2021年CFA二级投管模拟题附考点溯源表刷1题抵10道普通题

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一、单项选择题（每题2分，共20分）1.以下哪种投资策略最适合追求长期资本增值的投资者？（）A.价值投资B.成长投资C.均衡投资D.指数投资2.以下关于有效市场假说的说法，错误的是（）A.弱式有效市场认为，股票价格已经反映了所有历史信息。B.半强式有效市场认为，股票价格已经反映了所有公开信息。C.强式有效市场认为，股票价格已经反映了所有公开信息和内幕信息。D.有效市场假说认为，投资者可以通过基本面分析获得超额收益。3.以下哪种风险不属于系统性风险？（）A.市场风险B.利率风险C.信用风险D.通货膨胀风险4.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的说法，正确的是（）A.CAPM模型假设投资者是风险厌恶的。B.CAPM模型假设投资者可以无风险借贷。C.CAPM模型认为，股票的预期收益率与市场风险溢价成正比。D.以上说法都正确5.以下哪种债券的久期最长？（）A.5年期，票面利率5%的债券B.5年期，票面利率3%的债券C.10年期，票面利率5%的债券D.10年期，票面利率3%的债券6.以下关于股票估值的方法，不属于绝对估值法的是（）A.现金流折现法B.市盈率法C.股利折现法D.经济增加值法7.以下关于投资组合理论的说法，错误的是（）A.投资组合的预期收益率等于各资产预期收益率的加权平均值。B.投资组合的风险等于各资产风险的加权平均值。C.投资组合可以降低非系统性风险。D.投资组合的贝塔系数等于各资产贝塔系数的加权平均值。8.以下关于套期保值的说法，正确的是（）A.套期保值可以完全消除风险。B.套期保值的目的是为了获得投机收益。C.套期保值是通过持有与现货市场相反的头寸来降低风险。D.套期保值只能用于期货市场。9.以下关于投资策略的说法，错误的是（）A.买入并持有策略是一种消极的投资策略。B.恒定混合策略是一种动态的投资策略。C.投资组合保险策略是一种消极的投资策略。D.以上说法都错误10.以下关于基金业绩评价的说法，错误的是（）A.基金业绩评价的目的是为了评估基金的投资表现。B.基金业绩评价的指标包括净值增长率、标准差、夏普比率等。C.基金业绩评价应该考虑风险因素。D.基金业绩评价只需要考虑基金的历史表现，不需要考虑未来表现。二、填空题（每题2分，共20分）1.投资的三大目标是______、______、______。2.有效市场假说分为______、______、______三种形式。3.系统性风险包括______、______、______等。4.资本资产定价模型的公式为______。5.债券的久期是衡量债券______的指标。6.股票估值的方法包括______、______、______等。7.投资组合理论的核心是______。8.套期保值的原理是______。9.投资策略包括______、______、______等。10.基金业绩评价的指标包括______、______、______等。三、判断题（每题2分，共20分）1.投资的本质是牺牲当前的消费，以获取未来的消费。（）2.有效市场假说认为，市场是完全有效的，投资者无法通过任何方法获得超额收益。（）3.系统性风险可以通过分散投资来降低。（）4.资本资产定价模型认为，股票的预期收益率与市场风险溢价成正比。（）5.债券的久期越长，债券的利率风险越大。（）6.股票估值的方法包括绝对估值法和相对估值法。（）7.投资组合的预期收益率等于各资产预期收益率的加权平均值。（）8.套期保值的目的是为了获得投机收益。（）9.投资策略包括买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略等。（）10.基金业绩评价的指标包括净值增长率、标准差、夏普比率等。（）四、简答题（每题5分，共20分）1.简述投资的风险与收益的关系。2.简述有效市场假说的三种形式及其含义。3.简述债券投资的风险。4.简述股票估值的方法。五、讨论题（每题5分，共20分）1.讨论投资组合理论在实际投资中的应用。2.讨论套期保值在风险管理中的作用。3.讨论投资策略的选择对投资收益的影响。4.讨论基金业绩评价的重要性及局限性。答案：一、单项选择题1.B2.D3.C4.D5.D6.B7.B8.C9.C10.D二、填空题1.收益性、安全性、流动性2.弱式有效市场、半强式有效市场、强式有效市场3.市场风险、利率风险、通货膨胀风险4.E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]5.利率敏感性6.现金流折现法、市盈率法、股利折现法7.分散投资8.对冲风险9.买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略10.净值增长率、标准差、夏普比率三、判断题1.√2.×3.×4.√5.√6.√7.√8.×9.√10.√四、简答题1.投资的风险与收益是成正比的，即高风险往往伴随着高收益，低风险则往往伴随着低收益。投资者在进行投资决策时，需要在风险和收益之间进行权衡，以确定自己能够承受的风险水平和期望的收益水平。2.有效市场假说分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三种形式。弱式有效市场认为，股票价格已经反映了所有历史信息，包括股价的历史走势、成交量等，因此，投资者无法通过分析历史信息获得超额收益。半强式有效市场认为，股票价格已经反映了所有公开信息，包括公司的财务报表、公告、新闻报道等，因此，投资者无法通过分析公开信息获得超额收益。强式有效市场认为，股票价格已经反映了所有公开信息和内幕信息，因此，投资者无法通过任何方法获得超额收益。3.债券投资的风险包括利率风险、信用风险、通货膨胀风险、流动性风险等。利率风险是指由于市场利率的变化而导致债券价格波动的风险；信用风险是指债券发行人无法按时足额支付债券利息和本金的风险；通货膨胀风险是指由于通货膨胀而导致债券实际收益率下降的风险；流动性风险是指债券在市场上难以变现的风险。4.股票估值的方法包括绝对估值法和相对估值法。绝对估值法是指通过对公司未来的现金流进行折现来确定股票的内在价值，包括现金流折现法、股利折现法等。相对估值法是指通过比较同行业或同类公司的市盈率、市净率等指标来确定股票的相对价值，包括市盈率法、市净率法等。五、讨论题1.投资组合理论在实际投资中的应用非常广泛。投资者可以通过构建投资组合来分散风险，降低非系统性风险的影响。投资组合的预期收益率等于各资产预期收益率的加权平均值，投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标来确定投资组合的权重。投资组合理论还可以帮助投资者优化投资组合，提高投资收益。2.套期保值在风险管理中具有重要的作用。套期保值可以通过持有与现货市场相反的头寸来降低风险，减少价格波动对企业经营的影响。套期保值的原理是对冲风险，通过在期货市场上进行反向操作来抵消现货市场上的风险。套期保值可以帮助企业锁定成本和利润，提高企业的经营稳定性。3.投资策略的选择对投资收益有着重要的影响。不同的投资策略适用于不同的投资目标和风险偏好。买入并持有策略是一种消极的投资策略，适用于长期投资者，该策略的优点是简单易行，成本较低。恒定混合策略是一种动态的投资策略，适用于市场波动较大的情况，该策略的优点是可以在市场下跌时及时调整投资组合，降低风险。投资组合保险策略是一种积极的投资策略，适用于风险承受能力较高的投资者，该策略的优点是可以在市场下跌时及时止损，保护投资本金。4.基金业绩评价的重要性在于它可以帮助投资者评估基金的投