2026中级会计师《财务管理》章节习题精练（5-8章）

2026中级会计师《财务管理》章节习题精练（5-8章计本年度销售增长3%，资金周转速度提高2%。基于因素分析法，本年度预计资金需要量为（）。（多选）在使用因素分析法预测资金需要量时，需要考虑的因素有（）。预测期销售增长率）/（1+预测期资金周转速度增长率），选项B、C正确。（单选）下列各项中，属于经营性负债项目的是（）。长期负债等筹资性负债。选项A正确，选项B、C、D错误。（单选）20265000010%，预计股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2026年利润留存的金额为（）。A.2000B.3000C.500010%×（1-60%）=2000（万元），选项A正确。留存额的计算公式为（）。【解析】利润留存额=预测期销售额×预测期销售净利率×预测期利润留存率，选项B则外部筹资需求量也将相应增加。（）NNNN公司预计2026年销售收入比上年增长20%，2026年敏感性资产和敏感性负债与销售2025100（单选）5010%，并保持稳定不变。20201000202120%，销售净利率融资需求量为（）。A.80B.64C.44变动资金和半变动资金，下列说法正确的有（）。变资金，选项AB销量呈正比例变动，属于变动资金，选项C正确、D错误。产销量X（万件资金需求Y（万元20212022202320242025X（万件Y（万元20212022202320242025202620212022202320242025（260002130单位变动资金b=ΔY/ΔX=（3090-2130）/（38000-不变资金总额a=2130-26000×0.08=50（万元）或者，a=3090-0.08×38000=50（万元）（单选）下列各项中，属于资本成本中筹资费用的是（）。行股票、公司债券而支付的发行费等。选项B正确。选项A、C、D属于用资费用。下列各种筹资方式中，企业无需支付资金用资费用的是（）。息，这些都会产生资金的用资费用，发行认股权证不需要资金的用资费用。选项D正（多选）关于资本成本，下列说法正确的有（）。据。选项A、B、D正确。资本成本是取得资本使用权所付出的代价。选项C错误。收益，低风险低收益。选项A、B、C、D所描述均属于风险较高的情况，其资本成本较高。选项A、C错误，选项B、D正确。55009%，每年（P/A，（多选）关于银行借款筹资的资本成本，下列说法错误的有（）。本，选项A错误；银行借款的资本成本包括借款利息和借款手续费用，选项B正确，选项C错误；银行借款是存在风险的，因此其资本成本一般高于无风险利率，选项D（计算分析题）51000利率8%的债券，每年年末付息一次，到期一次还本，发行价格1050元，筹资费用为225%。已知：（P/A，5%，5）=4.3295，（P/A，6%，（多选）下列各项中，影响债券资本成本的有（）。行价格-发行费用），选项A、B、C正确；按照贴现模式，需要考虑货币时间价值，筹资净额的现值=未来清偿资金的现值时，求解的折现率即是债券的资本成本，选项A、CB、DA、B、C、D（单选）某公司普通股的β1.2，124%，依据资本资产定价模型，该普通股的资本成本率为（）。（单选）3035%，预计下一年度的股利为6元/股。该股票的资本成本率为（）。（单选）501%，本年0.5（D(0)）8%，根据股利增长模型，该公司的留存收益的资本成本率为（）。110元，筹资费用为发行价格的2%。表述正确的是（）。时，发行价格高于面值，因此资本成本率小于票面股息率，选项B正确。（单选）公司在计算优先股的资本成本时，不需要考虑的因素是（）。选项B、C、D错误。（单选）计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是（）。 【解析】目标价值权数是以个别资本的预计未来价值为权数的，选项B固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%；公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均收益率为9%。公司适用的所得税税率为25%，假设不考虑筹资费用对 益比为2:3，含有负债的β值（β(权益)）为2.7。38%，甲公司和乙公司的企业所得税税率为25%。20162017201620%。20172×20%=40%。（单选题）下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是（）。选项C正确。（单选题）30001.5，财务杠杆系数为1.2，假设不存在优先股，则基期利息费用为（）。B.500C.1333.33（单选题）下列筹资方式中，能给企业带来财务杠杆效应的是（）。（单选题）某公司基期有关数据如下：销售额为100万元，变动成本率为60%，固定204（。数相等。（）A.如果息税前利润增加20%，每股收益将增加40%A每股收益增长率BA每股收益增长率B每股收益增长率D每股收益增长率C息税前利润增长率202310%。产品单价、单位变动成本及固定成本总额保持不变。2022（1）2022=（单价-单位变动成本）×销量-固定成本=（20-12）×=（3）DOL=EBIT20232×10%=20%。（多选题）关于经营杠杆，下列表述正确的有（）在经营杠杆效应，选项B错误、选项C、D正确。（多选题（。A、DB、C错误。（多选题（。D正确；选项A描述的是经营杠杆系数。（单选题）下列各项中，影响财务杠杆系数而不影响经营杠杆系数的是（）。不影响经营杠杆系数，选项B正确。情形下，经营杠杆系数和财务杠杆系数可以有不同的组合。（）（单选）根据资本结构理论，评价公司资本结构达到最佳状态的标准是（）。（单选）在资本结构理论中，下列表述属于权衡理论观点的是（）。（单选）下列各项中，属于修正的MM理论观点的是（ A属于最初的MMBD（单选）在成熟资本市场上，根据优序融资理论，适当的筹资顺序是（）。融资（借款→普通债券→可转换债券）→股权融资，选项A正确。（多选）关于资本结构理论，下列说法正确的有（）A.修正的MMD.最初的MM【解析】修正的MM理论需要考虑企业所得税，由于利息抵税，企业价值会随着负债债务代理成本，选项CMM负债程度的增大而增大，选项D正确。 本比重，控制财务风险，选项B正确。160002A40003400010%。25%，不考虑筹资费用。（1=16001-40%-甲公司应选择方案B。理由：追加筹资后的息税前利润大于每股收益无差别点息税前利润，应选择财务杠杆较高的方案B。A1010010004%，每年付息一次，到期一次还本。B20008%，每年付息一次，到期一次2500～3200（3）2500～2860A方案。2860～3200B分析。（）（万元（万元这种简化方式进行测算。公司所得税税率为25%。方案1公司权益市场价值=2000税前权益288002=（4000-3000×8.4%）×（1-25%）/12%=23425（万元）3000税前权益23425（单选题（。优化，选项A正确。（单选题）关于双重股权结构，下列表述错误的是（）。C 【解析】间接投资，是指将资金投放于股票、债券、基金等资产上的企业投资。选项C正确。选项A、B、D属于直接投资。 资等，选项A、C、D正确。0123n123利润总额是否超过整个项目的投资成本。（）A0，说明投资方案的实际收益率大于折现率0A现值指数为（）。正确。（单选题）在项目投资决策中，下列关于现值指数法的表述错误的是（）。C.现值指数小于1，则方案可行（单选题）在项目投资决策中，下列关于年金净流量法的表述错误的是（）。下列正确的有（）。原始投资额现值的差异，因此选项C、D正确。（计算分析题）A公司准备投资一个项目，需要一次性投资180万元，使用年限为445607552.5成本为10%。相关的货币时间价值系数如下：n123410%～11%之间i0（单选题）82510812%时，净现值为-12投资方案只存在一个内含收益率，则其内含收益率的数值区间为（）。C【解析】内含收益率是使净现值=0介于10%与12%之间。（多选题）下列各项中，会影响投资项目内含收益率计算结果的有（）。【解析】内含收益率是使净现值=0时的折现率，此时，未来现金净流量的现值=原始B、C、D量项目本身的盈利能力，不受给定的必要投资收益率的影响，选项A错误。且其动态回收期短于项目的寿命期，则该投资项目的净现值（）。CD【解析】动态回收期是使净现值=0因此项目的净现值大于0。（P/A15%，500032800（2）假设动态回收期为n-当n=25000+2800×（P/A，15%，2）=-5000+2800×1.6257=-448.04（时，-3n02（单选题）资项目需在开始时一次性投资500004500050001000012000元、16000200002160014500（）年。0123456**（单选题）采用静态回收期法进行项目评价时，下列表述错误的是（）。计算出静态回收期，选项A错误。（多选题）某投资项目的寿命期为10年，原始投资额于项目期初一次性投入，随后每A.项目的静态回收期大于7年【解析】动态回收期是净现值=001B、C、D静态回收期不考虑货币时间价值，小于动态回收期，选项A错误。 值）的部分。选项B错误；其他选项都是考虑了项目寿命期内全部现金流量的。 D提高，会缩短动态回收期，选项AC M46342002000N67742101300下列判断正确的是（）A.应投资N项目，因为NMB.应投资M项目，因为MND.应投资N项目，因为NM决策，选项B正确。（）（单选题）某公司拟进行一项固定资产投资决策，项目资本成本为10%，有四个方案年，年金净流量为136.23万元。最优的投资方案是（）。1，乙方案的内含收益率小于资本成本，两个方案均不可高于丁方案的年金净流量136.23万元，应该选择丙方案。万元，Y项目的寿命期为4年，净现值为50万元。12，相当于X2Y3Y=50+50×（P/F，10%，4）+50×（P/F，10%，8）=50+50×YY项目优于XX=60/（P/A，10%，6）=60/4.3553=13.78（万元）X项目永续净现值=13.78/10%=137.8（万元）Y=50/（P/A，10%，4）=50/3.1699=15.77（万元）Y项目永续净现值=15.77/10%=157.7（万元）YY项目优于X40501520二年新增的营运资金是（）万元。050-0-5Δ0-0-05。（计算分析题）2A5000B10020%，下年初付清；购置后可立即投入使用，投产时需垫支营运资金10万元。原始投资额（万元投资期现金净流量（万元AB10025%，则投产后的年营业现金净流量为（）。 选项A、B正确。（单选题）在固定资产更新决策中，旧设备原值为1000万元，累计折旧为800万元，变价收入为120万元，企业所得税税率为25%。不考虑其他因素。旧设备变现产生的 B.100现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。（）年份的摊销额应以付现成本形式处理。（）（综合题）25%，公司计划购置一条生产线，用于生产一种新产品，现有A、B两个互斥投资方案可供选择，有关资料如下：（1）A20000401500元，每年付现成本为330万元，假定付现成本均为变动成本，固定成本仅包括生产线300计提折旧，预计净残值为120万元，折旧政策与税法保持一致，生产线投产后每年可20400甲公司要求的最低投资收益率为10%，有关货币时间价值系数如下（P/F10%，计算A计算B1～45计算A方案和BB=1346.04/（P/A，10%，5）=1346.04/3.7908=355.08（万元）因为B方案的年金净流量大于A方案的年金净流量，所以甲公司应选择B方案。2021A、B资料二：B5000000005035000000根据资料一和资料三，计算A1B1～45根据资料一、资料二和资料三，计算A方案和B（1）①年折旧额=30000000/3=10000000（元）第1年的营业现金净流量=税后营业利润+年折旧额②第2=10000000×（1+20%）+10000000=22000000（元）第310000000×（1+20%）(2)+10000000=24400000（元）5（3A=2674732/因为ABA甲公司是一家制造企业，企业所得税税率为25%，基于新的生产力发展需要，公司计260201234567NCF(0)=-固定资产投资=-860001234567123456** 不需要考虑。选项C错误。M7000800023007000800023008000税法残值（预计报废残值200400使用年限（会计与税法一致10848300600每年折旧费（会计与税法一致6809501601300年度1234年度12345678的现金流量）；②第2年的营业现金净流量；③第4年的现金净流量；④净现值。（1）①2020=7000-680×6=2920（万元）旧生产线目前变现价值为2300万元425%。公司考虑用效率更高的新生产线来5000105240060081800500资料四：公司进行生产线更新投资决策时釆用的折现率为15%。有关资金时间价值系②第178①③乙公司是一家机械制造企业，适用的所得税税率为25%。公司现有一套设备（以下简处理与税法保持一致，假定折现率为12%，要求考虑所得税费用的影响。相关资料如121060年折旧额（直线法年营运成本（付现成本期数6789①投资期现金净流量（失去目前变现的现金流量）：

=21-

④继续使用旧设备的现金流量现值=-2450-800×（P/A，12%，6）+207.5×（P/F，

=35-

1500计算A计算B每4年年末发生的现金流出，倒算各年的年金A：公司应选择BBAA2方案一：继续使用甲设备，3———3810（P/A93=2.5313（P/A，180（P/A910+60（P/F910=-A公司应选择方案二。理由：方案二的年金成本低于方案一。产的现实生产经营活动所带来的现金流量。（）损失，此类证券投资风险指（）。（单选）关于证券投资所面临的购买力风险，下列表述错误的是（）。不能通过投资组合加以分散，选项A、C、D表述正确；由于通货膨胀的影响，资产的名义收益率不变但其实际收益率却下降，选项B的表述错误。（单选）下列各项中，属于非系统性风险的是（）。【解析】非系统性风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，选项D率为10%，每年末支付一次利息，到期一次性归还本金。市场利率为8%。（计算分析题）甲企业拟用闲置资金进行证券投资，L公司债券为纯贴现债券，剩余期（P/F，要求：计算L（计算分析题）6010%。于投资者期望的最低投资收益率时，该债券将溢价发行。（） 债券的实际利率会高于票面利率，溢价发行时则刚好相反，选项A、B正确；按面值发的，实际利率和票面利率相等，选项C、D错误。【解析】票面利率与市场利率不相等时，债券期限越长，债券价值越偏离面值，选项A项D他因素的影响，下列表述正确的有（）。项AB、C于溢价发行的债券，期限延长会使债券价值上升，选项D错误。收益仅为利息收益。（）一次、到期归还本金。投资者甲以1051.19元的价格购买了该债券，准备持有至到期（单选）债券内在价值计算公式中不包含的因素是（）。无风险收益率为2%，市场组合收益率为10%，该股票的β系数为1.3，该股票的价值为（）。期数123B12%的收益率，B期数123要求：计算B（单选）500.5元（D(0)），预计股利年增长率为6%，则该股票内部收益率为（）。利收益率D(1)/P(0)，另一部分是股利增长率g。（）两部分构成：一部分是预期股利收益率D(1)/P(0)，另一部分是股利增长率g。其他条件不变，下列情况中，能够引起甲股票的内部收益率上升的是（）。说明投资者购买股票的支出增加，选项A、B、C均会降低其收益率；预期现金股利增加，会使投资者未来的现金流入增加，股票的内部收益率上升，选项D正确。X25X的现金股利均为2元/股。购买并暂时持有Y22.2Y20211.7220222.5202327元价格出售Y公司股票。经测算，甲公司对Y1920%之间。计算对X1920Y法计算对Y对X投资Y，则：解得：数为1.5，无风险收益率为6%，市场平均收益率为10%。（计算分析）10先股的必要收益率为10%。（多选）关于证券投资基金的特点，下列表述正确的有（）。度。证券投资基金是由基金管理人进行专业化投资决策，选项D错误。（单选）某基金将全部资产的82%投资于可转让大额定期存单，11%投资于长期公司8080%金、债券基金规定的基金。选项B正确。求更高的信息透明度，选项D错误。（多选）30030010%，则下列情况中，该基金的相对收益为正数的有（）。B12%D8%则该基金收益率应高于沪深300指数收益率10%，选项A、B正确。（单选）100A5当年年末以103万元的价格出售该基金，则该基金的持有期间收益率为（）。（计算分析题）6%、8%、-5%。（多选题）下列关于私募股权投资基金的说法中，表述错误的有（）。C.私募股权投资基金在我国既可以公开募集，也可以非公开募集资后，需进行非财务资源注入，选项D错误。（多选题）私募股权投资基金通过退出项目来实现收益，退出方式有（）。32454204期权到期日价值=-10期权净损益=-7.5期权到期日价值期权净损益=6.4期权到期日价值（元期权净损益=2.5（元期权净损益=-8.62833考虑其他因素，正确的是（）。A.投资者将在到期日放弃行权，期权到期日价值为-1B.投资者将在到期日放弃行权，期权投资净损益为-1C51=5（万元），期权投资净损益=5-6×1=-1（万元），选项D正确。 A.净损失最大为0权的净损失最大为期权费用，选项C正确。 C错误，选项D正确；由于流动资产少，企业面临较高的流动性风险，选项B正确。 （多选）下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（）。有足够的存货和应收账款占用来满足生产经营和顾客的需要，选项D不正确。（多选（。（多选）相对于其他流动资产融资策略，激进融资策略一般表现有（）。和较高的流动性风险，但短期融资方式的资本成本通常较低，选项B、C正确，选项D因此无法比较财务杠杆大小，选项A错误。16008100判断该公司的融资策略属于（）。用，是保守融资策略，选项B正确。（单选）400他因素，下列行为符合保守流动资产融资策略的是（）。短用），波动性流动资产（短用）400400选项C正确。 B正确。求，这种现金持有动机属于（）。一般较低。（）元、01012000用成本分析模型确定最佳现金持有量，公司应选择的方案是（）。乙方案相关总成本最低，应选择乙方案，选项B（多选）使用成本分析模型确定目标现金余额时，下列表述正确的有（）。选项B错误；机会成本与现金持有量正相关，选项C错误。（）成本是（）万元。81000.2机会成本率为10%。（多选）L15线R值为55万元，下列表述正确的有（）。C错误、选项D14085（140-55）万元，选项A10有价证券45（55-10）万元，选项B错误。3000（上限）15000（）。A.6000B.5000C.9000，即（单选（。 （单选已知存货周转期为45天应收账款周转期为60天应付账款周转期为40天， B.65D.25（计算分析题）D公司是一家服装加工企业，2025年营业收入为3600万元，营业成360D2025计算D2025计算D2025在其他条件相同的情况下，如果D在其他条件相同的情况下，如果D带来的收益，则该收益是（）。收账款而失去的其他投资的收益，是应收账款的机会成本，选项B正确。 （单选题）某公司信用条件为“0.8/10，N/30”，预计有25%（按销售额计算）的客 A.15B.20C.30D.25（单选题7200（36060%。公司采用的信用政策为“1/20，N/30”，预计有50%的客户（按30天信用期所能实现的销售量计算）在第20天付款，其余客户在第30天付款。若等风险投资的最低收益率为5%，则应收账款的机会成本为（）。A.15B.10C.8付款，剩余的客户在第40天付款，则年现金折扣成本为（）万元。700为15%，一年按360天计算。3090%（指销售量占比，下同）的客户能在信用期满时付款，10201/10n/30。经测算，采用该政策后，预计年销售量将增加20%，预计平均有70%的客户选择在第1020301020830②Δ现金折扣=3240×70%×1%-0=22.68（万元③Δ收账费用=-15④Δ坏账损失=5-8=-3（万元（计算分析题）某公司当年各季度销售额（全部为赊销）860920930万元和89036030天内按发票360(多选)运用应收账款账户余额模式进行应收账款管理，可以发挥的作用有（）。关于应收账款保理的作用，下列表述正确的有（）。同时增强了资产的流动性，提高了企业的债务清偿能力，降低经营风险，选项A、B、D正确；应收账款保理与股权结构无关，选项C错误。应的资金。（）商有权向供应商要求偿还所融通的资金，则这种保理是（）。（计算分析题）A2025114012月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2026年第一季度1～3507590603010%。2026330380%。（1）212×10%+1×30%+2（2）32×10%+3×40%=75×10%+90× 根据经济订货基本模型，影响经济订货量的相关存货成本有（）。【解析】与经济订货量相关的存货成本包括变动储存成本、变动订货成本，选项B、C501360 （单选）某材料日需用量为50千克，经济订货量为4500千克，订货后平均交货时间为6天，基于扩展的经济订货模型，再订货点为（ B.150S和T从S5000储存成本为30元/千克，假设不存在缺货。400300 B.300D.2901201元仓储费。每件标准件占用资金为50元，资金利息率为6%。5 【解析】保险储备量不影响经济订货量，选项A日需求量+保险储备，保险储备量越大，再订货点越高，选项B险储备的储存成本之和达到最低，选项C正确、选项D错误。险储备。不考虑其他因素，材料再订货点为（）吨。1000360100料送到需要5天。2800）(1)(/2)=[2×360000×4500/（100×10%）](1)(/)(2)=18000（千克）需求量（件需求量（件（件（元（件（件（元（元0（件000000000000设保险储备为400件时，不发生缺货：400400（单选）采用ABC（）。贷款限额内的全部需求的法律义务。（）年度内企业实际动用贷款60万元，使用了12个月，则该笔业务在当年实际发生的借 （单选）200016.5%，银行要求的补偿性余额比例为12%，则借款的实际利率为（）。30018%，按贴现法付息。10600012按照加息法计算的该借款的实际年利率为（）。息，企业所负担的实际利率大约比名义利率高1倍，选项C正确。在我国，关于短期融资券，下列表述正确的有（）（多选）下列各项中，属于商业信用筹资方式的有（）。B20%的货款货款，选项DB、D正确。选项AC 某公司购货的付款条件为“2/20，N/90”，1360扣的信用成本率为（）。（单选）关于商业信用筹资，下列说法正确的是（）。有成本的，选项D错误。的成本管理活动是（）。（多选）下列各项中，属于本量利分析基本假设的有（）。110（10率为25%，则实现目标利润的销售量是（）。A.600C.960（综合题）25%。基于新的生产力发展需26020的是（）。知，选项A正确、选项B、D（即盈亏平衡）和盈利（即安全边际）两部分，提高销售量不影响盈亏平衡点业务量，选项C错误。他因素，下列各项正确的有（）。选项公式中两项均下降1元（单选）500010040定成本总额为120000元，该产品安全边际率为（）。，会降低保本点的是（）。【解析】保本销售量=固定成本/（单价-单位变动成本），从公式可知，只有选项C不选项C正确。（单选）本量利分析中，关于指标之间的数量关系，下列错误的是（）。【解析】销售利润率=安全边际率×边际贡献率，选项D（单选）6070%，则销售利润率为（）。 边际率（此时盈亏平衡作业率下降），选项A、D正确。产销量（万台单价（元产销量（万台单价（元单位变动成本（元20252025=500×16=8000（万元）（3）202517-16=1（万台）20251/17=5.88% （单选）根据利量式本量利关系图，利润线与横轴的交点表示（）。线与横轴的交点说明息税前利润等于0，即为盈亏平衡点销售量，选项A正确。（件（元（件（元（元A BCABC 位变动成本都会影响综合边际贡献率，选项A、B、C、D均正确。ABC产销量（件单价（元ABC产销量（件单价（元单位变动成本（元计算A销售量（件单价（元边际贡献（元销售量（件单价（元边际贡献（元A固定成本分配率B分配给A分配给BC分配给CA=135000/（30-18）=11250（件）A产品的盈亏平衡点销售额=11250×30=337500（元）C=67500/（60-42）=3750（件）C产品的盈亏平衡点销售额=3750×6