者在实际经营过程中更加倾向于利用现金进行投资,所以复星医药的实际经营者开展能够产生现金流的活动，从而实现现金转化为更具经济效益的流动资本的过程。使得复星医药的现金的流动率和使用率得以发挥最大价值,在一定程度上吸引更多投资者，从而为企业带来现金的流入。复星医药现金流量的现状及分析（一)复星医药基本情况描述1.复星医药介绍复星医药主要发展领域定位在人们较为感兴趣的现代生物医药健康产业，现如今中国医药市场并且在世界舞台上中国医药企业发挥的作用越来越大，在实际过程中复星企业涉及的业务广，拥有专业顶尖的制药人才确保制药业务保持领先位置，同时销售医药与医疗器械，提供医疗诊断服务。在人体代谢，消化系统，阻隔病毒传染，防止心血管老化上优势明显。创办了复创医药、复宏汉霖等中美两地的现代化国际研发机构，并持续加强复星医药的研发体系，实现不间断的全球研发模式。复星医药推进“模仿+创新”的药品研发模式，通过引进国家允许的、不断进行孵化、了解风险投资三体系，不断研制出创新药、高使用率仿制药、生物药品、细胞治疗医用药。（二）复星医药的现金流量情况和现状分析1.复星医药现金流量情况从表一中可以知道，复星医药企业在2017-2019年持续增长，但是2020由于疫情影响导致医药行业受到较大的挫折，大幅度降低不少。但按照以往年度常态化看来，说明复星医药在实际中现金流量好，经营情况也好；复星医药的活动现金流量是负的则传达出企业经营过程中提供医疗服务活动中产生的现金流入总和小于复星医药企业提供医疗服务产生的现金总计流出总额。从企业筹资活动产生现金流量看也是逐年递减，说明复星医药经营状况逐年向好，有充足的资金可用于偿还债务或进行利润分配。从下面表一的数值看出，复星医药投资活动现金流量，筹资活动现金流量来看从2017年迈向2018年整体经营情况好于2018年到2020年的经营状况。表一：复星医药2017-2020年现金流量表单位：万元2020201920182017经营活动产生的现金流量257977322241295011258023投资活动产生的现金流量-470623-17196-524491-1050410筹资活动产生的现金流量146713-193598313753990863现金及现金等价物净增加额-9594911093782469181228加：期初现金及现金等价物余额828437717501635032453804期末现金及现金等价物余额732488828437717501635032(数据来源：2017年到2020年复星医药发生现金流量)2.复星医药的现金流量整体分析（1）经营活动现金流量分析复兴医药企业作为拥有20多年历史的医药企业，拥有健康的经营活动现金流量对于复星医药的发展起到重要作用。现金流是企业命脉，在一定程度上是市场价值的具体数值表现，合理规划企业资源配置和防范风险。图一：复星医药经营活动现金流量变化（数据来源：2017年到2020年复星医药企业现金流量表获得）从图一可以看出2017-2018年经营现金流入在一年中便增加有725158万元。此原因大体是销售医药，提供医疗服务。从2018-2020年的经营现金流入增长较为缓慢，则是由于2018年到2020年的销售商品，提供劳务仅仅只从2716243万元增加到3196298万元，仅为480055万元。三年的经营活动现金流入增长量却小于一年的经营现金流入增长量。经过对复星医药提供医疗服务过程中现金流量表的观察发现购买医疗用具，医疗设备，清洁用具等现金流量支出大于销售医疗用具与提供医疗服务的现金流量流入的总和，最后的结果导致经营活动现金流量呈现出不断减少趋势。表二：复星医药企业净利润含金量表计算数据单位：万元2017年2018年2019年2020年经营活动产生的现金流量净额258023295011322241257977净利润358526301998374352393998（数据来源：根据2017年到2020年复星医药企业现金流量表和利润表整理）图二：复星医药企业企业净利润含量折线图（数据来源：根据本文表二计算得出的结果）企业净利润含金量=复星医药企业的现金流量净值/净利润。是公司实现的利润里能够成为现金保障的证明，表明盈利能力。从复星医药企业实际经营活动中得出的现金流量数值来看，大于零了，传达出管理成效显著的特点，经营状况良好。但是2018年到2020年的经营状况还是比2017年到2018年的经营状况降低不少如图二所示。而造成此结果的根本原因购买与医疗产品，接受与医疗有关服务支出的增加大于销售医疗产品，提供医疗服务收到现金的增加，所以复星医药企业管理层应该要生产出适应市场的商品减少企业的存货。根据数据显示2017年到2020年的存货金额每年都在提高。（2）投资产生现金流量除了盈利是投资的目的外，另一个目的则是企业经营者在实际经营过程中进行一系列购买固定资产投资行为，为企业在实际经营活动提高物质保障基础；同时进行一些权益性投资或负债投资，对此为企业对外扩张和发展进行有效帮助等作用，同时也表明复星企业在近几年发展稳中求进，都在进步中。图三：投资活动现金流量（数据来源：根据2017年到2020年复星医药企业现金流量表整理）从图三上来看从2018到2020年现金流出变化空间小，现金流出还都是大于现金流入的。如下表三显示2018年置办固定和无形资产和其他长期资产给的现金额为317491.0万元，2019年为396206万元，2020年为443712万元。3年的增长数为126221万元。但是2017-2018年一年的增长额为100429万元。由表一可知，2019年的投资活动现金流量仅为-17196，说明对外进行一些权益性投资或负债投资是少的。而2019年的现金流入是最多的，但是2019年的投资却比以往现金流入少的年份还少。表三:2017年到2020年复星医药固定和无形资产，其他长期资产单位：万元2017年2018年2019年2020年固定资产，无形资产和其他长期资产217062317491396206443712（数据来源：2017年到2020年现金流量表整理）图四：医药企业市盈率与每股收益（数据来源：医药行业对比数据整理）在市盈率，每股收益的平均值来看。复星医药的水平都远大于行业平均水平，但是每股收益和行业其他企业对比还是存在一定劣势的如图四。所以为了在医药市场占据更大的份额，复星医药企业管理层需要作出一定的取舍。减少在不必要行业的投资，加大对医药企业自身发展有益行业的资金投放。（3）筹资活动现金流量分析复星医药企业融资活动产生现金多少时，把今年的现金获得，支出和净额与以前年度对比，再分析出公司进行实际融资是否有不足与缺陷。可是在实际运营中对于上市公司来说，存在有间接融资的方式，也可以进行直接融资。图五：筹资活动现金（数据来源：2017年到2020年现金流量表整理）如图五所示复星医药企业筹资活动现金流量在2019年左右不大于零说明公司吸收的资金小于偿还债务的资金而大多时间上复星医药都在通过借款，而根据表四显示的数据，复星医药企业在2017年到2020年中，只有2019年收到的现金小于偿还的现金两者差额为-224079万元，在其他年份中差额都为正值。正说明了2019年筹资活动现金流量为负的原因，公司要偿还大量的债务。表四：筹资活动现金流量表单位：万元2020年2019年2018年2017年通过借款收到现金1796136115012712385631801412偿还债务支付现金15707761394206999512908534差额225360-224079239051892878（数据来源：2017年到2020年筹资活动数据整理）复星医药现金流量管理存在的问题和防范对策（一）复星医药现金流量管理存在问题1.现金流入少，获取现金能力差图六：复星医药现金回收率（数据来源：现金流量表与资产负债表）总资产的现金回收率=复星医药提供医疗服务过程产生的现金/总资产。该现金流量指标体现出复星医药企业提供医疗服务中总资产的使用能够使现金量增加数额的能力，现金回收率数值高表示其具有参考价值越高，公司使用资产效率更高，复星医药企业经营决策层的管理水平越高。在传统的财务指标中，用复星医药企业总资产现金回收率表现出企业现金获现率的效率，资产现金回收率是指复星医药提供医疗服务中现金净流量总计与其固定资产等总和的数值，该数越大，看出复星医药企业对利用资产效果好，管理水平强。从图五看出，复星医药获现能力指标在2017-2020整体呈下滑。我们能够用传统财务指标去量化复星医药企业的获现快慢，发现总资产现金回收率数值不断下降，企业对资产利用率达不到实际预期利用率不高，使得现金流入不足，获现能力差。2.现金流量管理意识单一复星医药企业应收账款周款率是指赊销医疗用具等应收账款到实际拿到货款的时间，应收账款周转率数值应该要较高,就可以保证复星医药企业收账速度快，资产流动速度快，现金的回收能够提高企业实际偿债能力。固定资产周转率数值高，则说明复星医药企业提供医疗服务中使用资产的效率高。表五：复星医药固定资产占比、周转率和应收账款周转率表单位：次数2017年2018年2019年2020年2020年行业占比固定资产（万元）656170708325741037843562-固定资产占比10.59%10.04%9.74%10.08%-总资产（万元）6197101705513676119658368601-固定资产周转率3.163.653.943.903.93应收账款周转率7.117.257.156.797.02（数据来源：2017年到2018年复星医药主要财务指数中得到）而从表五数据看来复星医药企业的应收账款周转率2017年到2018年呈现上升趋势，态势良好，但是从2018年到2020年却呈现出下降趋势，从表五看来2017年到2020年复星医药固定资产周转率从2017年迈向2019年的数值表现出上升的态势，2019年到2020年下降了。根据表五看来复星医药企业在2020年的应收账款和固定资产周转率与去年数值比较下降了。这两指标表示复星医药企业管理层在营运中对经济方面的分配与协调能力还有提升的空间。固定资产占比大，周转率变慢，两个指标在2020年相比同行业都出现下滑趋势这些问题凸显了复星医药公司管理层对于现金流量管理重视不高。在复星医药企业发展中至关重要的是管理层，但其不重视现金流量管理拥有的能力。管理层是做出决策的重要一环，不断发展的企业要意识对管理层培训的重要性，提高现金管理能力、更新对现金管理观念。3.过度负债资本结构比率是负债与所有者权益两者之间关系的结果，表现出复星医药企业的财务风险和长期偿债快慢。数值与负债资本结果倘若是反比，结果正表明了在总资本总量里负债资本占比高，负债资本保障程度不强；与之不同比率不高表明企业财力雄厚，表示负债资本保障程度较强。回收期是指经过投资活动使得现金流入总和转化为现期值与当时投资额相等要的时间，是收回投资需要的时间年限。表六：复星医药资本负债率和营运资金回收率2017年2018年2019年2020年2020年行业平均长期负债（万元）15629081903540194816712829381098756所以者权益（万元）2974145335927139204214598428资本结构比率0.530.570.50.280.25营运资金回收期（年）5.35.86.46.85.4（数据来源：根据2017年到2020年复星医药资本负债表数据整理而成）通过表六发现复星医药企业的资本结构率在2020年相比先前年份有所降低，但对比行业的资本结构比率却稍高。以自由现金流量为核心的复星医药最大的财务问题就是偿债能力过低，无法有足够的资本维持生产经营和研发，只能靠不断的负债来解决资金的需求如表四复星医药大多时间上都在通过借款，股权等融入资金使现金流入企业，导致公司的负债过多。所以导致资金回收期也相应需要更多时间。企业使用资金时间或许较久，可如果借款资金能够使用时间段，可能发生债务需要偿还，但是却没足够收益，没法在到期内还债务，对企业的发展是消极的。（二）复星医药的防范对策1.加强现金收支，提高现金回收率在获取现金上，复星医药取得应收款速度慢，从表五2017年到2018年数据得知应收账款的周转率增长，但是从2018年到2020年却呈现出下降趋势，解决方法为收回应收账款，保证现金回流速度。首先，加快企业账务工作，现金支付保持与银行进行转账，定时清理等。接着，对业务分类，按照规定偿还信用期限，建立一个按信用标准系统，争取做到账务及时完成。在现金流出方面，合理拖延付款时间，成立企业系统的对应付账款进行统一管理，从而保证企业受益最大化时间点付款，注重付款规划。2.优化筹资结构和期限复星医药负债规模大如图六所示，筹资成本在降低，企业的偿债风险却大了。复星医药分析自由现金流量的优劣后，考虑企业拥有