证券资格（证券投资分析）模拟试卷11

证券资格（证券投资分析）模拟试卷第

1套

一、单项选择题（本题共73题，每题1.0分，共73

分。）

1、某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金净流量为4000000元，投资

活动产生的现金净流量为4000000元，筹资活动产生的现金净流量为6000000元，

公司当年长期负债为1000（X）00元，流动负债4000000元，公司该年度的现金债务

总额比为（）o

A、0.29

B、1

C、0.67

D、0.43

标准答案：A

知识点解析：现金债务总额比是经营现金净流量与负债总额的比值，即：现金债务

经营现金净流卡=400000Q_______

-

总额比=债务总额KKXXXXX）+4（XXXXX）一

2、下列公司变现能力最强的是（）o

A、公司速动比率大于1

B、公司酸性测试比例大于2

C、公司流动比率大于1

D、公司营运资金与流动负债之比大于1

标准答案：B

知识Z解析：D项由营运资金=流动负债+流动资产，可得，营运资金/流动负债=

1+流动资产/流动负债>1,即流动比率大于0;公司速动比率又称公司酸性测试比

例，可见本题中变现能力从强到弱依次为：B>A>C>Do

3、资产负债率中的“负债”是指（）o

A、长期借款加短期借款

B、长期负债

C、短期负债

D、负债总额

标准答案：D

知识点解析：资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，其计算公式为：资产

负债率：负债总额/资产总额X100%。

4、下列说法错误的是（）0

A、股利支付率越高，表明企业的盈利能力越高

B、资产净利率越高，表明资产的利用效率越高

C、销售净利率反映每1元营业收入带来的净利润，表示营业收入的收益水平

D、主营业务毛利率和主营业务净利率之间存在一定的正相关关系

标准答案：A

知识点解析：A项股利支付率是投资收益的分析指标之一，其值越高，表明企业的

股利分配政策和支付股利的能力越强。

5、（）是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力分析。

A、股票投资者资金流入流出分析

B、财务弹性分析

C、获取现金能力分析

D、流动性分析

标准答案：B

知识点解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能

力来源于现金流量和支芍现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适

应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资

需求或承诺支付等。

6、下列说法错误的是（）o

A、分析师应当重视或有项RI对公司长期偿债能力的影响

B、担保责任应当归为公司长期债务

C、一般情况下，经营租赁资产不作为公司的固定资产入账进行管理

D、一般情况下，融资租赁资产作为公司的固定资产入账进行管理

标准答案：B

知识点解析：由于担保项目的时间长短不一，有的担保项目涉及公司的长期负债,

有的涉及公司的短期负债C

7、某公司某年现金流量表显示基经营活动产生的现金流量净额为5000000元，投

资活动产生的现金流量净额为7000000元，筹资活动产生的现金流量净额为

2000000元，公司当年的流动负债为8000000元，长期负债为10000000元。那么

公司当年的现金流动负债比为（）。

A、0.5

B、0.625

C、0.78

D、1.75

标准答案：B

知识点解析：现金流动负债比是经营现金净流量与流动负债的比值，根据其计算公

■经皆现金冷滞域_500000Q.0

式可得：现金流动负债比-凝负债-8000000-6025^

8、有形资产净值是指（）o

A、资产总额减去无形资产净值后的净值

B、股东权益减去无形资产净值后的净值

C、资产总额减去无形资产后的净值

D、股东权益减去无形资产后的净值

标准答案：B

知识点解析：有形资产净值是股东权益减去无形资产净值后的净值，即股东具有所

有权的有形资产的净值。

9、资产负债表由资产、负债以及权益三部分组成，负债部分各项目的排列一般以

（）为序。

A、债务额的大小

B、流动性的高低

C、债息的高低

D、债务的风险大小

标准答案：B

知识点解析：从资产负债表的项目排列顺序可以看出：资产类项目和负债类项目均

按流动性从强到弱排列。

10、通过对公司现金流量表的分析，可以了解（）。

A、公司资本结构

B、公司盈利状况

C、公司偿债能力

D、公司资本化程度

标准答案：C

知识点解析：现金流量表通过单独反映经营活动产生的现金流量，可以了解企业在

不动用企业外部筹得资金的情况下，凭借经营活动产生的现金流量是否足以偿还负

债、支付股利和对外投资0

11、下列说法不正确的是（）。

A、分析财务报表所使用的比率以及对同一比率的解释和评价，因使用者的着眼

点、目标和用途不同而异

B、长期债权人和企业投资者分析财务报表着眼于企业的获利能力和经营效率，对

资产的流动性则很少注意；投资者分析财务报表的目的在于考虑企业的获利能力和

经营趋势，以便取得理想的报酬

C、不同资料使用者对同一比率的解释和评价，基本上应该一致，不可能发生矛盾

D、比率分析涉及到企业管理的各个方面，大致可分为以下六大类：变现能力分

析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析和现金流量

分析等

标准答案：C

知识点解析：不同资料使用者对同一比率的解释和评价，基本上应该一致，但有时

候可能发生矛盾。

12、（）可以对公司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力作出分析，从

一个较长的时期来动态地分析公司状况。

A、单个年度的财务比率分析

B、对公司不同时期的财务报表比较分析

C、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析

D、对公司未来经营状况的预测

标准答案：B

知识点解析：暂无解析

13、公司财务比率分析是将当年实际比率与以下几种标准比较后得出的，具体的标

准不包括（）o

A、公司过去的最好水平

B、公司以往几年的平均水平

C、公司当年的计划预测水平

D、同行、业的先进水平或平均水平

标准答案：B

知识点解析：暂无解析

14,（）是考察公司短期偿债能力的关键”

A、营运能力

B、变现能力

C、盈利能力

D、流动资产的规模

标准答案：B

知识点解析：变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的

流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。

15、若流动比率大于1,则下列成立的是（）。

A、速动比率大于1

B、营运资金大于零

C、资产负债率大于1

D、短期偿债能力绝对有保隙

标准答案：B

知识点解析：暂无解析

16、当公司流动比率小于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率（）。

A^降低

B、提高

C、不变

D、不确定

标准答案：B

知识点解析：设公司原流动资产为a,流动负债为b,可得流动比率=a/bVl当增

加流动资金借款，将会引起流动负债和流动资产的等额增加（设等额为c）,可知当

期流动比率=奇，显而易见，言＞也即流动资金借款会使当期流动比率提高。

17、下列关于速动比率说法，错误的是（）o

A、影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力

B、低于1的速动比率是不正常的

C、季节性销售可能会影响速动比率

D、应收账款较多的企业，速动比率可能要大于I

标准答案：B

知识点解析：通常认为正常的速动比率为1,低于1的速动比率被认为是短期偿债

能力偏低。但这也仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有

统一标准的速动比率。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大

低于1的速动比率是很正常的。

18、在计算速动比率时需要排除存货的影响，这样做的原因在于流动资产中

（）。

A、存货的价格变动较大

B、存货的质量难以保障

C、存货的变现能力最低

D、存货的数量不易确定

标准答案：C

知识点解析：在计算速动比率时，要把存货从流动资产中排除的主要原因是：①

在流动资产中，存货的变现能力最差；②由于某种原因，部分存货可能已损失报

废，还没作处理；③部分存货已抵押给某债权人；④存货估价还存在着成本与当

前市价相差悬殊的问题。

19、（）也被称为“酸性测试比率”。

A、流动比率

B、速动比率

C、保守速动比率

D、存货周转率

标准答案：B

知识点解析：流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们（特别

是短期债权人）还希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这个

指标被称为“速动比率”，也被称为“酸性测试比率“，是从流动资产中扣除存货部

分，再除以流动负债的比值。

20、影响速动比率可信度的重要因素是（）＜,

A、存货的规模

B、存货的周转速度

C、应收账款的规模

D、应收账款的变现能力

标准答案：D

知识点解析：影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力。账面上的应

收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备金要多；季节性的变化，

可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。

21、用来衡量公司经营中利用资金运营的能力的财务比率是（）。

A、负债比率

B、盈利能力比率

C、变现能力比率

D、资产管理比率

标准答案：D

知识点解析：营运能力即公司经营中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理

比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。

22、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3,速动

比率为1.6,营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为

（）次。

A、1.6

B、2.5

C、3.03

D、1.74

标准答案：D

知识点解析：流动资产=流动负债X流动比率=80x3=240（万元），速动资产=流

动负债x速动比率=80x1.6=128（万元），年末存货=流动资产-速动资产=240-128

=--------1^2____=174（次）

=112（万元），存货周转率：（112+60）.2-,（6九

23、关于存货周转速度，下列说法错误的是（）。

A、存货周转速度快慢与存货占用资金水平高低反向变动

B、存货的变现能力和存货周转天数变化的方向相同

C、存货周转比率与营业收入无直接关系

D、存货周转天数可以反映企业短期偿债能力

标准答案：B

知识点解析•：根据存货周转速度的两个计算公式：存货周转率：

营业成本360天

-平均存货，存货周转天数=存货周转率=显而易见,A项存货周转速度越快，则平均

存货越少，占用资金也就越少，二者成反向变动关系；B项存货变现能力越强，平

均存货越少，存货周转率越大，存货周转天数越小；C项存货周转率主要与营业成

本有关，与营业收入无关。

24、反映企业应收账款周转速度的指标是（）。

A、固定资产周转率

B、应收账款周转率

C、股东权益周转率

D、总资产周转率

标准答案：B

知识点解析：应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值。它反映年度内应

收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。

25、影响应收账款周转率正确计算的因素是（）。

A、现金等价物的增加

B、存货的减少

C、大量使用分期付款方式结算

D、销售额的大幅增长

标准答案：C

知识点解析•：影响应收账款周转天数的因素有：①季节性经营；②大量使用分期

付款结算方式；③大量使用现金结算的销售；④年末销售的大幅度增加或减少。

26、某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，应收账款周转率明显提

高，这（）」

A、表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

B、并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

C、表明公司销售收入增加

D、表明公司保守速动比率提高

标准答案：B

知识点解析：公司由批发改做零售，表明公司大量使用现金结算销售，其应收账款

数额会大幅下降，应收张款周转率加快，但这并不意味着应收账款的管理水平发生

了突破性改变。

27、某公司某会计年度的财务数据如下：公司年初总资产为20000万元，流动资产

为7500万元；年末总资产为22500万元，流动资产为8500万元；该年度营业成本

为16000万元，销售毛利率为20%,总资产收益率为50%。根据上述数据，该公

司的流动资产周转率为（）次。

A、1.88

B、2.4

C、2.5

D、2.8

标准答案：C

知识点解析：该公司的营业收入=营业成本*1-20%）=20000（元）；再根据流动资

产周转率计算公式，可得：流动资产周转率：

二3业收入20000次

平均流动资产-（7500+8500）/2（仄）°

28、反映企业总资产周转速度的指标是（）。

A、固定资产周转率

B、存货周转率

C、总资产周转率

D、流动资产周转率

标准答案：C

知识点解析：总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比值，该项指标反映资产

总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。

29、关于营运能力分析，下列说法正确的是（）。

A、存货周转速度越快，存货的占用水平越高，流动性越弱

B、应收账款周转率越高，说明公司的营运资金会过多地滞留在应收账款上，影响

正常的资金周转

C、流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资

产，等于相对扩大资产及入，增强公司盈利能力

D、总资产周转率反映资产总额的周转速度。周转越慢，反映销售能力越强。公司

可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加

标准答案：C

知识点解析：暂无解析

30、反映企业偿付到期长期债务的能力的财务比率是（）。

A、负债比率

B、资产管理比率

C、现金流量比率

D、投资收益比率

标准答案：A

知识点解析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与

资产、净资产的关系的负债比率来衡量”负债比率主要包括：资产负债率、产权比

率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。

31、下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）。

A、速动比率

B、已获利息倍数

C、有形资产净值债务率

D、资产负债率

标准答案：A

知识点解析：速动比率反映企业的变现能力。

32、资产负债比率可用以衡量企业在清算时保护某些人利益的程度，这些人是

（）o

A、大股东

B、中小股东

C、经营管理者

D、债权人

标准答案：D

知识点解析：暂无解析

33、资产负债率反映了债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为“举债经

营比率”，关于其所包括的含义，下列说法错误的是（）o

A、从债权人的立场看，希望债务比例越低越好，公司偿债有保证，贷款不会有太

大的风险

13、从股东的立场看，七全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好；

否则相反

C、从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为

是不保险的，公司就借不到钱

D、从经营者的立场看，为了保证公司安全运营，应尽量使负债比率越小越好

标准答案：D

知识点解析：从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，

则被认为是不保险的，公司就借不到钱。如果公司不举债，或负债比例很小，说明

公司畏缩不前;对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。借款

比率越大（当然不是盲目地借款），越是显得公司具有活力。从财务管理的角度来

看，公司应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须

充分估计可能增加的风险，在两者之间权衡利害得失，作出正确决策。

34、某企业某会计年度的货产负债率为60%,则该企业的产权比率为（）＜,

A、40%

B、66.60%

C、150%

D、60%

标准答案：C

知识点解析：60%=负债总额/资产总额，产权比率；负债总额/股东权益：负债总

额/（资产总额-负债总额）=1/（资产总额/负债总额-1）=1/（1/60%-1）=150%。

35、某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元；长期负

债为60万元，股东权益为80万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率

为（）。

A、1.71

B、1.5

C、2.85

D、0.85

标准答案：A

知识点解析：根据有形资产净值债务率的公式，可得：有形资产净值债务率：

_______假务里8_________200-80

-股东权益-无形资产净值一股-10一・〃。

36、用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是()。

A、已获利息倍数

B、流动比率

C、速动比率

D、应收账款周转率

标准答案：A

知识点解析：流动比率反映短期偿债能力；速动比率反映资产总体的变现能力；应

收账款周转率反映应收账款的流动速度。

37、利息保障倍数的计算中，经营业务收益是指()<,

A、税息前利润

B、损益表中扣除利息费用之后的利润

C、利息费用

D、税后利润

标准答案：A

知识点解析：已获利息倍数=税息前利润/利息费用，其中，税息前利润是指利润

表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。

38、某公司2009年税后利润201万元，所得税税率为25%,利息费用为40万元，

则该企业2009年已获利息倍数为()o

A、7.7

B、8.25

C、6.75

D、6.45

标准答案：A

知识点解析：已获利息溶数=息税前利润总额/利息支出=

201+(1-25%)+407-

40—

39、在分析比较本企业连续几年的利息支付倍数指标时，可作为参照标准的数据是

()。

A、最高指标年度

B、最接近平均指标年度

C、最低指标年度

D、上年度

标准答案：c

知识点3析：选择最低指标年度作为参照标准是因为公司在经营好的年度要偿债，

而在经营不好的年度也要偿还大约等量的债务。

40、()是一种资本化的租赁，在分析长期偿债能力时，已经包含在债务比率指

标计算之中。

A、长期租赁

B、融资租赁

C、财产信托

D、经营租赁

标准答案：B

知识点解析：在融资租赁形式下，租入的固定资产作为公司的固定资产入账进行管

理，相应的租赁费用作为长期负债处理。这种资本化的租赁，在分析长期负债能力

时，已经包括在债务比率指标计算之中。

41、以下属于融资租赁特点的是（）。

A、租入的固定资产并不作为固定资产入账

B、相应的租赁费作为当期的费用处理

C、由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金，

且一般情况下，在承租方付清最后一笔租金后，租赁物所有权归承租方所有

D、租赁期满，资产的所有权不发生转移

标准答案：C

知识点解析：融资租赁是由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按

合同规定支付租金（包括设备买价、利息、手续费等），且一般情况下，在承租方付

清最后一笔租金后，租赁物所有权归承租方所有，实际上等于变相地分期付款购买

固定资产。囚此，在融资租赁形式下，租人的固定资产作为公司的固定资产入账进

行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。这种资本化的租赁，在分析长期负债

能力时，已经包括在债务比率指标计算之中。

42、下列财务指标中属于分析盈利能力的指标是（）。

A、主营业务收入增长率

B、股息发放率

C、利息保障倍数

D、销售净利率

标准答案：D

知识点解析：通常使用的反映公司盈利能力的指标主要有销售净利率、销售毛利

率、资产净利率和净资产收益率。ABC三项不属于盈利能力分析指标。

43、某企业2009年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转率为7次。若企

业2009年净利润为210万元，则2009年销售净利率为（）。

A、30%

B、50%

C、40%

D、15%

标准答案：A

知识点解析：销售净利率=（净利哂业收入）“网％=ISFX7XIOO%=3。"

44、某上市公司2009年营业收入为1亿元，营业成本为6000万元，利润总额为

3000万元，净利润为1000万元，则其销售毛利率为（）o

A、30%

B、60%

C、10%

D、40%

标准答案：D

知识点解析：营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入=（100000000-

60000000）/100000000=40%。

45、在对中国上市公司财务指标进行分析时，主要应分析（）种净资产收益率指

标。

A、1

B、2

C、3

D、4

标准答案：B

知识点解析：暂无解析

46、（）主要反映了报告期末公司股东所持权益的盈利能力。

A、全面摊薄净资产收益率

B、简单平均净资产收益率

C、调和平均净资产收益率

D、加权平均净资产收益率

标准答案：A

知识点解析：暂无解析

47、（）侧重于反映报告期中公司各种权益要素的综合收益水平。

A、全面摊薄净资产收益率

B、简单平均净资产收益率

C、调和平均净资产收益率，

D、加权平均净资产收益率

标准答案：D

知识点解析：暂无解析

48、关于每股收益，下列说法不正确的是（）。

A、每股收益不反映股票所含的风险

B、每股收益与股利支付率存在正相关关系

C、每股收益多，不一定意味着多分红

D、每股收益是反映公司获利能力的一个重要指标

标准答案：B

知识点解析：B项股利支付率=每股股利/每股收益xlOO%,因此股利支付率与每

股收益成负相关关系，而与每股股利成正相关关系。

49、可盈率越（），市场对公司的未来越看好。

A、局

B、低

C、适当

D、不定

标准答案：A

知识点解析：巾盈率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，一般来说，rb盈率越

高，市场对公司的未来越看好。

50、在股价既定的条件下，公司市盈率的高低，主要取决于（）。

A、每股收益

B、投资项目的优劣

C、资本结构是否合

D、市场风险大小

标准答案：A

知识点解析：在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；

反之亦然。在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大；反之亦

然。

51、假设某公司股票当前的市场价格是每股80元：该公司上一年末支付的股利为

每股1元，以后每年的股利以一个不变的增长率2%增长；该公司下一年的股息发

放率是25%o则该公司股票下一年的市盈率为（）o

A、20.88

B、19.61

C、17.23

D、16.08

标准答案：B

知识点解析：市盈率=每股市价/每股收益=80/11x（1+2%户25%]=19.61。

52、反映每股普通股所弋表的账面权益的财务指标是（）。

A、净资产倍率

B、每股净收益

C、市盈率

D、每股净资产

标准答案：D

知识点解析：每股净资产指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账

面权益。

53、某公司年末总资产为160000万元，流动负债为40000万元，长期负债为

60000万元。该公司发行在外的股份有20000万股，每股股价为24元。则该公司

每股净资产为（）元/股。

A、10

B、8

C、6

D、3

标准答案：D

知识点解析：年末净资产=年末总资产-流动负债-长期负债=160000-40000-60000

=60000（万元），因此根据每股净资产的计算公式可得：

“的港济产-.年末净资产_60000元/股）

每股净贾产_年末普通股股数'20000.况儿/取）。

54、关于现金流量分析，以下内容错误的是（）。

A、现金流量分析包括流动性分析，获取现金能力分析、财务弹性分析、收益质量

分析

B、现金流量分析只需要依靠现金流量表

C、现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不完善，

致性也不充分

D、现金流量分析中，经营现金净流量是最重要的因素

标准答案：B

知识点解析：现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不

完善，一致性也不充分。现金流量分析不仅要依靠现金流量表，还要结合资产负债

表和利润表。

55、下列财务指标中，不属于现金流量流动性分析的指标是（）。

A、现金到期债务比

B、现金债务总额比

C、现金流动负债比

D、流动比率

标准答案：D

知识点解析：D项流动比率属于反映变现能力的财务指标。

56、反映获取现金能力的指标是（）。

A、每股营业现金净流量

B、经营现金净流量

C、营业收入

D、每股现金股利

标准答案：A

知识点解析：暂无解析

57、反映财务弹性的指标是（）。

A、全部资产现金回收率

B、现金股利保障倍数

C、现金流动负债比

D、现金到期债务比

标准答案：B

知识点解析：现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利，该比率越

大，说明支付现金股利的能力越强。

58、评价企业收益质量的财务指标是（）。

A、长期负债与营运资金比率

B、现金满足投资比率

C、营运指数

D、每股营业现金净流量

标准答案：C

知识点解析•：收益质量分析是指报告收益与公司.业绩之间的关系。从现金流量表的

角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的

财务比率是营运指数，其计算公式为：营运指数=经营现金净流量/经营所得现

金。A项属于长期偿债能力分析指标；B项属于现金流量分析中的财务弹性分析指

标；D项属于现金流星分析中的获取现金能力分析指标。

59、D公司2009年经营现金净流量为1355万元。部分补充资料如下：2009年净

利润4000万元，计提坏账准备5万元，提取折旧1000万元，待摊费用摊销100万

元.处置固定资产收益为300万元，固定资产报废损失100万元，对外投资收益

100万元。存货比上年增加50万元，应收账款比上年增加2400万元，应付账款比

上年减少1000万元。根据以上资料，计算D公司的营运指数为（）。

A、0.18

B、0.2

C、0.28

D、0.38

标准答案：C

知识点解析：经营净收益=净利润-非经营收益=4000-300+100-100=3700（万元），

经营所得现金=经营净收益+非付现费用=3700+5+1000+100=4805（万元），则该公

一缰理金净泡S一旦更h0抬

司的营运指数为营运指数经营所得现金4805

60.关于沃尔评分法，下列说法错误的是（）。

A、把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平

B、选择了8种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为100分

C、确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，再求出总比分

D、沃尔评分法有一个弱点，就是未能证明为什么要选择这些指标，而不是更多或

更少，或者选择别的财务比率，也未能证明每个指标所占比重的合理性

标准答案：B

知识点解析：沃尔评分法选择了7种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比

重，总和为100分。然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得

分，然后求出总比分。

61、在沃尔评分法中，净资产/负债的标准比率设定为（）o

A、4

B、2

C、2.5

D、1.5

标准答案：D

知识点解析：暂无解析

62、在企业综合评价方法中，盈利能力、偿债能力与成长能力之间比重的分配大致

按照（）来进行。

A、5:03:02

B、2:05:03

C、3:05:02

D、3:02:05

标准答案：A

知识点解析：一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，

此外还有成长能力。它们之间大致可按532（盈利：偿债：成长）来分配比重。

63、衡量企业业绩的EVA（作图）方法认为（）。

A、从投资者的角度看，利息费用反映了公司的全部融资成本

B、从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的机会成本之后才是股东从经

营活动中得到的增值收益

C、计算EVA（作图）要对利润表中的若干项目进行调整，但不包括营业外收支的调

整

D、传统会计方法与EVA（作图）方法的差别就在于，前者只考虑债务资本成木，而

后者只考虑股权资本成本

标准答案：B

知识点解析：EVA®方法认为传统的会计方法没有全面考虑资本的成本，只是以

利息费用的形式反映债务融资成本，而忽略了股权资木的成本，从经营利润中扣除

按权益的经济价值计算的资本的机会成本之后，才是股东从经营活动中得到的增值

收益。

64、从理论上说，计算EEVA®时使用的公司股权资本真实成本的实质是（）。

会计成本

B、投资成本

C、机会成本

D、利息成本

标准答案：C

知识点解析：暂无解析

65、EVA®的计算公式表明，一家公司提高EVA（作图）值的方式主要有（）种。

A、6

B、5

C、4

D、3

标准答案：C

知识点解析：EVA（作图）是公司经过调整后的营业净利润减去资本费用的余额，其

计算公式为：EVA（作图）=NOPAT-资本x资本成本率，该公式表明，只有四种方

式可以实现这一目标：①削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高

NOPAT；②从事有利可图的投资，即从事所有正净现值的项目，这些项目带来的

资金回报率高于资金成本，使得NOPAT增加额大于资金成本的增加额：③对某些

业务，当资金成本的节约可以超过NOPAT减少时，就要撤出资本；④调整公司的

资本结构，实现资金成本最小化。

66、在物价持续上涨的情况下，下列说法正确的是（）。

A、采用先进先出法结转营业成本，计算出的利润偏低

B、采用后进先出法结转营业成本，计算出的利润偏高

C、采用先进先出法流转存货，计算出的存货周转率偏高

D、采用后进先出法流转存货，计算出的存货周转率会偏高

标准答案：D

知识点解析：存货流转假设不同，计算出来的存货周转率和利润也不同。在先进先

出法下销售成本偏低，而期末存货则高，这样计算出来的存货周转率亳无疑问偏

低。而应用后进先出法则恰恰相反，存货周转率会偏高。在物价持续上涨的情况

下，采用先进先出法结转的营业成本较低，因而计算出的利润偏高：而采用后进先

出法汁算出的营业成本则较高，其利润则偏低。

67、某公司的财务指标如下：短期借款和一年内到期长期借款共5000万元，长期

负债20000万元，少数股东权益500万元，股东权益60000万元。累计税后营'业外

收支总计500万元,累计税后补贴收入2500万元。在建工程1000万元,现金和银

勺存款（为公司的盈余资金）共4000万元。则该公司的EVA（作图）资本是（）万

元。

A、71500

B、72000

C、74500

D、77500

标准答案：D

知识点解析：债务资本=短期借款+一年内到期长期借款+长期负债合计=5000+

20000=25000（万元）；股本成本=股东权益合计+少数股东权益+坏账准备+存货跌

价准备+累计税后营业外支出-累计税后营业外收入-累计税后补贴收入=

60000+500-500-2500=57500（万元）；EVA（作图）资本=债务成本+股本成本-在建工

程-非营业现金=25000+57500-1000-4000=77500（万元）。

68、已知某公司公司EVA（作图）资本中债务资本与权益资本的比率为1:1当前该公

司和银行进行6个月短期贷款的利率为6%,3~5年中长期贷款的利率为10%；公

司股票的0系数为15市场投资组合的收益率为12%,长期国债的收益率为

10%；公司的所得税税率为25%。则该公司在计算EVA（作图）时可以使用的资本成

本率为（）o

A、10%

B、12%

C、10.25%

D、9%

标准答案：C

知识点解析：权益资本成本率：10%+1.5x（12%-10%）=13%,债务资本与权益资本

的比率为1:1,则权益资本/总市值=0.5,债务资本/总市值=0.5,加权资本成本率

=10%x0.5x（l-25%）+13%x0.5=10.25%。

69,是市场对公司未来获取经济增加值能力的预期反映。从理论上讲，在越有效的

证券市场中，企业的内在价值和市场价值越吻合。

A、EVA®

B、MVA

C、NPV

D、IRR

标准答案：B

知识点解析：暂无解析

70、（）会造成财务报表与公司客观实际脱节。

A、报表数据根据物价水平进行调整

B、非流动资产余额按历史成本减折旧或摊销计算

C、公司新增投资项目

D、公司增资行为

标准答案：B

知识点解析：财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映该公司

的客观实际。非流动资产的余额按历史成本减折旧或摊销计算，不代表现行成本或

变现价值，故不能真实地反映财务报表。

71、当上市公司实施配股后，公司股东权益（）。

A、增加

B、减少

C、不变

D、部分划为负债

标准答案：A

知识点解析：公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不

会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低，减少了债权人承担的

风险，而股东所承担的风险将增加。

72、关于公司增资行为对公司财务结构影响，下列说法正确的是（）。

A、公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变

化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低，增加了债权人承担的风险，而

股东所承担的风险将减少

13、增发新股后，公司净资产增加，负债总额以及负债结构都不会发生变化，因此

公司的资产负债率和权益负债比率都将降低

C、发行债券后，公司的负债总额将增加，同时总资产也增加，资产负债率将降低

D、公司向银行等金融机构以及向其他单位借款，则形成了公司的负债，公司的权

益负债比率和资产负债率都将降低

标准答案：B

知识点解析：暂无解析

73、某上市公司希望增加流动资金，但不想增加额外固定费用。则该公司的股东将

不会选择的方式是（人

A、向社会发放两年期债券筹资

B、向普通股股东及公众增发新股

C、向股东配股筹资

D、出售本公司独资子公司

标准答案：A

知识点解析：债券的利息支出是一项固定的财务费用，所以向社会发放两年期债券

筹资会增加额外固定费用。

证券资格（证券投资分析）模拟试卷第

2套

一、多项选择题（本题共23题，每题7.0分，共23

分。）

1、行业处于成熟期的特点有（）o

标准答案：A,B,D

知识点解析：行业处于成熟期的特点主要有：①企业规模空前、地位显赫，产品

普及程度高；②行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现；

③构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席

之地。

2、分析师在分析判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候，考虑的内容包括

（）。

标准答案:A,B,D

知识点解析：分析师在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候，往往会

从以下几个方面进行综合考察：①行业规模；②产出增长率；③利润率水平；④

技术进步和技术成熟程度；⑤开工率；⑥从业人员的职业化水平和工资福利收入

水平；⑦资本进退。

3、下列各项中，某行业（）的出现一般表明该行业进入了衰退期。

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：衰退期出现在较长的稳定期之后。由于大量替代品的出现，原行业产

品的市场需求开始逐渐减少，产品的销售量也开始下降，某些厂商开始向其他更有

利可图的行业转移资金，因而原行业出现了厂商数目减少、利润水平停滞不前或不

断下降的萧条景象。至此，整个行业便进入了衰退期。

4、根据行业的竞争结构分析，对于钢铁冶炼厂来说，其需方包括（）o

标准答案：B,D

知识点解析：一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供

方、需方以及行业内现有竞争者，对于钢铁冶炼厂来说，其需方包括建筑公司和汽

车厂；而AC两项属于其供方。

5、下列属于垄断竞争市场特点的有（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：垄断竞争市场的特点包括：①生产者众多，各种生产资料可以流

动；②生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异；③由于产品差异性的

存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。

D项描述的是完全竞争市场的特点之一。

6、分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括（）o

标准答案：A,C,D

知识点解析：分析行业的一般特征通常从以下方面入手：①行业的市场结构分

析；②行业的竞争结构分析；③经济周期与行业分析；④行业生命周期分析.

7、一般而言，影响行业市场结构变化的因素包括（）o

标准答案：B,C,D

知识点解析：根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别进行，分为

四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。

8、以下关于寡头垄断型市场结构的表述正确的有（）o

标准答案：A,B,D

知识点解析：劳动密集型产品不属于寡头垄断型市场结构。

9、完全垄断型市场类型的特点有（）o

标准答案：A,B

知识点解析：C项生产的产品同种但不同质属于垄断竞争型产品市场的特点；D项

企业是价格的接受者属于完全竞争市场特点。

10、完全垄断市场可以分为（）o

标准答案：B,D

知识点解析：暂无解析

II、一个行业内存在的基本竞争力量包括（）c

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供

方、需方以及行业内现有竞争者。

12、美国哈佛商学院教授迈克尔•波特认为，从静态角度看，基本竞争力量的状况

及其综合强度，决定着（）。

标准答案：B,C

知识点解析：从静态角度看，基本竞争力量的状况及其综合强度，决定着行业内的

竞争激烈程度，决定着行业内的企业可能获得利润的最终潜力。从动态角度看，这

五种竞争力量抗衡的结果，共同决定着行业的发展方向，共同决定行业竞争的强度

和获利能力。

13、关于增长型行业的说法，正确的有（）o

标准答案：A,D

知识点解析：根据增长型行业的定义，增长型行业的运动状态与经济活动总水平的

周期及其振幅并不密切相关，主要依靠技术进步、产品更新和优质服务实现增长。

因此增长型行业的股票不会总是受到经济周期的影响，但这也并不意味着增长型行

业的股票就与经济周期毫无关系。

14、增长型行业主要依靠（）等，从而使其经常呈现出增长形态。

标准答案：C,D

知识点解析：增长型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而

使其经常呈现出增长形态。

15、受经济周期影响较为明显的行业有（）。

标准答案:A,B

知识点解析•：耐用消费品、钢铁属于周期型行'也，共运动状态与经济周期紧密相

关，当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相

应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。

16、（）供给是行业形成的基本保证。

标准答案：C,D

知识点解析：一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条件是人们的物质文化需

求。社会的物质文化需要是行业经济活动的最基本动力；其次，资本的支持与资源

的稳定供给是行业形成的基本保证。

17、行业的形成方式包不（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：暂无解析

18、以下属于以新生长方式形成行业的有（）。

标准答案：B,C,D

知识点解析：A项房地产咨询业属于衍生方式。

19、以下关于行业幼稚期的说法正确的有（）。

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：暂无解析

20、判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有（）。

标准答案：A,B.C.D

知识点解析：国向一个行业的成长能力，可以从以下方面考察：需求弹性、生产技

术、产业关联度、市场容量与潜力、行业在空间的转移活动和产业组织变化活动。

21、以下关于行业衰退的说法正确的有（）。

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：暂无解析

22、以下关于行业所处的生命周期阶段的说法正确的有（）。

标准答案：A,D

知识点解析：石油冶炼、超级市场和电力等行业处于行业生命周期的成熟期；电子

信息（电子计算机及软件、通信）、生物医药等行业已进入成长期阶段。

23、下述关于行业的实际生命周期的说法正确的有（）。

标准答案：A,B,C,D

知识点解析•：暂无解析

证券资格（证券投资分析）模拟试卷第

3套

一、判断题（本题共14题，每题1.0分，共14分。）

1、通常人们将风险定义为未来净收益的不确定性。这种不确定性常以不同的形式

表现出来。最早的方法是敏感性方法。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：最早的方法是名义值法。

2、波动性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失。

（）

A、正确

B、借误

标准答案：B

知识点解析：敏感性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合

的损失。波动性方法是收益标准差作为风险量度。

3、VaR方法与名义值方法、敏感性方法和波动性方法没有任何联系。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：VaR模型来自于两种金融理论的融合：一是资产定价和资产敏感性

分析方法；二是对风险因素的统计分析。事实上，没有开始的名义值方法、敏感性

方法、波动性方法，就不会有VaR方法的出现。

4、VaR,是ValueatRisk的简写，字面解释是指“处于风险中的价值”，其含义是指

在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。（）

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：暂无解析

5、VaR方法难以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业

务部门的总体市场风险暴露，而且不同类型资产的风险之间得测量结果不具有可比

性。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：VaR方法可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组

合和不同业务部的总体市场风险暴露，因此它使得不同类型资产的风险之间具有可

比性，逐渐成为联系整个企业或机构的各个层次的风险分析、度量方法。

6、在通常情况下，银行等金融机构倾向于按周或月计算VaR。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：通常情况下，银行等金融机构倾向于按日计算VaR；但对于一般投

资者而言，可按周或月计算VaR。

7、VaR方法的最大优点就是提供了一个统一的方法来测量风险，把风险管理中所

涉及的主要方面——投资组合价值的潜在损失用货币单位来表达，简单直观地描述

了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场风险。（）

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：暂无解析

8、历史模拟法不需要大量的历史数据。通常认为，历史模拟法需要的数据以100

个为宜。（）

A、正确

B、错误

标准答案:B

知识点解析：通常认为，历史模拟法需要的样本数据不能少于1500个。

9、需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样是历史模拟法的一大缺陷。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：蒙特卡罗模拟法需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样。历史模拟法

的缺点是它假定市场因子的未来变化与历史完全一样，这与实际金融市场的变化是

不一致的。其次，历史模拟法需要大量的历史数据。

10、蒙特卡罗模拟法的主要优点是可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风

险，甚至可以计算信用风险；可处理时间变异的变量、厚尾、不对称等非正态分布

和极端状况等特殊情景。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：历史模拟法的概念直观、计算简单，无需进行分布假设，可以有效地

处理非对称和厚尾等问题，而且历史模拟法可以较好地处理非线性、市场大幅波动

等情况，可以捕捉各种风险。

11、在利用蒙特卡罗计算VaR时，市场价格的变化来自历史观察值。（）

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：蒙特卡罗模拟法计算VaR时，市场价格的变化不是来自历史观察

值，而是通过随机数模以得到。

12、针对多个部门的总风险，传统的风险限额管理方法是将各部门的风险进行简单

累加，其结果会夸大风险。（）

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：暂无解析

13、金融机构出于稳健经营的需要，对交易员通常求用的业绩评价指标为“经风险

调整后的资本收益（）

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：暂无解析

14、在1996年的“资本协议市场风险补充规定”中，巴塞尔监管委员会指出，银行

可以运用经过监管部门审查的内部模型来确定市场风险的资本充足性要求，并推荐

了敏感性方法。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：在1996年的“资本协议市场风险补充规定”中，巴塞尔监管委员会指

出，银行可以运用经过监管部门审查的内部模型来确定市场风险的资本充足性要

求，并推荐了VaR方法。

证券资格（证券投资分析）模拟试卷第

4套

一、判断题（本题共24题，每题1.0分，共24分。）

1、收购资产时一般需同时承担与该部分资产相关的债务与义务。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：收购资产的特点在于收购方不必承担与该部分资产有关联的债务和义

务3

2、以多元化发展为目标的扩张通常采取收购资产，而且大都采取收购公司的方式

来进行。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：以多元化发展为目标的扩张通常不采取收购资产，而大多采取收购公

司的方式来进行，这是因为缺乏有效组织的资产通常并不能为公司带来新的核心能

力。

3、收购股份通常是指获取目标公司全部股权，使其成为全资子公司或者获取大部

分股权处于绝对控股或相对控股地位的重组行为。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：收购公司通常是指获取目标公司全部股权，使其成为全资子公司或者

获取大部分股权处于绝对控股或相对控股地位的重组行为；收购股份通常指以获取

参股地位而非目标公司控制权为目的的股权收购行为。

4、以合资或联营组建子公司的方式进行资产重组属于调整型资产重组。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：以合资或联营组建子公司的方式进行资产重组属于扩张性资产重组；

而以股权置换、股权一资产置换、资产置换、资产出售和剥离、公司分立和资产配

负债剥离等方式进行的资产重组属于调整性资产重组。

5、股权置换的目的通常在于引入战略投资者或合伦伙伴。通常，股权置换涉及控

制权的变更。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：股权置换的目的通常在于引入战略投资者或合作伙伴。通常，股权置

换不涉及控股权的变更。

6、采取股权一资产置换方式进行资产重组的一大优点是公司不用支付现金便可获

得优质资产。（）

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：股权一资产置换方式是由公司原有股东以出让部分股权为代价，使公

司获得其他公司或股东的优质资产，其最大优点在于公司不用支付现金便可获得优

质资产，扩大公司规模。

7、资产出售或剥离是指将公司资产配上等额的负债一并剥离出公司母体，而接受

主体一般为其控股母公司。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：资产配负债剥离是指将公司资产配上等额的负债一并剥离出公司母

体，而接受主体一般为其控股母公司。

8、资产的出售和剥离减少了资产的规模。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：资产出售和剥离并未减少资产规模，而只是公司资产形式的转化，即

从实物资产转化为货币资产。

9、国有股的无偿划拨是当前证券市场上公司重组的一种常见方式。通常发生在属

同一级财政范围或同一级国有资本运营主体的国有企业和政府机构之间，国有股的

受让方一定为国有独资企业。由于股权的最终所有者没有发生改变，因而国有控股

权的划拨实际不是公司控股权的转移和管理层的重组。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：由于股权的最终所有者没有发生改变，因而国有控股权的划拨实际是

公司控制权的转移和管理层的重组。其目的或是为调整和理顺国有资本运营体系，

或是为了利用优势企业的管理经验来重振处于困境的上市公司。

10、如果A公司与B公司之间采用交叉控股方式进行资产重组，那么A