【《基于供应链牧原股份营运资金管理的综合评价分析案例》7800字】

第第页基于供应链牧原股份营运资金管理的综合评价分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u8922基于供应链牧原股份营运资金管理的综合评价分析案例 1243911.1案例选取牧原股份的意义及其供应链特点 183251.1.1案例选取意义 1184701.1.2牧原股份供应链特点 2251871.2基于供应链牧原股份营运资金管理 299201.2.1采购渠道营运资金管理 233601.2.2生产渠道营运资金管理 4147341.2.3销售渠道营运资金管理 5265661.2.4经营活动营运资金周转期 630751.3层次分析法对牧原股份渠道营运资金管理的综合评价 7302861.3.1构建层次分析模型 7182671.3.2构建判断矩阵 8212831.1.3营运资金管理综合评价 121.1案例选取牧原股份的意义及其供应链特点1.1.1案例选取意义本文选取牧原股份作为代表企业，通过基于供应链对牧原股份进行营运资金管理分析，为养殖行业营运资金管理提供借鉴和参考。牧原股份现在养殖行业处于领先地位，2011年年销售只有70万头生猪到2019年全年销售1025.33万头，发展迅速。自2014年上市到2019年市值接近4千亿元，销售经营范围早已覆盖全国，全资控股公司高达138个，分布在18个省份，是养殖行业的代表企业之一。其次公司经营模式，完全以生猪养殖为主，整个养殖过程从不外包，细到仔猪挑选培训都是内部完成。同时公司在研发、养殖、屠宰，完全形成一条独特的产业价值链。公司专注生态农业、现代农业发展，专注自身主业发展，20多年从未改变，牧原股份在生猪养殖行业开创出这条重资产模式，从种猪、仔猪、生猪全程自繁自育自养的公司养殖模式，不仅保证生猪出栏量同时还保证生猪质量，符合我国养殖行业产业化的发展方向。牧原股份如今快速发展也离不开自身一条完善的供应链。1.1.2牧原股份供应链特点伴随着牧原股份的快速发展，牧原股份在构建供应链采取很多措施，已经具备一套完整的供应体系，打造自己的现代农业发展模式。在上游除了玉米麸皮，同时加大科研投，也建立自己的饲料厂，在仔猪和种猪供应，牧原早已牢牢控制。在养殖环节牧原股份为了保证猪舍环境非常注重猪舍通风系统并对其不断升级，降低猪病率，另一方面应用人工智能，根据养殖数据采集，全方位提升防疫水平和智能投控，降低养殖成本。下游牧原股份转变原来的销售思想，由调猪改为调肉，在正阳、商水、内乡建立百万级别的屠宰场。1、牧原股份供应链的协调性、整体性，在整个生猪养殖产业链中，牧原股份始终处于核心地位，牧原股份与上游供应商具备良好的协调关系，两者在长久合作保持密切的合作关系，保证了牧原股份原材料的充足供应，同时两者有广泛的合作基础，为牧原股份应付账款的高效利用提供了信用基础。2、牧原股份供应链的动态性、选择性，牧原股份对供应商、客户的选择，都有自己的完善的采购体系，严格的选拔标准，也就为原材料的质量提供了保证，同时对客户的选择，完善客户管理系统，对客户分类，为销售提供有利的信息支持；同时牧原不断在产业的上下游，依托现有的养殖优势，丰富自身产业链优势。1.2基于供应链牧原股份营运资金管理本文在分析牧原股份渠道下营运资金管理现状的过程中，主要通过相关数据以及对比行业数据来反映其营运资金管理的优劣。作为我国养殖业龙头企业，本部分首先分别从采购、生产、营销三个渠道将牧原股份与同期行业对比分析，最后从整个供应链进行整体分析，1.2.1采购渠道营运资金管理2015-2019年，牧原股份和生猪养殖行业平均采购渠道营运资金周转期如图4-1及表4-1所示：表4-1牧原股份及生猪养殖行业采购资金趋势采购渠道平均营运资金占用额及周转期2015年2016年2017年2018年2019年原材料6.468.9510.7322.1840.30预付账款0.080.460.840.935.01应付账款5.1211.0815.2027.1350.98应付票据2.912.800.677.4933.59营运资金-1.49-1.47-1.30-11.51-39.26牧原股份周转期-17.88-28.69-15.42-30.94-69.90行业平均周转期-6.01-9.95-6.67-11.13-25.14表4-1显示，2015-2019年，牧原股份的采购渠道营运资金一直小于零，且在逐年扩大趋势，2015-2017年相对没有发生较大变化，但是到2019年牧原股份采购营运资金达到近-40亿元，规模之大。表明牧原股份充分利用供应商资金一方面保证供应渠道稳定，另一方面占用供应商资金发展自己，牧原股份在这个供应链上游中处于强势地位。而行业2015-2019平均营运周转期也为负数，但是相对于牧原股份，优势不大。图4-1牧原股份及生猪养殖行业采购资金周转在采购渠道营运资金周转期天数，牧原股份和行业平均采购营运资金周转日期均呈下降趋势，牧原股份只有在2016-2017年，采购渠道营运资金周转日期呈上升趋势，其他年份一直处于下降而且下降幅度远远高于行业平均。采购渠道营运资金周转期的长短，能够反映企业在供应链上游中的地位，周转期过长侵占上游供应商资金，侵占资金时间越长而且规模大。根据牧原股份应付账款周转期的趋势，牧原股份应付账款管理不断提高。企业通过延长付款周期，不断利用供应商资金且占用资金持续时间不断延长。1.2.2生产渠道营运资金管理2015-2019年，牧原股份及生猪养殖行业平均生产渠道营运资金周转期如图4-2及表4-2所示：表4-2牧原股份及生猪养殖行业营运资金趋势生产环节平均营运资金占用额及周转期2015年2016年2017年2018年2019年在产品存货7.0715.7921.3538.7460.25应付职工薪酬0.320.871.762.361.71其他应收款0.000.000.080.090.08其他应付款0.606.125.005.8926.33营运资金6.148.8017.6730.5829.29牧原股份周转期73.6656.5163.3582.2252.14行业平均周转期27.7821.5221.7433.2021.43表4-2可知：2015-2019年牧原股份的生产渠道营运资金净额一直为正，且每年都在显著变化，2015年到2017年增长较为迅速，2018年达到峰值30.58亿，到2019年相对回落至29.29亿元，但是2019的生产营运资金规模是2015年的1.77倍，可以看出牧原股份在养殖环节中，不断投资新建猪舍扩大养殖规模。图4-2牧原股份及生猪养殖行业营运资金周转由表可知，牧原股份和行业平均周转期均为正数，客观反映了整个养殖行业特点，存货在产品占较大比重。整个养殖行业生产渠道营运周期，2015-2016年呈下降趋势，2016-2018年不断上升，2018年达到高值，也反映出2018年生猪市场的火热。2015-2019年，牧原股份生长存货资金周转期，远远高于行业平均水平，牧原股份生产渠道周期长，与自身发展模式有关，牧原股份走公司养殖模式，加上生猪自身的成长周期，牧原股份采购渠道营运资金周转期较长也就很容易理解，但是牧原股份并未放弃提高整个生产渠道营运资金管理，2018年后牧原股份生产渠道营运资金周期在不断下降，呈现一个良好势头。1.2.3销售渠道营运资金管理2015-2019年，牧原股份、生猪养殖行业平均销售渠道营运资金周转期如图4-3及表4-3所示：表4-3牧原股份及生猪养殖行业销售资金趋势营销渠道平均营运资金占用额及周转期2015年2016年2017年2018年2019年产成品0.140.88应交税费0.020.060.050.080.20应收账款0.000.000.000.000.16预收账款0.040.140.120.392.21营运资金-0.06-0.13-0.18-0.33-1.37牧原股份周转期-0.71-0.82-0.66-0.87-2.45行业平均周转期1.103.733.333.051.98由表可知：2015-2019年，牧原股份的销售渠道营运资金净额一直为负，且在逐年扩大趋势，2015-2017年相对没有发生较大变化，但是到2018、2019年，有变化巨大。销售渠道营运资金也间接表明占用企业对库存商品，应收账款而实行的政策，销售营运资金低，也间接反映生猪行业实行银货两清，对客户的要求相对较高。同期行业平均采购资金变化幅度不大，相对较为平稳。且均为正值。图4-3牧原股份及生猪养殖行业营运资金周转在营销渠道营运资金周转期天数，牧原股份采购营运资金周转日期呈下降趋势，2015-2018年变化平稳，到2019年大幅度下降。行业平均也大致曾现这种趋势，但是牧原股份下降趋势较为明显。牧原股份与行业平均营销周转期比优于行业平均，表明牧原股份在营销管理资金方面趋势良好，资金周转灵活。1.2.4经营活动营运资金周转期2015-2019年，牧原股份和生猪养殖行业平均经营活动营运资金周转期如图4-4及表4-4所示：经营活动周转期年份2015年2016年2017年2018年2019年采购渠道周转期-17.88-28.69-15.42-30.94-69.90生产渠道周转期73.6656.5163.3582.2252.14销售渠道周转期-0.71-0.82-0.66-0.87-2.45经营活动周转期1.103.733.413.142.06行业平均周转期25.8615.3021.4122.12-1.71表4-4牧原股份及生猪养殖行业经营活动资金周转近年来，通过加强营运资金管理，牧原股份发展趋势良好。2019年，牧原股份经营活动营运资金周转天数为负数，2015-2018年该指标数值年均为正数，同行业平均水平亦呈现相同变化趋势，2018年周转期为50.41天，2019年下降至最低值-20.21天，根据最近几年生猪市场，卖方市场的主导地位。2019年整个行业均为负数，生猪养殖行业目前还是处于一个良好的现状。图4-4生猪养殖行业经营活动资金图4-4显示，同一时期，牧原股份、生猪养殖行业均呈现相同的变化趋势。2015-2016年下降，2016-2018年有所上升，可以看出生猪市场的一个短暂周期，2019年至今，整个行业周转期都在下降。近几年牧原股份在营运资金周期，始终低于行业平均值，表面而言牧原股份营运资金管理水平较高，牧原股份不但利用供应商资金，同时还能有效保证原材料稳定供应。1.3层次分析法对牧原股份渠道营运资金管理的综合评价1.3.1构建层次分析模型上文通过对与行业平均对比，整体反映公司基于要素和渠道营运资金管理现状，本节通过层次分析法对渠道下对营运资金要素部分进项权重计算，能够更加直观比较各个因素之间的重要性，为牧原股份在营运资金管理提供重要依据。基于渠道，牧原股份在采购、生产、销售中都在一些相应问题，为了能够运用层次分析法找出影响营运资金管理的最重要因素，结合上文分析确定营运资金管理评价指标，如表所示：表4-5牧原股份营运资金管理评价指标采购渠道生产渠道销售渠道应付账款在产品存货产成品原材料应付职工薪酬应交税费预付账款其他应收款应收账款应付票据其他应付款预收账款采购渠道指标选取。原材料是采购渠道中的最基本要素，占用了该渠道营运资金的多数，其周转效率直接影响采购渠道的周转能力；应付账款、应付票据影响着企业信用等级和与供应商的关系，反映了企业债务风险；预付账款反映了上游供应商对企业的资金占用情况，企业市场地位和自身谈判能力。生产渠道指标选取。在产品存货，一定程度上反映企业的生产状态；其他应收账款和其他应付款也是生产渠道波动的要素，直接导致了生产渠道周转期的变动，在一定程度上反映了企业对往来款项的管理能力以及决策能力；应付职工薪酬，职工是生产活动中最主要的参与者，生产工人直接决定企业生产力及产品的质量，管理人员决定企业的运营能力和发展方向。销售渠道指标选取。产成品一般反映库存管理水平；应收账款，评价企业的资金周转能力及客户关系管理情况；预收账款对销售渠道周转期有较大影响，应交税费一定程度反映企业销售规模。当前，牧原股份业务快速发展，营运资金管理在企业发展中存在一定优势促进企业发展，通过层次分析法对牧原股份营运资金管理状况进行更具体的剖析，明确各要素对其的影响程度，了解渠道营运资金管理的侧重点。本文的最终目标是分析评价牧原股份的营运资金管理状况，即目标层，涉及采购、生产和销售等诸多环节，为中间决策层。研究过程中，有针对性地将采购渠道分为应付账款、原材料等四个指标；生产渠道包括在产品存货、应付职工薪酬等四个指标；销售渠道涵盖产成品、应交税费等四个方面。将上文分析与牧原股份实际结合，建立分析模型如下：图4-5牧原股份营运资金管理层次分析模型1.3.2构建判断矩阵本文需根据上文确定的牧原股份营运资金管理绩效评价指标进行判断矩阵的构造。通过每个要素在重要程度量化对比，得出各个要素在评价指标中所占权重，直接发现影响营运资金管理的重要因素，直接本文对判断矩阵标度方法如下：表4-6基于目标层的牧原股份判断矩阵标度重要性等级量化值1元素比J元素同等重要11元素比J元素略微重要31元素比J元素明显重要51元素比J元素非常重要71元素比J元素绝对重要91元素比J元素略微不重要1/31元素比J元素明显不重要1/51元素比J元素非常不重要1/71元素比J元素绝对不重要1/9相邻判断中间值2、4、6、8搭建具体模型之后，本文制作了有关牧原股份营运资金管理水平的问卷，向20名专家和高管进行问卷调查，（有效回收18份），专家根据目前生猪市场判断各要素的相对重要性，随后对其打分进行计算，得出各个因素指标的权重，然后进行一致性检验，查验元素重要性之间是否出现矛盾。计算方法如下：表4-7牧原股份的准则层对目标层判断矩阵采购渠道生产渠道销售渠道采购渠道11/32生产渠道313销售渠道1/21/31依据上文判断矩阵，采用方根，对其指标权重进行计算；表4-8牧原股份指标权重采购渠道生产渠道销售渠道行乘积开三次方w采购渠道11/320.670.870.25生产渠道31392.08010.59销售渠道1/21/310.16670.55030.16通过Excel表格进行向量归一化处理，并计算出各指标的权重。W1=0.25；W2=0.59；W3=0.16，权重总和得1，符合指标的赋值要求。故判断矩阵向量归一化结果为WA=[0.250.590.16]。为了避免元素重要性之间出现矛盾，要进行判断矩阵一致性检验。根据公式λmax=3.0536，有λmax得出评价性指标CI=0.026，最后由CR=CI/R得出CR=0.026/0.58=0.046<0.1，上述判断矩阵通过一致性检验，其指标权重合理。针对于牧原股份自身情况而言，生产渠道的权重为0.59，是评价企业渠道营运资金管理水平的最重要的因素，故对采购渠道的优化应为企业营运资金管理的重点。其次是采购渠道权重为0.25。权重最小的是销售活动，但是也达到0.16，其影响不可完全忽略。（2）确定二级指标权重及一致性检验表4-9牧原股份的方案层对准则层判断矩阵应付账款原材料预付账款应付票据应付账款1243原材料1/2122预付账款1/41/212应付票据1/31/21/21根据以上计算方法，本文计算得出判断矩阵的归一向量WA=[048，0.26，0.150.11]，最大特征根值λmax=1.023，则Cl=(1.023-4)/(4-l)=0.0079，CR=0.0079<0.1，上述判断矩阵通过一致性检验，其指标权重合理。表4-10方案层要素权重方案层权重应付账款0.48原材料0.26预付账款0.15应付票据0.11由上表可知，应付账款在牧原股份采购渠道营运资金周转期起最重要因素，比重高达0.48，故企业很注重对应付账款的管理。表4-11牧原股份的方案层对准则层判断矩阵在产品存货应付职工薪酬其他应收款其他应付款在产品存货1244应付职工薪酬1/2122其他应收款1/41/211其他应付款1/41/211根据以上计算方法，本文计算得出判断矩阵的归一向量WA=[05，0.25，0.1250.125]，最大特征根值λmax=1.，则Cl=(4-4)/(4-l)=0，CR=0<0.1，上述判断矩阵通过一致性检验，其指标权重合理：表4-12方案层要素权重方案层权重在产品存货0.5应付职工薪酬0.25其他应收款0.125其他应付款0.125由上述权重可知，在产品存货为占比最大的指标，是影响牧原股份生产渠道营运资金管理的最重要因素，故提高存货周转率。表4-13牧原股份的方案层对准则层判断矩阵产成品应交税费应收账款预收账款产成品1224应交税费1/2112应收账款1/2112预收账款1/41/21/21根据以上计算方法，本文计算得出判断矩阵的归一向量WA=[0.44，0.22，0.220.12]了，最大特征根值λmax=3.91.，则Cl=(3.94-4)/(4-l)=-0.02，CR=-0.02<0.1，上述判断矩阵通过一致性检验，其指标权重合理：表4-14方案层要素权重方案层权重产成品0.44应交税费0.22应收账款0.22预收账款0.12由上表权重可知，产产品存货为占比最大的指标，是影响牧原股份销售渠道营运资金管理的最重要因素，故提要加快营销周转率。表4-15判断矩阵层次总排序目标层一级指标权重二级指标权重综合权重营运资金管理水平采购渠道Bl0.25应付账款0.480.119原材料0.260.064预付账款0.150.038应付票据0.110.028生产渠道B20.59在产品存货0.50.295应付职工薪酬0.250.148其他应收款0.1250.074其他应付款0.1250.074销售渠道B30.16产成品0.440.071应交税费0.220.036应收账款0.220.036预收账款0.120.019由上表可知，生产渠道0.59的权重在整个营运资金管理中占重要地位，其次采购渠道0.25的权重，销售渠道0.16的权重，牧原股份在营运资金管理中也应关注。生产渠道营运资金在产品存货0.295的权重，远远高于其他要素所占权重，因此牧原股份着重关注在产品存货，加快营运资金周转，减少周转天数，提升其变现能力，减少价格波动，降低营运资金管理风险。其次应付账款0.119的权重，仅次于在产品存货，应付账款的大小和周期长短，一定程度反映公司占用上游供应商的资金保障自己发展，但是不利于形成良好的合作关系。对于其他指标权重虽说不大，但是随着市场经济的不断发展，生猪行业的大变革，牧原股份也应给予一定关注。1.1.3营运资金管理综合评价 依据上述层次分析指标体系，本文选择20位公司工作人员及专家对指标进行打分，再将所得分数同对应权重进行计算，最终得到M食品公司营运资金管理绩效的综合评价结果。结合各指标的评价标准，我们设置如下分数等级划分:表4-16评分等级分数段等级0-60不及格60-70及格80-90良好70-80中等90-100优秀本次调查发放问卷25份，收回有效问卷22份，将有效问卷的分数结果汇总，并与指标权重进行加权计算，得出M食品公司营运资金管理绩效的综合评价如下:综合评价结果目标层一级指标二级指标得分营运资金管理水平（8644）采购渠道Bl(23.55)应付账款95原材料84预付账款88应付票据95生产渠道B2(53.68)在产品存货90应付职工薪酬75其他应收款83其他应付款78销售渠道B3(9.2)产成品95应交税费80应收账款98预收账款86由上图可知，牧原股份营运资金综合得分86.44处于良好水平，2014年上市，近年生猪价格飙涨，牧原才逐渐走入我们视野。牧原股份营运资金有如此高的管理水平，我们分别从采购渠道、生产渠道、营运渠道分别评价：采购渠道营运资金评价采购渠道在整个供应链渠道中占比0.26，处于次要地位。在这个采购渠道中，应付账款权冲0.48，足见应付账款对这个采购渠道多重要。应付账款的评价指标以应收账款周转期，牧原股份应付账款得分高达95，生猪养殖最终的原材料就是饲料、麸皮、玉米、生猪仔等。在养殖规模的不断加大，牧原股份逐渐发展自己的饲料厂，研发更优质的饲料，加快生猪增长同时增强抵抗力。对于麸皮、玉米，牧原股份与上游供应商签协议，加强与供应商关系管理，逐渐建立协同效益。这种协同效益，不仅为牧原股份提供良好的供应渠道，也降低原材料价格表动对牧原股份养殖成本的影响，同时也减少国际粮价市场对供应商的冲击，这种协同效益，是双赢