【《金钼集团现金流量管理风险及原因分析》15000字（论文）】

金钼集团现金流量管理风险及原因分析摘要现金流对于一个企业的发展壮大而言极为关键。现金流量管理工作的开展也是企业是否能在日益激烈的市场竞争中得以存活的关键。企业的现金流与资金链一旦断裂，会对企业的长期可持续发展极其不利。发展规模较大的企业比发展规模较小的企业在资金储备方面的优势明显，不过这种优势并不意味着发展规模较大的企业就不会出现现金流风险。本文从目前的现金流量理论出发，通过访谈法与调查问卷法展开研究，详细分析金钼集团现金流量管理工作开展的实际情况以及是否需要优化完善，依据指标分析与结构分析所得结论针对性制定解决措施，通过健全内部控制结构、提高管理者意识及其他措施提高该集团现金流量管理工作效率。意图通过研究金钼集团现金流管理所得理论能够具有应用价值，同时也为有色金属矿采行业现金流管理提供了一定的借鉴。关键词：现金流量；现金流量管理；现金流风险目录TOC\o"1-3"\h\u前言 前言随着中国国民真正的发展由以往的注重速度过渡到注重质量，我国各企业与市场对包括有色金属在内的原材料的需求量逐渐降低，由于前些年的粗放式飞速发展，导致中国有色金属行业出现了较为严重的产能过剩情况，该情况的愈演愈烈极其不利于我国有色金属行业的发展。中国目前，有色金属这一行业，产能在不断扩张，然而利润维持在较低水平，在未来的中国，有色金属行业需要告别粗放式增产的路，走向附加值更高、需求更广的有色金属深加工的路子，充分利用中国目前产能充足的特点，积极发展技术，进而提高企业的核心竞争力。本文从目前的现金流量理论出发，通过访谈法与调查问卷法从指标与结构两方面深入研究目前金钼集团的现金流量状况，依据指标分析与结构分析所得结果判断评估目前该集团的现金流量管理工作是否需要完善，以此为基础制定针对性的解决完善措施。1现金流量管理相关理论概述1.1现金流量及现金流量管理相关概念现金流量的运转离不开收付实现制，具体是指在特定会计时期内准确体现企业开展生产经营活动出现的现金流入与流出和总流量的统称。现金流量管理是运用预算、控制、分析等手段将企业价值最大化目标具体化的和系统的管理过程，以最大程度保障现金流量的长期可持续提高。企业的资金唯有保持运转才会带来利益。现金流量管理工作的开展就是为了保证企业资金的快速周转和降低财务风险，通过调整企业交易活动产生的现金支出与流入实现现金流量最大化。1.2现金流量管理内容现金流量管理具体是指围绕着现金流展开的以获取利益为目标的，贯穿到企业生产经营、投资决策与融资活动内部的管理体系，也涵盖了对企业日后资金流入和流出的规划、管控、评估。现金流管理由现金流流程管理与现金流量流向管理两方面构成。现金流量留校管理的具体内容分为下列三点：一是企业现金流量的流入量与流出量，二是现金流量在子公司之间，子公司，集团公司以及公司内部各个部门之间的流入量与流出量;三是现金流量的投资方向。现金流量流程管理主要包括两个方面，流动程序与流动路程。目前学术界对现金流量流程管理的研究比较深入，现金流量流程管理工作的开展对企业未来的可持续发展而言也极为关键。总体而言可以将现金流量流程管理工作拆分为下列几部分：规划现金流流转的流程、创立现金流的管理机构、建立健全现金流量管理的内部控制机构、销售回款和其他部分的工作，以上工作的开展全部基于通过优化完善现金流量流程管理工作促进企业的长期可持续发展为目的。1.3现金流量管理的评价指标本文整理相关参考文献，将现金流量管理的评价指标整理如下表所示：表1.1现金流量管理的评价指标体系表指标公式盈余现金保障倍数经营活动产生的现金流量净额/净利润营业现金比率经营活动产生的现金净流量／营业收入总资产现金回收率经营活动产生的现金流量净额／平均总资产现金流动负债比经营活动产生的现金净流量／年末流动负债现金债务总额比近三年经营现金净流量平均值／年末负债总额现金再投资比率营业活动现金净流量/资本性支出现金流量资本支出比率现金流量净额/资本支出总额每股经营现金流经营活动产生现金流量净额/年度末普通股总股本1.4现金流量管理的分析意义首先，根据资本循环与周转的视角，提高现金流量周转速度可最大程度提高企业的核心竞争能力。同时期现金流量的周转速度越快，企业的核心竞争能力就越高。不过在公司的实际经营状况中，现金流量的周转速度会受到外界各方原因的局限无法快速提高。因此必须要从研究企业的实际状况出发开展现金流量管理研究工作，分析现金流量具体数据隐含的信息，通过分析所得数据提高现金流量周转效率，促进企业的长期健康发展。其次，就销售层面而言，假如多数销售回款无法有效收回，企业的财务报告中就算白纸黑字记载了企业的经济收益，企业也会由于现金流不能正常流转的限制无法参与到任何项目的开发中。最后，就投资层面而言，企业开展的生产经营活动都是受到逐利本性的驱使。假如投资的生产经营活动所得收益并未通过现金流入的方式入账，那么这个生产经营活动的开展对企业而言意义不大。企业通过生产经营活动获得的高额利润不但表现为财务报表记载的内容，也表现为实际的现金流动。2金钼集团现金流管理的现状分析2.1金钼集团简介金堆城钼业股份有限公司也叫做金钼股份，始建于1958年，成立1991年正式投入运行，金钼集团坐落在陕西省渭南市高新技术产业开发区东风大街67号，股票代码为601958，2008年4月该集团正式上市，开展的经营活动主要涉及矿物的研究与开发售卖。该集团的资金与科技水平较高，可以处理包括钼在内的多种化学金属。在2005年，在北京人民大会堂，公司钼系列产品获得我国国家质检总局的认可，该集团在发展中始终贯彻遵循诚信创新领先的口号，拥有面向国内和国际的专业营销机构，产品远销欧美、日本及韩国等地区，面对竞争激烈的市场，金钼集团坚持以科学发展观为指导，致力于钼业的整合，最大程度兼顾了企业内部各方主体的现实利益和集团的发展规模，致力于打造以钼系列产品为核心的矿业公司。该集团的组织架构如下图所示：图2-1金钼集团组织架构图2.2金钼集团现金流量管理现状分析本文结合金钼集团的5年的财务报表和财务数据，将从现金流量的趋势分析、现金流量管理的结构分析、指标分析三个方面对金钼集团公司整体现金流量管理的现状进行具体分析。2.2.1现金流量的项目分析由表2.1可知金钼集团公司经营活动2016年净额同比-153.67%下滑严重，2017年净额同比567.13%大幅度增长，2018年净额同比2.77%小幅度下滑,2019年净额同比264.38%增长，波动幅度较大，2020年净额同比-70.71%小幅度下滑；投资活动2016年净额同比77.48%小幅度增长，2017年净额同比-1135.25%下滑严重，2018年净额同比171.39%大幅度增长，波动幅度较大，2019年净额同比-64.18%下滑，2020年净额同比-198.00%下滑；筹资活动2016年净额同比171.50%小幅度增长，2017年净额同比-172.41%小幅度下滑，2018年净额同比-385.68%下滑严重，2019年净额同比-29.54%小幅度下滑，2020年净额同比11.14%小幅度下滑。总体来看，经营活动产生的现金流量净额和企业的营业收益之间呈现明显的负相关关系，下表2.1的相关数据并未形成统一的增长或降低趋势。相较于2018年投资活动产生的现金流量净额，2019年同期降低了7.44亿元，下降了50.8%，许多项目的投资资金并未发挥出最大价值。经营活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额之前表现为正相关关系，筹资活动有可能是公司分红或者是还债去了。表2.1金钼集团现金流量项目分析表项目2020年2019年2018年2017年2016年经营活动产生的现金流量净额-70.71%264.38%2.77%567.13%-153.67%投资活动产生的现金流量净额-198.00%-64.19%171.39%-1135.25%77.48%筹资活动产生的现金流量净额11.14%-29.54%-385.68%-172.41%171.50%（1）经营现金流量的趋势分析由表2.2可知，金钼集团2016年度经营性现金流入流出同比分别分别下降了11.91%、9.87%，经营性现金流量净额同比下降153.67%，资金呈现负数。2017年经营现金流量发生了好转，经营现金流入同比增加1.44%，流出同比下降了-3.41%，经营现金流量净额同比增加567.13%达到高峰。2018年经营现金流量净额同比增加2.77%效果微弱，经营性现金流入流出同比分别下降22.04%、23.07%。2019年经营现金流入流出分别同比增加了17.71%、4.06%，经营现金流量净额同比上升至264.38%。2020年出现严重下降，经营现金流量净额同比下降-70.71%，经营现金流流入流出同比下降-21.84%、-12.37%。表2.2金钼集团2016-2020年经营活动现金流量趋势分析表项目2016年2017年2018年2019年2020年经营现金流入小计（亿元）96.9698.3676.6890.2670.54经营现金流入同比增加（%）-11.91%1.44%-22.04%17.71%-21.84%经营现金流出小计（亿元）97.8094.4572.6675.6166.25经营现金流出同比增加（%）-9.87%-3.42%-23.07%4.06%-12.37%经营产生的现金流量净额（亿元）-0.843.914.0214.654.29经营现金流量净额同比增加（%）-153.67%567.13%2.77%264.38%-70.71%（2）投资现金流量的趋势分析由表2.3可知，金钼集团2016年度投资现金流入流出同比分别下降了18.14%、38.17%，但投资现金流量净额同比增加了77.48%。2017年投资现金流量急速下降，投资现金流入流出同比分别增加了164.31%、283.74%，投资现金流量净额同比下降1135.25%低至深谷。2018年投资现金流入与流出总量相较于以往同一时期的现金流入流出总量降低了15.64%与77.30%，不过投资产生的现金流量净额却与之相反，上升了171.39%。2019年相较于2018年来说投资现金流量都处于下降趋势。表2.3金钼集团2016-2020年投资现金流量趋势分析表项目2016年2017年2018年2019年2020年投资现金流入小计（亿元）9.3724.7820.909.320.2(万元)投资现金流入同比增加（%）-18.14%164.31%-15.64%-55.41%-100.00%投资现金流出小计（亿元）10.6941.029.315.174.07投资现金流出同比增加（%）-38.17%283.74%-77.30%-44.48%-21.30%投资产生的现金流量净额（亿元）-1.31-16.2411.594.15-4.07投资现金流量净额同比增加（%）77.48%-1135.25%171.39%-64.19%-198.00&（3）筹资现金流量的趋势分析由下表可知，金钼集团2016年度筹资现金流入同比增加26.43%，流出同比下降21.77%，筹资现金流量净额同比增加了171.50%。2017年筹资现金流量出现下滑趋势，筹资现金流入同比下降61.94%，流出同比下降了37.36%，筹资现金流量净额同比下降172.41%。2018年筹资现金流量持续下滑，筹资现金流出同比增加24.95%，筹资现金流量净额同比下降385.67%。2019年开始至2020年筹资现金有所回升，2019年筹资现金流出同比增加了29.54%，筹资现金流量净额同比下降至29.54%。2020年筹资现金流量净额同比增加至11.14%，筹资现金流出同比下降11.14%。表2.4金钼集团2016-2020年筹资现金流量趋势分析表项目2016年2017年2018年2019年2020年筹资现金流入小计（亿元）13.145.00——————筹资现金流入同比增加（%）26.43%-61.94%——————筹资现金流出小计（亿元）10.756.738.4110.909.68筹资现金流出同比增加（%）-21.77%-37.36%24.95%29.54%-11.14%筹资产生的现金流量净额（亿元）2.39-1.73-8.41-10.9-9.68筹资现金流量净额同比增加（%）171.50%-172.41%-385.67%-29.54%11.14%2.2.2现金流量的结构分析本文依据金钼集团公司5年的财务报表及相关财务项目，就现金流出结构与现金流入结构两个角度展开企业的现金流量结构的研究。现金流入结构分析下表2.5的相关数据可得，该集团在2016年~2020年开展的所有经营活动占据现金流入的主导地位，占比从81.16%到99.72%，呈现了先下降后增长的过程，从81.61%经过2017年降至最低76.76%，而后增长至2020年的99.72%；投资活动现金流入由2016年的7.84%到2018年达到顶峰21.43%，呈现出稳步增长趋势，然而从2018年开始直至2020年投资占比为0.28%，出现剧烈下滑趋势；筹资活动在2016年到2017年期间由11%跌至3.9%，明显看出筹资效果不佳。经营活动的现金流入量占比呈现着上升趋势，说明企业的经营状况在不断的变好，主营业务能够为企业产生足够的流动资金，企业想要通过投资和筹资活动来增加收入，扩宽渠道，但投资活动收效甚微，筹资活动额流入也存在着一定的风险，导致企业有可能存在着资金流断链的风险。表2.5金钼集团2016-2020年现金流入结构分析表项目2016年2017年2018年2019年2020年经营活动现金流入占比81.16%76.76%78.57%90.64%99.72%投资活动现金流入占比7.84%19.34%21.43%9.36%0.28%筹资活动现金流入占比11%3.9%———总现金流量入的占比100%100%100%100%100%（2）现金流出结构由表2.6中数据得知，金钼集团2016年至2020年经营活动依旧占比很大，经营活动现金流出比例基本持平，由82.02%至82.82%，投资活动现金流出占比与流入占比保持了先增长再下降的同步节奏，筹资活动所产生的现金流出量比例稳步上升，说明金钼集团经营活动活力十足，但是无法以一个具体的趋势来描述投资活动与筹资活动之间的关系。简单来说该集团在开展投资活动与筹资活动方面的竞争力与实力较差，企业目前资金的获取大多是经营活动产生的。表2.6金钼集团2016-2020年现金流出结构分析表项目2016年2017年2018年2019年2020年经营活动现金流出占比82.02%66.42%80.39%82.47%82.81%投资活动现金流出占比8.97%28.85%10.30%5.64%5.09%筹资活动现金流出占比9.01%4.73%9.31%11.89%12.10%总现金流量出的占比100%100%100%100%100%2.2.3现金流量管理的指标分析（1）每股经营现金流表2.7可知，金钼集团总股数在2016年到2020年32.27亿元不变，金钼集团经营活动产生的现金净额在2016年呈现负值，为-0.84亿，从2017年开始好转直至2019年最大净额为14.65亿元，然而在2020年又出现了剧烈下滑趋势，仅在一年内经营活动产生的现金净额减少了10.36亿元的收入；金钼集团每股经营现金流在2016年为-0.03，呈现负数，在2017、18年呈现平稳趋势，2019年出现最大值，每股经营现金流为0.45，增长了275%，然而在2020年金钼集团每股现金流量净额为0.13元，下降比例达到71%，这表明金钼集团的盈利能力并不稳定，最近一年呈现出下降趋势，金钼集团的盈利质量有所下降，在27家竞争对手中金钼集团排行第23名，明显实力处于劣势，反映了金钼集团盈利能力不足的问题。表2.7金钼集团2016-2020年盈利能力指标分析表项目2016年2017年2018年2019年2020年经营活动产生的现金净额（亿元）-0.843.914.0214.654.29总股数（亿元）32.2732.2732.2732.2732.27每股经营现金流（元）-0.050.13（2）盈余现金保障倍数表2.8显示出，金钼集团2016年至2018年呈现过山车趋势，然后在2019年至2020年保持较为平稳的状态。2016年的盈余现金保障倍数-1.56，负值。表格中的净利润数值都大于0，不过2016年经营活动产生的现金流量金额却为-0.84，必须加强对该方面的关注，2017年公司盈余现金保障倍数为3.65。2018年的盈余现金保障倍数下降至1.06，在2018年至2019年经营活动产生的现金流量净额及净利润大幅度增加，2019年与2020年的盈余现金保障倍数数值分别为2.57与2.36。表2.8金钼集团2016-2020年盈余现金保障倍数表项目2016年2017年2018年2019年2020年经营活动产生的现金流量净额（亿元）-0.843.914.0214.654.29净利润（亿元）0.541.073.815.691.82盈余现金保障倍数-1.563.651.062.572.36（3）营业现金比率如表2.9所示，这些数据可以看出，金钼集团的营业现金比率的走势往好的方向发展，2016年该企业的营业现金比例数值为-0.83%，此后在2017年~2018年，营业现金比例数值逐渐出现上升趋势，从2017年的3.83%增长到2018年的4.58%，2019年该数值出现一个高峰，为16.00%，但在2020年出现了较大的下滑，下降至5.66%，总体表明金钼集团的营业现金比率状况较差，变现能力不强，偿还借款的能力较弱。表2.9金钼集团2016-2020年营业现金比率表项目2016年2017年2018年2019年2020年经营活动产生的现金净流量（亿元）-0.843.914.0214.654.29营业收入（亿元）101.65102.0687.7891.5175.77营业现金比率（%）-0.83%3.83%4.58%16.00%5.66%（4）总资产现金回收率由表2.10知，金钼集团2016年总资产现金回收率为-0.53%，呈现负值，资产利用效果较差，2017年开始好转，2017年~2018年总资产现金回收概率处于上升趋势，由2.46%上升到了2.58%，在2019年的营业活动现金净流量值最高，14.65亿元，总资产现金回收率也达到最高值9.58%，说明在2019年里金钼集团的资金利用效率大大上升，通过现金流动获取的收益在持续上升，企业获现能力增强,经营管理水平得到提高，损失慢慢变小，在2020年金钼集团营业活动的经营现金净流入数值为4.29亿元，总资产现金回收概率为3.00%，这一变化表明该集团在2020年的债务回收水平降低，企业总体收益受到影响。表2.10金钼集团2016-2020年总资产现金回收率表项目2016年2017年2018年2019年2020年经营现金净流入（亿元）-0.843.914.0214.654.29总资产（亿元）158.74159.22155.83152.92142.99总资产现金回收率（%）-0.53%2.46%2.58%9.58%3.00%（5）现金流动负债比如表2.11所示，从这些数据中可以看出，金钼集团的现金流动负债比的走势总体呈现出逐步增长的态势，2016年金钼集团现金流动负债比为-5.64%，呈现负值，2017年至2018年逐年稳步增加，由31.87%至36.58%，在2019年开始表现出快速的上升势头，金钼集团的现金流动负债比率为137.17%，不过2020年现金流动负债比骤降到49.59%，这一变化趋势表明金钼集团的偿债能力逐步减弱，经营活动有可能出现了问题。表2.11金钼集团2016-2020年现金流动负债比表项目2016年2917年2018年2019年2020年经营现金净流入（亿元）-0.843.914.0214.654.29流动负债（亿元）14.9012.2710.9910.688.65现金流动负债比（%）-5.64%31.87%36.58%137.17%49.59%（6）现金债务总额比由表2.12可知，金钼集团的现金债务总额比呈现逐年增长的趋势，2016年现金债务总额比为2.9%，2017年的现金债务总额比为13.61%，2018年现金债务总额比为18.08%,在2019年现金债务总额比最高83.76%，这个时期的金钼集团企业承担债务的能力较强，破产的可能性较小，在2016年至2018年间金钼集团的财务灵活性较差，而2020年的现金债务总额比快速下降至27.91%，说明这个时期的金钼集团的财务风险加大，债权人的保障风险有所增加。表2.12金钼集团2016-2020年现金债务总额比表项目2016年2017年2018年2019年2020年经营活动现金净流入（亿元）-0.843.914.0214.654.29债务总额（亿元）28.7829.1622.2317.4915.37现金债务总额比（%）2.9%13.61%18.08%83.76%27.91%（7）现金再投资比率从表2.13知，金钼集团2016年现金再投比率为-1.00%，呈现负值，2017年好转，现金再投比率为2.00%，2018年变化不大现金再投比率为1.51%，在2019年的营业活动现金净流量值最高，14.65亿元，现金再投资比率也达到最高值6.9%，说明在2019年里金钼集团可用用于投资在各项资产的现金较多，再投资能力较强，在2020年金钼集团营业活动现金净流量下降至4.29亿元，现金股利增加至9.68亿元达到近年最高，流动负债8.65亿元为近五年最低值，然而现金再投比率下降至-4.01%，说明金钼集团今年很缺少可用于投资在各项的现金，再投资能力弱小。表2.13金钼集团2016-2020年现金再投资比率表项目2016年2017年2018年2019年2020年营业活动现金净流量（亿元）-0.843.914.0214.654.29现金股利（亿元）0.600.971.844.709.68总资产（亿元）158.74159.22155.83152.92142.99流动负债（亿元）14.9012.2710.9910.688.65现金再投资比率（%）-1.00%2.00%1.51%6.9%-4.01%（8）现金流量资本支出比率分析下表2.14的相关数据可得，2016年该集团的现金流量资本支出比重是14.61%，2017年比重直接下降到了-489.58%，这一数据表明金钼集团资本性投资所需现金无法完全由其经营活动提供，部分或大部分资金要靠外部筹资补充，财务风险较大，经营及获利的持续性与稳定性较低，经营现金流量的质量较差，在2018年金钼集团现金流量资本支出比率大幅上升为315.95%，2019年平稳增长，现金流量资本支出比率为330.12%，在2018和2019年里现金流量资本支出比率大于1，说明金钼集团经营现金流量能够满足正常的生产活动开展，企业可进行正常的资金流出与融资活动。表2.14金钼集团2016-2020年现金流量资本支出比率表项目2016年2017年2018年2019年2020年现金流量净额（亿元）0.32-14.17.337.89-9.49资本支出总额（亿元）2.192.882.322.391.07现金流量资本支出比率（%）14.61%-489.58%315.95%330.12%-886.92%2.3同行业对比分析表2.15金钼集团与紫金矿业2016-2020年获现能力对比分析表项目2016年2017年2018年2019年2020年紫金金钼紫金金钼紫金金钼紫金金钼紫金金钼销售现金比率10.91-0.0110.333.89.74.587.8416.018.325.66从上面的图表可以看出，金钼集团的销售现金比率明显低于紫金矿业。通过二者发现，在2019年金钼集团出现高峰，金钼集团的销售现金比率远远超过紫金矿业，然而除了2019年之外，2016年金钼集团销售现金比率比紫金矿业低10.92%，2017年金钼集团销售现金比率比紫金矿业低6.53%，2018年金钼集团的比重相较资金矿业降低了5.12%，2020年金钼集团销售现金比率比紫金矿业低2.66%，尽管金钼集团在2019年超过了紫金矿业，2020年的比例比率明显减少，但在现金收入和管理方面仍比紫金矿业弱很多。金钼集团收入资本较低，在使用资产方面表现不佳，没有合理利用公司所拥有的闲置资产。带入公司的现金流量较少，收入质量偏低，和紫金矿业相比差距较大。因此，金钼集团应该更好的利用公司资源，增加公司的流动资产收入，提高公司融资效果，扩大公司投资方面，加强企业的生产运行效能与资金变现水平，保障企业拥有更多的发展渠道，更好的推广公司的产品，改善其盈利能力和运营能力。3金钼集团现金流管理存在的问题分析3.1现金流量管理预测能力不足金钼集团对现金流量的预测准确度与可靠性有待考究。通过矿源的开采勘探满足收益需求的企业如果现金流量预测报告不准确，就很难实现资金利用的最大化。长期以来矿山企业都是依据粗放类型与制造经营的管理机制开展工作的，金钼集团也不例外，基本上没有去习惯现下不断变化的市场大环境，同时，也不利于该集团自身的长期可持续发展。除此之外，外界多种因素的干扰也会影响预算体系制度贯彻落实的效能，降低经营预算结果准确度。3.2现金流量管理目标不明确金钼集团在市场中竞争能力较低，无法保持平稳的现金流流量，另外金钼集团的偿债水平较低，无法满足高额的筹资活动。现金流管理工作涉及了企业内部几乎全部的部门，无论是现金流的预算编制，还是现金流管理工作的贯彻落实，都必须具备科学的制度保障。金钼集团负责开展现金流管理工作的部门包括财务部门与营销部门，并未建立起完整的现金流预算管理体系。2016年与2018年的经营活动现金流量净额数值的变化极为剧烈，这种情况的出现不只是因为市场外部整体环境的改变，更是因为该集团并未确立起完整的现金流风险管控制度，应对外界因素变化的水平不高。3.3筹资管理能力较弱我们除了看到金钼集团的现金流数值变化较为剧烈以外，该集团的经营活动现金流量也出现了一定的问题。分析表2-2的相关数据能够得出，2017年~2020年该集团全部投资现金流出量数值为3.28亿元，经营活动现金流净额为4.45亿元，两者之间数据差别不大。2016年~2020年间总共筹集了46.01亿元的现金，远远超过了经营活动现金流的资金数值。也就是说，该集团的发展几乎完全依赖筹资活动。3.4投资效率低通过分析表2-3的相关数据能够得出，金钼集团2016~2020年的投资活动现金净流量变化较剧烈，2016年的净流量数值与2017年的净流量数值都小于0，2018年与2019年的净流量数值增长为正数，2020年再次为负数，说明了金钼集团对固定资产投资没有做出清晰明确的规划，同时企业开展的实地考察活动也能够得出，企业在开展项目施工工作时，并未提前规划项目施工的资金需求，假如剩余资金允许，就选择购买施工所需的相关设备，假如剩余资金不允许，就选择租借施工所需的相关设备。4金钼集团现金流量管理问题的形成原因4.1现金流量预测不全面金钼集团预算编制缺乏客观性。在思考生产预算的时候，金钼集团的编制生产预算的模式过于保守，没有顾虑到生产过程中各方面因素产生的干扰，因而导致计划可能无法顺利进行。金钼集团更倾向于通过效率最高的方式开展预算评估工作，并非综合考虑影响预算评估的各种因素，主观性较强。虽然这种方式在速度与效率方面优势较大，不过最终所得的预算评估报告只是针对某一方面或某一领域，并未统筹兼顾企业总体的发展，无法摆脱企业以往发展短板的约束与限制，极易与市场脱节。除此之外该集团并未明确规定预算底线，最终的预算结果和现实经营活动之间总会出现一定的误差，限制后续工作的开展。4.2现金流量管理方法不合理金钼集团目前开展的现金流量管理方法并不合理。目前大多数企业在开展生产经营活动时都比较注重现金流量预测、研究、评估工作，往往会通过开展现金流量预算编制工作提高现金管理工作成效。虽然规模较大的企业本身确立了较为系统的现金预算机制，不过金钼集团并未完全意识到现金流量管理的重要作用，现金流量数据的利用效率过低，并未确立起成熟完善的现金流量评估体系，所以无法依据现金流量展开绩效考核工作。不过企业在开展生产经营活动时受到的各种不利因素来源广泛，资本主义市场竞争逐渐白热化，再加上缺乏现金流量风险管理体系以及一致的管理方式与方法，若想要扩大市场份额，必将大大增加了金钼集团的风险机率。4.3筹资活动缺乏战略规划金钼集团财务管理工作过于随意，融资方案与渠道主观性较强，财务管理并未成熟，缺乏科学系统的财务管理方案。第一。该集团并未就筹资数额进行统一确定，导致了资金的闲置。其次，筹资的资本组合不能做出合理的规划安排，以至于金钼集团在资金筹资的过程中过于主观臆断，无法保证资金筹资的科学性与合理性。最后，金钼集团筹资活动在开展时并未确立统一的顺序，必须要寻找最适合金钼集团的融资方式与方法，提高融资效率，降低不必要的人力与物力资源的浪费，最大程度提高该集团的企业价值。不过金钼集团在开展融资活动时依旧主要采取间接融资的方式，难以突破内源融资缺陷的障碍。4.4缺乏投资意识，管理体系不够健全从表2.3金钼集团2016-2020年投资现金流量趋势分析可以看出，金钼集团投资活动现金净流量变化较大，表明金钼集团投资活动较为随意、缺少规划。尤其是集团内部的专业人才较少，财务管理工作与企业管理工作效率较低，导致提出、研究、分析、落实、概括固定资产投资工作的效用都未得到完全发挥，固定资产投资工作的主观性较强。缺乏专业人才管理固定资产投资活动会给投资活动的开展埋下极大的风险隐患，降低该集团的利益收入。除此之外，企业固定资产投资的比重也需要考究，固定资产投资的总体金额过大在一定程度上对企业的正常生产运营造成负面影响。总体来说，金钼集团只有广泛吸纳财务管理人才与企业管理人才，才能够提高固定资产经济效益与企业收益。分析金钼集团的内部组织管理机构图，得出金钼集团目前并未确立起专门负责现金流管理工作的部门。财务部门无法要求其他部门配合其开展现金流管理工作。一旦财务部门工作人员看出企业内部的现金流的正常运转存在风险，无法组织其他部门共同配合协调，保证现金流的正常运转。现金流管理工作是指保障企业的业务正常开展的价值管理工作，但由于财务部门没有协调指导其他部门开展工作的权限，其他部门也不会主动配合财务部门开展各项工作。所以企业必须意识到现金流管理工作开展对企业的生存与发展的重要作用，设立现金流管理的组织结构体系并加以贯彻，将建立产融综合的资本运营平台里面贯彻落实到实际中。5提升金钼集团现金流管理的基本措施5.1规范现金流量预算管理金钼集团不只是想要将研发生产的产品售卖给需要单位，更想要实时将销售货款划入到企业的资金范围内，保障后续投资的各项经营活动能够顺利进行。所以，只有提高现金流量预算管理力度，扩大资金的利用效率，才能够保障现金流的常规运转，减少财务投资，调整完善资金结构。对此可以从下列三个角度入手。第一，将企业的营业收入作为核心。现金流入的预算管理工作是现金流量预算工作的重中之重，营业收入是开展现金流入预算管理工作的重中之重。在进行营业收入预算管理编制工作的时候，应当依据生产部门的预算结果和销售部门展开信息共享，整体分析内部因素与外部因素对企业生产经营活动的影响，全面、客观、科学、准确的编制现金流入预算报告。除此之外，为提高营业收入预算编制的准确性，也要制定相关措施加强预算的管控力度。第二，使用科学手段管控现金流量。应当提高对资金每笔流出的管控力度，提高资金的使用效率，切实满足金钼集团开展各项生产经营活动的资金需求。在开展现金流量预算编制工作的时候，要具体详细的企业的每一笔资金流出。首先，每个部门必须从部门业务工作开展的实际情况入手，制定该部门的预算编制报告，以书面的形式将预算编制报告上交给财务主管部门，财务主管部门会对所得的预算编制报告展开详细的分析研究，将所得结果绘制成该集团总体的预算编制报告，再上交到管理阶层。财务主管部门会对企业生产经营活动的每一笔资金支出进行统一安排，依据预算编制报告进行审批。通过严厉的审批规范审核预算报告之外的资金流动情况。第三，科学合理的设立预算指标。金钼集团内部的各个成员必须共同合作制定最为准确的预算指标，最大程度降低预算指标与企业实际生产经营活动之间的差异，依据预算指标的规划开展后续的生产经营工作。所以，每个单位都要尽力提高预算编制的准确性与科学性，通过专业人才对预算编制工作报告的整合分析为企业未来的发展指明方向，为保证企业发展中的适用性和可操作性，防止在现实操作时出现任何失误，必须要对项目开展状况进行合理预测并预先制定预想的解决方案。5.2完善现金流量管理的保障机制5.2.1现金流量管理优化制度保障解决金钼集团在开展生产经营活动中出现的现金流管理问题已经成为了企业实现可持续发展目标的重中之重，放任现金流管理问题不不解决也会在一定程度上阻碍企业的生存发展。为保障现金流管理可以切实促进企业的发展，必须在企业内部建立专门的现金流管理部门，明确现金流管理部门负责的工作范围，提高现金流管理工作的效率。首先，必须建立健全科学合理的现金流管理机制，实现现金流管理工作的制度化，通过明确的制度规范协调企业内部的沟通交流工作，实现部门之间的共同合作，促进现金流管理工作的开展。金钼集团以往的现金流管理工作的主体为企业的财务部门，其他部门在开展现金流管理工作中发挥的实际作用较小。分析下表5-1可得，该集团并未设立任何专门的现金流管理部门与组织，因此建立健全科学合理的现金流管理机制，设立专门的现金流管理机构对促进该集团的生存发展而言极为重要。其次，应当建立特定的财务中心部门，财务中心部门工作人员大多是以往财务部的主要人才，财务中心部门负责管控企业开展的各项生产经营活动里的现金流入与流出情况，将现金流的相关数据以书面的形式上交给决策中心，以便迅速解决企业生产经营的异常状况。现金流管理决策中心下设了工程项目部、营销企划部与招标采购部。每个部门都要负责相关领域的现金流的管理监控工作，及时将相关数据上报到决策中心与财务中心，财务中心在接收到下设单位上传的相关数据之后，会综合分析现金流的具体数据得出暗含的信息，以书面形式上报给决策中心，决策中心负责制定解决措施与发展规划处理现金流异常情况。图5.1现金流管理组织结构图5.2.2加强公司管理人员现金流量管理意识现金流量数据可以直接体现企业的实际企业价值以及企业开展生产经营活动要面对的财务风险。现金流量管理工作对于企业的发展而言极为关键。第一，金钼集团必须要加强管理阶层各人员的现金流量管理观念。只有管理人员真正意识到现金管理工作的开展对企业发展的重要性，才能够以此出发开展各项工作，基层人员也会潜移默化受到管理人员的影响完成自身负责的工作。必须提高现金流量管理在企业内部工作人员心目中的重要程度。该集团决定要在现金流运转效率最快的基础上提高企业价值，避免出现使用现金流填补收益亏损漏洞的情况。第二，金钼集团的所有内部管理人员必须明确现金管理工作对企业发展的重要性，实现从以往注重数量与发展速度的发展理念到注重质量的发展理念方面的过渡，提高企业管理人员的主人翁意识，将现金流管理工作贯彻落实到企业生产经营活动的每个部门与环节，加强企业内部工作人员之间的沟通与合作，共同努力为实现企业长期可持续发展目标与战略目标奋斗。5.3优化筹资战略管理策略5.3.1制定筹资方案(1)秉承新发展理念，推进高质量可持续发展。以“三新两高一持续”发展理念为指引，联焦产业发展布局，持续做优做大做强钼产业。一是深入实施“钼产业纵向一体、横向拓窝”发展战略，推进产业经营、资本运营、产融互动、绿色创新融合发展。二是坚持供给侧结构性改革理念，立足于国内国际双循环新格局，细分产品和客户群，积极调整产业、产品结构，提升产品差异化竞争优势。三是强化资本运作，发挥上市公司平台功能，提升公司市信管理。(2)市场营销谋篇布局，形成新合力。一是强化“以客户为中心”的理念，深入推行“以订单拉动生产、以市场推动销售”产销原则，深化内部市场化、订单式运行，以市场拉动销售，以需求反推生产，增强产销粘性。二是统筹布局国内外场，打好产品经营组合拳，用好量价信政策工具，以经营收益和企业价值最大化为目标，确保完成年度营销目标。三是全面加大新产品、新客户市场开拓力度。(3)推进产业升级，提升核心竞争力。一是扎实推进产业改造。对标先进瞄准一流加快产业链工装升级，重点开展金钼集团开采钼矿、勘探活动，切实提升科技研发实力。切实发挥创新体系作用，统筹内外科技资源，加强技术平台建设，提升科研成果化、转化质量，发挥核心竞争优势，以科技创新延伸产业链、提升价值链。三是加快推进两化融合进程，推进智慧矿山、智慧工厂建设。(4)深化改革发展，激发企业活力。启动新一轮改革发展进程。巩固改革成果，持续推进质量效率、动力变革，切实转换企业经营机制，为改革赋合加力，增强改革发展的新动能，焕发企业新活力，助推公司转型发展。5.3.2拓宽筹资渠道新型冠状病毒在全球的蔓延和贸易保护主义的出现导致欧美主要经济体经济衰退，导致国际钼市场终端消费萎摩不振，拖累钼的消费锐减。从终端需求看，新型冠状病毒对国家发展的影响处于可控范围内的基础下，受中国经济养加全球经济复苏的拉动，再加上为最大程度发挥自然资源的生态价值与经济价值，真正做到可持续发展，我国各级政府对于从商业角度对矿产资源进行利用开采的工作极为鼓励支持；支持以采矿为核心的企业开展的各种融资活动，切实满足这些企业的融资需求；通过制定优惠政策鼓励我国企业开展海外贸易活动，将发展空间扩展到海外矿业市场；通过资金补贴帮助我国矿业企业设立我国的风险资本市场的试点单位。为大力促进我国和外来企业之间在矿产资源的利用方面的合作，更是把增强矿山的资源利用效率、提高矿业开采的经济收益、开展矿区生态环境的修复治理工作纳入进我国和他国开展合作的核心范围。政府不但扩大了矿产资源开采的范围主体，更是提高了开展公益性地质调查活动的主动性与关注程度，鼓励支持我国企业深入外国开展矿产资源的勘探、开采与利用。5.4加大投资活动现金流量管理5.4.1加强预算管理首先要加强对预算管理工作开展的管控力度，金钼集团需要采用有效的措施来保证全面预算管理的有效执行。预算执行部门根据预算安排生产经营活动，另外也要依据预先安排的生产经营活动做好事前管控工作，有效规避生产经营活动开展中面对的风险，保障资金现金流的正常运转，解决各种突发状况与疑难问题。企业的预算执行单位负责开展产经营活动的预算安排与事中控制工作，保障企业的现金流与资金能够满足生产经营活动预算的需求。其次应当动员企业内部各成员参加到预算管理工作中，保证企业的领导层与企业的基层都会遵循预算管理理念开展各项工作，潜移默化的把全面预算管理理念融合进企业文化与内部控制体系理念