证券公司清算相关知识

（转）证券公司信息化6-交易和结算的区隔？什么是一级清算？二级、三级清算呢？波及哪

些IT应用系统？

原文地址：证券公司信息化6••交易和结算的J区隔？什么是一级清算？二级、二级清算呢？

波及哪些IT应用系统？作者：maltig

刚到证券公司口勺时候，就听到公司始终强调H勺一条铁的纪律：''清算〃业务一定要由业务人员

来做，IT人员绝对不容许替代他们做清算操作！这里边隐含了某些值得注意"勺信息：1、''清

算〃是一种很容易让人困惑的业务；2、营业部口勺清算人员（一般都是财务人员）对柜台系

统口勺''清算〃过程十分的不理解，出了问题都交给IT人员解决，次数多了，就干脆由IT人员

代劳了；3、''清算〃是很容易出问题的环节。

下边，我就来讲讲什么是"清算〃，波及哪些业务要素，哪些业务人员，哪些IT系统，业务

要素之间的关系是如何的，[@more@]

前边讲过，每个股民在柜台系统中均有•种唯•的''资金帐号〃，同步每个资金帐号下边可以

挂多种股东帐号（这个股东帐号就是你在登记公司开设的那个，是你在交易所买卖股票的身

份凭证）。资金帐号下可以有3个币种，分别寄存人民币、美元、港币资金。股东帐户也

许有多种，如：上海A股帐户、上海B股、深圳A股、深圳B股帐户，分别寄存股票份额。

资金帐户由证券公司管理，股东帐户由登记公司管理，柜台系统里的数据只是登记公司数据

的一种拷贝。这就是基本簿记构造。所谓''清算〃（这里指三级清算）就是这些帐户I向变动管

理行为。

我们懂得，9:15到15:00的交易时间内，柜台交易系统不断的接受客户的买卖股票向委

托，向交易所报盘，和从交易所接受成交与否成功的成交回报信息。柜台系统内部有一系列

的资金记帐逻辑，例如，买了股票就把客户资金减少，卖了股票就增长客户可用资金。但是，

这些在交易时间内发生的I这些资金和证券余额的变动都是临时性质的，必须通过一次”清算〃

活动，来把当天的所有这些业务，记录到客户的帐户余额上，把当天的每笔交易状况归并到

历史交易记录中。

注意：交易所实时返回的成交回报记录只是对与否成交的告知，成交产生的成果必须由登记

公司说了算。（注意：交易所和登记公司的不同法律定位，交易所只对交易负责，登记公司

才对哪些人拥有哪些股票负责）。登记公司每天5点多钟，会对当天发生时所有交易业务

生成某些具有法律认同作用的dbf文献（涉及白天每笔交易状况H勺成交回报数据、股份变

动告知等等信息），通过卫星通讯系统发给每个营业部。根据这些数据记载，营业部的柜台

系统再把交易波及日勺资金和股份变动状况，记到每个股民头上。

你要问了，有无也许白天交易所给我数据与登记公司给我的数据不一致，理论上而言，这是

有也许的，并且必须以登记公司发来U勺数据作为作为给客户记帐的凭据。（仅仅是理论上，

事实上从没有不一致过。这样描述只是为了让大家明白，交易时间交易所给我们日勺，以及我

们给股民的那些信息从埋论上讲都是不算数的，只有等登记公司发来数据后，我们再把这些

数据记录到股民户头上，整个一天口勺交易才算数。）

归根究竟，交易和结算是两个完全不同的业务活动，我们国家目前H勺证券交易行为最致命的

风险就是这两个活动混在一起，大家都说不清道不明。下面，我试着把这两个行为做个区隔：

1、交易活动，一般只是客户服务行为，虽然可以看到交易的I成果，但不对交易产生的股票

归属负责；结算，是交易产生的归属权口勺变更的负责。

2、客户白天看到U勺交易产生的自己帐户上余额的变化信息只是一种告知，这些归属权的变

动必须在晚上证券公司做完清算后来才有效。

3、交易活动，一般有营业部的交易服务部门负责；柜台交易系统里的电子委托手段，交易

委托信息在公司内部网络上的传递，交易所报盘系统属于''交易系统J交易所是交易活动U勺

巾场。结算活动，一般由营业部的财务部门负货；柜台系统里的客户帐簿功能，帐簿余额日勺

变动，属于''存管系统〃（目前完全集成在柜台交易系统中）；登记公司是所有股民的证券余

额的管理机构，证券公司是股民的证券二级管理机构。

4、在外国，交易系统和存管系统一般是完全独立的I两个系统，销售交易部负责交易，运营

部负责清算。无论是管理构造和IT系统，比国内清晰得多得多。

5、清算业务波及的业务要素纷繁复杂，很容易让人晕头，系统记错帐是常见H勺现象（特别

是某些新业务和平时很少发生的业务），也是开发商最头痛日勺地方。清算逻辑是最考验业务

人员业务纯熟限度H勺地方，在国外，运营部（类似我们的清算中心）H勺员工数量远远高于销

售交易部（这一点与国内正好相反）。

好了，不能讲得太多，这些东西已经让人很难理解了。让我们记住：交易和清算是必须分开

H勺业务行为，而国内在三级清算（相对登记公司对证券公司H勺一级清算，证券公司总部对证

券公司营业部日勺二级清算，营业部对具体客户日勺清算叫做三级清算）环节，交易和清算都在

柜台交易系统中进行。如果你要从事证券IT行业，这是必须弄清晰的内容。

再讲讲，客户交易结算金的管理问题。（又是一种头痛的问题）

每个股民在柜台系统里均有一种资金帐号，上边记录了这个人有多少钱（这个钱艮I术语叫''客

尸交易结算保证金"，俗称‘'保证金"，它们分币种寄存，就象一张银行卡，上边均有人民币、

港币、美元三个子帐户）。每天清算完毕后来，柜台系统要生成一种客户保证金汇总的金额

（分币种）。每天清算人员（一般是财务人员）要把这个重要口勺数字，记录到财务帐中。

根据中国的客户保证金制展（就是，你要买卖股票必须先有钱，才干买股票：在国外你没有

钱也可以买股票，只要3天内把钱打过来就可以），证券公司绝对不能把这部分钱拿去干

自己的买卖！那么这些钱，究竟放在什么地方的呢？

一方面，每个营业部在银行开设有专门客户保证金存款户头。这个户头也许有多种，规定每

个银行一-种，但具体状况要看银行业务人员与否有本领揽到这些证券保证金存款；这些户头

是所谓的对公存款户头（银行内部为公司服务的对公存款户头和为个人服务的个人存款户头

是完全两个不同的概念），对公存款的利率比私人存款高，证券公司以个人利率支付利息给

股民，而银行以对公存款利率支付证券公司，平白无端吃了一大口利差，暴利呀！

股民银证转帐、或者机构股民转帐划款，都是把自己口勺钱划到这些''客户证券保证金专用存

款帐户〃上。

但是，这些帐户上的钱加起来一般都会远远少于开始我们通过柜台系统记录的客户保证金总

额。钱到哪里去了？！答案：被证券公司总部拿走了。

是内。虽然证券公司公司总部并不宜接对股民发生关系，但它们也会在多种银行开设多种''客

户保证金专用存款帐户“（性质与营业部开设II勺同样）。为了削弱营业部对客户保证金的控

制力度（无数的案件都波及营业部挪用客户保证金存款专用帐户上口勺钱），证监会规定营业

部口勺客户保证金必须有70%以上要交给总部管理。

OKo每个证券公司均有一种叫''清算中心〃（也许与财务部在同一种部门，也也许独立），

专门来管理这些总部日勺客户保证金存款资金。这个部门里有一种权力很大H勺人，不断的规定

营业部把客户保证金转帐过来，或者返还回去。有个术语叫做''资金划拨〃。管理哪个营业部

留多少钱，哪个银行帐户上有多少钱U勺系统一般都是新意公司''新意法人清算系统〃。

总部拿到这些饯后来，还会拿出一小部分寄存到上海、深圳证券登记公司的客户保证金专用

帐户上。（这些钱，用来每天H勺一级清算，就是说每天登记公司根据你这个证券公司的所有

客户的买入卖出股票汇总，计算出你是买的更多还是卖的更多，如果你U勺所有客户交易买得

比卖得多，那就把你存在我这里的钱扣掉一部分，用来付给别人：如果你这个公司卖得更多，

那我就把别人的钱付给你，这就是一级清算的概念。）

好了，我们目前可以得到一种等式：整个公司口勺客户保证金=所有营业部的所有客户保证金

专用帐户上的钱+所有总部的客户保证金专用帐户口勺饯+公司寄存在两个登记公司的钱。

（这个等式的所有数据的自动化抽取和计算由''保证金独立存管监控系统〃负责，监管风暴中,

对这个平衡式的强调到了无以复加的地步。）只要每天考察这个等式，就可以懂得客户存在

证券公司的保证金被证券公司合理的使用和保管。

好了，接下来，让我描述一下证券公司内部有哪些IT系统波及到上述I1T清算〃业务。

1、Prop系统。由福建新意公司为上海证券登记公司开发依J,连接上证登与各证券公司之

间数据互换的信息系统。所谓：与上证登的一级清算数据就是通过这个系统接受H勺。Prop

系统有点象一种文献共享软件，共享区域在上证登，每天上证登把若干dbf文献（客户保

证金帐户明细数据，客户交易明细数据，客户股份余额变动数据，客户股份余额数据等等）

放在这个''共享目录"上，证券公司II勺总部的清算中心的业务操作员，把这些文献卜载到本地。

供''法人清算系统使用〃。

2、1ST系统。与Prop系统类似，1ST是由新意公司提供的连接深圳证券登记公司与证券

公司的通信系统互换一级清算数据。

3、法人清算系统。由于新意垄断了与登记公司的数据接口服务，很容易日勺把触角伸到证券

公司总部，提供了所谓''法人清算系统〃。99年此前，证券公司总部和营业部之间口勺客户保

证金的划拨基本通过手工完毕的，直接把有关科目数据记载在财务系统中。而法人清算系统

的浮现，规范和集中了二级清算欧I业务行为。把总部清穿中心（财务部）与营业部的财务部

联系在一起。特别是，B股日勺清算，登记公司不直接往营业部发清算数据，而只往证券公司

总部发，这样需要总部将B股数据根据客户属于不同营业部对数据分拆，再发送到营业部，

营业部才干做B股日勺三级清算，所后来普遍都配备了法人清算系统。

4、卫星通讯系统。除了Prop系统、1ST系统，两个登记公司还通过卫星通讯系统（与交

易用的相似的系统）把，分别属于哪个营业部的三级清算数据（具体到每个股民），发送到

营业部。注意：每个股民的每天日勺交易成交明细数据，既发给总部，也发给营业部，但是，

总部拿它们是没用口勺，由于三级清算是在营业部做的。

5.柜台系统。在每天通过卫星系统拿到三级清算数据后来，记到每个股民的个人资金帐户

（放资金）和股东帐户（放股票）上。

6、财务系统。在证券公司得财务总帐系统（用友、金蝶等）中，有一大批波及客户保证金

H勺财务科目，贷方科目叫“客户保证金〃（也许有一级科目，二级科目等等），就是每天营业

部从柜台系统记录出II勺那个汇总客户保证金数字；借方科目就是''银行存款下边U勺客户保证

金专用存款“，也是一级、二级、三级等等，具体到每一种对公存款户头都相应一种科目。

财务系统里的这些数据是具有法律效力H勺，人家审计公司来查帐，查的就是你H勺这个财务帐。

虽然，相似的数据也许在银行、在法人清算系统、在柜台系统中都可以记录出来，但面对外

部，财务系统里的数据是最有效力的。

7、独立存管监控系统。这是证监会对证券公司规范性的最基本的规定之一。这个系统，自

动抽取柜台系统、登记公司清算数据、法人清算系统、财务系统、外部银行系统的数据。分

别对■客户的股票余额在柜台系统和登记公司数据进行核对，对客户保证金平衡等式进行核对,

对财务科目的平衡性进行核对。（听起来有点数据仓库H勺味道，ETL等等）。

好了。今天日勺内容够大家消化口勺了。反正我是花了近半年时间才对这个业务关系有一种较为

整体的概念。

如果你对一级清算，二级清算，三四清算的概念有所理解，就足够了。

第十四条综合类证券公司必须将客户交易结算资金和其证券自营资金分开办理，其业务人

员、财务账户均应分开，不得混合操作。

第十五条存管银行、结算公司仕确认证券公司申请划款的账户已经任证监会备案，目有资

金专用存款账户的使用符合本措施规定后，方可将资金划入该账户。

结算银行在确认结算公司申请划款的账户已经在证监会备案、自有资金专用存款账户的使用

符合本法规定后，方可将资金划入该账户。

第十六条客户交易结算资金只能在客户交易结算资金专用存款账户和清算备付金账户之

间划转，但客户提款、证券公司将收取客户的费用转入自有资金专用存款账户等业务除外。

第十七条综合类证券公司向客户收取佣金等费用、以自有资金补充清算备付金，应当集中

通过清算备付金账户和自有资金专用存款账户划拨。

经纪类证券公司向客户收取佣金等费用，应当从一种固定的客户交易结算资金专用存款账户

集中向证券公司自有资金账户划拨。

结算公司向证券公司收取手续费等费用，应当从清算备付金专用存款账户向结算公司自有资

金专用存款账户划拨。

第十八条通过证券交易所发行有价证券时，验资专户里的申购资金必须通过清算备付金账

户进行划拨。

证券公司承销非上市证券从客户处所筹集的资金，应当通过证券公司在主办存管银行的客户

交易结算资金专用存款账户划拨给发行人。

第十九条证券公司自营证券账户应当向证监会和结算公司备案，结算公司应当根据证券公

司备案的自营证券账户、经纪证券账户的净交收额及资金存取变动状况，定期计算每个交易

日清算备付金账户中每家证券公司自营资金、经纪资金内