中央银行学 第十三章中央银行与其他金融机构的监管第十四章中央银行与金融市场的监管

第十三章

中央银行与其他金融机构的监管

第一节信托机构的监管

一、金融信托业的特征及其发展二、国外一些国家对金融信托业的监管一、金融信托业的特征及其发展

（一）金融信托的含义及其特征

金融信托完全是一种金融行为，它是指金融资产的所有者为了达到更好地运用和增值其资财的目的，委托金融信托经营机构代为管理、运用或处理的法律行为。★金融信托具有以下法律特征：1.对受托人有特定的要求。

2.具有金融和财产管理的双重职能。

3.金融信托必须采用书面形式，通过签订信托合同，以明确各方的权利义务。

4.受托人对信托财产运用风险仅负有限责任。

5.金融信托是金融信托机构以营利为目的而开办的一项金融业务。（二）我国金融信托业的发展

★信托业在我国产生较早，但在新中国建立之前，发展程度并不高。

★20世纪80年代和90年代初，我国的信托业有了很大发展，信托机构的数量和业务增长很快。

★但在发展中遇到不少问题。★总的来看，经过清理整顿，信托投资公司恢复了活力，已登记公司充实了资本，风险抵御能力有所增强，信托业务有恢复性增长。二、金融信托业的监管

（一）英、美、日三国对金融信托业的监管

1.英国对金融信托业的监管

英国是信托业发展最早的国家之一。

2.美国对金融信托业的监管

主要内容有以下几个方面：（1）机构设置监管；

（2）业务经营管理；

（3）监督与检查制度。

3.日本对金融信托业的监管

主要有以下几个方面：（1）信托机构设置的监管；（2）业务经营的管理；

（3）监督与检查制度。

(二)我国对金融信托业的监管

★中国信托业自1979年恢复至今，历经了从繁荣到衰弱的急剧变迁。★对金融信托业的监管主要包括：

1.对金融信托机构的监管

（1）审批原则与条件；

（2）变更与终止

2.对金融信托业务监管

（1）资本金管理；

（2）提缴存款准备金管理；（3）财务报表管理；（4）业务范围管理。

3.对金融信托业的风险管理（1）完善金融信托立法；（2）加强金融信托公司的内部管理；（3）银监会对信托投资公司监管中发现的重大问题，有权质询信托投资公司的高级管理人员，并责令其采取有效措施，限期改正。第二节合作金融机构的监管

一、合作金融的发展及其特征二、合作金融的监管

一、合作金融的发展及其特征

（一）合作制与合作金融

★合作金融的产生与发展是商品经济发展的客观要求。

★现代意义上的合作金融出现于19世纪中叶，首先在欧洲兴盛起来，并形成了信用合作运动。

★合作金融是按合作制原则组建起来的一种金融组织形式。

（二）我国合作金融的发展及其改革

★我国的合作金融形式具体包括农村信用合作社和城市信用合作社。其中农村信用合作社（简称农村信用社）是中国合作金融的主要形式。

农村信用社是由社员入股组成、实行社员民主管理、为社员提供金融服务的农村合作金融机构。城市信用社在20世纪80年代和90年代中前期得到了很快的发展，有力地促进了当地经济，但也存在一些问题。二、合作金融的监管

（一）合作金融的监管原则

1.坚持合作制的原则；

2.区别于商业银行的原则；

3.分类指导、区别对待的原则。

★根据上述原则，我国的合作金融监管体制采取银监会监督管理、行业自律管理和民主管理相结合的“三位一体”的监管体制。

（二）合作金融监管的主要内容

1.市场准入和退出监管；2.财务监督；

3.业务范围监管；4.风险监管；

5.建立内部控制机制。

（1）建立决策权力制衡机制和明确的经营方针；

（2）制定各种管理政策；

（3）合理的授权分责。

第三节外资金融机构的监管

一、外资金融机构设立的监管二、外资金融机构业务的监管三、外资金融机构的风险监管

★外资金融机构是指外国资本举办或参与举办的金融机构，包括银行、保险公司、财务公司等多种。就银行来说外资银行：总行在东道国境内的外国资本的银行。外国银行分行：外国银行在东道国境内的分行。合资银行：外国的金融机构同东道国的金融机构在东道国境内合资经营的银行。

一、外资金融机构设立的监管

★世界各国对外资金融机构的进入都有一些特殊规定，这些规定通常包括以下3个方面：

（一）申请开业的外资金融机构的经营状况。

（二）对于设立外资金融机构的组织形式各。国有不同的要求

（三）在批准外国银行进入本国开设分行时，大部分国家都要求该行的总行以法律或其他明确的形式保证对其分行负责和支持。

二、外资金融机构业务的监管

（一）业务范围管理（二）存款业务的限制（三）贷款业务的限制（四）再贴现便利的限制（五）利率的限制（六）税收限制（七）日常的监督和管理三、外资金融机构的风险监管

★对外资金融机构的风险监管主要依靠法律法规的约束和规范，同时需要合规的稽核与检查，需要国际监管合作。

★银监会先后公布了一些法律、法规加强对外资金融机构的监管。★我国加入世贸组织后，逐步对外资与中资金融机构实行统一政策，切实履行了我国加入世贸组织的对外承诺。

★在监管过程中，银监会需综合运用国际上通行的监管手段和方法，加强与有关国家和地区监管当局的协作，以提高监管的效果。

第四节政策性金融机构的监管

一、政策性金融机构的特征及其职能二、政策性金融机构的监管体制三、政策性金融机构监督的主要内容一、政策性金融机构的特征及其职能

（一）政策性金融机构的含义及其特征★含义：

所谓政策性金融机构是指那些多由政府创立、参股或保证的，不以营利为目的，专门为贯彻、配合政府社会经济政策或意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性融资活动，充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。

★政策性金融机构有以下几个明显的特征：

1.由政府成立、参股或保证。

2.不以营利为目标。

3.具有确定的业务领域和对象。

4.特殊的融资原则。

5.有单独的法律依据。

（二）政策性金融机构的主要职能

★政策性金融机构与商业性金融机构相比，既有与之相类似的一般职能，也有商业性金融机构所不具备的特有职能。

1.一般职能一般职能指政策性金融机构所具有的与一般银行相类似或相同的职能，即银行的信用中介职能。

2.特有职能

（1）引导性职能；（2）补充性职能；（3）服务性职能。（三）我国政策性银行的建立

★我国的政策性银行成立于1994年，但在此之前，政策性金融机构早已存在。

★1994年中国组建了国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行3家政策性银行。

★建立政策性银行的目的是实现政策性金融与商业性金融分离。

3家政策性银行的主要业务是：★国家开发银行主要办理政策性国家重点建设（包括基本建设和技术改造）贷款及贴息业务；★中国农业发展银行主要办理国家粮棉油储备和农副产品合同收购、农业开发等业务中的政策性贷款，代理财政支农资金的拨付及监督使用；★中国进出口银行的业务主要是为大型机电成套设备进出口提供买方和卖方信贷，为中国银行的成套机电产品出口信贷办理贴息及出口信用担保。

二、政策性金融机构的监管体制

根据政策性金融机构的特征及职能，政策性金融机构的监督管理需要由政府和中央银行或其他金融监管机构共同进行。（一）政府对政策性金融机构的监管

（二）中央银行和其他金融监管机构对政策性金融机构的监管（三）制定专门的法律

三、政策性金融机构监管的主要内容

★主要内容：

防止政策性银行的非银行化。防止政策性银行的商业化。注意风险的控制。★我国设立的3家政策性银行在业务上接受银监会的指导和监督，同时各个银行还设立监事会，负责对各自银行的监督和检查。

第五节保险公司和证券公司等金融机构的监管

一、保险公司的监管二、证券公司的监管三、金融租赁公司的监管四、财务公司的监管五、典当行的监管六、邮政储蓄机构的监管

一、保险公司的监管

★金融是现代经济的核心，而保险业是金融体系的重要组成部分。

★保监会对保险业的监管突出以下几个方面：

1.坚持保险市场准入的审慎原则。

2.分别对保险监管的主要领域进行了规定。

3.进一步完善对外资保险公司监管的法规，明确有关监管操作程序，加强依法行政和保险监管的效率。

4.完善保险公司治理结构。

5.对保险资金运用的条件、投资范围和投资比例、运作模式等作出了规定。

二、证券公司的监管

★证券公司是专门从事各种有价证券经营及相关业务的金融企业。★我国证券公司分为综合类证券公司和经纪类证券公司两类。★我国加入世贸组织以后，证券市场处于一个关键时期。我国政府高度重视证券市场的良性健康发展。

三、金融租赁公司的监管

★租赁公司主要分为经营性租赁公司和融资性租赁公司，融资性租赁公司又称为金融租赁公司。

★美国是最先出现现代租赁的国家。★改革开放后，中国第一家专业租赁公司是1981年2月在北京成立的中国东方租赁有限公司。我国租赁公司在借鉴国外先进经验的基础上不断规范，不断发展。

★中国银监会是金融租赁机构的主管机构，对其实行领导、管理、协调、监督和稽核。★根据有关规定，对金融租赁业管理和监督内容如下：

（1）设立金融租赁公司的条件；

（2）对金融租赁公司业务经营范围的规定；

（3）对金融租赁公司的监督管理。

四、财务公司的监管

★在我国，财务公司是与企业集团紧密联系在一起的非银行金融机构，它立足于企业集团，服务于企业集团。

★财务公司必须接受集团和银监会的监管。★2004年修定的对财务公司的监管，主要有以下几项：

（1）对财务公司的基本性质和功能的监管；（2）对财务公司业务范围的监管；

（3）对财务公司的监督管理与风险控制。五、典当行的监管

（一）典当行的发展及其基本特征

★古老的典当是以收取衣物、首饰等物产作质押，向抵押者放贷机构。★现代典当是指以实物质押形式为企业或个人提供临时性贷款的融资活动，是一种特殊的质押借贷行为。（二）对典当行的监管内容

1.设立典当行的基本条件；

2.对典当行的审批；

3.对典当行经营范围的监管。

六、邮政储蓄机构的监管

★邮政储蓄是邮政部门利用邮政基础设施，发挥邮政网络优势开办的金融业务。★邮政储蓄机构属于存款性金融机构。★邮政储蓄机构的主管部门各个国家不尽相同，其业务范围、资金来源及资金运用也存在一定的差异。我国的情况：★1986年4月1日我国邮政部门恢复开办邮政储蓄业务，邮政储蓄机构是以个人服务为对象，主要经办储蓄和个人汇兑等业务，不经办贷款、投资等业务。★2003年8月对邮政储蓄转存办法进行改革，2005年7月国家决定对邮政体制进行改革，成立邮政储蓄银行作为独立的金融机构。第十四章

中央银行与金融市场的监管本章要回答的问题为什么要让中央银行监管金融市场？中央银行为什么要监管金融市场？中央银行怎样监管金融市场？监管什么？第一节中央银行与金融市场第二节

中央银行与货币市场监管第三节

中央银行与资本市场监管第四节

中央银行与外汇市场监管

第一节中央银行与金融市场为什么要让中央银行监管金融市场？中央银行为什么要监管金融市场？中央银行怎样监管金融市场？中央银行参与金融市场监管的重要性金融市场监管的一般原则中央银行与金融市场的关系问题一：

为什么要让中央银行监管金融市场？一方面是作为中介参与市场活动，并为融资双方提供融资便利和清算服务；另一方面，调控金融市场的资金运行，进而调控整个宏观、微观经济。(一)中央银行作为资金供需双方的中介和调节者参与金融市场活动(二)中央银行作为金融市场的管理者仍承担着一定的金融监管职责中央银行既代表国家又超然于各银行和金融机构的地位，使之完全可以充当金融市场的监管者。中央银行有权在金融机构从事特定业务及中央银行执行货币政策和维护金融的需要时，进行检查监督，并有权要求金融机构提供所需报表及相关信息。问题二：

中央银行为什么要监管金融市场？(一)中央银行参与金融市场的监管是其实现货币政策的需要

中央银行实施货币政策三大工具之一的公开市场业务主要是通过金融市场实现的保证金融市场的平稳、规范运行是中央银行执行货币政策职能的需要。(二)中央银行参与金融市场监管是其维护整个金融系统稳定的需要其一，金融市场是金融体系的一部分，而保持金融体系的总体稳定往往是各国中央银行的重要职责。其二，由于各类金融机构是金融市场上最活跃的主体，对金融市场的监管往往同对各类金融机构及其业务活动的监管联系在一起。问题三：

中央银行怎样监管金融市场？金融市场监管的一般原则（一）全面性原则（二）效率性原则（三）公开、公平、公正原则（二）效率性原则1.对金融市场的监管必须是有效的。2.对金融市场的监管必须保持金融市场的竞争性，提高金融市场的效率。3.对金融市场的监管必须尽可能降低监管成本。（三）公开、公平、公正原则公开是指有关制度、信息、程序和行为不加隐瞒地向社会公众公布。这是为了满足投资者的投资需要以及社会公众对相关主体及其行为的监督。公平是为了保障自愿投资、自由交易、平等竞争和风险自担的秩序，使金融市场参与者在地位、权益、责任等方面处于平等的状态。公正是指能够严格按照法律法规的规定，公平正直地处理金融市场中发生的有关事件，以保障金融市场的健康运行。参考资料：1.何丽芬编著.《中央银行学》.暨南大学出版社，2007.112.董适平编著.《中央银行学教程》.复旦大学出版社，2007.083.张强编著.《中央银行学》.首都京贸大学出版社，2003.074.崔建军主编.《中央银行学》.科学出版社，2005.08

第二节

中央银行与货币市场监管

一、中央银行对商业票据市场的监管二、中央银行对同业拆借市场的监管三、中央银行对国债市场的监管一、中央银行对商业票据市场的监管★商业汇票市场包括承兑市场、贴现市场和再贴现市场。★中国人民银行1997年5月22日发布的《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》，是我国中央银行对商业票据市场进行监管的重要依据。中国人民银行网站

http:///《办法》主要包括以下几方面内容:(一)对商业票据监管的一般原则(二)对商业票据承兑的规定(三)对商业票据贴现的规定(四)对商业票据再贴现的规定(五)罚则(一)对商业票据监管的一般原则1．承兑、贴现、转贴现、再贴现的商业汇票应以真实、合法的商品交易为基础。2．上述票据活动，应遵循平等、自愿、公平和诚实信用的原则。再贴现应当有利于实现货币政策目标。3．承兑、贴现、转贴现的期限不超过6个月，再贴现不超过4个月。4．贴现利率、再贴现利率由中国人民银行制定、发布与调整。转贴现利率由交易双方自主商定。(二)对商业票据承兑的规定1．向银行申请承兑的商业汇票出票人应具备下列条件：(1)为企业法人和其他经济组织，并依法从事经营活动；(2)资信状况良好，具有支付汇票金额的资金来源；(3)在承兑银行开立存款账户。2．商业银行、政策性银行及其授权或转授权的银行分支机构可承兑商业汇票。3．承兑商业汇票的银行必须具备下列条件：(1)具有承兑商业汇票的资格；(2)与出票人建立委托付款关系；(3)有支付汇票金额的资金来源。4．银行承兑商业汇票时，应考核承兑申请人的资信状况，必要时可依法要求承兑申请人提供担保。5．承兑人按中国人民银行的规定，向承兑申请人收取承兑手续费。6．各商业银行、政策性银行应对其分支机构核定可承兑总量或比例，实行承兑授权管理，并依法承担承兑风险。银行分支机构依据其上级行的承兑授权，在核定的可承兑总量或比例内承兑商业汇票。7．中国人民银行各分支机构对辖内城市商业银行、农村信用合作社承兑商业汇票实行总量控制。上述有关机构要在当地中国人民银行核定的可承兑总量或比例内承兑商业汇票。8．中国人民银行各分支机构应完善商业汇票承兑业务管理和风险防范制度，监督辖内承兑总量与风险度。(三)对商业票据贴现的规定1．向金融机构申请票据贴现的商业汇票持票人，必须具备下列条件：(1)为企业法人和其他经济组织，并依法从事经营活动；(2)与出票人或其前手之间具有真实的商品交易关系；(3)在申请贴现的金融机构开立存款账户。2．持票人申请贴现时，须提交贴现申请书、经其背书的未到期商业汇票、持票人与出票人或其前手之间的增值税发票和商品交易合同复印件。3．办理票据贴现业务的机构，是经中国人民银行批准经营贷款业务的金融机构(即贴现人)。4．贴现人贴现票据应当遵循效益性、安全性和流动性原则，贴现资金投向应符合国家产业政策和信贷政策；将贴现、转贴现纳入信贷总量，并在存货比例内考核。5．贴现人对拟贴现的票据，应按规定向承兑人以书面方式查询。承兑人按照中国人民银行的有关规定查复贴现人。(四)对商业票据再贴现的规定1．再贴现的对象是在中国人民银行及其分支机构开立存款账户的商业银行、政策件银行及其分支机构。对非银行金融机构再贴现，须经中国人民银行总行批准。2.再贴现的操作体系(1)中国人民银行总行设立再贴现窗口，受理、审查、审批各银行总行的再贴现申请，并经办有关的再贴现业务；(2)中国人民银行各大区分行营业部和中心支行设立授权再贴现窗口，受理、审查并在总行下达的再贴现限额之内审批辖内银行及其分支机构的再贴现申请，经办有关的再贴现业务(简称授权窗口)；(3)授权窗口认为必要时可对辖内一部分分支机构实行再贴现转授权(简称转授权窗口)，转授权窗口的权限由授权窗口规定；(4)中国人民银行县级支行和未获转授权的中心支行，对辖内银行及从其分支机构的再贴现申请仍可受理，但需报经授权窗口或转授权窗口审批，然后才能经办有关的再贴现业务。3．中国人民银行根据金融宏观调控和结构调整的需要，不定期公布再贴现优先支持的行业、企业和产品目录。各授权窗口须据此选择再贴现票据，安排再贴现资金投向，并对有商业汇票基础、业务操作规范的金融机构和跨地区、跨系统的贴现票据优先办理再贴现。4．持票人申请再贴现时，须提交贴现申请人与出票人或其前手之间的增值税发票。5.中国人民银行对各授权窗口的再贴现操作效果实行量化考核：

(1)总量比例；按发生额计算，再贴现与贴现、商业汇票3者之比不高于1：2：4；(2)期限比例：累计3个月以内(含3个月)的再贴现不低于再贴现总量的70%；(3)投向比例：对国家重点产业、行业和产品的再贴现不低于再贴现总量的70％；对国有独资商业银行的再贴现不低于再贴现总量的80％。6．中国人民银行对各授权窗口的再贴现实行总量控制，并根据金融宏观调控的需要适时调增或调减各授权窗口的再贴现限额。对各授权窗口的再贴现限额实行集中管理和统一调度，不得逐级分配再贴现限额。(五)罚则

按照规定，违反商业汇票承兑、贴现和再贴现规定的，由承兑人、贴现人和中国人民银行分支行及上级行分别予以下列处罚：

1．暂停办理承兑、贴现；

2．通报批评；

3．暂停再贴现授权；

4．给予有关责任人员纪律处分；

5．追究有关人员刑事责任。

二、中央银行对同业拆借市场的监管

★同业拆借市场是金融机构之间相互调剂融通短期资金的市场。★中央银行对同业拆借市场进行监管的内容有以下几方面。(一)基本原则

1．协调自愿、平等互利、自主成交原则；

2．短期使用的原则；

3．坚持按期归还的原则。(二)同业拆借市场监管的几项规定1．同业拆借参加对象的资格审定。2．拆借资金用途的管理。3．拆借期限和利率的控制。4．拆借金融机构的资金安全比例限制。5．督促商业银行建立健全自我约束机制，按照自身的资金可能和清偿能力控制拆借总量。6．商业银行间的债券回购业务，必须通过全国统一同业拆借市场进行，不得在场外进行。三、中央银行对国债市场的监管

国债市场是指以国家信用为保证的国库券、国家重点建设债券、财政债券、基本建设债券、保值公债、特种国债等的发行和交易市场。

我国国债发行主要采取承购包销的方式，小部分采用自愿直接认购。

在二级市场上交易国债，其交易价格随行就市，并遵循“时间优先、价格优先”的原则。

第三节

中央银行与资本市场监管一、资本市场监管体制比较二、证券交易所和证券交易服务机构的监管三、证券发行市场的监管四、证券交易市场的监管五、金融衍生市场的监管六、证券市场监管的国际合作

★资本市场一般是指期限在1年以上的资金融通活动的总和。★资本市场的主体主要指证券市场，即债券市场和股票市场。

★本节主要从各主要国家的证券监管体制入手，比较不同监管体制的利弊，并从市场主体的角度探讨证券市场(包括金融衍生市场)的监管问题。一、资本市场监管体制比较

集中型监管体制自律型监管体制中间型监管体制根据各国证券市场监管模式的差异，可以把证券市场监管体制分为三种类型（四）中国现行的证券监管体制和组织执行体系

中国现行证券监管体制属于集中型监管体制，具有集中型监管体制的基本特征，同时还有与中国证券市场相关的一些特点。

1.中国证券监管体制的形成

我国证券市场监管经历了一个由分散监管到集中监管的过程。

2.中国人民银行与中国证监会的协作（1）中国人民银行与证监会之间的职能分工；

（2）中国人民银行与证监会之间建立协作关系的必要性。二、证券交易所和证券交易服务机构的监管

(一)对证券交易所的监管

★对证券交易所的监管主要有3种形式：

1.注册制(或登记制)。以美国为代表。2.核准制(或特许制、许可制)。以日本代表。

3.认可制。以英国为代表。

(二)对证券交易服务机构的监管

★证券交易服务机构包括：证券投资咨询公司；资信评估机构；为证券的发行、上市或证券交易活动出具审计报告、资产评估报告或提供法律文书的会计事务所、资产评估事务所和律师事务所。★对证券交易服务机构的监管包括机构资格审核和从业人员资格审核。★对证券交易服务机构的资格审核类似于证券公司。对其从业人员的资格审核各国规定不一。

三、证券发行市场的监管证券发行的认可制度有两种注册制核准制（许可制或审批制）四、证券交易市场的监管

★对证券交易市场的监管主要包括对证券市场交易行为的监管和对上市公司的信息披露监管。(一)对证券市场交易行为的监管

★在信息不对称、交易主体资金和库存证券实力不等的情况下，为保证证券市场的“公开、公平、公正”原则，对证券市场交易行为监管的重点在于防止内幕交易行为、市场操纵行为和欺诈行为等方向。

1.对内幕交易行为的监管内幕交易是内幕信息的知情人员(简称内幕人员)利用其获得的末公开信息进行证券交易或信息交易以获取利益的行为。内幕信息是证券交易活动中涉及公司的经营、财务或者对上市公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息行为。各国对内幕人员的界定大致分为4类证券上市公司的高级管理人员，主要股东及其他知情者证券经营机构的局级管理人员及其他知情者证券中介机构的从业人员有关证券管理部门的知情人员2.对市场操纵行为的监管

★证券市场中的市场操纵行为是指某一交易主体(机构或个人)违背自由竞争或市场定价原则，利用所拥有的资金、库存证券、信息传播及其他优